در بورسان ۲۱ تیر ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
رضا خانکی، رئیس هیات مدیره ازکی سرمایه

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

پخش زنده‌ی بورسان ۲۱ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
رضا خانکی، رئیس هیات مدیره ازکی سرمایه

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

در بورسان ۲۳ تیر ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
علی اسکینی، مدیر سرمایه‌گذاری تأمین سرمایه نوین

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

پخش زنده‌ی بورسان ۲۳ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
علی اسکینی، مدیر سرمایه‌گذاری تأمین سرمایه نوین

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

تنگه واقعی اقتصاد ایران؛ هرمز یا کسری بودجه؟

بورسان با مهدی‌طحانی

◽️با وجود تشدید دوباره تنش‌ها در خلیج فارس و اختلال در تردد از تنگه هرمز که به افزایش قیمت جهانی نفت برنت انجامیده، علی اسکینی، مدیر سرمایه‌گذاری تأمین سرمایه نوین، معتقد است این شرایط از منظر اقتصادی قابلیت تداوم ندارد و نمی‌توان انتظار داشت وضعیت کنونی در بلندمدت پایدار بماند.

◽️به اعتقاد او، وابستگی متقابل اقتصاد ایران و اقتصاد جهانی به جریان آزاد تجارت انرژی، اجازه نمی‌دهد هزینه‌های ناشی از اختلال در تنگه هرمز برای مدت طولانی ادامه یابد؛ از این رو، سناریوی محتمل‌تر، فروکش تدریجی تنش‌ها در افق میان‌مدت است. با این حال، حتی در صورت کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی، فشار بر متغیرهای کلان اقتصاد ایران ادامه خواهد داشت.

◽️اسکینی بر این باور است که تداوم کسری بودجه، ناترازی ارزی و محدودیت‌های درآمدی دولت، همچنان از عوامل اصلی فشار بر اقتصاد خواهد بود و پیامد آن افزایش نرخ تورم است. با این حال، برآورد او از تورم سالانه تا پایان سال، کمتر از ۷۰ درصد است. وی همچنین میانگین نرخ دلار را در محدوده ۲۲۰ هزار تومان و سقف نرخ بازده اوراق بدهی دولتی را حدود ۵۰ درصد پیش‌بینی می‌کند.

◽️به گفته او، دولت برای تأمین مالی کسری بودجه ناگزیر از انتشار گسترده‌تر اوراق بدهی است و برای حفظ جذابیت این اوراق، احتمال افزایش نرخ سود وجود دارد. با این حال، اسکینی رشد نرخ بهره را تهدیدی جدی برای بازار سهام نمی‌داند؛ زیرا از یک سو، رشد سودآوری شرکت‌های بورسی را بالاتر از افزایش نرخ بهره ارزیابی می‌کند و از سوی دیگر، با توجه به تورم بالا، نرخ بهره حقیقی همچنان منفی خواهد ماند.

◽️از منظر بخشی، وی صنایع فلزات رنگی، دارویی و غذایی را گزینه‌های برتر بازار سهام می‌داند. به اعتقاد او، بسیاری از شرکت‌های کوچک‌تر این صنایع با حفظ سطح تولید، تداوم فروش و بهبود حاشیه سود، از محل افزایش نرخ‌های فروش توانسته‌اند عملکرد مناسبی ثبت کنند؛ موضوعی که پشتوانه رشد قیمت سهام آنها در ماه‌های اخیر بوده است.

◽️اسکینی در پایان، برای افق سرمایه‌گذاری سه‌ماهه، ترکیب ۵۵ درصد سهام، ۳۵ درصد طلا و ۱۰ درصد صندوق‌های با درآمد ثابت را به‌عنوان ترکیب بهینه دارایی پیشنهاد می‌کند.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید

🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات

#بورسان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی واچ لیست ۲۴ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
علیرضا روشن قیاس، مدیر صندوق زروان

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

طلای سیاه گران، طلای زرد ارزان؛ روی کدام ببندیم؟
واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️داده تورم مصرف‌کننده آمریکا برای طلا خبر خوبی بود؛ بازار هم بلافاصله واکنش نشان داد. اما از نگاه علیرضا روشن‌قیاس، مدیر صندوق طلای زروان، این فقط نیمه اول داستان است. نیمه دوم را نفت می‌نویسد.

◽️روشن‌قیاس در این گفت‌وگو می‌گوید طلا پس از جهش بزرگ سال‌های اخیر و اصلاح از سقف‌های بالاتر، در محدوده فعلی هم از نظر تکنیکال و هم از نظر بنیادی، در نقطه بسیار مناسبی برای سرمایه‌گذاری میان‌مدت است. او با وجود همه ریسک‌ها، به سناریوی صعود طلا تا پایان سال شمسی وزن می‌دهد و حتی در سبد شخصی خود، از موقعیتی که پیش‌تر ۱۰۰ درصد سهام بوده، به ۱۰۰ درصد طلا رسیده است.

◽️اما این سناریوی صعودی یک تهدید جدی دارد؛ ماندگاری نفت در قیمت‌های بالا در صورت آغاز تنش‌های طولانی. به گفته او، اگر شوک انرژی موقت نباشد و نفت برای مدتی در سطوح بالا بماند، اثرش با تأخیر در تورم آمریکا ظاهر می‌شود؛ همان اتفاقی که پس از جنگ ۴۰ روزه و نفت بالای ۹۰ دلار رخ داد. حتی کاهش ذخایر استراتژیک نفت آمریکا هم نتوانست آن فشار را کامل خنثی کند و همین مساله امروز دوباره به یک ریسک مهم برای بازارها تبدیل شده است.

◽️نکته کلیدی گفت‌وگو، فاصله میان «واکنش فوری بازار» و «اثر واقعی در اقتصاد» است. داده تورمی اخیر، شوک مثبت اولیه‌ای به طلا داده؛ اما پایداری این روند فقط با یک عدد تورمی سنجیده نمی‌شود. از اینجا به بعد باید نفت را دید، مسیر انرژی را رصد کرد و سنجید که آیا بازار پایان فشارهای تورمی را زودتر از واقعیت قیمت‌گذاری کرده یا نه.

◽️در روایت روشن‌قیاس، طلا صرفاً یک پناهگاه سنتی نیست؛ یک شرط‌بندی روی متغیرهای بزرگ اقتصاد جهانی است؛ نرخ بهره، نقدینگی آمریکا، تورم جهانی، انرژی و دلار. به همین دلیل، او می‌گوید اخبار لحظه‌ای و توییت‌ها نباید جای روندهای اصلی را بگیرند. جنگ‌ها و تنش‌ها می‌آیند و می‌روند، اما رشد نقدینگی، کسری‌ها و فشارهای تورمی‌اند که مسیر بلندمدت دارایی‌ها را می‌سازند.

◽️بخش دوم گفت‌وگو از بازار جهانی به بازار داخلی می‌آید؛ جایی که پرسش فقط این نیست که «طلا بالا می‌رود یا نه؟»، بلکه این است که از چه مسیری باید روی طلا سرمایه‌گذاری کرد. روشن‌قیاس در مقایسه میان طلای فیزیکی، پلتفرم‌های آنلاین و صندوق‌های طلا، تأکید می‌کند که برای سرمایه‌گذار بلندمدت، بازدهی تنها معیار نیست؛ شفافیت، کیفیت دارایی پایه، نقدشوندگی، نظارت و پرهیز از حباب هم تعیین‌کننده‌اند.

◽️او درباره عملکرد صندوق زروان هم از همین زاویه توضیح می‌دهد؛ در بازار طلا، مدیریت خوب الزاماً به معنی ریسک بیشتر نیست؛ گاهی دقیقاً یعنی ریسک نکردن. پرهیز از سکه‌های با حباب بالا، تمرکز بر شمش، حفظ خلوص دارایی طلا و حمایت از تابلو در دوره‌های فشار بازار، از عواملی بوده که به گفته او در بازدهی بالاتر صندوق نقش داشته است.

◽️حاصل این گفت‌وگو یک دوگانه روشن است؛ از یک طرف، طلای زرد بعد از اصلاح قیمت، برای روشن‌قیاس همچنان جذاب است و او به رشد آن تا پایان سال وزن می‌دهد؛ از طرف دیگر، طلای سیاه اگر در قیمت‌های بالا ماندگار شود، می‌تواند مسیر تورم آمریکا و در نتیجه روایت بازار طلا را تغییر دهد.

◽️این قسمت «واچ‌لیست» روی همین پرسش مکث می‌کند؛
در نقطه فعلی، باید روی صعود طلا بست یا از ریسکی که از نفت می‌آید ترسید؟

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

برنده فینال بورس و تورم در زمین ریسک‌ها
واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بورس تهران پس از ۸ هفته رشد، نخستین هفته منفی خود را تجربه کرد؛ آن هم در شرایطی که بازارها دوباره زیر سایه نااطمینانی‌های ژئواقتصادی، نوسان ارز، رشد قیمت نفت و نگرانی از اثرات تورمی تنش‌ها قرار گرفته‌اند. پرسش اصلی اینجاست: در چنین فضایی سرمایه‌گذار باید از بازار خارج شود، وزن دارایی‌های امن را بالا ببرد یا از افت بورس برای خرید استفاده کند؟

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با بهزاد بهمن‌نژاد، قائم‌مقام سردبیر فردای اقتصاد، به سراغ تازه‌ترین شماره مجله «فردای بازارها» رفت؛ مجله‌ای که با ترکیب داده‌های بازار، نظرسنجی از مدیران دارایی و تحلیل روندهای داخلی و جهانی، تصویری از وضعیت سرمایه‌گذاری در فضای نااطمینانی ارائه می‌دهد.

◽️بهمن‌نژاد در این گفت‌وگو توضیح داد که بازارها در روزهای اخیر پیام‌های یکسانی مخابره نمی‌کنند. از یک طرف، بورس تهران با منفی شدن پس از ۸ هفته و کاهش تقاضا، هنوز ریسک جنگ و اختلال در فعالیت شرکت‌ها را جدی می‌بیند. از طرف دیگر، بازار ارز و طلا بیشتر در حال قیمت‌گذاری یک سناریوی تورمی‌اند؛ سناریویی که در آن اقتصاد متوقف نمی‌شود، اما محدودیت عرضه، رشد نرخ ارز و افزایش قیمت نفت می‌تواند فشار تورمی را تشدید کند.

◽️در بازارهای جهانی نیز نفت به یکی از مهم‌ترین دماسنج‌های ریسک تبدیل شده است. بهزاد بهمن‌نژاد تأکید کرد که برای بازار جهانی، مسئله اصلی نه صرفاً تنش در منطقه، بلکه اثر آن بر نفت، تنگه هرمز و مسیر تورم جهانی است. رشد قیمت نفت می‌تواند نگرانی‌های تورمی را دوباره فعال کند و مسیر طلا، نرخ بهره و دارایی‌های جهانی را تحت تأثیر قرار دهد.

◽️بخش مهم دیگری از گفت‌وگو به نظرسنجی از مدیران دارایی اختصاص داشت. نتایج این نظرسنجی نشان می‌دهد نگاه خبرگان بازار به آینده دوپاره شده است: بخشی از آن‌ها به بازگشت آرامش و کاهش تنش‌ها وزن می‌دهند و بخشی دیگر ادامه جنگ محدود همراه با آثار تورمی را محتمل‌تر می‌دانند. همین شکاف در اطمینان، خود را در شاخص اعتماد به بورس نیز نشان داده است؛ جایی که با وجود ارزندگی سهام، بخشی از مدیران دارایی تردید دارند که بورس در افق یک‌ساله بتواند از تورم جلو بزند.

◽️اما پیام محوری برنامه فقط تحلیل بازار نبود؛ بلکه نحوه تصمیم‌گیری در شرایط عدم قطعیت بود. بهمن‌نژاد توضیح داد که سرمایه‌گذار باید میان «تخصیص استراتژیک» و «تخصیص تاکتیکی» تفاوت بگذارد. استراتژی سرمایه‌گذاری بر اساس ریسک‌پذیری، درآمدهای فعلی و آینده، نیازهای مالی فعلی و آتی، و شناخت زمین بازی سرمایه‌گذاری شکل می‌گیرد؛ اما تاکتیک می‌تواند با توجه به تحولات روز، وزن سهام، طلا، ارز، درآمد ثابت یا سایر دارایی‌ها را در محدوده‌ای منطقی تغییر دهد.

◽️او همچنین هشدار داد که یکی از خطاهای رایج سرمایه‌گذاران، گرفتار شدن در سوگیری «من می‌دانستم» پس از وقوع رویدادهاست. سرمایه‌گذار نباید بعد از روشن شدن کامل شرایط تصمیم بگیرد، چون همان‌طور که پیتر لینچ گفته است: «همه‌چیز وقتی کاملاً روشن می‌شود که دیگر خیلی دیر شده است.» بنابراین تصمیم سرمایه‌گذاری همیشه در فضایی از ابهام گرفته می‌شود و هنر سرمایه‌گذار، مدیریت همین ابهام است.

◽️در پایان، گفت‌وگو به فرصت‌های سرمایه‌گذاری در فضای فعلی رسید؛ از سهام و صندوق‌های سهامی گرفته تا طلا، ارز، صندوق‌های طلا، ابزارهای درآمد ثابت و حتی دارایی‌های جایگزین. جمع‌بندی برنامه این بود که در شرایط پرریسک، سرمایه‌گذاری نکردن نیز خود یک ریسک بزرگ است؛ اما سرمایه‌گذاری موفق نیازمند تنوع‌بخشی، شناخت افق زمانی، پرهیز از واکنش‌های هیجانی و تفکیک دقیق میان استراتژی بلندمدت و تاکتیک کوتاه‌مدت است.

◽️در این قسمت از واچ‌لیست ببینید بازارها از جنگ و تورم چه پیامی می‌دهند و سرمایه‌گذار در اوج نااطمینانی چگونه می‌تواند سبد خود را تنظیم کند.


🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🎙نسخه صوتی

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

در بورسان ۲۸ تیر ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
مهدی رضایتی، کارشناس بازار سرمایه

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

پخش زنده‌ی بورسان ۲۸ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
مهدی رضایتی، کارشناس بازار سرمایه

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

پشت‌گرمی بورس چه خواهد بود؟
بورسان با مهدی‌طحانی

◽️هم‌زمان با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی میان ایران و آمریکا در جنوب کشور و افزایش خروج سرمایه حقیقی از بورس، مهدی رضایتی، معاون سرمایه‌گذاری سبدگردان قلک، معتقد است ریسک‌های سیاسی در کوتاه‌مدت همچنان پابرجا خواهد بود و حتی احتمال آسیب به برخی زیرساخت‌ها نیز وجود دارد؛ موضوعی که ضرورت مدیریت ریسک از طریق تنوع‌بخشی به سبد دارایی را بیش از گذشته پررنگ می‌کند.

◽️به اعتقاد وی، مهم‌ترین پیامد اقتصادی تشدید تنش‌ها، محدود شدن دسترسی کشور به منابع ارزی و افزایش فشار بر متغیرهای کلان اقتصاد است. رضایتی با فرض تداوم شرایط موجود و میانگین تورم ماهانه ۵ درصد در ماه‌های باقی‌مانده سال، نرخ تعادلی دلار را تا پایان سال حدود ۲۵۰ هزار تومان برآورد می‌کند، هرچند تأکید دارد که تشدید یا کاهش تنش‌های سیاسی می‌تواند این برآورد را تغییر دهد.

◽️او همچنین معتقد است نرخ ارز در سامانه مبادله به‌تدریج می‌تواند با فاصله‌ای در حدود ۲۰ درصد نسبت به بازار آزاد حرکت کند. از نگاه رضایتی، نزدیک‌تر شدن نرخ‌های رسمی و آزاد ارز، زمینه رشد درآمد و حاشیه سود بسیاری از شرکت‌های صادرات‌محور و ارزآور بورس را فراهم می‌کند. به باور او، تا زمانی که رشد نرخ ارز سامانه از افزایش نرخ بهره پیشی بگیرد، سودآوری شرکت‌ها حفظ شده و حتی امکان بهبود حاشیه سود نیز وجود خواهد داشت.

◽️رضایتی با اشاره به وضعیت مالی دولت، انتظار کسری بودجه شدید را ندارد و معتقد است با تداوم سیاست‌های ارزی و انتشار متوازن اوراق بدهی، دولت قادر به مدیریت کسری بودجه خواهد بود. بر همین اساس، سقف نرخ سود اوراق بدهی و نرخ بهره را تا پایان سال در محدوده ۴۵ درصد ارزیابی می‌کند؛ نرخی که با توجه به تورم، همچنان به معنای منفی بودن نرخ بهره حقیقی و در نتیجه عاملی حمایتی برای بازار سهام است.

◽️وی در ارزیابی صنایع، شرکت‌های کوچک و کسب‌وکارهایی با مصرف انرژی پایین‌تر را دارای ظرفیت رشد بیشتری می‌داند و معتقد است سودآوری بسیاری از شرکت‌های بورسی در سال جاری می‌تواند از نرخ تورم نیز پیشی بگیرد.

◽️رضایتی برای افق سرمایه‌گذاری سه‌ماهه، ترکیب ۴۵ درصد سهام، ۳۵ درصد طلا و ۲۰ درصد صندوق‌های با درآمد ثابت را پیشنهاد می‌کند و تأکید دارد که حضور طلا در سبد، بیش از آنکه با هدف کسب بازدهی باشد، ابزاری برای پوشش ریسک و مدیریت نااطمینانی‌های اقتصاد و فضای سیاسی است.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#بورسان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

سوخت صعود بعدی بورس؛ توافق یا تورم؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بازار سهام پس از ۸ هفته رشد، هفته گذشته با افت ۷.۴ درصدی وارد فاز اصلاح شد؛ اصلاحی که هم از فشار تنش‌های سیاسی و نااطمینانی‌های منطقه‌ای اثر گرفت و هم از نیاز طبیعی بازار به استراحت پس از یک مسیر صعودی. اما نکته مهم اینجاست: در حالی که بسیاری انتظار داشتند بازار با ترس بزرگ‌تری مواجه شود، معاملات دوباره به سمت تعادل برگشت و رگه‌های سبز در نقشه بازار پررنگ‌تر شد.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با محمد ناطقی به این پرسش پرداخت که آیا بورس توان شروع موج صعودی بعدی را دارد؟ و اگر پاسخ مثبت است، موتور این صعود چه خواهد بود: توافقی که بخشی از بازار هنوز آن را محتمل می‌داند، یا تورمی که تقریباً همه کارشناسان تداوم آن را قطعی می‌دانند؟

◽️ناطقی معتقد است چند اتفاق بنیادی در ماه‌های اخیر، ارزش‌گذاری بازار سهام را تغییر داده است؛ از حذف ارز نیمایی و نزدیک‌تر شدن نرخ فروش شرکت‌های صادراتی به نرخ‌های بالاتر ارز، تا حذف ارز ۲۸۵۰۰ تومانی و اثر آن بر درآمد شرکت‌های غذایی، دارویی و دامداری. از نگاه او، همین تعدیل نرخ‌ها باعث شده حتی در فضای پرریسک، بازار سهام کاملاً از مدار ارزندگی خارج نشود.

◽️در این گفت‌وگو درباره تفاوت صنایع نیز بحث شد. ناطقی توضیح می‌دهد که نگاه یکسان به کل بورس می‌تواند گمراه‌کننده باشد؛ چرا که ریسک صنایع با هم متفاوت است. از نگاه او، در شرایط فعلی برخی گروه‌ها مانند دارویی، غذایی و دامداری به دلیل وابستگی کمتر به ریسک‌های زیرساختی و نقش حیاتی در اقتصاد، می‌توانند جذاب‌تر از صنایع پرریسک‌تر باشند.

◽️بخش مهم دیگری از برنامه به استراتژی سرمایه‌گذاری در شرایط نااطمینانی اختصاص داشت. ناطقی با وجود تأکید بر ارزندگی بخشی از سهام، پیشنهاد می‌کند سرمایه‌گذار بخشی از سبد خود را به طلا، نقره یا فلزات گرانبها اختصاص دهد؛ نه الزاماً برای کسب بازدهی، بلکه برای پوشش ریسک و حفظ انعطاف در برابر سناریوهای غیرقابل پیش‌بینی. او همچنین بر ترکیبی از سهام، دارایی‌های امن و ابزارهای درآمد ثابت تأکید دارد.

◽️در سناریوی توافق، ناطقی معتقد است بورس می‌تواند بازدهی چندبرابری نسبت به دلار و طلا ثبت کند و حتی شاخص کل ظرفیت رسیدن به سطوح بالاتر را دارد. اما اگر توافقی هم در کار نباشد، از نگاه او تا زمانی که دولت اجازه تعدیل قیمت‌ها را بدهد و سود تولیدکننده در صورت‌های مالی شرکت‌ها بنشیند، بازار سهام می‌تواند دست‌کم هم‌پای تورم حرکت کند.

◽️پیام اصلی این قسمت این است: بورس فقط یک شاخص نیست؛ مجموعه‌ای از صنایع با ریسک‌ها و فرصت‌های متفاوت است. در فضای فعلی، سرمایه‌گذار باید بیش از هر زمان دیگری میان هیجان خبری، روندهای بنیادی، پوشش ریسک و انتخاب صنعت تفاوت قائل شود. در این قسمت از «واچ‌لیست» ببینید محمد ناطقی صعود بعدی بورس را از کدام مسیر محتمل‌تر می‌داند: توافق دور، تورم نزدیک؛ بورس با کدام می‌تازد؟

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

واچ‌لیست داغ مرداد؛ کدام صنایع در بورس پرریسک هنوز می‌ارزند؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بورس در آستانه مرداد، در بازاری پر از نااطمینانی معامله می‌شود؛ بازاری که از یک‌سو با ریسک‌های بیرونی، نگرانی نسبت به زیرساخت‌ها، محدودیت‌های صادراتی و سرانجام نامعلوم مذاکرات مواجه است و از سوی دیگر، تورم، نرخ ارز، گزارش‌های سه‌ماهه و سیاست‌های اقتصادی را قیمت‌گذاری می‌کند.

◽️اما نکته مهم اینجاست: بازار سهام پس از چند شوک سنگین، انگار پوست کلفت‌تری پیدا کرده است. اصلاح اخیر شاخص از محدوده ۵.۳ میلیون واحد تا حوالی ۴.۷ میلیون واحد، همزمان با رشد نرخ ارز، باعث شده ارزش دلاری بازار کوچک‌تر شود و بخشی از انرژی لازم برای تحرک دوباره در برخی صنایع ذخیره شود.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با سروش رشیدی، مدیر سبد و کارشناس بازار سرمایه، به این پرسش پرداخت که در مرداد پرریسک، کدام صنایع می‌توانند همزمان جذاب، ارزنده، پرریسک یا کم‌ریسک باشند؟
رشیدی معتقد است انتخاب صنعت در بورس دیگر مثل گذشته ساده نیست. امروز فقط مقایسه با شاخص کل کافی نیست؛ چون هر صنعت، علاوه بر متغیرهای بنیادی، در معرض سطح متفاوتی از ریسک عملیاتی، صادراتی، زیرساختی و نقدشوندگی قرار دارد.

◽️از نگاه او، پالایشی‌ها یکی از مصادیق اصلی صنایع «پرریسک اما جذاب» هستند. کرک‌اسپردهای جهانی در سطوح کم‌سابقه قرار گرفته، گزارش‌های سه‌ماهه می‌تواند برای این گروه قوی باشد و شرایط بازار فرآورده‌ها به نفع سودآوری آن‌هاست؛ اما همین صنعت به دلیل ماهیت زیرساختی و طرف حساب دولتی، ریسک‌های جدی هم دارد.

◽️در کنار پالایشی‌ها، بخشی از پتروشیمی‌ها نیز در همین دسته قرار می‌گیرند؛ شرکت‌هایی که ارزش بازار دلاری آن‌ها به سطوح بسیار پایینی رسیده و در صورت کاهش محدودیت‌ها یا بازگشت ظرفیت تولید، می‌توانند بازدهی قابل توجهی داشته باشند. اما ریسک صادرات، ظرفیت تولید و وابستگی به زیرساخت‌ها همچنان باید جدی گرفته شود.

◽️در بخش فلزات، رشیدی میان مس و فولاد تفاوت مهمی قائل است. از نگاه او، مس به دلیل روندهای جهانی تکنولوژی و تقاضای بلندمدت، چشم‌انداز متفاوتی نسبت به فولاد دارد؛ در حالی که فولاد همچنان زیر سایه مازاد عرضه و نقش چین در بازار جهانی قرار دارد.

◽️اما برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال گزینه‌های کم‌ریسک‌تر هستند، رشیدی همچنان در برخی گروه‌های کوچک‌تر مثل دارویی، غذایی، دامپروری، سیمانی و برخی تک‌سهم‌ها فرصت‌هایی می‌بیند؛ هرچند تأکید می‌کند حتی در این صنایع نیز انتخاب باید بسیار فعال، دقیق و سهم‌محور باشد. به گفته او، در دارویی‌ها با وجود گزارش‌های قوی، مسائلی مثل سرمایه در گردش، تأخیر در پرداخت سود و کیفیت نقدینگی شرکت‌ها نباید نادیده گرفته شود.

◽️پیام اصلی این قسمت این است: در مرداد پرریسک، مدیریت فعال از همیشه مهم‌تر است. نه می‌توان کل بازار را یکپارچه خرید، نه می‌توان فقط با ترس از ریسک‌ها از تمام فرصت‌ها چشم پوشید. انتخاب صنعت، انتخاب سهم، وزن سهام در پرتفوی و توجه به نقدشوندگی، چهار متغیر کلیدی برای تصمیم‌گیری در این مقطع‌اند.

◽️رشیدی در پایان با اشاره به ترکیب دارایی شخصی خود گفت اگرچه وزن سهام در پرتفوی او بالاست، اما چنین ترکیبی را برای همه سرمایه‌گذاران توصیه نمی‌کند. از نگاه او، در شرایط فعلی نگهداری بخشی از دارایی در طلا یا دارایی‌های ارزی و کنترل وزن سهام، می‌تواند تصمیم محتاطانه‌تری باشد.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست» ببینید سروش رشیدی کدام صنایع را برای مرداد، پرریسک اما جذاب و کدام گروه‌ها را کم‌ریسک‌تر و ارزنده‌تر می‌داند.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

در بورسان ۳۱ تیر ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
محمدرضا دهقان، مدیرعامل سبدگردان ره‌سود

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

پخش زنده‌ی بورسان ۳۱ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
محمدرضا دهقان، مدیرعامل سبدگردان ره‌سود

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد