#економіка #геополітика #pmi #діловаактивність
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ від S&P Global
▪️У березні ділова активність у розвинених країнах різко знизилася, але залишається вище позначки 50 пунктів (чорна пунктирна лінія). Умови ведення бізнесу в розвинених країнах загалом вирівнялися, за винятком Японії, де ситуація дещо краща.
▪️В Індії ділова активність також погіршилася, проте все ще суттєво перевищує рівні розвинених країн.
ВИСНОВОК
Ескалація навколо Ірану не оминула світову економіку: зростання цін на енергоносії негативно вплинуло на ділову активність. Якщо протягом цього місяця ситуація стабілізується, бізнес-активність може відновитися, що стане позитивним фактором для фінансових ринків.
@khtrader_ua
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ від S&P Global
▪️У березні ділова активність у розвинених країнах різко знизилася, але залишається вище позначки 50 пунктів (чорна пунктирна лінія). Умови ведення бізнесу в розвинених країнах загалом вирівнялися, за винятком Японії, де ситуація дещо краща.
▪️В Індії ділова активність також погіршилася, проте все ще суттєво перевищує рівні розвинених країн.
ВИСНОВОК
Ескалація навколо Ірану не оминула світову економіку: зростання цін на енергоносії негативно вплинуло на ділову активність. Якщо протягом цього місяця ситуація стабілізується, бізнес-активність може відновитися, що стане позитивним фактором для фінансових ринків.
@khtrader_ua
👍11
#inflation #інфляція #сша #війна #нафта
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ В США
Модель відображена синьою лінією, червона лінія — фактична інфляція.
ВИСНОВОК
Завтра очікується публікація даних щодо інфляції в США за березень. Згідно з моєю моделлю, інфляція продовжить зростати, що загалом відповідає консенсус-прогнозу економістів.
Єдиний дискусійний момент — місячна динаміка: ринок очікує зростання індексу споживчих цін на 1% відносно лютого. Водночас не виключено, що підвищення цін на енергоносії не так швидко транслюється в економіку США.
У будь-якому разі, виходячи з моделі, до кінця літа інфляція в США зростатиме. Це ставить під сумнів не лише зниження ставок ФРС, а й створює ризик їх підвищення на горизонті найближчих шести місяців.
Виходячи з цього, навіть якщо фактичні дані виявляться м’якшими за очікування і ринки відреагують позитивно, на горизонті 3–6 місяців негативні фактори збережуться. Відповідно, варто обережно підходити до покупок ризикових активів, насамперед американських акцій, біткоїна та дорогоцінних металів.
@khtrader_ua
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ В США
Модель відображена синьою лінією, червона лінія — фактична інфляція.
ВИСНОВОК
Завтра очікується публікація даних щодо інфляції в США за березень. Згідно з моєю моделлю, інфляція продовжить зростати, що загалом відповідає консенсус-прогнозу економістів.
Єдиний дискусійний момент — місячна динаміка: ринок очікує зростання індексу споживчих цін на 1% відносно лютого. Водночас не виключено, що підвищення цін на енергоносії не так швидко транслюється в економіку США.
У будь-якому разі, виходячи з моделі, до кінця літа інфляція в США зростатиме. Це ставить під сумнів не лише зниження ставок ФРС, а й створює ризик їх підвищення на горизонті найближчих шести місяців.
Виходячи з цього, навіть якщо фактичні дані виявляться м’якшими за очікування і ринки відреагують позитивно, на горизонті 3–6 місяців негативні фактори збережуться. Відповідно, варто обережно підходити до покупок ризикових активів, насамперед американських акцій, біткоїна та дорогоцінних металів.
@khtrader_ua
👍14✍2🤔1🤝1
#пшениця #сша #зернові #wasde #wheat
ЗВІТ WASDE
Вийшов оновлений звіт Мінсільгоспу США з прогнозом на поточний маркерний рік, який завершується наступного місяця
▪️ стовпчики — баланс фізичного ринку пшениці в США;
▪️ чорна лінія — очікувані запаси на кінець року.
ВИСНОВОК
У квітні Мінсільгосп США підвищив оцінки профіциту ринку пшениці в поточному маркерному році. Основними причинами стали зниження чистого експорту та незначне підвищення оцінок врожаю. Відповідно, кінцеві запаси очікуються вищими.
На тлі цих факторів ціни на американську пшеницю знизилися, зокрема було пробито перший рівень підтримки. На мою думку, зберігаються передумови для подальшого зниження цін.
@khtrader_ua
ЗВІТ WASDE
Вийшов оновлений звіт Мінсільгоспу США з прогнозом на поточний маркерний рік, який завершується наступного місяця
▪️ стовпчики — баланс фізичного ринку пшениці в США;
▪️ чорна лінія — очікувані запаси на кінець року.
ВИСНОВОК
У квітні Мінсільгосп США підвищив оцінки профіциту ринку пшениці в поточному маркерному році. Основними причинами стали зниження чистого експорту та незначне підвищення оцінок врожаю. Відповідно, кінцеві запаси очікуються вищими.
На тлі цих факторів ціни на американську пшеницю знизилися, зокрема було пробито перший рівень підтримки. На мою думку, зберігаються передумови для подальшого зниження цін.
@khtrader_ua
👍11🤔2
#ліквілність #сша #sp500 #nasdaq #фінумови
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності зріс на 118 млрд доларів: Мінфін скоротив залишок на своєму рахунку на 107 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку збільшився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 19 млрд доларів.
ВИСНОВОК
У фінансовій системі США спостерігається дуже сприятлива ситуація з ліквідністю. Основний внесок робить Мінфін, витрачаючи кошти зі свого рахунку, а ФРС додатково підтримує систему через надання ліквідності. У результаті резерви комерційних банків зростають і вже наблизилися до максимумів останніх років.
Водночас важливим є сформований ринковий патерн: поєднання зростання ліквідності та зниження ринку в минулому двічі сигналізувало про формування дна з подальшим стійким зростанням котирувань S&P 500.
@khtrader_ua
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності зріс на 118 млрд доларів: Мінфін скоротив залишок на своєму рахунку на 107 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку збільшився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 19 млрд доларів.
ВИСНОВОК
У фінансовій системі США спостерігається дуже сприятлива ситуація з ліквідністю. Основний внесок робить Мінфін, витрачаючи кошти зі свого рахунку, а ФРС додатково підтримує систему через надання ліквідності. У результаті резерви комерційних банків зростають і вже наблизилися до максимумів останніх років.
Водночас важливим є сформований ринковий патерн: поєднання зростання ліквідності та зниження ринку в минулому двічі сигналізувало про формування дна з подальшим стійким зростанням котирувань S&P 500.
@khtrader_ua
👍10🤝1
#стагфляція #настрої #криза #інфлція #сша #економіка
СЕНТИМЕНТ ВІД МІЧИГАНУ
Мічиганський інститут опублікував попередні дані щодо індексів споживчих очікувань у США за квітень
На графіку:
▪️червона лінія — оцінка поточних умов споживачами;
▪️зелена — споживчі настрої;
▪️синя — очікування споживачів;
▪️бузкова — очікувана інфляція на наступний рік.
ВИСНОВОК
Споживачі в США почали закладати у свої очікування високі економічні витрати геополітичної напруженості навколо Ірану. У результаті настрої різко погіршилися за всіма компонентами, а оцінка поточної ситуації та загальні настрої оновили мінімуми за останні 50 років. Водночас інфляційні очікування на наступний рік суттєво зросли, як результат - стагфляційні настрої серед американців повернулись.
ФРС знову стикається з викликом у вигляді зростання споживчих інфляційних очікувань, що формує передумови для посилення інфляції попиту.
Як і очікувалося, фактична інфляція за березень вийшла дещо нижчою за прогнози, однак зростання інфляційних очікувань посилює ймовірність того, що влітку тема підвищення ставок стане актуальною. Це створює ризики для ризикових активів і водночас підтримує долар. Поки що мій базовий сценарій залишається таким.
@khtrader_ua
СЕНТИМЕНТ ВІД МІЧИГАНУ
Мічиганський інститут опублікував попередні дані щодо індексів споживчих очікувань у США за квітень
На графіку:
▪️червона лінія — оцінка поточних умов споживачами;
▪️зелена — споживчі настрої;
▪️синя — очікування споживачів;
▪️бузкова — очікувана інфляція на наступний рік.
ВИСНОВОК
Споживачі в США почали закладати у свої очікування високі економічні витрати геополітичної напруженості навколо Ірану. У результаті настрої різко погіршилися за всіма компонентами, а оцінка поточної ситуації та загальні настрої оновили мінімуми за останні 50 років. Водночас інфляційні очікування на наступний рік суттєво зросли, як результат - стагфляційні настрої серед американців повернулись.
ФРС знову стикається з викликом у вигляді зростання споживчих інфляційних очікувань, що формує передумови для посилення інфляції попиту.
Як і очікувалося, фактична інфляція за березень вийшла дещо нижчою за прогнози, однак зростання інфляційних очікувань посилює ймовірність того, що влітку тема підвищення ставок стане актуальною. Це створює ризики для ризикових активів і водночас підтримує долар. Поки що мій базовий сценарій залишається таким.
@khtrader_ua
👍13🤝4
#sp500 #nasdaq #акції #сша #фінумови
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
1️⃣ Поточні котирування S&P 500 скоротили відставання від справедливої вартості, однак залишаються стійко нижчими за модель, згідно з якою індекс мав би оновити історичні максимуми.
2️⃣ Авторський індекс фінансових умов оновив рівні 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. Водночас, з урахуванням часової затримки щодо індексу ФРБ Чикаго, апетит до ризику, ймовірно, продовжить знижуватися протягом найближчого місяця. Важливо, що індикатор фінансових умов є чутливим до свіжих даних, тому його сигнали на більш віддалену перспективу (зокрема на літо) поки варто інтерпретувати обережно.
Сценарій: після повернення котирувань S&P 500 вище рівня 6500 пунктів імовірність руху в зону 6200–6100 суттєво знизилася. Перспектива оновлення історичних максимумів значною мірою залежатиме від деескалації на Близькому Сході. Загалом ринок виглядає готовим до сезонного зростання, яке може розпочатися наприкінці місяця.
@khtrader_ua
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
1️⃣ Поточні котирування S&P 500 скоротили відставання від справедливої вартості, однак залишаються стійко нижчими за модель, згідно з якою індекс мав би оновити історичні максимуми.
2️⃣ Авторський індекс фінансових умов оновив рівні 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. Водночас, з урахуванням часової затримки щодо індексу ФРБ Чикаго, апетит до ризику, ймовірно, продовжить знижуватися протягом найближчого місяця. Важливо, що індикатор фінансових умов є чутливим до свіжих даних, тому його сигнали на більш віддалену перспективу (зокрема на літо) поки варто інтерпретувати обережно.
Сценарій: після повернення котирувань S&P 500 вище рівня 6500 пунктів імовірність руху в зону 6200–6100 суттєво знизилася. Перспектива оновлення історичних максимумів значною мірою залежатиме від деескалації на Близькому Сході. Загалом ринок виглядає готовим до сезонного зростання, яке може розпочатися наприкінці місяця.
@khtrader_ua
👍8❤4🤔3
#долар #валюти #fx #dxy #forex #форекс
ДОЛАР
На верхньому графіку:
▪️жовта область — авторський індикатор настроїв на ринку долара (DX);
▪️чорна гістограма — MACD (осцилятор), тобто швидкість зміни індикатора;
▪️червона лінія — котирування DX.
На нижньому графіку:
▪️сіра область — чиста спекулятивна позиція;
▪️червона лінія — динаміка DX у відсотковому відхиленні від квартальної середньої.
ВИСНОВОК
Зростання бичачих настроїв щодо долара продовжує посилюватися. Водночас чисті спекулятивні позиції на ф’ючерсному ринку вже перебувають у позитивній зоні, але все ще залишаються відносно низькими. Це формує базу для подальшого зміцнення долара.
Додатково котирування утримуються вище квартальної середньої, що створює умови для покупок за трендом, якими користуються великі гравці. Ринок долара, ймовірно, перебуває в серединній фазі росту. З урахуванням перспектив зростання інфляції до кінця літа та відповідних ризиків підвищення ставок у США, фундаментальний фон залишається сприятливим для подальшого зміцнення у середньостроковій перспективі.
У короткостроковій перспективі можливий інший сценарій: у разі позитиву на тлі деескалації на Близькому Сході долар може залишатися в локальній корекції до кінця місяця з подальшим відновленням зростання. Водночас поки що рано робити далекі висновки — ближче до кінця місяця з’являться нові дані для уточнення оцінок.
@khtrader_ua
ДОЛАР
На верхньому графіку:
▪️жовта область — авторський індикатор настроїв на ринку долара (DX);
▪️чорна гістограма — MACD (осцилятор), тобто швидкість зміни індикатора;
▪️червона лінія — котирування DX.
На нижньому графіку:
▪️сіра область — чиста спекулятивна позиція;
▪️червона лінія — динаміка DX у відсотковому відхиленні від квартальної середньої.
ВИСНОВОК
Зростання бичачих настроїв щодо долара продовжує посилюватися. Водночас чисті спекулятивні позиції на ф’ючерсному ринку вже перебувають у позитивній зоні, але все ще залишаються відносно низькими. Це формує базу для подальшого зміцнення долара.
Додатково котирування утримуються вище квартальної середньої, що створює умови для покупок за трендом, якими користуються великі гравці. Ринок долара, ймовірно, перебуває в серединній фазі росту. З урахуванням перспектив зростання інфляції до кінця літа та відповідних ризиків підвищення ставок у США, фундаментальний фон залишається сприятливим для подальшого зміцнення у середньостроковій перспективі.
У короткостроковій перспективі можливий інший сценарій: у разі позитиву на тлі деескалації на Близькому Сході долар може залишатися в локальній корекції до кінця місяця з подальшим відновленням зростання. Водночас поки що рано робити далекі висновки — ближче до кінця місяця з’являться нові дані для уточнення оцінок.
@khtrader_ua
👍12
#bitcoin #btc #біткоїн #криптовалюта #трейдинг #інвестиції #біржа
Незважаючи на бокову динаміку біткоїна, чиста відносна спекулятивна позиція за ф’ючерсами, що торгуються на Чиказькій біржі, продовжує знижуватися. За останні 5 років нижчі рівні спостерігалися лише у 2023 році — це відображає синя лінія.
Тобто можна сказати, що спекулятивні настрої на ринку біткоїна зараз виражено ведмежі. У 2023 році такі значення припали на дно ринку. І зі свого досвіду можу сказати, що ринок часто рухається проти консенсусу.
Мій базовий сценарій: з огляду на те, що спекулятивна позиція ще не досягла екстремальних значень, біткоїн може залишатися слабким ще певний час. Тим паче, що перший раунд переговорів з Іраном не дав результату, а отже найближчим часом по фінансових ринках може прокотитися хвиля risk-off.
Водночас вважаю, що підтримка на рівні 60 000 має встояти, тому її можна використовувати як рівень для стоп-ордеру при розрахунку ризику в угоді.
@khtrader_ua
Незважаючи на бокову динаміку біткоїна, чиста відносна спекулятивна позиція за ф’ючерсами, що торгуються на Чиказькій біржі, продовжує знижуватися. За останні 5 років нижчі рівні спостерігалися лише у 2023 році — це відображає синя лінія.
Тобто можна сказати, що спекулятивні настрої на ринку біткоїна зараз виражено ведмежі. У 2023 році такі значення припали на дно ринку. І зі свого досвіду можу сказати, що ринок часто рухається проти консенсусу.
Мій базовий сценарій: з огляду на те, що спекулятивна позиція ще не досягла екстремальних значень, біткоїн може залишатися слабким ще певний час. Тим паче, що перший раунд переговорів з Іраном не дав результату, а отже найближчим часом по фінансових ринках може прокотитися хвиля risk-off.
Водночас вважаю, що підтримка на рівні 60 000 має встояти, тому її можна використовувати як рівень для стоп-ордеру при розрахунку ризику в угоді.
@khtrader_ua
👍9❤2
Якось вийшло так, що мій старий канал вкрали шахраї. Тому нова інформація в ньому вже не від мене. Буває й таке, може й на краще, бо давно хотів його позбутись.
Тепер буде більше часу на роботу з цим каналом. Так що keep walking :)
Тепер буде більше часу на роботу з цим каналом. Так що keep walking :)
❤11🔥6😱2⚡1😁1
#brent #wti #нафта #геополітика #іран
Незважаючи на блокаду Ормузу американцями, мій індикатор режиму ризику на ринку нафти вже дав другий сигнал про потенційне зниження ризику. Це більш чутливий сигнал, хоча у 2022 році він працював досить коректно.
Якби з’явився більш надійний сигнал (зелені цяточки), тоді можна було б розглядати відкриття шортів. Наразі ж індекс усе ще перебуває в червоній зоні, тобто в режимі хвостового ризику, і відповідно до протоколу ризик-менеджменту торгувати не варто.
@khtrader
Незважаючи на блокаду Ормузу американцями, мій індикатор режиму ризику на ринку нафти вже дав другий сигнал про потенційне зниження ризику. Це більш чутливий сигнал, хоча у 2022 році він працював досить коректно.
Якби з’явився більш надійний сигнал (зелені цяточки), тоді можна було б розглядати відкриття шортів. Наразі ж індекс усе ще перебуває в червоній зоні, тобто в режимі хвостового ризику, і відповідно до протоколу ризик-менеджменту торгувати не варто.
@khtrader
👍9🤔3
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #сша
Індекс інсайдерських транзакцій різко зріс минулого тижня. Поки що він залишається в нейтральному діапазоні, але з ухилом у бік продажів. Найімовірніше, з першої спроби S&P 500 не зможе пройти історичний максимум, або ж після оновлення хаїв перейде в боковик чи відкат.
@khtrader
Публікувати пости в стилі старого каналу? Вони для вас корисні?
Так — 👍
Ні — 👎
Індекс інсайдерських транзакцій різко зріс минулого тижня. Поки що він залишається в нейтральному діапазоні, але з ухилом у бік продажів. Найімовірніше, з першої спроби S&P 500 не зможе пройти історичний максимум, або ж після оновлення хаїв перейде в боковик чи відкат.
@khtrader
Публікувати пости в стилі старого каналу? Вони для вас корисні?
Так — 👍
Ні — 👎
👍36
#wti #brent #інфляція #нафта
Як би нам не здавалося, що ціна на нафту вже надто висока і світова економіка її не витримає — саме така думка зараз домінує серед західних економістів. Але якщо подивитися на ціни з урахуванням інфляції в США, то в березні вони навіть не дотягнули до максимумів 2022 року, не кажучи вже про піки 2008 чи початку 1980-х.
Тобто з економічної точки зору поточні рівні не виглядають критичними. Відповідно, після неминучої корекції на фоні перекупленості ринку бичачий тренд цілком може стати стійким.
Але для впевненої оцінки цього сценарію поки що недостатньо даних — вони з’являться найближчим часом.
@khtrader
Як би нам не здавалося, що ціна на нафту вже надто висока і світова економіка її не витримає — саме така думка зараз домінує серед західних економістів. Але якщо подивитися на ціни з урахуванням інфляції в США, то в березні вони навіть не дотягнули до максимумів 2022 року, не кажучи вже про піки 2008 чи початку 1980-х.
Тобто з економічної точки зору поточні рівні не виглядають критичними. Відповідно, після неминучої корекції на фоні перекупленості ринку бичачий тренд цілком може стати стійким.
Але для впевненої оцінки цього сценарію поки що недостатньо даних — вони з’являться найближчим часом.
@khtrader
👍15
#відео #долар #трейдинг #валюти #аналитика
Ну шо, перший пішов - https://youtu.be/Qc0CzOZ3um8
Ставьте пальця, якщо подобається.
@khtrader
Ну шо, перший пішов - https://youtu.be/Qc0CzOZ3um8
Ставьте пальця, якщо подобається.
@khtrader
YouTube
СЛАБКИЙ ДОЛАР — ЦЕ ПАСТКА?
Аналіз і прогноз ринку долара (DXY).
В цьому випуску:
00:00 – вступ
04:00 – огляд авторського індикатора оцінки фундаментальних умов
09:15 – співвідношення темпів зростання економіки США та економік розвинених країн
12:33 – умови торгівлі у США
14:03…
В цьому випуску:
00:00 – вступ
04:00 – огляд авторського індикатора оцінки фундаментальних умов
09:15 – співвідношення темпів зростання економіки США та економік розвинених країн
12:33 – умови торгівлі у США
14:03…
👍19🤝3👏2
#sp500 #nasdaq #кредит #плече #спекуляції #сша
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У березні приватні інвестори скоротили обсяги на маржинальних рахунках, і разом із зростанням залишків це призвело до зниження кредитного плеча. Водночас рівень фінансового важеля залишається поблизу історичних максимумів.
Історично перед початком ведмежого ринку спостерігається різке зростання обсягів маржинальних рахунків у річному вимірі (бордова лінія). Важливий момент: через ефект низької бази така динаміка може проявитися вже у квітні–травні. Це досить стійкий патерн, який передує розвороту ринку S&P 500.
Тому я не виключаю, що зараз ми спостерігаємо фінальну хвилю зростання — як у межах руху з осені 2022 року, так і більш масштабного ап-тренду, що триває з мінімумів 2009 року.
@khtrader
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У березні приватні інвестори скоротили обсяги на маржинальних рахунках, і разом із зростанням залишків це призвело до зниження кредитного плеча. Водночас рівень фінансового важеля залишається поблизу історичних максимумів.
Історично перед початком ведмежого ринку спостерігається різке зростання обсягів маржинальних рахунків у річному вимірі (бордова лінія). Важливий момент: через ефект низької бази така динаміка може проявитися вже у квітні–травні. Це досить стійкий патерн, який передує розвороту ринку S&P 500.
Тому я не виключаю, що зараз ми спостерігаємо фінальну хвилю зростання — як у межах руху з осені 2022 року, так і більш масштабного ап-тренду, що триває з мінімумів 2009 року.
@khtrader
👍14🤝1
#економіка #сша #стагфляція #ставки #фрс #трамп #іран #pmi
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Березневі дані різко погіршили перспективи ділової активності в США, хоча ще в лютому вони виглядали досить позитивно. Війна з Іраном вже залишила відчутний слід в економіці США через зростання інфляції та погіршення макросередовища.
Якщо така динаміка збережеться протягом кварталу, існує ризик формування стагфляційних умов, з якими надзвичайно складно боротися. Ситуація, коли високі ціни поєднуються зі слабкою діловою активністю, обмежує можливості монетарної політики: підвищення ставок стримує інфляцію, але посилює спад, тоді як зниження ставок підтримує економіку, але розкручує інфляційний тиск.
Фактично залишається лише один інструмент — фіскальне стимулювання через державні витрати. І, як показує практика, найшвидше вони зростають у періоди масштабних війн.
Як наслідок, фактор часу стає критичним для Тармпа: затягування війни з Іраном до літа підвищує ризики для економіки. Про це ми почуємо на найближчому засіданні ФРС, яке відбудеться через 2 тижні.
@khtrader
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Березневі дані різко погіршили перспективи ділової активності в США, хоча ще в лютому вони виглядали досить позитивно. Війна з Іраном вже залишила відчутний слід в економіці США через зростання інфляції та погіршення макросередовища.
Якщо така динаміка збережеться протягом кварталу, існує ризик формування стагфляційних умов, з якими надзвичайно складно боротися. Ситуація, коли високі ціни поєднуються зі слабкою діловою активністю, обмежує можливості монетарної політики: підвищення ставок стримує інфляцію, але посилює спад, тоді як зниження ставок підтримує економіку, але розкручує інфляційний тиск.
Фактично залишається лише один інструмент — фіскальне стимулювання через державні витрати. І, як показує практика, найшвидше вони зростають у періоди масштабних війн.
Як наслідок, фактор часу стає критичним для Тармпа: затягування війни з Іраном до літа підвищує ризики для економіки. Про це ми почуємо на найближчому засіданні ФРС, яке відбудеться через 2 тижні.
@khtrader
👍19👏1🤝1
#акціі #сезонність #трамп #sp500 #nasdaq
📍Саме сьогодні, згідно із сезонністю президентського циклу, індекс S&P 500 формує свій максимум. Під сезонністю президентського циклу мається на увазі середня динаміка S&P 500 протягом президентського терміну. Автори цього графіка взяли середнє значення за 99 років, тобто за 20 президентських циклів у США.
📍Звісно, цей підхід не може давати точних сигналів і має часовий лаг. Але в ньому є щось, що змушує замислитися.
@khtrader
📍Саме сьогодні, згідно із сезонністю президентського циклу, індекс S&P 500 формує свій максимум. Під сезонністю президентського циклу мається на увазі середня динаміка S&P 500 протягом президентського терміну. Автори цього графіка взяли середнє значення за 99 років, тобто за 20 президентських циклів у США.
📍Звісно, цей підхід не може давати точних сигналів і має часовий лаг. Але в ньому є щось, що змушує замислитися.
@khtrader
👍15🤔1
#sp500 #nasdaq #акції #ліквідність #фінумови #сша
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився на 222 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 227 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 12 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Мінфін США зібрав податки, що призвело до тимчасового вилучення ліквідності з фінансової системи. Водночас на це не варто надмірно зважати: обсяг коштів на рахунку Мінфіну зріс, а отже в найближчі місяці є ресурс для витрат, які повернуть ліквідність у систему.
Згідно з індексами фінансових умов від ФРБ Чикаго, ситуація залишається відносно стабільною, і фондовий ринок досить стійко пройшов слабку фазу. Наразі виглядає так, що попутного вітру для ринку більше, ніж зустрічного.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності скоротився на 222 млрд доларів: Мінфін збільшив залишок на своєму рахунку на 227 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 12 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Мінфін США зібрав податки, що призвело до тимчасового вилучення ліквідності з фінансової системи. Водночас на це не варто надмірно зважати: обсяг коштів на рахунку Мінфіну зріс, а отже в найближчі місяці є ресурс для витрат, які повернуть ліквідність у систему.
Згідно з індексами фінансових умов від ФРБ Чикаго, ситуація залишається відносно стабільною, і фондовий ринок досить стійко пройшов слабку фазу. Наразі виглядає так, що попутного вітру для ринку більше, ніж зустрічного.
@khtrader
👍16🤔1
Канал про те, як працює ринок, а не про те, куди піде ціна.
Я, Халепа Євген — трейдер з 12-річним досвідом.
Це мій авторський канал.
Фінансові ринки, торгові ідеї та оцінка ризику.
Моделі, сценарії та логіка прийняття рішень.
Без сигналів. Без новин. Тільки суть.
Тут немає щоденних рекомендацій.
Є аналітика і сценарії, на основі яких кожен приймає свої рішення.
Цей канал для тих, хто:
— працює з ринками
— інвестує або торгує
— хоче розуміти, а не вгадувати
Контакт / співпраця: @Khalepa_Evgeniy
Я, Халепа Євген — трейдер з 12-річним досвідом.
Це мій авторський канал.
Фінансові ринки, торгові ідеї та оцінка ризику.
Моделі, сценарії та логіка прийняття рішень.
Без сигналів. Без новин. Тільки суть.
Тут немає щоденних рекомендацій.
Є аналітика і сценарії, на основі яких кожен приймає свої рішення.
Цей канал для тих, хто:
— працює з ринками
— інвестує або торгує
— хоче розуміти, а не вгадувати
Контакт / співпраця: @Khalepa_Evgeniy
👍26❤9🤝1
#акції #бики #фінумови #sp500 #nasdaq
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️ червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️ чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️ гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️ синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️ червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
Цього тижня котирування S&P 500 незначно перевищили справедливу вартість, розраховану на базі макропоказників. Водночас авторський індекс фінансових умов залишається на мінімальних рівнях і відповідає ситуації 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. На цьому фоні пом’якшення фінансових умов за індексом ФРБ Чикаго виглядає дещо нетипово.
Сезонне зростання S&P 500 розпочалося приблизно на тиждень раніше — драйвером стала деескалація навколо Ірану. Втім, тривалість цього фактору залишається під питанням, і від нього значною мірою залежатиме подальша динаміка індексу. Додатково з’явився новий геополітичний ризик у вигляді жорсткої риторики Трампа щодо Куби, що потенційно може створити новий тиск на ринок.
Поки що ж переважають позитивні фактори: непогана корпоративна звітність, деескалація та розширення ліквідності. З технічної точки зору S&P 500 зберігає потенціал руху в діапазон 7600–7800.
@khtrader
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️ червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️ чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️ гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️ синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️ червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
Цього тижня котирування S&P 500 незначно перевищили справедливу вартість, розраховану на базі макропоказників. Водночас авторський індекс фінансових умов залишається на мінімальних рівнях і відповідає ситуації 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. На цьому фоні пом’якшення фінансових умов за індексом ФРБ Чикаго виглядає дещо нетипово.
Сезонне зростання S&P 500 розпочалося приблизно на тиждень раніше — драйвером стала деескалація навколо Ірану. Втім, тривалість цього фактору залишається під питанням, і від нього значною мірою залежатиме подальша динаміка індексу. Додатково з’явився новий геополітичний ризик у вигляді жорсткої риторики Трампа щодо Куби, що потенційно може створити новий тиск на ринок.
Поки що ж переважають позитивні фактори: непогана корпоративна звітність, деескалація та розширення ліквідності. З технічної точки зору S&P 500 зберігає потенціал руху в діапазон 7600–7800.
@khtrader
👍14❤5🤝1
#аналітика #трейдинг #ринки #відео
Трохи про поточну ситуацію на ринках та чого чекати - https://youtu.be/fkYSM71Rv4c
@khtrader
Трохи про поточну ситуацію на ринках та чого чекати - https://youtu.be/fkYSM71Rv4c
@khtrader
YouTube
Аналіз і прогноз фінансових ринків / Трейдинг / Інвестиції
Аналіз і прогноз фінансових ринків з Євгеном Халепою. Говоримо про актуальні тренди перспективні торгівельні ідеї та ризики.
У цьому випуску:
00:00 – вступ
02:45 – авторський індикатор оцінки макроумов у США
04:45 – огляд ліквідності у США
08:22 – ринкові…
У цьому випуску:
00:00 – вступ
02:45 – авторський індикатор оцінки макроумов у США
04:45 – огляд ліквідності у США
08:22 – ринкові…
👍14❤5🤝2
#акціі #сша #sp500 #pe #nasdaq
📍Цікава ситуація в оцінках співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500: котирування вже оновили максимуми минулої осені, тоді як показник forward P/E все ще далекий від тих рівнів.
📍Тобто за зараз ринок оновив нові максимуми на кращій фундаментальній базі. Інакше кажучи, прибутковість фондового ринку покращилася, а отже простір для подальшого зростання американських акцій ще зберігається.
@khtrader
📍Цікава ситуація в оцінках співвідношення ціни до прибутку індексу S&P 500: котирування вже оновили максимуми минулої осені, тоді як показник forward P/E все ще далекий від тих рівнів.
📍Тобто за зараз ринок оновив нові максимуми на кращій фундаментальній базі. Інакше кажучи, прибутковість фондового ринку покращилася, а отже простір для подальшого зростання американських акцій ще зберігається.
@khtrader
👍16🤔2