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[12/14 출근길 읽을거리 #9 /KTB 라진성]

▶️ SK에코플랜트, 플랜트부문 분할 'SK에코엔지니어링' 설립
- 임시주총서 플랜트사업부문 분할합병 안건 승인
- 배터리·수소 등 그린에너지 사업 전문기업으로 육성
https://bit.ly/3dQgmb0
▶️ 아시아개발은행(ADB) 한국 경제 전망
▶️ 주요국 전기요금 인상률
▶️ 오징어 게임 골든글로브 3개 부문 후보
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.12.14(화)

주요 상품
- WTI +71.3 -0.53%
- BRENT +74.4 -1.01%

주요 종목
▲ 미래에셋글로벌리츠 +2.44%, 태영건설 +1.93%, 롯데리츠 +1.63%
▼ 성신양회 -7.60%, 자이에스앤디 -5.31%, 한일시멘트 -3.53%
☑️ 외국인 순매수
- KCC 35억원
☑️ 기관 순매수
- DL이앤씨 35억원, GS건설 32억원
☑️ 외국인 순매도
- 성신양회 -74억원, 삼성물산 -51억원, 한샘 -45억원
☑️ 기관 순매도
- KCC -44억원, 현대건설 -26억원

▶️ Analyst’s Comment

1) 자이에스앤디 'S&I건설 인수 구조'
2) 서울 전세는 공급이 수요보다 늘었을까
3) 단열재값 40% 폭등

▶️ 주요 기업 Daily News

■ 골조 못올리고 공회전 하는 GBC, 공사비 2.5조→5.5조 (머니S)
https://bit.ly/3DWvT3s
■ 현대엔지니어링, KGETS 인수하나 (서경)
https://bit.ly/3mnXkNV
■ 현대건설, 인니 찬드라 석유화학단지 기본설계 수행 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/33lnPMZ
■ 대우건설, 굴업도 해상풍력발전사업 본격 추진 (한경)
https://bit.ly/31S8HGw
■ 삼성물산, 인도서 자율주행 커넥티드카 상표 등록, 전기차 진출하나 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3s8Mb7j
■ 한앤코 인수 5년차 쌍용C&E, ESG 투자로 高高 (헤럴드)
https://bit.ly/3s2NdBr
■ SK디앤디, 씨앤아이레저·대우건설과 굴업도 해상풍력 본격 시동 (아시아경제)
https://bit.ly/3yrMDyn
■ SK에코플랜트, 플랜트부문 분할 'SK에코엔지니어링' 설립 (이코노미스트)
https://bit.ly/3dQgmb0

▶️ 정책/지표 Update

■ 오세훈 "재개발·재건축 속도", 윤석열 "규제완화" 화답 (비즈니스워치)
https://bit.ly/3GEyTDo
■ 너도나도 재건축 신청, 서울시 신통기획 우선순위 매긴다 (파이낸셜)
https://bit.ly/3yBXZQJ
■ 李 "다주택자 양도세 완화", 시장 안정화에 도움 "유예 기간·정도 불분명" (뉴스1)
https://bit.ly/30mN00z
■ 고가 전세대출 보증 제한, 일단은 없던 일로 (한경)
https://bit.ly/3EVbxZB

▶️ 건설/부동산 Daily News

✔️ 부동산 시장

■ 서울 전세는 정말 공급이 수요보다 늘었을까 (헤럴드)
https://bit.ly/3m2g319

✔️ 간접/대체투자

■ 생숙·오피스텔도 인터넷서 공개청약, 비주택 분양제도 전면개편 (한경)
https://bit.ly/3DUuGtk
■ 리츠 IPO 2년째 활황, 대형화 경쟁 속 자금조달 분주 (더벨)
https://bit.ly/3s7FD8K

✔️ 해외 건설

■ 이란, 배럴당 60달러의 유가를 기준으로 내년도 예산 편성 (해외건설협회)

✔️ 건설 업황

■ 방배6·한강맨션·불광5, 정비사업 수주전 '후끈' (한경)
https://bit.ly/31YQirx

✔️ 건자재

■ '집꾸'의 배신, 코로나특수 누릴 땐 입닫고 가격은 즉각인상 가구업계 (헤럴드)
https://bit.ly/3DSg6CR
■ 단열재값 40% 폭등, 또 한국 덮친 '차이나 리스크' (대한경제)
https://bit.ly/3ymTLMx
■ 친환경 발포제 생산설비 전환 5년 걸리는데, 中 수출빗장 날벼락 (대한경제)
https://bit.ly/3s3qVQ5

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3pRGwzD

▶️ KTB 건설/대체투자 라진성 채널
https://t.me/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.12.14(화)

▶️ Analyst’s Comment

1. 자이에스앤디 'S&I건설 인수 구조'

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3pRGwzD
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.12.14(화)

▶️ Analyst’s Comment

1. 자이에스앤디 'S&I건설 인수 구조'

자이에스앤디와 GS건설은 지에프에스를 통해 S&I건설 지분 60%를 인수
> 지에프에스의 S&I건설 취득 목적: 지분취득을 통한 경영권 확보
> 지에프에스의 S&I건설 인수금액: 2,900억원

━ 지에프에스
> 지에프에스는 자이에스앤디와 GS건설이 100% 출자하여 2021년 신규설립한 종속회사
> 지에프에스의 출자 비율은 자이에스앤디 51%, GS건설 49%
> 자이에스앤디 → 지에프에스 → S&I건설로 이어지는 순차적 출자

자이에스앤디, S&I건설 인수를 위해 유상증자 결정
> 신주의 종류와 수: 종류주식(전환상환우선주(RCPS)) 10,246,000주
> 신주 발행가액: 9,760원
> 자금조달의 목적: 타법인 증권 취득자금 100,000,960,000원(S&I건설 인수를 위하여 설립된 자회사 지에프에스의 유상증자대금으로 사용)
> 증자방식: 제3자배정증자(대상자: 글랜우드솔루션제일호)
> 전환조건: 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 존속기간 만료일까지 전환을 청구할 수 있으며, 최초의 전환비율은 1:1(전환시 발행주식은 발행회사의 기명식 보통주식, 최초 전환가액은 본건 신주의 주당발행가격인 9,760원)
> 상환조건: 발행일로부터 5년 2개월이 경과한 날로부터 본건 주식이 보통주로 전환되는 날까지 본건 주식의 전부 또는 일부를 상환할 권리 보유
> 이익배당에 관한 사항: 우선배당률은 1주당 발행가액 기준 연 1.5%이고, 참가적, 누적적 우선주임(단, 본건신주가 보통주식으로 전환된 경우, 누적된 우선배당금은 소멸함)

— S&I건설
> S&I코퍼레이션은 10월 1일자로 건설사업부문과 FM사업부문을 각각 S&I건설, S&I FM으로 물적분할
> S&I건설은 주로 높은 보안성이 요구되는 계열사의 클린룸 등의 첨단공장시설, 석유화학 플랜트, 업무연구시설, 물류시설 등을 담당
> 2018년 LG화학이 발주한 폴란드와 중국의 배터리 생산기지 공사, LG전자가 발주한 서울 마곡 LG사이언스파크 공사 등이 대표적
> S&I건설의 지난해 매출은 6,620억원, 세전이익 794억원, NPM 12.0%
* 분할 설립시 재무내용: 자산총계 3,199억원, 부채총계 2,147억원, 자본총계 1,052억원, 자본금 200억원
* 2021년 상반기 매출 2,935억원, 세전이익 148억원, NPM 5.0%
* 2019년 매출 9,894억원, 세전이익 860억원, NPM 8.7%
* 2018년 매출 1조 5,255억원, 세전이익 1,605억원, NPM 10.5%

# (코멘트) 자이에스앤디와 GS건설은 지에프에스를 통해 S&I건설 지분 60%를 인수. 지에프에스는 자이에스앤디와 GS건설이 100% 출자한 종속회사로, 지분율은 자이에스앤디 51%, GS건설 49%. 따라서 S&I건설 인수의 주체는 자이에스앤디. 향후 S&I건설의 실적은 자이에스앤디 연결 실적에 인식될 예정. RCPS가 보통주로 전환(최초 전환가액 9,760원)시 희석률은 약 26%이며, 오버행 이슈로 작용할 가능성이 높음. 하지만, S&I건설 인수로 인해 자이에스앤디는 기존 약 5,000억원대 매출에서 1.5조원 이상의 매출을 기록할 수 있는 회사로 성장할 전망이며, 희석률을 훨씬 웃도는 EPS 성장이 예상됨. 또한 우선배당률이 1.5%에 해당하기 때문에 보통주 역시 1.5%의 시가배당률에 해당하는 배당이 예상됨.

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3pRGwzD

▶️ KTB 건설/대체투자 라진성 채널
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[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
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▶️ 2021년 지역별 청약 경쟁률
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▶️ 2022년 주택가격 상승률 전망
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- 주택 소유는 10~20%대
[12/15 출근길 읽을거리 #2 /KTB 라진성]

▶️ 금융규제에 종부·양도세까지 손질? 표심에 흔들리는 주택정책
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