#sp500 #еконміка #сша #криза #настрої #очікування
СЕНТИМЕНТ ВІД МІЧИГАНУ
Мічиганський інститут опублікував попередні дані щодо індексів споживчих очікувань у США за червень
На графіку:
▪️червона лінія — очікування споживачів;
▪️зелена — споживчі настрої;
▪️синя — оцінка поточних умов споживачами;
▪️бузкова — очікувана інфляція на наступний рік.
ВИСНОВОК
У червні споживчі настрої американців дружно відскочили від травневих мінімумів, але все ще залишаються поблизу найнижчих рівнів за понад 70 років спостережень. Інфляційні очікування на рік уперед також дещо послабшали, однак залишаються поблизу річних максимумів.
На мій погляд, досить дивно виглядає поєднання настільки песимістичних настроїв американців з історичними максимумами фондового ринку США. Подібного патерну в історії ніколи не траплялося — зазвичай настільки слабкі настрої збігалися з формуванням дна ринку, а не його піками.
Дещо схожа ситуація спостерігалася на початку 1980-х років. Тоді фондовий ринок ще певний час зростав разом із покращенням настроїв, але згодом перейшов у майже дворічну корекцію. Після цього, у 1983 році, було сформовано довгострокове дно, яке дало старт багаторічному ралі.
Цей графік — один із тих, що змушує замислитися над перспективами фондового ринку США у наступному році. Але поки що я дотримуюся думки, що глобально американський ринок перебуває у фінальній стадії свого зростання, хоча ця бульбашка ще може якийсь час надуватись далі.
@khtrader
СЕНТИМЕНТ ВІД МІЧИГАНУ
Мічиганський інститут опублікував попередні дані щодо індексів споживчих очікувань у США за червень
На графіку:
▪️червона лінія — очікування споживачів;
▪️зелена — споживчі настрої;
▪️синя — оцінка поточних умов споживачами;
▪️бузкова — очікувана інфляція на наступний рік.
ВИСНОВОК
У червні споживчі настрої американців дружно відскочили від травневих мінімумів, але все ще залишаються поблизу найнижчих рівнів за понад 70 років спостережень. Інфляційні очікування на рік уперед також дещо послабшали, однак залишаються поблизу річних максимумів.
На мій погляд, досить дивно виглядає поєднання настільки песимістичних настроїв американців з історичними максимумами фондового ринку США. Подібного патерну в історії ніколи не траплялося — зазвичай настільки слабкі настрої збігалися з формуванням дна ринку, а не його піками.
Дещо схожа ситуація спостерігалася на початку 1980-х років. Тоді фондовий ринок ще певний час зростав разом із покращенням настроїв, але згодом перейшов у майже дворічну корекцію. Після цього, у 1983 році, було сформовано довгострокове дно, яке дало старт багаторічному ралі.
Цей графік — один із тих, що змушує замислитися над перспективами фондового ринку США у наступному році. Але поки що я дотримуюся думки, що глобально американський ринок перебуває у фінальній стадії свого зростання, хоча ця бульбашка ще може якийсь час надуватись далі.
@khtrader
🤔8👍5😱2🌚2
#sp500 #nasdaq #акції #ризики #інвестиції #трейдинг
РЕЖИМ ПО S&P 500
Вашій увазі — авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США. Поки що його прогностична цінність не перевірена практикою, тому тестуємо разом
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні цятки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені цятки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими, і зважаючи на те, що раннього сигналу на розворот тренду досі не було (червоні цятки відсутні), поточну корекцію поки що можна розглядати як локальний відкат. Тижневий графік виглядає цілком нормально для продовження сезонного росту.
@khtrader
РЕЖИМ ПО S&P 500
Вашій увазі — авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США. Поки що його прогностична цінність не перевірена практикою, тому тестуємо разом
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні цятки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені цятки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими, і зважаючи на те, що раннього сигналу на розворот тренду досі не було (червоні цятки відсутні), поточну корекцію поки що можна розглядати як локальний відкат. Тижневий графік виглядає цілком нормально для продовження сезонного росту.
@khtrader
👍18🤝1
#btc #crypto #біткоїн #крипта #трейдинг
Ревізія по ринку біткоїна - https://teletype.in/@halepa8338/M8tRo0Qp2ne
@khtrader
Ревізія по ринку біткоїна - https://teletype.in/@halepa8338/M8tRo0Qp2ne
@khtrader
Teletype
ПЕРСПЕКТИВИ БІТКОЇНА
Коротенька ревізія ринку біткоїна.
👍16🤝4🏆2
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #сша
Ще один бал на користь продовження сезонного зростання фондового ринку США: незважаючи на зростання індексу S&P 500, обсяги інсайдерських продажів залишаються нижчими за нуль. Тобто інсайдери поки що не розпродають свої пакети акцій, як це зазвичай відбувається на зростаючому ринку.
За останні щонайменше 14 років схожий патерн спостерігався лише один раз — на початку 2024 року. Тоді зростання фондового ринку тривало ще щонайменше пів року, аж поки інсайдери не перейшли до агресивних продажів.
@khtrader
Ще один бал на користь продовження сезонного зростання фондового ринку США: незважаючи на зростання індексу S&P 500, обсяги інсайдерських продажів залишаються нижчими за нуль. Тобто інсайдери поки що не розпродають свої пакети акцій, як це зазвичай відбувається на зростаючому ринку.
За останні щонайменше 14 років схожий патерн спостерігався лише один раз — на початку 2024 року. Тоді зростання фондового ринку тривало ще щонайменше пів року, аж поки інсайдери не перейшли до агресивних продажів.
@khtrader
👍15🤔6
Третій і останній пост для конкурсу — про те, чому я вирішив вести фінансовий блог.
Понад 12 років я займаюся трейдингом та аналізом фінансових ринків. За цей час накопичив чимало досвіду, створив власні моделі та індикатори й у певний момент зрозумів, що хочу ділитися цими знаннями з іншими.
Саме так і народилася ідея власного блогу.
Для мене це не просто майданчик для прогнозів. Я хочу популяризувати системний підхід до аналізу ринків, показувати важливість управління ризиком і пояснювати, як макроекономічні процеси впливають на інвестиційні рішення.
Окремою мотивацією став розвиток україномовного фінансового контенту. Як харків’янин, я багато років вів свої ресурси російською мовою, але свідомо вирішив перейти на українську та зробити свій внесок у розвиток україномовної фінансової спільноти.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме в цій сфері я можу бути найбільш корисним, передаючи свій досвід, власні напрацювання та авторський погляд на ринки. А можливість працювати незалежно дає мені час і свободу для створення якісного контенту та розвитку цього проєкту.
Моя головна мета — не просто вести блог, а стати частиною розвитку фінансової культури в Україні та зробити свій внесок у формування сильного україномовного середовища для трейдерів та інвесторів.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме ця сфера є моєю професією та найбільшою експертизою, а отже саме тут я можу бути максимально корисним аудиторії. Я вірю, що поширення знань про фінансові ринки, управління ризиком і дисципліну допоможе більшій кількості українців приймати зважені фінансові рішення.
Сподіваюся, що мій блог стане невеликою, але корисною частиною розвитку фінансової культури в Україні.
@birzuniversity
Нагадую, що голосування по основній номінації продовжується, прохання до аудиторії, проголосуйте будь ласка, моя номінація "Найкращій автор Інвестиційної аналітики" - https://buniversity.net/fin-blogger-award-2026 (остання номінація зі списку).
@khtrader
Понад 12 років я займаюся трейдингом та аналізом фінансових ринків. За цей час накопичив чимало досвіду, створив власні моделі та індикатори й у певний момент зрозумів, що хочу ділитися цими знаннями з іншими.
Саме так і народилася ідея власного блогу.
Для мене це не просто майданчик для прогнозів. Я хочу популяризувати системний підхід до аналізу ринків, показувати важливість управління ризиком і пояснювати, як макроекономічні процеси впливають на інвестиційні рішення.
Окремою мотивацією став розвиток україномовного фінансового контенту. Як харків’янин, я багато років вів свої ресурси російською мовою, але свідомо вирішив перейти на українську та зробити свій внесок у розвиток україномовної фінансової спільноти.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме в цій сфері я можу бути найбільш корисним, передаючи свій досвід, власні напрацювання та авторський погляд на ринки. А можливість працювати незалежно дає мені час і свободу для створення якісного контенту та розвитку цього проєкту.
Моя головна мета — не просто вести блог, а стати частиною розвитку фінансової культури в Україні та зробити свій внесок у формування сильного україномовного середовища для трейдерів та інвесторів.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме ця сфера є моєю професією та найбільшою експертизою, а отже саме тут я можу бути максимально корисним аудиторії. Я вірю, що поширення знань про фінансові ринки, управління ризиком і дисципліну допоможе більшій кількості українців приймати зважені фінансові рішення.
Сподіваюся, що мій блог стане невеликою, але корисною частиною розвитку фінансової культури в Україні.
@birzuniversity
Нагадую, що голосування по основній номінації продовжується, прохання до аудиторії, проголосуйте будь ласка, моя номінація "Найкращій автор Інвестиційної аналітики" - https://buniversity.net/fin-blogger-award-2026 (остання номінація зі списку).
@khtrader
👍20👏7❤5❤🔥3
#акції #сша #sp500 #nasdaq #etf
Обсяги торгівлі плечовими ETF на американські акції злетіли до історичних максимумів. Це свідчить про надзвичайно високий апетит до ризику серед спекулятивних інвесторів.
Цікаво, що схожий сплеск активності спостерігався на локальному дні ринку у 2025 році, після чого фондові індекси перейшли до нового етапу зростання. Водночас у 2022 році підвищена активність у плечових ETF збіглася з формуванням ринкового піку.
Тому поки що цей показник не дає однозначного сигналу, але, на мій погляд, якщо розглядати короткостроково, то це ще один аргумент на користь продовження сезонної фази зростання американських акцій щонайменше до середини липня.
@khtrader
Обсяги торгівлі плечовими ETF на американські акції злетіли до історичних максимумів. Це свідчить про надзвичайно високий апетит до ризику серед спекулятивних інвесторів.
Цікаво, що схожий сплеск активності спостерігався на локальному дні ринку у 2025 році, після чого фондові індекси перейшли до нового етапу зростання. Водночас у 2022 році підвищена активність у плечових ETF збіглася з формуванням ринкового піку.
Тому поки що цей показник не дає однозначного сигналу, але, на мій погляд, якщо розглядати короткостроково, то це ще один аргумент на користь продовження сезонної фази зростання американських акцій щонайменше до середини липня.
@khtrader
👍17🤝3🕊1
#dxy #долар #валюти #форекс #євро
УМОВИ ТОРГІВЛІ США
▪️ На графіку синьою лінією відображений показник «умови торгівлі» — у травні він скорегувався;
▪️ червона лінія — широкий торгово-зважений індекс долара.
ВИСНОВОК
Незважаючи на корекцію показника у травні, поточна дивергенція з індексом долара залишається значною. Сформувався патерн, схожий на той, що спостерігався перед розворотом долара до зростання у 2021 році.
З іншого боку, вже за годину розпочнеться перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС. Надзвичайно важливо, які сигнали він дасть щодо подальшої монетарної політики, адже саме вони можуть визначити короткостроковий напрямок руху долара.
@khtrader
УМОВИ ТОРГІВЛІ США
▪️ На графіку синьою лінією відображений показник «умови торгівлі» — у травні він скорегувався;
▪️ червона лінія — широкий торгово-зважений індекс долара.
ВИСНОВОК
Незважаючи на корекцію показника у травні, поточна дивергенція з індексом долара залишається значною. Сформувався патерн, схожий на той, що спостерігався перед розворотом долара до зростання у 2021 році.
З іншого боку, вже за годину розпочнеться перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС. Надзвичайно важливо, які сигнали він дасть щодо подальшої монетарної політики, адже саме вони можуть визначити короткостроковий напрямок руху долара.
@khtrader
👍13🤔2
#фрс #ворш #сша #ставки #ринки
Вчора ФРС опублікувала оновлені прогнози щодо економіки США. Головне — регулятор очікує, що процентні ставки залишатимуться вищими як цього року, так і в наступні роки. Втім, ринок значною мірою вже заклав цей сценарій у ціни.
Але головною подією вечора стала перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС, під час якої він окреслив низку важливих напрямів реформ.
▪️ Скорочення балансу ФРС. На думку Ворша, центральний банк занадто активно втручається у фінансові ринки через великий портфель активів, тому його необхідно поступово зменшувати.
▪️ Перегляд підходів до оцінки інфляції. Він вважає, що традиційні індикатори не завжди адекватно відображають ціновий тиск, особливо в умовах геополітичних шоків.
▪️ Менше комунікації — більше дій. Новий очільник ФРС виступає за скорочення кількості прогнозів і попередніх сигналів щодо майбутніх рішень регулятора.
▪️ Повернення до базових функцій. Пріоритетом має залишатися боротьба з інфляцією та підтримка стабільності ринку праці, без розширення мандату на другорядні завдання.
ВИСНОВОК
На мій погляд, якщо ці підходи будуть реалізовані, монетарна політика стане більш жорсткою, а дії ФРС — менш передбачуваними для ринків. Водночас регулятор може повернутися до більш класичної моделі центрального банку.
Для інвесторів це означає одне: доведеться ще уважніше стежити за макроекономічними даними, а не лише за риторикою посадовців. Особисто мені, як аналітику, такий підхід імпонує — за Ворша фундаментальний аналіз може знову буде актуальним, а перевірю свої моделі на міцність.
@khtrader
Вчора ФРС опублікувала оновлені прогнози щодо економіки США. Головне — регулятор очікує, що процентні ставки залишатимуться вищими як цього року, так і в наступні роки. Втім, ринок значною мірою вже заклав цей сценарій у ціни.
Але головною подією вечора стала перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС, під час якої він окреслив низку важливих напрямів реформ.
▪️ Скорочення балансу ФРС. На думку Ворша, центральний банк занадто активно втручається у фінансові ринки через великий портфель активів, тому його необхідно поступово зменшувати.
▪️ Перегляд підходів до оцінки інфляції. Він вважає, що традиційні індикатори не завжди адекватно відображають ціновий тиск, особливо в умовах геополітичних шоків.
▪️ Менше комунікації — більше дій. Новий очільник ФРС виступає за скорочення кількості прогнозів і попередніх сигналів щодо майбутніх рішень регулятора.
▪️ Повернення до базових функцій. Пріоритетом має залишатися боротьба з інфляцією та підтримка стабільності ринку праці, без розширення мандату на другорядні завдання.
ВИСНОВОК
На мій погляд, якщо ці підходи будуть реалізовані, монетарна політика стане більш жорсткою, а дії ФРС — менш передбачуваними для ринків. Водночас регулятор може повернутися до більш класичної моделі центрального банку.
Для інвесторів це означає одне: доведеться ще уважніше стежити за макроекономічними даними, а не лише за риторикою посадовців. Особисто мені, як аналітику, такий підхід імпонує — за Ворша фундаментальний аналіз може знову буде актуальним, а перевірю свої моделі на міцність.
@khtrader
👍15🤔5🤝1
#sp500 #nasdaq #акції #сша #інвестиції
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
▪️На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У квітні приватні інвестори різко наростили обсяги на маржинальних рахунках, що призвело до збільшення кредитного плеча.
Як я писав у попередніх оглядах, перед минулими розворотами бичачого тренду показник маржинального боргу зазвичай різко прискорювався, відображаючи ейфорію на ринку напередодні піку індексу S&P 500. Попри помітне зростання обсягів маржинальної торгівлі у травні, такого викиду поки що не спостерігається, а отже, ймовірно, час для формування вершини ринку ще не настав.
@khtrader
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
▪️На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У квітні приватні інвестори різко наростили обсяги на маржинальних рахунках, що призвело до збільшення кредитного плеча.
Як я писав у попередніх оглядах, перед минулими розворотами бичачого тренду показник маржинального боргу зазвичай різко прискорювався, відображаючи ейфорію на ринку напередодні піку індексу S&P 500. Попри помітне зростання обсягів маржинальної торгівлі у травні, такого викиду поки що не спостерігається, а отже, ймовірно, час для формування вершини ринку ще не настав.
@khtrader
👍11😱3❤2🌚1💘1
#dxy #долар #євро #єна #фунт #форекс
КЕРІ-ТРЕЙД
Наведений графік показує співвідношення реальної дохідності валют відносно доларових активів США (за базу взято дохідність 3-місячних казначейських векселів).
За годинниковою стрілкою:
▪️ EUR/USD — у травні реальна дохідність зросла, але залишається нижчою за доларову, тобто дохідність грошового ринку в ЄС усе ще поступається США;
▪️ GBP/USD — зростання продовжилося, і реальна дохідність фунтових активів фактично зрівнялася з доларовою;
▪️ CHF/USD — дохідність активів у швейцарських франках також покращується і вже перевищує доларову;
▪️ JPY/USD — показник продовжив активно зростати, а реальна дохідність активів у єні дедалі більше зміцнює свої позиції відносно долара.
ВИСНОВОК
Зміна відносної динаміки інфляції в розвинених країнах призвела до перегляду диференціалів реальних ставок між валютами фондування. Це створює передумови для поступової зміни трендів на валютному ринку на користь базових валют.
Поки що перша частина мого прогнозу щодо зміцнення долара справджується. Але ще цікавішим виглядає потенційний розворот долара вниз із подальшим зниженням індексу DX в район 80 пунктів.
Для мене як позиційного трейдера саме цей сценарій становить найбільший інтерес, адже він не лише відкриє хороші можливості на валютному ринку, а й може підтримати загальний апетит до ризику, створивши сприятливі умови для зростання золота та біткоїна.
Якщо ж сценарій ослаблення долара реалізується, то серед основних ідей на валютному ринку я насамперед розглядатиму зміцнення японської єни.
@khtrader
КЕРІ-ТРЕЙД
Наведений графік показує співвідношення реальної дохідності валют відносно доларових активів США (за базу взято дохідність 3-місячних казначейських векселів).
За годинниковою стрілкою:
▪️ EUR/USD — у травні реальна дохідність зросла, але залишається нижчою за доларову, тобто дохідність грошового ринку в ЄС усе ще поступається США;
▪️ GBP/USD — зростання продовжилося, і реальна дохідність фунтових активів фактично зрівнялася з доларовою;
▪️ CHF/USD — дохідність активів у швейцарських франках також покращується і вже перевищує доларову;
▪️ JPY/USD — показник продовжив активно зростати, а реальна дохідність активів у єні дедалі більше зміцнює свої позиції відносно долара.
ВИСНОВОК
Зміна відносної динаміки інфляції в розвинених країнах призвела до перегляду диференціалів реальних ставок між валютами фондування. Це створює передумови для поступової зміни трендів на валютному ринку на користь базових валют.
Поки що перша частина мого прогнозу щодо зміцнення долара справджується. Але ще цікавішим виглядає потенційний розворот долара вниз із подальшим зниженням індексу DX в район 80 пунктів.
Для мене як позиційного трейдера саме цей сценарій становить найбільший інтерес, адже він не лише відкриє хороші можливості на валютному ринку, а й може підтримати загальний апетит до ризику, створивши сприятливі умови для зростання золота та біткоїна.
Якщо ж сценарій ослаблення долара реалізується, то серед основних ідей на валютному ринку я насамперед розглядатиму зміцнення японської єни.
@khtrader
👍12✍2🤝2❤1
#sp500 #ліквідність #ворш #фрс #ставки #сша #економіка
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності знизився на 166 млрд доларів: Мінфін утримав 156 млрд доларів на своєму рахунку, а обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку зріс на 9 млрд доларів, баланс ФРС зріс на 9 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США різко скоротився, але це здебільшого пояснюється сезонними факторами, тому поки що зарано хвилюватися за бичачий тренд на фондовому ринку США.
Натомість значно більше насторожує стійка дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго. Саме вона може бути раннім сигналом зміни режиму ризику на ринку.
Ще один важливий момент — Кевін Ворш дійсно виступає за скорочення балансу ФРС до 3 трлн доларів. Такий крок потенційно посилить жорсткість фінансових умов і створить додатковий тиск на грошовий ринок США. Поки що заспокоює лише те, що чітких термінів реалізації цього плану немає.
Щодо перспектив інфляції, яку Ворш також має намір стримувати, то до цієї теми повернемося наприкінці місяця, коли вийдуть усі необхідні дані для оновлення моєї моделі. Не виключаю, що за його керівництва вона стане ще ціннішою, адже дозволить краще прогнозувати майбутні дії ФРС.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності знизився на 166 млрд доларів: Мінфін утримав 156 млрд доларів на своєму рахунку, а обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку зріс на 9 млрд доларів, баланс ФРС зріс на 9 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США різко скоротився, але це здебільшого пояснюється сезонними факторами, тому поки що зарано хвилюватися за бичачий тренд на фондовому ринку США.
Натомість значно більше насторожує стійка дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго. Саме вона може бути раннім сигналом зміни режиму ризику на ринку.
Ще один важливий момент — Кевін Ворш дійсно виступає за скорочення балансу ФРС до 3 трлн доларів. Такий крок потенційно посилить жорсткість фінансових умов і створить додатковий тиск на грошовий ринок США. Поки що заспокоює лише те, що чітких термінів реалізації цього плану немає.
Щодо перспектив інфляції, яку Ворш також має намір стримувати, то до цієї теми повернемося наприкінці місяця, коли вийдуть усі необхідні дані для оновлення моєї моделі. Не виключаю, що за його керівництва вона стане ще ціннішою, адже дозволить краще прогнозувати майбутні дії ФРС.
@khtrader
🤝9👍5👌2
#sp500 #nasdaq #ризик #трейдинг #інвестиції
РЕЖИМ ПО S&P 500
Продовжуємо разом перевіряти мій авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США на прогностичну цінність
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні крапки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені крапки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими. Водночас з’явився ранній сигнал на ослаблення режиму апетиту до ризику. Але майже одразу модель формує наступний сигнал уже на користь повернення до бичачого режиму.
Така конфігурація добре узгоджується із сезонністю індексу S&P 500: локальна корекція в червні з подальшим відновленням зростання в липні. Чесно кажучи, вважаю це дуже цікавим збігом.
Окремо зазначу, що я переніс сигнали (крапки) безпосередньо на шкалу режимного індикатора. Це зроблено тому, що модель генерує майбутні сигнали, а відобразити їх на графіку ціни неможливо через відсутність майбутніх котирувань S&P 500.
@khtrader
РЕЖИМ ПО S&P 500
Продовжуємо разом перевіряти мій авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США на прогностичну цінність
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні крапки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені крапки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими. Водночас з’явився ранній сигнал на ослаблення режиму апетиту до ризику. Але майже одразу модель формує наступний сигнал уже на користь повернення до бичачого режиму.
Така конфігурація добре узгоджується із сезонністю індексу S&P 500: локальна корекція в червні з подальшим відновленням зростання в липні. Чесно кажучи, вважаю це дуже цікавим збігом.
Окремо зазначу, що я переніс сигнали (крапки) безпосередньо на шкалу режимного індикатора. Це зроблено тому, що модель генерує майбутні сигнали, а відобразити їх на графіку ціни неможливо через відсутність майбутніх котирувань S&P 500.
@khtrader
👍13👏2🤝2
#gold #xau #золото #метали #трейдинг
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У травні експорт золота зі Швейцарії суттєво скоротився вже другий місяць поспіль. На мій погляд, це свідчить про послаблення інтересу до фізичного ринку з боку інституційних інвесторів на тлі очікувань більш жорсткої монетарної політики провідних центральних банків.
Якщо говорити про локальну картину, то зміцнення долара та ведмежа сезонність продовжують тиснути на ринок золота. Водночас уже з першої декади липня сезонний фактор змінюється на користь биків, що добре узгоджується з моїми поточними оцінками.
Фундаментальний аналіз проведемо наступного тижня, коли будуть оновлені дані для мого режимного індикатора. Після цього можна буде зробити фінальний висновок щодо перспектив торгової ідеї на сезонну купівлю золота.
@khtrader
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У травні експорт золота зі Швейцарії суттєво скоротився вже другий місяць поспіль. На мій погляд, це свідчить про послаблення інтересу до фізичного ринку з боку інституційних інвесторів на тлі очікувань більш жорсткої монетарної політики провідних центральних банків.
Якщо говорити про локальну картину, то зміцнення долара та ведмежа сезонність продовжують тиснути на ринок золота. Водночас уже з першої декади липня сезонний фактор змінюється на користь биків, що добре узгоджується з моїми поточними оцінками.
Фундаментальний аналіз проведемо наступного тижня, коли будуть оновлені дані для мого режимного індикатора. Після цього можна буде зробити фінальний висновок щодо перспектив торгової ідеї на сезонну купівлю золота.
@khtrader
👍19🤝3🥱2
#акції #ризик #sp500 #nasdaq #бульбашка
Очікування аналітиків щодо зростання прибутків компаній S&P 500 злетіли до одного з найвищих рівнів за останні сорок років. Востаннє настільки оптимістичні прогнози ринок бачив під час пандемії.
Основна ставка зараз робиться на розвиток штучного інтелекту та майбутнє прискорення зростання корпоративних прибутків. Саме ці очікування багато в чому пояснюють історично високі оцінки американських акцій.
На мій погляд, це ще один аргумент на користь того, що ринок перебуває на пізній стадії бичачого циклу. Поки інвестори вірять у стрімке зростання прибутків, висока оцінка акцій може зберігатися. Але коли реальні результати не виправдають завищених оцінок, ризик масштабної корекції суттєво зросте.
@khtrader
Очікування аналітиків щодо зростання прибутків компаній S&P 500 злетіли до одного з найвищих рівнів за останні сорок років. Востаннє настільки оптимістичні прогнози ринок бачив під час пандемії.
Основна ставка зараз робиться на розвиток штучного інтелекту та майбутнє прискорення зростання корпоративних прибутків. Саме ці очікування багато в чому пояснюють історично високі оцінки американських акцій.
На мій погляд, це ще один аргумент на користь того, що ринок перебуває на пізній стадії бичачого циклу. Поки інвестори вірять у стрімке зростання прибутків, висока оцінка акцій може зберігатися. Але коли реальні результати не виправдають завищених оцінок, ризик масштабної корекції суттєво зросте.
@khtrader
👍13✍5🤔3🌚3
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #інвестиції
Індекс інсайдерських транзакцій повернувся в нейтральну зону, що сигналізує про відсутність помітної активності інсайдерів на поточний момент. Це вже можна вважати позитивним сигналом, адже ще тиждень тому вони переважно продавали свої акції.
@khtrader
Індекс інсайдерських транзакцій повернувся в нейтральну зону, що сигналізує про відсутність помітної активності інсайдерів на поточний момент. Це вже можна вважати позитивним сигналом, адже ще тиждень тому вони переважно продавали свої акції.
@khtrader
👍20😢1🕊1🤝1
#pmi #долар #євро #економіка #США
ДІЛОВИЙ ЦИКЛ
Попередні дані щодо ділової активності в розвинених країнах за червень згідно даних S&P Global
▪️ синя лінія — ЄС;
▪️ червона — Велика Британія;
▪️ жовта — США;
▪️ зелена — Японія.
ВИСНОВОК
У червні ділова активність у більшості розвинених країн продовжила зростати, винятком стала Велика Британія. Водночас економічна ситуація в Єврозоні залишається найслабшою серед розглянутих регіонів, а Велика Британія також поступово втрачає позиції. США ж другий місяць поспіль залишаються лідером за темпами ділової активності.
З точки зору фінансових ринків макроекономічна картина поки що виглядає досить сприятливою для американських активів. Однак якщо економіка ЄС почне активніше відновлюватися — а перші, хоч і поки що дуже слабкі, натяки на це вже з’являються — тоді можна буде говорити про потенційну зміну тенденції на світовому фінансовому ринку.
@khtrader
ДІЛОВИЙ ЦИКЛ
Попередні дані щодо ділової активності в розвинених країнах за червень згідно даних S&P Global
▪️ синя лінія — ЄС;
▪️ червона — Велика Британія;
▪️ жовта — США;
▪️ зелена — Японія.
ВИСНОВОК
У червні ділова активність у більшості розвинених країн продовжила зростати, винятком стала Велика Британія. Водночас економічна ситуація в Єврозоні залишається найслабшою серед розглянутих регіонів, а Велика Британія також поступово втрачає позиції. США ж другий місяць поспіль залишаються лідером за темпами ділової активності.
З точки зору фінансових ринків макроекономічна картина поки що виглядає досить сприятливою для американських активів. Однак якщо економіка ЄС почне активніше відновлюватися — а перші, хоч і поки що дуже слабкі, натяки на це вже з’являються — тоді можна буде говорити про потенційну зміну тенденції на світовому фінансовому ринку.
@khtrader
👍12🥱3🤝2❤1
#економіка #сша #ставки #інфляція #фрс #ворш
ІНФЛЯЦІЯ
На графіку відображені річні темпи споживчої інфляції в розвинених країнах.
У травні інфляція в розвинених країнах продовжила зростати третій місяць поспіль (чорна лінія — середнє значення). Водночас динаміка серед розглянутих країн залишається неоднорідною: у Канаді, США та ЄС інфляція стійко прискорюється, тоді як у Великій Британії, Швейцарії та Японії в травні вона практично не змінилася.
ВИСНОВОК
Зараз однією з головних тем у фінансових колах є питання, чи призведе зниження цін на нафту до уповільнення інфляції. Прихильників цієї точки зору багато, але й опонентів не менше.
Факт залишається фактом: інфляція у США наразі одна з найвищих серед розвинених країн, а це підтримує долар, оскільки підвищує ймовірність більш жорсткої монетарної політики. Особливо після того, як Кевін Ворш наголосив на неприпустимості втрати контролю над зростанням цін в американській економіці.
Звісно, зниження інфляції з часом може змінити риторику центральних банків. Але найближчими місяцями через інерційність економічних процесів ціновий тиск, найімовірніше, залишатиметься підвищеним.
@khtrader
ІНФЛЯЦІЯ
На графіку відображені річні темпи споживчої інфляції в розвинених країнах.
У травні інфляція в розвинених країнах продовжила зростати третій місяць поспіль (чорна лінія — середнє значення). Водночас динаміка серед розглянутих країн залишається неоднорідною: у Канаді, США та ЄС інфляція стійко прискорюється, тоді як у Великій Британії, Швейцарії та Японії в травні вона практично не змінилася.
ВИСНОВОК
Зараз однією з головних тем у фінансових колах є питання, чи призведе зниження цін на нафту до уповільнення інфляції. Прихильників цієї точки зору багато, але й опонентів не менше.
Факт залишається фактом: інфляція у США наразі одна з найвищих серед розвинених країн, а це підтримує долар, оскільки підвищує ймовірність більш жорсткої монетарної політики. Особливо після того, як Кевін Ворш наголосив на неприпустимості втрати контролю над зростанням цін в американській економіці.
Звісно, зниження інфляції з часом може змінити риторику центральних банків. Але найближчими місяцями через інерційність економічних процесів ціновий тиск, найімовірніше, залишатиметься підвищеним.
@khtrader
👍16🤔7
#macro #pmi #економіка #сша аналітика
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Травневі дані дещо покращили перспективи ділової активності в США. Поки що макроекономічні умови залишаються в позитивній зоні, що створює сприятливі передумови для зростання прибутків американських компаній у третьому кварталі.
Це підтримує як доларові активи, так і безпосередньо сам долар. Якщо поточна тенденція збережеться, фундаментальний фон і надалі працюватиме на користь американської валюти та фондового ринку США.
@khtrader
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ США
До вашої уваги авторський індикатор умов ділової активності в США
▪️ область — індикатор умов ведення бізнесу в США з прогнозом на 2 квартали вперед;
▪️ чорна лінія — індекс ділової активності в США від S&P Global (середнє між виробництвом і послугами).
ВИСНОВОК
Травневі дані дещо покращили перспективи ділової активності в США. Поки що макроекономічні умови залишаються в позитивній зоні, що створює сприятливі передумови для зростання прибутків американських компаній у третьому кварталі.
Це підтримує як доларові активи, так і безпосередньо сам долар. Якщо поточна тенденція збережеться, фундаментальний фон і надалі працюватиме на користь американської валюти та фондового ринку США.
@khtrader
👍11🤔2✍1
#oil #brent #нафта #дизель #паливо #аналітика
МОДЕЛЬ ПО НАФТІ
На графіку:
▪️ гістограма — режими на ринку нафти;
▪️ чорна лінія — котирування ф’ючерсу на WTI (CL);
▪️ точки — бичачі/ведмежі сигнали, засновані на фундаментальному аналізі.
ВИСНОВОК
Фундаментальні показники на ринку нафти хоч і пом’якшилися у травні, але все ще залишаються бичачими. Додатково на користь цього сценарію працює те, що ведмежого сигналу досі не було. Це поки підтверджує мою думку про те, що поточне зниження — це насамперед зняття військової премії, про яку я писав раніше.
Якщо абстрагуватися від чуток і спиратися лише на фундаментальні показники, то нафта все ще має підтримку, а це створює умови для пошуку дна ринку. Принаймні поки не з’явиться сигнал на розворот тренду вниз (червоні цятки), для мене зростання залишається базовим сценарієм.
@khtrader
МОДЕЛЬ ПО НАФТІ
На графіку:
▪️ гістограма — режими на ринку нафти;
▪️ чорна лінія — котирування ф’ючерсу на WTI (CL);
▪️ точки — бичачі/ведмежі сигнали, засновані на фундаментальному аналізі.
ВИСНОВОК
Фундаментальні показники на ринку нафти хоч і пом’якшилися у травні, але все ще залишаються бичачими. Додатково на користь цього сценарію працює те, що ведмежого сигналу досі не було. Це поки підтверджує мою думку про те, що поточне зниження — це насамперед зняття військової премії, про яку я писав раніше.
Якщо абстрагуватися від чуток і спиратися лише на фундаментальні показники, то нафта все ще має підтримку, а це створює умови для пошуку дна ринку. Принаймні поки не з’явиться сигнал на розворот тренду вниз (червоні цятки), для мене зростання залишається базовим сценарієм.
@khtrader
👍10🤔3🏆3
#ліквідність #sp500 #nasdaq #сша #економіка #фінанси
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності виріс на 51 млрд доларів: Мінфін витратив 55 млрд доларів зі свого рахунку, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку та баланс ФРС без змін.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США зріс, але поки що це виглядає досить скромно. Водночас дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго залишається стійкою, що насторожує, адже вона продовжує чинити тиск на фондовий ринок США.
На мій погляд, саме ця дивергенція зараз є одним із ключових факторів ризику, за яким варто уважно стежити.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності виріс на 51 млрд доларів: Мінфін витратив 55 млрд доларів зі свого рахунку, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку та баланс ФРС без змін.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США зріс, але поки що це виглядає досить скромно. Водночас дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго залишається стійкою, що насторожує, адже вона продовжує чинити тиск на фондовий ринок США.
На мій погляд, саме ця дивергенція зараз є одним із ключових факторів ризику, за яким варто уважно стежити.
@khtrader
👍12🥱2