[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.10)

1) BOE도 IT용 OLED 준비...애플 아이패드 시장 겨냥 (The Elec)
- BOE, 충칭 B12 공장3단계 생산라인 응용처를 스마트폰과 IT, 차량용 OLED로 변경한 것으로 파악. 15인치까지 생산하고 '투 스택 탠덤' 구조를 적용할 계획 중이나, 양산 경험이 없어 파일럿 라인에 그칠 가능성 또한 상존
- https://bit.ly/3qVDbjm

2) 노트북 업체들, 1Q22 수요 가시성 확대 (Digitimes)
- 대만 노트북 업체들, 최근 수요 가시성이 확대되었으며, 특히 1Q22에 호실적 예상
- https://bit.ly/3ncsFU6

3) CSOT-싼안(Sanan) 합작사 마이크로 LED R&D 기지 착공 (Kipost)
- CSOT와 Sanan, 합작사 세워 마이크로 LED 연구 개발을 위한 허브 마련. 샤먼시 훠지구서 1Q22에 착공할 전망
- https://bit.ly/3n74TsE

4) AUO, CES 2022에서 AmLED 기술 공개 (Digitimes)
- AUO, Acer, Asus 등과 협업하여 AmLED 기술 기반 모니터/노트북 출시 준비. 또한 CES 2022서 AmLED 차량용 디스플레이 등 공개. AmLED는 업그레이드된 미니 LED BLU를 기반으로 하는 기술
- https://bit.ly/3JQXRC5

5) 삼성 Z폴드3 닮은 중국 폴더블폰 하나 더…아너 매직V 10일 출격 (파이낸셜뉴스)
- 화웨이에서 분사한 아너(Honor), 첫 폴더블폰 '매직 V'를 10일 자국 시장에 출시할 전망. 유출된 매직 V의 가격은 약 264만원 이상으로, 갤럭시Z폴드3와 유사한 좌우접이식 폴더블폰으로 예상
- https://bit.ly/3r4238F

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[김소원 / 키움 디스플레이]

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.11)

1) Innolux, 12월 매출액 NT$26.5B(-0.3%MoM, -1.8%YoY) 기록 (Innolux IR)
- Innolux, 지난해 12월 매출액은 전월 및 전년 대비 소폭 하락. 대형 패널 출하량은 1,211만 대(+1.9%MoM), 중소형 패널 출하량은 2,961만 대(+6.0%MoM)로 증가
- https://bit.ly/3zLuyvK

2) 애플 부품 업체들, 중국 춘절 연휴까지 출하량 강세 지속될 전망 (Digitimes)
- 애플 부품 업체들, 최소 중국 춘절 연휴까지 출하량 강세 지속될 것으로 예상. 2H21 출시된 아이폰, 맥북 프로, 아이패드의 구매 센티멘트가 긍정적으로 유지 중
- https://bit.ly/3qdUcq1

3) 세트 업체들의 부품 공급 부족 지속. PC와 노트북 출하량이 가장 영향 적어 (Trendforce)
- Trendforce: 약 2년 간 파운드리 Capa 부족으로 인해 부품 공급 이슈 지속. PC와 랩탑의 부품 공급 부족은 지난해 11월부터 크게 완화되었으며, 모바일에선 4G SoC와 OLED DDIC/Touch IC의 수급이 여전히 타이트한 상황
- https://bit.ly/3JYadbh

4) OLED 노트북·모니터 바람, 올해 한층 거세진다 (ZDNet)
- 올해 PC 제조사들은 지난 해에 이어 프리미엄 제품과 폴더블 PC, 대형 모니터에 OLED 패널 탑재 제품 비중을 늘릴 예정. 레노버, 씽크패드 새 라인업 제품 Z13, Z16에 OLED 디스플레이만 탑재할 계획
- https://bit.ly/3r5tUp9

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[김소원 / 키움 디스플레이]

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.12)

1) AUO, 12월 매출액 NT$31.8B(+3%MoM, +10%YoY) 기록 (AUO IR)
- AUO, 12월 매출액 전월 및 전년 대비 증가. 12월 출하 면적은 +6%MoM 증가. 2021년 연간 매출액은 +37%YoY, 출하 면적은 +0.6%YoY 증가 (AUO IR)
- https://bit.ly/3zNt6sZ

2) 中아너, 폴더블폰 '매직V' 공개... "갤럭시Z 폴드3와 대결" (전자신문)
- 화웨이에서 분사한 중국 스마트폰 제조사 아너, 폴더블 스마트폰 매직V 공식 발표. BOE의 폴더블 디스플레이를 탑재했으며, 갤럭시Z 폴드3와 동일한 인폴딩 디자인 채택. 외부 디스플레이에 120Hz 주사율 적용
- https://bit.ly/3nj7vDB

3) 삼성디스플레이 IT용 8.5세대 OLED 투자 최대변수는 '애플 물량' (The Elec)
- 애플 물량이 확정될 시 삼성디스플레이는 2Q22에 IT용 8.5세대 OLED 투자를 결정하고 3Q22에 장비 발주에 나설 것으로 예상
- https://bit.ly/34HDHu6

4) 노트북도 OLED가 대세… 작년 출하량 390% 껑충 (조선비즈)
- Omdia, 전체 노트북용 OLED 패널 출하량은 558만대로, 전년 114만대 대비 389% 성장. 삼성디스플레이 노트북용 OLED 시장 성장을 견인했으며, 삼성은 올해 노트북용 OLED 패널 생산량 목표를 900만대로 계획 중
- https://bit.ly/3Gn6cep

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[김소원 / 키움 디스플레이]

[김소원 / 키움 디스플레이]

금일 저희 혁신성장리서치팀 월보가 발간되었습니다. 디스플레이는 CES 2022에서 주목해야 할 키포인트들을 중심으로 정리해보았습니다.

1) LG디스플레이의 차세대 TV 패널인 OLED.EX 기술 주목

   LG디스플레이의 차세대 TV 패널 ‘OLED.EX’ 기술 주목. 지난해 12월 29일 해당 기술 발표 후 이번 CES에서 공개

   OLED.EX는 유기발광 소자에 ‘중(重)수소 기술’과 ‘개인화 알고리즘’을 적용한 기술

   특히 유기발광 소자의 주요 요소인 수소 원소를안정적인 ‘중(重)수소’로 대체하여 더 밝은 빛을 내는 고효율 소자를 완성했으며, 기존 OLED 패널에 비해 휘도가 30% 더 밝고, 자연의 색을 더욱 정교하게 재현 가능

   OLED.EX는 2Q22부터 파주 및 광저우에서 생산하는 모든 OLED TV 패널에 적용될 전망

2) 삼성디스플레이, QD-OLED 패널 최초 공개

   삼성디스플레이, 지난해 11월 양산에 착수한 자발광 QD 디스플레이 최초 공개. CES 2022를 통해 55“/65” TV용 QD-OLED 패널 및 34” 모니터용 QD-OLED 패널 소개

   삼성전자는 이번 CES에서 QD-OLED TV를 공개하지 않았으나, Sony가 QD-OLED TV를 공개했으며, Dell은 175Hz의 고주사율 QD-OLED 게이밍 모니터 공개

   삼성디스플레이는 올해 80~100만대의 QD-OLED 패널 출하할 것으로 예상 (가동률 90%, 수율 50% 가정)

3) 삼성전자, OLED TV 시장 참여 가능성 확인

   삼성전자의 65인치 QD 디스플레이 TV, CES 2022 최고 혁신상 수상. 수량 문제로 인해 이번 CES 2022에서는 공개하지 않았으며, 수량 확보 시 공개할 계획

   더불어 LG디스플레이의 WOLED 패널 구매에 대해서도 “OLED 패널 구매의 가능성을 열어두고 있다”고 밝히며 WOLED TV 시장 참여에 대한 가능성 확인

   삼성전자-LG디스플레이의 계약을 통해 LG디스플레이의 WOLED 패널 구매 추진 뿐 아니라 LCD 패널 구매 또한 대폭 확대할 전망. 이를 통해 삼성전자는 대만, 중국 업체들의 LCD 패널 구매 의존도를 낮출 것으로 예상

   삼성전자 프리미엄 TV 라인업은 마이크로 LED - 8K NEO QLED - QD-OLED/WOLED로 예상. 올해 프리미엄 TV 라인업은 마이크로 LED TV와 8K NEO QLED TV를 최상위로 배치할 전망

   8K NEO QLED TV 이하 라인업으로는 4K QD-OLED TV 및 WOLED TV - 4K QLED TV로 구성 예상. 마이크로 LED는 89”/101”/110” 크기로 제품 라인업을 확대하고, 네오 QLED TV는 독자 화질 엔진인 네오 퀀텀 프로세서 등 새로운 기술 대거 도입

   삼성전자의 2022년 목표 판매량은 NEO QLED TV 라인업 300만 대, OLED TV 라인업 200만 대로 각각 예상

▶ 피엔에이치테크 (Not Rated)

   : 1Q22부터 OLED TV향 물량 증가 본격화

1) 올해부터 OLED TV향 물량 공급 대폭 증가할 전망

   LG디스플레이, 12월말 및 CES 2022 통해 신기술 패널인 ‘OLED EX’ 공개 OLED EX 패널은 OLED의 주재료인 수소를 ‘중(重)수소’로 대체하여 화면 밝기를 30% 개선

   중수소 사용 시 기존 수소 대비 물리적 안정성이 높아 OLED 밝기를 높여도 오랜 시간 안정적으로 작동 가능
   
   OLED EX 기술에 듀폰과 피엔에이치테크가 개발한 ‘중수소 블루(장수명 블루 호스트)＇가 사용될 전망이며, 최근 LG디스플레이는 OLED EX를 2Q22부터 모든 OLED TV 패널에 적용할 계획이라고 발표

   그간 OLED Evo 등 일부 라인업에만 적용되던 중수소 블루가 모든 OLED TV 패널에 적용되며 동사의 물량 공급도 1Q22부터 빠르게 확대될 전망

2) 1H22 Capa 증설 완료 예상. 2H22부터 신규 소재 모멘텀 기대

   1H22까지 Capa 증설 완료 예정. Capa 증설 완료 시 연간 최대 매출액은 1,500억원까지 달성 가능. 더불어 2H22은 신규 소재 품질 인증 또한 본격화됨에 따라 고객사 내 점유율 확대 지속될 전망

   2022년 실적은 매출액 384억원(+69%YoY), 영업이익 94억원(+203%YoY), 당사 예상치 크게 상회할 전망. 신규 소재 공급 가시화될 시 실적 전망치 추가 상향 가능할 전망

▶ 우주일렉트로 (Not Rated)

   : IT에서 전장용까지, 세상을 잇는다

1) 전자 부품용 및 차량용 초정밀 커넥터 업체

   동사는 전류를 전달하는 부품인 ‘커넥터’를 생산하는 업체로, IT 제품용과 자동차 전장용 커넥터를 공급. 2022년 매출액 기준 모바일, 디스플레이 등 IT용 비중이 약 74%, 자동차용이 약 26%로 각각 추정

   동사는 커넥터 설계, 개발, 양산까지 일괄 생산체제를 갖춰 빠른 고객 대응이 가능하며, 자체 금형 가공 센터를 보유하고 있어 적기에 제품 설계 변경 및 개발 가능

   특히 고사양 제품 공급을 확대 중이며, 해외 경쟁사 대비 동사의 점유율 우위가 지속되고 있는 것으로 파악

2) IT 제품 내 고주사율 적용 확대 및 차량용 커넥터 수요 확대의 수혜 예상

   최근 아이폰, 갤럭시 하이엔드 모델 등에 120Hz 패널 탑재가 확대 중. CES 2022에서도 삼성전자의 미니 LED 240Hz 모니터와 Dell의 175Hz QD-OLED 모니터가 공개되는 등 IT 기기 내 고주사율 적용 확대 지속

   고주사율 제품은 더 많은 정보 전달이 가능한 고사양 커넥터가 필요하며, 동사의 ASP 증가 효과 기대

   더불어 고수익성의 전장용 커넥터 매출액 비중 확대를 통한 영업레버리지 효과가 나타날 전망. 차량용 커넥터의 매출액 비중은 2020년 21% → 2021년 24% →  2022년 26%로 확대 예상

   2022년 실적은 매출액 2,308억원(+11%YoY), 영업이익 303억원(+21%YoY)으로 성장 예상

▶ 키움 혁신성장리서치팀 1월 Monthly 링크: http://bit.ly/3rd0VzG

[김소원/키움 디스플레이]
*컴플라이언스 컴필

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.13)

1) 삼성전자, 'LG디스플레이 패널' 적용한 OLED TV 이르면 6월 출시 (The Elec)
- 삼성전자, LG디스플레이의 대형 W-OLED를 채용한 TV를 이르면 6월께 선보일 예정. LG전자와 비슷한 가격 수준에 W-OLED 패널을 구매하기로 잠정 합의
- https://bit.ly/3GmNdRa

2) 애플, '아이폰14' 시리즈 가격 올린다 (전자신문)
- 애플, 올가을 선보일 '아이폰14' 시리즈 가격을 전작 대비 인상할 가능성. 아이폰 14 기본 모델 가격은 전작과 동일하나, 아이폰 14 맥스, 프로, 프로맥스는 아이폰 13 대비 약 100달러 인상할 것으로 예상
- https://bit.ly/3nihzNq

3) 벤츠 전기차 앞좌석 LG가 다 둘렀다…OLED 인포테인먼트 시스템 공급 (조선비즈)
- LG전자, P-OLED 패널 기반 인포테인먼트 시스템을 벤츠 전기차 EQS에 공급. 해당 시스템은 계기판, 중앙정보디스플레이, 보조석 디스플레이 등 3개의 화면이 통합된 형태
- https://bit.ly/3Khpa8O

4) SK이노베이션, 배터리 패키징 장비 조달처 다변화 (The Elec)
- 올해 3000억원으로 추정되는 SK이노베이션(SK온) 배터리 공장의 패키징 장비를 두고 엠플러스와 하나기술이 수주 경쟁 펼칠 전망.  지난해 중국 옌청 배터리 공장용 패키징 장비는 하나기술이 첫 수주를 받은 것으로 파악
- https://bit.ly/31RI70i

5) 노트북 ODM 업체들의 부품 재고 증가 중 (Digitimes)
- 노트북 ODM 업체들, 여전히 고객사들로부터 수요가 견조하나 ODM 업체들의 부품 재고 수준은 높게 유지되는 중. 부품별 수급 상황이 상이한 영향
- https://bit.ly/3qlyHU6

[김소원 / 키움 디스플레이]

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.14)

1) BOE 및 CSOT, IT와 차량용 패널 생산 Capa 확대 중 (Digitimes)
- BOE와 CSOT, IT 및 차량용 패널 생산 Capa를 확대 중. OLED와 LTPS LCD 증설 모두 추진
- https://bit.ly/3fmP4cV

2) '폴더블킹' 삼성, 폴더블폰 이어 노트북도 접나…특허 승인 완료 (파이낸셜뉴스)
- WIPO, 삼성전자가 출원한 '멀티 폴더블 전자 기기' 특허 승인. 해당 특허는 노트북의 디스플레이면과 키보드면을 서로 분리할 수 있으며, 각각 분리된 면들을 다시 반으로 접을 수 있는 방식의 설계
- https://bit.ly/3tr3roD

3) 애플코리아, 연매출 7조원…아태 지역 5분의 1 이상 (아시아경제)
- 애플코리아, 2021년 매출액 7조972억원으로 전년 대비 24.2% 증가. 영업이익은 1114억9500만원을 기록해 전기 대비 13.3% 감소
- https://bit.ly/3I0l5Us

4) '아이폰14 프로' 펀치홀, 원형+타원형 2개? (전자신문)
- '아이폰14 프로' 라인업에 원형 펀치홀, 타원형 펀치홀 등 2개 디자인이 모두 적용될 전망. 중앙 알약 모양(Pill-shaped) 컷아웃에 전면 카메라와 적외선 카메라 탑재 예상
- https://bit.ly/33xF3qw

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[김소원 / 키움 디스플레이]

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.17)

1) LG디스플레이, 파주 중소형 OLED 공장 대규모 증설 돌입 (전자신문)
- LG디스플레이, 올가을 파주 6세대 중소형 OLED 신규 생산라인에 대규모 설비를 준비 중. 2024년까지 6세대 이상 패널 생산 능력이 연 70만장 이상으로 늘어날 전망
- https://bit.ly/34WMf0h

2) 2022년 노트북 출하량은 2.38억대(-3.3%YoY)로 소폭 감소할 전망 (Trendforce)
- Trendforce: 2022년 노트북 출하량은 백신 보급 효과 등으로 인해 전년 대비 소폭 감소한 2.38억대로 예상. 크롬북의 비중이 약 12.3%를 차지할 전망
- https://bit.ly/3FzewGE

3) 갤럭시S22 내달 초 공개…반도체 공급난에 가격 오르나 (연합뉴스)
- 시리즈 최초로 S펜을 내장한 모델로, 갤럭시노트 시리즈를 사실상 통합. 반도체 공급난으로 가격이 소폭 인상될 가능성 제기. 다음달 9일 언팩 행사 진행 예상
- https://bit.ly/3tz8Fiu

4) 구글, 폴더블폰 포기했다더니…"삼성 갤럭시폴드와 차별화" (한국경제)
- 구글, 폴더블폰 '픽셀폴드'의 개발 작업을 계속 진행하고 있는 것으로 전해져. 픽셀폴드는 유심 트레이 위치 등 오포 '파인드앤'과 유사할 전망
- https://bit.ly/3rvl4kW

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[김소원 / 키움 디스플레이]

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▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.18)

1) 中 BOE, 2023년부터 아이폰용 LTPO OLED 패널 공급 가능성 (케이벤치)
- BOE가 빠르면 2023년부터 애플에 아이폰용 LTPO OLED 패널 공급 예상. 2022년 출시되는 아이폰 14시리즈는 삼성디스플레이가 아이폰 14프로, 프로 맥스, LG디스플레이가 프로 맥스, BOE가 아이폰 14 모델 공급 예상
- https://bit.ly/3GC59aM

2) LG디스플레이, 아이패드용 OLED 라인에 ALD 공정 도입 추진 (Kipost)
- LG디스플레이, 아이패드용 OLED 라인에 ALD 봉지 공정 도입 추진. ALD는 기존 PECVD 대비 봉지층이 얇고, 산소 및 수분 침투에 대한 방어력 우수. 아이패드 수명 등을 염두하여 해당 공정 도입 추진하는 것으로 파악
- https://bit.ly/3IifAAL

3) 中 칭다오, 로욜 6G OLED 프로젝트 추진 발표 (Kipost)
- 中 칭다오 정부, 2022년 중점 프로젝트 목록 발표. 로욜의 6세대 OLED 프로젝트가 칭다오시 중점 프로젝트 중 하나로 공개
- https://bit.ly/3KmlUJi

4) "구글 폴더블폰은 ‘픽셀 노트패드’…갤Z폴드3보다 저렴" (ZDNet)
- 최근 구글이 폴더블폰 개발을 계속 진행 중이라는 보도가 나온 가운데, 구글의 폴더블폰 이름은 ‘픽셀 노트패드’로 예상. 가격은 삼성 갤럭시Z폴드3 보다 훨씬 저렴할 예정이며, 7.6인치 화면에 자체 개발한 텐서 칩 탑재 예상
- https://bit.ly/328BE1h

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[김소원 / 키움 디스플레이]

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▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.19)

1) 중국, 미니/마이크로 LED Capa 적극 확대 중 (Digitimes)
- 중국 LED 업체들, 최근 미니/마이크로 LED Capa 증설 적극적으로 확대하며 대만 업체들에 맞서는 중
- https://bit.ly/3GFF0b6

2) "메타, 우린 스마트워치 떼고 돌린다"…회전·분리형 디스플레이 특허 공개 (전자신문)
- 메타, 빠르면 올해 스마트워치 출시 예상. 회전/분리형 디스플레이 특허 공개. 두 형태의 디스플레이는 카메라를 바꾸기 위한 기능
- https://bit.ly/3nChlRp

3) TV 업계, 가로·세로 '회전형 폼팩터' 급부상 (ZDNet)
- TV를 가로로 본다는 고정관념을 깨고 세로형 TV가 올해를 기점으로 빠르게 확대될 전망. 삼성전자 이어 LG전자, TCL, 하이센스 등 세로형 TV 공개
- https://bit.ly/3IbsqAy

4) 삼성전자, 로봇브랜드 '삼성봇' 상표권 등록…북미 시장 진출 채비 (ZDNet)
- 삼성전자, 지난 12월 로봇사업화 TF, 로봇사업팀으로 격상. 로봇 브랜드 '삼성봇' 상표권 등록을 마치고 북미 시장에 진출할 계획
- https://bit.ly/3qDluGq

5) 삼성-애플, ‘가성비폰’ 승부…갤A53 vs 아이폰SE3 붙는다 (데일리안)
- 삼성전자 상반기·애플 3~4월 행사서 가성비 스마트폰 출시 예상. 50만원대 중저가에 ‘최신 AP’ 등 플래그십급 기능 탑재 계획
- https://bit.ly/3GNTWUI

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[김소원 / 키움 디스플레이]

(코스닥)덕산테코피아 - 신규시설투자등 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220119900206
2022-01-19

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 덕산테코피아

   : 전해액 첨가제 신규시설투자 관련 Comment

1) 덕산테코피아, 2차전지 전해액 첨가제(VC, FEC) 신규시설투자 공시. 2차전지 소재 및 고객사 확대 예상

  덕산테코피아, 전일(19일) 500억원 규모의 2차전지 전해액 첨가제 신규시설투자 공시 발표

  VC(Vinylene Carbonate), FEC(Fluoroethylene Carbonate) 전해액 첨가제 생산시설을 위한 신축 공사 진행. 투자기간은 2022년 12월 31일까지로, 기취득한 공주시 토지에 사옥을 신축할 계획

  동사는 2021년 8월부터 전해액 첨가제 양산 공급을 시작했으며, VC, FEC 개발을 통해 2차전지 소재 다변화 및 고객사 확대에 성공한 것으로 파악

  VC, FEC는 전지의 수명을 향상시키는 대표적인 전해액 첨가제로 알려져 있으며, 이번 투자를 통해 연 1,500톤의 Capa 증설 추진할 전망

  VC, FEC의 판가는 4Q21 기준 약 $50/kg로, 일 년간 판가가 200% 이상 상승했을 만큼 공급 부족 심화 중

  신규시설 완공 시 2023년부터 약 700~800억원($50/kg 기준)의 매출액 발생이 가능할 전망이며, 추가 증설을 추진할 가능성 또한 상존

  동사는 반도체, 디스플레이, 2차전지 소재 및 고객사 다변화를 지속하고 있으며, 특히 이번 2차전지 소재 증설 공시를 통해 중장기 실적 전망에 대한 눈높이 상향 필요. 2차전지 소재 사업 확장을 통한 기업가치 재평가 기대

▶ 리포트: http://bit.ly/3AdbOFQ

[김소원/키움 디스플레이]
*컴플라이언스 컴필

2021년 9월 기사입니다. VC 스팟 가격은 톤당 60만위안(약 1.1억)까지 올랐다는 기사입니다. 참고 부탁드립니다.

https://www.aigupiao.com/dynamic/detail/2754043

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.21)

1) LCD TV 패널 가격 1Q22 저점 통과 예상 (Digitimes)
- LCD TV 패널 가격은 1Q22 저점 통과 후 2Q22부터 안정화될 전망. 2022년 LCD TV 패널 글로벌 생산 Capa는 +8%YoY 증가하는 반면, 수요는 +4%YoY 증가 예상
- https://bit.ly/3FOi20b

2) 마이크로 LED 디스플레이 매출액, 2026년까지 CAGR +204% 성장할 전망 (Trendforce)
- Trendforce: 마이크로 LED 디스플레이 매출액, 2022년 $54M → 2026년 $4.6B로 CAGR +204%씩 성장할 전망. 여전히 마이크로 LED 생산 비용 등의 문제 상존
- https://bit.ly/33Od9Xz

3) CSOT, 우한 중소형 LCD 패널용 'T5' 착공 (Kipost)
- CSOT, 우한 T5 공장 착공. 해당 공장은 중소형 LCD Capa를 확장할 신규 LTPS 공장으로, 2조 8,000억원 투입될 전망
- https://bit.ly/34ZstRG

4) CES 최고상 받고도 못 봤던 삼성 QD-OLED TV, 4월 출시로 가닥? (이데일리)
- CES 혁신상 규정에 따라 4월 내 출시할 가능성 대두. 그러나 아직 출시시기를 알 수 없다는 게 삼성전자 입장
- https://bit.ly/3qLLXBO

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▶ 디스플레이 데일리 뉴스 (22.01.24)

1) OLED vs 미니LED…더 뜨거워진 韓中 TV 전쟁 (이투데이)
- 삼성·LG전자 등 국내 업체는 OLED, 마이크로 LED 제품에 힘을 주며 프리미엄 시장 선두를 공고히 하겠다는 전략. 반면 중국업체들은 미니 LED TV를 프리미엄 제품군 전면에 내세우며 OLED 아성을 넘기 위한 도전 중
- https://bit.ly/3GXnHlZ

2) '돌아온' 카티바, 잉크젯 장비 삼성디스플레이 반입 예정 (The Elec)
- 카티바 잉크젯 장비는 HB솔루션을 통해 삼성디스플레이 Q1 생산라인에 설치될 예정. 이번 거래에서 HB솔루션 역할은 카티바 장비에 소프트웨어 작업을 추가하고, 반입 후 장비 유지보수 작업 진행하며 향후에는 잉크젯 장비를 직접 생산할 계획
- https://bit.ly/3FTJHwO

3) 폴더블 스마트폰의 가격이 빠르게 하락 중 (Digitimes)
- 삼성전자를 중심으로 폴더블 스마트폰들의 가격이 최근 빠르게 하락 중인 것으로 파악
- https://bit.ly/3tOLkcJ

4) BOE "지난해 순익 전년比 410% 증가 추정" (Kipost)
- BOE, 잠정 실적 발표를 통해 2021년 매출이 +59~62%YoY 증가하고, 순이익이 +410~416%YoY 증가했다고 발표
- https://bit.ly/343hvdj

5) 삼성전자, 갤럭시S22 언팩 앞두고 공급망 관리 총력... 출고가 확정 지연 (전자신문)
- 갤럭시S22 시리즈 기본 모델 출고가는 99만9900원으로 거론. 이는 3년 만에 100만원 이하로 책정된 가격. 다만 울트라 모델은 전작 보다 가격이 소폭 인상될 가능성 제기
- https://bit.ly/33YNX0z

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[김소원 / 키움 디스플레이]

[키움증권 리서치센터 기획지원팀]
PI첨단소재('21.10.01 ~ '21.12.31)(4/4분기)
영업(잠정)실적(공정공시)

(단위 : 십억원)
당기실적 전기실적 컨센서스
1. Sales : 69.9 80.3 71.8
2. OP : 14.4 19.2 15.2
3. EBT : 22.1 20.2
4. NI : 16.1 15.6 11.2
(FnGuide 컨센서스)

[출처] http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220124800094

[김소원 / 키움 디스플레이]

▶ PI첨단소재 [BUY, TP 68,000원]

   : 1Q22 실적 저점 통과 중

1) 4Q21 실적은 매출액 699억원(-13%QoQ, flat YoY), 영업이익 144억원(-25%QoQ, -14%YoY)으로 당사 예상치 및 시장 컨센서스 하회

   매출액은 스마트폰 시장을 전방으로 둔 FPCB용 사업부가 예상 대비 부진. 여전히 전방 시장에서 부품 공급 부족의 여파가 지속되고 있는 것으로 파악

   또한 지난 분기에 이어 DMF(Dimethylformamide)의 가격이 더욱 큰 폭으로 상승하며 영업이익은 예상치 하회

   중국 정부가 베이징 올림픽을 앞두고 대기질 관리를 위해 공장 가동을 제한하고 있으며, 이는 지속적인 원부재료 가격 상승을 촉발 중. 원부재료 가격 안정화는 베이징 올림픽이 종료되는 2월 이후부터 가능할 전망

2) 1Q22 실적 저점 통과 중. 상저하고 실적 예상

   1Q22 실적은 매출액 778억원 (+11%QoQ, flat YoY), 영업이익 146억원(+1%QoQ, -29%YoY)으로, 시장 기대치(183억원)를 하회할 것으로 예상

   1Q22부터 PI 필름의 판가 인상 효과가 반영될 전망이나, DMF 투입 단가 상승이 제품 가격 인상 효과를 상쇄시킬 것으로 판단

   그러나 3월부터 ‘DMF의 가격 안정화’가 예상되고, ‘원부재료 재활용 비율 확대’를 통한 수익성 개선이 본격화될 것이며, 3Q22부터는 영업이익률이 20% 후반대로 재차 회복될 전망

   4Q21 실적발표회를 통해 2022년 매출액 3,600억원(+20%YoY), 영업이익 940억원(+24%YoY) 이상의 실적 가이던스를 제시했으며, 이는 시장 컨센서스(877억원)를 상회
   
3) 투자의견 BUY 및 목표주가 68,000원 유지

   동사의 주가는 12개월 Forward P/E 21x로 과거 평균치를 하회하고 있으며, ‘원부재료 가격 상승’ 및 ‘IT 수요 둔화에 대한 우려’ 등이 선반영 되었다고 판단

   2Q22부터 실적 턴어라운드가 예상되고, 2H22부터 신규 고객사 확보를 통한 디스플레이용 PI 바니쉬 공급 확대 또한 전망되는 바 투자의견 BUY와 목표주가 68,000원 유지. 단기 실적 우려로 인한 주가 하락 시 비중 확대 전략을 추천함.

▶ 리포트: http://bit.ly/3qWRWUn

[김소원/키움 디스플레이]
*컴플라이언스 컴필