키움 반도체 박유악입니다.

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♠ 삼성전자 [TP 35만원]

: HBM 실적 업계 1위 탈환 예상

♠ 투자 포인트

1) 2027년 HBM 실적, 업계 1위 탈환 예상

2) 삼성 HBM 출하량 +109%YoY

HBM Blended ASP +81%YoY

3) HBM 실적 성장에 기반한 주가 반등 예상

업종 Top Pick으로 매수 추천함

♠ 리포트: https://buly.kr/9MT3ukz

[박유악, 키움 반도체]
*컴플라이언스 검필

키움 반도체 박유악입니다.

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♠ 오늘 오전 DRAM 스팟 시장에선 일부 제품이 가격 상승세를 보임. 주요 제품 중 고용량 제품인 DDR4 16G (1Gx16) 3200은 +0.28%, DDR5 16G (2Gx8) 4800/5600은 +0.38%

♠ 출처: DRAMeXchange

[박유악 키움 반도체]

SK하이닉스, 다롄 2공장 재가동. 2027년 상반기 양산 목표 및 중국 NAND 생산 능력 50% 증대 목표. 솔리다임이 올해 상반기 Fab 2에 대한 투자를 재개했으며 공장 건물 건설을 완료. 장비 설치는 이르면 11월에 시작될 수 있음

뉴스: https://www.trendforce.com/news/2026/08/12/news-sk-hynix-reportedly-restarts-dalian-fab-2-targets-1h27-mass-production-and-50-china-nand-capacity-boost/

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CXMT, DDR5 칩 생산 수율 90% 달성하며 Micron 등 경쟁업체와의 격차 좁혀. 해당 칩은 17nm급 제조 공정 기술 노드를 사용하여 생산. 다만 대형 메모리 업체들과 경쟁할 만한 대량 생산 능력은 여전히 제한적

뉴스: https://wccftech.com/cxmt-hits-90-yield-on-17nm-ddr5-chips-closing-the-gap-with-micron-others-report/

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삼성전자, TSMC에 이어 ASML의 High-NA EUV 장비 도입을 지연. 고가의 장비 사용을 1nm 칩 생산 시기로 미룸. 해당 칩의 양산은 이르면 2030년 시작될 수 있다고 설명

뉴스: https://wccftech.com/samsung-joins-tsmc-in-stalling-asmls-high-na-euv-rollout-pushing-the-costly-machines-to-1nm-chips/

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Micron, HBM4e를 Custom HBM 시대의 시작으로 제시. HBM 설계와 검증에 소요되는 시간 등을 고려할 때, 고객들이 지금과 같이 세 곳의 HBM 공급업체 모두와 협력하기 보다는 단일 공급업체 또는 이중 공급업체 중심 모델로 변화할 가능성 제기

뉴스: https://www.trendforce.com/news/2026/08/12/news-micron-flags-hbm4e-as-start-of-custom-hbm-era-hbm-market-could-tilt-toward-dual-or-single-suppliers/

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[8월 12일, 대만 반도체 밸류 체인 주가]

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♠ 메모리: Nanya -1%, Winbond -1%, Macronix +3%

♠ 비메모리: Mediatek 0%, Novatek 0%, Realtek -1%

◆ 파운드리: TSMC +1%, UMC 0%, VIS +1%

◆ 후공정: ASE -1%, Chipbond -3%, PTI 0%, ChipMOS -7%, KYEC +5%

♥ 반도체 유통: Adata +1%, Transcend +3%, Phison +6%

♥ Apple Vendor: Hon Hai +3%, Pegatron +3%, Largan +5%, Genius +7%, Catcher 0%

♣ 서버: Aspeed +6%, Nuvoton 0%, Quanta +3%, Inspur 0%, Wiwynn +2%, Inventec +6%, Mitac +3%, Asrock +4%, Wistron +1%

♣ PC: Acer +2%, Asustek +2%, Lenovo +2%, Gigabyte +7%, Compal +10%

■ PCB: Unimicron +1%, Nanya PCB +10%, Kinsus +2%

■ EV(패키징): Simplo -1%, Dynapack +3%

● LCD 패널: AUO +1%, Innolux +1%, Hannstar 0%

● MLCC: Yageo -2%, Walsin -4%

[박유악 키움 반도체]

[8월 12일, 전세계 반도체 밸류 체인 주가]

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♠ 메모리: Micron +5%, Sandisk +6%, Kioxia +4%, Nanya -1%, Seagate +7%, WDC +4%

♠ 비메모리: Intel +3%, Nvidia +3%, AMD +2%, Broadcom 0%, Marvell +2%, Qualcomm 0%, Arm +1%, Skyworks +2%

TI -2%, ADI 0%, NXP -1%, STMicro -2%, Microchip -2%, On Semi +3%, Silicon Motion +8%, Mediatek 0%, Renesas 0%, Novatek 0%

◆ 파운드리: TSMC +2%, SMIC +3%, UMC +2%, GFS +5%, VIS +1%

◆ 후공정: ASE +2%, Amkor +2%, Agilent -1%, Chipbond -3%

♥ 장비: ASML +1%, AMAT +4%, LAM Research +5%, TEL +3%, KLA +4%, AMEC +5%, Naura +2%

♥ 소재: Linde -2%, Air Liquid -1%, Air Products -2%, Merck KGaA 0%, ADEKA 0%, Resonac +7%, Siltronic +6%, Sumco +5%

♣ 서버: Dell +10%, HPE +8%, Lenovo +2%

♣ 클라우드: Amazon -2%, Microsoft -2%, Alphabet 0%, Apple -1%, Meta -3%, Netflix -1%, Alibaba -2%, Tencent -2%, Baidu -1%

♣ EDA/SW: Oracle +5%, Salesforce -2%, Synopsys 0%, Cadence -1%

♣ Quantum: IBM -1%, IonQ +4%, Rigetti Comp. +2%, D Wave +3%, Quantum Comp. 0%

[박유악 키움 반도체]

[8월 12일, 필라델피아 반도체 주가]

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♠ 필라델피아 반도체 지수 +2.5%, 12,399p 마감

다우 -0.0%, 나스닥 +0.5%, S&P +0.3%

♠ 필라델피아 반도체 지수는 +2.5% 상승. 네오클라우드와 AI 서버 업체들의 실적과 수주 잔고가 시장 기대치를 상회하면서 AI 투자 수익성에 대한 우려가 축소된 영향으로 Nvidia(+3.0%), AMD(+1.8%), TSMC(+1.7%) 등 AI 업종 주가 상승. 메모리 업종은 아시아 반도체 업종의 강세와 더불어 Micron(+4.9%)의 전일 KeyBanc 기술 컨퍼런스에서의 업황에 대한 긍정적인 언급, Sandisk(+5.8%)의 인베스터 데이에 대한 기대감과 9세대 QLC NAND 기술 공개 등 개별 모멘텀이 더해지며 상승폭이 확대됨. AI 인프라 투자에 대한 기대감으로 인해 AMAT(+4.3%), KLA(+3.9%), Lam Research(+4.7%) 등 반도체 장비 업종 주가도 상승. 필라델피아 반도체 지수는 30개 종목 중 24개 상승

♠ 상승/하락률 상위 종목

1) Dell: +9.9%. AI 서버 업종 내 업체가 강한 매출액 가이던스를 제시하면서 AI 서버 업종에 대한 기대감이 유입되며 주가 상승

2) Meta: -3.4%. 독일의 시민 단체가 AI 글래스가 개인 정보 보호법을 위반한다며 형사 고소를 제기한 영향으로 주가 하락

♠ 메모리 업종

Micron +4.9%, Sandisk +5.8%, Kioxia +3.9%. 메모리 업종은 아시아 증시에서의 강세와 더불어 업황에 대한 긍정적인 기대감이 유입되며 주가 상승

[박유악 키움 반도체]

[메모리 반도체 스팟 시장]

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▶ DRAM Spot Market Today

1)시장 동향: DRAM 현물 시장에서는 주문 전망이 불투명했음. 구매자들은 DDR5 칩에 대한 문의를 계속했지만, 목표 가격은 다소 낮은 수준이었음. 공급업체들은 판매에 소극적인 태도를 보이며 할인을 허용하지 않아 최종 거래 건수는 제한적이었음

2)주요 제품 가격

DDR4 16Gb $87.4(1D +0.6%, 2W +2.8%, 1M +11.5%)

DDR5 16Gb $52.5(1D +0.7%, 2W +3.1%, 1M +8.2%)

DDR4 Spot Premium +82%, 한달전 +63%

DDR5 Spot Premium +17%, 한달전 +8%

▶ NAND Spot Market Today

1)시장 동향: NAND 현물 시장에서 eMMC 수요 모멘텀은 약세를 보였음. 확정 주문 수요가 뒷받침되지 않자 공급 측은 지속적으로 가격을 낮추고 협상 여지를 확대했지만, 실제 구매자를 끌어들이지 못해 최종 거래 실적이 저조했음. 거래는 계속해서 부진했음

2)주요 제품 가격

TLC 512Gb $21.1(1D +0.0%, 2W +9.7%, 1M +10.2%)

TLC 1Tb $30.9(1D +0.0%, 2W +17.2%, 1M +23.3%)

TLC 1Tb Spot Premium -5%, 한달전 -23%

▶ LCD 주요 제품 평균가격

TV $72(2W -1.3%, 1M -3.5%, 3M -5.6%)

MNT $46(2W +0.0%, 1M +0.0%, 3M +0.1%)

NB $31(2W +0.0%, 1M +0.0%, 3M +0.0%)

▶ 자료: https://buly.kr/8TtHMVp

[박유악 키움 반도체]
*컴플라이언스 검필

[키움 이차전지 권준수]

US on track to double BESS capacity by 2028, EIA reports

미국 에너지정보청(EIA)의 최신 월간 전력 생산 설비 예비 보고서에 따르면 미국 유틸리티급 BESS 용량이 2026년 중반 약 52GW에 도달. 2025년 말 운영용량 43.6GW에서 올해 상반기에 약 8.3GW가 추가됐으며, 지난 3년간 연평균 70%의 성장률을 기록하며 미국 BESS 설비가 빠른 속도로 확대되는 중

사업자들이 EIA에 보고한 개발계획 기준으로 향후 약 2년 반 동안 추가될 BESS 용량은 약 54GW인데, 계획된 증설 용량에는 2026년 하반기 14GW, 2027년 26GW, 그리고 2028년 14GW가 포함되어 있음. 해당 계획대로 진행될 경우 2028년 말 미국의 유틸리티급 배터리 저장용량은 현재의 두 배 이상으로 확대될 전망

뉴스: https://www.energy-storage.news/us-double-bess-capacity-2028-eia-reports/

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[키움 이차전지 권준수]

US EV prices are going back up as discounts shrink

Kelley Blue Book에 따르면 미국 7월 신차 EV 평균 실거래가격이 $56,126으로 전월 대비 1.2%, 전년 대비 1.6% 상승. 이는 6개월 연속 전년 대비 하락세 이후 처음 상승한 것인데, 전기차 보조금이 평균 $6,626로 전월 대비 9.1%, 전년 대비 24.3% 감소. 차량가격 대비 인센티브 비율 또한 전년 15.8%에서 11.8%로 낮아졌음

Tesla의 평균 실거래가격도 $53,891로 전월 대비 1.5%, 전년 대비 1.6% 상승. Tesla 평균 인센티브는 $5,599로 전년 대비 약 34% 감소했고 차량가격 대비 할인 비율은 전년 16%에서 10.4%로 하락. 미국 전체 신차 평균 실거래가격은 $49,855로 전기차 평균 가격보다 $6,271 저렴한 수준

뉴스: https://electrek.co/2026/08/12/us-ev-prices-are-going-back-up-as-discounts-shrink/

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[키움 이차전지 권준수]

Tesla's July China deliveries fall to 27,249 as Shanghai exports hit record high

Tesla의 7월 중국 내 인도량이 2만7,249대로 전년 대비 32.91%, 전월 대비 48.51% 감소. Model Y 중국 인도량은 2만5,158대로 전년 대비 18.23% 줄었고 Model 3는 2,091대로 78.77% 감소, 1~7월 중국 내 누적 인도량은 26만6,204대로 전년 대비 12.44% 감소했음

반면 상하이 공장의 7월 수출은 6만6,330대로 전년 대비 143.24%, 전월 대비 83.38% 증가하며 사상 최대를 기록. 1~7월 누적 수출은 29만5,324대로 전년 대비 130.12% 증가했고 이미 2025년 연간 수출량을 넘어섰음

뉴스: https://cnevpost.com/2026/08/12/tesla-jul-china-deliveries-shanghai-exports/

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키움 반도체 박유악입니다.

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♠ SK하이닉스 [TP 210만원]

: HBM 성장에 기대어

♠ 투자 포인트

1) 2027년 HBM 영업이익 70조원(+138%YoY) 전망

2) SK하이닉스 HBM 출하량 +46%YoY

HBM Blended ASP +48%YoY

3) HBM 실적 성장 기대감이 주가의 단기 반등 모멘텀으로 작용할 것으로 판단함.

♠ 리포트: https://buly.kr/8TtHMrm

[박유악, 키움 반도체]
*컴플라이언스 검필

☀️투자 전략
삼성전자와 HBM 서플라이 체인에 집중

Top Picks
삼성전자: HBM 실적 업계 1위 탈환
한화비전: SK HBM, 삼성 1d ALD 공급
이오테크닉스: 삼성 HBM 장비 수주
삼양엔씨켐: 삼성, SK HBM 증설 수혜
원익머트리얼: 삼성 HBM 출하 급증 수혜
티씨케이: NAND 생산량 확대 수혜

관심 종목
와이씨켐: HBM 적층 공정용 소재 공급
오로스테크놀로지: HBM 계측 장비 공급
아이에스티이: HBM FOUP 클리너 공급

♠ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5669

[박유악, 키움 반도체], [오현진, 스몰캡]
*컴플라이언스 검필

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