마이크론 뉴욕fab 1월 16일 착공식 (2030년 완공 예상)
https://investors.micron.com/latest-news-english?utm_source=chatgpt.com
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삼성전자 4Q25 잠정 실적에 더해
[삼성증권 반도체,IT/이종욱]
메모리를 굳이 빨리 차익 실현할 필요가 없습니다. AI는 추론의 영역에 돌입했고, 엔비디아는 추론의 핵심을 메모리라고 언급했습니다. 이제 AI 투자의 중심에 메모리가 있습니다.
메모리 가격 상승 속도가 1Q에도 빠지지 않습니다. 가격 상승폭은 결국 둔화되겠지만, Physical AI가 램프업하는 속도나, 산업 공급이 대응하는 속도를 볼 때 이익의 지속성이 떨어지지 않을 것으로 생각합니다. 결국 시장은 27년의 이익과 북밸류를 주가에 반영하기 시작할 것입니다.
우리는 26년의 영업이익을 129조원으로 추정합니다. 연평균 디램 ASP 상승률을 103%로 봅니다. 목표가도 27년 BPS에 P/B 2.0배를 적용하여 18만원으로 상향합니다.
보고서 링크: http://bit.ly/49jjvfu
감사합니다.
(2026/1/9 공표자료)
[삼성증권 반도체,IT/이종욱]
메모리를 굳이 빨리 차익 실현할 필요가 없습니다. AI는 추론의 영역에 돌입했고, 엔비디아는 추론의 핵심을 메모리라고 언급했습니다. 이제 AI 투자의 중심에 메모리가 있습니다.
메모리 가격 상승 속도가 1Q에도 빠지지 않습니다. 가격 상승폭은 결국 둔화되겠지만, Physical AI가 램프업하는 속도나, 산업 공급이 대응하는 속도를 볼 때 이익의 지속성이 떨어지지 않을 것으로 생각합니다. 결국 시장은 27년의 이익과 북밸류를 주가에 반영하기 시작할 것입니다.
우리는 26년의 영업이익을 129조원으로 추정합니다. 연평균 디램 ASP 상승률을 103%로 봅니다. 목표가도 27년 BPS에 P/B 2.0배를 적용하여 18만원으로 상향합니다.
보고서 링크: http://bit.ly/49jjvfu
감사합니다.
(2026/1/9 공표자료)
Forwarded from [삼성 Mobility 임은영]
제목 [삼성증권]
[Web발신]
[CES 2026, 건강한 하드웨어에 건강한 AI가 깃든다]
안녕하세요. 삼성증권 임은영, 이종욱, 김중한 입니다.
CES 2026의 주인공은 현대차 였습니다. 이유는 명확합니다. 현재 빅테크 피지컬 AI 경쟁의 가장 중요한 축인 '지능'을 향상시키기 위해서 '최고의 신체'에서 축적되는 데이터가 필요하기 때문입니다.
아무 하드웨어 기업이나 수혜를 받는 것이 아닙니다. 말 그대로 탑티어 수준의 휴머노이드 제작 능력, 대량 양산 및 현장 데이터, 풍부한 밸류체인, 속도, 유연성, 보안(안보)가 모두 갖추어져야 합니다. 그래야 빅테크의 선택을 받습니다.
즉, 과거 애플카 이슈와 가장 다른 점은 갑을 관계가 아닌 최소 동등한 입장의 파트너십이라는 것입니다. 보스턴 다이내믹스와 현대차 공장의 액션 데이터 셋이 없으면, 테슬라와 경쟁하기 어렵습니다. 현대차의 목표가를 65만원으로 대폭 상향했습니다.
피지컬 AI는 작년 CES를 기점으로 시작된 트렌드 입니다. 빅테크(M7) 내에서도 피지컬 AI 3대장(엔비디아, 알파벳, 테슬라)의 성과가 가장 뛰어납니다.
저희는 이것이 우연이 아니라고 생각합니다. 단기적인 등락과 상관없이 가장 큰 흐름에 길게 베팅하는 투자자가 유리합니다. 피지컬 AI의 승자를 집요하게 찾아 올바른 비중을 가져가는 것 만으로도 시장을 아웃퍼폼할 가능성이 높습니다.
이번 보고서를 준비하며 저희는 정말 많은 기업의 부스를 방문하고, 업계 관계자, 전문가를 만나 인터뷰를 했습니다. 그리고 피지컬 AI의 가속화 트렌드를 확신하게 되었습니다.
본 보고서가 '특이점'의 시대를 맞이하는 투자자들에게 올바른 방향성을 제시할 수 있기를 희망합니다.
감사합니다.
*리포트 링크
https://is.gd/xM0upx
(2026/1/14일 공표자료)
[Web발신]
[CES 2026, 건강한 하드웨어에 건강한 AI가 깃든다]
안녕하세요. 삼성증권 임은영, 이종욱, 김중한 입니다.
CES 2026의 주인공은 현대차 였습니다. 이유는 명확합니다. 현재 빅테크 피지컬 AI 경쟁의 가장 중요한 축인 '지능'을 향상시키기 위해서 '최고의 신체'에서 축적되는 데이터가 필요하기 때문입니다.
아무 하드웨어 기업이나 수혜를 받는 것이 아닙니다. 말 그대로 탑티어 수준의 휴머노이드 제작 능력, 대량 양산 및 현장 데이터, 풍부한 밸류체인, 속도, 유연성, 보안(안보)가 모두 갖추어져야 합니다. 그래야 빅테크의 선택을 받습니다.
즉, 과거 애플카 이슈와 가장 다른 점은 갑을 관계가 아닌 최소 동등한 입장의 파트너십이라는 것입니다. 보스턴 다이내믹스와 현대차 공장의 액션 데이터 셋이 없으면, 테슬라와 경쟁하기 어렵습니다. 현대차의 목표가를 65만원으로 대폭 상향했습니다.
피지컬 AI는 작년 CES를 기점으로 시작된 트렌드 입니다. 빅테크(M7) 내에서도 피지컬 AI 3대장(엔비디아, 알파벳, 테슬라)의 성과가 가장 뛰어납니다.
저희는 이것이 우연이 아니라고 생각합니다. 단기적인 등락과 상관없이 가장 큰 흐름에 길게 베팅하는 투자자가 유리합니다. 피지컬 AI의 승자를 집요하게 찾아 올바른 비중을 가져가는 것 만으로도 시장을 아웃퍼폼할 가능성이 높습니다.
이번 보고서를 준비하며 저희는 정말 많은 기업의 부스를 방문하고, 업계 관계자, 전문가를 만나 인터뷰를 했습니다. 그리고 피지컬 AI의 가속화 트렌드를 확신하게 되었습니다.
본 보고서가 '특이점'의 시대를 맞이하는 투자자들에게 올바른 방향성을 제시할 수 있기를 희망합니다.
감사합니다.
*리포트 링크
https://is.gd/xM0upx
(2026/1/14일 공표자료)
제가 CES를 다녀오고 며칠동안 몸살감기로 어질어질한 생활을 하느라 정상적인 삶을 못살았네요. 나이 때문이 아닐수도 있는데 괜히 더 서럽습니다. CES 보고도 늦어서 죄송합니다.
이번 CES 리포트에서 테크 쪽에는 세 가지 메시지를 담았습니다.
1. 엔비디아 키노트: 메모리에 주는 메시지
2. AR기기에 월드 모델이 입혀지는 시기는 언제일까
3. 가정용 로봇의 현재 모습
그림책처럼 재미있게 봐주세요
감사합니다.
이번 CES 리포트에서 테크 쪽에는 세 가지 메시지를 담았습니다.
1. 엔비디아 키노트: 메모리에 주는 메시지
2. AR기기에 월드 모델이 입혀지는 시기는 언제일까
3. 가정용 로봇의 현재 모습
그림책처럼 재미있게 봐주세요
감사합니다.
삼성전기, 무엇이 바뀌고 있을까
[삼성증권 IT, 반도체/ 이종욱]
삼성전기 4Q25 영업이익 2,395억원으로, 시장 전망에 부합했습니다. 주가는 4Q의 기대감이 반영되기 시작했고, 실적이 나오며 일단락되었다고 느껴집니다. 이제 주가는 어떻게 변할까요?
삼성전기의 영업이익을 보면 전통적인 모바일/PC 비중이 높았다는게 성장을 저해하는 요인이었습니다. 우리는 26년에 모바일/PC에서 창출되는 이익 비중이 처음으로 50% 이하로 내려가기 시작할 것으로 보고 있습니다.
이익은 이제 고성장 산업인 데이터센터와 차량 전장용으로 채워지게 됩니다. 이 제품군은 MLCC와 기판 내 수익성이 상대적으로 좋아서 매출 성장과 믹스 개선에 모두 기여할 것입니다. 우리는 고성장군으로부터의 이익이 27년 1.1조원으로 전사의 68%를 설명할 것으로 전망합니다.
27년 기판과 MLCC의 증설 완공은 새로운 성장 동력으로 기업의 이익 모델이 전환되었다는 일종의 이정표입니다. 그때까지 모바일 부품회사로서 할인받는 주식에서 AI를 기반으로 성장하는 주식으로 리레이팅될 것이라 기대합니다. 우리가 P/B 2.3배를 목표 멀티플로 목표주가 35만원을 제시하는 이유입니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4teU48i
(2026/1/26 공표자료)
[삼성증권 IT, 반도체/ 이종욱]
삼성전기 4Q25 영업이익 2,395억원으로, 시장 전망에 부합했습니다. 주가는 4Q의 기대감이 반영되기 시작했고, 실적이 나오며 일단락되었다고 느껴집니다. 이제 주가는 어떻게 변할까요?
삼성전기의 영업이익을 보면 전통적인 모바일/PC 비중이 높았다는게 성장을 저해하는 요인이었습니다. 우리는 26년에 모바일/PC에서 창출되는 이익 비중이 처음으로 50% 이하로 내려가기 시작할 것으로 보고 있습니다.
이익은 이제 고성장 산업인 데이터센터와 차량 전장용으로 채워지게 됩니다. 이 제품군은 MLCC와 기판 내 수익성이 상대적으로 좋아서 매출 성장과 믹스 개선에 모두 기여할 것입니다. 우리는 고성장군으로부터의 이익이 27년 1.1조원으로 전사의 68%를 설명할 것으로 전망합니다.
27년 기판과 MLCC의 증설 완공은 새로운 성장 동력으로 기업의 이익 모델이 전환되었다는 일종의 이정표입니다. 그때까지 모바일 부품회사로서 할인받는 주식에서 AI를 기반으로 성장하는 주식으로 리레이팅될 것이라 기대합니다. 우리가 P/B 2.3배를 목표 멀티플로 목표주가 35만원을 제시하는 이유입니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4teU48i
(2026/1/26 공표자료)
LG이노텍 4Q25: 우려가 걷히면 이익 개선의 방향이 보인다
[삼성증권 IT, 반도체/ 이종욱]
LG이노텍은 투자 아이디어와 리스크가 뚜렷한 주식입니다.
반도체 비용에 허덕이는 고객사를 상대로
올해 가변조리개가 들어간 카메라모듈 가격을 얼마나 올리느냐가 관건입니다.
2Q에는 상황이 구체화될 것이라 생각합니다.
저희가 매수 관점을 유지하는 이유는 올해 분기별 y-y 증익이 계속될 것이라는 믿음과 여전히 저렴한 밸류에이션 때문입니다.
26년 OP 8,580억원, TP 33만원 제시합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3LPKzeQ
(2026/1/27 공표자료)
[삼성증권 IT, 반도체/ 이종욱]
LG이노텍은 투자 아이디어와 리스크가 뚜렷한 주식입니다.
반도체 비용에 허덕이는 고객사를 상대로
올해 가변조리개가 들어간 카메라모듈 가격을 얼마나 올리느냐가 관건입니다.
2Q에는 상황이 구체화될 것이라 생각합니다.
저희가 매수 관점을 유지하는 이유는 올해 분기별 y-y 증익이 계속될 것이라는 믿음과 여전히 저렴한 밸류에이션 때문입니다.
26년 OP 8,580억원, TP 33만원 제시합니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/3LPKzeQ
(2026/1/27 공표자료)
메모리 내러티브의 전환이 온다
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
올해 메모리 주식 투자 아이디어에는 두 가지 내러티브가 섞여 있습니다.
1) 디램/낸드 가격 상승 모멘텀: 투자자들은 가격 상승 속도가 가팔라질때 매수하고, 상승 속도가 둔화되면 차익 실현할 것입니다. 지금은 가격 상승 속도가 가팔라지거나 유지되고 있는 상황입니다.
2) 디램 이익의 지속성: AI 수요는 크고 장기적이며 메모리는 보수적 증설 기조를 유지하고 있고, LTA 비중이 확대되고 있습니다. 메모리 이익은 고점이 꾸준하게 유지되는 형태가 될 것이고, 이에 맞춘 리레이팅을 기대합니다.
저희는 올해 메모리 주식을 1) 1번에서 2번 내러티브로 전환, 2) 전환 과정에서 주가 조정, 3) 최소 27년까지 이익의 고점 지속으로 보고 있습니다. 그리고 그 과정에서 삼성전자의 생산 능력이 더 부각될 것이라 믿습니다.
삼성전자 OP 1Q 27조원, 26년 144조원, TP 20만원 제시합니다.
SK하이닉스 OP 1Q 23조원, 26년 120조원, TP 95만원 제시합니다.
구구절절한 이야기는 리포트를 참조해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4qjJvy9
(2026/1/27 공표자료)
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
올해 메모리 주식 투자 아이디어에는 두 가지 내러티브가 섞여 있습니다.
1) 디램/낸드 가격 상승 모멘텀: 투자자들은 가격 상승 속도가 가팔라질때 매수하고, 상승 속도가 둔화되면 차익 실현할 것입니다. 지금은 가격 상승 속도가 가팔라지거나 유지되고 있는 상황입니다.
2) 디램 이익의 지속성: AI 수요는 크고 장기적이며 메모리는 보수적 증설 기조를 유지하고 있고, LTA 비중이 확대되고 있습니다. 메모리 이익은 고점이 꾸준하게 유지되는 형태가 될 것이고, 이에 맞춘 리레이팅을 기대합니다.
저희는 올해 메모리 주식을 1) 1번에서 2번 내러티브로 전환, 2) 전환 과정에서 주가 조정, 3) 최소 27년까지 이익의 고점 지속으로 보고 있습니다. 그리고 그 과정에서 삼성전자의 생산 능력이 더 부각될 것이라 믿습니다.
삼성전자 OP 1Q 27조원, 26년 144조원, TP 20만원 제시합니다.
SK하이닉스 OP 1Q 23조원, 26년 120조원, TP 95만원 제시합니다.
구구절절한 이야기는 리포트를 참조해 주시기 바랍니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4qjJvy9
(2026/1/27 공표자료)
SK하이닉스의 자사주 소각 결정
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
SK하이닉스가 기존 자사주 1,738만주 중 1,530만주는 소각, 45만주는 직원상여용으로 처분하기로 결정했습니다.
소각은 2월 9일 기준 주가로 집행하며, 전일 종가 기준 12.2조원어치의 주주환원입니다.
자사주 소각으로 인해 전체 주식수는 2.1% 줄어들게 됩니다.
집행 이후 잔여 자사주는 163만주(0.2%), 약 1.3조원입니다.
SK하이닉스의 재무 상태가 순현금 구조로 전환한 지금, 주주환원 정책이 화두가 될 것입니다.
자사주 소각이 그 첫 단추일 것이라고 기대합니다.
한편, SK하이닉스의 4Q25 영업이익은 19.2조원으로 공시했는데, 사업 관련 코멘트는 내일 컨퍼런스콜 이후 전달드리겠습니다.
감사합니다.
(2026/1/28 공표자료)
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
SK하이닉스가 기존 자사주 1,738만주 중 1,530만주는 소각, 45만주는 직원상여용으로 처분하기로 결정했습니다.
소각은 2월 9일 기준 주가로 집행하며, 전일 종가 기준 12.2조원어치의 주주환원입니다.
자사주 소각으로 인해 전체 주식수는 2.1% 줄어들게 됩니다.
집행 이후 잔여 자사주는 163만주(0.2%), 약 1.3조원입니다.
SK하이닉스의 재무 상태가 순현금 구조로 전환한 지금, 주주환원 정책이 화두가 될 것입니다.
자사주 소각이 그 첫 단추일 것이라고 기대합니다.
한편, SK하이닉스의 4Q25 영업이익은 19.2조원으로 공시했는데, 사업 관련 코멘트는 내일 컨퍼런스콜 이후 전달드리겠습니다.
감사합니다.
(2026/1/28 공표자료)
Forwarded from [삼성 문준호의 반도체를 전하다]
[삼성 문준호의 반.전] 애플 실적 요약
■ FY 1Q26 실적
- 매출액 1,437.56억 달러(+16% y-y) vs 컨센서스 1,383.97억 달러
: iPhone 852.69억 달러(+23% y-y) vs 컨센서스 783.07억 달러
: Mac 83.86억 달러(-7% y-y) vs 컨센서스 91.32억 달러
: iPad 85.95억 달러(+6% y-y) vs 컨센서스 81.81억 달러
: 웨어러블/액세서리 114.93억 달러(-2% y-y) vs 컨센서스 121.26억 달러
: 서비스 300.13억 달러(+14% y-y) vs 컨센서스 300.24억 달러
- 매출총이익률 48.2% vs 컨센서스 47.5%
- EPS 2.84 달러(+18% y-y) vs 컨센서스 2.68 달러
감사합니다.
■ FY 1Q26 실적
- 매출액 1,437.56억 달러(+16% y-y) vs 컨센서스 1,383.97억 달러
: iPhone 852.69억 달러(+23% y-y) vs 컨센서스 783.07억 달러
: Mac 83.86억 달러(-7% y-y) vs 컨센서스 91.32억 달러
: iPad 85.95억 달러(+6% y-y) vs 컨센서스 81.81억 달러
: 웨어러블/액세서리 114.93억 달러(-2% y-y) vs 컨센서스 121.26억 달러
: 서비스 300.13억 달러(+14% y-y) vs 컨센서스 300.24억 달러
- 매출총이익률 48.2% vs 컨센서스 47.5%
- EPS 2.84 달러(+18% y-y) vs 컨센서스 2.68 달러
감사합니다.
SK하이닉스: DRAM running hotter!
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
- 1Q26 OP 25.1조원, 26년 OP 135조원을 추정하며, P/B 3.5배를 적용하여 목표주가 125만원 제시합니다.
- 4Q25 OP 19.2조원에서 영업 레버리지가 작동했을 때 개선되는 이익의 규모를 확인했다고 생각합니다.
- 투자 증가분은 건설 계정에 집중되어 27년 이후의 증설에 반영되며 26년의 bit growth는 20% 이내로 묶여 있습니다.
- 이제 투자자들의 관심사는 주주환원입니다. 동사는 25년 14.3조원의 주주환원 패키지를 발표했으며 26년 주주환원의 재원은 29조원으로 증가합니다.
- AI컴퍼니(가칭)의 미국 설립을 발표했습니다. 동사의 커머디티 제품 축소 전략을 확인하는 순간입니다. 하드웨어 기업이 소프트웨어와 서비스 고객사의 변화를 조기에 파악해서 기술 역량과 제품의 방향성을 결정하는 것은 이제 필수가 되었습니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4qO68LX
(2026/1/30 공표자료)
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
- 1Q26 OP 25.1조원, 26년 OP 135조원을 추정하며, P/B 3.5배를 적용하여 목표주가 125만원 제시합니다.
- 4Q25 OP 19.2조원에서 영업 레버리지가 작동했을 때 개선되는 이익의 규모를 확인했다고 생각합니다.
- 투자 증가분은 건설 계정에 집중되어 27년 이후의 증설에 반영되며 26년의 bit growth는 20% 이내로 묶여 있습니다.
- 이제 투자자들의 관심사는 주주환원입니다. 동사는 25년 14.3조원의 주주환원 패키지를 발표했으며 26년 주주환원의 재원은 29조원으로 증가합니다.
- AI컴퍼니(가칭)의 미국 설립을 발표했습니다. 동사의 커머디티 제품 축소 전략을 확인하는 순간입니다. 하드웨어 기업이 소프트웨어와 서비스 고객사의 변화를 조기에 파악해서 기술 역량과 제품의 방향성을 결정하는 것은 이제 필수가 되었습니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4qO68LX
(2026/1/30 공표자료)
삼성전자: HBM at scale
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
- 1Q26 OP 29.4조원, 26년 OP 161조원을 추정하며, P/B 2.5배를 적용하여 목표주가 23만원 제시합니다. 이제 삼성전자의 ROE는 26%로 봅니다.
- HBM의 기술 리더십을 강조했습니다. HBM4의 하이엔드 세그멘트로 양산이 시작되며 26년 매출 3배 증가, 출하량 2배 이상 증가를 공식화했습니다. 이제 HBM 기술은 상향 평준화되고 있으며, 캐파 증설 속도가 더 큰 관심사가 될 것입니다.
- 당분간 디램 가격 상승과 넘쳐나는 이익을 즐길 때입니다. 다만 하반기로 갈수록 일반 디램으로의 증설 속도가 시장점유율 차이로 나타날 것으로 기대합니다. 26-27년의 P4 클린룸 잔여분이 삼성전자의 무기입니다.
- 파운드리 업사이드: 메모리 Capex는 26년 41조원으로 14% 증가에 불과하지만 파운드리의 투자가 2nm중심 16조원으로 작년의 2배 이상으로 성장할 것으로 봅니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4a5EB1C
(2026/1/30 공표자료)
[삼성증권 반도체, IT/이종욱]
- 1Q26 OP 29.4조원, 26년 OP 161조원을 추정하며, P/B 2.5배를 적용하여 목표주가 23만원 제시합니다. 이제 삼성전자의 ROE는 26%로 봅니다.
- HBM의 기술 리더십을 강조했습니다. HBM4의 하이엔드 세그멘트로 양산이 시작되며 26년 매출 3배 증가, 출하량 2배 이상 증가를 공식화했습니다. 이제 HBM 기술은 상향 평준화되고 있으며, 캐파 증설 속도가 더 큰 관심사가 될 것입니다.
- 당분간 디램 가격 상승과 넘쳐나는 이익을 즐길 때입니다. 다만 하반기로 갈수록 일반 디램으로의 증설 속도가 시장점유율 차이로 나타날 것으로 기대합니다. 26-27년의 P4 클린룸 잔여분이 삼성전자의 무기입니다.
- 파운드리 업사이드: 메모리 Capex는 26년 41조원으로 14% 증가에 불과하지만 파운드리의 투자가 2nm중심 16조원으로 작년의 2배 이상으로 성장할 것으로 봅니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4a5EB1C
(2026/1/30 공표자료)
LG전자 4Q25 리뷰 - 구체적인 로봇 로드맵이 추가 상승의 모멘텀
[삼성증권 IT,반도체/이종욱]
다양한 것이 얽혀 있으나 주가 할인의 이유를 생각하면 의외로 단순하게 판단할 수 있는 주식이라고 생각합니다.
1) 투자자들은 비용 인플레이션을 걱정합니다. 그러나 LG 브랜드 경쟁력이 유지되는 한 비용 문제는 해소될 수 있습니다. 컨퍼런스콜에서는 관세/반도체가격/물류비용에 대비한 다양한 회사의 노력을 언급했습니다.
2) 로봇 사업에 대한 의지가 커지고 있고, 최근의 주가 상승이 신성장 동력 기대감을 반영하기 시작했습니다. 구체적인 로봇 로드맵이 투자자들에게 방향에 대한 확신을 더해 줄 것이라 생각합니다.
26년 영업이익은 3.5조원으로 추정합니다. 현 주가는 P/E 11배, P/B 0.8배로 여전히 매력적인 수준입니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4keRGKr
(2026/2/2 공표자료)
[삼성증권 IT,반도체/이종욱]
다양한 것이 얽혀 있으나 주가 할인의 이유를 생각하면 의외로 단순하게 판단할 수 있는 주식이라고 생각합니다.
1) 투자자들은 비용 인플레이션을 걱정합니다. 그러나 LG 브랜드 경쟁력이 유지되는 한 비용 문제는 해소될 수 있습니다. 컨퍼런스콜에서는 관세/반도체가격/물류비용에 대비한 다양한 회사의 노력을 언급했습니다.
2) 로봇 사업에 대한 의지가 커지고 있고, 최근의 주가 상승이 신성장 동력 기대감을 반영하기 시작했습니다. 구체적인 로봇 로드맵이 투자자들에게 방향에 대한 확신을 더해 줄 것이라 생각합니다.
26년 영업이익은 3.5조원으로 추정합니다. 현 주가는 P/E 11배, P/B 0.8배로 여전히 매력적인 수준입니다.
감사합니다.
보고서 링크: https://bit.ly/4keRGKr
(2026/2/2 공표자료)