#gold #xau #золото #метали #трейдинг
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У травні експорт золота зі Швейцарії суттєво скоротився вже другий місяць поспіль. На мій погляд, це свідчить про послаблення інтересу до фізичного ринку з боку інституційних інвесторів на тлі очікувань більш жорсткої монетарної політики провідних центральних банків.
Якщо говорити про локальну картину, то зміцнення долара та ведмежа сезонність продовжують тиснути на ринок золота. Водночас уже з першої декади липня сезонний фактор змінюється на користь биків, що добре узгоджується з моїми поточними оцінками.
Фундаментальний аналіз проведемо наступного тижня, коли будуть оновлені дані для мого режимного індикатора. Після цього можна буде зробити фінальний висновок щодо перспектив торгової ідеї на сезонну купівлю золота.
@khtrader
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У травні експорт золота зі Швейцарії суттєво скоротився вже другий місяць поспіль. На мій погляд, це свідчить про послаблення інтересу до фізичного ринку з боку інституційних інвесторів на тлі очікувань більш жорсткої монетарної політики провідних центральних банків.
Якщо говорити про локальну картину, то зміцнення долара та ведмежа сезонність продовжують тиснути на ринок золота. Водночас уже з першої декади липня сезонний фактор змінюється на користь биків, що добре узгоджується з моїми поточними оцінками.
Фундаментальний аналіз проведемо наступного тижня, коли будуть оновлені дані для мого режимного індикатора. Після цього можна буде зробити фінальний висновок щодо перспектив торгової ідеї на сезонну купівлю золота.
@khtrader
👍19🤝3🥱2
#акції #ризик #sp500 #nasdaq #бульбашка
Очікування аналітиків щодо зростання прибутків компаній S&P 500 злетіли до одного з найвищих рівнів за останні сорок років. Востаннє настільки оптимістичні прогнози ринок бачив під час пандемії.
Основна ставка зараз робиться на розвиток штучного інтелекту та майбутнє прискорення зростання корпоративних прибутків. Саме ці очікування багато в чому пояснюють історично високі оцінки американських акцій.
На мій погляд, це ще один аргумент на користь того, що ринок перебуває на пізній стадії бичачого циклу. Поки інвестори вірять у стрімке зростання прибутків, висока оцінка акцій може зберігатися. Але коли реальні результати не виправдають завищених оцінок, ризик масштабної корекції суттєво зросте.
@khtrader
Очікування аналітиків щодо зростання прибутків компаній S&P 500 злетіли до одного з найвищих рівнів за останні сорок років. Востаннє настільки оптимістичні прогнози ринок бачив під час пандемії.
Основна ставка зараз робиться на розвиток штучного інтелекту та майбутнє прискорення зростання корпоративних прибутків. Саме ці очікування багато в чому пояснюють історично високі оцінки американських акцій.
На мій погляд, це ще один аргумент на користь того, що ринок перебуває на пізній стадії бичачого циклу. Поки інвестори вірять у стрімке зростання прибутків, висока оцінка акцій може зберігатися. Але коли реальні результати не виправдають завищених оцінок, ризик масштабної корекції суттєво зросте.
@khtrader
👍13✍5🤔3🌚3
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #інвестиції
Індекс інсайдерських транзакцій повернувся в нейтральну зону, що сигналізує про відсутність помітної активності інсайдерів на поточний момент. Це вже можна вважати позитивним сигналом, адже ще тиждень тому вони переважно продавали свої акції.
@khtrader
Індекс інсайдерських транзакцій повернувся в нейтральну зону, що сигналізує про відсутність помітної активності інсайдерів на поточний момент. Це вже можна вважати позитивним сигналом, адже ще тиждень тому вони переважно продавали свої акції.
@khtrader
👍20😢1🕊1🤝1
#pmi #долар #євро #економіка #США
ДІЛОВИЙ ЦИКЛ
Попередні дані щодо ділової активності в розвинених країнах за червень згідно даних S&P Global
▪️ синя лінія — ЄС;
▪️ червона — Велика Британія;
▪️ жовта — США;
▪️ зелена — Японія.
ВИСНОВОК
У червні ділова активність у більшості розвинених країн продовжила зростати, винятком стала Велика Британія. Водночас економічна ситуація в Єврозоні залишається найслабшою серед розглянутих регіонів, а Велика Британія також поступово втрачає позиції. США ж другий місяць поспіль залишаються лідером за темпами ділової активності.
З точки зору фінансових ринків макроекономічна картина поки що виглядає досить сприятливою для американських активів. Однак якщо економіка ЄС почне активніше відновлюватися — а перші, хоч і поки що дуже слабкі, натяки на це вже з’являються — тоді можна буде говорити про потенційну зміну тенденції на світовому фінансовому ринку.
@khtrader
ДІЛОВИЙ ЦИКЛ
Попередні дані щодо ділової активності в розвинених країнах за червень згідно даних S&P Global
▪️ синя лінія — ЄС;
▪️ червона — Велика Британія;
▪️ жовта — США;
▪️ зелена — Японія.
ВИСНОВОК
У червні ділова активність у більшості розвинених країн продовжила зростати, винятком стала Велика Британія. Водночас економічна ситуація в Єврозоні залишається найслабшою серед розглянутих регіонів, а Велика Британія також поступово втрачає позиції. США ж другий місяць поспіль залишаються лідером за темпами ділової активності.
З точки зору фінансових ринків макроекономічна картина поки що виглядає досить сприятливою для американських активів. Однак якщо економіка ЄС почне активніше відновлюватися — а перші, хоч і поки що дуже слабкі, натяки на це вже з’являються — тоді можна буде говорити про потенційну зміну тенденції на світовому фінансовому ринку.
@khtrader
👍12🥱3🤝2❤1
#економіка #сша #ставки #інфляція #фрс #ворш
ІНФЛЯЦІЯ
На графіку відображені річні темпи споживчої інфляції в розвинених країнах.
У травні інфляція в розвинених країнах продовжила зростати третій місяць поспіль (чорна лінія — середнє значення). Водночас динаміка серед розглянутих країн залишається неоднорідною: у Канаді, США та ЄС інфляція стійко прискорюється, тоді як у Великій Британії, Швейцарії та Японії в травні вона практично не змінилася.
ВИСНОВОК
Зараз однією з головних тем у фінансових колах є питання, чи призведе зниження цін на нафту до уповільнення інфляції. Прихильників цієї точки зору багато, але й опонентів не менше.
Факт залишається фактом: інфляція у США наразі одна з найвищих серед розвинених країн, а це підтримує долар, оскільки підвищує ймовірність більш жорсткої монетарної політики. Особливо після того, як Кевін Ворш наголосив на неприпустимості втрати контролю над зростанням цін в американській економіці.
Звісно, зниження інфляції з часом може змінити риторику центральних банків. Але найближчими місяцями через інерційність економічних процесів ціновий тиск, найімовірніше, залишатиметься підвищеним.
@khtrader
ІНФЛЯЦІЯ
На графіку відображені річні темпи споживчої інфляції в розвинених країнах.
У травні інфляція в розвинених країнах продовжила зростати третій місяць поспіль (чорна лінія — середнє значення). Водночас динаміка серед розглянутих країн залишається неоднорідною: у Канаді, США та ЄС інфляція стійко прискорюється, тоді як у Великій Британії, Швейцарії та Японії в травні вона практично не змінилася.
ВИСНОВОК
Зараз однією з головних тем у фінансових колах є питання, чи призведе зниження цін на нафту до уповільнення інфляції. Прихильників цієї точки зору багато, але й опонентів не менше.
Факт залишається фактом: інфляція у США наразі одна з найвищих серед розвинених країн, а це підтримує долар, оскільки підвищує ймовірність більш жорсткої монетарної політики. Особливо після того, як Кевін Ворш наголосив на неприпустимості втрати контролю над зростанням цін в американській економіці.
Звісно, зниження інфляції з часом може змінити риторику центральних банків. Але найближчими місяцями через інерційність економічних процесів ціновий тиск, найімовірніше, залишатиметься підвищеним.
@khtrader
👍16🤔7
#macro #pmi #економіка #сша аналітика
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Травневі дані дещо покращили перспективи ділової активності в США. Поки що макроекономічні умови залишаються в позитивній зоні, що створює сприятливі передумови для зростання прибутків американських компаній у третьому кварталі.
Це підтримує як доларові активи, так і безпосередньо сам долар. Якщо поточна тенденція збережеться, фундаментальний фон і надалі працюватиме на користь американської валюти та фондового ринку США.
@khtrader
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Травневі дані дещо покращили перспективи ділової активності в США. Поки що макроекономічні умови залишаються в позитивній зоні, що створює сприятливі передумови для зростання прибутків американських компаній у третьому кварталі.
Це підтримує як доларові активи, так і безпосередньо сам долар. Якщо поточна тенденція збережеться, фундаментальний фон і надалі працюватиме на користь американської валюти та фондового ринку США.
@khtrader
👍11🤔2✍1
#oil #brent #нафта #дизель #паливо #аналітика
МОДЕЛЬ ПО НАФТІ
На графіку:
▪️ гістограма — режими на ринку нафти;
▪️ чорна лінія — котирування ф’ючерсу на WTI (CL);
▪️ точки — бичачі/ведмежі сигнали, засновані на фундаментальному аналізі.
ВИСНОВОК
Фундаментальні показники на ринку нафти хоч і пом’якшилися у травні, але все ще залишаються бичачими. Додатково на користь цього сценарію працює те, що ведмежого сигналу досі не було. Це поки підтверджує мою думку про те, що поточне зниження — це насамперед зняття військової премії, про яку я писав раніше.
Якщо абстрагуватися від чуток і спиратися лише на фундаментальні показники, то нафта все ще має підтримку, а це створює умови для пошуку дна ринку. Принаймні поки не з’явиться сигнал на розворот тренду вниз (червоні цятки), для мене зростання залишається базовим сценарієм.
@khtrader
МОДЕЛЬ ПО НАФТІ
На графіку:
▪️ гістограма — режими на ринку нафти;
▪️ чорна лінія — котирування ф’ючерсу на WTI (CL);
▪️ точки — бичачі/ведмежі сигнали, засновані на фундаментальному аналізі.
ВИСНОВОК
Фундаментальні показники на ринку нафти хоч і пом’якшилися у травні, але все ще залишаються бичачими. Додатково на користь цього сценарію працює те, що ведмежого сигналу досі не було. Це поки підтверджує мою думку про те, що поточне зниження — це насамперед зняття військової премії, про яку я писав раніше.
Якщо абстрагуватися від чуток і спиратися лише на фундаментальні показники, то нафта все ще має підтримку, а це створює умови для пошуку дна ринку. Принаймні поки не з’явиться сигнал на розворот тренду вниз (червоні цятки), для мене зростання залишається базовим сценарієм.
@khtrader
👍10🤔3🏆3
#ліквідність #sp500 #nasdaq #сша #економіка #фінанси
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності виріс на 51 млрд доларів: Мінфін витратив 55 млрд доларів зі свого рахунку, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку та баланс ФРС без змін.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США зріс, але поки що це виглядає досить скромно. Водночас дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго залишається стійкою, що насторожує, адже вона продовжує чинити тиск на фондовий ринок США.
На мій погляд, саме ця дивергенція зараз є одним із ключових факторів ризику, за яким варто уважно стежити.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності виріс на 51 млрд доларів: Мінфін витратив 55 млрд доларів зі свого рахунку, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку та баланс ФРС без змін.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США зріс, але поки що це виглядає досить скромно. Водночас дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго залишається стійкою, що насторожує, адже вона продовжує чинити тиск на фондовий ринок США.
На мій погляд, саме ця дивергенція зараз є одним із ключових факторів ризику, за яким варто уважно стежити.
@khtrader
👍12🥱2
#інфляція #сша #економіка #прогноз #фрс #ставки
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ В США
Модель відображена синьою лінією, червона лінія — фактична інфляція.
ВИСНОВОК
Згідно з моїм прогнозом, інфляція у США зростатиме до кінця року. Тому щонайменше до осені зберігатимуться ризики більш високих ставок, що має підтримувати долар і обмежувати зростання фондового ринку, якщо взагалі не притисне його.
Мабуть, головне питання зараз — це золото. Звісно, підвищена інфляція тягне за собою вищі ставки, але центральні банки обмежені у своїх діях. Тому цілком можливо, що до кінця літа золото спробує сформувати середньострокове дно. Особливо якщо модель почне вказувати на нормалізацію цін у США вже наступного року.
На мій погляд, до симпозіуму в Джексон-Хоулі на ринках переважатиме невизначеність, а ключові тренди можуть сформуватися вже після виступів представників ФРС.
@khtrader
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ В США
Модель відображена синьою лінією, червона лінія — фактична інфляція.
ВИСНОВОК
Згідно з моїм прогнозом, інфляція у США зростатиме до кінця року. Тому щонайменше до осені зберігатимуться ризики більш високих ставок, що має підтримувати долар і обмежувати зростання фондового ринку, якщо взагалі не притисне його.
Мабуть, головне питання зараз — це золото. Звісно, підвищена інфляція тягне за собою вищі ставки, але центральні банки обмежені у своїх діях. Тому цілком можливо, що до кінця літа золото спробує сформувати середньострокове дно. Особливо якщо модель почне вказувати на нормалізацію цін у США вже наступного року.
На мій погляд, до симпозіуму в Джексон-Хоулі на ринках переважатиме невизначеність, а ключові тренди можуть сформуватися вже після виступів представників ФРС.
@khtrader
👍23
#sp500 #nasdaq #акції #трейдинг #інвестиції
РЕЖИМ ПО S&P 500
Продовжуємо разом перевіряти мій авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США на прогностичну цінність
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні крапки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені крапки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими, але з’явився перший сигнал на розворот індикатора вниз. Показово, що майбутня зелена крапка, яка минулого тижня сигналізувала про відновлення бичачого режиму, зникла. Це свідчить про погіршення фундаментальних умов і підвищує ймовірність корекції. Крім того, індикатор перебуває в екстремально бичачій зоні, яка востаннє спостерігалася перед піком ринку у 2022 році.
Історично поява червоної крапки поблизу історичних максимумів індексу S&P 500 супроводжувалася уповільненням зростання та була раннім сигналом завершення бичачої фази. Тому наразі, на мій погляд, варто дотримуватися консервативних обсягів торгівлі. Як тільки з’явиться зелена крапка, можна буде повернутися до стандартних обсягів, але торгувати підвищеними обсягами вже точно не варто — можна потрапити під сильну корекцію.
@khtrader
РЕЖИМ ПО S&P 500
Продовжуємо разом перевіряти мій авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США на прогностичну цінність
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні крапки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені крапки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими, але з’явився перший сигнал на розворот індикатора вниз. Показово, що майбутня зелена крапка, яка минулого тижня сигналізувала про відновлення бичачого режиму, зникла. Це свідчить про погіршення фундаментальних умов і підвищує ймовірність корекції. Крім того, індикатор перебуває в екстремально бичачій зоні, яка востаннє спостерігалася перед піком ринку у 2022 році.
Історично поява червоної крапки поблизу історичних максимумів індексу S&P 500 супроводжувалася уповільненням зростання та була раннім сигналом завершення бичачої фази. Тому наразі, на мій погляд, варто дотримуватися консервативних обсягів торгівлі. Як тільки з’явиться зелена крапка, можна буде повернутися до стандартних обсягів, але торгувати підвищеними обсягами вже точно не варто — можна потрапити під сильну корекцію.
@khtrader
👍17
#sp500 #nasdaq #акції #інвестиії #сша #трейдинг
ЦІНОВА МОДЕЛЬ ПО S&P 500
На графіку:
▪️синя лінія з її продовженням червоною — цінова модель;
▪️біла лінія — котирування ф’ючерсу S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань S&P 500 від цінової моделі.
ВИСНОВОК
Глобально бичачі умови на фондовому ринку США не лише зберігаються, а й посилюються. Але я вже неодноразово наводив аргументи на користь того, що фондовий ринок США перебуває в останній фазі зростання перед затяжною корекцією.
Тому зараз варто дотримуватися консервативних обсягів торгівлі, переходити на короткострокові горизонти торгівлі та закривати довгострокові позиції на кожному новому історичному максимумі.
Є ознаки того, що осінь на фінансових ринках буде дуже цікавою. Але про це поговоримо вже наприкінці літа.
@khtrader
ЦІНОВА МОДЕЛЬ ПО S&P 500
На графіку:
▪️синя лінія з її продовженням червоною — цінова модель;
▪️біла лінія — котирування ф’ючерсу S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань S&P 500 від цінової моделі.
ВИСНОВОК
Глобально бичачі умови на фондовому ринку США не лише зберігаються, а й посилюються. Але я вже неодноразово наводив аргументи на користь того, що фондовий ринок США перебуває в останній фазі зростання перед затяжною корекцією.
Тому зараз варто дотримуватися консервативних обсягів торгівлі, переходити на короткострокові горизонти торгівлі та закривати довгострокові позиції на кожному новому історичному максимумі.
Є ознаки того, що осінь на фінансових ринках буде дуже цікавою. Але про це поговоримо вже наприкінці літа.
@khtrader
👍23
#dxy #euro #євро #долар #валюти #форекс #forex
МОНЕТАРНА ОЦІНКА
Наочно показано, як монетарна політика ЄЦБ та ФРС впливає на курс EUR/USD
На графіку — співвідношення банківських мультиплікаторів у ЄС і США, що є важливим індикатором для прогнозування валютних курсів.
ВИСНОВОК
У травні співвідношення банківських мультиплікаторів залишилося на користь зростання євро починаючи з липня. Локально технічні цілі на 1,12–1,11 все ще актуальні. Для зламу ведмежого тренду євро потрібно закріпитися вище 1,14 на тижневому масштабі.
@khtrader
МОНЕТАРНА ОЦІНКА
Наочно показано, як монетарна політика ЄЦБ та ФРС впливає на курс EUR/USD
На графіку — співвідношення банківських мультиплікаторів у ЄС і США, що є важливим індикатором для прогнозування валютних курсів.
ВИСНОВОК
У травні співвідношення банківських мультиплікаторів залишилося на користь зростання євро починаючи з липня. Локально технічні цілі на 1,12–1,11 все ще актуальні. Для зламу ведмежого тренду євро потрібно закріпитися вище 1,14 на тижневому масштабі.
@khtrader
👍14🤔3