#gold #xau #золото #метали #ризики #трейдинг
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У квітні експорт золота зі Швейцарії різко скоротився. Водночас варто враховувати, що митна статистика регулярно переглядається, тому початкові оцінки з часом зазвичай згладжуються.
Попри геополітичні ризики, активність на фізичному ринку золота дещо сповільнилася. На мій погляд, це пов’язано з невизначеністю щодо подальшої монетарної політики провідних центральних банків на тлі прискорення інфляції.
Якщо говорити про локальну картину, то ведмежа сезонність червня, зміцнення долара та охолодження активності інвесторів як на фізичному, так і на паперовому ринку золота підвищують імовірність того, що до початку липня золотим бикам буде непросто.
Тому, на мій погляд, з покупками золота поки що краще не поспішати й повернутися до цього питання щонайменше через кілька тижнів.
@khtrader
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У квітні експорт золота зі Швейцарії різко скоротився. Водночас варто враховувати, що митна статистика регулярно переглядається, тому початкові оцінки з часом зазвичай згладжуються.
Попри геополітичні ризики, активність на фізичному ринку золота дещо сповільнилася. На мій погляд, це пов’язано з невизначеністю щодо подальшої монетарної політики провідних центральних банків на тлі прискорення інфляції.
Якщо говорити про локальну картину, то ведмежа сезонність червня, зміцнення долара та охолодження активності інвесторів як на фізичному, так і на паперовому ринку золота підвищують імовірність того, що до початку липня золотим бикам буде непросто.
Тому, на мій погляд, з покупками золота поки що краще не поспішати й повернутися до цього питання щонайменше через кілька тижнів.
@khtrader
👍22🤔4❤2
#sp500 #nasdaq #інсайдери #акції #іневстиції
Ще один бал на користь продовження сезонного росту фондового ринку США: індекс інсайдерських транзакцій знову в зоні покупок. Раніше це був ранній сигнал росту цін на американські акції.
@khtrader
Ще один бал на користь продовження сезонного росту фондового ринку США: індекс інсайдерських транзакцій знову в зоні покупок. Раніше це був ранній сигнал росту цін на американські акції.
@khtrader
👍14✍3🤝1
Другий пост для конкурсу — про початок шляху на фінансових ринках.
Цікавитися фінансовими ринками я почав ще у 2008 році. Мене приваблювали автономність, можливість самостійно приймати рішення та престиж професії фінансиста.
З вибором брокера тоді було значно простіше, ніж зараз. В Україні вибір був невеликий, тому починав з компанії «Універ», потім працював через «Арт-Капітал», а згодом перейшов до Interactive Brokers.
Але найбільшою проблемою на старті був зовсім не вибір брокера.
Найважчим виявилася відсутність знань і розуміння, як взагалі влаштований процес навчання. Не було чіткого плану, що саме потрібно вивчати, у якій послідовності рухатися та які навички є справді важливими.
Тому значна частина перших років пішла на пошук власного підходу, перевірку ідей та навчання на власних помилках.
Озираючись назад, я розумію, що найціннішим активом на старті є не капітал і навіть не вибір брокера, а якісна система навчання та розуміння того, куди саме ти рухаєшся.
@birzuniversity
Не забудьте проголосувати за мене в основній номінації "Найкращій автор Інвестиційної аналітики". Проголосувати можна тут - https://buniversity.net/fin-blogger-award-2026 🙏
Цікавитися фінансовими ринками я почав ще у 2008 році. Мене приваблювали автономність, можливість самостійно приймати рішення та престиж професії фінансиста.
З вибором брокера тоді було значно простіше, ніж зараз. В Україні вибір був невеликий, тому починав з компанії «Універ», потім працював через «Арт-Капітал», а згодом перейшов до Interactive Brokers.
Але найбільшою проблемою на старті був зовсім не вибір брокера.
Найважчим виявилася відсутність знань і розуміння, як взагалі влаштований процес навчання. Не було чіткого плану, що саме потрібно вивчати, у якій послідовності рухатися та які навички є справді важливими.
Тому значна частина перших років пішла на пошук власного підходу, перевірку ідей та навчання на власних помилках.
Озираючись назад, я розумію, що найціннішим активом на старті є не капітал і навіть не вибір брокера, а якісна система навчання та розуміння того, куди саме ти рухаєшся.
@birzuniversity
Не забудьте проголосувати за мене в основній номінації "Найкращій автор Інвестиційної аналітики". Проголосувати можна тут - https://buniversity.net/fin-blogger-award-2026 🙏
👍17❤3🔥1
#brent #oil #oott #нафта #енергетика #геополітика
ЗВІТ МІНЕНЕРГО США
На графіку:
▪️бузкова гістограма — актуальні оцінки балансу світового ринку нафти;
▪️жовта гістограма — оцінки балансу з попереднього звіту;
▪️чорна лінія — актуальні оцінки запасів у країнах ОЕСР;
▪️червона лінія — оцінки запасів із попереднього звіту.
З графіка видно, що аналітики Міненерго США переглянули прогноз щодо дефіциту на нафтовому ринку та очікують початок відновлення поставок через Ормузьку протоку вже в III кварталі цього року, а повне відновлення — на початку наступного року. У червні-липні вони прогнозують середню ціну Brent на рівні 105 доларів за барель, що приблизно на 15% вище за поточні котирування.
ВИСНОВОК
Аналітики Міненерго США, як і аналітики МЕА, часто помиляються в складні ринкові періоди — чи то під час розворотів тренду, чи на тлі гострої геополітики, оскільки здебільшого працюють за трендом. Зате в трендових умовах їм справді немає рівних 😊.
На мій погляд, ціна сходить до 85-80 по Бренту, залишилось пройти підтримку на 90.
@khtrader
ЗВІТ МІНЕНЕРГО США
На графіку:
▪️бузкова гістограма — актуальні оцінки балансу світового ринку нафти;
▪️жовта гістограма — оцінки балансу з попереднього звіту;
▪️чорна лінія — актуальні оцінки запасів у країнах ОЕСР;
▪️червона лінія — оцінки запасів із попереднього звіту.
З графіка видно, що аналітики Міненерго США переглянули прогноз щодо дефіциту на нафтовому ринку та очікують початок відновлення поставок через Ормузьку протоку вже в III кварталі цього року, а повне відновлення — на початку наступного року. У червні-липні вони прогнозують середню ціну Brent на рівні 105 доларів за барель, що приблизно на 15% вище за поточні котирування.
ВИСНОВОК
Аналітики Міненерго США, як і аналітики МЕА, часто помиляються в складні ринкові періоди — чи то під час розворотів тренду, чи на тлі гострої геополітики, оскільки здебільшого працюють за трендом. Зате в трендових умовах їм справді немає рівних 😊.
На мій погляд, ціна сходить до 85-80 по Бренту, залишилось пройти підтримку на 90.
@khtrader
🤝12❤3👍3
#crypto #bitcoin #btc #біткоїн #крипта
Один із найбільших відтоків капіталу з фондів, що інвестують у криптоактиви, за останні три роки.
Що цікаво, дещо схожа картина спостерігалася на дні ринку в березні–квітні та в листопаді минулого року. З певною натяжкою, але це ще один бал на користь формування локального дна по біткоїну.
@khtrader
Один із найбільших відтоків капіталу з фондів, що інвестують у криптоактиви, за останні три роки.
Що цікаво, дещо схожа картина спостерігалася на дні ринку в березні–квітні та в листопаді минулого року. З певною натяжкою, але це ще один бал на користь формування локального дна по біткоїну.
@khtrader
👍14🤔7
#інфляція #економіка #рецесія #сша
У травні виробнича інфляція різко прискорилася відносно споживчої — це відображає синя лінія на графіку. Звісно, значною мірою це пов’язано зі зростанням цін на нафту, адже базова інфляція в США зростає набагато повільніше.
Але головне інше: за останні 50 років рецесія тричі починалася саме після різкого зростання цін на нафту (обведено чорним). Причина проста — виробничі витрати зростають швидше, ніж компанії встигають перекладати їх на кінцевого споживача, що призводить до скорочення маржі бізнесу. Як результат, компанії стають збитковими і банкрутують. Тим паче, якщо ставки зависокі для кредитування, що само-собою випливає з високої інфляції у фазах дорогих енергоносіїв.
Поки що річна динаміка реального ВВП залишається в позитивній зоні, що відображено червоною лінією. Але якщо кризу навколо Ормузької протоки не вдасться врегулювати, то вже наприкінці року економіка США може опинитися на межі рецесії.
@khtrader
У травні виробнича інфляція різко прискорилася відносно споживчої — це відображає синя лінія на графіку. Звісно, значною мірою це пов’язано зі зростанням цін на нафту, адже базова інфляція в США зростає набагато повільніше.
Але головне інше: за останні 50 років рецесія тричі починалася саме після різкого зростання цін на нафту (обведено чорним). Причина проста — виробничі витрати зростають швидше, ніж компанії встигають перекладати їх на кінцевого споживача, що призводить до скорочення маржі бізнесу. Як результат, компанії стають збитковими і банкрутують. Тим паче, якщо ставки зависокі для кредитування, що само-собою випливає з високої інфляції у фазах дорогих енергоносіїв.
Поки що річна динаміка реального ВВП залишається в позитивній зоні, що відображено червоною лінією. Але якщо кризу навколо Ормузької протоки не вдасться врегулювати, то вже наприкінці року економіка США може опинитися на межі рецесії.
@khtrader
👍11🤔2🤝1
#пшениця #зернові #трейдинг
ЗВІТ WASDE
Вийшов свіжий прогноз ринка пшениці від Міненерго США на новий маркерний рік, який закінчується в травні наступного року
▪️ стовпчики — баланс фізичного ринку пшениці в США;
▪️ чорна лінія — очікувані запаси на кінець року.
ВИСНОВОК
У другому прогнозі нового маркетингового року Мінсільгосп США заклав ще більший дефіцит ринку та відповідне скорочення запасів пшениці в США. Але, на відміну від реакції на перший дефіцитний звіт, коли ціни зросли майже на 3%, цього разу ринок практично не реагує, залишаючись під впливом сезонного тиску.
Цілком можливо, що на початку липня сформується цікава точка для сезонної купівлі пшениці. Тому за цим ринком варто уважно стежити й тримати його на олівці.
@khtrader
ЗВІТ WASDE
Вийшов свіжий прогноз ринка пшениці від Міненерго США на новий маркерний рік, який закінчується в травні наступного року
▪️ стовпчики — баланс фізичного ринку пшениці в США;
▪️ чорна лінія — очікувані запаси на кінець року.
ВИСНОВОК
У другому прогнозі нового маркетингового року Мінсільгосп США заклав ще більший дефіцит ринку та відповідне скорочення запасів пшениці в США. Але, на відміну від реакції на перший дефіцитний звіт, коли ціни зросли майже на 3%, цього разу ринок практично не реагує, залишаючись під впливом сезонного тиску.
Цілком можливо, що на початку липня сформується цікава точка для сезонної купівлі пшениці. Тому за цим ринком варто уважно стежити й тримати його на олівці.
@khtrader
👍9🤔2
#sp500 #nasdaq #акції #ліквідність #сша
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
▪️За тиждень обсяг вільної ліквідності зріс на 64 млрд доларів: Мінфін витратив 44 млрд доларів, а обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 9 млрд доларів, баланс ФРС зріс на 14 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США вже другий місяць повільно, але впевнено зростає, що підтримує високий апетит до ризику, незважаючи на зовнішні виклики.
Водночас фінансові умови для отримання кредитного плеча фінансовими установами продовжують погіршуватися. Особисто в мене дивергенція між загальними фінансовими умовами та умовами для використання левереджу викликає занепокоєння, тим паче що фондові індекси залишаються поблизу історичних максимумів.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
▪️За тиждень обсяг вільної ліквідності зріс на 64 млрд доларів: Мінфін витратив 44 млрд доларів, а обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку знизився на 9 млрд доларів, баланс ФРС зріс на 14 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США вже другий місяць повільно, але впевнено зростає, що підтримує високий апетит до ризику, незважаючи на зовнішні виклики.
Водночас фінансові умови для отримання кредитного плеча фінансовими установами продовжують погіршуватися. Особисто в мене дивергенція між загальними фінансовими умовами та умовами для використання левереджу викликає занепокоєння, тим паче що фондові індекси залишаються поблизу історичних максимумів.
@khtrader
👍10❤4🤔4🔥1
#sp500 #еконміка #сша #криза #настрої #очікування
СЕНТИМЕНТ ВІД МІЧИГАНУ
Мічиганський інститут опублікував попередні дані щодо індексів споживчих очікувань у США за червень
На графіку:
▪️червона лінія — очікування споживачів;
▪️зелена — споживчі настрої;
▪️синя — оцінка поточних умов споживачами;
▪️бузкова — очікувана інфляція на наступний рік.
ВИСНОВОК
У червні споживчі настрої американців дружно відскочили від травневих мінімумів, але все ще залишаються поблизу найнижчих рівнів за понад 70 років спостережень. Інфляційні очікування на рік уперед також дещо послабшали, однак залишаються поблизу річних максимумів.
На мій погляд, досить дивно виглядає поєднання настільки песимістичних настроїв американців з історичними максимумами фондового ринку США. Подібного патерну в історії ніколи не траплялося — зазвичай настільки слабкі настрої збігалися з формуванням дна ринку, а не його піками.
Дещо схожа ситуація спостерігалася на початку 1980-х років. Тоді фондовий ринок ще певний час зростав разом із покращенням настроїв, але згодом перейшов у майже дворічну корекцію. Після цього, у 1983 році, було сформовано довгострокове дно, яке дало старт багаторічному ралі.
Цей графік — один із тих, що змушує замислитися над перспективами фондового ринку США у наступному році. Але поки що я дотримуюся думки, що глобально американський ринок перебуває у фінальній стадії свого зростання, хоча ця бульбашка ще може якийсь час надуватись далі.
@khtrader
СЕНТИМЕНТ ВІД МІЧИГАНУ
Мічиганський інститут опублікував попередні дані щодо індексів споживчих очікувань у США за червень
На графіку:
▪️червона лінія — очікування споживачів;
▪️зелена — споживчі настрої;
▪️синя — оцінка поточних умов споживачами;
▪️бузкова — очікувана інфляція на наступний рік.
ВИСНОВОК
У червні споживчі настрої американців дружно відскочили від травневих мінімумів, але все ще залишаються поблизу найнижчих рівнів за понад 70 років спостережень. Інфляційні очікування на рік уперед також дещо послабшали, однак залишаються поблизу річних максимумів.
На мій погляд, досить дивно виглядає поєднання настільки песимістичних настроїв американців з історичними максимумами фондового ринку США. Подібного патерну в історії ніколи не траплялося — зазвичай настільки слабкі настрої збігалися з формуванням дна ринку, а не його піками.
Дещо схожа ситуація спостерігалася на початку 1980-х років. Тоді фондовий ринок ще певний час зростав разом із покращенням настроїв, але згодом перейшов у майже дворічну корекцію. Після цього, у 1983 році, було сформовано довгострокове дно, яке дало старт багаторічному ралі.
Цей графік — один із тих, що змушує замислитися над перспективами фондового ринку США у наступному році. Але поки що я дотримуюся думки, що глобально американський ринок перебуває у фінальній стадії свого зростання, хоча ця бульбашка ще може якийсь час надуватись далі.
@khtrader
🤔8👍5😱2🌚2
#sp500 #nasdaq #акції #ризики #інвестиції #трейдинг
РЕЖИМ ПО S&P 500
Вашій увазі — авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США. Поки що його прогностична цінність не перевірена практикою, тому тестуємо разом
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні цятки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені цятки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими, і зважаючи на те, що раннього сигналу на розворот тренду досі не було (червоні цятки відсутні), поточну корекцію поки що можна розглядати як локальний відкат. Тижневий графік виглядає цілком нормально для продовження сезонного росту.
@khtrader
РЕЖИМ ПО S&P 500
Вашій увазі — авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США. Поки що його прогностична цінність не перевірена практикою, тому тестуємо разом
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні цятки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені цятки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими, і зважаючи на те, що раннього сигналу на розворот тренду досі не було (червоні цятки відсутні), поточну корекцію поки що можна розглядати як локальний відкат. Тижневий графік виглядає цілком нормально для продовження сезонного росту.
@khtrader
👍18🤝1
#btc #crypto #біткоїн #крипта #трейдинг
Ревізія по ринку біткоїна - https://teletype.in/@halepa8338/M8tRo0Qp2ne
@khtrader
Ревізія по ринку біткоїна - https://teletype.in/@halepa8338/M8tRo0Qp2ne
@khtrader
Teletype
ПЕРСПЕКТИВИ БІТКОЇНА
Коротенька ревізія ринку біткоїна.
👍16🤝4🏆2
#sp500 #nasdaq #акції #інсайдери #сша
Ще один бал на користь продовження сезонного зростання фондового ринку США: незважаючи на зростання індексу S&P 500, обсяги інсайдерських продажів залишаються нижчими за нуль. Тобто інсайдери поки що не розпродають свої пакети акцій, як це зазвичай відбувається на зростаючому ринку.
За останні щонайменше 14 років схожий патерн спостерігався лише один раз — на початку 2024 року. Тоді зростання фондового ринку тривало ще щонайменше пів року, аж поки інсайдери не перейшли до агресивних продажів.
@khtrader
Ще один бал на користь продовження сезонного зростання фондового ринку США: незважаючи на зростання індексу S&P 500, обсяги інсайдерських продажів залишаються нижчими за нуль. Тобто інсайдери поки що не розпродають свої пакети акцій, як це зазвичай відбувається на зростаючому ринку.
За останні щонайменше 14 років схожий патерн спостерігався лише один раз — на початку 2024 року. Тоді зростання фондового ринку тривало ще щонайменше пів року, аж поки інсайдери не перейшли до агресивних продажів.
@khtrader
👍15🤔6
Третій і останній пост для конкурсу — про те, чому я вирішив вести фінансовий блог.
Понад 12 років я займаюся трейдингом та аналізом фінансових ринків. За цей час накопичив чимало досвіду, створив власні моделі та індикатори й у певний момент зрозумів, що хочу ділитися цими знаннями з іншими.
Саме так і народилася ідея власного блогу.
Для мене це не просто майданчик для прогнозів. Я хочу популяризувати системний підхід до аналізу ринків, показувати важливість управління ризиком і пояснювати, як макроекономічні процеси впливають на інвестиційні рішення.
Окремою мотивацією став розвиток україномовного фінансового контенту. Як харків’янин, я багато років вів свої ресурси російською мовою, але свідомо вирішив перейти на українську та зробити свій внесок у розвиток україномовної фінансової спільноти.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме в цій сфері я можу бути найбільш корисним, передаючи свій досвід, власні напрацювання та авторський погляд на ринки. А можливість працювати незалежно дає мені час і свободу для створення якісного контенту та розвитку цього проєкту.
Моя головна мета — не просто вести блог, а стати частиною розвитку фінансової культури в Україні та зробити свій внесок у формування сильного україномовного середовища для трейдерів та інвесторів.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме ця сфера є моєю професією та найбільшою експертизою, а отже саме тут я можу бути максимально корисним аудиторії. Я вірю, що поширення знань про фінансові ринки, управління ризиком і дисципліну допоможе більшій кількості українців приймати зважені фінансові рішення.
Сподіваюся, що мій блог стане невеликою, але корисною частиною розвитку фінансової культури в Україні.
@birzuniversity
Нагадую, що голосування по основній номінації продовжується, прохання до аудиторії, проголосуйте будь ласка, моя номінація "Найкращій автор Інвестиційної аналітики" - https://buniversity.net/fin-blogger-award-2026 (остання номінація зі списку).
@khtrader
Понад 12 років я займаюся трейдингом та аналізом фінансових ринків. За цей час накопичив чимало досвіду, створив власні моделі та індикатори й у певний момент зрозумів, що хочу ділитися цими знаннями з іншими.
Саме так і народилася ідея власного блогу.
Для мене це не просто майданчик для прогнозів. Я хочу популяризувати системний підхід до аналізу ринків, показувати важливість управління ризиком і пояснювати, як макроекономічні процеси впливають на інвестиційні рішення.
Окремою мотивацією став розвиток україномовного фінансового контенту. Як харків’янин, я багато років вів свої ресурси російською мовою, але свідомо вирішив перейти на українську та зробити свій внесок у розвиток україномовної фінансової спільноти.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме в цій сфері я можу бути найбільш корисним, передаючи свій досвід, власні напрацювання та авторський погляд на ринки. А можливість працювати незалежно дає мені час і свободу для створення якісного контенту та розвитку цього проєкту.
Моя головна мета — не просто вести блог, а стати частиною розвитку фінансової культури в Україні та зробити свій внесок у формування сильного україномовного середовища для трейдерів та інвесторів.
Торгівля та інвестування безпосередньо пов’язані з цією метою. Саме ця сфера є моєю професією та найбільшою експертизою, а отже саме тут я можу бути максимально корисним аудиторії. Я вірю, що поширення знань про фінансові ринки, управління ризиком і дисципліну допоможе більшій кількості українців приймати зважені фінансові рішення.
Сподіваюся, що мій блог стане невеликою, але корисною частиною розвитку фінансової культури в Україні.
@birzuniversity
Нагадую, що голосування по основній номінації продовжується, прохання до аудиторії, проголосуйте будь ласка, моя номінація "Найкращій автор Інвестиційної аналітики" - https://buniversity.net/fin-blogger-award-2026 (остання номінація зі списку).
@khtrader
👍20👏7❤5❤🔥3
#акції #сша #sp500 #nasdaq #etf
Обсяги торгівлі плечовими ETF на американські акції злетіли до історичних максимумів. Це свідчить про надзвичайно високий апетит до ризику серед спекулятивних інвесторів.
Цікаво, що схожий сплеск активності спостерігався на локальному дні ринку у 2025 році, після чого фондові індекси перейшли до нового етапу зростання. Водночас у 2022 році підвищена активність у плечових ETF збіглася з формуванням ринкового піку.
Тому поки що цей показник не дає однозначного сигналу, але, на мій погляд, якщо розглядати короткостроково, то це ще один аргумент на користь продовження сезонної фази зростання американських акцій щонайменше до середини липня.
@khtrader
Обсяги торгівлі плечовими ETF на американські акції злетіли до історичних максимумів. Це свідчить про надзвичайно високий апетит до ризику серед спекулятивних інвесторів.
Цікаво, що схожий сплеск активності спостерігався на локальному дні ринку у 2025 році, після чого фондові індекси перейшли до нового етапу зростання. Водночас у 2022 році підвищена активність у плечових ETF збіглася з формуванням ринкового піку.
Тому поки що цей показник не дає однозначного сигналу, але, на мій погляд, якщо розглядати короткостроково, то це ще один аргумент на користь продовження сезонної фази зростання американських акцій щонайменше до середини липня.
@khtrader
👍17🤝3🕊1
#dxy #долар #валюти #форекс #євро
УМОВИ ТОРГІВЛІ США
▪️ На графіку синьою лінією відображений показник «умови торгівлі» — у травні він скорегувався;
▪️ червона лінія — широкий торгово-зважений індекс долара.
ВИСНОВОК
Незважаючи на корекцію показника у травні, поточна дивергенція з індексом долара залишається значною. Сформувався патерн, схожий на той, що спостерігався перед розворотом долара до зростання у 2021 році.
З іншого боку, вже за годину розпочнеться перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС. Надзвичайно важливо, які сигнали він дасть щодо подальшої монетарної політики, адже саме вони можуть визначити короткостроковий напрямок руху долара.
@khtrader
УМОВИ ТОРГІВЛІ США
▪️ На графіку синьою лінією відображений показник «умови торгівлі» — у травні він скорегувався;
▪️ червона лінія — широкий торгово-зважений індекс долара.
ВИСНОВОК
Незважаючи на корекцію показника у травні, поточна дивергенція з індексом долара залишається значною. Сформувався патерн, схожий на той, що спостерігався перед розворотом долара до зростання у 2021 році.
З іншого боку, вже за годину розпочнеться перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС. Надзвичайно важливо, які сигнали він дасть щодо подальшої монетарної політики, адже саме вони можуть визначити короткостроковий напрямок руху долара.
@khtrader
👍13🤔2
#фрс #ворш #сша #ставки #ринки
Вчора ФРС опублікувала оновлені прогнози щодо економіки США. Головне — регулятор очікує, що процентні ставки залишатимуться вищими як цього року, так і в наступні роки. Втім, ринок значною мірою вже заклав цей сценарій у ціни.
Але головною подією вечора стала перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС, під час якої він окреслив низку важливих напрямів реформ.
▪️ Скорочення балансу ФРС. На думку Ворша, центральний банк занадто активно втручається у фінансові ринки через великий портфель активів, тому його необхідно поступово зменшувати.
▪️ Перегляд підходів до оцінки інфляції. Він вважає, що традиційні індикатори не завжди адекватно відображають ціновий тиск, особливо в умовах геополітичних шоків.
▪️ Менше комунікації — більше дій. Новий очільник ФРС виступає за скорочення кількості прогнозів і попередніх сигналів щодо майбутніх рішень регулятора.
▪️ Повернення до базових функцій. Пріоритетом має залишатися боротьба з інфляцією та підтримка стабільності ринку праці, без розширення мандату на другорядні завдання.
ВИСНОВОК
На мій погляд, якщо ці підходи будуть реалізовані, монетарна політика стане більш жорсткою, а дії ФРС — менш передбачуваними для ринків. Водночас регулятор може повернутися до більш класичної моделі центрального банку.
Для інвесторів це означає одне: доведеться ще уважніше стежити за макроекономічними даними, а не лише за риторикою посадовців. Особисто мені, як аналітику, такий підхід імпонує — за Ворша фундаментальний аналіз може знову буде актуальним, а перевірю свої моделі на міцність.
@khtrader
Вчора ФРС опублікувала оновлені прогнози щодо економіки США. Головне — регулятор очікує, що процентні ставки залишатимуться вищими як цього року, так і в наступні роки. Втім, ринок значною мірою вже заклав цей сценарій у ціни.
Але головною подією вечора стала перша пресконференція Кевіна Ворша на посаді голови ФРС, під час якої він окреслив низку важливих напрямів реформ.
▪️ Скорочення балансу ФРС. На думку Ворша, центральний банк занадто активно втручається у фінансові ринки через великий портфель активів, тому його необхідно поступово зменшувати.
▪️ Перегляд підходів до оцінки інфляції. Він вважає, що традиційні індикатори не завжди адекватно відображають ціновий тиск, особливо в умовах геополітичних шоків.
▪️ Менше комунікації — більше дій. Новий очільник ФРС виступає за скорочення кількості прогнозів і попередніх сигналів щодо майбутніх рішень регулятора.
▪️ Повернення до базових функцій. Пріоритетом має залишатися боротьба з інфляцією та підтримка стабільності ринку праці, без розширення мандату на другорядні завдання.
ВИСНОВОК
На мій погляд, якщо ці підходи будуть реалізовані, монетарна політика стане більш жорсткою, а дії ФРС — менш передбачуваними для ринків. Водночас регулятор може повернутися до більш класичної моделі центрального банку.
Для інвесторів це означає одне: доведеться ще уважніше стежити за макроекономічними даними, а не лише за риторикою посадовців. Особисто мені, як аналітику, такий підхід імпонує — за Ворша фундаментальний аналіз може знову буде актуальним, а перевірю свої моделі на міцність.
@khtrader
👍15🤔5🤝1
#sp500 #nasdaq #акції #сша #інвестиції
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
▪️На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У квітні приватні інвестори різко наростили обсяги на маржинальних рахунках, що призвело до збільшення кредитного плеча.
Як я писав у попередніх оглядах, перед минулими розворотами бичачого тренду показник маржинального боргу зазвичай різко прискорювався, відображаючи ейфорію на ринку напередодні піку індексу S&P 500. Попри помітне зростання обсягів маржинальної торгівлі у травні, такого викиду поки що не спостерігається, а отже, ймовірно, час для формування вершини ринку ще не настав.
@khtrader
БОРГИ ТА S&P 500
На верхньому графіку:
▪️бордова лінія — річна динаміка маржинальних рахунків у США;
▪️бузкова лінія — річна динаміка капіталізації фондового ринку США (S&P 500);
▪️червона лінія — обсяги маржинальних рахунків у млн доларів (ліва шкала);
▪️жовта лінія — індекс S&P 500.
▪️На нижньому графіку — показник кредитного плеча, тобто співвідношення боргу до залишків на рахунках.
ВИСНОВОК
У квітні приватні інвестори різко наростили обсяги на маржинальних рахунках, що призвело до збільшення кредитного плеча.
Як я писав у попередніх оглядах, перед минулими розворотами бичачого тренду показник маржинального боргу зазвичай різко прискорювався, відображаючи ейфорію на ринку напередодні піку індексу S&P 500. Попри помітне зростання обсягів маржинальної торгівлі у травні, такого викиду поки що не спостерігається, а отже, ймовірно, час для формування вершини ринку ще не настав.
@khtrader
👍11😱3❤2🌚1💘1
#dxy #долар #євро #єна #фунт #форекс
КЕРІ-ТРЕЙД
Наведений графік показує співвідношення реальної дохідності валют відносно доларових активів США (за базу взято дохідність 3-місячних казначейських векселів).
За годинниковою стрілкою:
▪️ EUR/USD — у травні реальна дохідність зросла, але залишається нижчою за доларову, тобто дохідність грошового ринку в ЄС усе ще поступається США;
▪️ GBP/USD — зростання продовжилося, і реальна дохідність фунтових активів фактично зрівнялася з доларовою;
▪️ CHF/USD — дохідність активів у швейцарських франках також покращується і вже перевищує доларову;
▪️ JPY/USD — показник продовжив активно зростати, а реальна дохідність активів у єні дедалі більше зміцнює свої позиції відносно долара.
ВИСНОВОК
Зміна відносної динаміки інфляції в розвинених країнах призвела до перегляду диференціалів реальних ставок між валютами фондування. Це створює передумови для поступової зміни трендів на валютному ринку на користь базових валют.
Поки що перша частина мого прогнозу щодо зміцнення долара справджується. Але ще цікавішим виглядає потенційний розворот долара вниз із подальшим зниженням індексу DX в район 80 пунктів.
Для мене як позиційного трейдера саме цей сценарій становить найбільший інтерес, адже він не лише відкриє хороші можливості на валютному ринку, а й може підтримати загальний апетит до ризику, створивши сприятливі умови для зростання золота та біткоїна.
Якщо ж сценарій ослаблення долара реалізується, то серед основних ідей на валютному ринку я насамперед розглядатиму зміцнення японської єни.
@khtrader
КЕРІ-ТРЕЙД
Наведений графік показує співвідношення реальної дохідності валют відносно доларових активів США (за базу взято дохідність 3-місячних казначейських векселів).
За годинниковою стрілкою:
▪️ EUR/USD — у травні реальна дохідність зросла, але залишається нижчою за доларову, тобто дохідність грошового ринку в ЄС усе ще поступається США;
▪️ GBP/USD — зростання продовжилося, і реальна дохідність фунтових активів фактично зрівнялася з доларовою;
▪️ CHF/USD — дохідність активів у швейцарських франках також покращується і вже перевищує доларову;
▪️ JPY/USD — показник продовжив активно зростати, а реальна дохідність активів у єні дедалі більше зміцнює свої позиції відносно долара.
ВИСНОВОК
Зміна відносної динаміки інфляції в розвинених країнах призвела до перегляду диференціалів реальних ставок між валютами фондування. Це створює передумови для поступової зміни трендів на валютному ринку на користь базових валют.
Поки що перша частина мого прогнозу щодо зміцнення долара справджується. Але ще цікавішим виглядає потенційний розворот долара вниз із подальшим зниженням індексу DX в район 80 пунктів.
Для мене як позиційного трейдера саме цей сценарій становить найбільший інтерес, адже він не лише відкриє хороші можливості на валютному ринку, а й може підтримати загальний апетит до ризику, створивши сприятливі умови для зростання золота та біткоїна.
Якщо ж сценарій ослаблення долара реалізується, то серед основних ідей на валютному ринку я насамперед розглядатиму зміцнення японської єни.
@khtrader
👍12✍2🤝2❤1
#sp500 #ліквідність #ворш #фрс #ставки #сша #економіка
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності знизився на 166 млрд доларів: Мінфін утримав 156 млрд доларів на своєму рахунку, а обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку зріс на 9 млрд доларів, баланс ФРС зріс на 9 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США різко скоротився, але це здебільшого пояснюється сезонними факторами, тому поки що зарано хвилюватися за бичачий тренд на фондовому ринку США.
Натомість значно більше насторожує стійка дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго. Саме вона може бути раннім сигналом зміни режиму ризику на ринку.
Ще один важливий момент — Кевін Ворш дійсно виступає за скорочення балансу ФРС до 3 трлн доларів. Такий крок потенційно посилить жорсткість фінансових умов і створить додатковий тиск на грошовий ринок США. Поки що заспокоює лише те, що чітких термінів реалізації цього плану немає.
Щодо перспектив інфляції, яку Ворш також має намір стримувати, то до цієї теми повернемося наприкінці місяця, коли вийдуть усі необхідні дані для оновлення моєї моделі. Не виключаю, що за його керівництва вона стане ще ціннішою, адже дозволить краще прогнозувати майбутні дії ФРС.
@khtrader
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності знизився на 166 млрд доларів: Мінфін утримав 156 млрд доларів на своєму рахунку, а обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку зріс на 9 млрд доларів, баланс ФРС зріс на 9 млрд доларів.
ВИСНОВОК
Обсяг вільної ліквідності у фінансовій системі США різко скоротився, але це здебільшого пояснюється сезонними факторами, тому поки що зарано хвилюватися за бичачий тренд на фондовому ринку США.
Натомість значно більше насторожує стійка дивергенція між індексами фінансових умов ФРБ Чикаго. Саме вона може бути раннім сигналом зміни режиму ризику на ринку.
Ще один важливий момент — Кевін Ворш дійсно виступає за скорочення балансу ФРС до 3 трлн доларів. Такий крок потенційно посилить жорсткість фінансових умов і створить додатковий тиск на грошовий ринок США. Поки що заспокоює лише те, що чітких термінів реалізації цього плану немає.
Щодо перспектив інфляції, яку Ворш також має намір стримувати, то до цієї теми повернемося наприкінці місяця, коли вийдуть усі необхідні дані для оновлення моєї моделі. Не виключаю, що за його керівництва вона стане ще ціннішою, адже дозволить краще прогнозувати майбутні дії ФРС.
@khtrader
🤝9👍5👌2
#sp500 #nasdaq #ризик #трейдинг #інвестиції
РЕЖИМ ПО S&P 500
Продовжуємо разом перевіряти мій авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США на прогностичну цінність
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні крапки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені крапки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими. Водночас з’явився ранній сигнал на ослаблення режиму апетиту до ризику. Але майже одразу модель формує наступний сигнал уже на користь повернення до бичачого режиму.
Така конфігурація добре узгоджується із сезонністю індексу S&P 500: локальна корекція в червні з подальшим відновленням зростання в липні. Чесно кажучи, вважаю це дуже цікавим збігом.
Окремо зазначу, що я переніс сигнали (крапки) безпосередньо на шкалу режимного індикатора. Це зроблено тому, що модель генерує майбутні сигнали, а відобразити їх на графіку ціни неможливо через відсутність майбутніх котирувань S&P 500.
@khtrader
РЕЖИМ ПО S&P 500
Продовжуємо разом перевіряти мій авторський індикатор оцінки режиму фондового ринку США на прогностичну цінність
На графіку:
▪️зелена/червона області — індикатор режиму ринку, побудований на базі набору показників фінансової системи США;
▪️червоні крапки — ранні сигнали на користь зміни бичачого режиму;
▪️зелені крапки — ранні сигнали на користь зміни ведмежого режиму;
▪️чорна лінія — індекс S&P 500.
ВИСНОВОК
Фундаментальні умови на фондовому ринку США залишаються виражено бичачими. Водночас з’явився ранній сигнал на ослаблення режиму апетиту до ризику. Але майже одразу модель формує наступний сигнал уже на користь повернення до бичачого режиму.
Така конфігурація добре узгоджується із сезонністю індексу S&P 500: локальна корекція в червні з подальшим відновленням зростання в липні. Чесно кажучи, вважаю це дуже цікавим збігом.
Окремо зазначу, що я переніс сигнали (крапки) безпосередньо на шкалу режимного індикатора. Це зроблено тому, що модель генерує майбутні сигнали, а відобразити їх на графіку ціни неможливо через відсутність майбутніх котирувань S&P 500.
@khtrader
👍13👏2🤝2
#gold #xau #золото #метали #трейдинг
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У травні експорт золота зі Швейцарії суттєво скоротився вже другий місяць поспіль. На мій погляд, це свідчить про послаблення інтересу до фізичного ринку з боку інституційних інвесторів на тлі очікувань більш жорсткої монетарної політики провідних центральних банків.
Якщо говорити про локальну картину, то зміцнення долара та ведмежа сезонність продовжують тиснути на ринок золота. Водночас уже з першої декади липня сезонний фактор змінюється на користь биків, що добре узгоджується з моїми поточними оцінками.
Фундаментальний аналіз проведемо наступного тижня, коли будуть оновлені дані для мого режимного індикатора. Після цього можна буде зробити фінальний висновок щодо перспектив торгової ідеї на сезонну купівлю золота.
@khtrader
ЕКСПОРТ ІЗ ШВЕЙЦАРІЇ
Оскільки Швейцарія є ключовим світовим центром афінажу золота, експорт банківського золота (злитки та монети) з цієї країни є важливим індикатором попиту на дорогоцінний метал
На графіку:
▪️ синя лінія — експорт золота зі Швейцарії, представлений як середній приріст за останні 12 місяців (місячна динаміка згладжена 12-місячною середньою);
▪️ гістограма — зміна обсягів експорту золота в помісячній динаміці;
▪️ сіра область — котирування золота.
ВИСНОВОК
У травні експорт золота зі Швейцарії суттєво скоротився вже другий місяць поспіль. На мій погляд, це свідчить про послаблення інтересу до фізичного ринку з боку інституційних інвесторів на тлі очікувань більш жорсткої монетарної політики провідних центральних банків.
Якщо говорити про локальну картину, то зміцнення долара та ведмежа сезонність продовжують тиснути на ринок золота. Водночас уже з першої декади липня сезонний фактор змінюється на користь биків, що добре узгоджується з моїми поточними оцінками.
Фундаментальний аналіз проведемо наступного тижня, коли будуть оновлені дані для мого режимного індикатора. Після цього можна буде зробити фінальний висновок щодо перспектив торгової ідеї на сезонну купівлю золота.
@khtrader
👍19🤝3🥱2