Украина имеет душу, которую может иметь только нация. Те кто борется с националистами - борется с защитниками нации. Наши защитники - наша гордость, наш народ - наша опора, вера и надежда!
Спасибо NK за душу и любовь…від щирого серця!

#кризис АППЕТИТ К РИСКУ
Пока рынки "кошмарят" разными "страшилками" аппетит к риску выглядит неоднозначно

На графике:
▪️Свечи - соотношение акций фонда инвестирующего во второй эшелон фондового рынка США к акциям фонда инвестирующим в эталонный набор S&P500;
▪️Линия - соотношение фонда инвестирующего в биткоин к S&P500.
▪️Мы видим, что значимые технические уровни по данным показателям не пробиты, но рисуется перевернутый ГиП, он же уровень Вайкоффа по первому соотношению (см. свечи), что может сигнализировать в пользу формированию будущего роста риск-аппетита. Что-то похожее вырисовывается и по второму соотношению, которое также неплохо подсказывает перспективы цикла аппетита к риску.

ВЫВОД
Конечно, локально напрашивается еще одна волна снижения на фондовом рынке США, главное, чтобы рассмотренные соотношения удержали свои поддержки, тогда это станет уверенным сигналом к покупке риска: Биткоин, акции, с товарами не так просто.
Какое-то время рынки скорее останутся под давлением, но есть лучики позитива...будем наблюдать!
@khtrader

#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В МАРТЕ
Вышли данные по деловому циклу за март в «имперском» штате Нью-Йорк

Сверху вниз:
▪️Деловой цикл в марте рухнул на 14,9 пункта (обведено черным), новые заявки также провалились; данные оказались значительно хуже ожиданий: -11,8 против +7 пункта.
▪️ Цены производителей в марте снизились (обведено желтым), отпускные же цены растут – на 2 пункта (обвел красным), т.е. меньше, чем снизились производственные цены.
▪️Численность занятых в марте снизилась на 8,6 пункта (обведено синим).

ВЫВОД
1️⃣«В США начиналась стагфляция» - такой вывод можно сделать из отчета по деловому циклу в штате Нью-Йорк: отпускные цены продолжают расти, а деловой цикл ушел ниже ноля, т.е. экономика начала сокращаться, что видно по снижению активности на рынке труда.
2️⃣Завтра ФРС придется принять сложное решение, тем более, что комитет опаздывает с ростом ставок на квартал, позволив инфляции повысится и вызвав негатив со стороны населения.
@khtrader

#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №70 от 15.03.2021г

▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.

СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇

#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ

Информационный фон:
▪️Б.Джонсон поедет на Ближний Восток уговаривать Саудиов и ОАЭ нарастить добычу, видимо Байдена не слушают;
▪️Китай объявил локдаун в некоторых провинциях, что уже ударило по спросу на нефтепродукты, в целом в Китае остается слабый деловой цикл, а Банк Китая не спешит запускать кредитный цикл;
▪️Разные источники пишут, что Россия удовлетворена гарантиями в рамках ядерной сделки с Ираном, что открывает путь к скорому подписанию нового соглашения;
▪️США предостерегает Индию и Китай от импорта российской нефти;
▪️На прошлой неделе запасы нефти по версии API выросли на 3 млн баррелей, а запасы бензина снизились.

Техника:
▪️Котировки Брент подошли к нижней границе нисходящего фрактального канала и ткнулись в квартальную среднюю. При этом, скорость падения (MACD) совершенно фантастическая, историческая.
▪️Цена без малого не дошла до 96 - там имеется важная поддержка (зеркальный уровень), сверху же важная отметка 108 - ранее пробитые минимумы.
▪️На текущий момент наблюдаем уверенную попытку сломать нисходящий канал.

ВЫВОД
Как видим, медвежий фон нарастает, тем более, если учесть тот факт, что геополитическая премия и эмбарго российской нефти уже в цене, можно предположить, что снижение на 40 долларов - это цветочки, ягодки будут, после того, как мировой производственный сектор начнет сокращаться, монетарная политика ужесточится, а на рынок выпустят страны ОПЕК.
Локально, надо следить за уровнями 108-96!
@khtrader

#нефть ОТЧЕТ ОПЕК

▪️ В мартовском отчете ОПЕК цифры ожидаемого роста суточного спроса не изменила: по ее мнению, в текущем году спрос по отношению к прошлому году вырастет на 4,2 мб/д и составит 100,6 мб/д.
▪️Предложение в странах ОЭСР в текущем году вырастет на 3,02 мб/д и составит 66,6 мб/д – здесь также никаких изменений по отношению к январскому отчету.
▪️Страны ОПЕК нарастили добычу нефти в феврале на 440 тб/д (в таблице это значение обведено черным); таким образом, ежедневный объем добычи составил 28,473 мб/д.
Мировая добыча в феврале, по предварительным данным, выросла на 960 тб/д и составила 99,5 мб/д.
▪️Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в январе снизились на 3,1 млн баррелей – до 2677 млн баррелей; это на 280 млн ниже 5-летней средней.

ВЫВОД
1️⃣Прогноз по балансу мирового рынка нефти от ОПЕК: спрос на нефть в странах ОПЕК в I квартале 2022 года ожидается на уровне 28,16 мб/д (в таблице обведено синим); в феврале ОПЕК добывала 28,473 мб/д. К концу марта страны ОПЕК+ должны еще нарастить добычу. Т.е. по мнению ОПЕК в феврале наблюдается профицит рынка на 28,473-28,16=0,313 мб/д.
2️⃣НО, в отчете не сказано о войне и ситуации с эмбарго российской нефти, значит, отчет был составлен до известных событий, а значит носит нулевую ценность. Да и это третий подряд отчет с одинаковыми цифрами спроса и предложения, но почему-то разными выводами по спросу на нефть ОПЕК.
3️⃣Еще раз стоит напомнить, что все эти цифры – оценочные данные, которые имеют мало общего с реальным рынком; при этом до конца года ОПЕК прогнозирует дефицит.
@khtrader

#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts

▪️На прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в Японии продолжают снижаться – и уже ниже минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы нефтепродуктов выросли.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе запасы нефтепродуктов минимально растут и уже выше среднего значения прошлого года.
▪️Запасы нефтепродуктов в США немного сократились, что любопытно, по оценкам API также снижение.

ВЫВОД
1️⃣Запасы нефтепродуктов по версии Platts выглядят достаточно стабильно, есть момент сокращения в Японии, но в целом, с учетом геополитической напряженности все весьма стабильно.
2️⃣Страны западного мира входят в высокий сезон, т.к. начинается автомобильный сезон и запасы нефтепродуктов должны начать снижение, посмотрим, не снизится ли спрос из-за высоких цен на бензин – пока этого эффекта не наблюдается.
@khtrader

#нефть ОТЧЕТ МЭА

▪️МЭА в своем февральском отчете прогнозирует рост спроса на 2,1 мб/д – до 99,7 мб/д, что на 1 мб/д ниже, чем в февральском прогнозе. Оценки спроса снижены из-за войны в Украине и высоких цен на энергетику, что сократит мировой ВВП.
▪️МЭА прогнозирует снижение предложения нефти с апреля в объеме 3 мб/д, из-за эмбарго против российской энергетики и только КСА и ОАЭ могут выровнять баланс мирового рынка нефти. Ситуация с оценками предложения нефти отображена на графике.
▪️Промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в январе снизились на 22,1 млн баррелей и составили 2621 млн баррелей. Предварительные данные за февраль указывают на снижение запасов нефти и нефтепродуктов еще на 29,8 млн баррелей.

ВЫВОД
1️⃣МЭА предупреждает о возможном энергетическом кризисе из-за проблем с мировым рынком нефти, и оценивает сокращение поставок Россией на 3 мб/д начиная с апреля, но потери могут вырасти в случае дополнительных санкций. С учетом того, что мировой спрос также пересмотрен вниз на 1 мб/д, дефицит рынка с апреля 2 мб/д.
2️⃣Вся надежда на ОАЭ и КСА, также могут увеличит добычу США, Канада, Гайана и Бразилия, ну и конечно упоминается Иран с его 1 мб/д в течении полугода.
3️⃣Но, чего не упоминает МЭА – это то, что эмбарго уже в цене, а мировая экономика сокращается, что усиливается еще и циклом ужесточения ДКП, поэтому, на мой взгляд, спрос снизится более, чем на 1 мб/д, т.к. Китай уже входит в рецессию. Также, как и могут возникнуть более значительные проблемы с добычей в России из-за выхода зарубежных компаний.
❗️Товарные рынки будут переживать сложное время, которое присуще глубокой трансформации действующих систем.
@khtrader

#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI

▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) подросли, но все еще на уровнях 2018 года.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) продолжает углублять бэквордацию и гораздо ниже уровней 2018 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе также продолжил рост, и также переписал максимумы 2018 года.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс»; на прошлой неделе базис ниже нуля – это значит, что спотовые цены дешевле фьючерсных, что указывает на нормальное ценообразование.

ВЫВОД
Метрики нефтяного рынка продолжают находиться на аномальных уровнях, риск дефицита наложился на низкие запасы нефти в странах ОЭСР и Саудовской Аравии – это действительно экстремальный момент на рынке.
@khtrader

#экономика ИНФЛЯЦИЯ В США

На картинке все показатели нанесены в годовой динамике:
▪️Красная линия – базовая потребительская инфляция (без топлива и пищевых продуктов);
▪️Синяя линия – потребительская инфляция; в этом январе она на 7,5% выше января 2021 года, по уровню же годовых темпов – показатель на уровне начала 80-х;
▪️Сиреневая линия – цены производителей: в январе они снизились, что соответствует снижению деловой активности в производственном секторе;
▪️Зеленая линия – продовольственные цены: также продолжение роста;
▪️Голубая линя – конечные цены производителей (с учетом всех издержек).

ВЫВОД
1️⃣Как видим, инфляция в США раскручивается быстро, т.к. имеется инфляция предложения – это видно по конечным производственным ценам; также присутствует инфляция спроса – это видно по ценам на продовольствие, да и высокие годовые темпы розничных продаж.
2️⃣Вчера ФРС повысила прогнозы по инфляции (базовая и РСЕ) почти в два раза, в связи с чем повышен прогноз по учетной ставке – на конец года ожидается 1,9%, т.е. повышение на каком-то заседании на 0,5% и на каждом до конца года по 0,25%.
3️⃣Посмотрим удастся ли ФРС обуздать инфляцию или запуститься цикл стагфляции с переходом в рецессию, но вчера Пауэлл на пресс-конференции был достаточно жестким.
@khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе стабильная

▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они немного снизились и теперь на 12,6% выше по сравнению с прошлым годом. Стоит отметить, что начинает реализовываться эффект высокой базы прошлого года, т.е. годовая динамика розничных продаж будет и дальше сокращаться.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице; количество новых обращений на прошлой неделе снизилось до 214 тыс. – против ожидаемого снижения до 220 тыс.

ВЫВОД
Ситуацию на рынке труда США можно оценить, как стабильную, также, как и с розничными продажами – потребители продолжают тратить, что хоть как-то поддерживает деловой цикл.
@khtrader

#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно данным Минторга США, в феврале розничные продажи без изменений

▪️Розничные продажи в феврале без особых изменений (в таблице обведено черным); годовые темпы роста остаются высокими.
▪️Также важно то, что предыдущие данные были повышены более, чем на процент – то есть рост в январе относительно декабря оказался больше.

ВЫВОД
1️⃣Данные по розничным продажам соответствуют ожиданиям: +0,3% относительно ожидаемых +0,4%.
2️⃣Весьма слабые данные и если потребители начинают сокращать расходы, то ситуация с деловым циклом в США начнет ухудшаться, т.к. на высоких розничных продажах держится бизнес-цикл в производственном секторе.
@khtrader

#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА

▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки природного газа снизились на 0,9% и составили 98,1 млрд куб. футов в день, добыча газа снизилась на 1,1%, чистый экспорт из Канады вырос на 2,1%. Показатель совокупного предложения обозначен желтой линией.
▪️Общее потребление газа по сравнению с предыдущей неделей выросло на 3,2% – до 110,5 млрд куб. футов в день. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 1,1%; в жилищном и коммерческом секторах спрос также вырос, экспорт в Мексику вырос на 0,2%. Показатель внутреннего спроса обозначен синей линией.
▪️Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 82 млрд куб. футов, что на 3,2% ниже, чем на прошлой неделе.
▪️Запасы сократились на 79 млрд куб. футов; темпы отбора газа снова превысили среднее значение данного показателя за 5 лет (65 млрд куб. футов).

ВЫВОД
На прошлой неделе внутренний спрос на природный газ в США повысился, отбор из хранилищ идет повышенными, чем за последние 5 лет темпами. Но в целом, рынок газа в США стабильный и аномалий не наблюдается. В Европе идет активное переориентирование на энергетику из Норвегии, также планируется строительство терминалов СПГ под американский газ.
@khtrader