[건설(Overweight) /KTB 건설|대체투자 라진성 ☎️2184-2338]
★ 4Q21 Preview: 1월이 변곡점! Conviction BUY
▶️ 본격적인 대선국면 시작과 가이던스가 제시될 1월이 건설업종의 변곡점이 될 전망
- 2021년 매 분기 아쉬운 실적발표가 4분기에도 이어질 전망이지만, 내년부터는 국내와 해외 모두 의미있는 실적 개선이 가능할 전망
- ROE 역시 2~3년 추세적인 증가세이며, 밸류에이션은 다시 저평가 국면으로 진입
- 작년 주택공급은 주요 건설사 모두 연초 가이던스 대비 하회했지만, 최근 2~3년 누적 신규 분양 및 진행 매출 고려시 향후 2~3년간 주택 매출 우상향은 변함 없을 전망
- 작년 유가 수준 대비 부진한 해외수주를 기록했지만, 산유국의 재정확보에 따른 예산 배분으로 올해는 양호할 전망. 발주처의 투자계획 취소나 지연 리스크는 제한적
▶️ 4분기 해당 실적보다는 실적발표에서 제시될 분양/수주/실적 가이던스에 주목
- 대선 모멘텀을 비롯해 주택과 해외 모두 업황이 개선되고 있는 국면이며, 대형 건설사 모두 긍정적인 투자 모멘텀을 보유하고 있어 업황 Conviction BUY 제시
- 개별적인 선호도에 따라 종목선택이 가능하며, 당사는 최선호주로 삼성엔지니어링과 GS건설을, 차선호주로는 대우건설을 제시
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/3Gj69QQ>
▶️ KTB 건설/대체투자 라진성 채널
https://t.me/jsinside
★ 4Q21 Preview: 1월이 변곡점! Conviction BUY
▶️ 본격적인 대선국면 시작과 가이던스가 제시될 1월이 건설업종의 변곡점이 될 전망
- 2021년 매 분기 아쉬운 실적발표가 4분기에도 이어질 전망이지만, 내년부터는 국내와 해외 모두 의미있는 실적 개선이 가능할 전망
- ROE 역시 2~3년 추세적인 증가세이며, 밸류에이션은 다시 저평가 국면으로 진입
- 작년 주택공급은 주요 건설사 모두 연초 가이던스 대비 하회했지만, 최근 2~3년 누적 신규 분양 및 진행 매출 고려시 향후 2~3년간 주택 매출 우상향은 변함 없을 전망
- 작년 유가 수준 대비 부진한 해외수주를 기록했지만, 산유국의 재정확보에 따른 예산 배분으로 올해는 양호할 전망. 발주처의 투자계획 취소나 지연 리스크는 제한적
▶️ 4분기 해당 실적보다는 실적발표에서 제시될 분양/수주/실적 가이던스에 주목
- 대선 모멘텀을 비롯해 주택과 해외 모두 업황이 개선되고 있는 국면이며, 대형 건설사 모두 긍정적인 투자 모멘텀을 보유하고 있어 업황 Conviction BUY 제시
- 개별적인 선호도에 따라 종목선택이 가능하며, 당사는 최선호주로 삼성엔지니어링과 GS건설을, 차선호주로는 대우건설을 제시
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/3Gj69QQ>
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[건설인사이드 Daily] 2022.1.11(화)
KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️ 2184-2338
[Today Headline]
■ 현대건설, 남산 힐튼 개발도 뛰어들었다
https://bit.ly/337VWbF
>> LH에서 대규모 택지를 공급하던 시기가 끝나면서 건설사들이 지속적으로 토지를 매입하면서 자체개발사업을 하기가 쉽지는 않은 상황. 최근 주택사업 호황으로 건설사들의 현금성자산은 쌓여가고 있지만, 순수하게 나올 수 있는 토지는 점차 줄어들고 있는 국면. 이런 상황에서 현대건설은 호텔, 오피스 등을 매입해 레지던스, 주상복합, 오피스텔 등 고급 주거시설로 개발하는 사업들에 집중 투자하고 있음. 대표적으로 CJ 가양동 부지, 용산구 이태원크라운호텔, 역삼동 르메르디앙서울 등을 매입했으며, 최근 남산 힐튼에도 참여. 현대건설은 이와 같은 개발사업을 통해 시공 뿐 아니라 개발사업·운영까지 사업 다각화에 나서고 있으며, 사업이익을 쉐어하는 준자체 성격으로 개발사업을 추진 중. 규모 자체가 크지는 않지만, 30개가 넘는 프로젝트와 블라인드펀드 4개를 보유하고 있는 것으로 파악됨. 기존 자체사업이 감소하는 부분을 준자체 성격의 개발사업을 통해 약 5% 이상의 마진률을 개선하는 효과를 기대하고 있음. CJ 가양동 부지의 경우 올해 분양에 나설 예정으로 규모가 큰 사업이다 보니 매출에 믹스되면 의미있는 결과를 기대할 수 있을 전망
[글로벌]
■ 2022년에 주목해야 할 6가지 디지털 빅 트렌드
https://bit.ly/33kjjyz
■ 미래 반도체 기술 환경 형성할 5가지 트렌드
https://bit.ly/3F8Rqq9
■ CES2022 통해 본 글로벌 자동차의 미래, 연결‧자율주행‧공유‧전동화 등 한층 진화
https://bit.ly/3Gg0TgU
■ 맥도날드가 영국 소도시에 낸 매장이 주목 받는 이유
https://bit.ly/3JYhRm2
■ '혼족 시대'의 역설, '렌터맨(사람 빌리는) 서비스' 등장
https://bit.ly/3tecXvf
■ 2022년 제3차 세계대전 발발 우려 5곳, 우크라·대만·이란·북한·히말라야
https://bit.ly/3qdPDvT
■ 미국 주택업계, 공급난에 차고 문·홈통 없는 집 판매
https://bit.ly/34tCsym
[종목]
■ 현대ENG, 美 원전회사 지분투자 "MMR 글로벌 EPC사업 독점권 확보"
https://bit.ly/3fdSoHj
■ [현대엔지니어링 IPO] 정의선의 글로비스 지분 매각, 수요예측 영향은
https://bit.ly/3r4RZfQ
[부동산]
■ 산본도 '리모델링 연합회' 발족, 1기신도시 정비사업 속도낼까
https://bit.ly/3FeWU2R
[건설 산업]
■ 올해 리모델링시장 판 더 커진다
https://bit.ly/3ndf12S
[건자재]
■ 단양 시멘트공장 2곳 공해 저감에 3년간 2천442억원 투입
https://bit.ly/33l7t7k
[대체투자]
■ "몸집보다 속도", 네이버·하나금투도 대형 사옥 '현금화' 착수
https://bit.ly/3JURX2R
[건설업종 주요 일정]
- 1/26 오후 3시 현대건설 실적발표(예정)
- 1/26 오후 4시 30분 GS건설 실적발표(예정)
- 1/27 오후 2시 삼성엔지니어링 실적발표(예정)
- 1/27 오후 4시 DL이앤씨 실적발표(예정)
- 1/27 HDC현대산업개발 실적발표(예정)
- 2/12 은평구 불광5구역 재개발 시공사 선정(GS건설 vs 롯데건설)
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3qgOVhe
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KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️ 2184-2338
[Today Headline]
■ 현대건설, 남산 힐튼 개발도 뛰어들었다
https://bit.ly/337VWbF
>> LH에서 대규모 택지를 공급하던 시기가 끝나면서 건설사들이 지속적으로 토지를 매입하면서 자체개발사업을 하기가 쉽지는 않은 상황. 최근 주택사업 호황으로 건설사들의 현금성자산은 쌓여가고 있지만, 순수하게 나올 수 있는 토지는 점차 줄어들고 있는 국면. 이런 상황에서 현대건설은 호텔, 오피스 등을 매입해 레지던스, 주상복합, 오피스텔 등 고급 주거시설로 개발하는 사업들에 집중 투자하고 있음. 대표적으로 CJ 가양동 부지, 용산구 이태원크라운호텔, 역삼동 르메르디앙서울 등을 매입했으며, 최근 남산 힐튼에도 참여. 현대건설은 이와 같은 개발사업을 통해 시공 뿐 아니라 개발사업·운영까지 사업 다각화에 나서고 있으며, 사업이익을 쉐어하는 준자체 성격으로 개발사업을 추진 중. 규모 자체가 크지는 않지만, 30개가 넘는 프로젝트와 블라인드펀드 4개를 보유하고 있는 것으로 파악됨. 기존 자체사업이 감소하는 부분을 준자체 성격의 개발사업을 통해 약 5% 이상의 마진률을 개선하는 효과를 기대하고 있음. CJ 가양동 부지의 경우 올해 분양에 나설 예정으로 규모가 큰 사업이다 보니 매출에 믹스되면 의미있는 결과를 기대할 수 있을 전망
[글로벌]
■ 2022년에 주목해야 할 6가지 디지털 빅 트렌드
https://bit.ly/33kjjyz
■ 미래 반도체 기술 환경 형성할 5가지 트렌드
https://bit.ly/3F8Rqq9
■ CES2022 통해 본 글로벌 자동차의 미래, 연결‧자율주행‧공유‧전동화 등 한층 진화
https://bit.ly/3Gg0TgU
■ 맥도날드가 영국 소도시에 낸 매장이 주목 받는 이유
https://bit.ly/3JYhRm2
■ '혼족 시대'의 역설, '렌터맨(사람 빌리는) 서비스' 등장
https://bit.ly/3tecXvf
■ 2022년 제3차 세계대전 발발 우려 5곳, 우크라·대만·이란·북한·히말라야
https://bit.ly/3qdPDvT
■ 미국 주택업계, 공급난에 차고 문·홈통 없는 집 판매
https://bit.ly/34tCsym
[종목]
■ 현대ENG, 美 원전회사 지분투자 "MMR 글로벌 EPC사업 독점권 확보"
https://bit.ly/3fdSoHj
■ [현대엔지니어링 IPO] 정의선의 글로비스 지분 매각, 수요예측 영향은
https://bit.ly/3r4RZfQ
[부동산]
■ 산본도 '리모델링 연합회' 발족, 1기신도시 정비사업 속도낼까
https://bit.ly/3FeWU2R
[건설 산업]
■ 올해 리모델링시장 판 더 커진다
https://bit.ly/3ndf12S
[건자재]
■ 단양 시멘트공장 2곳 공해 저감에 3년간 2천442억원 투입
https://bit.ly/33l7t7k
[대체투자]
■ "몸집보다 속도", 네이버·하나금투도 대형 사옥 '현금화' 착수
https://bit.ly/3JURX2R
[건설업종 주요 일정]
- 1/26 오후 3시 현대건설 실적발표(예정)
- 1/26 오후 4시 30분 GS건설 실적발표(예정)
- 1/27 오후 2시 삼성엔지니어링 실적발표(예정)
- 1/27 오후 4시 DL이앤씨 실적발표(예정)
- 1/27 HDC현대산업개발 실적발표(예정)
- 2/12 은평구 불광5구역 재개발 시공사 선정(GS건설 vs 롯데건설)
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머니투데이
[단독]현대건설, 남산 힐튼 개발도 뛰어들었다 - 머니투데이
현대건설이 남산 힐튼호텔 개발 사업에 뛰어든다. 매각 대금만 1조원이 넘는 사업으로 서울역과 남산을 잇는 랜드마크 단지로 만들겠다는 계획이다. 현대건설은 윤영준 사...