#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе премии за риск снизились, спред 10-2 года по трежерис продолжает неуклонно сужаться - это сигнализирует об ухудшении финансовых условий
Средняя по рынку премий за риск (напомню, премия за риск – это разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе рухнула, отступив от 2-х летних максимумов – на графике это обозначено желтой пунктирной линией. Внутри корзины наблюдается синхронная динамика, хуже всего дела обстоят в Канаде, там ЦБ перешел к росту ставок.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск и на фондовых рынках ухудшилась, также опасно выглядит спред 10-2 года по трежерис и растут доходности корпоративных облигаций относительно доходности трежерис – это говорит об ухудшении финансовых условий. Усугубляет ситуацию высокая инфляция, что не позволяет ФРС продлить политику «дешевых денег», остается только сокращать баланс и распродавать трежерис с длинным срокам погашения, дабы повысить доходность на длинном крае кривой доходности.
2️⃣На текущей неделе выйдут данные по внешнему балансу и инфляции в Китае, также ряд развитых стран выпустит пересмотренные данные по ВВП за IV квартал.
США выпустит данные по инфляции за февраль, также важны данные по открытым вакансиям в январе, Мичиганский университет выпустит предварительные данные по потребительским настроениям в марте.
3️⃣В монетарном мире пройдет важное заседание ЕЦБ.
4️⃣На товарном рынке важным будет отчет Минсельхоза США с оценками мирового баланса рынка зерновых.
@khtrader
На прошлой неделе премии за риск снизились, спред 10-2 года по трежерис продолжает неуклонно сужаться - это сигнализирует об ухудшении финансовых условий
Средняя по рынку премий за риск (напомню, премия за риск – это разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе рухнула, отступив от 2-х летних максимумов – на графике это обозначено желтой пунктирной линией. Внутри корзины наблюдается синхронная динамика, хуже всего дела обстоят в Канаде, там ЦБ перешел к росту ставок.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск и на фондовых рынках ухудшилась, также опасно выглядит спред 10-2 года по трежерис и растут доходности корпоративных облигаций относительно доходности трежерис – это говорит об ухудшении финансовых условий. Усугубляет ситуацию высокая инфляция, что не позволяет ФРС продлить политику «дешевых денег», остается только сокращать баланс и распродавать трежерис с длинным срокам погашения, дабы повысить доходность на длинном крае кривой доходности.
2️⃣На текущей неделе выйдут данные по внешнему балансу и инфляции в Китае, также ряд развитых стран выпустит пересмотренные данные по ВВП за IV квартал.
США выпустит данные по инфляции за февраль, также важны данные по открытым вакансиям в январе, Мичиганский университет выпустит предварительные данные по потребительским настроениям в марте.
3️⃣В монетарном мире пройдет важное заседание ЕЦБ.
4️⃣На товарном рынке важным будет отчет Минсельхоза США с оценками мирового баланса рынка зерновых.
@khtrader
#медь ЦИКЛ РЫНКА МЕДИ
▪️Синей линией обозначен индекс PMI Manufacturing USA от агентства ISM: мы видим, что показатель в феврале вырос, сигнализируя об оживлении деловой активности в производственном секторе США; об этом же информируют и другие агентства.
▪️Серая линия – чистая спекулятивная позиция на фьючерсном рынке COMEX: мы видим, что спекулянты не торопятся покупать фьючерсы на медь.
▪️Красная линия – годовая динамика котировок фьючерса на СМЕ.
ВЫВОД
1️⃣Стоит отметить, что цены на медь растут «за компанию» с остальными сырьевыми товарами, если учесть то, что для делового цикла в ближайшее время ничего хорошего не предвидится, то высокие цены на медь крайне неустойчивы.
2️⃣С точки зрения технического анализа имеется отметку в 5,5 доллара по фьючерсам на COMEX (СМЕ), по шкале времени сказать что-либо сложно.
@khtrader
▪️Синей линией обозначен индекс PMI Manufacturing USA от агентства ISM: мы видим, что показатель в феврале вырос, сигнализируя об оживлении деловой активности в производственном секторе США; об этом же информируют и другие агентства.
▪️Серая линия – чистая спекулятивная позиция на фьючерсном рынке COMEX: мы видим, что спекулянты не торопятся покупать фьючерсы на медь.
▪️Красная линия – годовая динамика котировок фьючерса на СМЕ.
ВЫВОД
1️⃣Стоит отметить, что цены на медь растут «за компанию» с остальными сырьевыми товарами, если учесть то, что для делового цикла в ближайшее время ничего хорошего не предвидится, то высокие цены на медь крайне неустойчивы.
2️⃣С точки зрения технического анализа имеется отметку в 5,5 доллара по фьючерсам на COMEX (СМЕ), по шкале времени сказать что-либо сложно.
@khtrader
#евро ВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ЕЦБ И ФРС
Важной детерминантной ценообразования пары EUR/USD выступает соотношение валютных резервов ЕЦБ и ФРС
▪️Синяя линия - соотношение валютных резервов ФРС/ЕЦБ;
▪️Красная линия - курс EUR/USD.
▪️Логика этой связи проста, когда ФРС продает валютные резервы, это оказывает дополнительный спрос на доллары, в тоже время, если ЕЦБ накапливает валютные резервы, то это сокращает спрос на евро со стороны регулятора. По сути - это соотношение валютных интервенций центральных банков. В январе ФРС накапливало иностранную валюту относительно ЕЦБ.
ВЫВОД
Казалось бы, в январе соотношение резервов благоприятствовало укреплению евро, но рынок не отреагировал на это. На мой взгляд, это связано с жесткостью ФРС относительно ЕЦБ, циклом накопления ликвидности на счету Минфина США и ростом кредитования в США.
На сегодняшний день рост доллара поддерживается нарастающим геополитическим риском.
@khtrader
Важной детерминантной ценообразования пары EUR/USD выступает соотношение валютных резервов ЕЦБ и ФРС
▪️Синяя линия - соотношение валютных резервов ФРС/ЕЦБ;
▪️Красная линия - курс EUR/USD.
▪️Логика этой связи проста, когда ФРС продает валютные резервы, это оказывает дополнительный спрос на доллары, в тоже время, если ЕЦБ накапливает валютные резервы, то это сокращает спрос на евро со стороны регулятора. По сути - это соотношение валютных интервенций центральных банков. В январе ФРС накапливало иностранную валюту относительно ЕЦБ.
ВЫВОД
Казалось бы, в январе соотношение резервов благоприятствовало укреплению евро, но рынок не отреагировал на это. На мой взгляд, это связано с жесткостью ФРС относительно ЕЦБ, циклом накопления ликвидности на счету Минфина США и ростом кредитования в США.
На сегодняшний день рост доллара поддерживается нарастающим геополитическим риском.
@khtrader
#аналитика ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №94 от 05.03.2022г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В этом видео снова уделил внимание рискам, мировой экономике и рынкам. Будет ли мировой кризис и перспективы стагфляции, что делать и куда бежать. Что происходит на крупных тайм-фреймах.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №94 от 05.03.2022г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В этом видео снова уделил внимание рискам, мировой экономике и рынкам. Будет ли мировой кризис и перспективы стагфляции, что делать и куда бежать. Что происходит на крупных тайм-фреймах.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория угадала с прогнозом (см. гистограмму) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке): рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет – 79:80 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией выросла до 49,7%.
▪️Хм, текущий хаос выравнивает распределение попаданий и нам осталась всего одна победа до паритета.
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория угадала с прогнозом (см. гистограмму) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке): рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет – 79:80 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией выросла до 49,7%.
▪️Хм, текущий хаос выравнивает распределение попаданий и нам осталась всего одна победа до паритета.
@khtrader
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
76%
ВЫШЕ
24%
НИЖЕ
#экономика ДЕНЕЖНАЯ МАССА
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, в январе продолжает уплощаться на исторических максимумах
На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост изменений от месяца к месяцу.
ВЫВОД
1️⃣Стоит отметить, что денежная масса не растет с января 2021 года, т.е. новые деньги не создаются, что обусловлено закредитованностью мировой экономики. Вообще, с точки зрения кредита, текущие состояние мировой экономики дефляционное, но сверхрасходы потребителей, высокие цены на сырье, а также денежные навесы в ведущих экономиках из-за затяжных QE (ЕС, Япония) – все это создает инфляционные условия с самоусиливающимся эффектом.
2️⃣Мы знаем, что впереди цикл «дорогих денег», поэтому ликвидности будет все меньше, что точно окажет давление на цены, в том числе цены активов.
@khtrader
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, в январе продолжает уплощаться на исторических максимумах
На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост изменений от месяца к месяцу.
ВЫВОД
1️⃣Стоит отметить, что денежная масса не растет с января 2021 года, т.е. новые деньги не создаются, что обусловлено закредитованностью мировой экономики. Вообще, с точки зрения кредита, текущие состояние мировой экономики дефляционное, но сверхрасходы потребителей, высокие цены на сырье, а также денежные навесы в ведущих экономиках из-за затяжных QE (ЕС, Япония) – все это создает инфляционные условия с самоусиливающимся эффектом.
2️⃣Мы знаем, что впереди цикл «дорогих денег», поэтому ликвидности будет все меньше, что точно окажет давление на цены, в том числе цены активов.
@khtrader
#золото МОДЕЛЬ ПО ЗОЛОТУ
Подтянулись данные за январь, и можно заглянуть в будущее – с горизонтом до мая
На графике:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – моя прогнозная модель; строится по макроэкономическим показателям, которые я использую при анализе рынка золота.
▪️Белая линия – котировки золота на фьючерсной бирже COMEX.
▪️Гистограмма – отклонение цены от прогнозной.
ВЫВОД
1️⃣Военные действия России против Украины внесли свои коррективы, еще месяц назад я считал, что условия складываются на снижение золота с последующим ростом, но эта парадигма сломана и хорошо, что вовремя перевернулся.
2️⃣На текущий момент золото уже выглядит перекупленным относительно макроэкономических факторов – это и есть геополитическая премия, размер которой по историческим меркам не экстремальный. Например, в 2011 отклонение цены от модели было куда выше (желтая гистограмма), да и цикл перекупленности только начался.
3️⃣В целом, моя модель продолжает нарастать до мая, пока поддержка у рынка точно есть, и она устойчива т.к. геополитический риск наложился на высокую инфляцию и инфляционные ожидания, также имеется риск рецессии.
@khtrader
Подтянулись данные за январь, и можно заглянуть в будущее – с горизонтом до мая
На графике:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – моя прогнозная модель; строится по макроэкономическим показателям, которые я использую при анализе рынка золота.
▪️Белая линия – котировки золота на фьючерсной бирже COMEX.
▪️Гистограмма – отклонение цены от прогнозной.
ВЫВОД
1️⃣Военные действия России против Украины внесли свои коррективы, еще месяц назад я считал, что условия складываются на снижение золота с последующим ростом, но эта парадигма сломана и хорошо, что вовремя перевернулся.
2️⃣На текущий момент золото уже выглядит перекупленным относительно макроэкономических факторов – это и есть геополитическая премия, размер которой по историческим меркам не экстремальный. Например, в 2011 отклонение цены от модели было куда выше (желтая гистограмма), да и цикл перекупленности только начался.
3️⃣В целом, моя модель продолжает нарастать до мая, пока поддержка у рынка точно есть, и она устойчива т.к. геополитический риск наложился на высокую инфляцию и инфляционные ожидания, также имеется риск рецессии.
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №69 от 07.03.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №69 от 07.03.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Эмбарго российской энергетики поддержали США, Великобритания, Канада, но для ЕС пока это невозможно. При этом, Европа решила отказываться от российской энергетики постепенно, до конца года планируется отказаться от 67%, что очень даже существенно;
▪️Параллельно ведутся переговоры с Ираном (пока безуспешно), Венесуэлой (тоже самое), но весьма вероятно, что ситуация вынудит Байдена отказаться от "зеленых программ" и позволить нефтяникам качать нефть на шельфах и Аляске; кроме того, еще есть Саудиты, у которых значительные резервные мощности, также свое слово не сказал ОПЕК.
▪️Ситуация на энергетическом рынке усугубляется началом автомобильного сезона в странах ОЭСР, многие трейдеры и инвестиционные банки ожидают новый исторический максимум.
▪️По данным API запасы нефти на прошлой неделе выросли на 2 млн баррелей, а вот запасы нефтепродуктов сокращаются.
Техника:
▪️На мелких масштабах делать нечего, если посмотреть на месячный график, то котировки вошли в зону откуда дважды падали (именно падали): в 2008 году - кризис, в 2014 - иранская нефть.
▪️Степень перекупленности без малого равна 2008-у году.
▪️Если прочертить крупный восходящий фрактальный канал, то цены на нефть могут дойти до 150-160 долларов.
ВЫВОД
Сейчас сложно давать какие-то локальные оценки происходящему на рынке нефти, но с точки зрения макроэкономических факторов, можно с уверенностью сказать, что высокие цены не могут удерживаться долго т.к. это против естественных рыночных сил: растущие издержки приведут к экономическому кризису, что естественным путем сократит спрос на нефть.
Текущие цены на сырьевые товары угрожают мировой экономике!
@khtrader
Информационный фон:
▪️Эмбарго российской энергетики поддержали США, Великобритания, Канада, но для ЕС пока это невозможно. При этом, Европа решила отказываться от российской энергетики постепенно, до конца года планируется отказаться от 67%, что очень даже существенно;
▪️Параллельно ведутся переговоры с Ираном (пока безуспешно), Венесуэлой (тоже самое), но весьма вероятно, что ситуация вынудит Байдена отказаться от "зеленых программ" и позволить нефтяникам качать нефть на шельфах и Аляске; кроме того, еще есть Саудиты, у которых значительные резервные мощности, также свое слово не сказал ОПЕК.
▪️Ситуация на энергетическом рынке усугубляется началом автомобильного сезона в странах ОЭСР, многие трейдеры и инвестиционные банки ожидают новый исторический максимум.
▪️По данным API запасы нефти на прошлой неделе выросли на 2 млн баррелей, а вот запасы нефтепродуктов сокращаются.
Техника:
▪️На мелких масштабах делать нечего, если посмотреть на месячный график, то котировки вошли в зону откуда дважды падали (именно падали): в 2008 году - кризис, в 2014 - иранская нефть.
▪️Степень перекупленности без малого равна 2008-у году.
▪️Если прочертить крупный восходящий фрактальный канал, то цены на нефть могут дойти до 150-160 долларов.
ВЫВОД
Сейчас сложно давать какие-то локальные оценки происходящему на рынке нефти, но с точки зрения макроэкономических факторов, можно с уверенностью сказать, что высокие цены не могут удерживаться долго т.к. это против естественных рыночных сил: растущие издержки приведут к экономическому кризису, что естественным путем сократит спрос на нефть.
Текущие цены на сырьевые товары угрожают мировой экономике!
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в этой стране без особых изменений – недалеко от минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы нефтепродуктов также без видимых изменений.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе запасы нефтепродуктов сократились, но значительно выше февральских минимумов.
▪️Запасы нефтепродуктов в США немного сократились, что любопытно, по данным API сокращение куда значительней.
ВЫВОД
Запасы нефтепродуктов по версии Platts выглядят статично, можно констатировать: нефтепродуктов в мире хватает, но отказ от российской энергетики может резко изменить ситуацию.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в этой стране без особых изменений – недалеко от минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы нефтепродуктов также без видимых изменений.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе запасы нефтепродуктов сократились, но значительно выше февральских минимумов.
▪️Запасы нефтепродуктов в США немного сократились, что любопытно, по данным API сокращение куда значительней.
ВЫВОД
Запасы нефтепродуктов по версии Platts выглядят статично, можно констатировать: нефтепродуктов в мире хватает, но отказ от российской энергетики может резко изменить ситуацию.
@khtrader
#нефть ОТЧЕТ МИНЭНЕРГО США
▪️Мировой спрос на сырую нефть в феврале 2022 оценивается в 100,4 мб/д – это на 1,4 мб/д выше, чем в январе 2022 года. В текущем году ожидается рост спроса на 3,1 мб/д; объем спроса прогнозируется на уровне 100,6 мб/д.
▪️Предложение нефти в феврале составило 99,76 мб/д, что на 760 тб/д выше, чем в январе 2022 года. В текущем году ожидается рост предложения на 5,45 мб/д – это на 375 тб/д меньше, чем в февральских оценках. Среднесуточное предложение нефти оценивается в 101 мб/д.
▪️Запасы в странах ОЭСР в феврале снизились на 21 млн. баррелей – до 2639 млн. баррелей; в марте ожидается рост запасов, с последующим ростом до конца года (черная лини на графике), средними темпами 0,5 мб/д – это на 0,28 мб/д меньше, чем в предыдущем отчете. Снижение темпов роста запасов связано с сокращением предложения из России.
▪️На графике баланс мирового рынка нанесен гистограммой: сиреневая – текущие оценки, желтая – предыдущие оценки.
ВЫВОД
1️⃣Минэнерго США сообщает о растущей неопределенности ввиду вторжения России, но опираясь на свои оценки и оценки Oxford Economics все-равно ожидается профицит рынка в 0,5 мб/д со II квартала сего года.
2️⃣Во втором квартале ожидается средняя цена за баррель 116 долларов, а во второй половине 2022 года 102 доллара. Весьма странно, т.к. монетарные власти стали на путь ужесточения ДКП, а высокие цены на нефть повышают издержки предприятий, для устойчивого спроса при таких ценах, должен быть рост рентабельности предприятий, а ожидается ее снижение.
3️⃣Еще раз, все эти оценки не имеют прогностической силы в моменты форс-мажоров, т.к. будущие события непрогнозируемые.
@khtrader
▪️Мировой спрос на сырую нефть в феврале 2022 оценивается в 100,4 мб/д – это на 1,4 мб/д выше, чем в январе 2022 года. В текущем году ожидается рост спроса на 3,1 мб/д; объем спроса прогнозируется на уровне 100,6 мб/д.
▪️Предложение нефти в феврале составило 99,76 мб/д, что на 760 тб/д выше, чем в январе 2022 года. В текущем году ожидается рост предложения на 5,45 мб/д – это на 375 тб/д меньше, чем в февральских оценках. Среднесуточное предложение нефти оценивается в 101 мб/д.
▪️Запасы в странах ОЭСР в феврале снизились на 21 млн. баррелей – до 2639 млн. баррелей; в марте ожидается рост запасов, с последующим ростом до конца года (черная лини на графике), средними темпами 0,5 мб/д – это на 0,28 мб/д меньше, чем в предыдущем отчете. Снижение темпов роста запасов связано с сокращением предложения из России.
▪️На графике баланс мирового рынка нанесен гистограммой: сиреневая – текущие оценки, желтая – предыдущие оценки.
ВЫВОД
1️⃣Минэнерго США сообщает о растущей неопределенности ввиду вторжения России, но опираясь на свои оценки и оценки Oxford Economics все-равно ожидается профицит рынка в 0,5 мб/д со II квартала сего года.
2️⃣Во втором квартале ожидается средняя цена за баррель 116 долларов, а во второй половине 2022 года 102 доллара. Весьма странно, т.к. монетарные власти стали на путь ужесточения ДКП, а высокие цены на нефть повышают издержки предприятий, для устойчивого спроса при таких ценах, должен быть рост рентабельности предприятий, а ожидается ее снижение.
3️⃣Еще раз, все эти оценки не имеют прогностической силы в моменты форс-мажоров, т.к. будущие события непрогнозируемые.
@khtrader
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Харьков - восточная столица, держится, все сплотились. Мы выстоим!!!
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться и дошли к уровням 2018 года.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) резко углубила бэквордацию и гораздо ниже уровней 2018 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе также резко вырос, переписал максимумы 2018 года.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс»; на прошлой неделе базис выше нуля – это значит, что спотовые цены дороже фьючерсных, что указывает на дефицит физического рынка.
ВЫВОД
Метрики нефтяного рынка находятся на аномальных уровнях, нависший дефицит нефтяного рынка переполошил нефтетрейдеров, но что любопытно, Минэнерго США, несмотря на ситуацию с эмбарго российской энергетики прогнозирует профицит рынка в 0,5 мб/д до конца текущего года.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться и дошли к уровням 2018 года.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) резко углубила бэквордацию и гораздо ниже уровней 2018 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе также резко вырос, переписал максимумы 2018 года.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс»; на прошлой неделе базис выше нуля – это значит, что спотовые цены дороже фьючерсных, что указывает на дефицит физического рынка.
ВЫВОД
Метрики нефтяного рынка находятся на аномальных уровнях, нависший дефицит нефтяного рынка переполошил нефтетрейдеров, но что любопытно, Минэнерго США, несмотря на ситуацию с эмбарго российской энергетики прогнозирует профицит рынка в 0,5 мб/д до конца текущего года.
@khtrader
#пшеница ОТЧЕТ WASDE
Вышел мартовский отчет Минсельхоза США с прогнозом на новый маркерный год, который истекает в мае 2022 года
▪️Столбики — это баланс физического рынка пшеницы в США: как видим, прогнозируемый дефицит продолжает постепенно сокращаться; причиной стало небольшое сокращение экспорта относительно импорта, а также понижение спроса;
▪️черная линия – запасы на конец следующего года: как видим, ожидания сокращения запасов уменьшились, что согласуется с прогнозом баланса рынка пшеницы в США.
ВЫВОД
Видимо Минсельхоз США не учел военные действия в мартовском отчете, т.к. в записке нет упоминаний и оценки мирового баланса без аномалий.
На мой взгляд, данный отчет сильно опаздывает за событиями!
@khtrader
Вышел мартовский отчет Минсельхоза США с прогнозом на новый маркерный год, который истекает в мае 2022 года
▪️Столбики — это баланс физического рынка пшеницы в США: как видим, прогнозируемый дефицит продолжает постепенно сокращаться; причиной стало небольшое сокращение экспорта относительно импорта, а также понижение спроса;
▪️черная линия – запасы на конец следующего года: как видим, ожидания сокращения запасов уменьшились, что согласуется с прогнозом баланса рынка пшеницы в США.
ВЫВОД
Видимо Минсельхоз США не учел военные действия в мартовском отчете, т.к. в записке нет упоминаний и оценки мирового баланса без аномалий.
На мой взгляд, данный отчет сильно опаздывает за событиями!
@khtrader
#кукуруза ОТЧЕТ WASDЕ
Прогноз Минсельхоз по кукурузе на текущий маркерный год 2021/2022
▪️В противовес прогнозу по рынку пшеницы, Минсельхоз США прогнозирует сокращение профицита рынка кукурузы на текущий маркерный год, что нанесено столбиками. Это связано с ростом экспорта и спроса в США - красная линия.
▪️В связи с чем, ожидается меньший рост запасов на конец мая - черная линия.
ВЫВОД
Минсельхоз США прогнозирует профицит на рынке кукурузы, пусть и в меньшей степени, чем в февральских оценках.
@khtrader
Прогноз Минсельхоз по кукурузе на текущий маркерный год 2021/2022
▪️В противовес прогнозу по рынку пшеницы, Минсельхоз США прогнозирует сокращение профицита рынка кукурузы на текущий маркерный год, что нанесено столбиками. Это связано с ростом экспорта и спроса в США - красная линия.
▪️В связи с чем, ожидается меньший рост запасов на конец мая - черная линия.
ВЫВОД
Минсельхоз США прогнозирует профицит на рынке кукурузы, пусть и в меньшей степени, чем в февральских оценках.
@khtrader
#инфляция ИНФЛЯЦИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ В США
В феврале дефицит рабочей силы немного смягчился, но все равно остается на высоких уровнях
На графике:
▪️синяя линия – соотношение открытых вакансий и количества безработных; мы видим, что в феврале показатель снизился, но кол-во открытых вакансий в 1,7 раза больше, чем безработных.
▪️красная линия – годовая инфляция в США (CPI); конечно, инфляция предложения, вытекающая из дефицита рабочей силы, поддерживает цены в американской экономике.
ВЫВОД
Сегодня выходят данные по инфляции в США за февраль, ожидается продолжение роста. Мы продолжаем наблюдать, как со всех сторон усиливаются инфляционные тенденции: спрос, дефицит рабочей силы, цены на сырье, монетарная инфляция... просвета пока не видно, ФРС не удастся быстро сбить процессы ужесточением ДКП.
@khtrader
В феврале дефицит рабочей силы немного смягчился, но все равно остается на высоких уровнях
На графике:
▪️синяя линия – соотношение открытых вакансий и количества безработных; мы видим, что в феврале показатель снизился, но кол-во открытых вакансий в 1,7 раза больше, чем безработных.
▪️красная линия – годовая инфляция в США (CPI); конечно, инфляция предложения, вытекающая из дефицита рабочей силы, поддерживает цены в американской экономике.
ВЫВОД
Сегодня выходят данные по инфляции в США за февраль, ожидается продолжение роста. Мы продолжаем наблюдать, как со всех сторон усиливаются инфляционные тенденции: спрос, дефицит рабочей силы, цены на сырье, монетарная инфляция... просвета пока не видно, ФРС не удастся быстро сбить процессы ужесточением ДКП.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе стабильная
▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они немного снизились и теперь на 13,1% выше по сравнению с прошлым годом.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице; количество новых обращений на прошлой неделе выросло до 227 тыс. – против ожидаемого роста до 217 тыс.
ВЫВОД
Ситуацию на рынке труда США можно оценить, как стабильную, локальный рост заявок на пособия пока ни о чем не говорит. Ситуация с розничными продажами также почти не изменилась – потребители продолжают тратить, что хоть как-то поддерживает деловой цикл.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе стабильная
▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они немного снизились и теперь на 13,1% выше по сравнению с прошлым годом.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице; количество новых обращений на прошлой неделе выросло до 227 тыс. – против ожидаемого роста до 217 тыс.
ВЫВОД
Ситуацию на рынке труда США можно оценить, как стабильную, локальный рост заявок на пособия пока ни о чем не говорит. Ситуация с розничными продажами также почти не изменилась – потребители продолжают тратить, что хоть как-то поддерживает деловой цикл.
@khtrader