#золото Потоки в Американские ETF инвестирующие в слитки уже больше месяца в отрицательной зоне. Текущий рост сопровождается оттоком, т.е. имеется некая дивергенция. Это отображено на картинке.
Также 10-летние облигации и Японская йена остаются на локальных минимумах, а ведь это общая корзина защитных активов, которые имеют высокую корреляцию.
ВЫВОД
Очень похоже, что это локальный рост перед длинными праздниками и инвестора хеджируют риски. Как минимум из лонга нужно выходить и присматривать шорт.
@khtrader
Также 10-летние облигации и Японская йена остаются на локальных минимумах, а ведь это общая корзина защитных активов, которые имеют высокую корреляцию.
ВЫВОД
Очень похоже, что это локальный рост перед длинными праздниками и инвестора хеджируют риски. Как минимум из лонга нужно выходить и присматривать шорт.
@khtrader
#экономика ДОЛЛАРОВАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
Ситуация с ликвидностью и дифференциал ставок наводят на мысль, что ETF на VIX, золото и 10-летние облигации (ETF, или фьючи) обязаны быть в портфелях. Очень похоже, что ФРС выбрало лавировать на рынке ликвидности, а это чревато ростом волатильности на финрынках.
https://telegra.ph/Sostoyanie-likvidnosti-v-SSHA-12-27
@khtrader
Ситуация с ликвидностью и дифференциал ставок наводят на мысль, что ETF на VIX, золото и 10-летние облигации (ETF, или фьючи) обязаны быть в портфелях. Очень похоже, что ФРС выбрало лавировать на рынке ликвидности, а это чревато ростом волатильности на финрынках.
https://telegra.ph/Sostoyanie-likvidnosti-v-SSHA-12-27
@khtrader
Telegraph
Состояние ликвидности в США
Несмотря на праздничную неделю, данные по денежному рынку вышли вовремя. Баланс ФРС на неделе подрос на 28 млрд долларов.
#нефть РЫНОК НЕФТИ США
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти выросла до 12,9 мб\д, пока этот хай не переписан. В процентном выражении, добыча на 10% выше чем годом ранее. Потребление нефти растет, за счет этого доля внутренней добыче в нефтепереработке снижается (зеленая линия), тем не менее 75% нефтепереработки покрывается за счет внутренних ресурсов.
▪️Буровая активность при этом на 23,5% ниже, чем в прошлом году - любопытная картина. Локально, кол-во буровых подросло и на сегодня 677 штук.
▪️Показатель чистого импорта также подрос и составил 3,412 мб\д, что на 27,2% ниже прошлого года. Доля в нефтепереработке в районе 20% (красная линия).
СПРОС
Нефтепереработка подросла и составила 16,98 мб\д, что на 2% остается ниже прошлого года, но выше средней за 5 лет.
ЗАПАСЫ
Мы видим, что суточный баланс рынка нефти в США выглядит следующим образом: 12,9+3,412-16,98=0,668х7=4,676 млн баррелей за неделю (гистограмма). Нам выдали 5,47 млн баррелей дефицита, что где-то близко. При этом стратегические резервы без изменений.
Форвардное покрытие
▪️Нефть - 26,4 дня, на 4,3% выше прошлого года
▪️Бензин - 26,1 день, на 2,3% выше прошлого года
▪️Дистилляты - 32 дня, на 17,6% выше прошлого года.
ВЫВОД
Мы видим, что рынок нефти и нефтепродуктов на текущий момент избыточен относительно прошлого года. Видимо замедление делового цикла сказывается на спросе на нефть. При этом запасы коммерческой нефти в годовом выраджении без изменений (0%).
❗️ Если бы не сокращение стратегических запасов нефти, то на рынке наблюдался бы устойчивый дефицит. Причиной дефицита выступает очень низкий уровень чистого импорта, что создает дефицит около 5% от нефтепереработки, это компенсируется запасами SPR.
@khtrader
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️Добыча нефти выросла до 12,9 мб\д, пока этот хай не переписан. В процентном выражении, добыча на 10% выше чем годом ранее. Потребление нефти растет, за счет этого доля внутренней добыче в нефтепереработке снижается (зеленая линия), тем не менее 75% нефтепереработки покрывается за счет внутренних ресурсов.
▪️Буровая активность при этом на 23,5% ниже, чем в прошлом году - любопытная картина. Локально, кол-во буровых подросло и на сегодня 677 штук.
▪️Показатель чистого импорта также подрос и составил 3,412 мб\д, что на 27,2% ниже прошлого года. Доля в нефтепереработке в районе 20% (красная линия).
СПРОС
Нефтепереработка подросла и составила 16,98 мб\д, что на 2% остается ниже прошлого года, но выше средней за 5 лет.
ЗАПАСЫ
Мы видим, что суточный баланс рынка нефти в США выглядит следующим образом: 12,9+3,412-16,98=0,668х7=4,676 млн баррелей за неделю (гистограмма). Нам выдали 5,47 млн баррелей дефицита, что где-то близко. При этом стратегические резервы без изменений.
Форвардное покрытие
▪️Нефть - 26,4 дня, на 4,3% выше прошлого года
▪️Бензин - 26,1 день, на 2,3% выше прошлого года
▪️Дистилляты - 32 дня, на 17,6% выше прошлого года.
ВЫВОД
Мы видим, что рынок нефти и нефтепродуктов на текущий момент избыточен относительно прошлого года. Видимо замедление делового цикла сказывается на спросе на нефть. При этом запасы коммерческой нефти в годовом выраджении без изменений (0%).
❗️ Если бы не сокращение стратегических запасов нефти, то на рынке наблюдался бы устойчивый дефицит. Причиной дефицита выступает очень низкий уровень чистого импорта, что создает дефицит около 5% от нефтепереработки, это компенсируется запасами SPR.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️Запасы нефти на базисе Кушинг продолжают стремительное снижение, это отмечено бирюзовой областью. Это оказывает поддержку нефтяным ценам.
▪️Фьючерсная кривая (рыжая линия) углубляется в бэквордации, что указывает на дефицит рынка (снижение запасов).
▪️Красная гистограмма - это фронтальный спред. Мы видим, что значение спреда выше ноля, т.е. в бычьей зоне.
▪️Белая гистограмма - это базис на хабе Кушинг. Соотношение цен спот и фьючерса в балансе, и уже две недели стоим на отметке "0".
ВЫВОД
Все показатели нарушают теории ценообразования финансового рынка, рынок нефти в США тонкий. Сильно давит на баланс рынка нехватка чистого импорта. Несмотря на низкий сезон - рынок дефицитен, если бы не распродажа стратегических запасов нефти (SPR), то динамика коммерческих запасов была бы как на хабе Кушинг.
Тем не менее, относительно прошлого года, рынок нефти в США профицитен, т.к. понижен спрос на нефть. Эти два противоборствующих тренда не дают нефти ни упасть, ни внятно расти.
@khtrade
▪️Запасы нефти на базисе Кушинг продолжают стремительное снижение, это отмечено бирюзовой областью. Это оказывает поддержку нефтяным ценам.
▪️Фьючерсная кривая (рыжая линия) углубляется в бэквордации, что указывает на дефицит рынка (снижение запасов).
▪️Красная гистограмма - это фронтальный спред. Мы видим, что значение спреда выше ноля, т.е. в бычьей зоне.
▪️Белая гистограмма - это базис на хабе Кушинг. Соотношение цен спот и фьючерса в балансе, и уже две недели стоим на отметке "0".
ВЫВОД
Все показатели нарушают теории ценообразования финансового рынка, рынок нефти в США тонкий. Сильно давит на баланс рынка нехватка чистого импорта. Несмотря на низкий сезон - рынок дефицитен, если бы не распродажа стратегических запасов нефти (SPR), то динамика коммерческих запасов была бы как на хабе Кушинг.
Тем не менее, относительно прошлого года, рынок нефти в США профицитен, т.к. понижен спрос на нефть. Эти два противоборствующих тренда не дают нефти ни упасть, ни внятно расти.
@khtrade
#нефть ФЬЮЧЕРСЫ BRENT
На картинке чистая позиция хеджеров на рынке фьючерсов Brent торгуемых на ICE, т.е. короткая позиция относительно длинной позиции.
Как видим, профучастники наращивают шорт и уже подошли к уровням мая 2018 года. Можно обозвать позицию экстримальной, т.к. текущая цена на 10 долларов ниже уровня мая 2018 года.
Покупать нельзя шортить @khtrader
На картинке чистая позиция хеджеров на рынке фьючерсов Brent торгуемых на ICE, т.е. короткая позиция относительно длинной позиции.
Как видим, профучастники наращивают шорт и уже подошли к уровням мая 2018 года. Можно обозвать позицию экстримальной, т.к. текущая цена на 10 долларов ниже уровня мая 2018 года.
Покупать нельзя шортить @khtrader
ПОРА ПОДВОДИТЬ ИТОГИ
С марта месяца мы "торгуем вместе" в моем сервисе. На картинке представлен график накопленного дохода в пунктах. На сегодня мы заработали 13478 пунктов чистыми. Под графиком сделки за декабрь.
К месту сказать, что октябрь-ноябырь были без прибыли, т.к. на рынке трендов не было, а вот в декабре заработано 1200 пунктов (600 пунктов - закрытые ноябрьские сделки).
Сервис открывался с целью образования, торговля была для компенсации оплаты сервиса.
👉В общем, подробнее о сервисе по ссылке https://is.gd/NyPUmj
👉Также можно подписаться на канал с прогнозами, подробнее о сервисе по ссылке https://is.gd/jD7LSY
За подробностями в личку @simurgh_capital
С марта месяца мы "торгуем вместе" в моем сервисе. На картинке представлен график накопленного дохода в пунктах. На сегодня мы заработали 13478 пунктов чистыми. Под графиком сделки за декабрь.
К месту сказать, что октябрь-ноябырь были без прибыли, т.к. на рынке трендов не было, а вот в декабре заработано 1200 пунктов (600 пунктов - закрытые ноябрьские сделки).
Сервис открывался с целью образования, торговля была для компенсации оплаты сервиса.
👉В общем, подробнее о сервисе по ссылке https://is.gd/NyPUmj
👉Также можно подписаться на канал с прогнозами, подробнее о сервисе по ссылке https://is.gd/jD7LSY
За подробностями в личку @simurgh_capital
#риск ПРЕМИИ ЗА РИСК
Спред между ставками рынка капиталов и денежным рынком в глобальном показатели по развитым странам (желтая пунктирная линия) перестал расти и показывает боковую динамику. Похоже инвестора призадумались над разворотом риска...
Хуже всех становится Великобритании (зеленая), хоть показатель и выше Канады (красная пунктирная), но динамика нисходящая - есть риск углубиться в отрицательной зоне, что нарушает теорию стоимости денег во времени. Такая же динамика и по ставкам долгового рынка Японии (бордовая пунктирная), с учетом того, что кривая доходност под контролем ЦБ Японии, очень похоже на скупку длинных облигаций в ожидании риск-офф.
Спред в США (бирюзовая) также перестал расти, т.е. аппетит к риску затухает. А вот в ЕС (бежевая) спред крепнет, это позитивно для активов Европы.
ВЫВОД
Риск-он замедляется, есть первые признаки снижения аппетита к риску, особенно это касается роста спроса на длинные облигации Японии.
@khtrader
Спред между ставками рынка капиталов и денежным рынком в глобальном показатели по развитым странам (желтая пунктирная линия) перестал расти и показывает боковую динамику. Похоже инвестора призадумались над разворотом риска...
Хуже всех становится Великобритании (зеленая), хоть показатель и выше Канады (красная пунктирная), но динамика нисходящая - есть риск углубиться в отрицательной зоне, что нарушает теорию стоимости денег во времени. Такая же динамика и по ставкам долгового рынка Японии (бордовая пунктирная), с учетом того, что кривая доходност под контролем ЦБ Японии, очень похоже на скупку длинных облигаций в ожидании риск-офф.
Спред в США (бирюзовая) также перестал расти, т.е. аппетит к риску затухает. А вот в ЕС (бежевая) спред крепнет, это позитивно для активов Европы.
ВЫВОД
Риск-он замедляется, есть первые признаки снижения аппетита к риску, особенно это касается роста спроса на длинные облигации Японии.
@khtrader
Аудитория уже третью неделю ждет снижение нефтяных цен (столбики ниже ноля), пока все три раза - мимо (точки ниже ноля). Счет на сегодня 26:21 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией 44%.
Ну что же, мы приближаемся к отметке в 50 недель опроса, это замечательно.
Всех с наступающим Новым годом! Искренне желаю нам всего наилучшего в новом году, профессионального, духовного, личностного роста. И пусть в наших душах навсегда поселится любовь.
СПАСИБО КАЖДОМУ ЗА ВОВЛЕЧЕННОСТЬ!!!
С ув. @khtrader
Ну что же, мы приближаемся к отметке в 50 недель опроса, это замечательно.
Всех с наступающим Новым годом! Искренне желаю нам всего наилучшего в новом году, профессионального, духовного, личностного роста. И пусть в наших душах навсегда поселится любовь.
СПАСИБО КАЖДОМУ ЗА ВОВЛЕЧЕННОСТЬ!!!
С ув. @khtrader
Еженедельный опрос. Как Вы считаете, нефть закроет неделю выше или ниже текущих уровней?
Final Results
38%
ВЫШЕ
63%
НИЖЕ
#нефть ПОЗИЦИИ СОТ
Зеленая линия на картинке отображает совокупную чистую спекулятивную позицию по основным нефтяным фьючерсам торгуемых на СМЕ (нефть+нефтепродукты). Мы видим, что спекулянты уже загнали лонги без малого до пиков 2018 года, при этом цены на 10 долларов ниже прошлогодних максимумов.
Конечно расти показателю еще есть куда, но нефтяной рынок выглядит перекупленым.
Шортить нельзя покупать :)
@khtrader
Зеленая линия на картинке отображает совокупную чистую спекулятивную позицию по основным нефтяным фьючерсам торгуемых на СМЕ (нефть+нефтепродукты). Мы видим, что спекулянты уже загнали лонги без малого до пиков 2018 года, при этом цены на 10 долларов ниже прошлогодних максимумов.
Конечно расти показателю еще есть куда, но нефтяной рынок выглядит перекупленым.
Шортить нельзя покупать :)
@khtrader
#нефть ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
На рынке нефти ничего не происходит, несмотря на эскалацию конфликтов на Ближнем Востоке, в былые времена это привело бы к росту рынка нефти на 5-10% минимум.
Весьма вероятно, что нефтяные быки выдохлись и рынок нефти перекуплен. Перегретость нефтяных цен отпечатываются на технической картинке.
👉На 4-часовом масштабе мы видим, что рынок уже давно пилит верхнюю границу восходящего фрактального канала, при этом с начала декабря цена в дивергенции по осциллятору на длинных настройках. То, что пробита нисходящая диагональ намекает на бычий настрой, но на недельном масштабе это выглядит не более чем прокол.
ВЫВОД
Шортить нельзя покупать :)
@khtrader
На рынке нефти ничего не происходит, несмотря на эскалацию конфликтов на Ближнем Востоке, в былые времена это привело бы к росту рынка нефти на 5-10% минимум.
Весьма вероятно, что нефтяные быки выдохлись и рынок нефти перекуплен. Перегретость нефтяных цен отпечатываются на технической картинке.
👉На 4-часовом масштабе мы видим, что рынок уже давно пилит верхнюю границу восходящего фрактального канала, при этом с начала декабря цена в дивергенции по осциллятору на длинных настройках. То, что пробита нисходящая диагональ намекает на бычий настрой, но на недельном масштабе это выглядит не более чем прокол.
ВЫВОД
Шортить нельзя покупать :)
@khtrader
#рынок ЗОЛОТО
Очень похоже, что текущий рост золота обусловлен ростом платины (свечи). Правда сегодня еще йена и 10-летние трежжерис начали укрепляться, тем не менее, в конце декабря рост золота был оторван от динамики защитных активов. Что вероятно обусловлено именно ростом платины.
Не верю в текущий рост золота, хотя в 2020 году потенциал остается, если доллар не вздумает расти. По доллару сделаю в ближайшее время обзор, пока не ясно на чем базируются оценки коллег, консенсус по которым - снижение доллара. На мой взгляд причин для снижения курса доллара нет.
@khtrader
Очень похоже, что текущий рост золота обусловлен ростом платины (свечи). Правда сегодня еще йена и 10-летние трежжерис начали укрепляться, тем не менее, в конце декабря рост золота был оторван от динамики защитных активов. Что вероятно обусловлено именно ростом платины.
Не верю в текущий рост золота, хотя в 2020 году потенциал остается, если доллар не вздумает расти. По доллару сделаю в ближайшее время обзор, пока не ясно на чем базируются оценки коллег, консенсус по которым - снижение доллара. На мой взгляд причин для снижения курса доллара нет.
@khtrader
#нефть ТРЕНДЫ
Недавно писал, что ситуация на рынке нефти напоминает уменьшенную копию тренда 2017-2018 годов
Решил сравнить тренды тогда и сейчас и вот что выходит
Почему сравниваю именно эти, казалось бы не связанные тренды, все просто - информационный фон и его распределение на рынке весьма схоже.
▪️Синяя линия на первой картинке - тренд 2017-2018 годов, на недельном масштабе.
Красная линия - тренд с начала октября, дневной масштаб.
❗️В тренде 2017-2018 годов было 67 недельных свечей, сейчас же уже 69-я дневная свеча в текущем тренде младшего масштаба.
▪️На картинке рядом отображена чистая спекулятивная позиция, поскольку данные недельные, нет возможности сопоставить, но мы уже подбираемся к пикам длинных позиций у спекулянтов на пике 2018 года. Уверен, что вся эта неделя проходила под аккомпанемент спекулятивных покупок.
ВЫВОД
Если текущий тренд уменьшенная копия умершего тренда 2017-2018 годов, то медведи получили сквиз-шорт и нас ждет снижение нефтяных цен в ближайшее время.
@khtrder
Недавно писал, что ситуация на рынке нефти напоминает уменьшенную копию тренда 2017-2018 годов
Решил сравнить тренды тогда и сейчас и вот что выходит
Почему сравниваю именно эти, казалось бы не связанные тренды, все просто - информационный фон и его распределение на рынке весьма схоже.
▪️Синяя линия на первой картинке - тренд 2017-2018 годов, на недельном масштабе.
Красная линия - тренд с начала октября, дневной масштаб.
❗️В тренде 2017-2018 годов было 67 недельных свечей, сейчас же уже 69-я дневная свеча в текущем тренде младшего масштаба.
▪️На картинке рядом отображена чистая спекулятивная позиция, поскольку данные недельные, нет возможности сопоставить, но мы уже подбираемся к пикам длинных позиций у спекулянтов на пике 2018 года. Уверен, что вся эта неделя проходила под аккомпанемент спекулятивных покупок.
ВЫВОД
Если текущий тренд уменьшенная копия умершего тренда 2017-2018 годов, то медведи получили сквиз-шорт и нас ждет снижение нефтяных цен в ближайшее время.
@khtrder
#нефть РЫНОК НЕФТИ В США
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️На прошлой неделе добыча нефти осталась без изменений и составила 12,9 мб\д. Доля внутренней добычи в нефтепереработке неуклонно снижается из-за роста спроса (зеленая линия).
▪️Показатель чистого импорта упал до нового исторического минимума с 80-х годов и составил всего-то 1,89 мб\д, показатель на 63,5% ниже прошлого года. Этому способствует сильный рост экспорта, который на прошлой неделе обновил исторический рекорд и составляет 4,462 мб\д, это в два раза выше показателя прошлого года. Доля чистого импорта упала до 10%, что отображено красной линией на картинке.
СПРОС
Объем нефтепереработки на 27.12.2019г вырос до 17,283 мб\д, но показатель все-равно ниже прошлого года на 2,7%.
ЗАПАСЫ
Мы видим, что баланс рынка в диком дефиците на (12,9+1,89)-17,283=2,493 мб\д, (гистограмма) т.е. недельный дефицит рынка 2,493*7=17,4 млн баррелей, мы увидили 11 млн баррелей. При этом стратегические резервы не изменились.
Форвардное покрытие:
Нефть - 25,5 дня и на 1,2% выше прошлого года
Бензин - 26,5 дня и показатель равен прошлому году
Дистилляты - 35,4 дня и на 15% выше прошлого года
ВЫВОД
Мы видим, что сильный рост показателя форвардного покрытия сигнализирует о избытке рынка дистиллятов, вероятно это связано с изменением требований к качеству судового топлива который вступил в силу 1-го января.
Тем не менее балансы указывают на дефицит рынка нефти, если чистый импорт и дальше будет сокращаться, а с учетом закупок Китая этого следует ожидать, то дефицит рынка нефти в США будет колоссальным.
@khtrader
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
▪️На прошлой неделе добыча нефти осталась без изменений и составила 12,9 мб\д. Доля внутренней добычи в нефтепереработке неуклонно снижается из-за роста спроса (зеленая линия).
▪️Показатель чистого импорта упал до нового исторического минимума с 80-х годов и составил всего-то 1,89 мб\д, показатель на 63,5% ниже прошлого года. Этому способствует сильный рост экспорта, который на прошлой неделе обновил исторический рекорд и составляет 4,462 мб\д, это в два раза выше показателя прошлого года. Доля чистого импорта упала до 10%, что отображено красной линией на картинке.
СПРОС
Объем нефтепереработки на 27.12.2019г вырос до 17,283 мб\д, но показатель все-равно ниже прошлого года на 2,7%.
ЗАПАСЫ
Мы видим, что баланс рынка в диком дефиците на (12,9+1,89)-17,283=2,493 мб\д, (гистограмма) т.е. недельный дефицит рынка 2,493*7=17,4 млн баррелей, мы увидили 11 млн баррелей. При этом стратегические резервы не изменились.
Форвардное покрытие:
Нефть - 25,5 дня и на 1,2% выше прошлого года
Бензин - 26,5 дня и показатель равен прошлому году
Дистилляты - 35,4 дня и на 15% выше прошлого года
ВЫВОД
Мы видим, что сильный рост показателя форвардного покрытия сигнализирует о избытке рынка дистиллятов, вероятно это связано с изменением требований к качеству судового топлива который вступил в силу 1-го января.
Тем не менее балансы указывают на дефицит рынка нефти, если чистый импорт и дальше будет сокращаться, а с учетом закупок Китая этого следует ожидать, то дефицит рынка нефти в США будет колоссальным.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
Снижение запасов нефти на хабе Кушинг (бирюзовая область) продолжает оказывать давление на фьючерсную кривую (рыжая линия). К месту сказать, что скорость углубления фьючерсной кривой в состояние бэквордации замедляется, видимо это связано с профицитом нефтепродуктов.
Фронтальный спред (красная гисто) продолжает расти в бычьей зоне, а базис (белая гисто) также над нолем.
ВЫВОД
Связь срочного и наличного рынка сигнализируют о дефиците рынка нефти в США. Можно провести параллель с зимой 2018 года, если чистый импорт и дальше будет оставаться на низких уровнях, то запасы дефицит нефти может продолжаться весь 2020 год.
@khtrader
Снижение запасов нефти на хабе Кушинг (бирюзовая область) продолжает оказывать давление на фьючерсную кривую (рыжая линия). К месту сказать, что скорость углубления фьючерсной кривой в состояние бэквордации замедляется, видимо это связано с профицитом нефтепродуктов.
Фронтальный спред (красная гисто) продолжает расти в бычьей зоне, а базис (белая гисто) также над нолем.
ВЫВОД
Связь срочного и наличного рынка сигнализируют о дефиците рынка нефти в США. Можно провести параллель с зимой 2018 года, если чистый импорт и дальше будет оставаться на низких уровнях, то запасы дефицит нефти может продолжаться весь 2020 год.
@khtrader
#нефть МЕТАЛЛЫ-НЕФТЬ
Связь рынка металлов и нефти носит макроэкономический характер, т.к. рост промышленных цен "тянет" синхронно все цены товаров
На картинке синяя линия - это цены на нефть, в динамике отклонений от средней, а сиреневая, соответственно, цены на металлы в такой же динамике (взята корзина промышленных металлов).
Как видим, темпы роста металлов значительно выше, чем рост цен на нефть, даже с учетом сильного роста в пятницу.
❗️При этом, рынок металлов подходит к своим важным экстремумам сверху, нефть также подбирается к первому отклонению. С этих уровней начиналась коррекция весной 2019 году, осенью 2017 года, осенью 2016 года.
ВЫВОД
Весьма вероятно, что на рынке нефти был сквиз-шорт, но ставить на это не стоит.
@khtrader
Связь рынка металлов и нефти носит макроэкономический характер, т.к. рост промышленных цен "тянет" синхронно все цены товаров
На картинке синяя линия - это цены на нефть, в динамике отклонений от средней, а сиреневая, соответственно, цены на металлы в такой же динамике (взята корзина промышленных металлов).
Как видим, темпы роста металлов значительно выше, чем рост цен на нефть, даже с учетом сильного роста в пятницу.
❗️При этом, рынок металлов подходит к своим важным экстремумам сверху, нефть также подбирается к первому отклонению. С этих уровней начиналась коррекция весной 2019 году, осенью 2017 года, осенью 2016 года.
ВЫВОД
Весьма вероятно, что на рынке нефти был сквиз-шорт, но ставить на это не стоит.
@khtrader
#экономика СОСТОЯНИЕ ДОЛЛАРОВОЙ ЛИКВИДНОСТИ
Дефицит долларовой ликвидности грозит усилиться в первом квартале 2020 года, что окажет давление на фондовые и товарные рынки.
Тонкий рынок долларовой ликвидности создает системный и операционный риск политики ФРС.
Подробнее в статье https://telegra.ph/SOSTOYANIE-LIKVIDNOSTI-V-SSHA-01-04
@khtrader
Дефицит долларовой ликвидности грозит усилиться в первом квартале 2020 года, что окажет давление на фондовые и товарные рынки.
Тонкий рынок долларовой ликвидности создает системный и операционный риск политики ФРС.
Подробнее в статье https://telegra.ph/SOSTOYANIE-LIKVIDNOSTI-V-SSHA-01-04
@khtrader
Telegraph
СОСТОЯНИЕ ЛИКВИДНОСТИ В США
Продолжаю следить за денежным рынком США, на мой взгляд ситуация с ликвидностью поддерживает высокий курс доллара и пока напряжение не снизится - доллар не подешевеет. На новогодней неделе объемы сделок РЕПО чуть подросли, но все-равно остаются относительно…
Жалуются подписчики, что статья на телеграфе не открывается, вот есть на смарт-лабе.
Forwarded from СМАРТЛАБ
Обзор текушего состояния ликвидности в США от Евгения Халепы
Продолжаю следить за денежным рынком США, на мой взгляд ситуация с ликвидностью поддерживает высокий курс доллара и пока напряжение не снизится — доллар не подешевеет.
На новогодней неделе объемы сделок РЕПО чуть подросли, но все-равно остаются относительно низко.
Соответственно баланс ФРС растет, но темпы роста затухают, вместе со снижением объемов РЕПО. Тем не менее, годовая динамика роста баланса ФРС вышла в положительную зону, т.е. сейчас баланс Федрезерва выше, чем годом ранее.
К месту уточнить: до темпов роста последней фазы QE в 2014 году еще очень далеко, не говоря о росте баланса в 2008 году.
Вымыслы аналитиков о негласном QE остаются в мире субъективных мнений, поэтому имеют право на жизнь исключительно в формате «ИМХО».
Как ранее и указывал, смягчение ДКП от ФРС вызвало снижение кредитного мультипликатора и, как результат, снижение годовых темпов кредитования.
Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/584914.php
Продолжаю следить за денежным рынком США, на мой взгляд ситуация с ликвидностью поддерживает высокий курс доллара и пока напряжение не снизится — доллар не подешевеет.
На новогодней неделе объемы сделок РЕПО чуть подросли, но все-равно остаются относительно низко.
Соответственно баланс ФРС растет, но темпы роста затухают, вместе со снижением объемов РЕПО. Тем не менее, годовая динамика роста баланса ФРС вышла в положительную зону, т.е. сейчас баланс Федрезерва выше, чем годом ранее.
К месту уточнить: до темпов роста последней фазы QE в 2014 году еще очень далеко, не говоря о росте баланса в 2008 году.
Вымыслы аналитиков о негласном QE остаются в мире субъективных мнений, поэтому имеют право на жизнь исключительно в формате «ИМХО».
Как ранее и указывал, смягчение ДКП от ФРС вызвало снижение кредитного мультипликатора и, как результат, снижение годовых темпов кредитования.
Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/584914.php
