#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts

По часовой стрелке:
▪️Решил остановится на данных от Топливной ассоциации Японии (PAJ) т.к. они ровнее. На прошлой неделе запасы топлива в Японии чуть подросли, но остаются в районе минимумов прошлого года;
▪️В Сингапуре запасы обновили минимумы 2021 года;
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ также на минимумах прошлого года;
▪️Запасы нефтепродуктов в США резко выросли, по оценкам API запасы нефтепродуктов на прошлой неделе выросли. Посмотрим, что сегодня скажет Минэнерго США.

ВЫВОД
Ситуация со спросом на нефтепродукты достаточно устойчива, «Омикрон», «Дельтакрон», и все остальное пролетают мимо.
@khtrader

​#нефть ОТЧЕТ МИНЭНЕРГО США

▪️Мировой спрос на сырую нефть в декабре 2021 оценивается в 101,08 мб\д - это на 1,92 мб\д больше, чем в ноябре. В 2022 году ожидается рост спроса на 3,6 мб\д который составит 100,5 мб\д.
Предложение нефти в декабре составило 98,27 мб\д., без существенных изменений относительно ноября. В 2022 году ожидается рост предложения на 5,5 мб/д и среднесуточное предложение нефти оценивается в 101,05 мб/д.
▪️Запасы в странах ОЭСР в декабре снизились на 45 млн. баррелей до 2694 млн. баррелей, и в январе ожидается рост запасов нефти и нефтепродуктов на 17 млн баррелей. Также Минэнерго ожидает рост запасов нефти весь текущий год со скоростью 0,5 мб/д. Баланс мирового рынка нанесен гистограммой на картинке.

ВЫВОД
1️⃣Минэнерго выпустило нейтральный отчет, прогноз профицита рынка без существенных изменений, по-прежнему, Минэнерго США высказывается в пользу неопределенности, вызванной пандемией.
2️⃣Стоит помнить, что все эти цифры, это оценочные суждения, которые пересматриваются постоянно, но народ на рынке их смотрит.
@khtrader

#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI

▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг существенно сократились — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, продолжает локально снижаться, уровень бэквордации ниже сентябрьских уровней.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, остается на достигнутых локальных максимумах.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис на прошлой неделе был в районе ноля, т.е. спотовые цены равны фьючерсным, здесь более-менее нормальное ценообразование.

ВЫВОД
Быки вторую неделю подряд держат рынок, хотя нефтяной рынок в США остается в дефиците, но рынок нефтепродуктов в значительном профиците. На мой взгляд, бифуркация продолжается, и котировкам будет сложно удержаться выше максимумов прошлого года.
@khtrader

#пшеница ОТЧЕТ WASDE
Вышел январский отчет Минсельхоза США с прогнозом на новый маркерный год, который истекает в мае 2022 года

▪️Столбики — это баланс физического рынка пшеницы в США, как видим, показатель существенно сократил дефицит (ниже ноля), причиной стало небольшое сокращение экспорта относительно импорта, а также понижен спрос;
▪️Черная линия - запасы на конец следующего года, как видим, сокращение запасов ожидается в меньшей степени, что согласуется с прогнозом баланса рынка пшеницы в США.

ВЫВОД
Минсельхоз США снизил прогноз по дефициту рынка пшеницы в США, вполне можно рассматривать сезонный шорт, который имеет шансы начаться в ближайшей перспективе. В момент выхода отчета цена на пшеницы на COMEX резко снизилась, что отражает настроение трейдеров.
@khtrader

#кукуруза ОТЧЕТ WASDЕ
Прогноз Минсельхоз по кукурузе на текущий маркерный год 2021/2022

▪️В противовес прогнозу по рынку пшеницы, Минсельхоз США прогнозирует профицит рынка кукурузы на текущий маркерный год, при этом, январский прогноз профицита выше, чем декабрьский, что нанесено столбиками. Это связано с ростом предложения (прогнозируемый урожай+чистый импорт) - зеленая линия.
▪️В связи с чем, ожидается больший рост запасов на конец мая - черная линия.

ВЫВОД
Повышение прогноза по профициту рынка кукурузы ставит под сомнение бычий сезон, который на рынке кукурузы начинается с февраля месяца. По крайней мере, сезонно покупать кукурузы при таких ожиданиях я бы не стал.
@khtrader

#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе ухудшилась

1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе выросло до 230 тыс. заявок, в то время как ожидания были за снижение до 200 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи (индекс Redbook), которые снизились до 14,4% выше относительно прошлого года.

ВЫВОД
▪️Рост заявок на пособия по безработице можно расценивать двояко: с одной стороны, рынок труда сезонно сокращается, с другой – больше безработных будет получать пособия, а значит увеличит расходы.
▪️В целом, возможное охлаждение на рынке труда и снижение розничных продаж может смягчить инфляционные процессы, что важно для проведения ДКП от ФРС.
@khtrader

#новости НОВОСТИ ФИНРЫНКОВ. ВЫПУСК №1

В этом выпуске делаю обзор макроэкономических оценок ФРС, анализирую инфляцию в США и делаю прогноз действий ФРС на январском заседании. Какие последствия действий ФРС для финансовых рынков.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇

P.S. Как вам такой формат, в комментариях на Ютуб напишите пожалуйста свое мнение.

#экономика ИНФЛЯЦИЯ В США
В декабре цены в США продолжили расти, согласно моей модели, мы на пиках годовых темпов роста CPI US

На картинке все показатели нанесены в годовой динамике:
▪️Сиреневая линия - базовая потребительская инфляция (без еды и топлива);
▪️Красная линия - потребительская инфляция. Потребительская инфляция в декабре переписала 40-летние максимумы и выше прошлого года на 7,1%.
▪️Синяя линия - цены производителей. Цены производителей в декабре снизились, что уже хорошо.
▪️Зеленая линия – продовольственные цены, также продолжение роста.

ВЫВОД
В декабре годовые темпы инфляции продолжили расти, но более медленными темпами, стоит отметить, что цены производителей снизились, теплится надежда, что инфляционные процессы в США замедлятся.
Ну а пока у ФРС нет выбора и вектор ужесточения надо продолжать!
@khtrader

​#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА

▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,7% и составили 100 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 0,6%, чистый экспорт из Канады вырос на 25,1%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа выросло на 9,6% относительно предыдущей недели, до 132 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций вырос на 3,4%, экспорт в Мексику вырос на 15,4%. Также рост наблюдается в жилищных и коммерческих секторах. Совокупный экспорт на прошлой неделе составил 92 млрд куб.фут, что на 4,5% выше относительно прошлой недели. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы сократились на 179 млрд куб. футов, темпы были выше 5-летней средней (155 млрд куб. футов).

ВЫВОД
1️⃣Мы видим, что на прошлой неделе из-за холодного циклона в США рынок газа был в сильном дефиците, но не на много выше 5-летней средней. На текущей неделе погода в США чуть смягчилась, поэтому вероятней всего, запасы на следующей неделе сократятся в меньшей степени.
2️⃣В целом же, зимний сезон дело ожидаемое, и пока форс-мажоров не наблюдается.
@khtrader

#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США

▪️Денежный рынок на начало года выглядит стабильным, есть момент со стороны Минфина, который абсорбирует ликвидность, но уже большая половина пути пройдена, поэтому пока переживать не зачем. Да и ФРС продолжает QE, пусть и сокращающимися темпами.
▪️Пока ставки в финансовой системе США сигнализируют о мягких кредитных условиях, а сам кредит продолжает уверенно расти, на фоне этого расширяется денежная масса.
▪️На мой взгляд, вне зависимости от решений ФРС на январском заседании, фондовый рынок расценит это как позитив т.к. само событие пройдет. Не думаю, что ФРС будет оказывать сильное давление на фондовый рынок, т.к. это чревато сильными проливами, а это несет риски новых дефолтов.
▪️На превью - ожидаемая инфляция и котировки S&P500.
❗️Все хорошо, а будет еще лучше!

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇

#экономика СЕНТИМЕНТ ОТ МИЧИГАНА
Вышли предварительные данные по индексам потребительских ожиданий в США от Мичиганского института за январь

Синяя линия - оценка текущих условий потребителями;
Зеленая линия - потребительские настроения;
Красная линия - ожидания потребителей;
Сиреневая линия - ожидаемая инфляция на следующий год.

ВЫВОД
1️⃣Все данные по потребительским настроениям вышли хуже ожиданий и хуже декабрьских значений: оценка текущих условиях продолжает минимумы 10 лет, настроения и ожидания минимально выше осенних минимумов. И все показатели на уровнях марта 2020 года, т.е. американцы настроены крайне пессимистично, оно-то и понятно, с такой инфляцией шибко не порадуешься.
2️⃣Ожидаемая инфляция на следующий год вернулась к 4,9%, а 5-летние ожидания и вовсе выше 3%.
@khtrader

#золото ЕЖЕМЕСЯЧНИК ПО ЗОЛОТУ
Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №12 от 13.01.2021г

▪️В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
▪️Смещается вектор ФРС в сторону ужесточения, но считаю, что это окажет лишь локальное давление на рынок, в разрезе до конца года.
▪️У быков есть до трех недель, чтобы сделать 1850, далее 1920, но пока снижение доллара слабо поддерживает золото.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇

#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ

▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На неделе объёмы в нефтяных фондах сократились, чистая спекулятивная позиция продолжает слабо нарастать, к тому же, совокупный ОИ на CME и ICE также чуть подрос.

ВЫВОД
На мой взгляд, с точки зрения потоков рынок нефти остается слаб, несмотря на то, что котировки подошли к максимумам прошлого года. Очень похоже на инерцию рынка, которая питается алгоритмами.
@khtrader

​#нефть ПРОГНОЗ НА НЕДЕЛЮ
На следующую неделю мой скоринг ушел глубже ниже ноля, но остался в нейтральной зоне - это отображено столбиками на картинке. На уходящей неделе прогноз не сбылся, т.к. средняя недельная цена выросла, а скоринг был в нейтральной зоне ниже ноля

Информационный фон:
▪️Согласно прогнозу Минэнерго США, среднесуточный избыток в текущем году составит 0,5 мб/д, в первом полугодии избыток будет ниже, чем во втором;
▪️Западные аналитики начали прогнозировать цену в 200 долларов з баррель Брент в течении 5-и лет, вспоминается осень 2018;
▪️Запасы нефтепродуктов на ведущих мировых хабах остаются на минимумах года. Весьма показательный момент, т.к. локдаунам из-за Омикрон уже четыре недели и пока они не оказывают влияния на спрос на нефтепродукты;
▪️Основными заголовки в западных СМИ касаются конфликта НАТО-Россия, о рынке нефти крайне мало информации.

ВЫВОД
1️⃣На мой взгляд, в условиях прогнозов профицита рынка в текущем и следующем году, текущий рост выглядит иррационально, тем более, что мы видим слабый интерес к рынку нефти, если опираться на потоки.
2️⃣Вот сейчас похоже на рост рынка в сентябре 2018 года, также похожая ситуация была в январе 2020 года. Поэтому считаю, что даже если и увидим обновление максимума – это не более, чем фейк!
@khtrader

#золото ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ ЗОЛОТА

▪️На верхней картинке синей линией, нанесена чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото; красная линия - это котировки фронтального фьючерса на золото.
▪️На нижней картинке объемы от недели к неделе во взаимных фондах инвестирующие в золото, как финансовое, так и физическое; красная линия – это динамика фьючерса на золото от квартала к кварталу.
▪️Объем потоков во взаимные фонды на уходящей неделе чуть ниже ноля, спекулянты существенно сократили свою чистую позицию на фьючерсном рынке COMEX.

ВЫВОД
Быки остаются слабыми, но окно возможностей еще есть, примерно до заседания ФРС, но на мой взгляд, шансы поубавились, даже снижающийся доллар и политическая ситуация вокруг России не взбодрили быков.
@khtrader

#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА

▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Модель на прошлой неделе почти без изменений, и остается вблизи максимумов прошлого года. Осциллятор углубляется под нолем (черная гистограмма), что говорит об остывании моей модели.
▪️На нижней картинке, серая область — это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней. Позиция спекулянтов на прошлой неделе добралась к максимумам 2021 года.

ВЫВОД
1️⃣Наконец-то отошли от локальных максимумов, но пока спекулянты не хотят распродаваться, и с точки зрения спекулятивной позиции доллар отсеется перекуплен, поэтому до заседания ФРС котировки еще могут остаться под давлением.
2️⃣Что любопытно, как только котировки DX съехали, сразу пошли разговоры о начале медвежьего тренда, в пользу которого лично я не вижу никаких причин.
@khtrader

​#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом:

🇦🇺Чистая спекулятивная позиция по кенгуру (AUD - сиреневая линия) без видимых изменений в медвежьей зоне;
🇯🇵Чистая спекулятивная позиция по йене (синяя линия) остается в широком боковике глубоко под нолем;
🇨🇭 Позиция во франке (бордовая линия) резко снизилась, но гораздо ниже минимумов прошлого года;
🇪🇺Позиция по евро (бежевая линия) уплощается выше ноля, как-то спекулянты не верят в дальнейшее ослабление евро;
🇬🇧По фунту (красная линия) спекулянты еще сократили шорты, но позиция в медвежьей зоне;
🇳🇿По новозеландцу (красная пунктирная) спекулянты резко перешли на медвежью территорию и позиция продолжает накапливаться;
🇨🇦По канадцу (зеленая линия) позиция спекулянтов резко выросла, но остается в медвежьей зоне. Видимо народ возбудился насчет продолжения роста цен на нефть.

ВЫВОД
1️⃣ Спекулянты держат чистые шорты по всем базовым валютам, кроме евро, на мой взгляд – это бычий сигнал для доллара.
2️⃣Стоит обратить внимание, что спекулянты сократили шортовые позиции по канадцу, хотя по австралийцу и новозеландцу медвежья позиция усилилась – это говорит о том, что трейдеры начинают ставить на завершение бычьего рынка сырья.
@khtrader

P.S. Вам нужна эта информация, или ее можно убирать из контента?

​#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе кривые доходности резко уплощаются на достигнутых уровнях - риск-офф смягчается

Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе обосновалась на достигнутых уровнях – это нанесено желтый пунктирной линией. Внутри корзины наблюдается синхронное снижение премий за риск, кроме показателя по в ЕС.

ВЫВОД
1️⃣Ситуация на рынке премий за риск улучшилась, но пока коррекция на фондовых площадках продолжается, что весьма странно т.к. парковать освободившуюся ликвидность куда-то нужно.
2️⃣На неделе выйдут данные по ВВП и промпроизводству в Китае. Выйдут данные по декабрьской инфляции в ряде развитых стран.
3️⃣В США выйдут данные по деловому циклу за январь в штатах Нью-Йорк, Филадельфии. Также увидим данные по стройке за декабрь.
4️⃣В монетарном мире нас порадует своим заседанием Банк Японии, также проведет пресс-конференцию Банк Китая.
5️⃣Также неделя важная для нефтяного рынка, т.к. выпустят свои ежемесячники ОПЕК и МЭА.
@khtrader

#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)

Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 85,9 – 82,8;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 87,5, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 80,9 метрики вероятности те же.
====================================================
1️⃣Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений или за их пределами уже вероятность поинтересней. Стрелочки – это направления, т.е. определены возвраты, необязательно движение цены по стрелкам, еще раз – это просто направления.
2️⃣Еще раз о способе применения, я использую эти уровни в дополнение к ТА и фундаментальному анализу, когда цена подходит или выходит за пределы 1 ст. отклонений, для меня вероятность коррекции повышается, но также смотрю и на остальные метрики ТА и информационный фон.
@khtrader

#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно Минторга США, в декабре розничные продажи сократились

▪️Розничные продажи в декабре снизились по всем направлениям (черным обвел), но относительного ноября 2020 года держится приличный рост.
▪️Также важно то, что предыдущие данные понижены на 0,1- процента по всем направлениям. Т.е. рост в ноябре относительно октября ниже.

ВЫВОД
1️⃣Данные вышли значительно хуже ожидания: -2,3% относительно ожидаемых +0,2% по розничным продажам без автотранспорта, и это в месяц, на который пришлись рождественские каникулы.
2️⃣В годовой динамике розничные продажи выглядят иначе, почти на 17% розничные продажи выше декабря 2020 года, что в три раза превышает средний докризисный показатель.
@khtrader

#доллар УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ США

▪️На картинке, синей линией нанесен показатель "условия торговли", как видим, в декабре показатель резко сократился, отступив от исторических максимумов.
▪️Красная линия – это котировки широкого, торгово-взвешенного индекса доллара.

ВЫВОД
1️⃣В декабре в США резко упали экспортные цены, вообще-то предпосылок для этого не было, т.к. внутренние цены в США продолжают расти быстрее, чем в остальных развитых странах. Что интересно, рынок ожидал дальнейший рост по экспортным и импортным товарам, что вполне вписывается в мировой рост цен.
2️⃣На мой взгляд, что-то здесь нечисто, но доказать это крайне сложно! Считаю, что пока переживать насчет роста доллара, не стоит.
@khtrader