#sp500 #nasdaq #акції #фінумови #ліквідінсть #сша
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився ще на 58 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 83 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондах грошового ринку знизився на 15 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 1 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Через дії Мінфіну ліквідність у фінансовій системі США скорочується вже другий тиждень поспіль. Водночас схожа динаміка спостерігалася у квітні–травні минулого року — це сезонний фактор, пов’язаний зі збором податків. Після цього ліквідність, як правило, повертається в систему, підтримуючи зростання ризикових активів.
Окремо варто звернути увагу на графік фінансових умов: попри загальне пом’якшення (що є позитивом для ринку акцій), умови для отримання кредитного плеча погіршуються і перетнули нульову позначку знизу вгору. Це важливий сигнал, оскільки подібний патерн зазвичай тормозить зростання акцій, як було в цей же період 2023 року.
Тож у короткостроковій перспективі поточна ситуація з ліквідністю та фінумовами стримує зростання S&P 500, але на горизонті кварталу умови залишаються радше позитивними.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився ще на 58 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 83 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондах грошового ринку знизився на 15 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 1 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Через дії Мінфіну ліквідність у фінансовій системі США скорочується вже другий тиждень поспіль. Водночас схожа динаміка спостерігалася у квітні–травні минулого року — це сезонний фактор, пов’язаний зі збором податків. Після цього ліквідність, як правило, повертається в систему, підтримуючи зростання ризикових активів.
Окремо варто звернути увагу на графік фінансових умов: попри загальне пом’якшення (що є позитивом для ринку акцій), умови для отримання кредитного плеча погіршуються і перетнули нульову позначку знизу вгору. Це важливий сигнал, оскільки подібний патерн зазвичай тормозить зростання акцій, як було в цей же період 2023 року.
Тож у короткостроковій перспективі поточна ситуація з ліквідністю та фінумовами стримує зростання S&P 500, але на горизонті кварталу умови залишаються радше позитивними.
@khtrader
👍13❤4🤔1
#sp500 #nasdaq #акції #прогноз #інвестиції #сша
ЦІНОВА МОДЕЛЬ ПО S&P 500
На графіку:
▪️синя лінія з її продовженням червоною — цінова модель;
▪️біла лінія — котирування ф’ючерсу S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань S&P 500 від цінової моделі.
ВИСНОВОК
А ось це вже по-справжньому цікаво: цінова модель заокруглює вершину і з приходом літа показує бикам “фіг вам”. Зверніть увагу, що на піку кінця 2021 — початку 2022 року також було щось подібне.
Тож мої думки про те, що поточне зростання є нестійким і обмеженим за потенціалом, лише посилюються. Але це точно не скасовує перспективу зростання в найближчі 3 місяці. Принаймні настрої залишаються позитивними, і ринок купуватимуть, якщо не буде нового витка ескалації на Близькому Сході.
Я в передчутті серії стійких сигналів на користь піку S&P 500 на фоні його зростання — це може створити дуже хороші можливості для шорту.
Хай допоможе нам Провидіння!
@khtrader
ЦІНОВА МОДЕЛЬ ПО S&P 500
На графіку:
▪️синя лінія з її продовженням червоною — цінова модель;
▪️біла лінія — котирування ф’ючерсу S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань S&P 500 від цінової моделі.
ВИСНОВОК
А ось це вже по-справжньому цікаво: цінова модель заокруглює вершину і з приходом літа показує бикам “фіг вам”. Зверніть увагу, що на піку кінця 2021 — початку 2022 року також було щось подібне.
Тож мої думки про те, що поточне зростання є нестійким і обмеженим за потенціалом, лише посилюються. Але це точно не скасовує перспективу зростання в найближчі 3 місяці. Принаймні настрої залишаються позитивними, і ринок купуватимуть, якщо не буде нового витка ескалації на Близькому Сході.
Я в передчутті серії стійких сигналів на користь піку S&P 500 на фоні його зростання — це може створити дуже хороші можливості для шорту.
Хай допоможе нам Провидіння!
@khtrader
👍19👏3🤝1
#нафта #прогноз #енергетика #бензин #рецесія #трамп #іран #геополітика
МОДЕЛЬ ПО НАФТІ
На графіку:
▪️ гістограма — режими на ринку нафти;
▪️ чорна лінія — котирування ф’ючерсу на WTI (CL);
▪️ точки — бичачі/ведмежі сигнали, засновані на фундаментальному аналізі.
ВИСНОВОК
Бичачий режим на нафтовому ринку продовжує посилюватися, і важливо, що поки відсутні сигнали на зміну тренду (червоні точки). Звісно, у разі деескалації конфлікту з Іраном геополітична премія знизиться, але це не змінює фундаменту для подальшого зростання. Випадаючі запаси нафти та нафтопродуктів уже наближаються до позначки близько 1 млрд барелів (приблизно порівну між нафтою та продуктами), і ці обсяги доведеться відновлювати, що формує стійкий попит. Додатково відновлення потоків постачання потребує часу, що також підтримує ціни на фізичному ринку.
Водночас у кожного сценарію має бути альтернатива. Не для “плану відступу”, а тому що ринок завжди багатоваріантний. Бичачий сценарій може бути зламаний рецесією. Якщо до літа не вдасться відновити рух через Ормузьку протоку, можливе різке зростання цін (вище 150 доларів за барель Brent), що створить серйозний тиск на світову економіку та підсилить інфляцію. У такому випадку попит почне руйнуватися, а разом із ним і ціни — подібні цикли вже були, зокрема у 1970-х та у 2008 році.
Все ж базово я виходжу з того, що конфлікт вдасться завершити, а постачання через Ормуз — відновити. Хоча якщо мета Трампа — обвалити світову економіку, то нас чекає другий сценарій. На жаль, цілі Трампа прогнозувати — лише марна трата часу.
@khtrader
МОДЕЛЬ ПО НАФТІ
На графіку:
▪️ гістограма — режими на ринку нафти;
▪️ чорна лінія — котирування ф’ючерсу на WTI (CL);
▪️ точки — бичачі/ведмежі сигнали, засновані на фундаментальному аналізі.
ВИСНОВОК
Бичачий режим на нафтовому ринку продовжує посилюватися, і важливо, що поки відсутні сигнали на зміну тренду (червоні точки). Звісно, у разі деескалації конфлікту з Іраном геополітична премія знизиться, але це не змінює фундаменту для подальшого зростання. Випадаючі запаси нафти та нафтопродуктів уже наближаються до позначки близько 1 млрд барелів (приблизно порівну між нафтою та продуктами), і ці обсяги доведеться відновлювати, що формує стійкий попит. Додатково відновлення потоків постачання потребує часу, що також підтримує ціни на фізичному ринку.
Водночас у кожного сценарію має бути альтернатива. Не для “плану відступу”, а тому що ринок завжди багатоваріантний. Бичачий сценарій може бути зламаний рецесією. Якщо до літа не вдасться відновити рух через Ормузьку протоку, можливе різке зростання цін (вище 150 доларів за барель Brent), що створить серйозний тиск на світову економіку та підсилить інфляцію. У такому випадку попит почне руйнуватися, а разом із ним і ціни — подібні цикли вже були, зокрема у 1970-х та у 2008 році.
Все ж базово я виходжу з того, що конфлікт вдасться завершити, а постачання через Ормуз — відновити. Хоча якщо мета Трампа — обвалити світову економіку, то нас чекає другий сценарій. На жаль, цілі Трампа прогнозувати — лише марна трата часу.
@khtrader
👍19🤔1🤝1
#sp500 #nasdaq #акції #інвестиції #фінанси
Інвестори трохи погарячкували: композитний індекс технічних індикаторів сигналізує про локальну перекупленість S&P 500. Це означає, що найближчим часом ринок, ймовірно, залишиться в боковику або ж темпи зростання суттєво сповільняться.
Перехід від перепроданості до перекупленості в квітні — це сильно.
@khtrader
Інвестори трохи погарячкували: композитний індекс технічних індикаторів сигналізує про локальну перекупленість S&P 500. Це означає, що найближчим часом ринок, ймовірно, залишиться в боковику або ж темпи зростання суттєво сповільняться.
Перехід від перепроданості до перекупленості в квітні — це сильно.
@khtrader
👍14🤔1🤝1
#долар #євро #валютт #форекс #fx #dxy #dx
ЦІНОВА МОДЕЛЬ ПО ДОЛАРУ
На графіку:
▪️помаранчева лінія — цінова модель, побудована на фундаментальному аналізі;
▪️чорна лінія — широкий торгово-зважений індекс долара;
▪️гістограма — режим ринку долара;
▪️точки — сигнали на розворот тренду.
ВИСНОВОК
Другий місяць поспіль фундаментальні умови для долара помітно покращуються, до того ж ринок увійшов у бичачий режим. Додатковий позитив — діючий бичачий сигнал поки не перекритий ведмежим.
За моїми оцінками, сезонному зростанню долара нічого не заважає, і наразі є попутний вітер. Нагадаю, сезонне зміцнення зазвичай починається на початку травня і триває протягом усього місяця. Водночас останній тиждень квітня історично слабкий, тому у разі зниження DX до кінця тижня це може бути зручна точка для покупок долара проти базових валют.
@khtrader
ЦІНОВА МОДЕЛЬ ПО ДОЛАРУ
На графіку:
▪️помаранчева лінія — цінова модель, побудована на фундаментальному аналізі;
▪️чорна лінія — широкий торгово-зважений індекс долара;
▪️гістограма — режим ринку долара;
▪️точки — сигнали на розворот тренду.
ВИСНОВОК
Другий місяць поспіль фундаментальні умови для долара помітно покращуються, до того ж ринок увійшов у бичачий режим. Додатковий позитив — діючий бичачий сигнал поки не перекритий ведмежим.
За моїми оцінками, сезонному зростанню долара нічого не заважає, і наразі є попутний вітер. Нагадаю, сезонне зміцнення зазвичай починається на початку травня і триває протягом усього місяця. Водночас останній тиждень квітня історично слабкий, тому у разі зниження DX до кінця тижня це може бути зручна точка для покупок долара проти базових валют.
@khtrader
👍14✍3🤝1
#інфляція #економіка #ціни #стагфляція #цб #ставки
ІНФЛЯЦІЯ
На графіку відображені річні темпи споживчої інфляції в розвинених країнах.
У березні інфляція в розвинених країнах прискорилася (чорна лінія — середнє значення). Усередині кошика сформувалася синхронна динаміка, але окремо варто відзначити США — там зростання інфляції виявилося найсильнішим серед розглянутих країн.
ВИСНОВОК
Високі ціни на енергоносії явно не на користь світовій економіці. До того ж прискорення інфляції ускладнює завдання центральним банкам: питання подальшого пом’якшення монетарної політики за таких умов стає все більш дискусійним.
Водночас відносно високі ставки тиснуть на державні фінанси, тому навіть за умов підвищеної інфляції про подальше підвищення ставок говорять неохоче. Уся надія — на здатність Трампа знаходити рішення в складних ситуаціях, інакше світ може опинитися на межі колапсу боргового ринку.
@khtrader
ІНФЛЯЦІЯ
На графіку відображені річні темпи споживчої інфляції в розвинених країнах.
У березні інфляція в розвинених країнах прискорилася (чорна лінія — середнє значення). Усередині кошика сформувалася синхронна динаміка, але окремо варто відзначити США — там зростання інфляції виявилося найсильнішим серед розглянутих країн.
ВИСНОВОК
Високі ціни на енергоносії явно не на користь світовій економіці. До того ж прискорення інфляції ускладнює завдання центральним банкам: питання подальшого пом’якшення монетарної політики за таких умов стає все більш дискусійним.
Водночас відносно високі ставки тиснуть на державні фінанси, тому навіть за умов підвищеної інфляції про подальше підвищення ставок говорять неохоче. Уся надія — на здатність Трампа знаходити рішення в складних ситуаціях, інакше світ може опинитися на межі колапсу боргового ринку.
@khtrader
👍15🤔1🤝1
#sp500 #nasdaq #акції #фінанси #інвестиції
Згідно з даними Національної асоціації керуючих активами США (NAAIM), їхня експозиція в американських акціях повернулася до високих рівнів, близьких до максимумів, що вже сигналізує про пізню стадію зростання та ризики перегріву.
На мій погляд, з урахуванням сезонності у биків ще є час, щоб підняти ринок вище, але відчуття нездорового зростання присутнє постійно.
Завтра важливий день для ринку: відбудеться засідання ФРС, а також звітуватимуть Microsoft, Amazon, Meta та Alphabet.
@khtrader
Згідно з даними Національної асоціації керуючих активами США (NAAIM), їхня експозиція в американських акціях повернулася до високих рівнів, близьких до максимумів, що вже сигналізує про пізню стадію зростання та ризики перегріву.
На мій погляд, з урахуванням сезонності у биків ще є час, щоб підняти ринок вище, але відчуття нездорового зростання присутнє постійно.
Завтра важливий день для ринку: відбудеться засідання ФРС, а також звітуватимуть Microsoft, Amazon, Meta та Alphabet.
@khtrader
👍17🤝1
#dx #forex #fx #eur #jpy #долар #валюти #євро #ієна
КЕРРІ-ТРЕЙД
Наведений графік показує співвідношення реальної дохідності валют відносно доларових активів США (за базу взято дохідність 3-місячних казначейських векселів)
За годинниковою стрілкою:
▪️EUR/USD — реальна дохідність у березні зросла, але залишається нижче нуля, тобто дохідність грошового ринку в ЄС усе ще нижча, ніж у США;
▪️GBP/USD — сильне зростання, але ситуація суттєво не змінилася: показник глибоко в негативній зоні;
▪️CHF/USD — тут спостерігається зниження, але на відміну від інших валют показник залишається вище нуля;
▪️JPY/USD — показник у березні продовжив зростання і підійшов до нульової позначки знизу, що означає майже повне вирівнювання дохідностей між ієною та доларом.
ВИСНОВОК
Якщо говорити про вибір валюти фондирування для шортів проти долара, основним кандидатом виглядає євро. Це фактично антипод долара, а дохідність у єврових активах усе ще нижча за доларову, що підтримує попит на долар і пропозицію євро на ринку Forex.
Водночас варто придивитися до ієни. Якщо вона знову почне слабшати швидше за інші базові валюти, а умови для керрі-трейду й надалі зміцнюватимуться на її користь, це створить цікаві передумови для розвороту та гри на її зміцнення (зниження USD/JPY). Загалом ієна виглядає як окрема сильна ідея на перспективу — як інструмент для відпрацювання сценарію ослаблення долара в майбутньому.
@khtrader
КЕРРІ-ТРЕЙД
Наведений графік показує співвідношення реальної дохідності валют відносно доларових активів США (за базу взято дохідність 3-місячних казначейських векселів)
За годинниковою стрілкою:
▪️EUR/USD — реальна дохідність у березні зросла, але залишається нижче нуля, тобто дохідність грошового ринку в ЄС усе ще нижча, ніж у США;
▪️GBP/USD — сильне зростання, але ситуація суттєво не змінилася: показник глибоко в негативній зоні;
▪️CHF/USD — тут спостерігається зниження, але на відміну від інших валют показник залишається вище нуля;
▪️JPY/USD — показник у березні продовжив зростання і підійшов до нульової позначки знизу, що означає майже повне вирівнювання дохідностей між ієною та доларом.
ВИСНОВОК
Якщо говорити про вибір валюти фондирування для шортів проти долара, основним кандидатом виглядає євро. Це фактично антипод долара, а дохідність у єврових активах усе ще нижча за доларову, що підтримує попит на долар і пропозицію євро на ринку Forex.
Водночас варто придивитися до ієни. Якщо вона знову почне слабшати швидше за інші базові валюти, а умови для керрі-трейду й надалі зміцнюватимуться на її користь, це створить цікаві передумови для розвороту та гри на її зміцнення (зниження USD/JPY). Загалом ієна виглядає як окрема сильна ідея на перспективу — як інструмент для відпрацювання сценарію ослаблення долара в майбутньому.
@khtrader
👍12🤔1
#pmi #macro #сша #рецесія #криза #діловаактивність #макроумови
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги — авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Свіжі дані ще більше погіршили перспективи ділової активності в США — геополітична напруженість навколо Ірану продовжує тиснути на економіку. Водночас попередні дані за квітень по індексах PMI від S&P Global вийшли позитивними, що виглядає як «бал під час чуми». Варто пам’ятати, що PMI — це насамперед настрої бізнесу, і вони не завжди відображають реальний стан економіки.
Наступного тижня відбудеться засідання ФРС — там, імовірно, прозвучать важливі коментарі щодо економічної ситуації. Але багато що залежить від Трампа: в умовах зростання інфляції Пауелл навряд чи ризикне знижувати ставки, тим більше з огляду на завершення своєї каденції — навіщо псувати репутацію наприкінці терміну.
У будь-якому разі, за моїми оцінками, макроумови в США почнуть суттєво погіршуватися лише на початку осені. Літо поки що залишає вікно можливостей для стабілізації ситуації. Тож панікувати рано, але руку на кнопці «SELL» тримаємо.
@khtrader
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги — авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Свіжі дані ще більше погіршили перспективи ділової активності в США — геополітична напруженість навколо Ірану продовжує тиснути на економіку. Водночас попередні дані за квітень по індексах PMI від S&P Global вийшли позитивними, що виглядає як «бал під час чуми». Варто пам’ятати, що PMI — це насамперед настрої бізнесу, і вони не завжди відображають реальний стан економіки.
Наступного тижня відбудеться засідання ФРС — там, імовірно, прозвучать важливі коментарі щодо економічної ситуації. Але багато що залежить від Трампа: в умовах зростання інфляції Пауелл навряд чи ризикне знижувати ставки, тим більше з огляду на завершення своєї каденції — навіщо псувати репутацію наприкінці терміну.
У будь-якому разі, за моїми оцінками, макроумови в США почнуть суттєво погіршуватися лише на початку осені. Літо поки що залишає вікно можливостей для стабілізації ситуації. Тож панікувати рано, але руку на кнопці «SELL» тримаємо.
@khtrader
👍17❤3🤔1
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #сша
Індекс інсайдерських транзакцій увійшов у зону продажів, що сигналізує про ведмежі настрої інсайдерів. Так, за останні пару років ці настрої бували ще гіршими, але сам факт продажу пакетів акцій уже може вказувати на потенційну паузу в зростанні S&P 500 — принаймні так історично складалося.
@khtrader
Індекс інсайдерських транзакцій увійшов у зону продажів, що сигналізує про ведмежі настрої інсайдерів. Так, за останні пару років ці настрої бували ще гіршими, але сам факт продажу пакетів акцій уже може вказувати на потенційну паузу в зростанні S&P 500 — принаймні так історично складалося.
@khtrader
👍15🤔2🤝1
#акції #сша #бульбашка #фінанси #інвестиції #sp500 #nasdaq
Композитний індекс мультиплікаторів вартості на фондовому ринку США перебуває на рівнях, близьких до історичних максимумів. Це сигналізує про суттєву перекупленість ринку акцій у США.
Взагалі, цей графік має насторожувати портфельних інвесторів: поточне зростання дедалі більше виглядає спекулятивним і характерним для пізньої стадії циклу. Але короткостроково спекулянти можуть легко загнати ціни ще вище, наприклад у район 7500, тому грати в цю гру стає дедалі ризикованіше.
@khtrader
Композитний індекс мультиплікаторів вартості на фондовому ринку США перебуває на рівнях, близьких до історичних максимумів. Це сигналізує про суттєву перекупленість ринку акцій у США.
Взагалі, цей графік має насторожувати портфельних інвесторів: поточне зростання дедалі більше виглядає спекулятивним і характерним для пізньої стадії циклу. Але короткостроково спекулянти можуть легко загнати ціни ще вище, наприклад у район 7500, тому грати в цю гру стає дедалі ризикованіше.
@khtrader
👍17🤝2✍1
#sp500 #nasdaq #акції #ейфорія #сша #інвестиції
У квітні спостерігався значний приплив капіталу в фонди, що інвестують у ризикові акції, порівняно з фондами захисного сегмента.
Простіше кажучи, ринок агресивно бере на себе ризик, ігноруючи захист — це нагадує фазу ейфорії. До речі, востаннє подібне спостерігалося на початку 2022 року.
@khtrader
У квітні спостерігався значний приплив капіталу в фонди, що інвестують у ризикові акції, порівняно з фондами захисного сегмента.
Простіше кажучи, ринок агресивно бере на себе ризик, ігноруючи захист — це нагадує фазу ейфорії. До речі, востаннє подібне спостерігалося на початку 2022 року.
@khtrader
👍15🤔2
#акції #інвестиції #сша #sp500 #nasdaq
РЕЖИМ ПО S&P 500
Вашій увазі — авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США. Поки що його прогностична цінність не перевірена практикою, тому тестуємо разом
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні цятки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені цятки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
З точки зору фундаментального аналізу, поточний бичачий тренд на ринку американських акцій залишається активним, і поки що сигналів на його зміну не було. Попри високі мультиплікатори S&P 500, короткострокові перспективи залишаються позитивними.
Водночас наголошую: індикатор ще не пройшов повноцінної емпіричної перевірки, тому не варто агресивно збільшувати позиції. Але якщо лонги вже відкриті, їх поки можна тримати. Данні оновлюються кожен тиждень, тому процес перевірки має йти швидко.
@khtrader
РЕЖИМ ПО S&P 500
Вашій увазі — авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США. Поки що його прогностична цінність не перевірена практикою, тому тестуємо разом
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні цятки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені цятки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
З точки зору фундаментального аналізу, поточний бичачий тренд на ринку американських акцій залишається активним, і поки що сигналів на його зміну не було. Попри високі мультиплікатори S&P 500, короткострокові перспективи залишаються позитивними.
Водночас наголошую: індикатор ще не пройшов повноцінної емпіричної перевірки, тому не варто агресивно збільшувати позиції. Але якщо лонги вже відкриті, їх поки можна тримати. Данні оновлюються кожен тиждень, тому процес перевірки має йти швидко.
@khtrader
👍19👏2🤝1
#акції #інвестиції #сша #sp500 #nasdaq #бульбашка #ші #криза
ПРЕМІЯ ЗА РИЗИК
Премія за ризик інвестування в акції за Асуотом Дамодараном
▪️ чорна лінія — премія за ризик для S&P 500;
▪️ зелена лінія — котирування S&P 500.
ВИСНОВОК
У квітні фондовий ринок США продемонстрував сильне зростання, що призвело до подальшого зниження премії за ризик інвестування в акції. При цьому вже близько двох років премія за ризик залишається на низьких рівнях, що відображає стійкий апетит до ризику на тлі хайпу навколо ШІ-технологій.
Ситуація певною мірою нагадує період дотком-бульбашки: тоді стрімкий розвиток інтернету сформував хвилю ейфорії, після чого ринок США надовго увійшов у фазу боковика. Зараз також з’являються стійкі сигнали перегріву ринку акцій.
У короткостроковій перспективі залишаюся при думці, що після ймовірної сезонної корекції в травні індекс S&P 500 може досягти діапазону 7500–7600 в межах поточного циклу зростання, який потенційно триватиме до серпня.
@khtrader
ПРЕМІЯ ЗА РИЗИК
Премія за ризик інвестування в акції за Асуотом Дамодараном
▪️ чорна лінія — премія за ризик для S&P 500;
▪️ зелена лінія — котирування S&P 500.
ВИСНОВОК
У квітні фондовий ринок США продемонстрував сильне зростання, що призвело до подальшого зниження премії за ризик інвестування в акції. При цьому вже близько двох років премія за ризик залишається на низьких рівнях, що відображає стійкий апетит до ризику на тлі хайпу навколо ШІ-технологій.
Ситуація певною мірою нагадує період дотком-бульбашки: тоді стрімкий розвиток інтернету сформував хвилю ейфорії, після чого ринок США надовго увійшов у фазу боковика. Зараз також з’являються стійкі сигнали перегріву ринку акцій.
У короткостроковій перспективі залишаюся при думці, що після ймовірної сезонної корекції в травні індекс S&P 500 може досягти діапазону 7500–7600 в межах поточного циклу зростання, який потенційно триватиме до серпня.
@khtrader
👍15❤2🤔1
#dxy #euro #євро #доллар #валюти #форекс #forex
МОНЕТАРНА ОЦІНКА
Наочно показано, як монетарна політика ЄЦБ та ФРС впливає на курс EUR/USD
На графіку — співвідношення банківських мультиплікаторів у ЄС і США, що є важливим індикатором для прогнозування валютних курсів.
ВИСНОВОК
У березні картина різко змінилася, і з кінця літа у євро з’являються передумови для подальшого зростання відносно долара. До цього часу накопичиться достатньо даних для більш точної оцінки умов.
Поки що у ведмедів по євро є як мінімум кілька місяців, щоб спробувати продавити котирування вниз. Водночас рівень підтримки в районі 1,14 має шанси вистояти.
@khtrader
МОНЕТАРНА ОЦІНКА
Наочно показано, як монетарна політика ЄЦБ та ФРС впливає на курс EUR/USD
На графіку — співвідношення банківських мультиплікаторів у ЄС і США, що є важливим індикатором для прогнозування валютних курсів.
ВИСНОВОК
У березні картина різко змінилася, і з кінця літа у євро з’являються передумови для подальшого зростання відносно долара. До цього часу накопичиться достатньо даних для більш точної оцінки умов.
Поки що у ведмедів по євро є як мінімум кілька місяців, щоб спробувати продавити котирування вниз. Водночас рівень підтримки в районі 1,14 має шанси вистояти.
@khtrader
👍9✍2🤝1
#sp500 #nasdaq #buyback #акції #сша
Анонсовані обсяги зворотного викупу акцій американськими компаніями майже досягли рівнів літа минулого року — це рекорд щонайменше за останні 7 років.
Попутний вітер дме в спину бикам на фондовому ринку США з усіх боків, але в довгостроковій перспективі я б не був таким упевненим у збереженні цього позитиву. Короткостроково в покупки ще можна погратися, але тримати американські акції довго, на мій погляд, не варто.
@khtrader
Анонсовані обсяги зворотного викупу акцій американськими компаніями майже досягли рівнів літа минулого року — це рекорд щонайменше за останні 7 років.
Попутний вітер дме в спину бикам на фондовому ринку США з усіх боків, але в довгостроковій перспективі я б не був таким упевненим у збереженні цього позитиву. Короткостроково в покупки ще можна погратися, але тримати американські акції довго, на мій погляд, не варто.
@khtrader
👍13🕊2
#sp500 #nasdaq #інфляція #криза #алармісти #сша #економіка #монітарізм
МОНЕТАРИЗМ: ІНФЛЯЦІЯ В США
Накопичення ліквідності у фінансовій системі США призвело до найвищої монетарної інфляції за останні 50 років.
На діаграмі:
▪️ синя лінія — монетарна інфляція, розрахована за рівнянням обміну, яке відображає баланс між грошовою масою та реальним ВВП; простіше кажучи, це інфляція, що виникає в умовах «грошового навісу», коли обсяг грошей перевищує розмір економіки;
▪️ червона лінія — довгостроковий тренд;
▪️ гістограма — відхилення монетарної інфляції від тренду.
ВИСНОВОК
У першому кварталі поточного року грошовий навіс продовжив зростати, що разом із підвищенням цін на енергоносії формує стагфляційні умови. За таких рівнів монетарної інфляції ФРС варто дуже обережно підходити до пом’якшення політики, і те пом’якшення, яке вже відбулося, виглядає доволі сумнівно з точки зору монетарної теорії.
Як це впливає на ринки? Зараз фінансові ринки стали ключовим каналом поглинання надлишкової ліквідності — це добре видно по золоту та фондовому ринку США. На ринку акцій надлишок грошей наклався на хайп навколо ШІ. Це одна з причин, чому споживча інфляція в США останні роки не розганяється ще сильніше. Але якщо золото — це тверда валюта, то на фондовому ринку США дедалі більше ознак спекулятивної бульбашки. Її потенційне схлопування означатиме знищення частини ліквідності через дефолти та переоцінку активів.
Загалом, накачка ліквідністю після пандемії сформувала стійкий інфляційний фон у розвинених країнах навіть без урахування енергетичного фактору — і це вже серйозний виклик для центральних банків. Якщо війна з Іраном затягнеться, це ускладнить подальше зниження ставок і підвищить ризик їхнього зростання. У такому сценарії можливе схлопування бульбашки на фондовому ринку США та рецесія, яка через глобалізацію швидко пошириться на світову економіку.
@khtrader
P.S. Розумію, текст непростий та довгий, але це база, яку варто розуміти. Саме про це, зокрема, попереджають алармісти на кшталт Даліо.
МОНЕТАРИЗМ: ІНФЛЯЦІЯ В США
Накопичення ліквідності у фінансовій системі США призвело до найвищої монетарної інфляції за останні 50 років.
На діаграмі:
▪️ синя лінія — монетарна інфляція, розрахована за рівнянням обміну, яке відображає баланс між грошовою масою та реальним ВВП; простіше кажучи, це інфляція, що виникає в умовах «грошового навісу», коли обсяг грошей перевищує розмір економіки;
▪️ червона лінія — довгостроковий тренд;
▪️ гістограма — відхилення монетарної інфляції від тренду.
ВИСНОВОК
У першому кварталі поточного року грошовий навіс продовжив зростати, що разом із підвищенням цін на енергоносії формує стагфляційні умови. За таких рівнів монетарної інфляції ФРС варто дуже обережно підходити до пом’якшення політики, і те пом’якшення, яке вже відбулося, виглядає доволі сумнівно з точки зору монетарної теорії.
Як це впливає на ринки? Зараз фінансові ринки стали ключовим каналом поглинання надлишкової ліквідності — це добре видно по золоту та фондовому ринку США. На ринку акцій надлишок грошей наклався на хайп навколо ШІ. Це одна з причин, чому споживча інфляція в США останні роки не розганяється ще сильніше. Але якщо золото — це тверда валюта, то на фондовому ринку США дедалі більше ознак спекулятивної бульбашки. Її потенційне схлопування означатиме знищення частини ліквідності через дефолти та переоцінку активів.
Загалом, накачка ліквідністю після пандемії сформувала стійкий інфляційний фон у розвинених країнах навіть без урахування енергетичного фактору — і це вже серйозний виклик для центральних банків. Якщо війна з Іраном затягнеться, це ускладнить подальше зниження ставок і підвищить ризик їхнього зростання. У такому сценарії можливе схлопування бульбашки на фондовому ринку США та рецесія, яка через глобалізацію швидко пошириться на світову економіку.
@khtrader
P.S. Розумію, текст непростий та довгий, але це база, яку варто розуміти. Саме про це, зокрема, попереджають алармісти на кшталт Даліо.
👍17❤4🤝2
#економіка #сша #ввп #ринокпраці
У березні кількість відкритих вакансій на ринку праці США дещо знизилася, але виявилася кращою за очікування. Водночас скоротилася кількість безробітних, що призвело до локального зростання мультиплікатора «вакансії/безробітні» (синя лінія).
Загалом тренд на ринку праці США залишається негативним: показник повертається до більш збалансованих рівнів, що відповідає фазі охолодження економіки. Це також видно по динаміці червоної лінії (річна зміна ВВП).
Поки що ознак завершення цієї фази немає. До того ж перед ФРС стоїть завдання стримування інфляції, тож навіть зі зміною керівництва монетарна політика, ймовірно, залишатиметься жорсткою настільки, наскільки це дозволятиме стан економіки і поки зберігатиметься така потреба. Як бачимо, наразі обидві ці умови виконуються.
@khtrader
У березні кількість відкритих вакансій на ринку праці США дещо знизилася, але виявилася кращою за очікування. Водночас скоротилася кількість безробітних, що призвело до локального зростання мультиплікатора «вакансії/безробітні» (синя лінія).
Загалом тренд на ринку праці США залишається негативним: показник повертається до більш збалансованих рівнів, що відповідає фазі охолодження економіки. Це також видно по динаміці червоної лінії (річна зміна ВВП).
Поки що ознак завершення цієї фази немає. До того ж перед ФРС стоїть завдання стримування інфляції, тож навіть зі зміною керівництва монетарна політика, ймовірно, залишатиметься жорсткою настільки, наскільки це дозволятиме стан економіки і поки зберігатиметься така потреба. Як бачимо, наразі обидві ці умови виконуються.
@khtrader
👍12🤔2
#sp500 #nasdaq #акції #інсетиції #сша #інсайдери
Інсайдери поки не продають американські акції — індекс інсайдерських транзакцій залишається в нейтральній зоні. Поки що дотримуюся сценарію зростання S&P 500 у діапазон 7400–7600.
@khtrader
Інсайдери поки не продають американські акції — індекс інсайдерських транзакцій залишається в нейтральній зоні. Поки що дотримуюся сценарію зростання S&P 500 у діапазон 7400–7600.
@khtrader
👍16🤔2
#sp500 #nasdaq #відео #аналітика #акції #прогноз
Нарешті добрався до YouTube — давно хотів зробити розбір фондового ринку США.
Поточне зростання, на мій погляд, виглядає досить нестійким.
Принаймні в довгостроковій перспективі я б зараз не купував і не тримав американські акції.
Посилання - https://youtu.be/lRgFEoMIuHU
У новому відео розбираю:
— поточну ситуацію на ринку
— основні ризики
— чому ейфорія може бути оманливою.
@khtrader
Нарешті добрався до YouTube — давно хотів зробити розбір фондового ринку США.
Поточне зростання, на мій погляд, виглядає досить нестійким.
Принаймні в довгостроковій перспективі я б зараз не купував і не тримав американські акції.
Посилання - https://youtu.be/lRgFEoMIuHU
У новому відео розбираю:
— поточну ситуацію на ринку
— основні ризики
— чому ейфорія може бути оманливою.
@khtrader
YouTube
S&P500 може злетіти до 8000. Чому інвесторам варто бути обережними
Аналіз і прогноз фондового ринку США. Випуск 21
В цьому випуску про короткострокові т довгострокові перспективи фондового ринку США.
00:00 – вступ
01:55 – монітарна інфляція у США, та як вона впливає на ринки та ставки
09:23 – модель справедливої вартості…
В цьому випуску про короткострокові т довгострокові перспективи фондового ринку США.
00:00 – вступ
01:55 – монітарна інфляція у США, та як вона впливає на ринки та ставки
09:23 – модель справедливої вартості…
👍16❤🔥3🕊1🤝1
#sp500 #nasdaq #eps #доходи #сша #акції
Корпоративний сектор США поки виглядає стійким: 45% компаній із S&P 500 дали прогноз по прибутках на наступний квартал вище очікувань аналітиків. Це вище середнього рівня з 2017 року.
Але варто пам’ятати, що це лише очікування менеджменту компаній, а не фактичні результати, хоча у поточному кварталі я не бачу перешкод для росту корпоративних доходів. Так, чи інакше, це точно підтримує сценарій продовження сезонного зростання, про який говорив у сьогоднішньому відео.
@khtrader
Корпоративний сектор США поки виглядає стійким: 45% компаній із S&P 500 дали прогноз по прибутках на наступний квартал вище очікувань аналітиків. Це вище середнього рівня з 2017 року.
Але варто пам’ятати, що це лише очікування менеджменту компаній, а не фактичні результати, хоча у поточному кварталі я не бачу перешкод для росту корпоративних доходів. Так, чи інакше, це точно підтримує сценарій продовження сезонного зростання, про який говорив у сьогоднішньому відео.
@khtrader
👍15