#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
▪️Темпы распространение коронавируса начинают спадать, производство в Китае оправляется от длинных каникул. Это локально добавляет позитива финансовым рынкам, но риски о сокращении экономики Китая никуда не ушли.
▪️ОПЕК еще раз напомнил, что министерская встреча пройдет 6-го марта, т.е. через две недели.
▪️В Ливии добыча упала до 180 тб\д, а Хафтар стрелял вчера по портам Триполи, откуда идет отгрузка нефти.
▪️В пятницу пройдет экспирация мартовского фьючерс CL на СМЕ.
ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА
Котировки нефти продолжают оставаться под давлением медведей, цена WTI только вылезла выше коррекционного канала и пытается расти. Но все-равно мы остаемся ниже ЕМА-200 на 4-часовом масштабе, что явно не привлекает крупные деньги для покупок. Серьезным испытанием может стать попытка пробить ЕМА-200 снизу на уровне 54. Если быкам это удастся, то далее могут потянуть к 56 и выше, вплоть до 60-ти долларов по WTI.
@khtrader
▪️Темпы распространение коронавируса начинают спадать, производство в Китае оправляется от длинных каникул. Это локально добавляет позитива финансовым рынкам, но риски о сокращении экономики Китая никуда не ушли.
▪️ОПЕК еще раз напомнил, что министерская встреча пройдет 6-го марта, т.е. через две недели.
▪️В Ливии добыча упала до 180 тб\д, а Хафтар стрелял вчера по портам Триполи, откуда идет отгрузка нефти.
▪️В пятницу пройдет экспирация мартовского фьючерс CL на СМЕ.
ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА
Котировки нефти продолжают оставаться под давлением медведей, цена WTI только вылезла выше коррекционного канала и пытается расти. Но все-равно мы остаемся ниже ЕМА-200 на 4-часовом масштабе, что явно не привлекает крупные деньги для покупок. Серьезным испытанием может стать попытка пробить ЕМА-200 снизу на уровне 54. Если быкам это удастся, то далее могут потянуть к 56 и выше, вплоть до 60-ти долларов по WTI.
@khtrader
#экономика ИНФЛЯЦИЯ
В условиях смягчения монетарной политики ведущими ЦБ аналитики и экономисты, а также рядовые трейдеры задаются вопросом: «А что ожидать, низкую инфляцию и стагнирование экономки, или рост инфляции и ужесточение ДКП?»
На картинке ниже структура продовольственной инфляции по развитым странам, глобально отображена белой линией.
▪️Лидируют по темпам роста инфляции США (голубая линия) и Канада (бордовая пунктирная линия). Также выше средней инфляции по развитым странам остается Новая Зеландия (красная линия) Австралия (зеленая пунктирная линия) и Великобритания (зеленая линия).
▪️При этом инфляция в ЕС (бежевая линия) также подошла к средней по рынку, в то время как инфляция в Швейцарии (сиреневая линия) остается очень низко, и единственная страна инфляция в которой не растет.
▪️В Японии (красная пунктирная линия) также рост продовольственных цен, но ниже средней.
👉Что можно сказать, в «долларовых» странах мы наблюдаем синхронный рост инфляции, т.е. США экспортирует инфляцию из-за снижения ставок ФРС. Инфляция в остальных странах подтягивается вслед за средним показателем по развитым странам.
ВЫВОД
❗️Напрашивается вопрос, а что будет делать ФРС если начнется рост комодитиз и продолжится рост фондового рынка и цен на недвижимость. Это риторический вопрос, т.к. становится ясно, что смягчать дальше ДКП не выйдет.
При этом, рост инфляции в США не позволяет снизить ставки Банку Англии и Канады экономика которых в плохом положении.
▪️Ситуация с мировыми ценами становится весьма щекотливой, если инфляция в США обновит максимумы 2018 года, то риторика ФРС может резко изменится. Выбор будет невелик: либо повышать таргет по инфляции и рисковать влететь в инфляционную спираль, или снижать ставки у заваливать финансовые рынки, причем повсеместно.
👉Я выбираю второе, что явно не на руку рынку золота.
@khtrader
В условиях смягчения монетарной политики ведущими ЦБ аналитики и экономисты, а также рядовые трейдеры задаются вопросом: «А что ожидать, низкую инфляцию и стагнирование экономки, или рост инфляции и ужесточение ДКП?»
На картинке ниже структура продовольственной инфляции по развитым странам, глобально отображена белой линией.
▪️Лидируют по темпам роста инфляции США (голубая линия) и Канада (бордовая пунктирная линия). Также выше средней инфляции по развитым странам остается Новая Зеландия (красная линия) Австралия (зеленая пунктирная линия) и Великобритания (зеленая линия).
▪️При этом инфляция в ЕС (бежевая линия) также подошла к средней по рынку, в то время как инфляция в Швейцарии (сиреневая линия) остается очень низко, и единственная страна инфляция в которой не растет.
▪️В Японии (красная пунктирная линия) также рост продовольственных цен, но ниже средней.
👉Что можно сказать, в «долларовых» странах мы наблюдаем синхронный рост инфляции, т.е. США экспортирует инфляцию из-за снижения ставок ФРС. Инфляция в остальных странах подтягивается вслед за средним показателем по развитым странам.
ВЫВОД
❗️Напрашивается вопрос, а что будет делать ФРС если начнется рост комодитиз и продолжится рост фондового рынка и цен на недвижимость. Это риторический вопрос, т.к. становится ясно, что смягчать дальше ДКП не выйдет.
При этом, рост инфляции в США не позволяет снизить ставки Банку Англии и Канады экономика которых в плохом положении.
▪️Ситуация с мировыми ценами становится весьма щекотливой, если инфляция в США обновит максимумы 2018 года, то риторика ФРС может резко изменится. Выбор будет невелик: либо повышать таргет по инфляции и рисковать влететь в инфляционную спираль, или снижать ставки у заваливать финансовые рынки, причем повсеместно.
👉Я выбираю второе, что явно не на руку рынку золота.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Темпы показателя Global PMI, который нанесен белой линией, немного выше отметки 50 пунктов, а это означает, что мировая экономика в приграничном состоянии – между сжатием и расширением делового цикла. Это весьма опасное положение с учетом негативных перспектив со стороны коронавируса
▪️Хуже остальных выглядит деловой цикл в Австралии (зеленая линия) и Швейцарии (сиреневая линия). Удивительно, но смягчение ДКП от Банка Австралии не дало должного результата, но это и следствие сжатия объемов торговли с Китаем, и снижения цен на медь.
▪️Лучше остальных выглядит деловой цикл Новой Зеландии (красная линия) и США (бирюзовая линия). Если в Новой Зеландии рост делового цикла идет за счет роста PMI в сфере услуг, видимо сезонно на туристах, то в США деловой цикл расширяется и в промышленности.
▪️Деловые циклы в остальных странах прижались к средней по странам. В Великобритании (зеленая линия) относительно осени 2019 года ситуация в экономике улучшилась. Европа, Япония и Канада стагнируют вдоль отметки 50.
❗️К месту сказать, Канада и Великобритания не использовали возможность стимулирования делового цикла через смягчение ДКП. Видимо эта опция будет использована при первой возможности.
ВЫВОД
В мировой экономике ничего хорошего пока нет, но и плохое отступает. Основной риск таится в коронавирусе и его влиянии на экономику Китая, а через него и на весь мир. Пока мировые ЦБ держат вектор на смягчение ДКП ситуация будет оставаться устойчивой, но риски на финрынках остаются высокими.
@khtrader
Темпы показателя Global PMI, который нанесен белой линией, немного выше отметки 50 пунктов, а это означает, что мировая экономика в приграничном состоянии – между сжатием и расширением делового цикла. Это весьма опасное положение с учетом негативных перспектив со стороны коронавируса
▪️Хуже остальных выглядит деловой цикл в Австралии (зеленая линия) и Швейцарии (сиреневая линия). Удивительно, но смягчение ДКП от Банка Австралии не дало должного результата, но это и следствие сжатия объемов торговли с Китаем, и снижения цен на медь.
▪️Лучше остальных выглядит деловой цикл Новой Зеландии (красная линия) и США (бирюзовая линия). Если в Новой Зеландии рост делового цикла идет за счет роста PMI в сфере услуг, видимо сезонно на туристах, то в США деловой цикл расширяется и в промышленности.
▪️Деловые циклы в остальных странах прижались к средней по странам. В Великобритании (зеленая линия) относительно осени 2019 года ситуация в экономике улучшилась. Европа, Япония и Канада стагнируют вдоль отметки 50.
❗️К месту сказать, Канада и Великобритания не использовали возможность стимулирования делового цикла через смягчение ДКП. Видимо эта опция будет использована при первой возможности.
ВЫВОД
В мировой экономике ничего хорошего пока нет, но и плохое отступает. Основной риск таится в коронавирусе и его влиянии на экономику Китая, а через него и на весь мир. Пока мировые ЦБ держат вектор на смягчение ДКП ситуация будет оставаться устойчивой, но риски на финрынках остаются высокими.
@khtrader
#золото ШВЕЙЦАРИЯ ЭКСПОРТ
Большая часть мирового рынка физического рынка золота обрабатывается в Швейцарии, по данным Банка Швейцарии этот объем составляет 70% от годового объема добываемого золота в мире
👉У коллег бытует мнение, что большая часть золота импортируется\экспортируется из Великобритании и оценки данных трансакций достаточно для оценки состояния спроса\предложения мирового рынка золота. Я не разделяю это мнение, т.к. экспорт в США почти в два раза выше, да и Китай не отстает. Тоже самое касается импорта.
Прежде чем перейдем к оценки баланса рынка немного цифр:
▪️Объемы экспорта золота из Швейцарии (спрос на золото) относительно 2008 года (докризисные времена) сократился на 7,5%, при этом этот же показатель по Великобритании упал на 50%, в США вырос на 7%, в Китай и Индию рост экспорта составил 85% и 50% соответственно. Китая по импорту золота из Швейцарии сровнялся.
▪️Импорт Великобритании, как крупного импортера золотой руды вырос всего на 5%, а Китай нарастил импорт золотой руды на 44%. США обошли всех в импорте золотой руды в Швейцарию, с 2008 году рост экспорта вырос в 3,5 раза. Видимо из-за этого Трамп начал давить на Швейцарию и обвинил последних в нечестной игре валютном рынке. Продавать золотую руду в Швейцарию лучше за дорогой франк.
❗️С учетом того, что объемы взаимных фондов в США и Китае выше, чем в Великобритании, последняя теряет позиции на мировом рынке золота.
За период с 2008 по 2019 годы объем денежной массы по развитым странам в долларах вырос на 50%
На картинке иллюстрации к вышесказанному:
▪️Верхняя картинка баланс экспорта/импорта золота (синяя линия). Можно сказать, что это мировой спрос\предложение физического металла. Показатель строится в динамике от года к году.
Красная линия - ценовая динамика котировок золота от года к году.
Серая область - цена на золото.
👉Как видим, сейчас резкий спад экспорта относительно импорта, отчасти это погрешность модели, но так или иначе от пиков отступили. Примерно также было в 2011 году на пике цен на золото.
▪️Нижняя картинка - годовая динамика экспорта из Швейцарии (от года к году).
Просматривается направление спрос на золото в мировом масштабе: 2008-2011 годы, наблюдался рост показателя, с 2017 года - снижение. Локально, в январе, чуть вылезли выше ноля, но ниже показателя 2019 года.
ВЫВОД
Не могу разделить мнение коллег об устойчивом спрос на физическом рынке золота и влиянии Великобритании. На физическом рынке также наблюдается дисбаланс, что указывает на перекупленность рынка золота.
История меняется и сейчас Китай, и США более влиятельны на физическом рынке.
@khtrader
Большая часть мирового рынка физического рынка золота обрабатывается в Швейцарии, по данным Банка Швейцарии этот объем составляет 70% от годового объема добываемого золота в мире
👉У коллег бытует мнение, что большая часть золота импортируется\экспортируется из Великобритании и оценки данных трансакций достаточно для оценки состояния спроса\предложения мирового рынка золота. Я не разделяю это мнение, т.к. экспорт в США почти в два раза выше, да и Китай не отстает. Тоже самое касается импорта.
Прежде чем перейдем к оценки баланса рынка немного цифр:
▪️Объемы экспорта золота из Швейцарии (спрос на золото) относительно 2008 года (докризисные времена) сократился на 7,5%, при этом этот же показатель по Великобритании упал на 50%, в США вырос на 7%, в Китай и Индию рост экспорта составил 85% и 50% соответственно. Китая по импорту золота из Швейцарии сровнялся.
▪️Импорт Великобритании, как крупного импортера золотой руды вырос всего на 5%, а Китай нарастил импорт золотой руды на 44%. США обошли всех в импорте золотой руды в Швейцарию, с 2008 году рост экспорта вырос в 3,5 раза. Видимо из-за этого Трамп начал давить на Швейцарию и обвинил последних в нечестной игре валютном рынке. Продавать золотую руду в Швейцарию лучше за дорогой франк.
❗️С учетом того, что объемы взаимных фондов в США и Китае выше, чем в Великобритании, последняя теряет позиции на мировом рынке золота.
За период с 2008 по 2019 годы объем денежной массы по развитым странам в долларах вырос на 50%
На картинке иллюстрации к вышесказанному:
▪️Верхняя картинка баланс экспорта/импорта золота (синяя линия). Можно сказать, что это мировой спрос\предложение физического металла. Показатель строится в динамике от года к году.
Красная линия - ценовая динамика котировок золота от года к году.
Серая область - цена на золото.
👉Как видим, сейчас резкий спад экспорта относительно импорта, отчасти это погрешность модели, но так или иначе от пиков отступили. Примерно также было в 2011 году на пике цен на золото.
▪️Нижняя картинка - годовая динамика экспорта из Швейцарии (от года к году).
Просматривается направление спрос на золото в мировом масштабе: 2008-2011 годы, наблюдался рост показателя, с 2017 года - снижение. Локально, в январе, чуть вылезли выше ноля, но ниже показателя 2019 года.
ВЫВОД
Не могу разделить мнение коллег об устойчивом спрос на физическом рынке золота и влиянии Великобритании. На физическом рынке также наблюдается дисбаланс, что указывает на перекупленность рынка золота.
История меняется и сейчас Китай, и США более влиятельны на физическом рынке.
@khtrader
#нефть РЫНОК НЕФТИ В США
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти в США снова на исторических максимумах и составляет 13 мб\д., что на 8,3% выше, чем годом ранее. При том, что кол-во активных буровых остается на 20% ниже, чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе осталась на отметке 80% (зеленая линия на картинке).
▪️Показатель чистого импорта резко упал на 2,025 мб\д до 2,983 мб\д, что на 23,8% ниже, чем годом ранее. Доля чистого импорта резко снизилась ближе к 20% (красная линия на картинке). Любопытно, резкий рост экспорта на 550 тб\д.
СПРОС
Нефтепереработка начинает подрастать, что соответствует началу высокого сезона – 16,21 мб/д, тем не менее, это на 3,18% выше, чем годом ранее. На картинке зеленая линия - это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы восстанавливаемся после резкого падения, неделей ранее.
👉Судя по показателям наличного рынка, в США начинается высокий сезон.
ЗАПАСЫ
Итак, суточный баланс рынка нефти в США (13+2,983)-16,21=-0,227 мб\д (гистограмма) или -1,5 млн. баррелей за неделю. Минэнерго на этот раз близко к расчету, тем не менее, коммерческие запасы сырой нефти на 1,9% ниже, чем в прошлом году. Стратегические запасы SPR без изменений.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть – 27,6 дней, что на 2,13% ниже, чем годом ранее
Бензин – 29,3 дня, что на 2,8% выше, чем годом ранее
Дистилляты – 35,9 дней, что на 8,5% выше, чем годом ранее
ВЫВОД
Любопытно, но котировки нефти не отреагировали должным образом на рост показателя экспорта. Рынок нефти в США остается тонкий, остается только гадать что будет в марте с развитием высокого сезона. Если влияние коронавируса преувеличенное, то может начаться ценовой бум.
❗️Коммерческие запасы нефти остаются немного ниже прошлого года, а запасы нефтепродуктов – выше. Этот дисбаланс вызван нехваткой чистого импорта, который в условиях дефицита покрывается за счет стратегических запасов нефти SPR. К месту сказать, что Госдеп в бюджетном плане на 2020 год заложил продажу 15 млн. баррелей нефти стратегических запасов нефти. На сегодня баланс рынка нефти и нефтепродуктов снова вернулся в состояние тонкого рынка.
@khtrader
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти в США снова на исторических максимумах и составляет 13 мб\д., что на 8,3% выше, чем годом ранее. При том, что кол-во активных буровых остается на 20% ниже, чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе осталась на отметке 80% (зеленая линия на картинке).
▪️Показатель чистого импорта резко упал на 2,025 мб\д до 2,983 мб\д, что на 23,8% ниже, чем годом ранее. Доля чистого импорта резко снизилась ближе к 20% (красная линия на картинке). Любопытно, резкий рост экспорта на 550 тб\д.
СПРОС
Нефтепереработка начинает подрастать, что соответствует началу высокого сезона – 16,21 мб/д, тем не менее, это на 3,18% выше, чем годом ранее. На картинке зеленая линия - это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы восстанавливаемся после резкого падения, неделей ранее.
👉Судя по показателям наличного рынка, в США начинается высокий сезон.
ЗАПАСЫ
Итак, суточный баланс рынка нефти в США (13+2,983)-16,21=-0,227 мб\д (гистограмма) или -1,5 млн. баррелей за неделю. Минэнерго на этот раз близко к расчету, тем не менее, коммерческие запасы сырой нефти на 1,9% ниже, чем в прошлом году. Стратегические запасы SPR без изменений.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть – 27,6 дней, что на 2,13% ниже, чем годом ранее
Бензин – 29,3 дня, что на 2,8% выше, чем годом ранее
Дистилляты – 35,9 дней, что на 8,5% выше, чем годом ранее
ВЫВОД
Любопытно, но котировки нефти не отреагировали должным образом на рост показателя экспорта. Рынок нефти в США остается тонкий, остается только гадать что будет в марте с развитием высокого сезона. Если влияние коронавируса преувеличенное, то может начаться ценовой бум.
❗️Коммерческие запасы нефти остаются немного ниже прошлого года, а запасы нефтепродуктов – выше. Этот дисбаланс вызван нехваткой чистого импорта, который в условиях дефицита покрывается за счет стратегических запасов нефти SPR. К месту сказать, что Госдеп в бюджетном плане на 2020 год заложил продажу 15 млн. баррелей нефти стратегических запасов нефти. На сегодня баланс рынка нефти и нефтепродуктов снова вернулся в состояние тонкого рынка.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг слабо снизились и остаются вблизи минимумов с 2018 года в понижающемся тренде. Это отмечено бирюзовой областью на картинке.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, продолжает накапливать в положение контанго. На этих уровнях кривая была последний раз в начале 2019 года, после сильного слива осени 2018 года.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, мы сильно ушли ниже ноля и продолжаем углубляться в медвежьей зоне.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Показатель поджат к нолю, в классической интерпретации указывает на нормальное ценообразование.
ВЫВОД
Очень странно выглядит базис, который оторвался от остальных показателей рынка. В теории он должен быть ниже ноля и вторить фронтальному спреду (красная гисто). Вместо этого мы поджаты к нулю, что сигнализирует о тонком рынке. Показатель базиса сильно связан с запасами нефти, которые также указывают на тонкий рынок.
❗️Весьма вероятно, что аномалия как раз на рынке фьючерсов и весь слив был не более чем спекулятивной атакой против спекулянтов, которые понабрали длинных позиций «под завязку». Если это так, то нас ждет уверенный бычий тренд до конца текущего года.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг слабо снизились и остаются вблизи минимумов с 2018 года в понижающемся тренде. Это отмечено бирюзовой областью на картинке.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, продолжает накапливать в положение контанго. На этих уровнях кривая была последний раз в начале 2019 года, после сильного слива осени 2018 года.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, мы сильно ушли ниже ноля и продолжаем углубляться в медвежьей зоне.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Показатель поджат к нолю, в классической интерпретации указывает на нормальное ценообразование.
ВЫВОД
Очень странно выглядит базис, который оторвался от остальных показателей рынка. В теории он должен быть ниже ноля и вторить фронтальному спреду (красная гисто). Вместо этого мы поджаты к нулю, что сигнализирует о тонком рынке. Показатель базиса сильно связан с запасами нефти, которые также указывают на тонкий рынок.
❗️Весьма вероятно, что аномалия как раз на рынке фьючерсов и весь слив был не более чем спекулятивной атакой против спекулянтов, которые понабрали длинных позиций «под завязку». Если это так, то нас ждет уверенный бычий тренд до конца текущего года.
@khtrader
#эконоимка ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
На мой взгляд, ФРС поторопились с сокращением объемов РЕПО до средины марта, т.к. в условиях неопределенности с последствиями для мировой экономики от коронавируса, спрос на трежерис, а вместе с ними и на доллар растет.
Подробнее в статье:
▪️На Яндекс Дзен - https://is.gd/NnIoC7
▪️Телеграф - https://telegra.ph/Denezhnyj-rynok-SSHA-02-21
❗️Просьба к подписчикам, поддержите мой блог на Яндекс Дзен лайками, просмотрами и подписками на мой блог. Спасибо
@khtrader
На мой взгляд, ФРС поторопились с сокращением объемов РЕПО до средины марта, т.к. в условиях неопределенности с последствиями для мировой экономики от коронавируса, спрос на трежерис, а вместе с ними и на доллар растет.
Подробнее в статье:
▪️На Яндекс Дзен - https://is.gd/NnIoC7
▪️Телеграф - https://telegra.ph/Denezhnyj-rynok-SSHA-02-21
❗️Просьба к подписчикам, поддержите мой блог на Яндекс Дзен лайками, просмотрами и подписками на мой блог. Спасибо
@khtrader
Яндекс Дзен
Долларовая ликвидность. ФРС поспешили с сокращением объемов РЕПО
На неделе снова поползли слухи о недостаточности долларовой ликвидности на рынке США. В условиях риска со стороны коронавируса, которые далеко не сняты, ФРС сокращает объемы РЕПО на открытом рынке. На мой взгляд, ФРС выбрало неудачное время для такого маневра.…
#нефть ПОЗИЦИИ СОТ
▪️Зеленая линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по ведущим нефтяным фьючерсам торгуемых на Чикагской товарной бирже (нефть+нефтепродукты). Данные взяты с отчетов СОТ публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам (CFTC).
▪️Сиреневая линия - фронтальный фьючерс WTI.
👉Как видим, спекулянты с ростом нефтяных котировок продолжают осторожно покупать - распродажа локально остановлена.
При этом до минимумов 2019 года еще далеко, не исключено дальнейшего «вытряхивания».
ВЫВОД
Ситуация на финансовых рынках продолжает ухудшаться, предварительные данные по деловому циклу за февраль в Японии, Австралии и США вышли очень плохие. ОПЕК+ пока не торопятся с решениями, мало того, заголовки СМИ на предмет позиции России негативные, но это пока не более чем заголовки.
Видимо придется ОПЕК+ снова проводить устные интервенции, до министерской встречи остается две недели.
@khtrader
▪️Зеленая линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по ведущим нефтяным фьючерсам торгуемых на Чикагской товарной бирже (нефть+нефтепродукты). Данные взяты с отчетов СОТ публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам (CFTC).
▪️Сиреневая линия - фронтальный фьючерс WTI.
👉Как видим, спекулянты с ростом нефтяных котировок продолжают осторожно покупать - распродажа локально остановлена.
При этом до минимумов 2019 года еще далеко, не исключено дальнейшего «вытряхивания».
ВЫВОД
Ситуация на финансовых рынках продолжает ухудшаться, предварительные данные по деловому циклу за февраль в Японии, Австралии и США вышли очень плохие. ОПЕК+ пока не торопятся с решениями, мало того, заголовки СМИ на предмет позиции России негативные, но это пока не более чем заголовки.
Видимо придется ОПЕК+ снова проводить устные интервенции, до министерской встречи остается две недели.
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
Мои авторские индикаторы индекса доллара продолжают сигнализировать о слабости доллара, но локально DX остается выше квартальной средней, мало того – растет.
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Несмотря на то, что модель растет, показатель остается низко относительно котировок DX тем самым образуют устойчивую дивергенцию. Локально рост индекса доллара сопровождался ростом показателя, и мы наблюдаем попытку слома нисходящего тренда (красная линия на верхней картинке).
▪️Осциллятор (черная гистограмма) немного выше ноля, что намекает на продолжение роста.
▪️Оба показателя сигнализируют о попытки быками переломить медвежьи настроения.
▪️На нижней картинке, серая область - это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней (скорость изменения цены). Вопросы, кто движет рынком - снимаются. Мы наблюдаем локальный рост спекулятивной позиции, что и движет долларом. Корреляция между показателями устойчивая. Весьма любопытно, но похоже на «вынос стопов». Пока позитив пятницы на валютном рынке рано интерпретировать, как завершение роста доллара, с учетом риска от последствий коронавируса, снижение валют Океании может продолжиться, что окажет давление на весь валютный рынок.
ВЫВОД
Доллар созрел для снижения, вероятно, понадобится еще время, т.к. риски со стороны эпидемии обеспечивают спрос на длинные трежерис, что поддерживает доллар.
❗️Локально мы наблюдаем поход против ожиданий рынка, для финансовых рынков это нормально, т.к. «толпой за грибами не ходят».
Для снижения доллара нужно снять напряжение вокруг вируса и добавить ликвидность в США, по моим оценкам это должно произойти уже совсем скоро и я по-прежнему жду ослабления доллара с приходом весны.
👉Мои модели находятся в приграничном положении и если показатели продолжат рост, то рост доллара может затянутся еще на какое-то время.
@khtrader
Мои авторские индикаторы индекса доллара продолжают сигнализировать о слабости доллара, но локально DX остается выше квартальной средней, мало того – растет.
▪️На верхней картинке голубой областью нанесена авторская модель оценки индекса доллара. Несмотря на то, что модель растет, показатель остается низко относительно котировок DX тем самым образуют устойчивую дивергенцию. Локально рост индекса доллара сопровождался ростом показателя, и мы наблюдаем попытку слома нисходящего тренда (красная линия на верхней картинке).
▪️Осциллятор (черная гистограмма) немного выше ноля, что намекает на продолжение роста.
▪️Оба показателя сигнализируют о попытки быками переломить медвежьи настроения.
▪️На нижней картинке, серая область - это чистая спекулятивная позиция, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней (скорость изменения цены). Вопросы, кто движет рынком - снимаются. Мы наблюдаем локальный рост спекулятивной позиции, что и движет долларом. Корреляция между показателями устойчивая. Весьма любопытно, но похоже на «вынос стопов». Пока позитив пятницы на валютном рынке рано интерпретировать, как завершение роста доллара, с учетом риска от последствий коронавируса, снижение валют Океании может продолжиться, что окажет давление на весь валютный рынок.
ВЫВОД
Доллар созрел для снижения, вероятно, понадобится еще время, т.к. риски со стороны эпидемии обеспечивают спрос на длинные трежерис, что поддерживает доллар.
❗️Локально мы наблюдаем поход против ожиданий рынка, для финансовых рынков это нормально, т.к. «толпой за грибами не ходят».
Для снижения доллара нужно снять напряжение вокруг вируса и добавить ликвидность в США, по моим оценкам это должно произойти уже совсем скоро и я по-прежнему жду ослабления доллара с приходом весны.
👉Мои модели находятся в приграничном положении и если показатели продолжат рост, то рост доллара может затянутся еще на какое-то время.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом (напомню, отчеты СОТ публикуются Комиссией по товарам и фьючерсам):
▪️Хеджеры начали сокращать чистую короткую позицию по канадцу (зеленая линия), на неделе наблюдается продолжение отскока. Также в медвежьей зоне у хеджеров находится франк (бордовая) правда также наблюдаем отскок показателя, и довольно мощный. А вот медвежья позиция по фунту у хеджеров выросла (красная линия) и подходит к минимальным значениям 2019 года.
▪️Положение по австралийцу (сиреневая) ухудшилось по сравнению с прошлой неделей. Позиция в нейтральном положении, локально наблюдаем сползание к нулевой отметке.
▪️Наибольшая чистая длинная позиция у хеджеров по евро (бежевая) при этом бычьи настроения замерли, но остаются на уровне пика двух лет. Чистые позиции по йене (синяя линия) также в бычьей зоне.
▪️По новозеландцу (красная пунктирная) резкий всплеск покупок хеджерами, очень странно на фоне коронавируса. Но киви вылез в лидеры по бычьим настроениям.
ВЫВОД
Сейчас по данному анализу можно присматривать шорт по GBP/NZD и GBP/JPY, также хорошая возможность на покупку EUR/GBP.
На валютном рынке настроения к пятнице резко изменились, пока есть сомнения по поводу разворота рынка против доллара, т.к. спрос на 10-летние трежерис остается устойчивым, да и фондовый рынок вблизи пиков.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ, на прошлой неделе выглядели следующим образом (напомню, отчеты СОТ публикуются Комиссией по товарам и фьючерсам):
▪️Хеджеры начали сокращать чистую короткую позицию по канадцу (зеленая линия), на неделе наблюдается продолжение отскока. Также в медвежьей зоне у хеджеров находится франк (бордовая) правда также наблюдаем отскок показателя, и довольно мощный. А вот медвежья позиция по фунту у хеджеров выросла (красная линия) и подходит к минимальным значениям 2019 года.
▪️Положение по австралийцу (сиреневая) ухудшилось по сравнению с прошлой неделей. Позиция в нейтральном положении, локально наблюдаем сползание к нулевой отметке.
▪️Наибольшая чистая длинная позиция у хеджеров по евро (бежевая) при этом бычьи настроения замерли, но остаются на уровне пика двух лет. Чистые позиции по йене (синяя линия) также в бычьей зоне.
▪️По новозеландцу (красная пунктирная) резкий всплеск покупок хеджерами, очень странно на фоне коронавируса. Но киви вылез в лидеры по бычьим настроениям.
ВЫВОД
Сейчас по данному анализу можно присматривать шорт по GBP/NZD и GBP/JPY, также хорошая возможность на покупку EUR/GBP.
На валютном рынке настроения к пятнице резко изменились, пока есть сомнения по поводу разворота рынка против доллара, т.к. спрос на 10-летние трежерис остается устойчивым, да и фондовый рынок вблизи пиков.
@khtrader
#нефть ТЕКУЩИЙ ЦИКЛ
Кто следит за каналом уже знают, что сравнивая цикли на рынке нефти 2016-2017 годов я нашем много общего с текущим циклом начавшимся в декабре 2018 года
Итак, на верхней картинке текущий цикл нанесен красной линией, это прототип из прошлого - синей линией. В прошлом, рост продолжился и на 63 неделе коррекции, а это означит, что вопреки ожиданиям котировки нефти могут еще расти пару недель.
На нижней картинке цикл денежных потоков (чистая спекулятивная позиция по WTI+Brent биржи СМЕ и ICE). Пока распродажа длинных позиций остановлена, но остается сильно низко, в прошлом рост покупок наблюдался еще до 66 недели (еще 3-4 недели).
ВЫВОД
Пока модель отыгрывается, эта неделя будет важной, т.к. исходя из прототипа - рост должен быть продолжен, но вот инфофон как-то не располагает к росту. Если рост продолжится, то это добавит достоверности в мои оценки и тогда, после роста рынка к средине марта можно ждать новую волну распродаж.
@khtrader
Кто следит за каналом уже знают, что сравнивая цикли на рынке нефти 2016-2017 годов я нашем много общего с текущим циклом начавшимся в декабре 2018 года
Итак, на верхней картинке текущий цикл нанесен красной линией, это прототип из прошлого - синей линией. В прошлом, рост продолжился и на 63 неделе коррекции, а это означит, что вопреки ожиданиям котировки нефти могут еще расти пару недель.
На нижней картинке цикл денежных потоков (чистая спекулятивная позиция по WTI+Brent биржи СМЕ и ICE). Пока распродажа длинных позиций остановлена, но остается сильно низко, в прошлом рост покупок наблюдался еще до 66 недели (еще 3-4 недели).
ВЫВОД
Пока модель отыгрывается, эта неделя будет важной, т.к. исходя из прототипа - рост должен быть продолжен, но вот инфофон как-то не располагает к росту. Если рост продолжится, то это добавит достоверности в мои оценки и тогда, после роста рынка к средине марта можно ждать новую волну распродаж.
@khtrader
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
На прошлой неделе индекс S&P500 скромно поставил новый исторический максимум, забыв о рисках связанных с распространением коронавируса угрожающий замедлением роста мировой экономики. Но уже во вторую половину недели начал корректироваться на растущих рисках замедления мировой экономики.
▪️Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) снова перешла в инверсию. Это нанесено желтой пунктирной линией. Снижение S&P500 соответствует риску.
▪️Хуже всех приходится Канаде (красная пунктирная), ведь там так и не начали смягчать ДКП, опасаясь роста инфляции. Такая же беда, но чуть поменьше, в Великобритании (зеленая линия). К месту сказать, что кривая в Великобритании стремится к нулю, это весьма позитивно, но остается в состоянии инверсии, сигнализируя о необходимости снижения ставки Банком Англии.
▪️Относительно рынка, лучше всех ЕС, но динамика плоская (бежевая линия), нельзя сказать о позитиве, с учетом контроля кривой доходности ЕЦБ. Также позитивно выглядит кривая Новой Зеландии (красная линия), как будто экономика Н. Зеландии не связана с Китаем.
▪️В США кривая доходности снова перешла в инверсию, что отмечено бирюзовой линией.
▪️Показатель в Японии (бордовая пунктирная) и Швейцарии (сиреневая) выше ноля, и средней по рынку. Там активно внедряется политика контроля кривой доходности, ФРС также задумалось над таким стилем управления ставок.
Любопытно, но кривая в Швейцарии уже уперлась в нулевую отметку, это можно расценить как сигнал к снижению ставок Банком Швейцарии, а вот Япония не смотря на риск рецессии умело управляет фондами и кривой доходности.
ВЫВОД
Участники финансовых рынков приходят к пониманию ситуации растущих рисков, на рынках становится опасно, с чем связан рост золота.
❗️На мой взгляд, нужны новые монетарные стимулы, в особенности это касается ФРС, которые преждевременно начали сокращать объемы РЕПО, также нужны стимулы от европейского ЦБ.
С учетом того, что в странах Юго-Восточной Азии начинаются проблемы с экономикой, там также требуются монетарные меры.
@khtrader
На прошлой неделе индекс S&P500 скромно поставил новый исторический максимум, забыв о рисках связанных с распространением коронавируса угрожающий замедлением роста мировой экономики. Но уже во вторую половину недели начал корректироваться на растущих рисках замедления мировой экономики.
▪️Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) снова перешла в инверсию. Это нанесено желтой пунктирной линией. Снижение S&P500 соответствует риску.
▪️Хуже всех приходится Канаде (красная пунктирная), ведь там так и не начали смягчать ДКП, опасаясь роста инфляции. Такая же беда, но чуть поменьше, в Великобритании (зеленая линия). К месту сказать, что кривая в Великобритании стремится к нулю, это весьма позитивно, но остается в состоянии инверсии, сигнализируя о необходимости снижения ставки Банком Англии.
▪️Относительно рынка, лучше всех ЕС, но динамика плоская (бежевая линия), нельзя сказать о позитиве, с учетом контроля кривой доходности ЕЦБ. Также позитивно выглядит кривая Новой Зеландии (красная линия), как будто экономика Н. Зеландии не связана с Китаем.
▪️В США кривая доходности снова перешла в инверсию, что отмечено бирюзовой линией.
▪️Показатель в Японии (бордовая пунктирная) и Швейцарии (сиреневая) выше ноля, и средней по рынку. Там активно внедряется политика контроля кривой доходности, ФРС также задумалось над таким стилем управления ставок.
Любопытно, но кривая в Швейцарии уже уперлась в нулевую отметку, это можно расценить как сигнал к снижению ставок Банком Швейцарии, а вот Япония не смотря на риск рецессии умело управляет фондами и кривой доходности.
ВЫВОД
Участники финансовых рынков приходят к пониманию ситуации растущих рисков, на рынках становится опасно, с чем связан рост золота.
❗️На мой взгляд, нужны новые монетарные стимулы, в особенности это касается ФРС, которые преждевременно начали сокращать объемы РЕПО, также нужны стимулы от европейского ЦБ.
С учетом того, что в странах Юго-Восточной Азии начинаются проблемы с экономикой, там также требуются монетарные меры.
@khtrader
#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили рост, после боковой коррекции неделей ранее. Эта ситуация нанесена красной линией, которая отображает среднюю динамику, в процентном отклонении от квартальной средней, по рынку защитных активов.
К месту уточнить: золото на сегодня опережает в росте йену и франк, и примерно синхронно движется с 10-летними трежерис. Несмотря на падение йены в средине недели, рынок защитных активов совокупно рос.
При этом, защитные активы совокупно снова подошли к экстремумам 10 лет, риски на финансовом рынке остаются высокими, видимо S&P500 растет на обратном выкупе компаний.
▪️Голубая область - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас продолжает наблюдаться плоская динамика показателя, т.е. негативные настроения затухают.
ВЫВОД
Как и предполагал, сюрпризы, связанные с экономическими данными за февраль начинаются. Рынкам явно это не понравилось, и фондовые индексы сильно дернулись вниз. Любопытно, но спекулянты не активны на рынка защитных активов, посмотрим,что будет на этой неделе.
❗️На мой взгляд, коррекция только началась, но то, что пик S&P500 был переписан, указывает на плоский сценарий коррекции.
@khtrader
▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили рост, после боковой коррекции неделей ранее. Эта ситуация нанесена красной линией, которая отображает среднюю динамику, в процентном отклонении от квартальной средней, по рынку защитных активов.
К месту уточнить: золото на сегодня опережает в росте йену и франк, и примерно синхронно движется с 10-летними трежерис. Несмотря на падение йены в средине недели, рынок защитных активов совокупно рос.
При этом, защитные активы совокупно снова подошли к экстремумам 10 лет, риски на финансовом рынке остаются высокими, видимо S&P500 растет на обратном выкупе компаний.
▪️Голубая область - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас продолжает наблюдаться плоская динамика показателя, т.е. негативные настроения затухают.
ВЫВОД
Как и предполагал, сюрпризы, связанные с экономическими данными за февраль начинаются. Рынкам явно это не понравилось, и фондовые индексы сильно дернулись вниз. Любопытно, но спекулянты не активны на рынка защитных активов, посмотрим,что будет на этой неделе.
❗️На мой взгляд, коррекция только началась, но то, что пик S&P500 был переписан, указывает на плоский сценарий коррекции.
@khtrader
#риски ИНДЕКС СТРАХА
Представляю вашему вниманию мой авторский индикатор страха, основанный на настроениях профучастников рынка (хеджеры), которые используют срочные рынки для переноса риска
В модель входит ряд данных о распределении позиций участников на основании отчетов СОТ, публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам
▪️Голубая область - это сама модель, сигнализирующая о "риск-офф"\"риск-он" настроениях у профучастников.
▪️Белая линия - котировки S&P500, линейно.
На 18.02.2020 года мы наблюдаем интересную картину: индекс страха у профучастников остается в отрицательной зоне, т.е. хеджеры не ждут масштабной распродажи риска. При этом индекс S&P500 переписал исторический максимум, но после резко упал. Ранее писал, что низкий показатель моей модели страха и рост индекса сигнализирует о медвежьей дивергенции, и непременно будет отыгран.
👉Стоит обратить внимание на историю, всегда минимумы модели приходятся на минимумы цен индекса S&P500, что логично, т.к. это соответствует росту аппетита к риску. Эти события отмечены красными стрелками. И сейчас модель только входит в медвежью зону, там, где будет сформирован будущий минимум по индексу S&P500, показателю еще далеко до минимумов.
ВЫВОД
Как ни странно это звучит, но мы наблюдаем коррекцию по индексу S&P500, то, что переписан максимум, указывает на коррекцию по сценарию флета.
❗️Пока все очень даже перспективно ,т.к. снижение индекса будет выкуплено. Вот продолжение роста нежелательно, т.к. не соответствует рискам и означало бы эйфорию, что можно было интерпретировать как начало кризиса.
❇️Пока мой авторский индикатор не снизился хотя бы к уровню осени 2019 года, а лучше к весне 2018 года, о продолжении роста говорить не приходится. По времени коррекция может продлиться до апреля-мая 2020 года. И вероятней минимум будет выше минимума начала 2020 года.
@khtrader
Представляю вашему вниманию мой авторский индикатор страха, основанный на настроениях профучастников рынка (хеджеры), которые используют срочные рынки для переноса риска
В модель входит ряд данных о распределении позиций участников на основании отчетов СОТ, публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам
▪️Голубая область - это сама модель, сигнализирующая о "риск-офф"\"риск-он" настроениях у профучастников.
▪️Белая линия - котировки S&P500, линейно.
На 18.02.2020 года мы наблюдаем интересную картину: индекс страха у профучастников остается в отрицательной зоне, т.е. хеджеры не ждут масштабной распродажи риска. При этом индекс S&P500 переписал исторический максимум, но после резко упал. Ранее писал, что низкий показатель моей модели страха и рост индекса сигнализирует о медвежьей дивергенции, и непременно будет отыгран.
👉Стоит обратить внимание на историю, всегда минимумы модели приходятся на минимумы цен индекса S&P500, что логично, т.к. это соответствует росту аппетита к риску. Эти события отмечены красными стрелками. И сейчас модель только входит в медвежью зону, там, где будет сформирован будущий минимум по индексу S&P500, показателю еще далеко до минимумов.
ВЫВОД
Как ни странно это звучит, но мы наблюдаем коррекцию по индексу S&P500, то, что переписан максимум, указывает на коррекцию по сценарию флета.
❗️Пока все очень даже перспективно ,т.к. снижение индекса будет выкуплено. Вот продолжение роста нежелательно, т.к. не соответствует рискам и означало бы эйфорию, что можно было интерпретировать как начало кризиса.
❇️Пока мой авторский индикатор не снизился хотя бы к уровню осени 2019 года, а лучше к весне 2018 года, о продолжении роста говорить не приходится. По времени коррекция может продлиться до апреля-мая 2020 года. И вероятней минимум будет выше минимума начала 2020 года.
@khtrader
#риски ТЕД-СПРЕДЫ
Связь ставок внутри сраны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов приостановилась в снижении, что соответствует общим настроениям на рынке риска – риск-офф продолжается. Это нанесено желтой линией.
▪️На неделе показатель по фунту (бирюзовая линия) начал агрессивно отрастать, это нехороший сигнал для экономики, но сигнализирует о повышенном спросе на фунт на международном рынке. Тем не менее, показатель ниже средней по рынку, также ниже средней остается спред по йене (бежевая линия). Показатель в норме, паника на рынке йены пока носит иррациональный характер.
▪️По доллару (бордовая линия) спред остановился в падении, сигнализируя о росте спроса на международном рынке. Тем не менее, показатель по долларовой ликвидности относительно низко, пока это сигнал к перспективе снижения доллара.
▪️Евро (зеленая) и франк (сиреневая) остаются вблизи средней по рынку. При этом положение спреда по евро выше рынка, что также можно интерпретировать как сигнал к скорому развороту евро против корзины валют.
ВЫВОД
Рост напряжение на мировых рынках из-за неопределенности коронавируса снова нарастет, все рассмотренные показатели риска указывают на широкий риск-офф, который начинает нарастать снежным комом. Не исключением стали показатели ТЕД-спредов по базовым валютам, здесь также есть намеки на рост рисков на международном рынке, пока это выглядит скромно, но в общей конъюнктуре заставляет насторожиться.
❗️Пристально слежу за валютным рынком, т.к. первые звоночки идут именно оттуда.
@khtrader
Связь ставок внутри сраны и на международном рынке в Лондоне по валютам фондирования
▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов приостановилась в снижении, что соответствует общим настроениям на рынке риска – риск-офф продолжается. Это нанесено желтой линией.
▪️На неделе показатель по фунту (бирюзовая линия) начал агрессивно отрастать, это нехороший сигнал для экономики, но сигнализирует о повышенном спросе на фунт на международном рынке. Тем не менее, показатель ниже средней по рынку, также ниже средней остается спред по йене (бежевая линия). Показатель в норме, паника на рынке йены пока носит иррациональный характер.
▪️По доллару (бордовая линия) спред остановился в падении, сигнализируя о росте спроса на международном рынке. Тем не менее, показатель по долларовой ликвидности относительно низко, пока это сигнал к перспективе снижения доллара.
▪️Евро (зеленая) и франк (сиреневая) остаются вблизи средней по рынку. При этом положение спреда по евро выше рынка, что также можно интерпретировать как сигнал к скорому развороту евро против корзины валют.
ВЫВОД
Рост напряжение на мировых рынках из-за неопределенности коронавируса снова нарастет, все рассмотренные показатели риска указывают на широкий риск-офф, который начинает нарастать снежным комом. Не исключением стали показатели ТЕД-спредов по базовым валютам, здесь также есть намеки на рост рисков на международном рынке, пока это выглядит скромно, но в общей конъюнктуре заставляет насторожиться.
❗️Пристально слежу за валютным рынком, т.к. первые звоночки идут именно оттуда.
@khtrader
#нефть КРАТКИЙ ОБЗОР
Поразмышлял над рынком нефти, пока не думаю что будут сильно лить, как того ожидают западные трейдеры, рисуя картини с движением к минимумам начала 2016 года. Это результат паники охватившей финансовые рынки.
Подробней в статье - https://is.gd/bS9Pqr
@khtrader
Поразмышлял над рынком нефти, пока не думаю что будут сильно лить, как того ожидают западные трейдеры, рисуя картини с движением к минимумам начала 2016 года. Это результат паники охватившей финансовые рынки.
Подробней в статье - https://is.gd/bS9Pqr
@khtrader
Яндекс Дзен
Рынок нефти, что после паники?
Пока отечественный рынок на выходном, на западных рынках сегодня паника: золото в моменте +3%, индекс S&P500 -3%, фондовые индексы Европы падают еще сильнее. Рынок нефти не стал исключением и свалился почти на 4%. Чего же ожидать дальше? Конечно, этот вопрос…
Forwarded from EXANTE Global
Про что хайп: Золото продолжает ралли из-за ухода от рисков, связанных с коронавирусом. Подливают "масла в огонь" ведущие мировые ЦБ - кроме монетарного стимулирования мировой экономики появляются устные интервенции о возможных новых вливаниях ликвидности. В результате растут инфляционные ожидания.
На самом деле: В условиях сокращения производства товаров и услуг, новые вливания - это прямое стимулирование роста цен. В США инфляция уже составляет 2,5% в годовом выражении, а если планку таргета поднимут до 5%, то это станет началом инфляционной спирали. Бенефициарами растущей инфляции станут заемщики, а пострадавшими - кредиторы, держатели капиталов. Запустить инфляционную спираль против элит крайне сложно.
Рано или поздно мир вылечится от коронавируса, и мировая экономики начнет восстанавливаться, что вызовет рост спроса на нефть. Если ОПЕК+ ограничит добычу, то мы получим еще и инфляцию предложения, что при крепком рынке труда естественно.
Поэтому монетарную политику, вероятно, начнут ужесточать, но уже ближе к выборам в США и сразу после них. В таких условиях начнется отток капиталов с финансовых рынков и выход в кэш. Золото в этом случае не исключение, однако оно просядет меньше, чем фондовые и товарные рынки. Текущая техническая цель видится в районе $1700, после чего может начаться коррекция. @exante #халепа
На самом деле: В условиях сокращения производства товаров и услуг, новые вливания - это прямое стимулирование роста цен. В США инфляция уже составляет 2,5% в годовом выражении, а если планку таргета поднимут до 5%, то это станет началом инфляционной спирали. Бенефициарами растущей инфляции станут заемщики, а пострадавшими - кредиторы, держатели капиталов. Запустить инфляционную спираль против элит крайне сложно.
Рано или поздно мир вылечится от коронавируса, и мировая экономики начнет восстанавливаться, что вызовет рост спроса на нефть. Если ОПЕК+ ограничит добычу, то мы получим еще и инфляцию предложения, что при крепком рынке труда естественно.
Поэтому монетарную политику, вероятно, начнут ужесточать, но уже ближе к выборам в США и сразу после них. В таких условиях начнется отток капиталов с финансовых рынков и выход в кэш. Золото в этом случае не исключение, однако оно просядет меньше, чем фондовые и товарные рынки. Текущая техническая цель видится в районе $1700, после чего может начаться коррекция. @exante #халепа
ОПРОС
На прошлой неделе аудитория промазала с прогнозом (гистограмма) рынка нефти (черные точки на картинке), и на сегодня счет становится 31:24 в пользу рынка, а вероятность попадания аудитории снизилась до 43,6%.
После проигрышной серии с начала декабря, когда аудитория сильно проигрывает рынку (из 12 событий (недель) выиграно только два) имеем некое приближение к нормальному распределению. Теперь нужно чтобы угадала аудитория, давайте уж постараемся.
❗️Такое распределение выигрышей\проигрышей указывает на то, что основная масса трейдеров торгует против тренда (отскоки). Да, возвраты - базовая теория в оценках классических финансов, но то, что при устойчивом нисходящем тренде проиграно 10 событий из 12 указывает на интуитивное принятие торговых решений или неумелое использование теории возвратов.
@khtrader
На прошлой неделе аудитория промазала с прогнозом (гистограмма) рынка нефти (черные точки на картинке), и на сегодня счет становится 31:24 в пользу рынка, а вероятность попадания аудитории снизилась до 43,6%.
После проигрышной серии с начала декабря, когда аудитория сильно проигрывает рынку (из 12 событий (недель) выиграно только два) имеем некое приближение к нормальному распределению. Теперь нужно чтобы угадала аудитория, давайте уж постараемся.
❗️Такое распределение выигрышей\проигрышей указывает на то, что основная масса трейдеров торгует против тренда (отскоки). Да, возвраты - базовая теория в оценках классических финансов, но то, что при устойчивом нисходящем тренде проиграно 10 событий из 12 указывает на интуитивное принятие торговых решений или неумелое использование теории возвратов.
@khtrader
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущих уровней?
Final Results
50%
ВЫШЕ
50%
НИЖЕ
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️95% новостного фона состоит из заголовков по коронавирусу и его "стремительном" распространении. Паника идентифицируется искаженной информацией не подтвержденной фактами, что сейчас и происходит. В целом, темпы распространения снижаются, особенно в Китае, выздоровевших почти 30 тысяч человек. Но СМИ и "хайповики" продолжают кошмарить рынки. Вчера прошел в Неаполе матч Лиги чемпионов между Барселоной и местным Наполи, думаю ВОЗ запретил бы, если был бы реальный риск.
▪️Тем временем в Ливии снова заговорили о прекращении огня, по нефти пока ни слова, добыча остается на уровне 100 тб\д. На Ближнем Востоке жарко, особенно отличается Сирия, Палестина.
▪️США угрожает санкциями против покупателей венесуэльской нефти.
▪️ОПЕК+ молчит и выжидает момент, уже через неделю министерское заседание.
▪️Запасы по данным Американского института нефти вышли ниже ожидаемых Минэнерго, хотя вряд ли это что-то решает в моменте.
Техническая картина:
▪️На фоне снижения фондовых рынков и масштабного риск-офф нефть также испытывает давление. Рынок так и не смог внятно скорректироваться вверх и прошел всего лишь 25% от снижения с начала года.
▪️Осциллятор, нанесенный гистограммой внизу сигнализирует о неопределенности.
В случае прохода ниже минимумов месяца, активизируется нисходящий фрактальный канал с риском упасть к нижней его границе, а это ниже минимума 2018 года.
▪️Альтернативный сценарий, это рост к средней (ЕМА-200) в район 56 по WTI. Этот рост может быть реализован после обновления минимума февраля в рамках расширяющейся коррекции, но это создаст угрозу мощного снижения после восстановления цен.
ВЫВОД
Пока сценарий снижения превалирующий, ничего для роста в информационном поле нет, но ОПЕК+ или эскалация конфликта на Ближнем Востоке может внести коррективы.
Если фондовый рынок пойдет ниже, то и котировки нефти не устоят. Пока радует снижение в золоте. возможно планируется отскок по финансовым рынкам.
@khtrader
Информационный фон:
▪️95% новостного фона состоит из заголовков по коронавирусу и его "стремительном" распространении. Паника идентифицируется искаженной информацией не подтвержденной фактами, что сейчас и происходит. В целом, темпы распространения снижаются, особенно в Китае, выздоровевших почти 30 тысяч человек. Но СМИ и "хайповики" продолжают кошмарить рынки. Вчера прошел в Неаполе матч Лиги чемпионов между Барселоной и местным Наполи, думаю ВОЗ запретил бы, если был бы реальный риск.
▪️Тем временем в Ливии снова заговорили о прекращении огня, по нефти пока ни слова, добыча остается на уровне 100 тб\д. На Ближнем Востоке жарко, особенно отличается Сирия, Палестина.
▪️США угрожает санкциями против покупателей венесуэльской нефти.
▪️ОПЕК+ молчит и выжидает момент, уже через неделю министерское заседание.
▪️Запасы по данным Американского института нефти вышли ниже ожидаемых Минэнерго, хотя вряд ли это что-то решает в моменте.
Техническая картина:
▪️На фоне снижения фондовых рынков и масштабного риск-офф нефть также испытывает давление. Рынок так и не смог внятно скорректироваться вверх и прошел всего лишь 25% от снижения с начала года.
▪️Осциллятор, нанесенный гистограммой внизу сигнализирует о неопределенности.
В случае прохода ниже минимумов месяца, активизируется нисходящий фрактальный канал с риском упасть к нижней его границе, а это ниже минимума 2018 года.
▪️Альтернативный сценарий, это рост к средней (ЕМА-200) в район 56 по WTI. Этот рост может быть реализован после обновления минимума февраля в рамках расширяющейся коррекции, но это создаст угрозу мощного снижения после восстановления цен.
ВЫВОД
Пока сценарий снижения превалирующий, ничего для роста в информационном поле нет, но ОПЕК+ или эскалация конфликта на Ближнем Востоке может внести коррективы.
Если фондовый рынок пойдет ниже, то и котировки нефти не устоят. Пока радует снижение в золоте. возможно планируется отскок по финансовым рынкам.
@khtrader
