# 한화오션 VLCC 2척 수주

- 현재 시장가 1.25억달러인데, 최근 한화가 1.29억달러까지 받았는데, 이번 것은 1.265억달러네요

- 그런데 중요한 포인트는 3월 들어 중국 수주 급감입니다.

- 2024년 3월 기준 M/S 중국 55%, 한국 23%

- 2025년 3월 기준 M/S 중국 34%, 한국 55%

** 선주들의 자발적 제재가 시작되었습니다. 중국의 낮은 선가에도 불구하고 한국에 자발적으로 발주내는 현상이죠

https://splash247.com/advantage-tankers-tied-to-south-korean-vlcc-orders/

한화엔진

2025.04.24 11:31:14
기업명: HD현대미포(시가총액: 5조 4,841억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : 아시아 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) 컨테이너선 2척
공급지역 : 아시아
계약금액 : 1,593억

계약시작 : 2025-04-23
계약종료 : 2027-05-31
계약기간 : 2년 1개월
매출대비 : 3.44%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800253
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/010620
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010620

2025.04.24 13:14:16
기업명: HD현대마린엔진(시가총액: 1조 1,499억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 830억(예상치 : 896억/ -7%)
영업익 : 103억(예상치 : 104억/ -1%)
순이익 : 139억(예상치 : 45억+/ 209%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 830억/ 103억/ 139억
2024.4Q 886억/ 91억/ 502억
2024.3Q 808억/ 88억/ 95억
2024.2Q 851억/ 90억/ 94억
2024.1Q 614억/ 62억/ 67억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800289
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

ㄴOPM 12%

HD현대마린엔진 코멘트 (다올 03.10)
-가동률 40%대에서 OPM 이미 더블디짓
-HD현대미포 등 그룹사 엔진 수주 증가로 가동률 상승과 그룹사 노하우 적용으로 마진 개선 기대

생각해볼점
-1Q25 OPM 12%로 상장된 조선사, 엔진사 중 OPM 가장 좋음
-향후 3년간 P와 Q가 개선되면서 수익성이 더 좋아지고 + 현대마린솔루션과 협업으로 AM비즈니스 확대되면 어떻게 될까?

2025.04.24 13:51:48
기업명: HD한국조선해양(시가총액: 16조 6,317억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 67,717억(예상치 : 67,786억/ 0%)
영업익 : 8,592억(예상치 : 5,238억/ +64%)
순이익 : 4,954억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 67,717억/ 8,592억/ 4,954억
2024.4Q 71,617억/ 4,991억/ 7,271억
2024.3Q 62,458억/ 3,984억/ 1,764억
2024.2Q 66,155억/ 3,765억/ 3,578억
2024.1Q 55,156억/ 1,602억/ 1,933억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800322
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009540

[HD한국조선해양 실적컨콜 중]

“선표를 앞당길 정도까지
생산 공정이 원활해졌다.”

HD현대미포
-생산성이 예상보다 훨씬 더 좋았다
-고가선 MIX효과로 수익선 개선 지속 기대

HD현대마린엔진
-계절적 영향으로 매출 소폭감소
-1분기 매출이 2분기로 이연 되었으나
영업이익이 잘 나옴
-근래 10년 동안에 분기 100억 처음 넘김
-P와 Q가 동시에 증가하는 사업부

[HD한국조선해양 컨콜 Q&A]

선표조정
-생산성이 좋아서 조기생산 가능
-울산에 가면 일하시는 분들이 더 잘하고 계심(보너스 지급)
-특정 선박기준 3개월 빨리 인도했음. 빨리 인도할수록
그만큼 생산이 좋아지고 (이익이 좋아지는 부분)
-벌써부터(1분기인데) 전체적인 매출 개선속도가 빨라질수 있다

미포
-3분기까지 저수익성 선박 다 사라짐
-MIX개선으로 점진적인 개선이 있을것

OPM 지속성에 대한 의문
-구조적으로 개선된 수익성임
-선박인도가 빠르면 공정에 들어가는 비용은 같은데
매출이 늘어나는것. 생산성이 좋아졌기 때문에 수익이
좋아짐. 다른비용이 늘어나는 것이 아님

선가 관련 23년 수주 선박인지
-현대중공업 기준 25년 1분기 매출액 비중이 22년 수주 선박이 80%이다. (선가는 22년부터 24년까지 계속 올랐음 ㄷㄷ)

ㄴ분위기가 애널리스트분들이 이해하지 못하는 숫자를 보고 계속 같은 질문하는

[HD한국조선해양 컨콜 Q&A 2]

미국의 중국제재안 관련 분위기 어떤지?
-지속적으로 견제하겠다는 정책방안임
-선사입장에서 필요한 만큼 중국산 기피 불가피
-가장큰 영향은 컨선부분. 올해 1분기에
작년 1분기 대비 역대급으로 많은 인콰리 받음.
그걸 바탕으로 협의중

29년 LNG 납기 슬랏 영업 언제?
-올해까지는 28년 영업할듯
-올해 하반기쯤 29년 납기를 팔수있을것 같음

외주비용, 엔진케파
-외인인력 능률 개선이 일어나고 있다. (8%?)
-현대중공업보다 삼호인력이 더 능률 오르고 있는것 같다
-외주비 증가 속도 안정되어 있다. 외주비용은 너무 높으면 안됨. 지금은 낮추고 있는 스탠스
-마린엔진 인수가 곧 증설이다. 마린엔진의 생산성을 높이기 위해 노력하고 있다. 올해는 90%까지 능률을 올리는것 목표. 중공업 기준
150% 가동율인데 마린엔진에서도 가동율을 올릴수 있고 추가 증설 가능하다. 시너지 효과를 기대하고 있음
-생산성을 위해 팔란티어와 개발 프로젝트를 하고 있음

2025.04.24 15:36:24
기업명: 삼성중공업(시가총액: 12조 8,392억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 24,943억(예상치 : 25,951억/ -4%)
영업익 : 1,231억(예상치 : 1,521억/ -19%)
순이익 : 921억(예상치 : 737억+/ 25%)

**최근 실적 추이**
2025.1Q 24,943억/ 1,231억/ 921억
2024.4Q 27,004억/ 1,742억/ -994억
2024.3Q 23,230억/ 1,199억/ 714억
2024.2Q 25,320억/ 1,307억/ 740억
2024.1Q 23,478억/ 779억/ 78억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250424800469
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010140

* 중국 외교부: 현재 미국에서 계속 언급하는 ‘미중 협상 중. 합의 도달 가능‘은 모두 거짓. 양국간 관세 관련 협상/논의 진행 없음. 합의 도달은 더 없음. 관세전쟁은 미국이 시작. 중국의 입장은 일관. 싸운다면 끝까지 싸울 것이고, 대화한다면 문을 열어둘 것. 대화는 반드시 평등, 존중, 상호호혜 기반이어야 함

今日外交部举行例行记者会，有记者提问，近来美方不断有消息称中美之间正在谈判，甚至将会达成协议。请问，您能否证实双方有没有开始谈判？外交部发言人郭嘉昆表示，这些都是假消息。据我了解，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议。这场关税战是由美方发起的，中方的态度是一贯的、明确的。打，奉陪到底；谈，大门敞开，对话谈判必须是平等、尊重、互惠的。(日月谭天)