포토마스크 쇼티지 심화(전자신문)
- 고사양 5~15%, 저사양 15~25%의 가격 인상 예상
- 통상 4~7일 걸리던 납기가 최근에는 14일로 2~3배 이상 증가. 일부는 납기일 7배 연장
https://m.etnews.com/20211025000203
- 고사양 5~15%, 저사양 15~25%의 가격 인상 예상
- 통상 4~7일 걸리던 납기가 최근에는 14일로 2~3배 이상 증가. 일부는 납기일 7배 연장
https://m.etnews.com/20211025000203
전자신문
"포토마스크가 없다"…반도체 수급난 악화
반도체 공정에 필요한 포토마스크 수급에 비상이 걸렸다. 공급 부족으로 가격이 오르고 납기가 지연되는 것으로 나타났다. 해소될 기미가 보이지 않는 반도체 수급난이 더욱 가중될 것으로 전망된다. 포토마스크...
요즘 테크 10/26
[삼성증권 IT/이종욱]
○ 크롬북 수요 살아날까
PC 시장의 큰 수요 둔화의 중심에는 크롬북이 있습니다. 10월 이후 미국 수요를 기대하는 기사이지만, 상황은 낙관적이지 않습니다. 2022년 PC 수요의 시장 컨센서스는 -5%y-y입니다.
- 2Q21 이후 교육용 크롬북 수요는 미국 시장을 제외하고 대다수의 시장에서 하락세.
- 10월 이후 미국 연방통신위원회(FCC)가 학교/도서관용 크롬북 구매 계획 중. 71.7억 달러 규모의 Emergency Connectivity Fund 사용.
기사 링크: https://bit.ly/3nsHr8p
○ 포토마스크도 없다
이번 반도체 쇼티지는 서플라이체인의 쇼티지가 동반한다는 것이 특징입니다. 이는 해결에 시간이 더 많이 걸리는 이유중 하나입니다.
- 반도체 포토마스크 공급 쇼티지
- 제품 가격 인상, 납기일 최대 7배까지 증가.
- 8인치 포토마스크 부족 현상 심각.
기사 링크: https://bit.ly/3npXpAh
○ 오포, 내달 폴더블스마트폰 신제품 도전
2022년 폴더블: 샤오미와 오포는 준비 중, 모토로라는 단종 수순입니다.
-오포 올해 11월 첫 폴더블스마트폰을 공개 전망
- 8인치 / 120Hz LTPO / SD888
- 카운터포인트 폴더블 전망: 21년 900만 대에서 23년 3,000만 대
기사 링크: https://bit.ly/3GkFcN8
○ 미니 LED TV 판매 부진
미니LED TV 판매 부진은 공급 부족 때문입니다. 내년에도 삼성은 고사양 TV 패널 소싱 문제로 200만 대, LG는 LED모듈 소싱 문제로 50만 대 남짓 전망합니다.
- 미니 LED TV 출하량 전망치는 하향조정되어 연간 200만 대 내외 판매에 그칠 전망: 삼성전자 150만 대, LG전자 30만 대, 중국TV 업체들 20만 대 수준일 것.
-OLED TV 출하량 전망치 연초 580만 대에서 650만 대로 상향 조정 (Omdia)
기사 링크: https://bit.ly/3CjAcpx
감사합니다.
[삼성증권 IT/이종욱]
○ 크롬북 수요 살아날까
PC 시장의 큰 수요 둔화의 중심에는 크롬북이 있습니다. 10월 이후 미국 수요를 기대하는 기사이지만, 상황은 낙관적이지 않습니다. 2022년 PC 수요의 시장 컨센서스는 -5%y-y입니다.
- 2Q21 이후 교육용 크롬북 수요는 미국 시장을 제외하고 대다수의 시장에서 하락세.
- 10월 이후 미국 연방통신위원회(FCC)가 학교/도서관용 크롬북 구매 계획 중. 71.7억 달러 규모의 Emergency Connectivity Fund 사용.
기사 링크: https://bit.ly/3nsHr8p
○ 포토마스크도 없다
이번 반도체 쇼티지는 서플라이체인의 쇼티지가 동반한다는 것이 특징입니다. 이는 해결에 시간이 더 많이 걸리는 이유중 하나입니다.
- 반도체 포토마스크 공급 쇼티지
- 제품 가격 인상, 납기일 최대 7배까지 증가.
- 8인치 포토마스크 부족 현상 심각.
기사 링크: https://bit.ly/3npXpAh
○ 오포, 내달 폴더블스마트폰 신제품 도전
2022년 폴더블: 샤오미와 오포는 준비 중, 모토로라는 단종 수순입니다.
-오포 올해 11월 첫 폴더블스마트폰을 공개 전망
- 8인치 / 120Hz LTPO / SD888
- 카운터포인트 폴더블 전망: 21년 900만 대에서 23년 3,000만 대
기사 링크: https://bit.ly/3GkFcN8
○ 미니 LED TV 판매 부진
미니LED TV 판매 부진은 공급 부족 때문입니다. 내년에도 삼성은 고사양 TV 패널 소싱 문제로 200만 대, LG는 LED모듈 소싱 문제로 50만 대 남짓 전망합니다.
- 미니 LED TV 출하량 전망치는 하향조정되어 연간 200만 대 내외 판매에 그칠 전망: 삼성전자 150만 대, LG전자 30만 대, 중국TV 업체들 20만 대 수준일 것.
-OLED TV 출하량 전망치 연초 580만 대에서 650만 대로 상향 조정 (Omdia)
기사 링크: https://bit.ly/3CjAcpx
감사합니다.
DIGITIMES
Chromebook gaining ground beyond education segment
Demand for education-use Chromebooks has waned significantly in most markets except for the US, but overall Chromebook shipments are expected to maintain a stronger momentum than the entire PC industry as such notebooks are being shifted to other outlets…
[삼성/반도체/황민성]
서버 가격도 좋아요
지난주 4분기 메모리 반도체 가격이 시장의 우려보다 좋다라는 말씀을 드렸습니다. 그래도 서버가 중요하니까 기다려 보자라는 분이 많으셨고, 이제 서버 디램 가격이 역시 좋게 나왔습니다.
▶ 8-10% 하락 우려 대비 4-5% 하락에 그쳐.
가격이 우려보다 덜 빠진 것도 중요하지만 10월이 가기 전에 4분기 딜이 완료되었다는 점도 중요하고, 물량이 당초 예상보다 더 추가로 주문이 들어왔다는 점도 중요합니다.
▶ 왜 그럴까?
데이터 수요가 좋으니까라고 말씀드리면 너무 일반적이고, 반도체 수급이 모자라던 것이 조금씩 풀리며 추가 주문이 나온다는 것이 더욱 현실적이고, 공급업체들의 재고가 너무 낮아 공급업체가 낮은 가격에는 안팔고 그냥 재고로 가져간다는 것이 더욱 사실적인 이유입니다.
▶ 때때로 혼란은 좋은 것입니다.
고객은 코로나 특수가 얼마나 없어질까, 불확실성에 재고를 얼마나 가져가야 하나 우왕좌왕 하고 있습니다. 고객이 이러니 공급업체는 투자를 멀리하게 됩니다. 그 다음은 어떤 상황이 펼쳐질까요. 아마도 불확실성을 줄이기 위해 서로 산업의 변동성을 줄여가지 않을까 생각됩니다. 줄어든 변동성은 높은 멀티플로 보상 받을 것으로 생각됩니다.
서버 가격도 좋아요
지난주 4분기 메모리 반도체 가격이 시장의 우려보다 좋다라는 말씀을 드렸습니다. 그래도 서버가 중요하니까 기다려 보자라는 분이 많으셨고, 이제 서버 디램 가격이 역시 좋게 나왔습니다.
▶ 8-10% 하락 우려 대비 4-5% 하락에 그쳐.
가격이 우려보다 덜 빠진 것도 중요하지만 10월이 가기 전에 4분기 딜이 완료되었다는 점도 중요하고, 물량이 당초 예상보다 더 추가로 주문이 들어왔다는 점도 중요합니다.
▶ 왜 그럴까?
데이터 수요가 좋으니까라고 말씀드리면 너무 일반적이고, 반도체 수급이 모자라던 것이 조금씩 풀리며 추가 주문이 나온다는 것이 더욱 현실적이고, 공급업체들의 재고가 너무 낮아 공급업체가 낮은 가격에는 안팔고 그냥 재고로 가져간다는 것이 더욱 사실적인 이유입니다.
▶ 때때로 혼란은 좋은 것입니다.
고객은 코로나 특수가 얼마나 없어질까, 불확실성에 재고를 얼마나 가져가야 하나 우왕좌왕 하고 있습니다. 고객이 이러니 공급업체는 투자를 멀리하게 됩니다. 그 다음은 어떤 상황이 펼쳐질까요. 아마도 불확실성을 줄이기 위해 서로 산업의 변동성을 줄여가지 않을까 생각됩니다. 줄어든 변동성은 높은 멀티플로 보상 받을 것으로 생각됩니다.
Driver IC 쇼티지 풀렸다 (Digitimes)
저희 업데이트와 사뭇 다르지 않습니다.
https://www.digitimes.com/news/a20211025PD210.html
저희 업데이트와 사뭇 다르지 않습니다.
https://www.digitimes.com/news/a20211025PD210.html
DIGITIMES
Display driver IC inventory swelling
High-tech supply chains are encountering the availabilities of different chips that are in varying degrees. Chips such as display driver ICs (DDI) are no longer in tight supply, prompting suppliers of such chips to cut back wafer starts at foundries, according…
Tech: 오랜만에 퍼진 온기
[삼성증권 IT/이종욱]
● 전방위적인 Tech 주가 회복
SK하이닉스 3Q 실적과 함께 나온 주가 상승은 LG전자, LG디스플레이, 삼성전기의 상승으로 확산되고 있습니다.
특히 스몰캡의 회복이 눈에 띄는데요, 크게 4개의 화두가 복합적으로 이야기되고 있습니다.
- 반도체, 디스플레이 장비
- 비메모리
- SK하이닉스 서플라이체인 (장비, 기판, 후공정)
- LG-삼성 OLED 체인
● 단편적인 뉴스 반응은 아니었다.
우리는 오늘 주가 상승이 특정 이벤트의 결과는 아니었다고 생각합니다.
예를 들면, 내년의 장비 투자가 더 많다는 것이 새롭지도 않고, 오히려 악재로 작용하다가, 오늘은 내년에 장비투자가 더 많다는 이야기에 주가가 상승하고,삼성의 OLED TV 출시 이야기는 2주 전부터 언론에 다시 나타나기 시작했지만, 유독 오늘 나온 기사에만 주가가 반응했습니다.
결국 메모리의 악재가 충분히 반영되었다는 분위기가 서플라이체인 투자로 이어졌다고 보는 것이 더 합당합니다.
● 당분간은 실적에 집중
오늘 특히 상승이 컸던 종목들은 모두 3분기 호실적이 예상되는 종목입니다.
특히 IT의 3분기는 성수기 전환과 물류 문제로 인한 추가 주문, 그리고 환율 상승이 겹치며 많은 업체들의 이익이 좋을 것이라 전망합니다.
반도체 장비/소재는 in-line한 반면 스마트폰/반도체 부품 업체의 실적이 좋은 편인 것이 특징입니다.
● 길게 갈 수 있을까? 이연 수요가 문제
오늘 SK하이닉스가 제기한 화두 중에는 내년 상반기의 이연수요가 있습니다. 올해 하반기는 반도체 쇼티지때문에 수요가 제한되었기 때문에 이중 일부가 대기 수요로 전환해 내년 상반기로 이연된다는 것입니다.
이 효과가 나타난다면, 주가 측면에서 우리가 걱정하는 수요 부진은 내년의 기대감으로 전환될 수 있습니다. 이 효과는 11월 말부터 구체화되며 오늘의 방향성을 장기적으로 유지할지를 결정할 것입니다.
감사합니다.
(21/10/26 공표자료)
[삼성증권 IT/이종욱]
● 전방위적인 Tech 주가 회복
SK하이닉스 3Q 실적과 함께 나온 주가 상승은 LG전자, LG디스플레이, 삼성전기의 상승으로 확산되고 있습니다.
특히 스몰캡의 회복이 눈에 띄는데요, 크게 4개의 화두가 복합적으로 이야기되고 있습니다.
- 반도체, 디스플레이 장비
- 비메모리
- SK하이닉스 서플라이체인 (장비, 기판, 후공정)
- LG-삼성 OLED 체인
● 단편적인 뉴스 반응은 아니었다.
우리는 오늘 주가 상승이 특정 이벤트의 결과는 아니었다고 생각합니다.
예를 들면, 내년의 장비 투자가 더 많다는 것이 새롭지도 않고, 오히려 악재로 작용하다가, 오늘은 내년에 장비투자가 더 많다는 이야기에 주가가 상승하고,삼성의 OLED TV 출시 이야기는 2주 전부터 언론에 다시 나타나기 시작했지만, 유독 오늘 나온 기사에만 주가가 반응했습니다.
결국 메모리의 악재가 충분히 반영되었다는 분위기가 서플라이체인 투자로 이어졌다고 보는 것이 더 합당합니다.
● 당분간은 실적에 집중
오늘 특히 상승이 컸던 종목들은 모두 3분기 호실적이 예상되는 종목입니다.
특히 IT의 3분기는 성수기 전환과 물류 문제로 인한 추가 주문, 그리고 환율 상승이 겹치며 많은 업체들의 이익이 좋을 것이라 전망합니다.
반도체 장비/소재는 in-line한 반면 스마트폰/반도체 부품 업체의 실적이 좋은 편인 것이 특징입니다.
● 길게 갈 수 있을까? 이연 수요가 문제
오늘 SK하이닉스가 제기한 화두 중에는 내년 상반기의 이연수요가 있습니다. 올해 하반기는 반도체 쇼티지때문에 수요가 제한되었기 때문에 이중 일부가 대기 수요로 전환해 내년 상반기로 이연된다는 것입니다.
이 효과가 나타난다면, 주가 측면에서 우리가 걱정하는 수요 부진은 내년의 기대감으로 전환될 수 있습니다. 이 효과는 11월 말부터 구체화되며 오늘의 방향성을 장기적으로 유지할지를 결정할 것입니다.
감사합니다.
(21/10/26 공표자료)
SK머티리얼즈: 주식매수청구 차익거래
[삼성증권 IT/이종욱]
SK머티리얼즈를 5.01% 소유한 국민연금에서 (주)SK와 SK머티리얼즈 합병에 대해 조건부 찬성을 했다는 언론 보도가 있었습니다.
http://naver.me/x4b0OE2f
현재 주가(397,500원)는 주식매수청구가격(415,751원)보다 아래에서 거래되고 있습니다.
일단 반대 의사를 표명한 뒤, 주식매수청구권을 행사하여 주당 18,251원의 차익을 실현하려는 계획입니다. 이 경우 총 117억원의 차익 실현이 가능합니다. 주식매수청구권은 10월 29일부터 11월 18일까지 행사할수 있습니다.
만약 11월 18일 종가가 415,751원보다 높다면 11월 29일부터 12월 24일까지 거래 정지를 감내하며 (주)SK 주식으로 받을지, 아니면 11월 28일까지 장내 매도할지를 결정해야 합니다. 현재 SK머티리얼즈 주가가 합병비율 대비 1.1% 할인되어 거래 중입니다.
반대의사 표시는 이번주 목요일 (28일) 까지입니다. 반대의사를 통지 하는 것이 유리하며, 11월 18일까지의 주가에 따라 청구권 행사할지, 장내 매도할지, (주)SK주식으로 교환 받을지를 결정하시면 됩니다. 기업에서는 현재 주가가 부진한 만큼 주식매수청구 총비용을 8,000억원으로 전망하고 있습니다.
감사합니다.
(21/10/26 공표자료)
[삼성증권 IT/이종욱]
SK머티리얼즈를 5.01% 소유한 국민연금에서 (주)SK와 SK머티리얼즈 합병에 대해 조건부 찬성을 했다는 언론 보도가 있었습니다.
http://naver.me/x4b0OE2f
현재 주가(397,500원)는 주식매수청구가격(415,751원)보다 아래에서 거래되고 있습니다.
일단 반대 의사를 표명한 뒤, 주식매수청구권을 행사하여 주당 18,251원의 차익을 실현하려는 계획입니다. 이 경우 총 117억원의 차익 실현이 가능합니다. 주식매수청구권은 10월 29일부터 11월 18일까지 행사할수 있습니다.
만약 11월 18일 종가가 415,751원보다 높다면 11월 29일부터 12월 24일까지 거래 정지를 감내하며 (주)SK 주식으로 받을지, 아니면 11월 28일까지 장내 매도할지를 결정해야 합니다. 현재 SK머티리얼즈 주가가 합병비율 대비 1.1% 할인되어 거래 중입니다.
반대의사 표시는 이번주 목요일 (28일) 까지입니다. 반대의사를 통지 하는 것이 유리하며, 11월 18일까지의 주가에 따라 청구권 행사할지, 장내 매도할지, (주)SK주식으로 교환 받을지를 결정하시면 됩니다. 기업에서는 현재 주가가 부진한 만큼 주식매수청구 총비용을 8,000억원으로 전망하고 있습니다.
감사합니다.
(21/10/26 공표자료)
요즘 테크 10/27 [삼성증권 IT/이종욱]
○ 이정배 삼성전자 메모리 사업부장, SEDEX2021 키노트
삼성 메모리 기조연설에서 메모리 현안에 대한 힌트를 얻습니다. DRAM 10nm, NAND 1,000단, 로직 1nm의 기술 허들, 2.5D패키지와 DPU(data프로세서)의 등장, 반도체 크기와 전력 소모 관리 문제가 그것입니다. 당장 급한건 미세공정이 아니라 후공정과 시스템 구조라고 들립니다.
- SEDEX 2021 키노트 연설 요약: 디지털 트랜스포메이션으로 데이터 사용량 폭증. 처리해야 할 데이터 양은 연간 10배 이상 증가하고 있으나, 기존 반도체 발전 속도로는 이를 따라잡기 힘들다고 언급.
- 공정 미세화 한계 속 소부장 간의 협력 강조
기사 링크: https://bit.ly/3Gq7C8s
○ 고동진 삼성전자 IM부문장, SDC2021 키노트
한편, 오늘 새벽에는 삼성 개발자 컨퍼런스가 개최되었습니다. 기조연설에서 삼성 세트 생태계의 현안을 들을 수 있는데요. 1) 모든 가전의 스마트화, 2) 기기간 연결성 강화가 주요 화두입니다. IoT에서는 여전히 킬러 어플리케이션이 등장하지 않고 있습니다.
- SDC 2021 키노트 연설 요약: 빅스비 탑재기기 3억 대 돌파, 반응속도 35% 개선. 삼성 가전에 IoT 통신규격 Matter 적용, TV용 타이젠 OS 개방, 모바일 원UI4 소개.
- AI와 연결을 통한 혁신 강조
기사링크: https://bit.ly/3jHJLaq
○ UMC 싱가포르에 신규 12인치 팹 설립 검토
반도체 공급 부족이 이슈가 되는 최근 Fab 설립은 언제 완공이냐가 가장 큰 관건입니다. 가장 쇼티지가 큰 28nm용 fab이고, 2023년 상반기 램프업 계획입니다. 반도체 공급 측면에서 해소되는 시점은 역시나 2023년 이후입니다.
- 지난 4월 대만 팹 증설에 35.8억 투자를 계획
- 2Q23년에 28nm공정으로 27K 램프업
기사 링크: https://bit.ly/3nCSKeu
감사합니다.
(21/10/27 공표자료)
○ 이정배 삼성전자 메모리 사업부장, SEDEX2021 키노트
삼성 메모리 기조연설에서 메모리 현안에 대한 힌트를 얻습니다. DRAM 10nm, NAND 1,000단, 로직 1nm의 기술 허들, 2.5D패키지와 DPU(data프로세서)의 등장, 반도체 크기와 전력 소모 관리 문제가 그것입니다. 당장 급한건 미세공정이 아니라 후공정과 시스템 구조라고 들립니다.
- SEDEX 2021 키노트 연설 요약: 디지털 트랜스포메이션으로 데이터 사용량 폭증. 처리해야 할 데이터 양은 연간 10배 이상 증가하고 있으나, 기존 반도체 발전 속도로는 이를 따라잡기 힘들다고 언급.
- 공정 미세화 한계 속 소부장 간의 협력 강조
기사 링크: https://bit.ly/3Gq7C8s
○ 고동진 삼성전자 IM부문장, SDC2021 키노트
한편, 오늘 새벽에는 삼성 개발자 컨퍼런스가 개최되었습니다. 기조연설에서 삼성 세트 생태계의 현안을 들을 수 있는데요. 1) 모든 가전의 스마트화, 2) 기기간 연결성 강화가 주요 화두입니다. IoT에서는 여전히 킬러 어플리케이션이 등장하지 않고 있습니다.
- SDC 2021 키노트 연설 요약: 빅스비 탑재기기 3억 대 돌파, 반응속도 35% 개선. 삼성 가전에 IoT 통신규격 Matter 적용, TV용 타이젠 OS 개방, 모바일 원UI4 소개.
- AI와 연결을 통한 혁신 강조
기사링크: https://bit.ly/3jHJLaq
○ UMC 싱가포르에 신규 12인치 팹 설립 검토
반도체 공급 부족이 이슈가 되는 최근 Fab 설립은 언제 완공이냐가 가장 큰 관건입니다. 가장 쇼티지가 큰 28nm용 fab이고, 2023년 상반기 램프업 계획입니다. 반도체 공급 측면에서 해소되는 시점은 역시나 2023년 이후입니다.
- 지난 4월 대만 팹 증설에 35.8억 투자를 계획
- 2Q23년에 28nm공정으로 27K 램프업
기사 링크: https://bit.ly/3nCSKeu
감사합니다.
(21/10/27 공표자료)
www.thelec.kr
이정배 삼성전자 사장 "반도체 혁신 위해 소·부·장간 협업 필요" - 전자부품 전문 미디어 디일렉
이정배 삼성전자 메모리사업부장(사장)은 \"반도체의 숙명인 미세공정 개발을 위해서는 소재, 부품, 장비 등 전 산업분야의 협업이 필요하다\"고 강조했다. 그는 \"포스트 코로나 시대에는 웨어러...
뜨거운 기판 주가
[삼성증권 IT/이종욱]
오늘 반도체기판 업체들의 주가가 뜨겁습니다.
- 이비덴 +5.4%
- 신코 +13.6%
- 유니마이크론 +10%
- 킨서스 +6.8%
유니마이크론의 호실적이 아시아시장의 기판 주가에 영향을 미치고 있는것으로 생각됩니다.
● 유니마이크론의 3Q21 매출은 컨센서스와 유사한 TWD28b였으나 순이익은 컨센서스를 47% 상회한 TWD4.2b를 기록했습니다. 중국 전력 차단 이슈에도 불구하고 판가와 믹스 개선으로 이룩한 실적입니다.
● 2022년 상반기부터 인텔의 EMIB 패키지 도입이 확장되기 시작합니다. 삼성전자가 SEDEX 2021의 기조 연설에서 2.5D패키지의 어려움과 다이 사이즈의 크기 증가를 언급할 정도로 확실한 기술의 방향성이 되었습니다.
● LG이노텍, 대덕전자, 심텍 모두 2022년과 23년에 걸쳐 대규모 기판 증설을 예고하고 있습니다. ABF와 BT 등 기판 종류에 상관없이, 하이엔드부터 로우엔드까지 공급이 타이트합니다.
● 저희가 선호하는 기업은 증설하는 기업입니다. 특히 다년간의 증설은 장기적인 수요의 증거라 판단합니다.
감사합니다.
(21/10/27 공표자료)
[삼성증권 IT/이종욱]
오늘 반도체기판 업체들의 주가가 뜨겁습니다.
- 이비덴 +5.4%
- 신코 +13.6%
- 유니마이크론 +10%
- 킨서스 +6.8%
유니마이크론의 호실적이 아시아시장의 기판 주가에 영향을 미치고 있는것으로 생각됩니다.
● 유니마이크론의 3Q21 매출은 컨센서스와 유사한 TWD28b였으나 순이익은 컨센서스를 47% 상회한 TWD4.2b를 기록했습니다. 중국 전력 차단 이슈에도 불구하고 판가와 믹스 개선으로 이룩한 실적입니다.
● 2022년 상반기부터 인텔의 EMIB 패키지 도입이 확장되기 시작합니다. 삼성전자가 SEDEX 2021의 기조 연설에서 2.5D패키지의 어려움과 다이 사이즈의 크기 증가를 언급할 정도로 확실한 기술의 방향성이 되었습니다.
● LG이노텍, 대덕전자, 심텍 모두 2022년과 23년에 걸쳐 대규모 기판 증설을 예고하고 있습니다. ABF와 BT 등 기판 종류에 상관없이, 하이엔드부터 로우엔드까지 공급이 타이트합니다.
● 저희가 선호하는 기업은 증설하는 기업입니다. 특히 다년간의 증설은 장기적인 수요의 증거라 판단합니다.
감사합니다.
(21/10/27 공표자료)
미디어텍에서 확인한 투자자의 우려
[삼성증권 IT/이종욱]
1. 투자자와 기업의 간극
어제 대만 최대 팹리스 업체 미디어텍의 실적이 발표되었습니다. 실적과 가이던스 모두 좋았지만 주식 시장의 반응은 시큰둥(flat)합니다.
그 이유는 투자자들이 (특히 중국) 스마트폰 수요를 믿지 않고 있기 때문입니다.
실적 Q&A를 보면 유독 수요에 대한 질문이 많습니다.
- 중국 4Q 빌드업 (수요) 좋고, 내년에는 더 좋다
- 재고 수준 높지 않다
- 내년 공급 부족 문제 없다
라는 기업의 대답에 흥분하는 투자자는 없습니다.
2. 우리의 전망
투자자의 중심은 수요에 있고, 부진한 수요 전망에 미세한 변화라도 나타나지 않으면 투자자들의 Tech 주식에 대한 관점은 변하지 않을 것이라 생각합니다.
부진한 수요 중에도 하이엔드 제품은 수요도 좋고 가격 전가도 나타납니다. 아이폰, 폴더블 스마트폰과 같은 고가 제품 수혜주를 공략하는 것이 차별화 포인트입니다.
보다 정확하게 표현하면 단순한 수요 부진 문제가 아닙니다. 기업의 전략은 수요 부진보다는 불확실성을 대비한 전략입니다. 수요 부진과 부품 재고 확보가 동시에 나타날 수밖에 없는 이유입니다.
감사합니다.
(21/10/27 공표자료)
[삼성증권 IT/이종욱]
1. 투자자와 기업의 간극
어제 대만 최대 팹리스 업체 미디어텍의 실적이 발표되었습니다. 실적과 가이던스 모두 좋았지만 주식 시장의 반응은 시큰둥(flat)합니다.
그 이유는 투자자들이 (특히 중국) 스마트폰 수요를 믿지 않고 있기 때문입니다.
실적 Q&A를 보면 유독 수요에 대한 질문이 많습니다.
- 중국 4Q 빌드업 (수요) 좋고, 내년에는 더 좋다
- 재고 수준 높지 않다
- 내년 공급 부족 문제 없다
라는 기업의 대답에 흥분하는 투자자는 없습니다.
2. 우리의 전망
투자자의 중심은 수요에 있고, 부진한 수요 전망에 미세한 변화라도 나타나지 않으면 투자자들의 Tech 주식에 대한 관점은 변하지 않을 것이라 생각합니다.
부진한 수요 중에도 하이엔드 제품은 수요도 좋고 가격 전가도 나타납니다. 아이폰, 폴더블 스마트폰과 같은 고가 제품 수혜주를 공략하는 것이 차별화 포인트입니다.
보다 정확하게 표현하면 단순한 수요 부진 문제가 아닙니다. 기업의 전략은 수요 부진보다는 불확실성을 대비한 전략입니다. 수요 부진과 부품 재고 확보가 동시에 나타날 수밖에 없는 이유입니다.
감사합니다.
(21/10/27 공표자료)
요즘 테크 10/28
[삼성증권 IT/이종욱]
○ 반도체 부족으로 스마트폰 재고 4개월째 하락
반도체 부족은 중화 스마트폰은 물론 애플의 구형 모델과 삼성 중저가 출하량까지 영향을 미치고 있다고 생각됩니다. 내년 상반기까지는 여파가 있습니다. 고가 스마트폰 위주의 투자 아이디어를 생각하는 이유입니다.
- 반도체 공급 부족으로 스마트폰 세트 업체들의 생산차질이 지속.
- 카운터포인트: 지난 5월부터 재고 수준이 마이너스로 전환. 9, 10월에도 재고 수준 하락세 지속.
기사 링크: https://bit.ly/3pPT8IW
○ PSMC, 파운드리가격 22년까지 상승 전망
파운드리의 타이트한 수급은 22년 하반기 해소 시작되리라 봅니다. 그러나 원가 상승으로 이후 의미 있는 하락은 어렵다는 것도 중요합니다.
- 내년에도 파운드리 가격 인상 추이 지속될 것
- 차량용 반도체, 5G 및 네트워크용 칩들의 공급 부족이 내년에도 이어질 것이라는 전망.
기사 링크: https://bit.ly/3Clvbgk
○ 에스앤에스텍, 550억원 시설자금 확보
삼성의 EUV 장비 투자 규모가 21년 2.5조원에서 22년 4.5조원으로 확대 전망합니다. 펠리클 도입 여부도 중요한 변수라 생각합니다.
- 에스앤에스텍은 최근 투과율 90%의 반도체 EUV 공정용 펠리클 개발에 성공
- 550억원 시설자금 한도 승인 결정은 EUV 펠리클 양산 시설 및 EUV 블랭크마스크 장비 추가 확보를 위한 것.
기사 링크: https://bit.ly/2ZBxvl9
감사합니다.
(21/10/28 공표자료)
[삼성증권 IT/이종욱]
○ 반도체 부족으로 스마트폰 재고 4개월째 하락
반도체 부족은 중화 스마트폰은 물론 애플의 구형 모델과 삼성 중저가 출하량까지 영향을 미치고 있다고 생각됩니다. 내년 상반기까지는 여파가 있습니다. 고가 스마트폰 위주의 투자 아이디어를 생각하는 이유입니다.
- 반도체 공급 부족으로 스마트폰 세트 업체들의 생산차질이 지속.
- 카운터포인트: 지난 5월부터 재고 수준이 마이너스로 전환. 9, 10월에도 재고 수준 하락세 지속.
기사 링크: https://bit.ly/3pPT8IW
○ PSMC, 파운드리가격 22년까지 상승 전망
파운드리의 타이트한 수급은 22년 하반기 해소 시작되리라 봅니다. 그러나 원가 상승으로 이후 의미 있는 하락은 어렵다는 것도 중요합니다.
- 내년에도 파운드리 가격 인상 추이 지속될 것
- 차량용 반도체, 5G 및 네트워크용 칩들의 공급 부족이 내년에도 이어질 것이라는 전망.
기사 링크: https://bit.ly/3Clvbgk
○ 에스앤에스텍, 550억원 시설자금 확보
삼성의 EUV 장비 투자 규모가 21년 2.5조원에서 22년 4.5조원으로 확대 전망합니다. 펠리클 도입 여부도 중요한 변수라 생각합니다.
- 에스앤에스텍은 최근 투과율 90%의 반도체 EUV 공정용 펠리클 개발에 성공
- 550억원 시설자금 한도 승인 결정은 EUV 펠리클 양산 시설 및 EUV 블랭크마스크 장비 추가 확보를 위한 것.
기사 링크: https://bit.ly/2ZBxvl9
감사합니다.
(21/10/28 공표자료)
ZDNet Korea
"반도체 부족 심각"...스마트폰 재고 수준 4개월째 마이너스
반도체 수급난의 장기화로 스마트폰 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이 심화되고 있다. 하반기 삼성전자와 애플의 신제품을 출시로 스마트폰 성수기에 들어섰지만, 제조사의 재고...
SKC의 유리기판, AMAT과 함께 한다?
[삼성증권 IT/이종욱]
SKC가 어제 미국 장비 회사 AMAT과 Absolics라는 회사를 세운다는 공시를 했습니다. 2023년 8000만 달러 투자 12000m2의 글래스기판 캐파를 확보한다는 내용입니다. 글래스기판의 연구는 조지아텍과의 산학 협력의 결과이기 때문에 공장도 조지아주에 설립하는 것으로 생각됩니다.
글래스기판은 서버CPU의 미래 부품 중의 하나로 생각되는 기술입니다. 현재는 PI와 ABF의 조합으로 플라스틱 기판을 사용하는데, 차세대 고성능 CPU와 디램을 연결하기 위한 미세 회로 기술에 한계가 있습니다.
그래서 향후에 밑판(베이스)로 실리콘을 사용하는 방법과 글래스를 사용하는 방법으로 차세대 기판 연구가 진행중입니다. 2016년 TSMC는 실리콘 베이스(인터포저)로 개발했지만 가격이 너무 비쌌고, 인텔이 이를 보완해 연결부위만 실리콘을 깔아서 (브릿지) 원가를 보완했습니다. 이 제품이 2022년 이비덴을 통해 양산 시작하는 EMIB입니다.
글래스 기판의 장점은 성능, 단점은 가격입니다. 글래스 기판 사용시 속도가 빠르고 두께가 얇아집니다. 데이터 처리량도 올라가고 면적당 전력 소모량도 줄어듭니다. 하지만 아직은 가격이 너무 비쌉니다. 인텔의 EMIB가 성능도 10배, 가격도 10배 이야기를 하는데 글래스는 EMIB 대비 3배가 더 비싸다고 이야기되고 있습니다. 또한 양산성도 검증되지 않았습니다. 에코시스템도 불분명합니다.
결국 이론상 좋은 기술인데, 상업성을 언제 확보할 수 있느냐가 가장 중요한 이슈라 볼 수 있습니다.
관련 기사:https://bit.ly/3jOVkg2
감사합니다.
[삼성증권 IT/이종욱]
SKC가 어제 미국 장비 회사 AMAT과 Absolics라는 회사를 세운다는 공시를 했습니다. 2023년 8000만 달러 투자 12000m2의 글래스기판 캐파를 확보한다는 내용입니다. 글래스기판의 연구는 조지아텍과의 산학 협력의 결과이기 때문에 공장도 조지아주에 설립하는 것으로 생각됩니다.
글래스기판은 서버CPU의 미래 부품 중의 하나로 생각되는 기술입니다. 현재는 PI와 ABF의 조합으로 플라스틱 기판을 사용하는데, 차세대 고성능 CPU와 디램을 연결하기 위한 미세 회로 기술에 한계가 있습니다.
그래서 향후에 밑판(베이스)로 실리콘을 사용하는 방법과 글래스를 사용하는 방법으로 차세대 기판 연구가 진행중입니다. 2016년 TSMC는 실리콘 베이스(인터포저)로 개발했지만 가격이 너무 비쌌고, 인텔이 이를 보완해 연결부위만 실리콘을 깔아서 (브릿지) 원가를 보완했습니다. 이 제품이 2022년 이비덴을 통해 양산 시작하는 EMIB입니다.
글래스 기판의 장점은 성능, 단점은 가격입니다. 글래스 기판 사용시 속도가 빠르고 두께가 얇아집니다. 데이터 처리량도 올라가고 면적당 전력 소모량도 줄어듭니다. 하지만 아직은 가격이 너무 비쌉니다. 인텔의 EMIB가 성능도 10배, 가격도 10배 이야기를 하는데 글래스는 EMIB 대비 3배가 더 비싸다고 이야기되고 있습니다. 또한 양산성도 검증되지 않았습니다. 에코시스템도 불분명합니다.
결국 이론상 좋은 기술인데, 상업성을 언제 확보할 수 있느냐가 가장 중요한 이슈라 볼 수 있습니다.
관련 기사:https://bit.ly/3jOVkg2
감사합니다.
EBN
SKC, 美 반도체 글라스 기판 생산거점 건설…세계 최초 사업화
SKC가 세계 최초로 개발한 하이퍼포먼스 컴퓨팅용 글라스 기판의 상업화에 나선다. 글라스 기판은 컴퓨터 칩세트의 성능과 전력 효율을 대폭 끌어올릴 수 있어 반도체 패키징 분야에서 '게임 체인저'로 꼽히는 미래형 소재다.SKC는 28일 이사회를 열고 미국 조지아주에 위치한 SKC inc.부지에 반도체 글라스 기판 사업 생산거점을 건설하기로 하고 기술가치 70…
아이폰 성장통
[삼성증권 IT/이종욱]
애플이 9월분기 실적을 발표했습니다.
이익은 시장 기대 수준이었지만 매출이 2% 미스하면서 시간외 주가 2%대 하락 중입니다.
아이폰과 악세서리 매출이 가장 큰 문제입니다. 시장 컨센서스 대비 각각 6.6%, 5.5% 하회하였습니다.
아이폰 기대 하회는 반도체 공급 부족과 수요의 미스매치가 원인입니다. 아이폰 프로 모델 판매가 기대 이상이고, 아이폰 일반 모델 판매가 실망스러우면서 전체 판매의 감소가 예상됩니다.
또한 한정된 반도체 자원 속에 아이폰 구모델의 생산을 축소한 것도 원인입니다. 신제품으로는 일반모델 중심으로 4-5% 하락하여 7,800만 대, 9월 분기 출하량은 7-8% 기대를 못 미친 5,000만 대로 추정합니다.
악세사리는 곧 풀릴 예정입니다. 에어팟 3세대 출시가 다소 지연되었는데 이제 미국은 본격 출하가 시작되었습니다.
물류와 중국 전기 공급 문제도 산적한 상황입니다. 생산 peak인 12월 분기 리스크가 확대되지만 내년부터는 큰 문제로 부각되지는 않을 것이라 생각합니다.
서비스 매출 상승은 독보적입니다. 전년동기 26% 상승과 함께 마진 70%도 회복했습니다. 플랫폼 수수료의 인하가 예상되지만 이미 알려진 사실이며, 유료 가입자는 여전히 증가 중입니다.
온갖 외부 악재에 투자자들의 실망이 있을 수 있습니다. 하지만 수많은 외부 악재에 혼란스러울수록 우리가 애플 주식을 사는 이유를 명확히 해야 합니다. 하드웨어의 지배력, 소프트웨어 플랫폼의 확장, 그리고 배당 어떠한 것도 흔들리지 않고 있습니다. 아이폰 출하량의 경우 단기적으로 높은 기대감과의 줄다리기가 있을 뿐 여전히 올해 15%, 내년 6% 성장할 것으로 생각됩니다.
감사합니다.
(21/10/29 공표자료)
[삼성증권 IT/이종욱]
애플이 9월분기 실적을 발표했습니다.
이익은 시장 기대 수준이었지만 매출이 2% 미스하면서 시간외 주가 2%대 하락 중입니다.
아이폰과 악세서리 매출이 가장 큰 문제입니다. 시장 컨센서스 대비 각각 6.6%, 5.5% 하회하였습니다.
아이폰 기대 하회는 반도체 공급 부족과 수요의 미스매치가 원인입니다. 아이폰 프로 모델 판매가 기대 이상이고, 아이폰 일반 모델 판매가 실망스러우면서 전체 판매의 감소가 예상됩니다.
또한 한정된 반도체 자원 속에 아이폰 구모델의 생산을 축소한 것도 원인입니다. 신제품으로는 일반모델 중심으로 4-5% 하락하여 7,800만 대, 9월 분기 출하량은 7-8% 기대를 못 미친 5,000만 대로 추정합니다.
악세사리는 곧 풀릴 예정입니다. 에어팟 3세대 출시가 다소 지연되었는데 이제 미국은 본격 출하가 시작되었습니다.
물류와 중국 전기 공급 문제도 산적한 상황입니다. 생산 peak인 12월 분기 리스크가 확대되지만 내년부터는 큰 문제로 부각되지는 않을 것이라 생각합니다.
서비스 매출 상승은 독보적입니다. 전년동기 26% 상승과 함께 마진 70%도 회복했습니다. 플랫폼 수수료의 인하가 예상되지만 이미 알려진 사실이며, 유료 가입자는 여전히 증가 중입니다.
온갖 외부 악재에 투자자들의 실망이 있을 수 있습니다. 하지만 수많은 외부 악재에 혼란스러울수록 우리가 애플 주식을 사는 이유를 명확히 해야 합니다. 하드웨어의 지배력, 소프트웨어 플랫폼의 확장, 그리고 배당 어떠한 것도 흔들리지 않고 있습니다. 아이폰 출하량의 경우 단기적으로 높은 기대감과의 줄다리기가 있을 뿐 여전히 올해 15%, 내년 6% 성장할 것으로 생각됩니다.
감사합니다.
(21/10/29 공표자료)