#экономика ДЕНЕЖНАЯ МАССА
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, в ноябре продолжает уплощаться вблизи исторических максимумов
На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост изменений от месяца к месяцу.
ВЫВОД
1️⃣ Весь прошлый год денежная масса не росла, становится очевидным, что экономики большинства развитых стран закредитованны, поэтому коммерческие банки ограничены в создании денег путем кредитования, только в США расширяется кредит, но там приоритетный вектор – это недвижимость.
2️⃣Данный фактор в сумме со сворачивания QT приведет к сокращению денежной массы, а это уже дефляционные настроения и давление на деловой цикл. ЦБ нужно быть крайне осторожными со своей политикой.
@khtrader
Денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах, в ноябре продолжает уплощаться вблизи исторических максимумов
На картинке:
▪️Черная линия - это совокупная денежная масса в развитых странах, выраженная в долларах по текущим курсам;
▪️Гистограмма - кумулятивный фактор, т.е. прирост изменений от месяца к месяцу.
ВЫВОД
1️⃣ Весь прошлый год денежная масса не росла, становится очевидным, что экономики большинства развитых стран закредитованны, поэтому коммерческие банки ограничены в создании денег путем кредитования, только в США расширяется кредит, но там приоритетный вектор – это недвижимость.
2️⃣Данный фактор в сумме со сворачивания QT приведет к сокращению денежной массы, а это уже дефляционные настроения и давление на деловой цикл. ЦБ нужно быть крайне осторожными со своей политикой.
@khtrader
#нефть ОТЧЕТ МЭА
▪️В текущем году МЭА прогнозирует рост спроса на 3,3 мб/д, при этом МЭА пишет, что повысила прогноз проса на 200 тб/д, но в декабрьском отчете ожидался рост спроса на те же 3,3 мб/д. В I квартале ожидается сезонное снижение спроса.
▪️В текущем году ожидается рост предложения нефти на 6,2 мб/д, если ОПЕК+ выполнит свое соглашение в полном объеме, пока этого не происходит.
▪️Промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в ноябре снизились на 6,1 млн баррелей, и составили 2756 млн. баррелей, что является 7-летним минимумом. На картинке слева красной линией нанесена динамика запасов с прогнозом на начало года.
ВЫВОД
1️⃣Вся эта статистика менее важная, чем резюме МЭА, в котором агентство сделало акцент на то, что резервные мощности КСА и ОАЭ сократятся, что в совокупности с низким уровнем мировых запасов может привести к дестабилизации рынка нефти, при условии резкого роста спроса после пандемии.
2️⃣Короче говоря, МЭА снова «дает заднюю» и начинает «подпевать» Блумбергу и той кучке спекулянтов, которые выжимают соки из нефтяного рынка, нарушая сон Байдена и Пауэлла
@khtrader
▪️В текущем году МЭА прогнозирует рост спроса на 3,3 мб/д, при этом МЭА пишет, что повысила прогноз проса на 200 тб/д, но в декабрьском отчете ожидался рост спроса на те же 3,3 мб/д. В I квартале ожидается сезонное снижение спроса.
▪️В текущем году ожидается рост предложения нефти на 6,2 мб/д, если ОПЕК+ выполнит свое соглашение в полном объеме, пока этого не происходит.
▪️Промышленные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в ноябре снизились на 6,1 млн баррелей, и составили 2756 млн. баррелей, что является 7-летним минимумом. На картинке слева красной линией нанесена динамика запасов с прогнозом на начало года.
ВЫВОД
1️⃣Вся эта статистика менее важная, чем резюме МЭА, в котором агентство сделало акцент на то, что резервные мощности КСА и ОАЭ сократятся, что в совокупности с низким уровнем мировых запасов может привести к дестабилизации рынка нефти, при условии резкого роста спроса после пандемии.
2️⃣Короче говоря, МЭА снова «дает заднюю» и начинает «подпевать» Блумбергу и той кучке спекулянтов, которые выжимают соки из нефтяного рынка, нарушая сон Байдена и Пауэлла
@khtrader
#аналитика ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №89 от 23.01.2022г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В этом видео уделил внимание спорным моментам на финансовых рынках, на мой взгляд, ситуация на рынке нефти, доллара, фондового рынка США, являются спорными. Стоит поразмышлять над этим, т.к. то, что пишут СМИ слишком очевидно, чтобы быть отыгранным рынком.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №89 от 23.01.2022г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В этом видео уделил внимание спорным моментам на финансовых рынках, на мой взгляд, ситуация на рынке нефти, доллара, фондового рынка США, являются спорными. Стоит поразмышлять над этим, т.к. то, что пишут СМИ слишком очевидно, чтобы быть отыгранным рынком.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО 👇
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 76/77 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией держится на уровне 49,7%.
▪️Все никак мы на установим паритет, всего одна победа…но все никак 😄
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 76/77 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией держится на уровне 49,7%.
▪️Все никак мы на установим паритет, всего одна победа…но все никак 😄
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
47%
ВЫШЕ
53%
НИЖЕ
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Согласно предварительным данным деловой цикл в развитых странах в январе оставался под давлением
На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС;
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании;
▪️Бирюзовая линия - показатель в США;
Красная пунктирная – показатель в Японии.
▪️Мы наблюдаем синхронное сокращение темпов роста экономики в январе, в США ситуация сильно ухудшилась, Япония тоже пострадала, но пока это можно списать на сезонный фактор.
ВЫВОД
1️⃣Предварительные данные по деловому циклу за январь подлили масла в огонь дипломатического кризиса, что усилило давление на финансовые рынки, особенно страдают фондовые площадки.
2️⃣Завтра заседание ФРС, что еще больше накаляет обстановку, не думаю, что ФРС «даст заднюю», но на Пауэлла возложена миссия успокоить рынки, посмотрим, услышат ли его инвестора.
@khtrader
Согласно предварительным данным деловой цикл в развитых странах в январе оставался под давлением
На картинке:
▪️Бежевая линия - показатель PMI Composite в ЕС;
▪️Зеленая линия - показатель в Великобритании;
▪️Бирюзовая линия - показатель в США;
Красная пунктирная – показатель в Японии.
▪️Мы наблюдаем синхронное сокращение темпов роста экономики в январе, в США ситуация сильно ухудшилась, Япония тоже пострадала, но пока это можно списать на сезонный фактор.
ВЫВОД
1️⃣Предварительные данные по деловому циклу за январь подлили масла в огонь дипломатического кризиса, что усилило давление на финансовые рынки, особенно страдают фондовые площадки.
2️⃣Завтра заседание ФРС, что еще больше накаляет обстановку, не думаю, что ФРС «даст заднюю», но на Пауэлла возложена миссия успокоить рынки, посмотрим, услышат ли его инвестора.
@khtrader
#биткоин ТА ПО БИТКОИНУ
▪️Несколько недель назад уже писал о том, что цена Биткоина метит к 32000 в рамках "бегущей коррекции", между прочим, на этом же ценовом уровне проходит нижняя граница нисходящего фрактального канала на младшем масштабе.
▪️На сегодняшний день быки предпринимают попытку переломить ход событий, что подтверждается паттерном 1,2,3 на 4-часовом масштабе.
▪️Конечно, на рынке всегда присутствует ряд равновероятных моделей, особенно это касается коррекционных моделей, поэтому в случае пробоя 30000 цена может "нырнуть" в район 25000, но на мой взгляд, шансы у быков выше.
ВЫВОД
В общем, вчера я купил Биткоин через ETF BITO, решил присоединится к крипторынку, правда, пока косвенно, но планирую освоить какую-небудь криптобиржу, но пока руки не дошли.
@khtrader
▪️Несколько недель назад уже писал о том, что цена Биткоина метит к 32000 в рамках "бегущей коррекции", между прочим, на этом же ценовом уровне проходит нижняя граница нисходящего фрактального канала на младшем масштабе.
▪️На сегодняшний день быки предпринимают попытку переломить ход событий, что подтверждается паттерном 1,2,3 на 4-часовом масштабе.
▪️Конечно, на рынке всегда присутствует ряд равновероятных моделей, особенно это касается коррекционных моделей, поэтому в случае пробоя 30000 цена может "нырнуть" в район 25000, но на мой взгляд, шансы у быков выше.
ВЫВОД
В общем, вчера я купил Биткоин через ETF BITO, решил присоединится к крипторынку, правда, пока косвенно, но планирую освоить какую-небудь криптобиржу, но пока руки не дошли.
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №63 от 24.01.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №63 от 24.01.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500. Биткоин.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Западные трейдеры шумят насчет возможного ввода санкций в отношении российского экспорта нефти в случаи вторжения в Украину. На мой взгляд, риторика смягчается, но пока напряжение остается;
▪️На Ближнем Востоке продолжают летать ракеты, что является привычным делом;
▪️Фондовые площадки прилично потеряли с начала недели, пока это не сказалось на рынке нефти;
▪️Согласно оценкам API на прошлой неделе запасы нефти в США без существенных изменений, а запасы нефтепродуктов продолжают сезонно накапливаться.
Техническая картина:
▪️Несмотря на всеобщий негатив цены на нефть держаться на 7-летних максимумах: локально котировки выполнили коррекцию в рамках нисходящего фрактального канала, но на сегодня цена снова подошла к важным трендовым диагоналям сверху.
▪️В случае прохода выше 89 рынок может отправится к 95, поддержкой можно считать 84,5 по UKOIL.
ВЫВОД
1️⃣Не устану повторять, что на важных экстремумах формируется крайняя неопределенность в фоне, что сейчас и происходит, но с макроэкономической точки зрения, высокие цены на нефть давят на мировые ЦБ и тормозят мировую экономику, которая остается не в самом лучше положении.
2️⃣На мой взгляд, уже скоро начнется масштабный разворот, но вот он может переместить на весну, что делает цели на 95 вполне себе реальными, но времени у быков все меньше.
@khtrader
Информационный фон:
▪️Западные трейдеры шумят насчет возможного ввода санкций в отношении российского экспорта нефти в случаи вторжения в Украину. На мой взгляд, риторика смягчается, но пока напряжение остается;
▪️На Ближнем Востоке продолжают летать ракеты, что является привычным делом;
▪️Фондовые площадки прилично потеряли с начала недели, пока это не сказалось на рынке нефти;
▪️Согласно оценкам API на прошлой неделе запасы нефти в США без существенных изменений, а запасы нефтепродуктов продолжают сезонно накапливаться.
Техническая картина:
▪️Несмотря на всеобщий негатив цены на нефть держаться на 7-летних максимумах: локально котировки выполнили коррекцию в рамках нисходящего фрактального канала, но на сегодня цена снова подошла к важным трендовым диагоналям сверху.
▪️В случае прохода выше 89 рынок может отправится к 95, поддержкой можно считать 84,5 по UKOIL.
ВЫВОД
1️⃣Не устану повторять, что на важных экстремумах формируется крайняя неопределенность в фоне, что сейчас и происходит, но с макроэкономической точки зрения, высокие цены на нефть давят на мировые ЦБ и тормозят мировую экономику, которая остается не в самом лучше положении.
2️⃣На мой взгляд, уже скоро начнется масштабный разворот, но вот он может переместить на весну, что делает цели на 95 вполне себе реальными, но времени у быков все меньше.
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива в Японии чуть снизились, но остаются в районе минимумов прошлого года;
▪️В Сингапуре запасы остаются на достигнутых уровнях, примерно ниже средней прошлого года;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ также на минимумах прошлого года;
▪️Запасы нефтепродуктов в США продолжают расти и уже выше средней прошлого года. По оценкам API запасы нефтепродуктов на прошлой неделе выросли, посмотрим, что сегодня скажет Минэнерго США.
ВЫВОД
Ситуация с запасами нефтепродуктов в США носит сезонный характер, поэтому не вызывает опасений, но если такой агрессивный рост продолжится еще пару недель, то будут переписаны максимумы прошлого года, что может потревожить нефтяных быков.
В целом обстановка с запасами нефтепродуктов на мировых хабах стабильна.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️По данным Топливной ассоциации Японии (PAJ), на прошлой неделе запасы топлива в Японии чуть снизились, но остаются в районе минимумов прошлого года;
▪️В Сингапуре запасы остаются на достигнутых уровнях, примерно ниже средней прошлого года;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ также на минимумах прошлого года;
▪️Запасы нефтепродуктов в США продолжают расти и уже выше средней прошлого года. По оценкам API запасы нефтепродуктов на прошлой неделе выросли, посмотрим, что сегодня скажет Минэнерго США.
ВЫВОД
Ситуация с запасами нефтепродуктов в США носит сезонный характер, поэтому не вызывает опасений, но если такой агрессивный рост продолжится еще пару недель, то будут переписаны максимумы прошлого года, что может потревожить нефтяных быков.
В целом обстановка с запасами нефтепродуктов на мировых хабах стабильна.
@khtrader
#валюты РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ
В современном мире при анализе ценообразования на валютном рынке чаще всего применяется метод оценки реальной доходности
Приведенная ниже картинка демонстрирует соотношение реальной доходности валют в долларовом эквиваленте (за основу взята доходность 3-месячных векселей) и их курса в декабре 2021 года.
Итак – по часовой стрелке начиная с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – реальная доходность в этой паре продолжает снижаться, но все еще выше ноля (левая шкала);
▪️GBP/USD – показатель также продолжает снижаться, несмотря на повышение Банком Англии ставок в декабре;
▪️CAD/USD – показатель закрепился на уровнях, достигнутых в ноябре, но этого оказалось недостаточно для поддержки канадца;
▪️JPY/USD – показатель демонстрирует незначительное изменение 20-летних максимумов, что происходит из-за более медленного роста инфляции в Японии и роста ставок на денежном рынке США.
ВЫВОД
1️⃣Очевидно, что реальная доходность по всем рассмотренным парам находится выше ноля – не в пользу доллара.
2️⃣Не устану напоминать, что доллар крепок именно на ожиданиях ужесточения монетарной политики от ФРС. Сегодня Пауэллу будет нелегко убедить рынки в том, что грядущее ужесточение никак не повлияет ни на них, ни на экономику США.
👉Но деваться некуда: ФРС придется ужесточать, а Пауэллу – уговаривать...
@khtrader
В современном мире при анализе ценообразования на валютном рынке чаще всего применяется метод оценки реальной доходности
Приведенная ниже картинка демонстрирует соотношение реальной доходности валют в долларовом эквиваленте (за основу взята доходность 3-месячных векселей) и их курса в декабре 2021 года.
Итак – по часовой стрелке начиная с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – реальная доходность в этой паре продолжает снижаться, но все еще выше ноля (левая шкала);
▪️GBP/USD – показатель также продолжает снижаться, несмотря на повышение Банком Англии ставок в декабре;
▪️CAD/USD – показатель закрепился на уровнях, достигнутых в ноябре, но этого оказалось недостаточно для поддержки канадца;
▪️JPY/USD – показатель демонстрирует незначительное изменение 20-летних максимумов, что происходит из-за более медленного роста инфляции в Японии и роста ставок на денежном рынке США.
ВЫВОД
1️⃣Очевидно, что реальная доходность по всем рассмотренным парам находится выше ноля – не в пользу доллара.
2️⃣Не устану напоминать, что доллар крепок именно на ожиданиях ужесточения монетарной политики от ФРС. Сегодня Пауэллу будет нелегко убедить рынки в том, что грядущее ужесточение никак не повлияет ни на них, ни на экономику США.
👉Но деваться некуда: ФРС придется ужесточать, а Пауэллу – уговаривать...
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – бирюзовая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться.
▪️Фьючерсная кривая (желтая линия) продолжает углубляться в бэквордации.
▪️Красная гистограмма – фронтальный спред: наблюдаем сильный рост на прошлой неделе.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс». Базис на прошлой неделе провалился ниже нуля – это значит, что спотовые цены значительно ниже фьючерсных.
ВЫВОД
1️⃣Если бы не базис, то можно было бы сказать, что рынок нефти снова на бычьей волне. Но не все так однозначно: то, что цены на споте много ниже фьючерсных, говорит скорее о спекуляции на финансовом рынке, чем о профиците физического рынка, так как фьючерсная кривая – в положении бэквордации, а фронтальный спред интенсивно растет.
2️⃣Как известно, спекулятивные тренды краткосрочны и неустойчивы, поэтому запасы из хаба Кушинг активно продаются, пока цены высоки.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы нефти на хабе Кушинг (на графике – бирюзовая область с белой окантовкой) продолжали сокращаться.
▪️Фьючерсная кривая (желтая линия) продолжает углубляться в бэквордации.
▪️Красная гистограмма – фронтальный спред: наблюдаем сильный рост на прошлой неделе.
▪️Белая гистограмма отображает базис, то есть связь «спот – фьючерс». Базис на прошлой неделе провалился ниже нуля – это значит, что спотовые цены значительно ниже фьючерсных.
ВЫВОД
1️⃣Если бы не базис, то можно было бы сказать, что рынок нефти снова на бычьей волне. Но не все так однозначно: то, что цены на споте много ниже фьючерсных, говорит скорее о спекуляции на финансовом рынке, чем о профиците физического рынка, так как фьючерсная кривая – в положении бэквордации, а фронтальный спред интенсивно растет.
2️⃣Как известно, спекулятивные тренды краткосрочны и неустойчивы, поэтому запасы из хаба Кушинг активно продаются, пока цены высоки.
@khtrader
#фрс ИТОГИ ЯНВАРСКОГО ЗАСЕДАНИЯ
Заявления ФРС:
▪️В конце года экономика США продолжала укрепляться, инфляция оставалась высокой, а рынок труда крепким;
▪️На экономику продолжает оказывать влияние пандемия, но приспособляемость к ней растет, что способствует дальнейшему экономическому росту, а также снижению инфляции;
▪️Комитет ожидает, что с учетом инфляции, значительно превышающей цели, и крепким рынком труда вскоре будет уместно начать повышение ставок;
▪️С февраля выкуп активов сократится еще на 30 млрд долларов и до начала марта QE будет свернуто;
▪️Комитет продолжает следить за мировой экономикой, пандемией и международными отношениями и в случае необходимости скорректирует политику соответствующим образом.
Сокращение баланса:
▪️ФРС выпустила принципы перехода к ужесточению монетарной политики, в которых сделала акцент на прозрачности и предсказуемости (для участников рынка) действий ФРС;
▪️Сокращение баланса будет осуществляться только после повышения ставки – то есть не ранее мая, но сроки пока не обсуждались;
и осуществляться оно будет в первую очередь за счет сокращения реинвестирования доходов от трежерис.
Риторика Пауэлла:
▪️Экономика крепка и больше не нуждается ни в монетарной, ни в политической поддержке. С учетом того, что инфляция высока, а рынок труда крепок, Пауэлл не исключает повышения ставки на любом заседании, даже в марте. При этом он заявил, что предполагает повышение сразу на 0,5%;
▪️Баланс ФРС намного выше, чем должен быть, а проблемы с логистикой, высокий спрос и быстрый экономический рост располагают к переходу к QT, но экономика справится;
▪️ФРС отслеживает кривую доходности, а цены на активы завышены.
Конец пресс-конференции.
👉На мой взгляд, заседание вышло более ястребиным, чем ожидал рынок, находящийся в условиях развивающейся коррекции. Но рынки – трежерис, фондовый и валютный – не переписали экстремумы и остались в своих диапазонах, что уже хорошо: реакция оказалась умеренной.
@khtrader
Заявления ФРС:
▪️В конце года экономика США продолжала укрепляться, инфляция оставалась высокой, а рынок труда крепким;
▪️На экономику продолжает оказывать влияние пандемия, но приспособляемость к ней растет, что способствует дальнейшему экономическому росту, а также снижению инфляции;
▪️Комитет ожидает, что с учетом инфляции, значительно превышающей цели, и крепким рынком труда вскоре будет уместно начать повышение ставок;
▪️С февраля выкуп активов сократится еще на 30 млрд долларов и до начала марта QE будет свернуто;
▪️Комитет продолжает следить за мировой экономикой, пандемией и международными отношениями и в случае необходимости скорректирует политику соответствующим образом.
Сокращение баланса:
▪️ФРС выпустила принципы перехода к ужесточению монетарной политики, в которых сделала акцент на прозрачности и предсказуемости (для участников рынка) действий ФРС;
▪️Сокращение баланса будет осуществляться только после повышения ставки – то есть не ранее мая, но сроки пока не обсуждались;
и осуществляться оно будет в первую очередь за счет сокращения реинвестирования доходов от трежерис.
Риторика Пауэлла:
▪️Экономика крепка и больше не нуждается ни в монетарной, ни в политической поддержке. С учетом того, что инфляция высока, а рынок труда крепок, Пауэлл не исключает повышения ставки на любом заседании, даже в марте. При этом он заявил, что предполагает повышение сразу на 0,5%;
▪️Баланс ФРС намного выше, чем должен быть, а проблемы с логистикой, высокий спрос и быстрый экономический рост располагают к переходу к QT, но экономика справится;
▪️ФРС отслеживает кривую доходности, а цены на активы завышены.
Конец пресс-конференции.
👉На мой взгляд, заседание вышло более ястребиным, чем ожидал рынок, находящийся в условиях развивающейся коррекции. Но рынки – трежерис, фондовый и валютный – не переписали экстремумы и остались в своих диапазонах, что уже хорошо: реакция оказалась умеренной.
@khtrader
#золото ЭКСПОРТ ИЗ ШВЕЙЦАРИИ
Поскольку Швейцария является основным мировым центром очистки золота (аффинаж), экспорт из данной страны банковского золота (слитки и монеты) – важный показатель спроса на этот благородный металл.
▪️На приведенном графике синей линией нанесен показатель экспорта золота из Швейцарии – в динамике от года к году.
▪️Красной линией обозначены котировки фьючерса на золото на бирже COMEX – также в динамике от года к году.
▪️Серая область – линейные котировки фьючерса на золото.
ВЫВОД
1️⃣В декабре – по отношению к ноябрю – экспорт золота из Швейцарии сократился, но его уровень остается выше, чем в декабре 2020 года. Также стоит отметить, что в декабре сократились потоки в золотые ETF, и это наводит на мысль о том, что рынок остается слабым.
2️⃣После вчерашнего ястребиного заседания ФРС котировкам золота будет сложно подняться выше уровня 1860; я бы сказал – невозможно.
@khtrader
Поскольку Швейцария является основным мировым центром очистки золота (аффинаж), экспорт из данной страны банковского золота (слитки и монеты) – важный показатель спроса на этот благородный металл.
▪️На приведенном графике синей линией нанесен показатель экспорта золота из Швейцарии – в динамике от года к году.
▪️Красной линией обозначены котировки фьючерса на золото на бирже COMEX – также в динамике от года к году.
▪️Серая область – линейные котировки фьючерса на золото.
ВЫВОД
1️⃣В декабре – по отношению к ноябрю – экспорт золота из Швейцарии сократился, но его уровень остается выше, чем в декабре 2020 года. Также стоит отметить, что в декабре сократились потоки в золотые ETF, и это наводит на мысль о том, что рынок остается слабым.
2️⃣После вчерашнего ястребиного заседания ФРС котировкам золота будет сложно подняться выше уровня 1860; я бы сказал – невозможно.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе ухудшилась
▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они стабильно на 15% выше по сравнению с прошлым годом.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице. Количество новых обращений на прошлой неделе снизилось до 260 тыс., что соответствует ожиданиям. Данные прошлой недели были пересмотрены в сторону повышения – с 285 до 290 тыс. штук.
ВЫВОД
Ситуация на рынке труда остается стабильной; после трех недель роста количества новых заявок на пособия имеет место существенное снижение на прошлой неделе. Розничные продажи остаются высокими.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе ухудшилась
▪️На первой диаграмме – розничные продажи (индекс Redbook); они стабильно на 15% выше по сравнению с прошлым годом.
▪️На второй – новые заявки на пособия по безработице. Количество новых обращений на прошлой неделе снизилось до 260 тыс., что соответствует ожиданиям. Данные прошлой недели были пересмотрены в сторону повышения – с 285 до 290 тыс. штук.
ВЫВОД
Ситуация на рынке труда остается стабильной; после трех недель роста количества новых заявок на пособия имеет место существенное снижение на прошлой неделе. Розничные продажи остаются высокими.
@khtrader
#кризис ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В США
Согласно моей авторской оценочной модели, условия для роста делового цикла в декабре продолжили улучшаться. Если немного экстраполировать – на начало 2022 года эти условия должны быть максимально благоприятными
▪️Модель построена на формуле количественного обмена, с несколько измененными компонентами. На диаграмме она обозначена оранжевой областью с черной окантовкой. ▪️Красная линия – годовая динамика индекса S&P500 (от года к году).
ВЫВОД
1️⃣Очевидно, что условия для расширения делового цикла улучшаются. Правда, пока индексы делового цикла сигнализируют о продолжении фазы охлаждения экономики в США и мире, однако есть сигналы, дающие основания полагать, что весной в США начнется новая фаза расширения делового цикла.
2️⃣На мой взгляд, переход мировых ЦБ к ужесточению монетарной политики может быть нивелирован расширением мировой экономики, однако далее могут возникнуть трудности с экономическим ростом.
@khtrader
Согласно моей авторской оценочной модели, условия для роста делового цикла в декабре продолжили улучшаться. Если немного экстраполировать – на начало 2022 года эти условия должны быть максимально благоприятными
▪️Модель построена на формуле количественного обмена, с несколько измененными компонентами. На диаграмме она обозначена оранжевой областью с черной окантовкой. ▪️Красная линия – годовая динамика индекса S&P500 (от года к году).
ВЫВОД
1️⃣Очевидно, что условия для расширения делового цикла улучшаются. Правда, пока индексы делового цикла сигнализируют о продолжении фазы охлаждения экономики в США и мире, однако есть сигналы, дающие основания полагать, что весной в США начнется новая фаза расширения делового цикла.
2️⃣На мой взгляд, переход мировых ЦБ к ужесточению монетарной политики может быть нивелирован расширением мировой экономики, однако далее могут возникнуть трудности с экономическим ростом.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,4% и составили 100,3 млрд куб. футов / д., добыча газа снизилась на 0,5%, чистый экспорт из Канады вырос на 10,9%. Показатель совокупного предложения обозначен желтой линией.
▪️ Общее потребление газа сравнительно с предыдущей неделей выросло на 14,2% – до 140,6 млрд куб. футов / д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 11,5%, экспорт в Мексику – на 4,6%. Также рост наблюдается в жилищном и коммерческом секторах. Показатель внутреннего спроса обозначен синей линией.
▪️Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 91 млрд куб. футов, что на 19,1% выше, чем на прошлой неделе.
▪️Запасы сократились на 219 млрд куб. футов; темпы отбора газа превысили среднее значение данного показателя за 5 лет (т. наз. 5-летнюю среднюю), объем отбора составил 161 млрд куб. футов.
ВЫВОД
1️⃣На прошлой неделе из-за холодного циклона в США рынок газа был в сильном дефиците; отбор газа происходил более высокими темпами относительно 5-летней средней. В целом же зимний сезон – дело ожидаемое, и пока явных форс-мажоров не наблюдается.
2️⃣Вчера на СМЕ была экспирация февральского фьючерса, и перед самой экспирацией цена взлетела выше 7 долларов; это вызвало много шума на западных площадках (мол, как биржа могла такое допустить).
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,4% и составили 100,3 млрд куб. футов / д., добыча газа снизилась на 0,5%, чистый экспорт из Канады вырос на 10,9%. Показатель совокупного предложения обозначен желтой линией.
▪️ Общее потребление газа сравнительно с предыдущей неделей выросло на 14,2% – до 140,6 млрд куб. футов / д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 11,5%, экспорт в Мексику – на 4,6%. Также рост наблюдается в жилищном и коммерческом секторах. Показатель внутреннего спроса обозначен синей линией.
▪️Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 91 млрд куб. футов, что на 19,1% выше, чем на прошлой неделе.
▪️Запасы сократились на 219 млрд куб. футов; темпы отбора газа превысили среднее значение данного показателя за 5 лет (т. наз. 5-летнюю среднюю), объем отбора составил 161 млрд куб. футов.
ВЫВОД
1️⃣На прошлой неделе из-за холодного циклона в США рынок газа был в сильном дефиците; отбор газа происходил более высокими темпами относительно 5-летней средней. В целом же зимний сезон – дело ожидаемое, и пока явных форс-мажоров не наблюдается.
2️⃣Вчера на СМЕ была экспирация февральского фьючерса, и перед самой экспирацией цена взлетела выше 7 долларов; это вызвало много шума на западных площадках (мол, как биржа могла такое допустить).
@khtrader
#экономика НОВЫЕ ЗАЯВКИ И ЗАПАСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ
Вышли предварительные данные за декабрь по ситуации с товарами длительного пользования
▪️Синяя линия — это новые заказы на долгосрочные товары гражданского назначения (без оборонки и транспорта), которые в декабре продолжили расти, в очередной раз переписав исторический максимум.
▪️Красная линия – невыполненные заказы на гражданские товары; в декабре показатель продолжает расти, снова переписав 30-летние максимумы: производители товаров не справляются с потоком заявок.
▪️Зеленая линия – запасы долгосрочных товаров гражданского назначения: в декабре продолжается агрессивный рост.
❗️Гистограмма — это соотношение запасов к продажам; в декабре показатель немного вырос за счет мощного роста запасов по данной группе товаров.
ВЫВОД
1️⃣Подтверждается мысль, высказанная мною в прошлом выпуске: о том, что производители – в условиях отрицательных процентных ставок, высоких инфляционных ожиданий и снижающейся покупательной способности доллара – наращивают запасы на складах в расчете на то, что потом они будут стоить дороже. С учетом роста кредитования в США можно даже предположить, что производство товаров осуществляется за кредитные средства – что уместно при низких ставках.
2️⃣На конец года суммарная оценка производственных запасов на складах частных компаний выросла до эквивалента 200 млрд долларов, что очень близко к историческому максимуму.
@khtrader
Вышли предварительные данные за декабрь по ситуации с товарами длительного пользования
▪️Синяя линия — это новые заказы на долгосрочные товары гражданского назначения (без оборонки и транспорта), которые в декабре продолжили расти, в очередной раз переписав исторический максимум.
▪️Красная линия – невыполненные заказы на гражданские товары; в декабре показатель продолжает расти, снова переписав 30-летние максимумы: производители товаров не справляются с потоком заявок.
▪️Зеленая линия – запасы долгосрочных товаров гражданского назначения: в декабре продолжается агрессивный рост.
❗️Гистограмма — это соотношение запасов к продажам; в декабре показатель немного вырос за счет мощного роста запасов по данной группе товаров.
ВЫВОД
1️⃣Подтверждается мысль, высказанная мною в прошлом выпуске: о том, что производители – в условиях отрицательных процентных ставок, высоких инфляционных ожиданий и снижающейся покупательной способности доллара – наращивают запасы на складах в расчете на то, что потом они будут стоить дороже. С учетом роста кредитования в США можно даже предположить, что производство товаров осуществляется за кредитные средства – что уместно при низких ставках.
2️⃣На конец года суммарная оценка производственных запасов на складах частных компаний выросла до эквивалента 200 млрд долларов, что очень близко к историческому максимуму.
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
▪️Денежный рынок на начало года выглядит стабильным; ни Минфин, ни ФРС не могут пошатнуть финансовые условия. А с учетом роста объемов кредитования (синяя линия на картинке) можно с уверенностью заявить: финансовые условия благоприятны.
▪️Коррекция на фондовом рынке, на мой взгляд, выглядят локальной и носит в большей степени технический, нежели фундаментальный характер. Более чем уверен: текущая коррекция – дело рук «хомяков», которых набилось в рынок очень много.
▪️На что стоит обратить внимание – так это на растущий доллар: его укрепление на долгосрочном горизонте окажет поддержку импорту в США, и если принять во внимание, что дефицит торгового баланса на рекордном уровне – что, в свою очередь, оказывает поддержку доллару в виде повышенного спроса на активы США, – то получаем такой вот самоусиливающийся процесс, который может перерасти в рост доллара до 120 и выше по индексу DX.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
▪️Денежный рынок на начало года выглядит стабильным; ни Минфин, ни ФРС не могут пошатнуть финансовые условия. А с учетом роста объемов кредитования (синяя линия на картинке) можно с уверенностью заявить: финансовые условия благоприятны.
▪️Коррекция на фондовом рынке, на мой взгляд, выглядят локальной и носит в большей степени технический, нежели фундаментальный характер. Более чем уверен: текущая коррекция – дело рук «хомяков», которых набилось в рынок очень много.
▪️На что стоит обратить внимание – так это на растущий доллар: его укрепление на долгосрочном горизонте окажет поддержку импорту в США, и если принять во внимание, что дефицит торгового баланса на рекордном уровне – что, в свою очередь, оказывает поддержку доллару в виде повышенного спроса на активы США, – то получаем такой вот самоусиливающийся процесс, который может перерасти в рост доллара до 120 и выше по индексу DX.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
#аналитика ЕЖЕМЕСЯЧНИК S&P500
Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №12 от 27.01.2022г
▪️В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.
▪️В настоящем выпуске: о чем говорит ФРС; что происходит с экономикой США; куда движется рынок и чего ждать.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №12 от 27.01.2022г
▪️В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску.
▪️В настоящем выпуске: о чем говорит ФРС; что происходит с экономикой США; куда движется рынок и чего ждать.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇