Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
35%
ВЫШЕ
65%
НИЖЕ
#экономика ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА В США
Вышли ценные данные по производительности труда в США – этот показатель крайне важен в оценке реального роста экономики
▪️Серая линия – показатель издержек на рабочую силу на единицу продукции. Он рассчитывается как разница между динамикой производительности труда и расходов на рабочую силу. Данный показатель ценен тем, что демонстрирует инфляционное давление с точки зрения инфляции предложения на рынке труда, и является важным фактором в решениях, принимаемых ФРС. В IV квартале текущего года производительность труда выросла, в то время как издержки на рабочую силу снизились – соответственно, показатель «издержки на рабочую силу» сократился. Это значит, что инфляционное давление со стороны предложения снижается. Красная линия, продлевающая синюю – это прогноз, основанный на методе экстраполяции, и если верить данному методу – нас ожидает значительное смягчение инфляции предложения.
▪️Синяя линия – годовая динамика ИПЦ.
ВЫВОД
1️⃣До внедрения политики QE (то есть примерно до середины 80-х) связь между этими показателями была очень плотной, но с развитием инструментов монетарной и фискальной политики актуальность данной связи становится все более размытой. Тем не менее она продолжает играть определенную роль в инфляционных процессах.
2️⃣Перспективы снижения издержек на единицу рабочей силы выглядят весьма позитивно – в первую очередь потому, что позволяют ФРС смягчить свою монетарную политику; конечно же, снижение цен на нефть еще более способствовало бы этому смягчению.
@khtrader
Вышли ценные данные по производительности труда в США – этот показатель крайне важен в оценке реального роста экономики
▪️Серая линия – показатель издержек на рабочую силу на единицу продукции. Он рассчитывается как разница между динамикой производительности труда и расходов на рабочую силу. Данный показатель ценен тем, что демонстрирует инфляционное давление с точки зрения инфляции предложения на рынке труда, и является важным фактором в решениях, принимаемых ФРС. В IV квартале текущего года производительность труда выросла, в то время как издержки на рабочую силу снизились – соответственно, показатель «издержки на рабочую силу» сократился. Это значит, что инфляционное давление со стороны предложения снижается. Красная линия, продлевающая синюю – это прогноз, основанный на методе экстраполяции, и если верить данному методу – нас ожидает значительное смягчение инфляции предложения.
▪️Синяя линия – годовая динамика ИПЦ.
ВЫВОД
1️⃣До внедрения политики QE (то есть примерно до середины 80-х) связь между этими показателями была очень плотной, но с развитием инструментов монетарной и фискальной политики актуальность данной связи становится все более размытой. Тем не менее она продолжает играть определенную роль в инфляционных процессах.
2️⃣Перспективы снижения издержек на единицу рабочей силы выглядят весьма позитивно – в первую очередь потому, что позволяют ФРС смягчить свою монетарную политику; конечно же, снижение цен на нефть еще более способствовало бы этому смягчению.
@khtrader
#золото МОДЕЛЬ ПО ЗОЛОТУ
Подтянулись данные за декабрь, и можно заглянуть в будущее – с горизонтом до начала весны
На графике:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – моя прогнозная модель; строится по макроэкономическим показателям, которые я использую при анализе рынка золота.
▪️Белая линия – котировки золота на фьючерсной бирже COMEX.
▪️Гистограмма – отклонение цены от прогнозной.
ВЫВОД
1️⃣Гистограмма показывает, что цена уже длительное время находится ниже прогнозной – это можно интерпретировать как «недооценённый рынок»; исторически – за ситуацией, когда цена была ниже прогнозной, – всегда следовал рост рынка; иными словами – такая фаза коррекции всегда заканчивалась ростом.
2️⃣Поэтому, на мой взгляд, с учетом текущих условий рынок золота, скорее всего, снизится до отметки ниже 1600, что явится более сильным отклонением от прогнозной цены – и это станет хорошим моментом для покупок.
3️⃣С учетом того, что фундаментальный анализ – дело небыстрое, к тому же имеющее временные лаги, – момент для покупок наступит нескоро, и в ближайшее время быкам лучше постоять в сторонке.
@khtrader
Подтянулись данные за декабрь, и можно заглянуть в будущее – с горизонтом до начала весны
На графике:
▪️Синяя линия с продлевающей ее красной – моя прогнозная модель; строится по макроэкономическим показателям, которые я использую при анализе рынка золота.
▪️Белая линия – котировки золота на фьючерсной бирже COMEX.
▪️Гистограмма – отклонение цены от прогнозной.
ВЫВОД
1️⃣Гистограмма показывает, что цена уже длительное время находится ниже прогнозной – это можно интерпретировать как «недооценённый рынок»; исторически – за ситуацией, когда цена была ниже прогнозной, – всегда следовал рост рынка; иными словами – такая фаза коррекции всегда заканчивалась ростом.
2️⃣Поэтому, на мой взгляд, с учетом текущих условий рынок золота, скорее всего, снизится до отметки ниже 1600, что явится более сильным отклонением от прогнозной цены – и это станет хорошим моментом для покупок.
3️⃣С учетом того, что фундаментальный анализ – дело небыстрое, к тому же имеющее временные лаги, – момент для покупок наступит нескоро, и в ближайшее время быкам лучше постоять в сторонке.
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №65 от 07.02.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №65 от 07.02.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Минэнерго США вчера выпустило свои оценки: прогнозируется профицит рынка со второго квартала – ожидается рост предложения при замедлении спроса;
▪️вопреки анонсу «нефть по 150» – в широком инфопространстве появились медведи, которые оперируют ростом предложения вследствие возможного выхода на рынок иранской нефти и замедления спроса из-за ужесточения ДКП;
▪️вчера же вышли оценки запасов нефти и нефтепродуктов от API, согласно которым запасы нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе синхронно снизились;
▪️в геополитическом поле имеются некоторые намеки на смягчение риторики вокруг темы «НАТО–Россия», но информация пока остается весьма противоречивой.
Техника:
▪️Локально котировки нефти отступили от пиков, но в старших ценовых масштабах тренд пока остается бычий; медведи могут начать наступление ниже уровня поддержки, который разместился на отметке 88 по UKOIL.
▪️Если котировки выйдут выше 94, то быки могут дотянуть до 96.
ВЫВОД
1️⃣На текущей неделе объем информации по нефтяному рынку – довольно скудный; западные трейдеры взбудоражены возможным снятием санкций с Ирана и гадают, сколько может быть выброшено нефти на рынок; ожидается, что не так уж много – ведь Иран давно продает ее в страны Азии в обход санкций.
2️⃣Завтра – послезавтра выпустят свои оценки ОПЕК и МЭА; вероятней всего, они также будут медвежьими, что может оказывать давление на рынок нефти до конца недели.
@khtrader
Информационный фон:
▪️Минэнерго США вчера выпустило свои оценки: прогнозируется профицит рынка со второго квартала – ожидается рост предложения при замедлении спроса;
▪️вопреки анонсу «нефть по 150» – в широком инфопространстве появились медведи, которые оперируют ростом предложения вследствие возможного выхода на рынок иранской нефти и замедления спроса из-за ужесточения ДКП;
▪️вчера же вышли оценки запасов нефти и нефтепродуктов от API, согласно которым запасы нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе синхронно снизились;
▪️в геополитическом поле имеются некоторые намеки на смягчение риторики вокруг темы «НАТО–Россия», но информация пока остается весьма противоречивой.
Техника:
▪️Локально котировки нефти отступили от пиков, но в старших ценовых масштабах тренд пока остается бычий; медведи могут начать наступление ниже уровня поддержки, который разместился на отметке 88 по UKOIL.
▪️Если котировки выйдут выше 94, то быки могут дотянуть до 96.
ВЫВОД
1️⃣На текущей неделе объем информации по нефтяному рынку – довольно скудный; западные трейдеры взбудоражены возможным снятием санкций с Ирана и гадают, сколько может быть выброшено нефти на рынок; ожидается, что не так уж много – ведь Иран давно продает ее в страны Азии в обход санкций.
2️⃣Завтра – послезавтра выпустят свои оценки ОПЕК и МЭА; вероятней всего, они также будут медвежьими, что может оказывать давление на рынок нефти до конца недели.
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в Японии немного выросли, но остаются в районе минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы продолжают расти, превысив среднее значение прошлого года.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе также наблюдается продолжение роста запасов.
▪️Запасы нефтепродуктов в США остаются на достигнутых уровнях; по данным API, запасы бензина и дистиллятов на прошлой неделе снизились. Сегодня увидим данные от Минэнерго США.
ВЫВОД
1️⃣Запасы нефтепродуктов продолжают расти, что обусловлено сезонным снижением спроса и одновременной подготовкой НПЗ к высокому сезону: начинают расти объемы нефтепереработки и накапливаются запасы нефтепродуктов.
2️⃣Трейдеры на физическом рынке могут начать менять свои оценки с учетом профицита рынка нефти, что может оказать давление на нефтяные цены физического рынка.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе – информация от Platts
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива и сырой нефти в Японии немного выросли, но остаются в районе минимумов прошлого года.
▪️В Сингапуре запасы продолжают расти, превысив среднее значение прошлого года.
▪️В Фуджайре (ОАЭ) на прошлой неделе также наблюдается продолжение роста запасов.
▪️Запасы нефтепродуктов в США остаются на достигнутых уровнях; по данным API, запасы бензина и дистиллятов на прошлой неделе снизились. Сегодня увидим данные от Минэнерго США.
ВЫВОД
1️⃣Запасы нефтепродуктов продолжают расти, что обусловлено сезонным снижением спроса и одновременной подготовкой НПЗ к высокому сезону: начинают расти объемы нефтепереработки и накапливаются запасы нефтепродуктов.
2️⃣Трейдеры на физическом рынке могут начать менять свои оценки с учетом профицита рынка нефти, что может оказать давление на нефтяные цены физического рынка.
@khtrader
#нефть ОТЧЕТ МИНЭНЕРГО США
▪️Мировой спрос на сырую нефть в январе 2022 оценивается в 99 мб/д – это на 2,15 мб/д меньше, чем в декабре 2021 года. В текущем году ожидается рост спроса на 3,5 мб/д; объем спроса прогнозируется на уровне 100,6 мб/д.
▪️Предложение нефти в январе составило 99 мб/д, что на 400 тб/д выше, чем в декабре 2021 года. В текущем году ожидается рост предложения на 5,9 мб/д – это на 400 тб/д больше, чем в декабрьских оценках. Среднесуточное предложение нефти оценивается в 101,39 мб/д.
▪️Запасы в странах ОЭСР в январе снизились на 6 млн. баррелей – до 2676 млн. баррелей; в феврале снижения не ожидается. Также Минэнерго ожидает роста запасов нефти в течение всего текущего года со скоростью 0,78 мб/д – это на 0,28 мб/д выше, чем в предыдущем отчете
👉На графике баланс мирового рынка нанесен гистограммой.
ВЫВОД
1️⃣Минэнерго США сообщает о растущем профиците рынка в размере 780 тб/д в сутки и ожидает снижения средней цены по марке Brent до 75 долларов за бочку до конца года. В то же время Минэнерго предупреждает о том, что низкие запасы нефти (на уровне 2014 года) могут привести к значительному росту цен – в случае если спрос будет нарастать, а логистические проблемы и дальше будут влиять на поставки; также в отчете были упомянуты такие факторы, как ужесточение ДКП и возможное давление на спрос.
2️⃣Стоит помнить, что все эти цифры являются оценочными суждениями и постоянно пересматриваются – что, однако, не отменяет их актуальности для участников рынка и их влияния на принимаемые решения.
@khtrader
▪️Мировой спрос на сырую нефть в январе 2022 оценивается в 99 мб/д – это на 2,15 мб/д меньше, чем в декабре 2021 года. В текущем году ожидается рост спроса на 3,5 мб/д; объем спроса прогнозируется на уровне 100,6 мб/д.
▪️Предложение нефти в январе составило 99 мб/д, что на 400 тб/д выше, чем в декабре 2021 года. В текущем году ожидается рост предложения на 5,9 мб/д – это на 400 тб/д больше, чем в декабрьских оценках. Среднесуточное предложение нефти оценивается в 101,39 мб/д.
▪️Запасы в странах ОЭСР в январе снизились на 6 млн. баррелей – до 2676 млн. баррелей; в феврале снижения не ожидается. Также Минэнерго ожидает роста запасов нефти в течение всего текущего года со скоростью 0,78 мб/д – это на 0,28 мб/д выше, чем в предыдущем отчете
👉На графике баланс мирового рынка нанесен гистограммой.
ВЫВОД
1️⃣Минэнерго США сообщает о растущем профиците рынка в размере 780 тб/д в сутки и ожидает снижения средней цены по марке Brent до 75 долларов за бочку до конца года. В то же время Минэнерго предупреждает о том, что низкие запасы нефти (на уровне 2014 года) могут привести к значительному росту цен – в случае если спрос будет нарастать, а логистические проблемы и дальше будут влиять на поставки; также в отчете были упомянуты такие факторы, как ужесточение ДКП и возможное давление на спрос.
2️⃣Стоит помнить, что все эти цифры являются оценочными суждениями и постоянно пересматриваются – что, однако, не отменяет их актуальности для участников рынка и их влияния на принимаемые решения.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) продолжает углубляться в бэквордации и переписала уровни осени 2021 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе отошел от своих максимумов.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс». Базис на прошлой неделе чуть снизился, но остается выше нуля – это значит, что спотовые цены по-прежнему выше фьючерсных.
ВЫВОД
1️⃣Напряжение на финансовом рынке продолжается, несмотря на прогноз о профиците физического рынка в текущем году. Однако – не устану повторять: такое положение рассматриваемых метрик всегда приходится на пики рынка, и я не думаю, что наблюдаемая сейчас ситуация будет являться исключением.
2️⃣Справедливости ради стоит отметить, что до уровней осени 2018 года рассматриваемые показатели так и не доходили, и возможность «последнего выноса» на фоне «неожиданного» форс-мажора не исключена – но такая ситуация относится к тем редким и потому маловероятным событиям, которые прогнозировать невозможно.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – серая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться.
▪️Фьючерсная кривая (красная линия) продолжает углубляться в бэквордации и переписала уровни осени 2021 года.
▪️Синяя гистограмма – фронтальный спред, который на прошлой неделе отошел от своих максимумов.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс». Базис на прошлой неделе чуть снизился, но остается выше нуля – это значит, что спотовые цены по-прежнему выше фьючерсных.
ВЫВОД
1️⃣Напряжение на финансовом рынке продолжается, несмотря на прогноз о профиците физического рынка в текущем году. Однако – не устану повторять: такое положение рассматриваемых метрик всегда приходится на пики рынка, и я не думаю, что наблюдаемая сейчас ситуация будет являться исключением.
2️⃣Справедливости ради стоит отметить, что до уровней осени 2018 года рассматриваемые показатели так и не доходили, и возможность «последнего выноса» на фоне «неожиданного» форс-мажора не исключена – но такая ситуация относится к тем редким и потому маловероятным событиям, которые прогнозировать невозможно.
@khtrader
#пшеница ОТЧЕТ WASDE
Вышел февральский отчет Минсельхоза США с прогнозом на новый маркерный год, который истекает в мае 2022 года
▪️Столбики — это баланс физического рынка пшеницы в США: как видим, прогнозируемый дефицит постепенно сокращается; причиной стало небольшое сокращение экспорта относительно импорта, а также понижение спроса;
▪️черная линия – запасы на конец следующего года: как видим, ожидания сокращения запасов уменьшились, что согласуется с прогнозом баланса рынка пшеницы в США.
ВЫВОД
1️⃣Минсельхоз США снизил прогноз по дефициту рынка пшеницы в США; таким образом, вполне вероятен сезонный шорт, который имеет шансы начаться в ближайшей перспективе.
2️⃣Очень ждем данных по инфляции в США за январь – они выйдут сегодня!
@khtrader
Как вам новый дизайн графиков?
Вышел февральский отчет Минсельхоза США с прогнозом на новый маркерный год, который истекает в мае 2022 года
▪️Столбики — это баланс физического рынка пшеницы в США: как видим, прогнозируемый дефицит постепенно сокращается; причиной стало небольшое сокращение экспорта относительно импорта, а также понижение спроса;
▪️черная линия – запасы на конец следующего года: как видим, ожидания сокращения запасов уменьшились, что согласуется с прогнозом баланса рынка пшеницы в США.
ВЫВОД
1️⃣Минсельхоз США снизил прогноз по дефициту рынка пшеницы в США; таким образом, вполне вероятен сезонный шорт, который имеет шансы начаться в ближайшей перспективе.
2️⃣Очень ждем данных по инфляции в США за январь – они выйдут сегодня!
@khtrader
Как вам новый дизайн графиков?
#биткоин АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ БИТКОИНА
Анализ и прогноз Биткоина. Выпуск №1 от 10.02.2022 года
▪️В этом выпуске я представляю вашему вниманию мой анализ рынка Биткоина и прогноз на ближайший квартал.
▪️В выпуске Вы найдете ответы на многие вопросы о межрыночных связях Биткоина и мирового финансового рынка, как и почему Биткоин связан с облигациями, акциями и товарами. И как монетарная политика влияет на рынок Биткоина.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Анализ и прогноз Биткоина. Выпуск №1 от 10.02.2022 года
▪️В этом выпуске я представляю вашему вниманию мой анализ рынка Биткоина и прогноз на ближайший квартал.
▪️В выпуске Вы найдете ответы на многие вопросы о межрыночных связях Биткоина и мирового финансового рынка, как и почему Биткоин связан с облигациями, акциями и товарами. И как монетарная политика влияет на рынок Биткоина.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была спокойной
▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они сократились на 2% и теперь на 13% выше по сравнению с прошлым годом.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице. Количество новых обращений на прошлой неделе снизилось до 223 тыс. – против ожидаемого снижения до 230 тыс.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке труда остается стабильной; мы продолжаем наблюдать снижение количества обращений за пособиями, что является фактором вполне позитивным. Розничные продажи снижаются, при этом все же оставаясь значительно выше докризисных уровней.
2️⃣Вышли данные по инфляции в США за январь; они были хуже ожиданий, на что рынки отреагировали распродажей, а доллар укрепился.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была спокойной
▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они сократились на 2% и теперь на 13% выше по сравнению с прошлым годом.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице. Количество новых обращений на прошлой неделе снизилось до 223 тыс. – против ожидаемого снижения до 230 тыс.
ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке труда остается стабильной; мы продолжаем наблюдать снижение количества обращений за пособиями, что является фактором вполне позитивным. Розничные продажи снижаются, при этом все же оставаясь значительно выше докризисных уровней.
2️⃣Вышли данные по инфляции в США за январь; они были хуже ожиданий, на что рынки отреагировали распродажей, а доллар укрепился.
@khtrader
#нефть ОТЧЕТ ОПЕК
▪️ В февральском отчете ОПЕК цифры ожидаемого роста суточного спроса не изменила: по ее мнению, в текущем году спрос по отношению к прошлому году вырастет на 4,2 мб/д и составит 100,6 мб/д.
▪️Предложение в странах ОЭСР в текущем году вырастет на 3,02 мб/д и составит 66,6 мб/д – здесь также никаких изменений по отношению к январскому отчету.
▪️Страны ОПЕК нарастили добычу нефти в январе всего на 64 тб/д (в таблице это значение обведено черным); таким образом, ежедневный объем добычи составил 27,98 мб/д.
Мировая добыча в январе, по предварительным данным, выросла на 710 тб/д и составила 98,69 тб/д.
▪️Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в декабре снизились на 31,2 млн баррелей – до 2725 млн баррелей; это на 210 млн ниже 5-летней средней.
ВЫВОД
1️⃣Прогноз по балансу мирового рынка нефти от ОПЕК: спрос на нефть в странах ОПЕК в I квартале 2022 года ожидается на уровне 27,91 мб/д (в таблице обведено синим); в январе ОПЕК добывала 27,98 мб/д. К концу марта страны ОПЕК+ должны нарастить добычу на 400х2=800 тб/д, то есть добыча составит 27,98+0,8=28,8 мб/д, что почти на 1 мб/д выше спроса.
2️⃣Конечно, ОПЕК+ наращивает добычу очень медленно, но даже на текущий момент наблюдается баланс рынка: спрос равен предложению. Технический комитет ОПЕК+ прогнозирует профицит рынка в текущем году в 1,3 мб/д; так что текущие цены обусловлены исключительно ожиданиями трейдеров на фоне геополитических рисков – а трейдеры руководствуются заголовками в СМИ.
3️⃣Еще раз стоит напомнить, что все эти цифры – оценочные данные, которые имеют мало общего с реальным рынком; при этом до конца года ОПЕК прогнозирует дефицит.
@khtrader
▪️ В февральском отчете ОПЕК цифры ожидаемого роста суточного спроса не изменила: по ее мнению, в текущем году спрос по отношению к прошлому году вырастет на 4,2 мб/д и составит 100,6 мб/д.
▪️Предложение в странах ОЭСР в текущем году вырастет на 3,02 мб/д и составит 66,6 мб/д – здесь также никаких изменений по отношению к январскому отчету.
▪️Страны ОПЕК нарастили добычу нефти в январе всего на 64 тб/д (в таблице это значение обведено черным); таким образом, ежедневный объем добычи составил 27,98 мб/д.
Мировая добыча в январе, по предварительным данным, выросла на 710 тб/д и составила 98,69 тб/д.
▪️Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в декабре снизились на 31,2 млн баррелей – до 2725 млн баррелей; это на 210 млн ниже 5-летней средней.
ВЫВОД
1️⃣Прогноз по балансу мирового рынка нефти от ОПЕК: спрос на нефть в странах ОПЕК в I квартале 2022 года ожидается на уровне 27,91 мб/д (в таблице обведено синим); в январе ОПЕК добывала 27,98 мб/д. К концу марта страны ОПЕК+ должны нарастить добычу на 400х2=800 тб/д, то есть добыча составит 27,98+0,8=28,8 мб/д, что почти на 1 мб/д выше спроса.
2️⃣Конечно, ОПЕК+ наращивает добычу очень медленно, но даже на текущий момент наблюдается баланс рынка: спрос равен предложению. Технический комитет ОПЕК+ прогнозирует профицит рынка в текущем году в 1,3 мб/д; так что текущие цены обусловлены исключительно ожиданиями трейдеров на фоне геополитических рисков – а трейдеры руководствуются заголовками в СМИ.
3️⃣Еще раз стоит напомнить, что все эти цифры – оценочные данные, которые имеют мало общего с реальным рынком; при этом до конца года ОПЕК прогнозирует дефицит.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа снизились на 2,7% и составили 98,1 млрд куб. футов в день, добыча газа снизилась на 3,6%, чистый экспорт из Канады вырос на 9,1%. Показатель совокупного предложения обозначен желтой линией.
▪️Общее потребление газа сравнительно с предыдущей неделей снизилось на 1,6% – до 128,5 млрд куб. футов в день. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 1,5%, экспорт в Мексику вырос на 8,7%. А вот в жилищном и коммерческом секторах наблюдается снижение спроса. Показатель внутреннего спроса обозначен синей линией.
▪️Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 101 млрд куб. футов, что на 24% выше, чем на прошлой неделе.
▪️Запасы сократились на 222 млрд куб. футов; темпы отбора газа превысили среднее значение данного показателя за 5 лет (150 млрд куб. футов).
ВЫВОД
1️⃣Отопительный сезон в США в разгаре – отбор газа идет повышенными темпами относительно 5-летней средней, и это поддерживает цены на спотовом рынке, чего не скажешь о рынке финансовом – всю неделю котировки фьючерсов были под давлением, в результате чего газовые цены на этом рынке оказались на доллар ниже, чем на спотовом.
2️⃣На мой взгляд, объяснение простое: финансовый рынок «прайсит» завершение отопительного сезона, которое вот-вот наступит, соответственно – цены фьючерсов значительно ниже цен на физический газ.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа снизились на 2,7% и составили 98,1 млрд куб. футов в день, добыча газа снизилась на 3,6%, чистый экспорт из Канады вырос на 9,1%. Показатель совокупного предложения обозначен желтой линией.
▪️Общее потребление газа сравнительно с предыдущей неделей снизилось на 1,6% – до 128,5 млрд куб. футов в день. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 1,5%, экспорт в Мексику вырос на 8,7%. А вот в жилищном и коммерческом секторах наблюдается снижение спроса. Показатель внутреннего спроса обозначен синей линией.
▪️Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 101 млрд куб. футов, что на 24% выше, чем на прошлой неделе.
▪️Запасы сократились на 222 млрд куб. футов; темпы отбора газа превысили среднее значение данного показателя за 5 лет (150 млрд куб. футов).
ВЫВОД
1️⃣Отопительный сезон в США в разгаре – отбор газа идет повышенными темпами относительно 5-летней средней, и это поддерживает цены на спотовом рынке, чего не скажешь о рынке финансовом – всю неделю котировки фьючерсов были под давлением, в результате чего газовые цены на этом рынке оказались на доллар ниже, чем на спотовом.
2️⃣На мой взгляд, объяснение простое: финансовый рынок «прайсит» завершение отопительного сезона, которое вот-вот наступит, соответственно – цены фьючерсов значительно ниже цен на физический газ.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
На что стоит обратить внимание – так это на высокий уровень инфляционных ожиданий (синяя линия на графике); в условиях плохих потребительских настроений, ужесточения ДКП, уплощения кривой доходности это выглядит весьма странно, я бы сказал – аномально. Очевидно, что участники рынка и экономические агенты ожидают стагфляции в США; видимо, по этой причине Буллард высказывался весьма «ястребино» – хотя ранее чаще всего занимал позицию «голубя».
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
На что стоит обратить внимание – так это на высокий уровень инфляционных ожиданий (синяя линия на графике); в условиях плохих потребительских настроений, ужесточения ДКП, уплощения кривой доходности это выглядит весьма странно, я бы сказал – аномально. Очевидно, что участники рынка и экономические агенты ожидают стагфляции в США; видимо, по этой причине Буллард высказывался весьма «ястребино» – хотя ранее чаще всего занимал позицию «голубя».
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇