РЖД могут проинвестировать в развитие ж/д сообщения в Индонезии

Индонезия планирует перенести столицу из Джакарты на Калимантан. Во время встречи президентов в Москве Путин предложил РЖД инвестировать в развитие ж/д сообщения в планируемой новой столице Индонезии.

Почему BP не торопится выходить из Роснефти и уходить из России?

Несколько фактов:

1. BP — крупнейший частный акционер Роснефти с долей 19,75%

2. 32% всей мировой прибыли BP обеспечила деятельность Роснефти

3. С 2013 года Роснефть обеспечила 65% чистой прибыли BP

4. Дивиденды Роснефти покрывают 15% дивидендов, которые платит сама BP своим акционерам

5. Роснефть принесла BP $36 млрд доходов с 2003 г. при $10 млрд суммарных инвестиций

Напомню, что BP объявила о выходе из проектов в России 28 февраля 2022.

#заголовки

Минфин предложил сократить расходы по госпрограммам на ₽1,6 трлн // Больше всего расходов расходов будут сняты с программ «Развитие транспортной системы» (390 млрд руб.), «Научно-технологическое развитие» (150 млрд), «Обеспечение обороноспособности страны» (120 млрд). Больше всего нарастить расходы предполагается по госпрограмме «Социальная поддержка граждан» (₽3,1 трлн). Считаю это решение в корне неверным, но у нас выборы через 2 года, поэтому социальная поддержка важнее долгосрочного развития.

Все параллельно: импорту в Россию дали зеленый свет // Полностью поддерживаю параллельный импорт в текущей ситуации. Только не определился пока с позицией по интеллектуальным правам. Можно ли официально вывести в белое поле (рарзрешить рекламу, давать кредиты и пр.) онлайн-сервисы, которые будут крутить пиратские фильмы, музыку и сериалы? Пока ответа на этот вопрос у меня нет.

Белорусский калий начал экспорт через порты РФ // Напомню, что Беларуськалий находится под санкциями. При этом все знают и закрывают глаза на такой прямой обход санкций, потому что если с этим бороться, тогда придётся наложить санкции на удобрения из России, а это никому не нужно.

Глава Mitsui заявил о продолжении приобретения и транспортировки российского газа // Много споров вызвал комментарий про Сахалин-2. Я лично считаю, что никто из японских акционеров отказываться от своей доли не будет. Шелл, возможно, свою долю продаст.

Bloomberg: Решение России о «Сахалине-2» спровоцирует борьбу Японии и Запада за газ // Хорошую заметку Блумберг написал. Если Япония выйдет из Сахалина-2, то ей придётся заместить газ из России (Япония №2 потребитель в мире СПГ) другими источниками. А, как мы помним, США начали поставлять СПГ в Европу в колоссальных объёмах вместо стран Азии. А газа из США на всех не хватит.

Bild: каждый второй житель ФРГ боится замерзнуть зимой из-за дефицита российского газа // Считаю, что все переживания безосновательны. Не могу представить себе ситуацию, когда правительство развитой страны будет действовать против своего населения в интересах третьих лиц, поэтому решение будет найдено, сейчас просто СМИ нагнетают.

Премьер Японии Кисида заявил о планах G7 снизить цены на российскую нефть вдвое // Думаю, что такой сценарий возможен, если стоимость нефти будет в два раза выше. И это, вероятно, один из лучших сценариев для России в политическом, но не экономическом плане. Лично я жду, когда сам план искусственного занижения цен будет представлен, потому что пока себе это слабо представляю.

JPMorgan не исключил подорожание нефти до $380 за баррель // Оказывается, мои смелые предположения про «в два раза выше» смотрятся довольно скромно на фоне оценок JPMorgan. Аналитики банка делают предположение о возможном сокращении объёма добычи нефти со стороны России, если мера по регулированию цен будет применена. При этом в абсолютных значениях доходы от продажи нефти изменятся незначительно (как сейчас происходит с газом).

У Германии первый за 31 год торговый дефицит

Дефицит составил $1 млрд, продажи упали на 0,5%, хотя по прогнозам должны были вырасти на 0,7%. При этом импорт вырос на 2,7%.

Инфляция в Турции по результатам июня составила 78,62%

Она опять выросла, но не так сильно, как прогнозировали аналитики. За 1 год турецкая лира подешевела к доллару на 92%.

У Аргентины намечается очередной дефолт

• Последний раз дефолт в Аргентине был 2 года назад

• Инфляция в стране около 60%

• Внутренние облигации торгуются с доходностью около 70%

#новости

Фьючерсы на газ в Европе растут — Норвегия устраивает забастовку

В Норвегии планируется забастовка, которая затронет работников нефтегазвого сектора. Под угрозой 13% всего производимого газа в стране.

Газ в Европе растёт на 9%. Уже обновил отметку в $1740 за 1000 м³

Это связано с предстоящим отключением Северных потоков на 10 дней (с 11 июля) на техническое обслуживание и предстоящей забастовкой в Норвегии. @klimovcom

С Газпромом происходит что-то невероятное

Что будет, если наложить графики стоимости газа (черный) на котировки акций Газпрома (синий)?

Любой человек скажет, что они должны если не совпадать, то хотя бы коррелировать и окажется… не прав. За неделю Газпром потерял 38% своей стоимости. При этом газ в Европе за это же время вырос на 20%.

Вероятнее всего, от акций избавляются те, у кого «биржа ваша — это лотерея, я все деньги там проиграл».

Напомню, что Газпром показал рекордную чистую прибыль в 2021 году при среднегодовой стоимости 1000 м³ газа в $600. Сейчас газ стоит $1800.

@klimovcom

#заголовки

«Норникель» и UC Rusal вернулись к идее объединения компаний // Вот это новости! Со стороны всегда казалось, что они как кошка с собакой, а тут такие новости! Конечно, Русал выбрал неплохое время — они сейчас на коне. Для Норниклея вижу как плюсы (консолидация бизнеса, пересмотр дивидендной политики, снижение костов, снижение градуса конфликта акционеров), так и минусы (Русал не такой финансово эффективный, цена на алюминий не постоянна).

Cтоимость доставки российской нефти в Китай по морю выросла втрое // Ничего личного, просто бизнес. Если у тебя снизилось предложение перевозок по морю, то цены неизбежно вырастут. Китайские, греческие и турецкие компании, которые не боятся репутационных рисков, это прекрасно понимают и повышают цены.

FT узнала о риске остановки производств в Британии из-за нехватки газа // Напомню ещё раз, что газ — это не только тепло и электричество, но и производство. Даже не представляете, как много всего производят из газа: начиная от удобрений, заканчивая стеклом и синтетической тканью.

Equinor решила приостановить работу трех месторождений из-за забастовки рабочих // Вчера писал про забаставку на месторождениях нефти и газа. Сегодня забаставка началась. Газ в Европе стоит больше $1800.

Аналитики Citigroup: цена на нефть к концу 2022 года может упасть до $65 за баррель // Они говорят, что нефть может упасть из-за низкого спроса, вызванного рецессией, и сравнивают текущую ситуацию с энергетическим кризисом 1970 года. Я тогда не жил, ничего сказать не могу. Но не считаю, что такие сравнения корректны — 50 лет прошло, мир другим стал.

Трутнев: экономика из-за недостатка мощностей Транссиба потеряет полтора триллиона рублей // А вчера решили сократить финансирование инфраструктурных проектов в пользу социалки. Ну как так можно?!

Власти ФРГ могут выделить холдингу Uniper пакет помощи объемом 9 млрд евро // В Германии избиратели довольно резко относятся к спасению компаний. Как это, например, произошло с национальным перевозчиком Люфтганзой во время пандемии, которой группа стран во главе с Германией выдали те же €9 млрд.

Что двигает инфляцию в мире?

Действия центральных банков, цены на ключевые товары, цены на энергию, цены на еду.

В США причины инфляции наиболее диферсифицированы. Но это не тот случай, когда это хорошо.

Инфляция в Еврозоне исправляется нормализацией цен на энергоносители.

Товарищи банкиры, вы уж там определитесь с этой нефтью

#расширяемкругозор

Ликбез по газу

Многие думают, что газ — это только топливо для домов. Но это не так. Всего лишь 40% всего поступающего в ЕС газа потребляется домохозяйствами: это как сам газ, так и электричество, производимое с помощью газа.

Куда же деваются остальные 60%?

Главные потребители газа после домохозяйств:

1. Промышленность
2. Производство электроэнергии
3. Топливо для транспорта

И если электричество, производимое с помощью газа, можно заменить на атомную энергию, энергию от сжигания угля, ветряки или солнечные батареи, то газ для промышленности заменить будет нечем.

Из газа производится около 6 тыс. товаров, которыми мы пользуемся каждый день. Это пластик, синтетические ткани и волокна, это медикаменты, краски, удобрения, антифриз, резина и пр.

Почему в промышленности трубопроводный газ сложно заменить СПГ?

В Европе построено около 200 тыс. км трубопровода. Каждая труба куда-то идёт: к дому, к заводу, к электростанции. Эта инфраструктура в свою очередь подключена к более крупным трубам и газохранилищам.

То есть грубо говоря, крупнейший немецкий химический концерн BASF напрямую подключен к трубе из России. Если газ пропадёт из этой трубы, то нужно много времени, денег и оборудования, чтобы в эту трубу закачать СПГ из США, который приплыл в Польшу.

Поэтому когда говорят, что «немцы могут замёрзнуть», всем «нужно выключить отопление», то они спасают промышленность и экономику страны. Людям придумают, откуда газ брать: выключат трубы, будут в баллонах возить.

Рынок никак не отреагировал на позитивные новости по возврату турбины — 1000 м³ торгуются по $1770

Вероятно, новость была компенсирована плановой остановкой на ТО Северного потока 1, которая началась сегодня.

Аналитики с Уолл-стрит: Биткоин скорее опустится до $10 тыс., чем поднимется до $30 тыс.

В недавнем опросе криптоаналитики делились мнением на счёт стоимости биткоина. В итоге оказалось, что большинство (60%) прогнозирует падение валюты до уровня $10 000. Оптимистов, верящих в рост до $30 000, оказалось меньше — 40%.

Евро стоит почти столько же, сколько и доллар — впервые за последние 20 лет

Какие китайские акции на Гонконгской бирже доступны для торгов — часть 2

В первой части я рассказал про первые 6 акций, которые стали доступны для торгов через СПБ Биржу. Сегодня продолжение.

Meituan
Китайская интернет-компания, специализирующаяся на доставке еды из ресторанов, продуктов из магазинов, цветов, подарков и других товаров. Если в двух словах, то это Яндекс.Еда, помноженный на LeClick и Афиша.Рестораны, на максималках. Именно этот сервис поразил меня в Китае больше всего. Чтобы было понятнее, расскажу реальный кейс. Я захотел поужинать, открыл приложение, в фильтрах выбрал корейскую кухню и ресторан не более чем в 10 минутах от меня на такси (сервис сам посчитал, сколько ехать с учетом пробок на DiDi — это главный агрегатор такси в Китае). Когда я выбрал подходящий мне по рейтингу и ценовому сегменту заведение, то сервис предложил мне «встать в очередь», потому что в ресторане не было свободных столов, нужно было ждать. Сервис сказал, что моя очередь подойдёт через 25 минут. Я вызвал такси, доехал до ресторана, увидел очередь и начал ждать. В это время сервис предложил мне сделать заказ, чтобы я не ждал за столом. Я так и сделал. Когда подошла моя очередь, я сел на место, и через минуту официант принёс мне напитки и закуски, которые я заранее заказал. После еды я мог расплатиться прямо в приложении или разделить счёт с другими гостями. Вот такой крутой, но при этом убыточный сервис.

CK Asset Holdings Limited
Один из крупнейших операторов недвижимости Гонконга, входит в сотню крупнейших компаний Китая. Глава компании — старший сын главного миллиардера Азии Ли Кашина. Компания прибыльная, специализируется на недвижимости и инфраструктурных проектах.

Sands China
Если вы были в Макао, то самые главные казино города принадлежат или управляются этой компанией. Сама компания — дочка Las Vegas Sands Corp, которая владеет знаменитым казино «Венецианец» в Лас-Вегасе. Компания убыточная, у неё непростые времена — на днях объявили о локдауне в Макао, все казино закрыты из-за вспышки ковида.

Sino Biopharmaceutical
Одна из крупнейших китайских фармацевтических компаний, входящая в число двухсот крупнейших публичных компаний Китая. Компания производит дженерики, биоаналоги для лечения гепатита, опухолей и заболеваний сердечно-сосудистой системы. Компания прибыльная и платит дивиденды (доходность 3,51%).

WH Group
Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания. Это крупнейший в мире производитель свинины. Из интересного: она на 30% принадлежит сотрудникам компании, платит дивиденды (доходность 3,25%), также является крупнейшей в мире мясоперерабатывающей компанией.

Xiaomi
Одна из самых известных китайских компаний в России. Компания в 2021 году стала мировым лидером по объёму продаж смартфонов. Вообще она производит практически всё, начиная от бытовой техники, заканчивая самокатами.

ПЕРВАЯ ЧАСТЬ →

#заголовки

«Газпром» сократил поставки газа итальянской Eni с 32 до 21 миллиона кубометров // Самое удивительное в этой новости то, что никто не называет причину сокращения поставок. Ни Газпром, ни Эни, ни журналисты из Блумберга, ни из Ведомостей. То ли это связано с ТО Северного потока, то ли это стало сюрпризом для итальянской компании. Для справки: сейчас газохранилища Италии заполнены на 60%.

Bloomberg: страны Африки могут препятствовать увеличению поставок газа в ЕС // А могут и не препятствовать. Имея очень сильную переговорную позицию, страны Африки просто торгуются с европейцами, потому что результат очевиден — за такие деньги на спотовом рынке экспортировать газ выгоднее, чем использовать его у себя в стране.

Инфляция в Норвегии достигла рекордно высокого уровня с 1988 года // Заголовок не должен вводить вас в заблуждение. Рекордным уровнем норвежцы называют инфляцию в размере 6,3%. Думаю, сейчас все страны мира мечтают о такой инфляции.

Энергокомпании Франции начали переходить на мазут на случай сокращения поставок газа из РФ // Не знаю, как посчитать, но интересно, что дороже: 1 кВт, полученный из мазута или такой же кВт, полученный из газа. Безусловно, своего мазута у Франции гораздо больше (ТотальЭнерджис — четвёртая в мире компания по добыче нефти).

Правительство ФРГ ожидает восстановления объемов прокачки газа из России благодаря турбине // Лично я разделяю позицию правительства ФРГ. Не вижу причин, чтобы объём прокачки газа не восстановился после возвращения турбины.

Правительство выделило 37,1 млрд рублей на замещение зарубежного ПО до 2024 года // $600 млн за 2 года — это много. Если у вас есть потребность в замещении зарубежного ПО, то свяжитесь со мной.

Продажи Мерседеса упали на 16%

По результатам второго квартала 2022 года продажи МБ упали на 16% в результате локдаунов и недостатка полупроводников. Поставки в Китай упали на 25%, в Европу — на 10%.

На прошлой неделе отчитывалась и БМВ — у них продажи упали на 20%. Оба производители хвастаются только ростом продаж электромобилей, они растут кратно.

#заголовки

Sephora продаст свои магазины Ile de Beauté в России // Похоже, стала вырисовываться схема «ухода» некоторых иностранных компаний из России: бизнес продаётся местному менджменту, условия не раскрываются. Перевожу: нам по ряду причин лучше не светить бизнесом в России, поэтому, ребята, вы тут сами справитесь и без нас. Когда будет возможность, мы вернёмся, бизнес нам тоже вернёте. Риски в схеме есть (менеджмент не отдаст компанию обратно или всё растащит себе через дивиденды и выплаты), но «по-пацански» так не делается, поэтому всё должны вернуть, как обещали. Кстати, не знал, что Sephora принадлежит LVMH.

Курсы доллара и евро упали ниже ₽60 // Видимо, не хватило запаса «интервенций».

Bloomberg: США намерены призвать Индию и Японию поддержать ограничение цен на нефть РФ // Интересно, как намерены Индия и Япония отреагировать на намерения США. Также необходимо уточнить намерения России на намерения к призыву США поддержать ограничение цен.

Bloomberg: Россия сместила Алжир со второго места среди поставщиков газа в Испанию // Тот случай, когда политика победила экономику. В двух словах: Испания заявила о поддержке Марокко в вопросе о спорных территориях с Алжиром. Алжир обиделся и перестал поставлять газ в Испанию.

#сюжетдня

Больше всего природного газа в Германии приходится на промышленность

Ройтерс подготовил отличный материал, в котором рассказал, насколько Германия зависит от природного газа.

Больше всего потребляет промышленность. Затем — домохозяйства. С большим отрывом от первых двух идут бизнес и энергетика.