#нефть РЫНОК НЕФТИ В США
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча в США на 17.01 осталась без изменений на историческом уровне 13 мб\д, в отношении прошлого года на 9,2% выше. При этом доля внутренней добычи в нефтепереработке немного подрастает (зеленая линия на графике)
▪️Буровая активность немного оживилась, но все-равно остается на 21% ниже прошлого года.
▪️Показатель чистого импорта практический без изменений, 3,018 мб\д, но в годовом выражении, это на 51% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в нефтепереработке нанесена красной линией и составляет менее 20%.
СПРОС
Уровень спроса за неделю почти не изменился и составляет 16,857 мб\д, что на 1,13% ниже прошлого года.
ЗАПАСЫ
Рынок нефти в США продолжает находится в дефиците на: 13+3,018-16,857=-0,839 мб\д (гистограмма), или на 5,8 млн баррелей за неделю. Минэнерго где-то недоговаривает, при этом коммерческие запас нефти на 3,8% ниже чем в прошлом году, а запасы в Кушинге сокращаются дальше. Стратегические запасы без изменений. Откуда берется недостающая нефть, одному Трампу известно.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть - 25,2 дня, это на 1,6% ниже чем годом ранее
Бензин - 30,3 дня, это на 1,7% выше прошлого года
Дистилляты - 41,7 дня, это на 12% выше прошлого года
ВЫВОД
Запасы нефти в США продолжают сокращаться, а ведь высокий сезон еще не начинался, что будет если ОПЕК еще сократит, как-то пишут нам СМИ. Коммерческие запасы нефти ниже прошлогодних уровней, но запасы по нефтепродуктам продолжают копится, особенно это относится к дистиллятам. Пока не ясно, это результат новых стандартов к судовому топливу, или же из-за замедления роста мировой экономики.
👉Так или иначе, нас ждет высокий сезон 2020 года, который стартует через месяц. Если США не нарастят импорт на 1 мб\д, то будет совсем худо. т.к. Минэнерго США прогнозирует нефтепереработку в 2020 году на среднем уровне 17,5 мб\д.
❗️Пока заговорили по Венесуэле, как я того и ожидал, Мадуро не против переговоров.
@khtrader
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча в США на 17.01 осталась без изменений на историческом уровне 13 мб\д, в отношении прошлого года на 9,2% выше. При этом доля внутренней добычи в нефтепереработке немного подрастает (зеленая линия на графике)
▪️Буровая активность немного оживилась, но все-равно остается на 21% ниже прошлого года.
▪️Показатель чистого импорта практический без изменений, 3,018 мб\д, но в годовом выражении, это на 51% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в нефтепереработке нанесена красной линией и составляет менее 20%.
СПРОС
Уровень спроса за неделю почти не изменился и составляет 16,857 мб\д, что на 1,13% ниже прошлого года.
ЗАПАСЫ
Рынок нефти в США продолжает находится в дефиците на: 13+3,018-16,857=-0,839 мб\д (гистограмма), или на 5,8 млн баррелей за неделю. Минэнерго где-то недоговаривает, при этом коммерческие запас нефти на 3,8% ниже чем в прошлом году, а запасы в Кушинге сокращаются дальше. Стратегические запасы без изменений. Откуда берется недостающая нефть, одному Трампу известно.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть - 25,2 дня, это на 1,6% ниже чем годом ранее
Бензин - 30,3 дня, это на 1,7% выше прошлого года
Дистилляты - 41,7 дня, это на 12% выше прошлого года
ВЫВОД
Запасы нефти в США продолжают сокращаться, а ведь высокий сезон еще не начинался, что будет если ОПЕК еще сократит, как-то пишут нам СМИ. Коммерческие запасы нефти ниже прошлогодних уровней, но запасы по нефтепродуктам продолжают копится, особенно это относится к дистиллятам. Пока не ясно, это результат новых стандартов к судовому топливу, или же из-за замедления роста мировой экономики.
👉Так или иначе, нас ждет высокий сезон 2020 года, который стартует через месяц. Если США не нарастят импорт на 1 мб\д, то будет совсем худо. т.к. Минэнерго США прогнозирует нефтепереработку в 2020 году на среднем уровне 17,5 мб\д.
❗️Пока заговорили по Венесуэле, как я того и ожидал, Мадуро не против переговоров.
@khtrader
#нефть ФЬЮЧЕРСНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На 17.01 запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться (бирюзовая область) и мы уже на уровнях 2018 года, когда нефть была на 10 долларов выше.
▪️При этом снижение нефтяных цен толкнуло фьючерсную кривую (желтая линия) к нулевой отметке. Пока кривая остается в бэквордации, но очень близка к контанго.
▪️Фронтальный спред, нанесенный красной гистограммой, ушел ниже ноля, но пока в нейтральном положении.
▪️Белая гистограмма - это базис, связь спот-фьючерс. Показатель чуть выше ноля, но это обусловлено переходом на новый фьючерс.
ВЫВОД
В виду резкой и сильной коррекции нефтяных цен на срочном рынке, финансовый рынок оторвался от физического рынка.
❗️Дефицит рынка нефти в США набирает обороты и пока перспектив улучшения ситуации не видно, кроме как договорится с Венесуэлой или стабилизировать поставки из стран Африки. Локально напряжение с дефицитом можно покрывать за счет распродажи стратегических запасов нефти (SPR).
@khtrader
▪️На 17.01 запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться (бирюзовая область) и мы уже на уровнях 2018 года, когда нефть была на 10 долларов выше.
▪️При этом снижение нефтяных цен толкнуло фьючерсную кривую (желтая линия) к нулевой отметке. Пока кривая остается в бэквордации, но очень близка к контанго.
▪️Фронтальный спред, нанесенный красной гистограммой, ушел ниже ноля, но пока в нейтральном положении.
▪️Белая гистограмма - это базис, связь спот-фьючерс. Показатель чуть выше ноля, но это обусловлено переходом на новый фьючерс.
ВЫВОД
В виду резкой и сильной коррекции нефтяных цен на срочном рынке, финансовый рынок оторвался от физического рынка.
❗️Дефицит рынка нефти в США набирает обороты и пока перспектив улучшения ситуации не видно, кроме как договорится с Венесуэлой или стабилизировать поставки из стран Африки. Локально напряжение с дефицитом можно покрывать за счет распродажи стратегических запасов нефти (SPR).
@khtrader
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
Состояние долларовой ликвидности остается в нормальном состоянии, позитива мало, но и негатив снят
Подробнее в статье https://telegra.ph/Denezhnyj-rynok-SSHA-01-24
@khtrader
Состояние долларовой ликвидности остается в нормальном состоянии, позитива мало, но и негатив снят
Подробнее в статье https://telegra.ph/Denezhnyj-rynok-SSHA-01-24
@khtrader
Telegraph
Денежный рынок США
На текущей неделе наметились состояния долларовой ликвидности в США и мире без весомых изменений. На первой картинке объем ежедневных сделок РЕПО затухают относительно начала программы с сентября месяца. ФРС ищет новые пути вливания ликвидности, но дальше…
#нефть ПОЗИЦИИ СОТ
▪️Зеленая линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по ведущим нефтяным фьючерсам торгуемых на Чикагской товарной бирже (нефть+нефтепродукты). Данные взяты с отчетов СОТ публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам (CFTC).
▪️Сиреневая линия - фронтальный фьючерс WTI.
👉Как видим, спекулянты не торопятся закрывать длинные позиции, но к месту сказать, что данные на 21.01., т.е. ДО мощнейшего слива нефтяных цен.
ВЫВОД
Если и во вторую половину не закрывали (хотя по динамике видно что закрывали), то нефть будет снижаться дальше и дальше.
@khtrader
▪️Зеленая линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по ведущим нефтяным фьючерсам торгуемых на Чикагской товарной бирже (нефть+нефтепродукты). Данные взяты с отчетов СОТ публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам (CFTC).
▪️Сиреневая линия - фронтальный фьючерс WTI.
👉Как видим, спекулянты не торопятся закрывать длинные позиции, но к месту сказать, что данные на 21.01., т.е. ДО мощнейшего слива нефтяных цен.
ВЫВОД
Если и во вторую половину не закрывали (хотя по динамике видно что закрывали), то нефть будет снижаться дальше и дальше.
@khtrader
#нефть НЕФТЬ И СТАВКИ
▪️Красная линия - это ожидания по спреда кривой доходности у спекулянтов. По-сути - это "риск-он"\"риск-офф". Данные взяты все с тех же отчетов СОТ от CFTC.
▪️Красная линия - это фьючерс WTI.
👉Такие "радужные" настроения у спекулянтов были на пике рынка нефти в 2018 году и вообще, пики показателя приходятся на пики рынка нефти и фондового рынка.
ВЫВОД
Честно говоря? очень страшно на это смотреть, но в тоже время, такая уверенность говорит о позитивном отношении к перспективам и после коррекции на финрынках нас ждет выкуп риска и хороший, уверенный бычий тренд. Главным, что сейчас выступает в роли драйвера к росту, это политика ФРС, ближайшее заседание которой пройдет уже в эту среду (29.01.2020).
@khtrader
▪️Красная линия - это ожидания по спреда кривой доходности у спекулянтов. По-сути - это "риск-он"\"риск-офф". Данные взяты все с тех же отчетов СОТ от CFTC.
▪️Красная линия - это фьючерс WTI.
👉Такие "радужные" настроения у спекулянтов были на пике рынка нефти в 2018 году и вообще, пики показателя приходятся на пики рынка нефти и фондового рынка.
ВЫВОД
Честно говоря? очень страшно на это смотреть, но в тоже время, такая уверенность говорит о позитивном отношении к перспективам и после коррекции на финрынках нас ждет выкуп риска и хороший, уверенный бычий тренд. Главным, что сейчас выступает в роли драйвера к росту, это политика ФРС, ближайшее заседание которой пройдет уже в эту среду (29.01.2020).
@khtrader
#валюты ИНДЕКС ДОЛЛАРА
Мои авторские индикаторы индекса доллара сигнализируют о слабости "бакса", но локально DX выше квартальной средней
▪️На верхней картинке серой областью нанесена авторская модель индекса доллара, как видим, показатель сильно разошелся с котировками DX образую устойчивую дивергенцию.
▪️Осциллятор (черная линия) также слабеет, что указывает на превалирование медвежьих настроений относительно доллара.
▪️Оба показателя уже ушли ниже нулевой отметки, осенью писал: "Для подтверждения начала медвежьего рынка по доллару, показатели должны уйти ниже ноля".
▪️На нижней картинке, гистограмма - это измененная авторская модель оценки индекса доллара, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней (скорость изменения цены). Как видим по данным показателям снижения не наблюдается, и рынок продолжает стоять во флете.
ВЫВОД
Доллар созрел для снижения, вероятно понадобится еще время, т.к. риски со стороны эпидемии (возможно и раздутой) обеспечивают спрос на длинные трежерис, что поддерживает доллар.
❗️В среду пройдет заседание ФРС, ситуация с долларовой ликвидностью остается в нормальном положении, поэтому вряд ли стоит ожидать векторных высказываний о перспективах ДКП, тем более инфляция ускоряется.
После прояснения ситуации с перспективами эпидемии, доллар отправится на юг, на мой взгляд в разрезе от 2 до 3 недель.
@khtrader
Мои авторские индикаторы индекса доллара сигнализируют о слабости "бакса", но локально DX выше квартальной средней
▪️На верхней картинке серой областью нанесена авторская модель индекса доллара, как видим, показатель сильно разошелся с котировками DX образую устойчивую дивергенцию.
▪️Осциллятор (черная линия) также слабеет, что указывает на превалирование медвежьих настроений относительно доллара.
▪️Оба показателя уже ушли ниже нулевой отметки, осенью писал: "Для подтверждения начала медвежьего рынка по доллару, показатели должны уйти ниже ноля".
▪️На нижней картинке, гистограмма - это измененная авторская модель оценки индекса доллара, а красная - динамика DX в процентном отклонении от квартальной средней (скорость изменения цены). Как видим по данным показателям снижения не наблюдается, и рынок продолжает стоять во флете.
ВЫВОД
Доллар созрел для снижения, вероятно понадобится еще время, т.к. риски со стороны эпидемии (возможно и раздутой) обеспечивают спрос на длинные трежерис, что поддерживает доллар.
❗️В среду пройдет заседание ФРС, ситуация с долларовой ликвидностью остается в нормальном положении, поэтому вряд ли стоит ожидать векторных высказываний о перспективах ДКП, тем более инфляция ускоряется.
После прояснения ситуации с перспективами эпидемии, доллар отправится на юг, на мой взгляд в разрезе от 2 до 3 недель.
@khtrader
#экономика ИНФЛЯЦИЯ
Пока Китаем ширится вирус, в США полным ходом идет процедура импичмента Трампа, которая вероятно закончится ничем, т.к. в сенате большинство за республиканцами, а на Ближнем Востоке продолжается эскалация а-ля Арабская весна - мы наблюдаем рост потребительской инфляции
👉Белая линия - это средний показатель годовой потребительской инфляции в развитых странах (G10). Констатируем рост показателя. Снижение инфляции наблюдается только в Великобритании, здесь очевидно, что нужны монетарные меры которые снизят курс фунта.
▪️Цены растут даже в Швейцарии, Японии и ЕС, а США вообще в лидерах по годовым темпам роста потребительских цен.
ВЫВОД
На мой взгляд, уровень цен и их годовая динамика могут спровоцировать кризис, т.к. ведущим ЦБ для выполнения своих базовых функций, а именно проведение политики для сдерживание инфляции и экономического рост - потребуется ужесточать ДКП, что сократить предложение денег. В закредитованной экономике это чревато коллапсом ликвидности, т.е. финансовым кризисом.
❗️От ФРС точно не жду голубиной риторики, скорее нейтральная: "И вашим, и нашим".
@khtrader
Пока Китаем ширится вирус, в США полным ходом идет процедура импичмента Трампа, которая вероятно закончится ничем, т.к. в сенате большинство за республиканцами, а на Ближнем Востоке продолжается эскалация а-ля Арабская весна - мы наблюдаем рост потребительской инфляции
👉Белая линия - это средний показатель годовой потребительской инфляции в развитых странах (G10). Констатируем рост показателя. Снижение инфляции наблюдается только в Великобритании, здесь очевидно, что нужны монетарные меры которые снизят курс фунта.
▪️Цены растут даже в Швейцарии, Японии и ЕС, а США вообще в лидерах по годовым темпам роста потребительских цен.
ВЫВОД
На мой взгляд, уровень цен и их годовая динамика могут спровоцировать кризис, т.к. ведущим ЦБ для выполнения своих базовых функций, а именно проведение политики для сдерживание инфляции и экономического рост - потребуется ужесточать ДКП, что сократить предложение денег. В закредитованной экономике это чревато коллапсом ликвидности, т.е. финансовым кризисом.
❗️От ФРС точно не жду голубиной риторики, скорее нейтральная: "И вашим, и нашим".
@khtrader
#эконоимка ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Предварительный данные по индексам делового цикла PMI Composite за январь выглядят многообещающе
▪️Любопытно, в США в декабре мы наблюдаем рост потребительских цен, а динамика делового цикла хоть и выше стран G10, но остается в плоской динамике. И наоборот, в Великобритании деловой цикл растет, а инфляция снижается.
▪️Не будем вдаваться в причины, просто как наблюдение.
ВЫВОД
Ну что же, монетарная политика ведущих ЦБ начинает давать свои результаты - деловой цикл запущен. Япония и ЕС выходят из положения рецессии (ниже 50), пока, конечно, рано утверждать наверняка, но лучше чем было осенью 2019 года.
@khtrader
Предварительный данные по индексам делового цикла PMI Composite за январь выглядят многообещающе
▪️Любопытно, в США в декабре мы наблюдаем рост потребительских цен, а динамика делового цикла хоть и выше стран G10, но остается в плоской динамике. И наоборот, в Великобритании деловой цикл растет, а инфляция снижается.
▪️Не будем вдаваться в причины, просто как наблюдение.
ВЫВОД
Ну что же, монетарная политика ведущих ЦБ начинает давать свои результаты - деловой цикл запущен. Япония и ЕС выходят из положения рецессии (ниже 50), пока, конечно, рано утверждать наверняка, но лучше чем было осенью 2019 года.
@khtrader
#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК
С распространением коронавируса, который распространяется по заголовкам СМИ быстрее чем по планете, финансовые риски начали расти
▪️Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) начала снижение. Это нанесено желтой пунктирной линией. Премии идут все дружно однонаправленно вниз.
▪️Хуже всех приходится Канаде, ведь там так и не начали смягчать ДКП опасаясь роста инфляции.Такая же беда, но чуть поменьше, в Великобритании (зеленая линия).
▪️Относительно рынка, лучше всех ЕС, но динамика также нисходящая (бежевая линия).
▪️В США кривая доходности также уплощается, что отмечено бирюзовой линией.
ВЫВОД
Похоже на то, что финансовые рынки также заболели коронавирусом, но болезнь проявляется по-своему. Судя по остальным показателям риска, рынок входит в коррекционную стадию, но с учетом состояния долларовой ликвидности, имеет шанс быть выкупленным с продолжением роста.
❗️Вопрос в тайминге остается открытым...
@khtrader
С распространением коронавируса, который распространяется по заголовкам СМИ быстрее чем по планете, финансовые риски начали расти
▪️Средняя по рынку премий за риск (разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) начала снижение. Это нанесено желтой пунктирной линией. Премии идут все дружно однонаправленно вниз.
▪️Хуже всех приходится Канаде, ведь там так и не начали смягчать ДКП опасаясь роста инфляции.Такая же беда, но чуть поменьше, в Великобритании (зеленая линия).
▪️Относительно рынка, лучше всех ЕС, но динамика также нисходящая (бежевая линия).
▪️В США кривая доходности также уплощается, что отмечено бирюзовой линией.
ВЫВОД
Похоже на то, что финансовые рынки также заболели коронавирусом, но болезнь проявляется по-своему. Судя по остальным показателям риска, рынок входит в коррекционную стадию, но с учетом состояния долларовой ликвидности, имеет шанс быть выкупленным с продолжением роста.
❗️Вопрос в тайминге остается открытым...
@khtrader
#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили рост, но немного замедлились. Это нанесено красной линией, которая отображает среднюю динамику (процентное отклонение от квартальной средней) по рынку защитных активов.
▪️Голубая область - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас хоть и наблюдается некая остановка в медвежьих настроениях, но показатель близок к нулю и очень далеко от своих исторических минимумов.
ВЫВОД
Пока говорить о "риск-офф" на длинных горизонтах рано. Да, локально мы наблюдаем уход от риска и вероятно это состояние продлится от 2 до 4 недель.
❗️Так или иначе, деньги есть и они будут потрачены на выкуп риска, как только цены станут привлекательными.
@khtrader
▪️Защитные активы на прошлой неделе продолжили рост, но немного замедлились. Это нанесено красной линией, которая отображает среднюю динамику (процентное отклонение от квартальной средней) по рынку защитных активов.
▪️Голубая область - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка и сейчас хоть и наблюдается некая остановка в медвежьих настроениях, но показатель близок к нулю и очень далеко от своих исторических минимумов.
ВЫВОД
Пока говорить о "риск-офф" на длинных горизонтах рано. Да, локально мы наблюдаем уход от риска и вероятно это состояние продлится от 2 до 4 недель.
❗️Так или иначе, деньги есть и они будут потрачены на выкуп риска, как только цены станут привлекательными.
@khtrader
#риски ИНДЕКС СТРАХА
Представляю вашему вниманию мой авторский индикатор страха, основанном на настроениях профучастников рынка (хеджеры) которые используют срочные рынки для переноса риска
В модель входит ряд данных о распределении позиций участников на основании отчетов СОТ, публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам
▪️Голубая область - это сама модель, сигнализирующая о "риск-офф"\"риск-он" настроениях у профучастников.
▪️Белая линия - котировки S&P500, линейно.
На 21.01.2020 года мы наблюдаем интересную картину: индекс страха у профучастников ушел под ноль. т.е. хеджеры не ждут масштабной распродажи риска.
👉Стоит обратить внимание на историю, всегда минимумы модели приходятся на минимумы цен индекса S&P500, что логично, т.к. это соответствует росту аппетита к риску. Эти события отмечены красными стрелками.
ВЫВОД
Как ни странно это звучит, но мы наблюдаем формирование будущего минимума по индексу S&P500.
❗️ВАЖНЫЙ момент, глубина погружения модели "страха" пока очень скромная, что говорит о начале локальной коррекции, т.е. даже если вытянут с текущих уровней и поставят новый исторический хай, то это также будет в рамках коррекции, которая приобретет плоскую динамику (флет).
❇️Пока мой авторский индикатор не снизился хотя бы к уровню осени 2019 года, а лучше к весне 2018 года, о продолжении роста говорить не приходится, но рынок, при прочих равных, будет выкуплен.
@khtrader
Представляю вашему вниманию мой авторский индикатор страха, основанном на настроениях профучастников рынка (хеджеры) которые используют срочные рынки для переноса риска
В модель входит ряд данных о распределении позиций участников на основании отчетов СОТ, публикуемых Комиссией по товарам и фьючерсам
▪️Голубая область - это сама модель, сигнализирующая о "риск-офф"\"риск-он" настроениях у профучастников.
▪️Белая линия - котировки S&P500, линейно.
На 21.01.2020 года мы наблюдаем интересную картину: индекс страха у профучастников ушел под ноль. т.е. хеджеры не ждут масштабной распродажи риска.
👉Стоит обратить внимание на историю, всегда минимумы модели приходятся на минимумы цен индекса S&P500, что логично, т.к. это соответствует росту аппетита к риску. Эти события отмечены красными стрелками.
ВЫВОД
Как ни странно это звучит, но мы наблюдаем формирование будущего минимума по индексу S&P500.
❗️ВАЖНЫЙ момент, глубина погружения модели "страха" пока очень скромная, что говорит о начале локальной коррекции, т.е. даже если вытянут с текущих уровней и поставят новый исторический хай, то это также будет в рамках коррекции, которая приобретет плоскую динамику (флет).
❇️Пока мой авторский индикатор не снизился хотя бы к уровню осени 2019 года, а лучше к весне 2018 года, о продолжении роста говорить не приходится, но рынок, при прочих равных, будет выкуплен.
@khtrader
#риски ТЕД-СПРЕДЫ
▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов сигнализирует о снижении рисков по валютам фондирования на международном рынке в Лондоне.
▪️На неделе сильно упал показатель по фунту (бирюзовая линия) видимо сказывается позитив от подписания соглашения по Брекзит.
▪️По доллару (бордовая линия) спред отскочил, все-таки риск распространения короновируса "заразил" и долларовую ликвидность, спрос на доллары обусловлен ростом спроса на трежерис, как на защитный актив.
▪️Евро (зеленая) и франк (сиреневая) поджались к средней по рынку.
ВЫВОД
На пятницу, ничего страшного с финансовым риском не происходило, при этом среднее даже чуть снизилось, т.е. спрос на валюты фондирования на международном рынке остается в балансе.
❗️Не так страшен волк - как его рисуют
@khtrader
▪️Средняя по рынку ТЕД-спредов сигнализирует о снижении рисков по валютам фондирования на международном рынке в Лондоне.
▪️На неделе сильно упал показатель по фунту (бирюзовая линия) видимо сказывается позитив от подписания соглашения по Брекзит.
▪️По доллару (бордовая линия) спред отскочил, все-таки риск распространения короновируса "заразил" и долларовую ликвидность, спрос на доллары обусловлен ростом спроса на трежерис, как на защитный актив.
▪️Евро (зеленая) и франк (сиреневая) поджались к средней по рынку.
ВЫВОД
На пятницу, ничего страшного с финансовым риском не происходило, при этом среднее даже чуть снизилось, т.е. спрос на валюты фондирования на международном рынке остается в балансе.
❗️Не так страшен волк - как его рисуют
@khtrader
На прошлой неделе аудитория снова промахнулась с прогнозом (гистограмма) рынка нефти(черные точки на картинке), счет уже 29:22 в пользу, а вероятность попадания аудитории снизилась до 43%.
👉Уже вторую неделю подряд оценки аудитории распределяются 50\50, что указывает на неопределенность на рынке: покупать страшно, а продавать низко.
❗️Обратите внимание, с начала декабря аудитория сильно проигрывает рынку: из 11 событий (недель) выиграно только два. И это притом, что на дневных и 4-часовых таймфреймах тренды на рынке устойчивые
👉Уже вторую неделю подряд оценки аудитории распределяются 50\50, что указывает на неопределенность на рынке: покупать страшно, а продавать низко.
❗️Обратите внимание, с начала декабря аудитория сильно проигрывает рынку: из 11 событий (недель) выиграно только два. И это притом, что на дневных и 4-часовых таймфреймах тренды на рынке устойчивые
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих уровней?
Final Results
52%
ВЫШЕ
48%
НИЖЕ
#валюты ЕВРО
▪️На картинке бежевой линией нанесена модель оценки валют по реальной доходности номинированных в ней финансовых активов.
▪️Белая линия - это курс EUR/USD
❗️Мы видим, рост модели и хоть она остается ниже нулевой отметки, что указывает на более высокую относительную доходность в США, но с учетом низкого курса евро (евро ниже модели) появляется возможность взять курсовую разницу при покупке активов в евро.
ВЫВОД
Если ФРС и далее будет снижать ставки, а инфляция продолжит рост реальная доходность активов сравняется. Это создаст уникальную возможность на мировом финансовом рынке заработать на курсовой разнице евро, если риски в мире не усилится, то наверняка управляющие позарятся на эту возможность и спрос на евро увеличится, что и создаст условия для роста, впервые за несколько лет.
Локально нужно следить за лоем 2019 года.
@khtrader
▪️На картинке бежевой линией нанесена модель оценки валют по реальной доходности номинированных в ней финансовых активов.
▪️Белая линия - это курс EUR/USD
❗️Мы видим, рост модели и хоть она остается ниже нулевой отметки, что указывает на более высокую относительную доходность в США, но с учетом низкого курса евро (евро ниже модели) появляется возможность взять курсовую разницу при покупке активов в евро.
ВЫВОД
Если ФРС и далее будет снижать ставки, а инфляция продолжит рост реальная доходность активов сравняется. Это создаст уникальную возможность на мировом финансовом рынке заработать на курсовой разнице евро, если риски в мире не усилится, то наверняка управляющие позарятся на эту возможность и спрос на евро увеличится, что и создаст условия для роста, впервые за несколько лет.
Локально нужно следить за лоем 2019 года.
@khtrader
Недавно мы участвовали в очень интересном проекте от команды Invest Heroes на тему брокеров, опрос в рамках проект был осенью 2019 года.
Ребята проделали очень большую работу и результат их труда точно заслуживает внимание.
На мой взгляд вышло вкусно и полезно - https://invest-heroes.ru/brokers-research
Ребята проделали очень большую работу и результат их труда точно заслуживает внимание.
На мой взгляд вышло вкусно и полезно - https://invest-heroes.ru/brokers-research
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
▪️СМИ продолжают нагнетать по коронавирусу, но финансовые рынки это не интересует. Сегодня в 17:00 по мск ВОЗ выступит с официальным заявлением.
▪️В 18:30 Минэнерго выпустит свой блок статистики по рынку нефти, к месту сказать API вчера выдали дефицит рынка нефти.
▪️В 22:00 ФРС объявит о процентной ставке и прокомментирует свою политику.
▪️ОПЕК продолжает намекать на продление сделки до лета, мало того, если будет необходимо, то добычу сократят еще.
▪️В Ливии добыча упала чуть ли не к нулю, и просвета пока не видно.
❗️Информационный фон адский при этом рынок нефти "заражен" глобальными финансовыми рынками и оторвался от состояния физического рынка нефти.
Техническая картина у нас остается за медведями:
▪️Котировки ниже средней и ниже значимого уровня сопротивления 58 и 56 долларов за баррель WTI.
▪️При этом коррекция продолжается в канале с верхней границей в районе 55, там же и верхняя граница анал Боллинджера, медиану которого прошли и тестим сверху.
▪️Осциллятор выше ноля, что указывает на локальный бычий настрой.
ВЫВОД
На старших масштабах мы точно медвежьи, а вот локально есть некий позитив который может выдохнуться на 55 по WTI, только в случае пробоя 56 можно задуматься о позиционных покупках.
@khtrader
▪️СМИ продолжают нагнетать по коронавирусу, но финансовые рынки это не интересует. Сегодня в 17:00 по мск ВОЗ выступит с официальным заявлением.
▪️В 18:30 Минэнерго выпустит свой блок статистики по рынку нефти, к месту сказать API вчера выдали дефицит рынка нефти.
▪️В 22:00 ФРС объявит о процентной ставке и прокомментирует свою политику.
▪️ОПЕК продолжает намекать на продление сделки до лета, мало того, если будет необходимо, то добычу сократят еще.
▪️В Ливии добыча упала чуть ли не к нулю, и просвета пока не видно.
❗️Информационный фон адский при этом рынок нефти "заражен" глобальными финансовыми рынками и оторвался от состояния физического рынка нефти.
Техническая картина у нас остается за медведями:
▪️Котировки ниже средней и ниже значимого уровня сопротивления 58 и 56 долларов за баррель WTI.
▪️При этом коррекция продолжается в канале с верхней границей в районе 55, там же и верхняя граница анал Боллинджера, медиану которого прошли и тестим сверху.
▪️Осциллятор выше ноля, что указывает на локальный бычий настрой.
ВЫВОД
На старших масштабах мы точно медвежьи, а вот локально есть некий позитив который может выдохнуться на 55 по WTI, только в случае пробоя 56 можно задуматься о позиционных покупках.
@khtrader
Правда или нет, но вот видео из города Ухань, о существовании которого еще две недели назад знали не более 10% населения планеты. В городе проживает 12 млн человек.
https://twitter.com/i/status/1222528637406269440
https://twitter.com/i/status/1222528637406269440
Twitter
Javier Blas
Fascinating video from Wuhan, the epicentre of the #coronoavirus outbreak in China: zero traffic (3 minutes compressed in a short timelapse). Video by Leen Vervaeke / De Volkskrant | #China #OOTT #oil https://t.co/XNXRroeTpx
#нефть РЫНОК НЕФТИ В США
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти в США не отступает от своих исторических максимумов и составляет 13 мб\д., это на 9% выше чем годом ранее, при том, что кол-во активных буровых на 22% ниже чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе выросла до 80% (зеленая линия на картинке), из-за спада показателя спроса на сырую нефть.
▪️Показатель чистого импорта без существенных изменений 3,15 мб\д, это на 39% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в районе 20% (красная линия на картинке)
СПРОС
Чудеса статистики болтанули рынок нефти, отобразив резкое снижение нефтепереработки на 1 мб\д до 15,924 мб\д. Но, в статистике по нефтепереработке без резких изменений. На картинке зеленая линия - это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы даже чуть растем. А вот показатель "коррекции" на -400 тб\д (половина от сокращения объемов), т.е. это сезонная коррекция в рамках статистки. При этом показатель спроса на нефть всего на 3,2% ниже чем годом ранее.
👉Нефтяной рынок в низком сезоне и уже с приходом весны начинается высокий сезон.
ЗАПАСЫ
Итак, суточный баланс рынка нефти в США (13+3,15)-15,924=0,226 мб\д (гистограмма) или 1,5 млн баррелей за неделю. Ну что же, Минэнерго выписало рынку 4 млн баррелей запасов, тем не менее, коммерческие запасы сырой нефти на 3,2% ниже чем в прошлом году. Стратегические запасы SPR без изменений.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть - 25,9 дней, что на 0,77% ниже чем годом ранее
Бензин - 30,6 дня, что на 6% выше чем годом ранее
Дистилляты - 39 дней, что на 11,7% выше чем годом ранее
ВЫВОД
Мы наблюдаем любопытную картину: запасы нефти ниже прошлого года по всем показателям, а нефтепродукты накапливаются, что и соответствует низкому сезону.
❗️На самом деле аномалия именно с запасами сырой нефти, т.к. с приходом высокого сезона будет наблюдаться сезонный рост спроса, что толкнет физический рынок в дефицит.
▪️Но стратегических запасов в США много (больше чем коммерческих в 1,5 раза), так что, еще долго можно поддерживать баланс рынка нефти, даже при условии снижения показателя чистого импорта.
@khtrader
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти в США не отступает от своих исторических максимумов и составляет 13 мб\д., это на 9% выше чем годом ранее, при том, что кол-во активных буровых на 22% ниже чем в начале 2019 года. Доля добычи в нефтепереработке на неделе выросла до 80% (зеленая линия на картинке), из-за спада показателя спроса на сырую нефть.
▪️Показатель чистого импорта без существенных изменений 3,15 мб\д, это на 39% ниже чем годом ранее. Доля чистого импорта в районе 20% (красная линия на картинке)
СПРОС
Чудеса статистики болтанули рынок нефти, отобразив резкое снижение нефтепереработки на 1 мб\д до 15,924 мб\д. Но, в статистике по нефтепереработке без резких изменений. На картинке зеленая линия - это доля перегонки бензина в общем спросе на нефть, мы даже чуть растем. А вот показатель "коррекции" на -400 тб\д (половина от сокращения объемов), т.е. это сезонная коррекция в рамках статистки. При этом показатель спроса на нефть всего на 3,2% ниже чем годом ранее.
👉Нефтяной рынок в низком сезоне и уже с приходом весны начинается высокий сезон.
ЗАПАСЫ
Итак, суточный баланс рынка нефти в США (13+3,15)-15,924=0,226 мб\д (гистограмма) или 1,5 млн баррелей за неделю. Ну что же, Минэнерго выписало рынку 4 млн баррелей запасов, тем не менее, коммерческие запасы сырой нефти на 3,2% ниже чем в прошлом году. Стратегические запасы SPR без изменений.
Показатели форвардного покрытия:
Нефть - 25,9 дней, что на 0,77% ниже чем годом ранее
Бензин - 30,6 дня, что на 6% выше чем годом ранее
Дистилляты - 39 дней, что на 11,7% выше чем годом ранее
ВЫВОД
Мы наблюдаем любопытную картину: запасы нефти ниже прошлого года по всем показателям, а нефтепродукты накапливаются, что и соответствует низкому сезону.
❗️На самом деле аномалия именно с запасами сырой нефти, т.к. с приходом высокого сезона будет наблюдаться сезонный рост спроса, что толкнет физический рынок в дефицит.
▪️Но стратегических запасов в США много (больше чем коммерческих в 1,5 раза), так что, еще долго можно поддерживать баланс рынка нефти, даже при условии снижения показателя чистого импорта.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг незначительно подросли и остаются вблизи минимумов с 2018 года в понижающемся тренде. Это отмечено бирюзовой областью на картинке.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, остается близка к положению контанго (близка к нулю), но по факту имеем устойчивую бэквордацию, длящуюся с мая 2019 года, что соответствует дефициту физического рынка нефти.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, мы чуть выше ноля, но нельзя сказать что в бычьей зоне, скорее в нейтральной.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Положение ниже ноля, в классической интерпретации указывает на нормальное ценообразование. Но показатель сильно поджат к нулевой отметке уже длительное время , это можно интерпретировать как тонкий рынок (баланс).
ВЫВОД
Со стремительным снижением рынка нефти, ценообразование финансового рынка пошло в разнобой, но если подытожить, то скорее рынок тонкий и находится в балансе, что чревато повышенной волатильностью нефтяных котировок с приходом высокого сезона.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг незначительно подросли и остаются вблизи минимумов с 2018 года в понижающемся тренде. Это отмечено бирюзовой областью на картинке.
▪️Фьючерсная кривая, нанесенная рыжей линией, остается близка к положению контанго (близка к нулю), но по факту имеем устойчивую бэквордацию, длящуюся с мая 2019 года, что соответствует дефициту физического рынка нефти.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, мы чуть выше ноля, но нельзя сказать что в бычьей зоне, скорее в нейтральной.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Положение ниже ноля, в классической интерпретации указывает на нормальное ценообразование. Но показатель сильно поджат к нулевой отметке уже длительное время , это можно интерпретировать как тонкий рынок (баланс).
ВЫВОД
Со стремительным снижением рынка нефти, ценообразование финансового рынка пошло в разнобой, но если подытожить, то скорее рынок тонкий и находится в балансе, что чревато повышенной волатильностью нефтяных котировок с приходом высокого сезона.
@khtrader
#валюты ПОЗИЦИИ СОТ
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ на прошлой неделе выглядели следующим образом (напомню, отчеты СОТ публикуются Комиссией по товарам и фьючерсам):
▪️Хеджеры продолжают удерживать чистую короткую позицию по канадцу (зеленая линия). Также в аутсайдерах у хеджеров остается фунт (красная) и примкнул к ним франк (бордовая).
▪️Наибольшая чистая длинная позиция у хеджеров по йене (синяя линия).
▪️Евро (бежевая), новозеландец (красная пунктирная) а автсралиец (сиреневая) нейтральны к рынку.
ВЫВОД
Ну что же, по данному анализу шорт пары CAD/JPY наилучшая идея, хоть уже и отошли от пиков по данному инструменту. А вот рост фунта под большим вопросом, так же как и франка.
@khtrader
Распределение позиций СОТ на валютных фьючерсах, торгуемых на СМЕ на прошлой неделе выглядели следующим образом (напомню, отчеты СОТ публикуются Комиссией по товарам и фьючерсам):
▪️Хеджеры продолжают удерживать чистую короткую позицию по канадцу (зеленая линия). Также в аутсайдерах у хеджеров остается фунт (красная) и примкнул к ним франк (бордовая).
▪️Наибольшая чистая длинная позиция у хеджеров по йене (синяя линия).
▪️Евро (бежевая), новозеландец (красная пунктирная) а автсралиец (сиреневая) нейтральны к рынку.
ВЫВОД
Ну что же, по данному анализу шорт пары CAD/JPY наилучшая идея, хоть уже и отошли от пиков по данному инструменту. А вот рост фунта под большим вопросом, так же как и франка.
@khtrader