​#нефть Ну что ж, аудитория изъявила желание получать информацию о нефтяном рынке в текстовом формате. Поскольку канал сделан для людей, возобновляю статьи с прогнозом по нефтяному рынку на ресурсе Смарт-лаб. У кого есть аккаунт на данном ресурсе лайкните пожалуйста, выведем автора (меня) в топ.
Немного изменил подачу материала. Основная часть заменена скорингом, уж больно он приглянулся и мне, и аудитории, тем более сокращает работу над текстом.
Оставил только интерсные моменты произошедшие за неделю.

В общем, приятного чтения https://smart-lab.ru/blog/528062.php

На картинке прогноз на нделю. Похоже быки взяли нефтяной рынок в свои руки, сезонность на их стороне.
Пока, все три прогноза сбылись. Даже немного страшно, но, думаю, это повезло.

​#валюты На уходящей неделе снова фунт в лидерах роста. Брексит или перенесут, или согласятся на вариант Мэй, возможно Мэй придется пожертвовать постом премъера. У инвесторов появится окошко для разгрузки позиций. Также неплохие данные по ВВП вышли в начале недели, что отразилось на импорте он подрос, тем самым качнул торговый баланс в сторону дефицита. Для импорто-направленой экономики это хороший сигнал.

Худшим снова стал франк. Тут и экономика стагнирует и ЦБ политику оставляет мягкую, да и защитные фнкции сейчас никому не надо, деньги заходят на фондовый и долговой рынки США. Правда цены производителей подросли сильнее ожиданий в феврале. Учитывая что темпы роста денежной массы низкие, это хороший сигнал для экономики.

Валюты Океании двигались разнонаправленно. Так, доллар Н.Зеландии показал хорошую растущую динамику, темпы делового цикла оживились. Да и вообще, экономика Н.Зеландии выглядит неплохо, по крайней мере, относительно зоны ЕС. Немного Китай подводит, там сократилось промпроизводство в феврале, да и в целом сложно Поднебесной.
Доллар Автралии ниже средней за неделю. Все макроэкономические данные выпущенные в течении недели были хуже ожиданий. Как-никак, а экономика Австралии более завязана на Китае, вот и импортирует оттуда проблемы, в обмен на экспорт угля.

Японская йена чуть оживалась, и всю неделю двигались чуть выше рынка. Банк Японии провел нейтральное заседание, оставив монетарную политику без изменений. Промышленные показатели в феврале вышли хуже ожиданий, деловой цикл продолжает замедляться. Денежные потоки нерезидентов в феврале сократились, пока защитные функции йены инвесторам не интересны, когда растут акции США.

Канадский доллар остается очень слаб, отображая проблемы в экономике страны. Сезонно может подрасти сторона спроса, и чуть реанимирует темпы делового цикла. Также, на руку Канаде рост цен на нефть. Так что, в перспективе канадский доллар может подрасти.

Евро у нас продолжает показывать динмику хуже рынка. Брексит, очередной виток смягчения политики от ЕЦБ, социальные волнения, угрозы Трампы против автопрома из Европы, тут конечно хорошего мало.

Ну и доллар. Инфляция в США продолжила снижаться, а рынок труда укрепляться. Настроения и ожидания потребителей в феврале показали оптимизм. В целом, экономика США держится уверенно. Есть циклическое торможение стороны спроса, отображающиеся на промышленных заказах, некоторых расходах потребителей, торможении в продажи нового жилья. Но в общем и целом рисков рецессии пока нет.

Ждем заседание ФРС 20-го в среду. На мой взгляд, заседание прояснит ожидания по монетарной политике. Ранее озвученные планы о сворачивании QT должны обрести видимые очертания.

​#валюты Хм, мой индикатор по курсу доллара показывает устойчивую дивергенцию.
Обратите внимание, серая область гораздо ниже пика зимы, в то время как индекс доллара (красная линия) остается высоко.
На мой взгляд, ФРС объявит на заседании в среду о конкретных действиях на пути к сворачиванию QT и все валюты начнут путь на укрепление относительно валюты гегемона.

​#валюты Продолжаю "доводить до ума" свой скоринг по прогнозам валютного рынка.
Очень уж мне такая система оценки приглянулась, да и аудитория отозвалась положительно.

Итак, бычий потенциал имеет доллар Н.Зеландии, в то время как доллар США у меня уже перешел в зону шорта. Хм, даже интересно, что будет на заседании ФРС. У меня по нескольком показателям по индексу доллара стронг шорт.
Также выше ноля остается фунт, правда с прошлой неделе чуть ослаб бычий сигнал.

По евро и йене медвежий сигнал ослаб.

​#профиль_риска За неделю риск чуть сократился на 0,85%. Прошла экспирация опционов, закрыл страховку в виде бэк-спреда. Немного нарастил покупку евро за доллары.

​#портфель Совместно с @COFUTrading запустили диверсифицированный порфтель акций США.

Немного подвел Боинг, но с учетом форс-мажора компании портфель показал максимальную просадку 2,73%. За неделю просадка чуть увеличилась на 0,05%, при том что Боинг просел еще.
СМЕ начислила дивиденд, 0,08% относительно счета.
Стресс-тест порфтель выдержал, не хватает жесткой посадки широкого рынка США, но, скорее всего, в ближайший месяц вряд ли это увидим.

​#риски Риски продолжают нарастать.
Положение спреда между ставками денежного рынка и ставками рынка капиталов продолжают сужаться в широком контексте (черная на картинке агрегированный показатель по развитым странам).

Немного улучшилось состояние кривой ставок в йене (синяя), там Банк Японии продолжил "утюжить" рынок финансовых активов.

В евро (рыжая) ситуация продолжает ухудшаться, вместе с политической и экономической конъюнктурой.

В долларах (сиреневая) спред упал до уровня кризиса 2008 года, но для полного фиаско ФРС и Госдепа он должен упасть ниже нулевой отметки.

В фунте (красная) также продолжается снижение. Тут все ясно без лишних слов.

Хуже всех дела обстоят в канадском долларе, там экономика давит на кривую доходности. Ставки денежного рынка и рынка капиталов практический сравнялись, что делать невозможным получение прибыли на разнице ставок у банкиров. Это серъезный звоночек центральным банкам и правительствам.

​#риск ТЕД-спреды продолжили снижаться (черная - совокупная по базовым валютам).
Соответственно, можно сказать, что банковский риск низкий.

Сильно упал за неделю спред в фунте (рыжая), т.к. по Брексит выход без договора маловероятен, то и риск в фунте снизился.
Йена (зеленая) и доллар (красная) чуть отскочили, после затяжного снижениея.

В общем и целом, "в Багдаде все спокойно".

Не мог не запостить. Паттерн на продолжение тренда "Чашка с ручкой". Нефть марки Брент в реальном времени. Для подтверждения нужен пробой максимума.

Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих цен?
anonymous poll

ВЫШЕ – 52
👍👍👍👍👍👍👍 63%

НИЖЕ – 31
👍👍👍👍 37%

👥 83 people voted so far. Poll closed.

Результаты еженедельного опроса по рынку нефти имеет сладующее распределение: из 6-ти событий 2 - угадали, 2-не угадали и 2 - нейтрально. Думал результаты будут хуже. Пожалуйста, голосуйте активней!

#статьи Свеженькая статейка с прогнозом цен на бензин в Украине на "Инвестгазете".

При ятного чтения https://investgazeta.ua/blogs/prognoz-roznichnykh-tsen-na-benzin-v-ukraine

#экономика Темпы делового цикла в странах ОЭСР (зеленая) в наихудшей динамике с 2009 года. Деловое и бизнес доверие значительно выше впадин 2010 года, но также в понижательном тренде.

Вашему вниманию предлагается подборка авторских каналов с финансовой тематикой. На мой взгляд, очень достойны внимания.

https://t.me/georgvlive - авторский канал Георгия Вербицкого про финансовую свободу, трейдинг, путешествия и новости мира финтеха. Георгий торгует на биржах уже 11 лет, вел программу "Рынки" на РБКТВ, занимал руководящие посты в таких компаниях как TradingView, Thomson Reuters, eToro, Microsoft.

https://t.me/usertrader3 - авторский канал про инвестиции и спекуляции на финасовых рынках.
Автор канала - Харитонов Олег имеет опыт инвестиций с 1998 года, трейдинга с 2002 года.
10 лет работал в брокерском бизнесе.

https://t.me/birgevik - авторский канал Хведчени Сергея. На бирже с 1996 года. Реальные рекомендации. Реальные сделки. Реальный результат.

https://t.me/pro_dengu - авторский канал ПРО Деньги, где трейдер показывает реальные сделки и просто показывает логику движений активов. Доллар рубль, ОФЗ, российские акции, фьючерс SP500, нефть.

​#нефть Время технического анализа.
Вечером, кроме еженедельного статистического блока от Минэнерго США, заседание ФРС. Инвестора разделились на два лагеря, некторые считают, что ФРС намекнет на сворачивание программы сокращения баланса, что можно расценить как смягчение монетарной политики. Другие считают, что рынок труда крепок, темпы делового цикла далеки от рецессионных. Собственно, оба лагеря правы. Время рассудит.

Итак, на выходных проходила встреча технического комитета ОПЕК+, на который все единогласно согласились придерживаться программы сокращения добычи в рамках соглашения ОПЕК+. Россия и Казахстан заявили о сокращении добычи в марте и апреле.
Саудовская аравия сокращает добычу до 9,8мб\д в марте и 9,7 мб\д в апреле, экспорт будет ниже 7 мб\д. Это рекорды сокращения добыча с 2014 года.
На этом фоне министр нефти КСА Фалих заявил, что сокращение добычи нефти в рамках ОПЕК+ может быть перевыполнено уже с начала апреля.
Встречи комитета в апреле не будет, перенесен на май. А вопрос о продлении сделки о сокращении пока остается октрытым. На мой взгляд ждут что будет с экспортом Ирана в начале мая, когда истечет отсрочка для 8-ми стран по санкциям США против экспорта иранской нефти.
Аль-Фалих назвал наращивание добычи нефти в 2018 году ошибкой.
Коллаборация ОПЕК+ может получить бессрочный характер, а Американский НО-ОПЕК набирает ход в конгрессе, хоть в подписание пока не верят, но всему свое время.

Все это попахивает очередным дефицитом нефти. Вчера, Американский институт нефти выдал сокращение запасов нефти и нефтепродуктов по всем категориям. Пожар в Хьюстоне остановили переработку, но и выгорели запасы бензина, стоимость которого в штате Калифорния превысили 2 доллара за галон.
Посмотрим что выдаст сегодня EIA.

Тем временем техническая картина продолжает оставаться бычьей и только укрепляется.
Агрессивный сценарий по старшему фрактальному каналу (красный) имеет цель на 68-69 по WTI (лайт), там проходит последний медвежий редут в виде области уровня Фибоначчи в 78% коррекции от осеннего падения.

Промежуточная цель на 62-63 тут верхние границы по фрактальным каналам на младших таймфреймах и уровень Фибоначчи в 62%.

Пока цена остается выше предыдущего локального максимума (58,5), средняя ЕМА-200 пробита и цена пытается закрепиться выше своей средней. Скорость цены по длинным настройкам осциллятора накапливается в бычьей зоне.
Новая поддержка сформировалась на 54,2. А сроки исполнения сценария через простое квантование временных зон Фибоначчи указывает на 1 апреля 2019 года.

​#нефть Отчет о производительности бурения от Минэнерго США говорит нам о том, что эффективность буровых растет, добыча и дальше расширяется, особенно это касается сланцевых регионов, а пробуренные и не введенные в эксплуатацию буровые дальше растут, обеспечивая запас мощностей на случай снижения цен на нефть. Ведь разветка и бурение это выше 50% издержек при добыче нефти.

Цифры:
Прогнозируемый средний рост производительности на апрель 14 баррелей нефти на вышку.
Прогнозируемый рост добычи на апрель 85 тб\д.
Рост вышек DUC в феврале на 93 штуки. Всего пробуренных и не введенных в эксплуатацию буровых 8576, это абсолютные рекорды.
Но, на картинке видно, что темпы роста вышек DUC в феврале сократились (рыжая область), хоть линейно рост продолжается.

​#нефть Еженедельный отчет от Минэнерго США
Согласно оценкам EIA запасы сократились на 9,59 мб. Это рекордное сокращение в этом году. Тому виной начало высокого сезона, который подтолкнул спрос на нефтепродукты и, соответсвенно, на сырую нефть со стороны НПЗ. Запасы всех нефтепродуктов сократились.

Интересные события происходят с импортом, он хоть остался в районе 7 мб\д, но поставки из Венесуэлы составили 0 баррелей. Также сократила поставки Саудовская Аравия, снова рухнули в район 400 тб\д. Напомню, что КСА сокращает добычу и экспорт до минимума за 4 года. На апрель прогноз по сокращению объемов экспорта ниже 7 мб\д, т.е. расчитывать в этих условиях США не на что.
Заместили выбывшую нефть Канада, Ирак, Мексика, Ирак. Есть предположение, что если так дальше дело пойдет, то возможен сильный дефицит нефти в США. Учитывая что поставки из Канады уже превысили 50% от общего импорта, а инфраструктура не расчитана на рост объемов, возможна повышенная волатильность поставок на физическом рынке. Многое снова зависит от ОПЕК, спасти от ОПЕК может нефть Венесуэлы, но там пока без вариантов.

Добыча снова подросла до 12,1 мб\д, невзирая на сокращение буровых, которые с начала года сократились на 50 штук.

С картинки видно, что доля импорта в общем спросе со стороны НПЗ вблизи минимумов (красная), немного сокращается доля внутренней добычи (синяя), переработка бензина (зеленая) медленно растет.
Ну и серая область - это баланс спроса\предложения, который в отрицательной зоне, правда дефицит не такой сильный, как отразили в уровне запасов. Но это издержки структуры запасов и методов ведения учета.

#статьи Выпустил фундаментальный анализ по Евро с прогнозом на перспективу https://smart-lab.ru/blog/528800.php

В двух словах: долгосрочный тренд медвежий, но локально коррекция вверх вероятна. Анализ делал во вторник, до вчерашнего заседания ФРС.

Напомню, вчера ФРС объявила о полном сворачивании QT уже в сентябре. С мая объемы сокращения режут вдвое с 30 млрд. долларов до 15 млрд. долларов. Рынки отреагировали позитивом, но потом сдулись, участники рынка начали мусолить мнение, что мол ФРС признал предкризсное положение и вынуждены были смягчить ДКП. На мой взгляд это мнение не верно, т.к: рынок труда остается крепок, денежный рынок чувствует себя великолепно, кредитование растет, а динамика делового цикла сократилась не более чем циклично.

Мое мнение по действиям ФРС https://t.me/khtrader/924

​#исследования Продолжаю Вас знакомить со своими наработками.
➡️ На этот раз речь пойдет о защитных активах, в рамках продолжения поста https://t.me/khtrader/894

Итак, на картинке:
Сиреневая - швейцарский франк. Недельный график.
Зеленая - йена. Недельный график.
Красная - золото. Недельный график.
Синяя - средняя агрегированная по рынку защитных активов. Динамическая интерпритация, т.е. построены недельные темпы колебания каждого защитного актива, после агрегированны.

Что иеем?
Даже не вооруженным взглядом видно, что все защитные активы имеют высокую корреляцию друг с другом. Т.е. по сути, здесь наблюдаются дивергенции.
Например: рост золота, наверняка, рано или поздно, потянет йену или франк, и наоборот.
➡️ Стоит отметить, ретроспективный взгляд показывает, что такие двиергенции отыгрываются.

Количественная оценка корреляции к средне-рыночной такова:

Золото - самый высокий коэффициент 0,89
Йена - самый высокий коэффициент среди валют 0,79
Франк - самый низкий в корзине 0,69

Напомню, спрос на защитный актив, как на реальную защиту порфтелей ЦБ, может быть идентифицирован с помощью индексов фондового рынка и безрисковых активов. В инвестиционной стратегии отображающей уход от риска (риск-офф) спред между ставками денежного рынка и рынка капиталов (кривая доходности) должен сужаться, вместе со снижением индексов широкого рынка. Только при такой динамике наблюдается рост спроса на защитные активы.

​#экономика Новые данные по днеженому рынку весьма оптимистичны.
На 11.03 денежная масса выросла на 10 млрд. долларов, это очень кромно, НО вот что важно, на 13.03 денежная база резко выросла на 100 млрд. долларов, по всей видимости это должно сказаться на денежной массе, причем мультипликативно. Это мы увидим на следующей неделе, также выйдут данные по базе.

➡️ На второй картинке в блоке:
Красная - темпы денежной базы от года к году.
Синяя - мультипликатор денежная масса к денежной базе.
Как видим, рост денежной базы относительно массы ускорился. Это запуск печатного станка ФРС, пока нельзя сказать, что это "накачка" деньгами, нужно минимум квартал, чтобы такой вывод сделать.

На 13.03 коммерческие банки перстали изымать депозиты из системы ФРС, мало того, начали снова отдавать на сохранение центральному банку. Результат ли это избыточной ликвидности или же ухода от рисковых активов, пока не известно. Но судя по динамике фондового рынка США, скорее первое, чем второе.
А вот ФРС продолжает сокращать резервы. Напомню, что ФРС останавливает QT уже в сентябре, с октября начинается реинвестирование процентов и погашенных активов, т.е. по сути это покупки на открытом рынке, что соотвествует политики стимулирования экономики. До сентября, уже с мая месяца, объем сокращения баланса сокращается вдвое, с 30 млрд\месяц, до 15 млрд\месяц.

➡️ На первой картинке в блоке:
Красная - резервы ФРС.
Синяя - депозиты коммерческих банков в системе ФРС.

Темпы роста кредитования на 5,2% выше относительно прошлого года. При том, что темпы роста эффективной ставки относительно прошлого года замедляются.

➡️ Третья картинка в блоке:
Красная - кредитование.
Синяя - ставка.

В общем и целом денежный рынок, на ряду с рынком труда подсказывают, что экономика США здорова. А теперь, ввиду смягчения политики ФРС, и вовсе имеет перспективы подрасти.

​#экономика Вышли предварительные данные по темпам делового цикла. Это фаталити для нефти.

Некторые страны ЕС уже в рецессии, Промышленный PMI Германии вообще упал ниже 45 (все то что ниже 50 уже рецессия). Франция там же.
США также хуже ожиданий. Япония на месте.

В общем, все на картинке.