#акции #эйфория #пузырь #настроения #экономика #sp500 #nasdaq

📍Наблюдается очень интересная ситуация с настроениями американцев: оценки текущих условий значительно хуже ожиданий, и этот показатель обновил исторические минимумы приведённой статистики, что отмечено синей линией на верхнем графике. Интересно, что подобное явление наблюдалось в начале 2009 и середине 2022 годов, когда индекс S&P500 установил свои минимумы. Однако сейчас фондовый рынок США находится на максимумах, что создаёт определённый диссонанс в оценках.
📍Такая же картина наблюдалась в начале 80-х годов прошлого века, когда в США также была высокая инфляция, а фондовый рынок достигал своих исторических максимумов. Тогда подобное состояние настроений американцев также совпадало с максимумами фондового рынка США, что отражено на нижнем графике.
📍На мой взгляд, это ещё один аргумент в пользу того, что рост фондового рынка США не соответствует фундаментальным условиям. Однако на рынке это, похоже, уже никого не волнует.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #настроения #эйфория #пузырь #кэш

📍На верхнем графике представлен объем свободного кэша у управляющих как доля совокупных активов под управлением. Наблюдаются уровни 2021 года, что указывает на завышенные ожидания относительно перспектив американских акций.
📍На нижнем графике мы видим позиционирование на рынке американских акций, которое почти достигло уровня конца 2021 года. С 2013 года мы находились на этом уровне четыре раза, и лишь в начале 2018 года превосходили его. Это говорит о том, что данный уровень статистически значимый и всегда приходится на максимумы индекса S&P500.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #etf #акции #эйфория #пузырь

📍Активы под управлением фондов, инвестирующих в американские акции с использованием кредитного плеча, продолжают стремительно расти, что отражено зеленой линией на графике выше. В то же время, уровень капиталов у инверсионных фондов, работающих с плечом, то есть тех, которые шортят фондовый рынок США, находится на низком уровне, что отображено красной линией на том же графике.
📍Если обратить внимание на соотношение этих показателей, в прошлом часто, когда фиксировался новый исторический максимум, это совпадало с максимумом индекса S&P500, что можно наблюдать на графике ниже.
По крайней мере, так было в период 2010-2012 годов, а также в 2018 году. Однако в 2014 году было исключение.
📍В целом, с учетом фундаментальных условий, таких как низкие премии за риск вложения в американские акции, явное замедление экономики США в последние месяцы и неопределенность в области монетарной политики, такой ажиотаж по скупке американских акций с плечом выглядит, по меньшей мере, слишком беспечным.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #greed #страх #акции #эйфория #пузырь

📍Согласно опросу, 17% клиентов JPMorgan планируют в ближайшие дни или неделю покупать американские акции, что соответствует уровню июля прошлого года, как показано на графике справа. В то же время индекс жадности и страха вошел в зону эйфории; стоит отметить, что бывало и хуже, но данные за прошлую неделю, вероятно, сейчас индекс уже ближе к 80 пунктам.
📍Из этой динамики следует, что инвесторы начинают бояться собственной жадности 😄
@khtrader