#доходы #расходы #спрос #экономика #сша

По оценкам американского банка Wells Fargo реальные располагаемые доходы американцев (доход, после уплаты налогов и сборов скорректированный на инфляцию) в ближайшие пару лет будут отставать от трендовой линии.
Если к этому ещё добавить снижение цен на недвижимость и ценные бумаги, то для потребителя хорошего мало.
@khtrader

#кредит #бедность #потребитель #сша #америка

🔘В ответ на снижение реальных доходов, американцы выгребают любые кредитные линии. Конечно, в первую очередь это ипотечные займы, но также растут долги по кредитным картам, что говорит о нехватке денег для поддержания установившегося уровня жизни.
🔘Но есть один специфический момент, вполне возможно, что народ выгребает кредиты по низким ставкам т. к. завтра деньги будут дороже из-за ужесточения монетарной политики.
🔘На мой взгляд, влияют оба фактора и потребительское кредитование резко выросло к трендовой линии.
@khtrader

#недвижимость #ипотека #ставки #сша #стройка

В США условия для покупки дома худшие за 40 лет, и продолжают ухудшаться. В ближайшее пару лет цены на недвижимость, и не только в США, будут под давлением.
@khtrader

#недвижимость #жилье #цены #сша #ипотека

🔘Пока в США условия для покупки дома ухудшаются, в марте цены на жилье продолжают переписывать исторические максимумы (линия), второй месяц ставя рекорды по месячному приросту (гистограмма).
🔘Мы наблюдаем классическую ценовую экспоненту, которая присуща завершению тренда, т.е. цены на недвижимость ставят свой, не побоюсь выразиться, многолетний максимум.
@khtrader

#банкротство #кризис #дефолты #финансовыйкризис #долги

Этот график очень важный!!!
В апреле объем выданных потребительских кредитов относительно сбережений переписал исторический максимум, т.е. банки выдали рекордные объемы необеспеченного потребительского кредита, потребители выгребали деньги отовсюду из-за отрицательных реальных ставок.

Чем это означает и чем опасно?
▪️Стоит понимать, что финансовые условия будут и дальше ужесточаться, т.е. рефинансировать (брать в долг, для погашения старого кредита) возможности не будет.
▪️Мало того, в цикле рецессии, которая уже наступает, будет расти безработица, и совокупные доходы будут сокращаться, в том числе и у тех, кто набрал дешевых денег, а отдавать возможности не будет!
▪️Очевидно, что зреет кризис потребительских финансов, как это было с ипотекой в 2008 году.

Итог:
Весьма опасная ситуация, которая осенью может разразиться финансовым кризисом, залить который деньгами нет возможности из-за высокой инфляции!
@khtrader

#рецессия #деловойцикл #экономика #перепроизводство #европа

В Италии и Германии в мае прирост новых производственных заказов ниже прироста товарных запасов, можно констатировать начало фазы перепроизводства в ЕС (чёрная линия).
В Европе рецессия будет более жёсткой, чем в США!
@khtrader

#ввп #сша #рецессия #кризис

Датский банк Nordea прогнозирует нулевой рост ВВП в этом году в США.
Между прочим, это вопрос спроса на сырьевые товары. Как говорится: «Цыплят по осени считают» :)
@khtrader

#нефть #нпз #маржа #нефтепродукты #топливо

🔘Глобальная маржа НПЗ вчера составила 56 долларов с барреля нефти - это не посто исторические максимумы, а «что-то с чём-то».
🔘Ранее писал, что импортеры согласовано распродают стратегические резервы нефти, что не даёт расти ценам на нефть, а вот дефицит нефтепродуктов приводит к сильному росту цен на топливо - этот дисбаланс и повышает маржу НПЗ.
@khtrader

#запасы #сша #топливо #дистилляты #нефтепродукты

🔘Запасы авиационного керосина и дистиллятов в США на минимумах за всю историю статистики.
🔘Проблему с нехваткой нефтепродуктов должна решить «невидимая рука рынка», т. е. рецессия снизит спрос.
🔘Вопрос в том, на каком ценовом уровне это произойдёт, ведь сверху ноля нет.
@khtrader

#видео #аналитика #sp500 #трейдинг #инвестиции

https://youtu.be/ssLPmccflMs
Ежемесячный анализ и прогноз по S&P500, приятного просмотра
@khtrader

#демография #европа #ставка #факторпроизводства #экономика

Очень глубокий и ценный график предоставили западные аналитики, который демонстрирует нам замещение факторов производства:
▪️Оранжевая линия - это график рабочей силы в Европе с прогнозом до конца века, такие себе сроки прогнозирования, мы даже и не узнаем сбудется ли прогноз :( Но это и неважно, важно другое, процентная ставка коррелирует с демографией, а все почему, потому, что когда один фактор производства (рабочая сила) выбывает, то другой фактор производства (деньги) должен его компенсировать, т.е. быть более доступным (низкая ставка = низкая стоимость денег).
🔘При низких ставках экономика приходит к состоянию закредитвоанности, что само по себе является дефляционным процессом, а дефицит рабочей силы - это инфляционный процесс.
❗️Просто замечательно: дефляцией уравновешивается инфляция! Выходит, что цикл низких ставок еще не завершен, т.к. для того, чтобы заместить сокращение рабочей силы при росте экономике, нужны роботы (научно-технический прогресс), вот они позволят стабилизировать финансы т.к. будет повышена производительность труда.
☝️Вот какой глубокий посыл имеет данный график :)
@khtrader

#деловойцикл #экономика #сша #рецессия

🔘В США в мае годовой прирост новых заявок в производственном секторе ниже годового прироста товарных запасов, эта же картина наблюдается и в Европе.
🔘Чёрная линия - это индекс делового цикла в производственном секторе, который на 3 месяца отстаёт от показателя заявки-запасы. Т. е. сначала производители замечают, что запасов больше, чем новых заявок (перепроизводство), потом сокращают активность.
🔘Это ответ на вопрос, почему я жду снижение цен на нефть осенью.
@khtrader

#труд #деловаяактивность #экономика #сша

🔘В США количество новых рабочих мест снижается 3й месяц подряд - это говорит о замедлении деловой активности. Также в мае росло количество новых заявок на пособия по безработице.
🔘Сегодня выйдет блок статистики по рынку труда за май в США, он преподнести сюрприз рынку.
@khtrader

#ставки #облигации #доходность #инфляция #финансы

🔘Любопытная инфографика на тему реальной доходности 10-летних гособлигаций, авторы взяли доходность «десятилеток» и отняли ожидаемую десятилетнюю инфляцию.
🔘В такой интерпретации, худшую доходность имеют гособлигаций Великобритании, Германии, Японии и Франции - это к вопросу о курсе евро, фунта и иены, спрос на эти валюты будет оставаться подавленным, в пользу валют, с положительной реальной доходностью, например, американский доллар.
@khtrader

#жилье #недвижимость #пузырь #инфляция #сша #ипотека

График цен на жилье в Сан-Диего (США)! Почему-то в этом регионе цены выше в 1,4 раза, чем в среднем по США.
Так или иначе, хлопнет громко!
@khtrader

#инфляция #турция #ставка #экономика

Инфляция в Турции составляет 73,5%, т.е. за год цены почти удвоились, при этом учетная ставка остается без изменений 🤷‍♂️
Не совсем понятна политика Эрдогана, да еще на этом фоне новая военная операция в Сирии. Так можно и Венесуэлу догнать, где деньги в рюкзаках носят!
@khtrader

#депозиты #европа #германия #сбережения #финансы #ликвидность

🔘В Европе и особенно в Германии падает объём потребительских депозитов, т. е. европейцы изымают вклады т. к. из-за растущих цен: 1) не хватает денег на поддержание уровня жизни; 2) высокие инфляционные ожидания побуждают людей спасать накопленное в реальных благах (товары).
🔘Снижение сбережений - это снижение устойчивости финансовой системы. Также не спасёт ЕЦБ, который свернул программы скупки активов.
@khtrader

#ецб #ставки #qt #финансы #дкп

🔘Рынок ожидает, что ЕЦБ начнет повышать ставки с сентября при этом очень осторожно - в конце года 0,6%. И ставка не превысит 1,7% на длинном горизонте.
🔘Т. е. если вдруг ЕЦБ в июле начнет повышать ставку - это будет сюрпризом для рынка и евро резко укрепится. О повышении ставки в июле как о возможном событии говорила Легард (глава ЕЦБ), так что, исключать не будем.
@khtrader

#италия #облигации #доходность #кризис #финансы #экономика

🔘Доходность гособлигаций Италии выросла к уровню 2018 года (т. е. идёт распродажа гособлигаций), именно госдолг Италии, а также Греции, под угрозой дефолта в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Это мешает ЕЦБ развернуть более смелый цикл ужесточения монетарной политики для борьбы с инфляцией.
🔘Только идут разговоры о повышении ставки, а инвестора уже распродают токсичные активы, опасаясь дефолта.
@khtrader

#ставки #фрс #дкп #финансы #экономика

🔘J.P.Morgan выдало неплохой график ожиданий по учетной ставке ФРС на конец года: сам комитет ожидает роста ставки до 2,8% (синяя линия) на конец года, а рынок заложил 2,78% (зелёная линия).
🔘Т. е. планируемое ужесточение уже в рыночных ценах, если не будет сюрпризов.
🔘Чего не ожидает рынок, так это рецессии в этом году т. к. инфляционные ожидания держаться высоко. Посмотрим на июньские оценки ФРС, которые выйдут через пару недель. Вот здесь могут быть сюрпризы!
@khtrader