#sp500 #nasdaq #акції #трейдинг #торгівля
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
1️⃣ Поточні котирування S&P 500 суттєво відхилилися від справедливої вартості — рівень перепроданості співставний із квітнем минулого року.
2️⃣ Також індекс авторської оцінки фінансових умов наблизився до рівнів квітня 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. Однак з урахуванням часової затримки щодо індексу ФРБ Чикаго апетит до ризику, ймовірно, продовжить знижуватися протягом найближчого місяця.
Сценарій: після пробою підтримки 6500 пунктів є фундаментальні передумови для руху в зону 6200–6100 (тест попередніх максимумів). Горизонт — 1–2 місяці з урахуванням розвитку ситуації навколо Ірану.
@khtrader_ua
P.S. Ідея осені щодо повторення сценарію кінця 2024 — початку 2025 року себе виправдала :) Продаж колів був оптимальною стратегією!
ФІНУМОВИ США
На верхньому графіку:
▪️червона лінія — авторська оцінка справедливої вартості S&P 500 на основі ключових показників фінансової системи США;
▪️чорна лінія — фактичні котирування S&P 500;
▪️гістограма — відхилення котирувань від моделі, %.
На нижньому графіку:
▪️синя лінія — авторська оцінка фінансових умов у США;
▪️червона лінія — індекс фінансових умов від ФРБ Чикаго (інвертований: чим вище, тим вищий апетит до ризику).
ВИСНОВОК
1️⃣ Поточні котирування S&P 500 суттєво відхилилися від справедливої вартості — рівень перепроданості співставний із квітнем минулого року.
2️⃣ Також індекс авторської оцінки фінансових умов наблизився до рівнів квітня 2023 року, коли ринок формував дно після корекції 2022 року. Однак з урахуванням часової затримки щодо індексу ФРБ Чикаго апетит до ризику, ймовірно, продовжить знижуватися протягом найближчого місяця.
Сценарій: після пробою підтримки 6500 пунктів є фундаментальні передумови для руху в зону 6200–6100 (тест попередніх максимумів). Горизонт — 1–2 місяці з урахуванням розвитку ситуації навколо Ірану.
@khtrader_ua
P.S. Ідея осені щодо повторення сценарію кінця 2024 — початку 2025 року себе виправдала :) Продаж колів був оптимальною стратегією!
👍1
#нафта #трейдинг #торгівля #трейдинг #ризики #геополітика #війна
Розбираємось в ситуації на ринку нафти, та чи є торгові ідеї на цьому ринку - https://teletype.in/@khalepa_evgeniy/p61Rrc6RXRT
@khtrader_ua
Розбираємось в ситуації на ринку нафти, та чи є торгові ідеї на цьому ринку - https://teletype.in/@khalepa_evgeniy/p61Rrc6RXRT
@khtrader_ua
Teletype
Нафта росте, але щось не складається
Весь місяць ринок нафти перебуває у стані форс-мажору, і цей режим поки що зберігається — це видно на графіку нижче
👍1🤝1
#гроші #ліквідність #фінансовіумови #долар
ГРОШОВА МАСА
На графіку:
▪️ чорна лінія — сукупна грошова маса розвинених країн, виражена в доларах за поточними курсами;
▪️ гістограма — кумулятивний фактор, що відображає помісячний приріст.
ВИСНОВОК
У лютому грошова маса в розвинених країнах у доларовому вираженні оновила історичні максимуми. З урахуванням того, що долар у цей період був відносно стабільним, зростання пов’язане саме з розширенням грошової маси в розвинених економіках.
Однак цей позитив має радше запізнілий характер. Геополітична ситуація нівелює очікування пом’якшення монетарної політики, і ринок уже закладає більш жорсткий сценарій щодо ставок до кінця року. Додатково зміцнення долара здатне нівелювати ефект від зростання ліквідності, який спостерігався на початку року.
Тож Трамп знову додав ринку невизначеності. Буде доволі незручно, якщо США просто візьмуть і вийдуть з Ірану — складно уявити, як це виглядатиме для країни, що взяла на себе роль глобального лідера.
@khtrader_ua
ГРОШОВА МАСА
На графіку:
▪️ чорна лінія — сукупна грошова маса розвинених країн, виражена в доларах за поточними курсами;
▪️ гістограма — кумулятивний фактор, що відображає помісячний приріст.
ВИСНОВОК
У лютому грошова маса в розвинених країнах у доларовому вираженні оновила історичні максимуми. З урахуванням того, що долар у цей період був відносно стабільним, зростання пов’язане саме з розширенням грошової маси в розвинених економіках.
Однак цей позитив має радше запізнілий характер. Геополітична ситуація нівелює очікування пом’якшення монетарної політики, і ринок уже закладає більш жорсткий сценарій щодо ставок до кінця року. Додатково зміцнення долара здатне нівелювати ефект від зростання ліквідності, який спостерігався на початку року.
Тож Трамп знову додав ринку невизначеності. Буде доволі незручно, якщо США просто візьмуть і вийдуть з Ірану — складно уявити, як це виглядатиме для країни, що взяла на себе роль глобального лідера.
@khtrader_ua
👍4
#sp500 #nasdaq #акції #сша #інвестиції
ПРЕМІЯ ЗА РИЗИК
Премія за ризик інвестування в акції за Асуотом Дамодараном
▪️ чорна лінія — премія за ризик для S&P 500;
▪️ зелена лінія — котирування S&P 500.
ВИСНОВОК
У березні фондовий ринок США помітно знизився, що спричинило різке зростання премії за ризик інвестування в акції. При цьому зростання премії випереджає падіння котирувань, що вказує на підвищення внутрішньої дохідності компаній, які входять до індексу S&P 500.
Водночас премія за ризик усе ще залишається низькою за мірками останніх 10 років, що стримує активні покупки з боку портфельних інвесторів — ключових покупців американських акцій.
Звідси можливі два сценарії:
📍Якщо індекс S&P 500 оновить історичні максимуми, а премія за ризик знову знизиться до мінімумів, це підвищує ймовірність суттєвої корекції, оскільки ринок залишатиметься перегрітим;
📍Якщо після відскоку (навіть сильного), але без оновлення історичного максимуму, ринок продовжить зниження за аналогією з 2022 роком, а премія за ризик зросте до рівнів 2022 року — це сформує можливість для купівлі довгострокового дна, здатного утримуватися не один рік.
У короткостроковій перспективі базовий сценарій: дно або вже сформовано, або буде встановлено в районі 6100 за індексом S&P 500.
@khtrader_ua
ПРЕМІЯ ЗА РИЗИК
Премія за ризик інвестування в акції за Асуотом Дамодараном
▪️ чорна лінія — премія за ризик для S&P 500;
▪️ зелена лінія — котирування S&P 500.
ВИСНОВОК
У березні фондовий ринок США помітно знизився, що спричинило різке зростання премії за ризик інвестування в акції. При цьому зростання премії випереджає падіння котирувань, що вказує на підвищення внутрішньої дохідності компаній, які входять до індексу S&P 500.
Водночас премія за ризик усе ще залишається низькою за мірками останніх 10 років, що стримує активні покупки з боку портфельних інвесторів — ключових покупців американських акцій.
Звідси можливі два сценарії:
📍Якщо індекс S&P 500 оновить історичні максимуми, а премія за ризик знову знизиться до мінімумів, це підвищує ймовірність суттєвої корекції, оскільки ринок залишатиметься перегрітим;
📍Якщо після відскоку (навіть сильного), але без оновлення історичного максимуму, ринок продовжить зниження за аналогією з 2022 роком, а премія за ризик зросте до рівнів 2022 року — це сформує можливість для купівлі довгострокового дна, здатного утримуватися не один рік.
У короткостроковій перспективі базовий сценарій: дно або вже сформовано, або буде встановлено в районі 6100 за індексом S&P 500.
@khtrader_ua
👍10🤝1
#золото #геополітика #ризики #xau #gold
ЗОЛОТО ТА РИЗИКИ
На графіку:
▪️ синя лінія з її продовженням у вигляді червоної — агрегований індекс геополітичного та макроекономічного ризику. Дані взяті з Інституту дослідження невизначеності, який формує індекси на основі заголовків провідних світових медіа, тобто фактично це індекси сентименту;
▪️ сіра лінія — котирування золота (CFD на спот у Лондоні).
ВИСНОВОК
📍На тлі війни з Іраном в березні геополітичні та макроекономічні ризики знову перейшли до зростання. Такий фон підтримує й надалі підтримуватиме ціни на золото.
📍У разі повної деескалації конфлікту на Близькому Сході ключовим фактором стане траєкторія процентних ставок, оскільки інфляційні очікування в такому сценарії знижуватимуться. Що в свою чергу теж на користь зростання цін на золото.
@khtrader_ua
ЗОЛОТО ТА РИЗИКИ
На графіку:
▪️ синя лінія з її продовженням у вигляді червоної — агрегований індекс геополітичного та макроекономічного ризику. Дані взяті з Інституту дослідження невизначеності, який формує індекси на основі заголовків провідних світових медіа, тобто фактично це індекси сентименту;
▪️ сіра лінія — котирування золота (CFD на спот у Лондоні).
ВИСНОВОК
📍На тлі війни з Іраном в березні геополітичні та макроекономічні ризики знову перейшли до зростання. Такий фон підтримує й надалі підтримуватиме ціни на золото.
📍У разі повної деескалації конфлікту на Близькому Сході ключовим фактором стане траєкторія процентних ставок, оскільки інфляційні очікування в такому сценарії знижуватимуться. Що в свою чергу теж на користь зростання цін на золото.
@khtrader_ua
👍11
#нафта #трамп #війна #геополітика #тасо #wti #brent
ЗВІТ МІНЕНЕРГО США
На графіку:
▪️бузкова гістограма — актуальні оцінки балансу світового ринку нафти;
▪️жовта гістограма — оцінки балансу з попереднього звіту;
▪️чорна лінія — актуальні оцінки запасів у країнах ОЕСР;
▪️червона лінія — оцінки запасів із попереднього звіту.
Аналітики Міненерго США оцінили баланс світового ринку нафти і очікують, що максимальний дефіцит припаде на поточний місяць. Далі прогнозується поступова деескалація та перехід до профіциту наприкінці літа. Відповідно, запаси в країнах ОЕСР у другому кварталі скоротяться, після чого повернуться до зростання.
ВИСНОВОК
Звіти енергетичних агентств здебільшого слідують трендам та не ловлять розвороти ринку. Сьогодні Трамп зробив резонансну заяву щодо Ормузької протоки, фактично передавши Ірану контроль над умовами проходу танкерів, включно з платою близько 2 млн доларів за транзит. Це означає перекладання додаткових витрат на країни-імпортери нафти з Перської затоки, насамперед Китай, Індію та країни ЄС.
@khtrader_ua
ЗВІТ МІНЕНЕРГО США
На графіку:
▪️бузкова гістограма — актуальні оцінки балансу світового ринку нафти;
▪️жовта гістограма — оцінки балансу з попереднього звіту;
▪️чорна лінія — актуальні оцінки запасів у країнах ОЕСР;
▪️червона лінія — оцінки запасів із попереднього звіту.
Аналітики Міненерго США оцінили баланс світового ринку нафти і очікують, що максимальний дефіцит припаде на поточний місяць. Далі прогнозується поступова деескалація та перехід до профіциту наприкінці літа. Відповідно, запаси в країнах ОЕСР у другому кварталі скоротяться, після чого повернуться до зростання.
ВИСНОВОК
Звіти енергетичних агентств здебільшого слідують трендам та не ловлять розвороти ринку. Сьогодні Трамп зробив резонансну заяву щодо Ормузької протоки, фактично передавши Ірану контроль над умовами проходу танкерів, включно з платою близько 2 млн доларів за транзит. Це означає перекладання додаткових витрат на країни-імпортери нафти з Перської затоки, насамперед Китай, Індію та країни ЄС.
@khtrader_ua
👍11
#економіка #геополітика #pmi #діловаактивність
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ від S&P Global
▪️У березні ділова активність у розвинених країнах різко знизилася, але залишається вище позначки 50 пунктів (чорна пунктирна лінія). Умови ведення бізнесу в розвинених країнах загалом вирівнялися, за винятком Японії, де ситуація дещо краща.
▪️В Індії ділова активність також погіршилася, проте все ще суттєво перевищує рівні розвинених країн.
ВИСНОВОК
Ескалація навколо Ірану не оминула світову економіку: зростання цін на енергоносії негативно вплинуло на ділову активність. Якщо протягом цього місяця ситуація стабілізується, бізнес-активність може відновитися, що стане позитивним фактором для фінансових ринків.
@khtrader_ua
ДІЛОВА АКТИВНІСТЬ від S&P Global
▪️У березні ділова активність у розвинених країнах різко знизилася, але залишається вище позначки 50 пунктів (чорна пунктирна лінія). Умови ведення бізнесу в розвинених країнах загалом вирівнялися, за винятком Японії, де ситуація дещо краща.
▪️В Індії ділова активність також погіршилася, проте все ще суттєво перевищує рівні розвинених країн.
ВИСНОВОК
Ескалація навколо Ірану не оминула світову економіку: зростання цін на енергоносії негативно вплинуло на ділову активність. Якщо протягом цього місяця ситуація стабілізується, бізнес-активність може відновитися, що стане позитивним фактором для фінансових ринків.
@khtrader_ua
👍11
#inflation #інфляція #сша #війна #нафта
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ В США
Модель відображена синьою лінією, червона лінія — фактична інфляція.
ВИСНОВОК
Завтра очікується публікація даних щодо інфляції в США за березень. Згідно з моєю моделлю, інфляція продовжить зростати, що загалом відповідає консенсус-прогнозу економістів.
Єдиний дискусійний момент — місячна динаміка: ринок очікує зростання індексу споживчих цін на 1% відносно лютого. Водночас не виключено, що підвищення цін на енергоносії не так швидко транслюється в економіку США.
У будь-якому разі, виходячи з моделі, до кінця літа інфляція в США зростатиме. Це ставить під сумнів не лише зниження ставок ФРС, а й створює ризик їх підвищення на горизонті найближчих шести місяців.
Виходячи з цього, навіть якщо фактичні дані виявляться м’якшими за очікування і ринки відреагують позитивно, на горизонті 3–6 місяців негативні фактори збережуться. Відповідно, варто обережно підходити до покупок ризикових активів, насамперед американських акцій, біткоїна та дорогоцінних металів.
@khtrader_ua
ПРОГНОЗ ІНФЛЯЦІЇ В США
Модель відображена синьою лінією, червона лінія — фактична інфляція.
ВИСНОВОК
Завтра очікується публікація даних щодо інфляції в США за березень. Згідно з моєю моделлю, інфляція продовжить зростати, що загалом відповідає консенсус-прогнозу економістів.
Єдиний дискусійний момент — місячна динаміка: ринок очікує зростання індексу споживчих цін на 1% відносно лютого. Водночас не виключено, що підвищення цін на енергоносії не так швидко транслюється в економіку США.
У будь-якому разі, виходячи з моделі, до кінця літа інфляція в США зростатиме. Це ставить під сумнів не лише зниження ставок ФРС, а й створює ризик їх підвищення на горизонті найближчих шести місяців.
Виходячи з цього, навіть якщо фактичні дані виявляться м’якшими за очікування і ринки відреагують позитивно, на горизонті 3–6 місяців негативні фактори збережуться. Відповідно, варто обережно підходити до покупок ризикових активів, насамперед американських акцій, біткоїна та дорогоцінних металів.
@khtrader_ua
👍14✍2🤔1🤝1
#пшениця #сша #зернові #wasde #wheat
ЗВІТ WASDE
Вийшов оновлений звіт Мінсільгоспу США з прогнозом на поточний маркерний рік, який завершується наступного місяця
▪️ стовпчики — баланс фізичного ринку пшениці в США;
▪️ чорна лінія — очікувані запаси на кінець року.
ВИСНОВОК
У квітні Мінсільгосп США підвищив оцінки профіциту ринку пшениці в поточному маркерному році. Основними причинами стали зниження чистого експорту та незначне підвищення оцінок врожаю. Відповідно, кінцеві запаси очікуються вищими.
На тлі цих факторів ціни на американську пшеницю знизилися, зокрема було пробито перший рівень підтримки. На мою думку, зберігаються передумови для подальшого зниження цін.
@khtrader_ua
ЗВІТ WASDE
Вийшов оновлений звіт Мінсільгоспу США з прогнозом на поточний маркерний рік, який завершується наступного місяця
▪️ стовпчики — баланс фізичного ринку пшениці в США;
▪️ чорна лінія — очікувані запаси на кінець року.
ВИСНОВОК
У квітні Мінсільгосп США підвищив оцінки профіциту ринку пшениці в поточному маркерному році. Основними причинами стали зниження чистого експорту та незначне підвищення оцінок врожаю. Відповідно, кінцеві запаси очікуються вищими.
На тлі цих факторів ціни на американську пшеницю знизилися, зокрема було пробито перший рівень підтримки. На мою думку, зберігаються передумови для подальшого зниження цін.
@khtrader_ua
👍11🤔2
#ліквілність #сша #sp500 #nasdaq #фінумови
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності зріс на 118 млрд доларів: Мінфін скоротив залишок на своєму рахунку на 107 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку збільшився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 19 млрд доларів.
ВИСНОВОК
У фінансовій системі США спостерігається дуже сприятлива ситуація з ліквідністю. Основний внесок робить Мінфін, витрачаючи кошти зі свого рахунку, а ФРС додатково підтримує систему через надання ліквідності. У результаті резерви комерційних банків зростають і вже наблизилися до максимумів останніх років.
Водночас важливим є сформований ринковий патерн: поєднання зростання ліквідності та зниження ринку в минулому двічі сигналізувало про формування дна з подальшим стійким зростанням котирувань S&P 500.
@khtrader_ua
ОГЛЯД ЛІКВІДНОСТІ В США
Верхній графік:
▪️синя лінія — ліквідність у США;
▪️червона лінія — індекс S&P 500.
Нижній графік:
▪️синя лінія — фінансові умови за оцінками ФРБ Чикаго;
▪️червона лінія — фінансові умови для використання фінансового плеча в США.
За тиждень обсяг вільної ліквідності зріс на 118 млрд доларів: Мінфін скоротив залишок на своєму рахунку на 107 млрд доларів, обсяг коштів у RRP фондів грошового ринку збільшився на 5 млрд доларів, а баланс ФРС зріс на 19 млрд доларів.
ВИСНОВОК
У фінансовій системі США спостерігається дуже сприятлива ситуація з ліквідністю. Основний внесок робить Мінфін, витрачаючи кошти зі свого рахунку, а ФРС додатково підтримує систему через надання ліквідності. У результаті резерви комерційних банків зростають і вже наблизилися до максимумів останніх років.
Водночас важливим є сформований ринковий патерн: поєднання зростання ліквідності та зниження ринку в минулому двічі сигналізувало про формування дна з подальшим стійким зростанням котирувань S&P 500.
@khtrader_ua
👍10🤝1