#фондовыйрынок #капитализация #блумберг #финансы

📍Капитализация мирового фондового рынка немного восстановилась и снова выше 100 трлн долларов, что составляет 107% от мирового ВВП.
📍Вспоминаем индикатор У. Баффета, который гласит: «Если коэффициент капитализация рынка к ВВП больше 100%, значит рынок переоценен». Т. е. покупать акции еще рано.
@khtrader

#газ #европа #энергетика #кризис

📍Пока СМИ раздувают тему энергетического кризиса в Европе, газовые хранилища уже заполнены там на 71% (белая линия) что ниже 5-летней средней всего на 0,5% и значительно выше, чем в прошлом году.
📍Можно констатировать, что сезон закачки газа в хранилища идёт стандартными темпами и Европа будет зимой с газом.
@khtrader

#германия #зимаблизко #энергетика #газ #кризис #запасы

📍Также наблюдается сильный рост запасов газа на крупнейшем газовом хранилище «Реден» в Германии, вполне возможно, что удасться войти в отопительный сезон с «полными баками».
📍Это о вопросе цен на газ, которые пока держаться на исторических максимумах в преддверии отопительного сезона!
@khtrader

#энергетика #топливо #цены #инфляция #нефтепродукты #нефть

📍Ещё одно важное событие на энергетическом рынке: снижается маржа НПЗ, т. е. рынок нефтепродуктов стабилизируется.
📍Маржа от производства бензина снижается сильнее (верхние графики), чем на рынке дистиллятов. Это обусловлено активностью в мировой торговле (судовое топливо), но осенью спрос на дизель должен снизится из-за замедления мировой экономики.
📍Вполне возможно, что уже до конца года энергетический кризис смягчится или и вовсе сойдёт на нет.
@khtrader

#германия #спрос #расходы #сбережения #настроения #европа

📍И снова о ситуации в Германии, там домохозяйства сокращают планы о больших (дорогих) покупках, к этой категории относятся товары длительного пользования и предметы роскоши - это нанесено красной линией.
📍Причины просты: растут расходы на энергетику; народ выкупал товары долгосрочного пользования в ожиданиях инфляции (уход в реальные блага); высокий уровень цен сьедает реальные доходы и приходится «подъедать» сбережения (чёрная линия).
📍На мой взгляд, экономическая ситуация в Европе хуже, чем в США, что не в пользу роста евро.
@khtrader

#китай #геополитика #фондовыйрынок #долговой рынок #экономика

📍Из-за нового витка геополитической напряжённости в мире и на фоне риторики Китая по Тайваню, управляющие весь год выводят капиталы из китайского финансового рынка.
📍С учетом надвигающейся мировой рецессии от китайских ценных бумаг нужно держаться подальше.
@khtrader

#видео #трейдинг #прогноз #анализ #рынки

https://youtu.be/jgwZo4JjIsQ
На рынке созрели условия для новой волны распродажи, высока вероятность того, что это будет в августе.
@khtrader

#великобритания #англия #деловаяактивность #экономика #ставки #инфляция

📍В Великобритании так называемый «индекс невзгод» (инфляция + ставки + безработица), который нанесён голубой линией, вырос до уровня 1995 года, т. е. экономические условия ужесточаются и худшее за 30 лет.
📍Но в отличии от остальных центральных банков, Банк Англии не скрывает проблем и прогнозирует рецессию в следующем году.
@khtrader

#ецб #qe #qt #дкп #европа #финансы

📍Европейский центральный банк продолжает переходить к фрагментированному QE (программа выкупа финансовых активов, в большей степени выкуп гособлигаций).
📍Мы видим, что ужесточение монетарной политики ведётся против Германии, Нидерландов и Франции, т. е. чистая продажа/погашение гособлигаций этих стран, а госдолг Италии, Испании и Греции продолжает выкупаться.
📍Программы выкупа активов ЕЦБ будут длится пока жива ЕС, евро будет оставаться слабым!
@khtrader

#цб #ецб #фрс #финансы #qt #qe #балансфрс #экономика

📍Совокупный баланс ведущих центральных банков: ФРС, Банк Англии, ЕЦБ и Банк Японии, сократился почти на 8% от своего максимального значения.
📍Мы видим, что скорость сокращения балансов максимальна за все время политики количественного смягчения, которая была дружно запущена в 2008-2009 годах.
Это означает, что денег все меньше и перспективы на дальнейшее сокращение.
📍Чтобы заговорить об инвестициях, ЦБ нужно пройти хотя бы половину этого пути и увидеть устойчивое снижение инфляции и смягчение на рынке труда.
@khtrader

#oil #нефть #энергетика #санкции #россия #китай

📍В июле Китай и Индия продолжали покупать российскую нефть повышенными объёмами (примерно 40% от всего экспорта нефти РФ).
«Кому война, а кому мать родная» 🤬
📍А с другой стороны, какое им дело до православных :) тем более у одних Тайвань, а у других Кашмир.
@khtrader

#экономика #сша #производительностьтруда #эффективность #прогресс

Немного о сложном

📍Во II квартале производительность труда в США ниже на 2,5% относительно прошлого года - это худший показатель с 1974 года. Т. е. количество произведённого товара работником уменьшается.
📍В современной экономике производительность труда зависит от активность в высокотехнологичном секторе т. к. именно он наиболее прогрессивный, также производительность зависит от капиталоемких секторов производства отдалённых от потребителя товаров, особенно в области добычи ископаемых и переработке, а также в производстве промышленного оборудования.
📍То, что производительность снижается говорит о рецессии в упомянутых выше секторах. Также это носит инфляционный характер.
Но хорошая новость в том, что экономика США уже в этом состоянии.
@khtrader

#инфляция #германия #европа #цены #кризис

Годовые темпы инфляция в Германии минимально снижаются третий месяц подряд - это выглядит весьма многообещающе.
Сегодня отчитается по инфляции в июле США, весь финансовый мир будет прикован к мониторам в 15:30 по Киеву, ведь эти данные важны в оценках будущих действий ФРС. Консенсус за минимальное снижение годовых темпов широкой инфляции (ИПЦ), и не дай Бог данные выйдут выше консенсуса - это будет новая волна давления на рынки т.к. будет расценено, как перспектива более жесткой политики ФРС.
@khtrader

#издержки #рабочаясила #сша #зарплаты #экономика #труд

В продолжение вчерашнего поста о производительности труда.

📍Во втором квартале этого года издержки на рабочую силу в несельскохозяйственном секторе продолжали расти и были на 9,5% выше II квартала 2021 года, что является максимумом с 1980 года.
📍И вот что складывается: американские компании терпят все большие издержки, а получают все меньше (снижение производительности труда), пока доходы компаний остаются высокими из-за повышенного спроса, но в условиях ужесточения монетарной политики в недалеком будущем он окажется под давлением.
📍Связка растущие издержки на рабочую силу и снижение производительность труда указывает на устойчивую инфляцию предложения, исправить такую ситуацию монетарной политикой не выйдет, поэтому инфляция в США ещё долго не вернётся ниже 2% (цели ФРС).
@khtrader

#россия #санкции #нефть #торговля #война

📍Западные санкции породили монстра в лице правительства РФ: западные санкции привели к снижению российского импорта, а огромные скидки на российские сорта нефти несильно сократили экспорт энергоносителей, что привело к фантастическому профициту текущего счета (входящие в страну платежи минус исходящие) который оценивается в 30 млрд долларов ежемесячно.
📍Мое мнение я давно озвучивал, нужно не санкции вводить, а создавать избыток на рынке нефти для снижения цен, конечно - это сделать намного сложнее. На мой взгляд, устойчивый профицит на рынке нефти сформируется осенью и вот тогда начнутся настоящие «санкции».
@khtrader

#нефть #россия #китай #индия #экспорт #энергетика #санкции

📍Устойчивый спрос на российскую нефть со стороны Китая и Индии приводят к росту добычи нефти в РФ, которая почти вернулась к довоенным уровням.
📍На самом деле - это хорошо, т. к. формируется избыток нефти на мировом рынке, когда о нем заговорят (осень), цены на нефть начнут падать.
@khtrader

#инфляция #ес #сша #европа #энергетика #экономика

Крутейший сравнительный график структуры инфляции в ЕС и США, который наглядно показывает, что инфляция в Европе и США имеет разный характер:
📍В ЕС основные компоненты инфляции - цены на энергетику (красная) и продукты питания. Т. е. то, что носит временный характер.
📍В США основные компоненты - это цены на базовые услуги и товары, т. е. компоненты, которые носят устойчивый характер.

Выводы здесь просты:
▪️Экономика США намного крепче, чем в ЕС, именно крепкая экономика - основная причина инфляции в США;
▪️Инфляция в ЕС снизится в условиях снижения цен на энергетику;
▪️В следствии чего, монетарная политика ФРС будет намного жёстче и продолжительней, чем у ЕЦБ, что приведёт к давлению на евро.
@khtrader

#золото #видео #аналитика #трейдинг #прогноз

https://youtu.be/L3RZ3KzBQTA
О противоречивости фундаментальных условий на рынке золота и как они отражаются в котировках.
@khtrader

#электроэнергия #цены #европа #франция #кризис #инфляция #зимаблизко

Цены на контракты на электроэнергию во Франции с поставкой через год продолжают осваивать космические уровни. Народ активно готовится к зиме, выкупая будущее поставки электричества.
Цены с начала года выросли почти в 6 раз!
Когда это все закончится!!!
@khtrader

#инфляция #ожидания #экономика #цены #фрс #ставки

📍Как сообщает Федеральный резервный банк Нью-Йорка, инфляционные ожидания потребителей на следующий год немного снизились (чёрная линия), ещё в большей степени они снизились на ближайшие 3 года.
📍Эти неплохой сигнал ФРС и регулятор может смягчить риторику относительно монетарной политики. Но не в коем случае не смягчит саму политику, просто ужесточение будет идти менее агрессивно.
📍Теперь важный момент, как долго придётся держаться монетарную политику жёсткой, а это уже будет зависеть от того, как рынки воспримут голубиные речи Пауэлла и Ко.
Осень обещает быть интересной.
@khtrader

#рецессия #инфляция #деньги #ликвидность #фрс #деловаяактивность #sp500

📍Ещё один любопытный показатель, за которым я слежу - это кредитный импульс от аналитиков из The Macrocompass.
📍Мы видим, что между данным показателем, инфляцией и EPS по S&P500 (доходы компаний делённые на кол-во акций) имеет временной лаг в 4 месяца, и если прогноз данной команды аналитиков сбудется, то нас ждёт очень жесткая посадка осенью: снижение доходов компаний и резкое снижение инфляции, что возможно только при рецессии.
📍Конечно, мне нравится этот взгляд, потому, что он совпадает с моими оценками 😉
@khtrader