🔔 "먹는 비만약이 대세"… 스몰인사이트, 일동제약·케어젠 글로벌 리레이팅 기대 - 머니투데이

* 스몰인사이트리서치의 보고서에 따르면, 국내 비만치료제 시장은 2023년까지 2000억원 미만에 머물렀으나, 2025년에는 약 1조9770억원 규모로 급성장할 것으로 예상됨. 특히, 2024년 4분기 출시된 위고비와 2025년 8월 출시된 마운자로가 시장 성장을 주도하고 있으며, 마운자로는 출시 4개월 만에 10만건 이상의 처방을 기록함.

* 일동제약과 케어젠은 각각 경구 비만약과 GLP-1 계열 비만 치료용 건강기능식품을 개발 중이며, 이들은 국내 비만 관련 상장사 중 핵심 플레이어로 평가됨. 일동제약은 글로벌 메이저가 주도하는 경구 비만제 트렌드에 직접적으로 연계된 포지셔닝을 확보하고 있으며, 케어젠은 비약물 및 비처방 영역에서의 고기능 비만 건기식 사업 모델을 갖추고 있음.

* 스몰인사이트는 국내 비만치료제 R&D가 다양한 제형과 기전별 차별화 전략을 기반으로 한 경쟁 구도로 전개되고 있다고 분석함. 주사제, 경구제, 패치, 건기식 등 다양한 포맷이 존재하며, 글로벌 빅파마와의 가격 경쟁력 및 포맷 차별화가 중요한 경쟁 요소로 작용할 것임.

* 글로벌 빅파마들이 경구제 중심의 차세대 비만 플랫폼을 전략적으로 설정하고 있는 가운데, 국내 K비만 경구제 대표주자인 일동제약과 관련 기업들은 중장기적인 밸류에이션 리레이팅 기회를 맞이할 것으로 전망됨. 이와 함께, 공격적인 투자 수요가 국내 비만 치료제 개발사에 구조적 재평가의 모멘텀으로 작용할 것이라는 평가가 나옴.