#валюты Валютный рынок до четверга показывал унылую понижающую динамику. По валютам Европы вновь вышли плохие макроэкономические данные, особенно это касается Великобритании, там все основные показатели экономики красные: цены, ВВП, занятость, ожидания\настроения все показатели ухудшаются с каждым месяцем. Также данные по Еврозоне ухудшаются. Швейцария не блещет, да и Япония туда же.
В то время как данные по США относительно остального мира очень даже крепки, особенно когда дело касается рынка труда, он остается крепок, а цены хоть и снизились в январе, но не так сильно как того ожидал рынок.
Но в четверг ход событий переломился:
утром вышли данные по торговому балансу Китая, которые оказались очень позитивными, особенно в пункте экспорта.
А днем, как гром средь ясного неба, данные по розничным продажам за декабрь в США оказались наихудшими с момента кризиса 2008 года. Скорее всего это из-за "шатдауна" и носит локальный характер.
При этом, ни доллар, ни индекс фондового рынка особенно не реагировал.
Даже данные по розничным продажам в Великобритании вышедшие в пятницу, которые оказались весьма солидны и данные по кредитованию в Китае, которые также показали рост, не смогли особо сдвинуть индекс доллара сильно вниз. Немного на малых масштабах отошли от макимумов, но не значительно.
Важный блок с данными о потоках капиталов за декабрь в США вышел в субботу. И тут есть над чем подумать, отток капиталов из трежерис вырос и весьма значительно, не только ожиданий, но и исторической динамики. Чистые инвестиции в трежери упал до минимумов 2009 года. Показатель волатилен, что говорит о сезонности потоков, видимо на конец года подчищали балансы финансовые институты.
Результат потока информации на валютный рынок на картинке.
До четверга влюты слабели относительно доллара, в четверг пошел растущий тренд. Быстрее рынка оказались Франк, Йена, Н.Зеландский доллар. Медленнее всех Автралийский доллар.
Ситуация на валютном рынке очень запутана из-за Брексит, ситуации Китай-США, "Шатдауна", "желтых жилетов".
об этом ниже.
В то время как данные по США относительно остального мира очень даже крепки, особенно когда дело касается рынка труда, он остается крепок, а цены хоть и снизились в январе, но не так сильно как того ожидал рынок.
Но в четверг ход событий переломился:
утром вышли данные по торговому балансу Китая, которые оказались очень позитивными, особенно в пункте экспорта.
А днем, как гром средь ясного неба, данные по розничным продажам за декабрь в США оказались наихудшими с момента кризиса 2008 года. Скорее всего это из-за "шатдауна" и носит локальный характер.
При этом, ни доллар, ни индекс фондового рынка особенно не реагировал.
Даже данные по розничным продажам в Великобритании вышедшие в пятницу, которые оказались весьма солидны и данные по кредитованию в Китае, которые также показали рост, не смогли особо сдвинуть индекс доллара сильно вниз. Немного на малых масштабах отошли от макимумов, но не значительно.
Важный блок с данными о потоках капиталов за декабрь в США вышел в субботу. И тут есть над чем подумать, отток капиталов из трежерис вырос и весьма значительно, не только ожиданий, но и исторической динамики. Чистые инвестиции в трежери упал до минимумов 2009 года. Показатель волатилен, что говорит о сезонности потоков, видимо на конец года подчищали балансы финансовые институты.
Результат потока информации на валютный рынок на картинке.
До четверга влюты слабели относительно доллара, в четверг пошел растущий тренд. Быстрее рынка оказались Франк, Йена, Н.Зеландский доллар. Медленнее всех Автралийский доллар.
Ситуация на валютном рынке очень запутана из-за Брексит, ситуации Китай-США, "Шатдауна", "желтых жилетов".
об этом ниже.
#валюты продолжение...
Политические баталии мешают адекватно воспринимать ситуацию на валютном рынке, казалось бы, при прочих равных условиях в слабеющей экономике, мягкой политике ЕЦБ и Банка Англии фунт и евро должны были уже сползти на новые минимумы. А они устояли.
С Брекситом в высшем обществе Великобритании творятся чудеса:
Ряд важных деятелей выступили против выхода из ЕС,
...некоторые раздеваются в прямых эфирах в знак протеста (тут конечно где грань эксгибиционизма и инструмента бунта не ясно),
...другие выражают любовь к Парижу и Берлину, и подают документы на ПМЖ во Франции, Германии.
...некоторые угрожают катастрофой на рынке труда, в случае жесткого выхода Британцев без сделки.
...СМИ обвиняют парламент Британии в безработице и служению идолу власти, а не народу.
...большинство Ирландцев хочет покинуть ЕС и присоеденится к Великобритании.
Почитав эти все заголовки можо понять, что у экс-гегемона внутренние социальные проблемы, и Брексит превращается в фарс, в некий инструмент игры.
Ситуация в США со "шатдауном" также ведет к политическому кризису.
Трамп ввел чрезвычайное положение в стране, что, по его мнению, даст ему возможность перераспределить бюджет в пользу стены.
В то же время, демократы уже подали иски о превышении полномочий, нарушении конституции (для америкосов это предательство). Короче там начинается политическая заворуха. На фоне расследования против Трампа, это могут раздуть до угрозы импичмента.
Китай-США.
Трамп продолжает в своем твиттере радовать читателей, вот у кого надо научится маркетингу, пойти в президенты чтобы расширить аудиторию, и получить еще больше лайков. Учитесь блогеры.
Пишет что все в переговорах ок, скоро объявим победу над Китаем, ну а пока вся Америка платит Китаю доллара в виде пошлин. Не хорошо.
Ну а тем временем, новые пошлины против автомобилей Европы уже анонсированы СМИ, заваруха между Турцией и США из-за пусковых установок С-300 ведет к санкциям США против Турции.
Гегемон вошел во вкус.
Да, для полноценного вывода по валютному рынку не хватает отчетов СОТ. CFTC скоро догонят, если нового "шатдауна" не будет.
Технический доллар остается сильным, а неопределенность усиливается. Что, при прочих равных, должно обеспечить повышенный спрос на йену и франк.
Видимых дисбалансов нет, разве что локальные на мелких масштабах. Но я в такое играть не собираюсь.
Пока новых вариантов на валютах не вижу.
Надо ждать.
Политические баталии мешают адекватно воспринимать ситуацию на валютном рынке, казалось бы, при прочих равных условиях в слабеющей экономике, мягкой политике ЕЦБ и Банка Англии фунт и евро должны были уже сползти на новые минимумы. А они устояли.
С Брекситом в высшем обществе Великобритании творятся чудеса:
Ряд важных деятелей выступили против выхода из ЕС,
...некоторые раздеваются в прямых эфирах в знак протеста (тут конечно где грань эксгибиционизма и инструмента бунта не ясно),
...другие выражают любовь к Парижу и Берлину, и подают документы на ПМЖ во Франции, Германии.
...некоторые угрожают катастрофой на рынке труда, в случае жесткого выхода Британцев без сделки.
...СМИ обвиняют парламент Британии в безработице и служению идолу власти, а не народу.
...большинство Ирландцев хочет покинуть ЕС и присоеденится к Великобритании.
Почитав эти все заголовки можо понять, что у экс-гегемона внутренние социальные проблемы, и Брексит превращается в фарс, в некий инструмент игры.
Ситуация в США со "шатдауном" также ведет к политическому кризису.
Трамп ввел чрезвычайное положение в стране, что, по его мнению, даст ему возможность перераспределить бюджет в пользу стены.
В то же время, демократы уже подали иски о превышении полномочий, нарушении конституции (для америкосов это предательство). Короче там начинается политическая заворуха. На фоне расследования против Трампа, это могут раздуть до угрозы импичмента.
Китай-США.
Трамп продолжает в своем твиттере радовать читателей, вот у кого надо научится маркетингу, пойти в президенты чтобы расширить аудиторию, и получить еще больше лайков. Учитесь блогеры.
Пишет что все в переговорах ок, скоро объявим победу над Китаем, ну а пока вся Америка платит Китаю доллара в виде пошлин. Не хорошо.
Ну а тем временем, новые пошлины против автомобилей Европы уже анонсированы СМИ, заваруха между Турцией и США из-за пусковых установок С-300 ведет к санкциям США против Турции.
Гегемон вошел во вкус.
Да, для полноценного вывода по валютному рынку не хватает отчетов СОТ. CFTC скоро догонят, если нового "шатдауна" не будет.
Технический доллар остается сильным, а неопределенность усиливается. Что, при прочих равных, должно обеспечить повышенный спрос на йену и франк.
Видимых дисбалансов нет, разве что локальные на мелких масштабах. Но я в такое играть не собираюсь.
Пока новых вариантов на валютах не вижу.
Надо ждать.
#портфель Немного усовершенствовал визуализацию профиля риска торгового портфеля. Надеюсь будет понятней. Под картинкой кнопка с переходом на мой публичный порфтель, где можно увидеть статистические метрики результатов торгволи.
#риски Премии за риск. Поясню: на картинке разница (спред) на рынке трежерис 3-месячный вексель и 10-летняя облигация, это некая эталонная мера временной стоимости денег.
Не взирая на рост политических и экономических рисков, также роста социальных рисков (демонстрации на Балканах, Барселона, недовольство британцев по Брексит) премии за риск начали подрастать, т.е. стремятся к нормальному положению кривой доходности.
НО нельзя сказать, что тренд сломлен, пока это только передышка. Тем более "отскоки" особенно с премиями в ЕС слабые (рыжая). А совокупная динамика по развитым странам (черная) можно сказать замерла, а не выросла.
Сегодня позже выйдут данные по Libor, посмотрим что там с банковским риском.
Не взирая на рост политических и экономических рисков, также роста социальных рисков (демонстрации на Балканах, Барселона, недовольство британцев по Брексит) премии за риск начали подрастать, т.е. стремятся к нормальному положению кривой доходности.
НО нельзя сказать, что тренд сломлен, пока это только передышка. Тем более "отскоки" особенно с премиями в ЕС слабые (рыжая). А совокупная динамика по развитым странам (черная) можно сказать замерла, а не выросла.
Сегодня позже выйдут данные по Libor, посмотрим что там с банковским риском.
#риски Предыдущий пост показал, что спред между стоимостью денег во времени подростает, т.е. пытается прийти в норму.
Теперь глянем на риски банков через ТЕД-спреды по базовым валютам. Здесь с ростом спреда риск нарастает.
У банка есть два основных риска: риск ликвидности и кредитный риск заемщика (дефолт).
Когда эти спреды растут, это означает, что банки повышают ставку межбанковского кредита, а это в свою очередь сигнализирует, что вмешался какой-то из рисков ибо ликвидность начинает дорожать.
Что мы видим сейчас:
Черная - совокупная по валютам фондирования нисходящая, т.е. риски снижаются.
Особенно это касается долларовой ликвидности (красная). Также все хорошо у евро (синяя), но тут QE продолжается и никак не свернется.
Что касается фунта (рыжая) здесь конечно риски растут и ретроспективный взгляд показывает, что ТЕД-спред вырос значительно. Видимо из-за политического хаоса есть риски дефолтов.
В целом, все не плохо, но вот фунт настораживает. Вообще, сравнительный анализ между спредом и курсом фунта показывает, что рост показателя=рост курса.
Пожалуй прикуплю чуть-чуть фунта.
Теперь глянем на риски банков через ТЕД-спреды по базовым валютам. Здесь с ростом спреда риск нарастает.
У банка есть два основных риска: риск ликвидности и кредитный риск заемщика (дефолт).
Когда эти спреды растут, это означает, что банки повышают ставку межбанковского кредита, а это в свою очередь сигнализирует, что вмешался какой-то из рисков ибо ликвидность начинает дорожать.
Что мы видим сейчас:
Черная - совокупная по валютам фондирования нисходящая, т.е. риски снижаются.
Особенно это касается долларовой ликвидности (красная). Также все хорошо у евро (синяя), но тут QE продолжается и никак не свернется.
Что касается фунта (рыжая) здесь конечно риски растут и ретроспективный взгляд показывает, что ТЕД-спред вырос значительно. Видимо из-за политического хаоса есть риски дефолтов.
В целом, все не плохо, но вот фунт настораживает. Вообще, сравнительный анализ между спредом и курсом фунта показывает, что рост показателя=рост курса.
Пожалуй прикуплю чуть-чуть фунта.
#экономика Прогноз годовых темпов роста ВВП в странах Большой семерки на 2019 год от экономистов Оксфорда. Италия приболела, Гегемон на коне. Интересно будет посмотреть по итогу года. Обычно это пальцем в небо.
Как Вы считаете, как закроет неделю рынок нефти: выше или ниже текущих цен?
anonymous poll
Выше – 66
👍👍👍👍👍👍👍 53%
Ниже – 59
👍👍👍👍👍👍 47%
👥 125 people voted so far. Poll closed.
anonymous poll
Выше – 66
👍👍👍👍👍👍👍 53%
Ниже – 59
👍👍👍👍👍👍 47%
👥 125 people voted so far. Poll closed.
Уважаемые подписчики, активней принимайте участие в опросах. Это делается для анализа сентимента рынка, если менее 100 проголосовавших, то нет смысла и делать анализ.
Хотя и 100 голосующих это мало, но дальше больше. Разве каждому из Вас не интересно что думают о направлении рынка другие.
Например, на тех данных которые есть (пока всего 6-ть точек) голосующие ни разу не угадали.
Результаты исследования анализа сентимента ведущие фонды используют в торговле. Чем мы хуже?
Спасибо проголосовавшим за вовлечённость! Перешагнули через 100!
Хотя и 100 голосующих это мало, но дальше больше. Разве каждому из Вас не интересно что думают о направлении рынка другие.
Например, на тех данных которые есть (пока всего 6-ть точек) голосующие ни разу не угадали.
Результаты исследования анализа сентимента ведущие фонды используют в торговле. Чем мы хуже?
Спасибо проголосовавшим за вовлечённость! Перешагнули через 100!
#нефть технический анализ.
Судя по графику, нефть явно бычья и помышлять о продажах не имеет под собой никаких оснований. Пока рисуется бычий флаг на продолжение, что подтверждается расширением канала Боллинджера (рост волатильности), цена над медианой.
Простое квантование через числа Фибоначчи по оси цены указывают на уровни 58, 62, 68 по Лайт. По оси времени 21, 28 февраля и 9 марта.
Согласно теории Мандельброта, потенциал роста актива к верхней границе канала весьма вероятный, а именно к 62 по Лайт.
Но по цене 64 проходит важный уровень по числам Фибоначчи, а именно 62% от осеннего падения нефтяных котировок. Это важный уровень на стадиях коррекций, и в случае чего, здесь завяжется борьба.
На данный момент цена закрыла вчерашний гэп и подошла к медиане канала Боллинджера. Пробой вниз которого, по правилам индикатора открывает потенциал снижения к нижней границе канала. Если это произойдет, то сценарий роста под угрозой, и быков могут отправить на бойню.
Судя по графику, нефть явно бычья и помышлять о продажах не имеет под собой никаких оснований. Пока рисуется бычий флаг на продолжение, что подтверждается расширением канала Боллинджера (рост волатильности), цена над медианой.
Простое квантование через числа Фибоначчи по оси цены указывают на уровни 58, 62, 68 по Лайт. По оси времени 21, 28 февраля и 9 марта.
Согласно теории Мандельброта, потенциал роста актива к верхней границе канала весьма вероятный, а именно к 62 по Лайт.
Но по цене 64 проходит важный уровень по числам Фибоначчи, а именно 62% от осеннего падения нефтяных котировок. Это важный уровень на стадиях коррекций, и в случае чего, здесь завяжется борьба.
На данный момент цена закрыла вчерашний гэп и подошла к медиане канала Боллинджера. Пробой вниз которого, по правилам индикатора открывает потенциал снижения к нижней границе канала. Если это произойдет, то сценарий роста под угрозой, и быков могут отправить на бойню.
🔥 Реальный трейдер.
Реальные рекомендации.
Реальные сделки.
Реальный результат.
Рекомендую: https://t.me/birgevik
Реальные рекомендации.
Реальные сделки.
Реальный результат.
Рекомендую: https://t.me/birgevik
#экономика Из моего свежего исследования.
На картинке:
Красная - реальные расходы американцев
Синяя - реальные доходы американцев.
Ретроспективный взгляд указывает на то, что не наблюдается предкризисных явлений. Показатели устойчивы, хоть и далеки от максимумов. Исследование по рынку труда тому подтверждение, с рабочими местами проблем нет https://t.me/khtrader/829.
Локально, розничные продажи в декабре рухнули, но это, скорее всего, результат "шатдауна" и цепной реакции с ним связанной.
Видимо до полноценной рецессии еще далеко. Спад делового цикла, не более чем.
На картинке:
Красная - реальные расходы американцев
Синяя - реальные доходы американцев.
Ретроспективный взгляд указывает на то, что не наблюдается предкризисных явлений. Показатели устойчивы, хоть и далеки от максимумов. Исследование по рынку труда тому подтверждение, с рабочими местами проблем нет https://t.me/khtrader/829.
Локально, розничные продажи в декабре рухнули, но это, скорее всего, результат "шатдауна" и цепной реакции с ним связанной.
Видимо до полноценной рецессии еще далеко. Спад делового цикла, не более чем.
#нефть на экваторе недели.
По Лайту вчера фронтальный спред начал отрастать (красная), при этом цена закрытия фронтального фьючерса (сиреневая) оказалась немногим выше предыдущего дня. Это должно вселить надежду в бычьи души.
В Бренте ситуация обратная, цена закрытия фьючерса на уровне предыдущего дня, а фронтальный спред снизился.
Это отобразилось на межрыночном спреде брент\лайт, он чуть сузился.
В фоне все тот же ОПЕК, по заявлением министра энегетики ОАЭ, картель уже в феврале достигнет 100% сокращения добычи в рамках венского соглашения.
Также в январе Норвегия сократила добычу 3% относительно декабре, это около 50 тб\д минусом.
Ситуация с Венесуэлой и Ираном пока притихла.
Технический, чарт остается бычьим.
Вчерашний опрос в канале отображает баланс цены, мнения о рынке у трейдеров, можно сказать нейтральные, с небольшим перевесом в 0,6% на стороне быков.
По Лайту вчера фронтальный спред начал отрастать (красная), при этом цена закрытия фронтального фьючерса (сиреневая) оказалась немногим выше предыдущего дня. Это должно вселить надежду в бычьи души.
В Бренте ситуация обратная, цена закрытия фьючерса на уровне предыдущего дня, а фронтальный спред снизился.
Это отобразилось на межрыночном спреде брент\лайт, он чуть сузился.
В фоне все тот же ОПЕК, по заявлением министра энегетики ОАЭ, картель уже в феврале достигнет 100% сокращения добычи в рамках венского соглашения.
Также в январе Норвегия сократила добычу 3% относительно декабре, это около 50 тб\д минусом.
Ситуация с Венесуэлой и Ираном пока притихла.
Технический, чарт остается бычьим.
Вчерашний опрос в канале отображает баланс цены, мнения о рынке у трейдеров, можно сказать нейтральные, с небольшим перевесом в 0,6% на стороне быков.
#экономика Предварительные данные по Промышленному PMI расстраивают. На картинке:
Рыжая - зона Евро, упала под 50, это состояние рецессии. И сейчас на уровне 2013 года, QE не спасает, а сворачивать опасно.
Синяя - Промышленный PMI в Японии. Здесь тоже все не слава Богу, показатель под 50 и на уровне минимумов 2016 и 2014 годов.
Шатко все это, но есть сигналы и о том, что это просто циклический спад в фазе делового цикла, и все обойдется.
Рыжая - зона Евро, упала под 50, это состояние рецессии. И сейчас на уровне 2013 года, QE не спасает, а сворачивать опасно.
Синяя - Промышленный PMI в Японии. Здесь тоже все не слава Богу, показатель под 50 и на уровне минимумов 2016 и 2014 годов.
Шатко все это, но есть сигналы и о том, что это просто циклический спад в фазе делового цикла, и все обойдется.
#нефть Вышел свежий отчет о производительности бурения от Минэнерго США, согласно которому добыча нефти в США в марте вырастет на 84 тб\д, а добыча на буровую (эффективность) вырастет на 5 баррелей в день.
На картинке темпы пробуренных и не веденных в эксплуатацию буровых от месяца к месяцу (рыжая область), линейная динамика показателя DUC (синяя линия).
Как видим нефтяная отрасль продолжает активно развиваться, не взирая на осеннее падение цен.
Что, в свою очередь, вселяет надежды на восстановление нефтяных цен.
На картинке темпы пробуренных и не веденных в эксплуатацию буровых от месяца к месяцу (рыжая область), линейная динамика показателя DUC (синяя линия).
Как видим нефтяная отрасль продолжает активно развиваться, не взирая на осеннее падение цен.
Что, в свою очередь, вселяет надежды на восстановление нефтяных цен.
#экономика Темпы делового оптимизма в США (синяя на картинке) начали падать еще весной 2017 года, после резкого скачка оптимизма на фоне сокращения налогов от, тогда еще, нового президента Трампа.
После чего мы наблюдали инерцию и согласно техническому анализу, рисовалась дивергенция. Т.е. рост показателя, при замедлении темпов.
Сейчас темпы оптимизма уже обновили свои лои, которые были установленные в кризис 2009 года.
Бизнес не доверяет Трампу. Срочно нужна инфляционная инъекция от ФРС, иначе будет кризис.
После чего мы наблюдали инерцию и согласно техническому анализу, рисовалась дивергенция. Т.е. рост показателя, при замедлении темпов.
Сейчас темпы оптимизма уже обновили свои лои, которые были установленные в кризис 2009 года.
Бизнес не доверяет Трампу. Срочно нужна инфляционная инъекция от ФРС, иначе будет кризис.
#нефть Добыча в сланцевом бассейне Пермиан занимает треть всего объема добычи в США. (Картинка).
При этом объем добычи на буровую (производительность) в этом регионе аж на 4-м месте (на первом бассейн Баккен).
Но буровая активность в Пермиан лидирует, вместе с ростом производительности это и дает такой результат.
В тоже время, очень активно развивается инфраструктура региона, как в физическом мире, так и в финансовом.
В векторе энергонезависимости США ставка деалется на сланцевую добычу. Многие спецы наличного рынка указывают что не все так гладко со сланцем в США.
При этом объем добычи на буровую (производительность) в этом регионе аж на 4-м месте (на первом бассейн Баккен).
Но буровая активность в Пермиан лидирует, вместе с ростом производительности это и дает такой результат.
В тоже время, очень активно развивается инфраструктура региона, как в физическом мире, так и в финансовом.
В векторе энергонезависимости США ставка деалется на сланцевую добычу. Многие спецы наличного рынка указывают что не все так гладко со сланцем в США.
#экономика Денжная масса в США на 11.02. немного припухла на 7 млрд.долларов. Это скромный показатель.
При этом сокращение баланса ФРС и дальше продолжается. Так, на картинке мы наблюдаем:
Зеленая - резервы в виде невыкупленных сделок РЕПО, и ценные бумаги на балансе ФРС.
Красная - мультипликатор (соотношение М3 к М2)
Что это значит?
Судя по мультипликатору из-за сокращения ликвидности (сокращение баланса ФРС) идет изьятие депозитов из системы ФРС коммерческими банками, при этом темпы М2 относительно прошлого года уверенно растут. Учитывая что денежная база сокращается, можно сказать, М2 расширяется через репатриацию части денег из избыточных резервов через кредитование. Последнее достаточно уверенно растет с хорошей динамикой.
Также скорость обращения денег чуть оживилась, за счет снижения уровня сбережений домохозяйств Америки, что также способствует расширению денежной массы.
Пока заявления ФРС о возможном стимулировании экономики остается на бумаге.
На данный момент приостановлено ужесточение ДКП и пока на этом все.
Кривая доходностей продолжает уплощаться. Пока ставки денежного рынка не начнут снижать через операции на открытом рынке, о стимулировании лучше помолчать. ФРС мешает крепкий рынок труда, пока даже нет первых намеков на начало циклической безработицы.
При этом сокращение баланса ФРС и дальше продолжается. Так, на картинке мы наблюдаем:
Зеленая - резервы в виде невыкупленных сделок РЕПО, и ценные бумаги на балансе ФРС.
Красная - мультипликатор (соотношение М3 к М2)
Что это значит?
Судя по мультипликатору из-за сокращения ликвидности (сокращение баланса ФРС) идет изьятие депозитов из системы ФРС коммерческими банками, при этом темпы М2 относительно прошлого года уверенно растут. Учитывая что денежная база сокращается, можно сказать, М2 расширяется через репатриацию части денег из избыточных резервов через кредитование. Последнее достаточно уверенно растет с хорошей динамикой.
Также скорость обращения денег чуть оживилась, за счет снижения уровня сбережений домохозяйств Америки, что также способствует расширению денежной массы.
Пока заявления ФРС о возможном стимулировании экономики остается на бумаге.
На данный момент приостановлено ужесточение ДКП и пока на этом все.
Кривая доходностей продолжает уплощаться. Пока ставки денежного рынка не начнут снижать через операции на открытом рынке, о стимулировании лучше помолчать. ФРС мешает крепкий рынок труда, пока даже нет первых намеков на начало циклической безработицы.
#нефть Нефтяной баланс США, согласно вчерашнему отчету Минэнерго США, чуть изменился.
Имеем новый рекорд по добыче 12 мб\д, также имеем рекорд по экспорту сырой нефти 3,6 мб\д. Импорт США вырос на 1 мб\д, при этом поставки из Мексики выросли в два раза, поставки из Венесуэлы вернулись к до санкционным уровням, КСА и Канада также добавили. Особенно интересно с Венесуэлой, такое ощущение, что нас водят за нос. Спрос со стороны НПЗ сезонно-низкий.
Итак, на картинке баланс (серая область)
Синяя - доля внутренней добычи от совокупного спроса НПЗ.
Зеленая - доля переработки бензина.
Красная - доля чистого импорта от совокупного спроса НПЗ.
Как видим внутренняя добыча продолжает вытеснять импорт, но пока это результат низкого сезона. Чистый импорт на минимуме (данные с 1983 года).
США уверенно шагает к энергонезависимости.
Имеем новый рекорд по добыче 12 мб\д, также имеем рекорд по экспорту сырой нефти 3,6 мб\д. Импорт США вырос на 1 мб\д, при этом поставки из Мексики выросли в два раза, поставки из Венесуэлы вернулись к до санкционным уровням, КСА и Канада также добавили. Особенно интересно с Венесуэлой, такое ощущение, что нас водят за нос. Спрос со стороны НПЗ сезонно-низкий.
Итак, на картинке баланс (серая область)
Синяя - доля внутренней добычи от совокупного спроса НПЗ.
Зеленая - доля переработки бензина.
Красная - доля чистого импорта от совокупного спроса НПЗ.
Как видим внутренняя добыча продолжает вытеснять импорт, но пока это результат низкого сезона. Чистый импорт на минимуме (данные с 1983 года).
США уверенно шагает к энергонезависимости.
#валюты Рынок валют в балансе, без особых аномалий. Базовые валюты всю неделю синхронно росли против доллара, а вот под конец недели скорректировались. Реакция рынка на протоколы заседания ФРС в среду имели ограниченный эффект, т.к. ничего нового не поведали, ФРС остановил программу ужесточения ДКП, но никаких новых вводных не поступило.
Лидерами рынка стали все те же фунт и новозеландский доллар. Аутсейдер - йена. Остальные базовые валюты в балансе. В экономике Японии проблемы, там падение темпов роста делового цикла, снижение уровня цен, при этом мягкая риторика ФРС возбуждает аппетит к риску у инвесторов, а это отток денег из защитных активов, коим выступает йена.
С фунтом отдельная история. Тут продолжается эпопея с #Брексит, в Великобритании по этому вопросу невероятных масштабов разброд: снова хотят отставки Мэй после утверждения первого этапа соглашения (жесткий\мягкий Брексит), новый премъер будет заниматься переходным этапом, и вроде как много приверженцев в правительстве; начинается судебное разберательство против Б. Джонсона, его обвиняют в использовании ложной информации (т.е. в манипуляции), видети ли, во время кампании по Брексит сумма в 350 миллионов фунтов якобы как плата в казну ЕС еженедельно британцами, фигурировала на автобусах и в агетационной литературе, не соответствует действительности, и Борис об этом знал; еврочиновники стоят на своем, и не хотят менять условия в пункте границы между Ирландиями, которые в свою очередь уже хотят остаться с Британцами, некоторые издания уже озвучили, что действия еврочиновников провоцируют кризис в Великобритании; общественные активисты устраивают свой цирк, например устроили акцию собаки против Брексит, и кормили бесплатно собак, а СМИ играют в свою игру, и берут интервью у ведущих в прошлом политиков, которые называют Брексит позором Великой империи.
29-го марта дэд-лайн по выходу Британии из ЕС. Надеемся что это все закончится.
Ситуация с Евро усугубляется еще и внутренними расприями: понизили рейтинг Италии до ВВВ со знаком минус, также есть торговое напряжение с США, последние угрожают ввести пошлины против автопрома Европы, те, в свою очередь, угрожают дать ответку по товарам легкой промышленности. Продолжают нагнетать политическую обстановку Балканы, там в нескольких странах идут демонстрации против действующей власти, а Каталония и дальше кепит по поводу независимости. И это к явной рецессии в экономике. Учитывая, что торговый партнер №3 это Япония (№1 - ЕС, №2 - США), то ничего хорошего на внешней арене не светит.
Ситуация в Европе должна бы отпечаться на франке, но все-таки Швейцария защищена от политических невзгод в Зоне Евро (после отвязки курса в 2015 году), а защитный характер валюты Швейцарии создают дополнительный спрос на франк.
Страны Океании поддерживает благоприятная обстановка с экономикой Китая, там пока все на плаву, QE от Народного банка дает о себе знать. Даже новость о напряжении торговых отношением с Австралией, и проблем на таможне Китая с углем из Австралии не очень-то и опустило австралийский доллар. Но ситуация остается напряженной и при эскалации конфликта это может ударить по валюте материка. Кто занимается этой валютой, надо мониторить этот конфликт.
Соответственно ситуация с Китаем косвенно проецируется на новозеландский доллар, пока умеренно. Экономическая ситуация хорошая: растут темпы делового цикла (даже лучше чем в США), инфляция растет умеренно, денежная масса также растет умеренно. Пока цикл роста стабильный, скорее всего здесь светит продолжение цикла роста.
Теоретический, снижения курса доллара против корзины базовых валют должно продолжиться, т.к. ФРС все-таки дает сигналы, пусть и неоднозначные, на возможное стимулирование экономики. Но политическая напряженность по регионам, напряжение в международной торговле, спад роста мировой экономики. вносит много не ясности.
По моей системе рынок валют пока не дает четких сигналов для сделок. Пока ограничусь нефтью, присматриваюсь к натуральному газу, слежу за сигналами на коррекцию по широкому рынку США.
Лидерами рынка стали все те же фунт и новозеландский доллар. Аутсейдер - йена. Остальные базовые валюты в балансе. В экономике Японии проблемы, там падение темпов роста делового цикла, снижение уровня цен, при этом мягкая риторика ФРС возбуждает аппетит к риску у инвесторов, а это отток денег из защитных активов, коим выступает йена.
С фунтом отдельная история. Тут продолжается эпопея с #Брексит, в Великобритании по этому вопросу невероятных масштабов разброд: снова хотят отставки Мэй после утверждения первого этапа соглашения (жесткий\мягкий Брексит), новый премъер будет заниматься переходным этапом, и вроде как много приверженцев в правительстве; начинается судебное разберательство против Б. Джонсона, его обвиняют в использовании ложной информации (т.е. в манипуляции), видети ли, во время кампании по Брексит сумма в 350 миллионов фунтов якобы как плата в казну ЕС еженедельно британцами, фигурировала на автобусах и в агетационной литературе, не соответствует действительности, и Борис об этом знал; еврочиновники стоят на своем, и не хотят менять условия в пункте границы между Ирландиями, которые в свою очередь уже хотят остаться с Британцами, некоторые издания уже озвучили, что действия еврочиновников провоцируют кризис в Великобритании; общественные активисты устраивают свой цирк, например устроили акцию собаки против Брексит, и кормили бесплатно собак, а СМИ играют в свою игру, и берут интервью у ведущих в прошлом политиков, которые называют Брексит позором Великой империи.
29-го марта дэд-лайн по выходу Британии из ЕС. Надеемся что это все закончится.
Ситуация с Евро усугубляется еще и внутренними расприями: понизили рейтинг Италии до ВВВ со знаком минус, также есть торговое напряжение с США, последние угрожают ввести пошлины против автопрома Европы, те, в свою очередь, угрожают дать ответку по товарам легкой промышленности. Продолжают нагнетать политическую обстановку Балканы, там в нескольких странах идут демонстрации против действующей власти, а Каталония и дальше кепит по поводу независимости. И это к явной рецессии в экономике. Учитывая, что торговый партнер №3 это Япония (№1 - ЕС, №2 - США), то ничего хорошего на внешней арене не светит.
Ситуация в Европе должна бы отпечаться на франке, но все-таки Швейцария защищена от политических невзгод в Зоне Евро (после отвязки курса в 2015 году), а защитный характер валюты Швейцарии создают дополнительный спрос на франк.
Страны Океании поддерживает благоприятная обстановка с экономикой Китая, там пока все на плаву, QE от Народного банка дает о себе знать. Даже новость о напряжении торговых отношением с Австралией, и проблем на таможне Китая с углем из Австралии не очень-то и опустило австралийский доллар. Но ситуация остается напряженной и при эскалации конфликта это может ударить по валюте материка. Кто занимается этой валютой, надо мониторить этот конфликт.
Соответственно ситуация с Китаем косвенно проецируется на новозеландский доллар, пока умеренно. Экономическая ситуация хорошая: растут темпы делового цикла (даже лучше чем в США), инфляция растет умеренно, денежная масса также растет умеренно. Пока цикл роста стабильный, скорее всего здесь светит продолжение цикла роста.
Теоретический, снижения курса доллара против корзины базовых валют должно продолжиться, т.к. ФРС все-таки дает сигналы, пусть и неоднозначные, на возможное стимулирование экономики. Но политическая напряженность по регионам, напряжение в международной торговле, спад роста мировой экономики. вносит много не ясности.
По моей системе рынок валют пока не дает четких сигналов для сделок. Пока ограничусь нефтью, присматриваюсь к натуральному газу, слежу за сигналами на коррекцию по широкому рынку США.
