Якось вийшло так, що мій старий канал вкрали шахраї. Тому нова інформація в ньому вже не від мене. Буває й таке, може й на краще, бо давно хотів його позбутись.
Тепер буде більше часу на роботу з цим каналом. Так що keep walking :)
Тепер буде більше часу на роботу з цим каналом. Так що keep walking :)
❤11🔥6😱2⚡1😁1
#brent #wti #нафта #геополітика #іран
Незважаючи на блокаду Ормузу американцями, мій індикатор режиму ризику на ринку нафти вже дав другий сигнал про потенційне зниження ризику. Це більш чутливий сигнал, хоча у 2022 році він працював досить коректно.
Якби з’явився більш надійний сигнал (зелені цяточки), тоді можна було б розглядати відкриття шортів. Наразі ж індекс усе ще перебуває в червоній зоні, тобто в режимі хвостового ризику, і відповідно до протоколу ризик-менеджменту торгувати не варто.
@khtrader
Незважаючи на блокаду Ормузу американцями, мій індикатор режиму ризику на ринку нафти вже дав другий сигнал про потенційне зниження ризику. Це більш чутливий сигнал, хоча у 2022 році він працював досить коректно.
Якби з’явився більш надійний сигнал (зелені цяточки), тоді можна було б розглядати відкриття шортів. Наразі ж індекс усе ще перебуває в червоній зоні, тобто в режимі хвостового ризику, і відповідно до протоколу ризик-менеджменту торгувати не варто.
@khtrader
👍9🤔3
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #сша
Індекс інсайдерських транзакцій різко зріс минулого тижня. Поки що він залишається в нейтральному діапазоні, але з ухилом у бік продажів. Найімовірніше, з першої спроби S&P 500 не зможе пройти історичний максимум, або ж після оновлення хаїв перейде в боковик чи відкат.
@khtrader
Публікувати пости в стилі старого каналу? Вони для вас корисні?
Так — 👍
Ні — 👎
Індекс інсайдерських транзакцій різко зріс минулого тижня. Поки що він залишається в нейтральному діапазоні, але з ухилом у бік продажів. Найімовірніше, з першої спроби S&P 500 не зможе пройти історичний максимум, або ж після оновлення хаїв перейде в боковик чи відкат.
@khtrader
Публікувати пости в стилі старого каналу? Вони для вас корисні?
Так — 👍
Ні — 👎
👍36
#wti #brent #інфляція #нафта
Як би нам не здавалося, що ціна на нафту вже надто висока і світова економіка її не витримає — саме така думка зараз домінує серед західних економістів. Але якщо подивитися на ціни з урахуванням інфляції в США, то в березні вони навіть не дотягнули до максимумів 2022 року, не кажучи вже про піки 2008 чи початку 1980-х.
Тобто з економічної точки зору поточні рівні не виглядають критичними. Відповідно, після неминучої корекції на фоні перекупленості ринку бичачий тренд цілком може стати стійким.
Але для впевненої оцінки цього сценарію поки що недостатньо даних — вони з’являться найближчим часом.
@khtrader
Як би нам не здавалося, що ціна на нафту вже надто висока і світова економіка її не витримає — саме така думка зараз домінує серед західних економістів. Але якщо подивитися на ціни з урахуванням інфляції в США, то в березні вони навіть не дотягнули до максимумів 2022 року, не кажучи вже про піки 2008 чи початку 1980-х.
Тобто з економічної точки зору поточні рівні не виглядають критичними. Відповідно, після неминучої корекції на фоні перекупленості ринку бичачий тренд цілком може стати стійким.
Але для впевненої оцінки цього сценарію поки що недостатньо даних — вони з’являться найближчим часом.
@khtrader
👍15
#відео #долар #трейдинг #валюти #аналитика
Ну шо, перший пішов - https://youtu.be/Qc0CzOZ3um8
Ставьте пальця, якщо подобається.
@khtrader
Ну шо, перший пішов - https://youtu.be/Qc0CzOZ3um8
Ставьте пальця, якщо подобається.
@khtrader
YouTube
СЛАБКИЙ ДОЛАР — ЦЕ ПАСТКА?
Аналіз і прогноз ринку долара (DXY).
В цьому випуску:
00:00 – вступ
04:00 – огляд авторського індикатора оцінки фундаментальних умов
09:15 – співвідношення темпів зростання економіки США та економік розвинених країн
12:33 – умови торгівлі у США
14:03…
В цьому випуску:
00:00 – вступ
04:00 – огляд авторського індикатора оцінки фундаментальних умов
09:15 – співвідношення темпів зростання економіки США та економік розвинених країн
12:33 – умови торгівлі у США
14:03…
👍19🤝3👏2
#sp500 #nasdaq #кредит #плече #спекуляції #сша
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У березні приватні інвестори скоротили обсяги на маржинальних рахунках, і разом із зростанням залишків це призвело до зниження кредитного плеча. Водночас рівень фінансового важеля залишається поблизу історичних максимумів.
Історично перед початком ведмежого ринку спостерігається різке зростання обсягів маржинальних рахунків у річному вимірі (бордова лінія). Важливий момент: через ефект низької бази така динаміка може проявитися вже у квітні–травні. Це досить стійкий патерн, який передує розвороту ринку S&P 500.
Тому я не виключаю, що зараз ми спостерігаємо фінальну хвилю зростання — як у межах руху з осені 2022 року, так і більш масштабного ап-тренду, що триває з мінімумів 2009 року.
@khtrader
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У березні приватні інвестори скоротили обсяги на маржинальних рахунках, і разом із зростанням залишків це призвело до зниження кредитного плеча. Водночас рівень фінансового важеля залишається поблизу історичних максимумів.
Історично перед початком ведмежого ринку спостерігається різке зростання обсягів маржинальних рахунків у річному вимірі (бордова лінія). Важливий момент: через ефект низької бази така динаміка може проявитися вже у квітні–травні. Це досить стійкий патерн, який передує розвороту ринку S&P 500.
Тому я не виключаю, що зараз ми спостерігаємо фінальну хвилю зростання — як у межах руху з осені 2022 року, так і більш масштабного ап-тренду, що триває з мінімумів 2009 року.
@khtrader
👍14🤝1
#економіка #сша #стагфляція #ставки #фрс #трамп #іран #pmi
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Березневі дані різко погіршили перспективи ділової активності в США, хоча ще в лютому вони виглядали досить позитивно. Війна з Іраном вже залишила відчутний слід в економіці США через зростання інфляції та погіршення макросередовища.
Якщо така динаміка збережеться протягом кварталу, існує ризик формування стагфляційних умов, з якими надзвичайно складно боротися. Ситуація, коли високі ціни поєднуються зі слабкою діловою активністю, обмежує можливості монетарної політики: підвищення ставок стримує інфляцію, але посилює спад, тоді як зниження ставок підтримує економіку, але розкручує інфляційний тиск.
Фактично залишається лише один інструмент — фіскальне стимулювання через державні витрати. І, як показує практика, найшвидше вони зростають у періоди масштабних війн.
Як наслідок, фактор часу стає критичним для Тармпа: затягування війни з Іраном до літа підвищує ризики для економіки. Про це ми почуємо на найближчому засіданні ФРС, яке відбудеться через 2 тижні.
@khtrader
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Березневі дані різко погіршили перспективи ділової активності в США, хоча ще в лютому вони виглядали досить позитивно. Війна з Іраном вже залишила відчутний слід в економіці США через зростання інфляції та погіршення макросередовища.
Якщо така динаміка збережеться протягом кварталу, існує ризик формування стагфляційних умов, з якими надзвичайно складно боротися. Ситуація, коли високі ціни поєднуються зі слабкою діловою активністю, обмежує можливості монетарної політики: підвищення ставок стримує інфляцію, але посилює спад, тоді як зниження ставок підтримує економіку, але розкручує інфляційний тиск.
Фактично залишається лише один інструмент — фіскальне стимулювання через державні витрати. І, як показує практика, найшвидше вони зростають у періоди масштабних війн.
Як наслідок, фактор часу стає критичним для Тармпа: затягування війни з Іраном до літа підвищує ризики для економіки. Про це ми почуємо на найближчому засіданні ФРС, яке відбудеться через 2 тижні.
@khtrader
👍19👏1🤝1
#акціі #сезонність #трамп #sp500 #nasdaq
📍Саме сьогодні, згідно із сезонністю президентського циклу, індекс S&P 500 формує свій максимум. Під сезонністю президентського циклу мається на увазі середня динаміка S&P 500 протягом президентського терміну. Автори цього графіка взяли середнє значення за 99 років, тобто за 20 президентських циклів у США.
📍Звісно, цей підхід не може давати точних сигналів і має часовий лаг. Але в ньому є щось, що змушує замислитися.
@khtrader
📍Саме сьогодні, згідно із сезонністю президентського циклу, індекс S&P 500 формує свій максимум. Під сезонністю президентського циклу мається на увазі середня динаміка S&P 500 протягом президентського терміну. Автори цього графіка взяли середнє значення за 99 років, тобто за 20 президентських циклів у США.
📍Звісно, цей підхід не може давати точних сигналів і має часовий лаг. Але в ньому є щось, що змушує замислитися.
@khtrader
👍15🤔1
#sp500 #nasdaq #акції #ліквідність #фінумови #сша
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився на 222 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 227 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 12 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Мінфін США зібрав податки, що призвело до тимчасового вилучення ліквідності з фінансової системи. Водночас на це не варто надмірно зважати: обсяг коштів на рахунку Мінфіну зріс, а отже в найближчі місяці є ресурс для витрат, які повернуть ліквідність у систему.
Згідно з індексами фінансових умов від ФРБ Чикаго, ситуація залишається відносно стабільною, і фондовий ринок досить стійко пройшов слабку фазу. Наразі виглядає так, що попутного вітру для ринку більше, ніж зустрічного.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився на 222 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 227 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 12 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Мінфін США зібрав податки, що призвело до тимчасового вилучення ліквідності з фінансової системи. Водночас на це не варто надмірно зважати: обсяг коштів на рахунку Мінфіну зріс, а отже в найближчі місяці є ресурс для витрат, які повернуть ліквідність у систему.
Згідно з індексами фінансових умов від ФРБ Чикаго, ситуація залишається відносно стабільною, і фондовий ринок досить стійко пройшов слабку фазу. Наразі виглядає так, що попутного вітру для ринку більше, ніж зустрічного.
@khtrader
👍16🤔1
Канал про те, як працює ринок, а не про те, куди піде ціна.
Я, Халепа Євген — трейдер з 12-річним досвідом.
Це мій авторський канал.
Фінансові ринки, торгові ідеї та оцінка ризику.
Моделі, сценарії та логіка прийняття рішень.
Без сигналів. Без новин. Тільки суть.
Тут немає щоденних рекомендацій.
Є аналітика і сценарії, на основі яких кожен приймає свої рішення.
Цей канал для тих, хто:
— працює з ринками
— інвестує або торгує
— хоче розуміти, а не вгадувати
Контакт / співпраця: @Khalepa_Evgeniy
Я, Халепа Євген — трейдер з 12-річним досвідом.
Це мій авторський канал.
Фінансові ринки, торгові ідеї та оцінка ризику.
Моделі, сценарії та логіка прийняття рішень.
Без сигналів. Без новин. Тільки суть.
Тут немає щоденних рекомендацій.
Є аналітика і сценарії, на основі яких кожен приймає свої рішення.
Цей канал для тих, хто:
— працює з ринками
— інвестує або торгує
— хоче розуміти, а не вгадувати
Контакт / співпраця: @Khalepa_Evgeniy
👍26❤9🤝1
#акції #бики #фінумови #sp500 #nasdaq
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️ червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️ чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️ гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️ синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️ червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
Цього тижня котирування S&P 500 незначно перевищили справедливу вартість, розраховану на базі макропоказників. Водночас авторський індекс фінансових умов залишається на мінімальних рівнях і відповідає ситуації 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. На цьому фоні пом’якшення фінансових умов за індексом ФРБ Чикаго виглядає дещо нетипово.
Сезонне зростання S&P 500 розпочалося приблизно на тиждень раніше — драйвером стала деескалація навколо Ірану. Втім, тривалість цього фактору залишається під питанням, і від нього значною мірою залежатиме подальша динаміка індексу. Додатково з’явився новий геополітичний ризик у вигляді жорсткої риторики Трампа щодо Куби, що потенційно може створити новий тиск на ринок.
Поки що ж переважають позитивні фактори: непогана корпоративна звітність, деескалація та розширення ліквідності. З технічної точки зору S&P 500 зберігає потенціал руху в діапазон 7600–7800.
@khtrader
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️ червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️ чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️ гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️ синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️ червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
Цього тижня котирування S&P 500 незначно перевищили справедливу вартість, розраховану на базі макропоказників. Водночас авторський індекс фінансових умов залишається на мінімальних рівнях і відповідає ситуації 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. На цьому фоні пом’якшення фінансових умов за індексом ФРБ Чикаго виглядає дещо нетипово.
Сезонне зростання S&P 500 розпочалося приблизно на тиждень раніше — драйвером стала деескалація навколо Ірану. Втім, тривалість цього фактору залишається під питанням, і від нього значною мірою залежатиме подальша динаміка індексу. Додатково з’явився новий геополітичний ризик у вигляді жорсткої риторики Трампа щодо Куби, що потенційно може створити новий тиск на ринок.
Поки що ж переважають позитивні фактори: непогана корпоративна звітність, деескалація та розширення ліквідності. З технічної точки зору S&P 500 зберігає потенціал руху в діапазон 7600–7800.
@khtrader
👍14❤5🤝1
#аналітика #трейдинг #ринки #відео
Трохи про поточну ситуацію на ринках та чого чекати - https://youtu.be/fkYSM71Rv4c
@khtrader
Трохи про поточну ситуацію на ринках та чого чекати - https://youtu.be/fkYSM71Rv4c
@khtrader
YouTube
Аналіз і прогноз фінансових ринків / Трейдинг / Інвестиції
Аналіз і прогноз фінансових ринків з Євгеном Халепою. Говоримо про актуальні тренди перспективні торгівельні ідеї та ризики.
У цьому випуску:
00:00 – вступ
02:45 – авторський індикатор оцінки макроумов у США
04:45 – огляд ліквідності у США
08:22 – ринкові…
У цьому випуску:
00:00 – вступ
02:45 – авторський індикатор оцінки макроумов у США
04:45 – огляд ліквідності у США
08:22 – ринкові…
👍14❤5🤝2
#акціі #сша #sp500 #pe #nasdaq
📍Цікава ситуація в оцінках співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500: котирування вже оновили максимуми минулої осені, тоді як показник forward P/E все ще далекий від тих рівнів.
📍Тобто за зараз ринок оновив нові максимуми на кращій фундаментальній базі. Інакше кажучи, прибутковість фондового ринку покращилася, а отже простір для подальшого зростання американських акцій ще зберігається.
@khtrader
📍Цікава ситуація в оцінках співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500: котирування вже оновили максимуми минулої осені, тоді як показник forward P/E все ще далекий від тих рівнів.
📍Тобто за зараз ринок оновив нові максимуми на кращій фундаментальній базі. Інакше кажучи, прибутковість фондового ринку покращилася, а отже простір для подальшого зростання американських акцій ще зберігається.
@khtrader
👍16🤔2
#gold #xau #золото #метал
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У березні експорт золота зі Швейцарії різко зріс. Водночас варто враховувати, що митна статистика регулярно переглядається, через що початкові оцінки з часом згладжуються.
Попри це, видно, що попит на фізичний метал суттєво зріс на зниженні цін, що вказує на високу еластичність попиту в поточних умовах. Це формує позитивний довгостроковий фон для ринку золота. Водночас локально ринок входить у фазу сезонної слабкості, тому з новими середньостроковими покупками доцільно зачекати до середини травня.
@khtrader
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У березні експорт золота зі Швейцарії різко зріс. Водночас варто враховувати, що митна статистика регулярно переглядається, через що початкові оцінки з часом згладжуються.
Попри це, видно, що попит на фізичний метал суттєво зріс на зниженні цін, що вказує на високу еластичність попиту в поточних умовах. Це формує позитивний довгостроковий фон для ринку золота. Водночас локально ринок входить у фазу сезонної слабкості, тому з новими середньостроковими покупками доцільно зачекати до середини травня.
@khtrader
👍13❤4✍3
#russell #sp500 #акції #сша
Останнім часом часто в мережі натрапляю на прогнози щодо позитивних перспектив американських акцій малої капіталізації. Але виникає питання: як це узгоджується з найгіршою динамікою інвестицій у бізнес серед малих компаній США з часів іпотечної кризи?
Подібний патерн уже спостерігався у 2005–2008 роках — і тоді це завершилося фінансовою кризою.
@khtrader
Останнім часом часто в мережі натрапляю на прогнози щодо позитивних перспектив американських акцій малої капіталізації. Але виникає питання: як це узгоджується з найгіршою динамікою інвестицій у бізнес серед малих компаній США з часів іпотечної кризи?
Подібний патерн уже спостерігався у 2005–2008 роках — і тоді це завершилося фінансовою кризою.
@khtrader
👍18✍2
#sp500 #nasdaq #інсайдери #сша #акції
Вже восьмий місяць інсайдери фактично не проявляють активності на фондовому ринку США. Виняток — продажі на початку року, але це стандартна процедура, яка повторюється щороку. Тобто інсайдери по суті перестали реагувати як на зростання, так і на падіння ринку.
На мій погляд, це як мінімум має насторожувати щодо поточного ап-тренду, а як максимум — стримувати від довгострокових покупок. Це не стосується спекулятивних горизонтів: я й сам купував на початку місяця.
@khtrader
Вже восьмий місяць інсайдери фактично не проявляють активності на фондовому ринку США. Виняток — продажі на початку року, але це стандартна процедура, яка повторюється щороку. Тобто інсайдери по суті перестали реагувати як на зростання, так і на падіння ринку.
На мій погляд, це як мінімум має насторожувати щодо поточного ап-тренду, а як максимум — стримувати від довгострокових покупок. Це не стосується спекулятивних горизонтів: я й сам купував на початку місяця.
@khtrader
👍14👌3🤔2
#btc #crypto #risk #біткоін #ризик
Продовжую перезавантажувати свій набір авторських індикаторів — це буде повний апгрейд усього, що я накопичив за роки роботи трейдером. Зараз працюю над індикатором оцінки апетиту до ризику. Сам індикатор уже готовий, але наразі допрацьовую сигнали на купівлю та продаж по індексу S&P 500. Це дається непросто, але бачу, що результат буде.
Звісно, найкраща кореляція між індикатором апетиту до ризику та біткоїном, адже біткоїн — це чистий risk-on. Цікаво, що індикатор уже оновив максимуми 2021 року, а це вказує на дуже сильні перспективи для ризикових активів. І саме на цьому тлі біткоїн зараз виглядає суттєво недооціненим відносно поточних умов.
На мій погляд, у біткоїна точно є шанси сходити до 100К на тлі зростання S&P 500 десь у район 7500.
@khtrader
Продовжую перезавантажувати свій набір авторських індикаторів — це буде повний апгрейд усього, що я накопичив за роки роботи трейдером. Зараз працюю над індикатором оцінки апетиту до ризику. Сам індикатор уже готовий, але наразі допрацьовую сигнали на купівлю та продаж по індексу S&P 500. Це дається непросто, але бачу, що результат буде.
Звісно, найкраща кореляція між індикатором апетиту до ризику та біткоїном, адже біткоїн — це чистий risk-on. Цікаво, що індикатор уже оновив максимуми 2021 року, а це вказує на дуже сильні перспективи для ризикових активів. І саме на цьому тлі біткоїн зараз виглядає суттєво недооціненим відносно поточних умов.
На мій погляд, у біткоїна точно є шанси сходити до 100К на тлі зростання S&P 500 десь у район 7500.
@khtrader
👍15🤔7🤝1
#pmi #сша #діловаактивність #економіка #єс #великобританія
ДІЛОВИЙ ЦИКЛ
Попередні дані щодо ділової активності в розвинених країнах за квітень за даними S&P Global
▪️ синя лінія — ЄС;
▪️ червона — Велика Британія;
▪️ жовта — США;
▪️ зелена — Японія.
ВИСНОВОК
Ситуація виглядає доволі нетипово: попри зростання цін на енергоносії, індекси PMI у квітні зросли відносно березня, сигналізуючи про покращення макроумов. Водночас ділова активність у ЄС, навпаки, суттєво погіршилася, що виглядає досить контрастно на фоні інших регіонів.
З урахуванням глобалізації така розбіжність виглядає дивно, хоча певні пояснення цьому є. Втім, детально на них зупинятися не бачу сенсу, оскільки ключове — інше: у США макроумови, за моїми оцінками, продовжують погіршуватися, що суперечить результатам опитувань S&P Global, на основі яких і формуються ці індекси. Є підозра, що попередні дані хибні.
@khtrader
ДІЛОВИЙ ЦИКЛ
Попередні дані щодо ділової активності в розвинених країнах за квітень за даними S&P Global
▪️ синя лінія — ЄС;
▪️ червона — Велика Британія;
▪️ жовта — США;
▪️ зелена — Японія.
ВИСНОВОК
Ситуація виглядає доволі нетипово: попри зростання цін на енергоносії, індекси PMI у квітні зросли відносно березня, сигналізуючи про покращення макроумов. Водночас ділова активність у ЄС, навпаки, суттєво погіршилася, що виглядає досить контрастно на фоні інших регіонів.
З урахуванням глобалізації така розбіжність виглядає дивно, хоча певні пояснення цьому є. Втім, детально на них зупинятися не бачу сенсу, оскільки ключове — інше: у США макроумови, за моїми оцінками, продовжують погіршуватися, що суперечить результатам опитувань S&P Global, на основі яких і формуються ці індекси. Є підозра, що попередні дані хибні.
@khtrader
👍19🤔1🤝1
#sp500 #nasdaq #акції #фінумови #ліквідінсть #сша
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився ще на 58 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 83 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондах грошового ринку знизився на 15 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 1 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Через дії Мінфіну ліквідність у фінансовій системі США скорочується вже другий тиждень поспіль. Водночас схожа динаміка спостерігалася у квітні–травні минулого року — це сезонний фактор, пов’язаний зі збором податків. Після цього ліквідність, як правило, повертається в систему, підтримуючи зростання ризикових активів.
Окремо варто звернути увагу на графік фінансових умов: попри загальне пом’якшення (що є позитивом для ринку акцій), умови для отримання кредитного плеча погіршуються і перетнули нульову позначку знизу вгору. Це важливий сигнал, оскільки подібний патерн зазвичай тормозить зростання акцій, як було в цей же період 2023 року.
Тож у короткостроковій перспективі поточна ситуація з ліквідністю та фінумовами стримує зростання S&P 500, але на горизонті кварталу умови залишаються радше позитивними.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився ще на 58 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 83 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондах грошового ринку знизився на 15 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 1 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Через дії Мінфіну ліквідність у фінансовій системі США скорочується вже другий тиждень поспіль. Водночас схожа динаміка спостерігалася у квітні–травні минулого року — це сезонний фактор, пов’язаний зі збором податків. Після цього ліквідність, як правило, повертається в систему, підтримуючи зростання ризикових активів.
Окремо варто звернути увагу на графік фінансових умов: попри загальне пом’якшення (що є позитивом для ринку акцій), умови для отримання кредитного плеча погіршуються і перетнули нульову позначку знизу вгору. Це важливий сигнал, оскільки подібний патерн зазвичай тормозить зростання акцій, як було в цей же період 2023 року.
Тож у короткостроковій перспективі поточна ситуація з ліквідністю та фінумовами стримує зростання S&P 500, але на горизонті кварталу умови залишаються радше позитивними.
@khtrader
👍13❤4🤔1