(이종욱) 서울반도체 1Q21 매출 발표

매출액: 3,120억원
가이던스: 3,100-3,300억원
예상에 부합하는 수준입니다.

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210407900081

(이종욱) LG전자 1Q21 실적 발표

(조원) 결과 삼성추정 컨센서스
매출액 18.8 17.5 17.8
영업이익 1.52 1.12 1.20

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20210407800092

[삼성 글로벌 반도체 문준호]

○ Applied Materials: 2021 Investor Meeting 요약

텔레그램: https://t.me/samsung4J

전일 반도체 장비업체 Applied Materials가 Investor Meeting을 통해 FY 2024 (10월 결산) 산업 전망과 동사의 실적 목표를 제시했습니다. 이번 코멘트를 통해 주요 내용만 아래와 같이 정리 드립니다.

#1. 반도체 장비 산업 전망 (FY 2020~2024)

: 반도체 장비 시장 (WFE)은 연평균 8~9% 성장하여, 850억 달러에 달할 전망

: 성장의 근거는 1) 신규 아키텍처 도입, 2) 트랜지스터 구조 변화, 3) 신소재 도입, 4) 미세화 공법 변화, 5) 어드밴스드 패키징 증가

: 일례로, 2~3nm 공정에 GAA 구조가 도입될 경우, 100k 웨이퍼/월 capa 기준 장비 TAM은 10억 달러 수준

: 참고로 20nm와 5nm 공정 비교 시, 공정 스텝 수는 2배 이상 늘었고 TAM은 3배 이상 증가

#2. 회사 매출액은 동기간 연평균 12% 성장한 267억 달러 예상

: 반도체 장비 매출액 114억 달러 -> 184억 달러 (연평균 13%)

: 서비스 매출액 42억 달러 -> 61억 달러 (연평균 10%)

: 디스플레이 장비 매출액 16억 달러 -> 22억 달러 (연평균 8%)

: R&D 비용이 2배 이상 증가하나, 전체 영업이익률은 610bp 개선된 32.4% 전망

: Free cash flow의 80~100%를 주주에게 환원할 계획

#3. FY 2024 가이던스 vs 컨센서스

: 전체 매출액 컨센서스 256억 달러를 4% 상회

: 그러나 영업이익 컨센서스 73억 달러를 17% 하회

: 참고로, FY 2024 컨센서스를 형성하는 추정치가 많지 않은 편

: 실제로 컨퍼런스콜 중 동사의 FY 2024 실적 자체에 대한 질문은 많지 않았음

한편 전일 동사 주가는 하락했는데요. 원인은 크게 아래 세 가지가 작용한 것으로 판단됩니다.

1) 수치상으로는 이익 전망이 컨센서스를 하회

2) WFE에 대한 전망이 최근 높아진 시장 기대감 대비 보수적일 수 있음
: 특히 기업들이 단기에 CAPEX를 40~50% 가량 확대하려는 가운데, WFE는 4년에 걸쳐 40% 늘어나는 수준

3) 필라델피아 반도체 지수 신고가 경신과 동기간 장비 업체들의 outperform에 따른 차익 실현

(이종욱) LG전자 1Q21 Review

<사업부별 이익 추정 변화>
(십억원) 기존 신규
전사 1,120 1,518
H&A 853 885
HE 217 409
MC -259 -311
VS -24 -11
BS 114 175

<3줄요약>
● TV, PC, 모니터, 가전 등 언택트 수요라고 생각했던 제품 판매 호조.
● 2분기에도 이익 호조세 유지 전망.
● VS 사업부 효과적인 적자폭 축소

보고서: https://bit.ly/328Bh3f
감사합니다.

(이종욱) LG이노텍 1Q21 Preview

<영업이익 추정치>
1Q21분기: 3,166억원 (상향)
2021연간: 9,713억원 (상향)

<주요 이벤트>
2021: 3D센싱 upgrade, 센서시프트 채용확장
2022: 48MP 화소 채용 검토, ToF 채용 확장 검토
2023: 폴디드줌 채용 검토 (1년 지연)

<리스크>
써니옵틱의 애플 내 카메라 점유율 증가 중

보고서: https://bit.ly/3uoxgUi
감사합니다.

(이종욱) 삼성전기 1Q21 Preview

<영업이익 추정치>
1Q21분기: 3,395억원 (상향)
MLCC 2,300 / 카메라 690 / 기판 410
2021연간: 1.3조원 (상향)
MLCC 9,700 / 카메라 1,500 / 기판 2,200

<MLCC 업황>
- 중화권 오더 여전히 견조.
- 반도체 부품 부족으로 쇼티지 가능성은 감소
- 믹스 개선으로 ASP 상승 가능
- OPM 15%-40% 사이클에서 1Q21 OPM 21%수준. 여전히 업턴.

<리스크>
삼성 스마트폰

보고서: https://bit.ly/3t3oOJN
감사합니다.

● 중국에는 장비를 주지 않고,
● 미국 반도체 투자에는 당근과 채찍을 적극 활용한다
이 두개에 해당하는 기사가 최근 많이 나타나고 있습니다.

http://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2021/04/13/2021041300002.html

(이종욱) LG-마그나와 애플카 수주 기사

● LG마그나와 애플과의 사인이 임박했다는 추측성 기사
● 2024년 프로토타입 생산으로 초기 물량은 작을 것
● 애플과 LG 사이의 사업 경험이 많고 서로에게 유리한 계약

언제 애플카가 구체화될까요? 못참겠습니다.

https://m.koreatimes.co.kr/pages/article.asp?newsIdx=307089&KK

(이종욱) 아이폰 스펙 로드맵 (전자신문)

● 2021년 아이폰
- 전모델 센서시프트
- 작아진 3D센싱
- 디스플레이 지문인식
- 120Hz 주사율

● 2022년 아이폰
- 5.4인치 아이폰 삭제, 6.7인치 아이폰 추가 (6.7인치 두모델, 6.1인치 두모엘)
- 48MP 카메라렌즈 8k동영상

● 의미
1. 내년에도 카메라 기능강화가 있습니다
2. 폴디드줌은 2023년 가능성이 더 커지고 있습니다
3. 저가모델은 2022년중 추가적인 SE모델로 보강될 가능성이 높습니다.

감사합니다.
https://m.etnews.com/20210414000254

애플, '괴물스펙' M1칩 탑재한 새 아이패드 프로 공개 [종합]
출처 : 한국경제 | 네이버

http://naver.me/5oQZqDtS

UMC 2022년 웨이퍼 가격 40% 인상

https://www.digitimes.com/news/a20210421PD200.html

P3 투자 발표 임박 40-50조원 규모

https://n.news.naver.com/article/014/0004625913