전자 메일 보내기 CJ ENM［035760］경쟁력 강화와 실적 회복_20220712_Hungkuk_797441.pdf

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=17442

"특히 배터리 와인더를 공급하는 장비 업체, 그리고 이 캔을 만드는 신흥에스이씨나 TCC스틸 이런 기업들이 굉장히 수혜를 받을 수 있다"

'무증→상한가' 반복에...스스로 '무증 요구' 후 단타치는 왕개미까지 등장
https://www.hankyung.com/finance/article/202207135914i

< 한국은행 총재 기자회견 주요 내용 >


1. 물가 정점 시기는? 물가 중점을 두겠다는 문구가 빠졌는데 경기 하방 압력이 커졌다고 보는지?

물가 정점 시기는 3분기 말~4분기 초 전망. 유가 흐름은 긍정적이지만 가스 가격은 더 올랐음. 물가는 정점 기록 후 완만하게 하락, 높은 수준 물가 당분간 유지될 것. 물가 중점 문구는 빠졌지만 선제적 대응 표현 추가되었음. 더욱 강화된 표현임. 경기, 물가 양쪽 다 보겠지만 현재 물가, 특히 근원물가 4%대는 경기와 상관없이 굉장히 높음. 물가 중심으로 통화정책 운영해야 함. 경기 상황은 하방 위험이 커진 것은 사실. 기존 성장률 전망치보다 낮게 성장하겠지만(올해 2% 중반, 내년 2% 초반) 잠재성장률보다는 높은 수준 보일 것.


2. 현재 기준금리(2.25%)가 중립금리 수준에 도달한 것인지? 향후 추가 인상되면 이젠 정상화가 아니라 긴축으로 보아도 되는지? 앞으로 경기, 물가 어느 쪽에 중점을 둘 것인지? 내년에 금리 인하할 수 있다는 이야기도 나오는데?

2.25%는 중립금리 하단에 가까워진 것이 아닌가 함. 아직 중립금리까지 오지 않았음. 앞으로 한 두 번 더 올려도 긴축으로 보기는 어려움. 내년 금리 인하 판단은 시기상조.


3. 연내 빅스텝 안하겠다는 느낌이 있는데? 하반기 내수 침체 가능성은?

한국은행이 생각하는 물가 흐름이 이어진다면 25bp씩 인상하는 것이 적절. 소비는 코로나 재확산이 문제.


4. 연말 기준금리 2.75~3.00% 전망하는데 합리적인가? 옐런 장관이랑 한미 통화스왑 얘기 할 것인지? 무슨 얘기 할 것인지?

2.75~3.00% 전망은 당연함. 한미 통화스왑은 재무부가 아닌 연준의 역할. 지난번 바이든이 한국와서 관련 논의 했기 때문에 추경호-옐런 사이에 논의하지 않을까 함.


5. 경기 둔화 우려 커지는데 하반기 경기 둔화 각오하더라도 물가 상승 꺾이기를 기다리는 것인지? 7월 연준 자이언트 스텝하면 한미금리 역전되는데 어느 수준까지 역전 감내할 수 있는지?

물가 상승 꺾이는 것을 기다리는 것이 아니라 50bp 인상했듯이 대응하고 있음. 경기보다 물가를 우선하는 것이 경기에도, 거시경제에도 도움. 정부도 이를 인식하고 있음. 금리 역전 자체가 문제가 될 것으로 보지는 않음. 과거 평균 역전 폭은 50~90bp. 지금 어느 수준까지 감내가 가능할지 이야기 할 수는 없음. 수준 자체에 큰 의미를 갖고있지 않음.


6. 우리나라는 침체로 가고 있는지, 느리지만 성장세는 유지하고 있는 것인지?

미국이 스태그플레이션으로 갈 것인지, 슬로우플레이션으로 갈 것인지 이것이 가장 큰 불확실성. 우리나라는 미국 대비 인플레이션이 높지 않아서 미국처럼 빠르게 금리를 인상할 필요는 없음. 아직 한국은 스태그플레이션을 걱정할 단계는 아님. 금리가 역전됐을 때 파급효과가 우리나라만 있을지, 다른 국가들도 영향을 받을지 보는 것이 중요. 수치 자체가 중요한게 아님. 지금 환율 약세도 우리나라만 겪는 현상이 아님.


7. 지금 환율 상황이 국내 물가에 어떤 영향을 미치는지? 이에 대해 통화정책 대응이 필요하다고 보는지? 통방문에서 ‘완화’ 문구가 빠졌는데 이게 중립금리 부근까지 왔다고 생각해서 뺀건지?

환율 상황 고려해서 정책 대응 중. ‘완화’ 문구 빠진 것은 중립금리 하단 정도에 왔다고 생각해서 뺐음.


8. 연말까지 기준금리 어디까지 전망하는지?

시장에서 보는 2.75~3.00% 전망은 합리적. 이것보다 더 높은 수준을 예상하는 건 높은 물가의 고착화를 가정하는 것. 한국은행 베이스 시나리오는 아님.


9. 7%대 물가상승률 나오면 추가 빅스텝 가능?

빅스텝 가능성이 없는 것이 아님. 베이스 시나리오가 25bp씩 점진적으로 인상하는 것.


10. 금리만으로 물가 잡을 수 없다는 의견에 동의하는지? 50bp 효과는 언제 나올 것으로 보는지?

물가를 금리만으로 잡으려면 비용이 너무 큼. 금리는 시그널을 주는 것이 중요. 통상 금리를 1% 올리면 경제 성장률에 미치는 영향은 연간 기준 0.2% 정도. 경기에 미치는 영향보다 기대 인플레이션을 꺾기 위해 빅스텝 단행한 것.


11. 국내 물가의 적정 수준은? 영끌족들에게 한마디.

목표 물가 조정할 때 아님. 특히 지금처럼 물가가 높을 때는. 집값 조정 불가피.


12. ‘성장세 이어지면서’ 문구를 ‘성장세 점검’으로 바꿨는데? 잠재성장률 수준 이하로 성장률 내려가면 경기에 중점 둘 것임? 한은-연준 간 통화스왑 논의 진전 있었음?

‘성장세 이어지면서’는 몇 년동안 유지된 문구였는데 이건 지금까지 성장률을 올리는 것이 중요했기 때문. 지금 상황은 경기와 상관없이 물가에 집중해야됨. 상황이 바뀌면 당연히 경기도 고려할 것. 통화 스왑 자꾸 얘기나오는건 1997, 2008년 트라우마 때문으로 보이는데 지금은 다름.


13. 2.75% 이상으로 올리면 긴축으로 봐도 됨?

정확한 중립금리 모델 만들면 상 받을 수 있음. 중립금리 범위가 꽤 넓은데 현 수준은 하단에 근접한 것이 아닐까 함.

6월 CPI가 30분 뒤 발표인데 백악관은 가솔린 때문에 높게 나올거니까 알고 있으라고 하네여. 놀라지 말라는 뉘앙스 같습니다

고려아연 2차전지 사업구조

벤츠 신형 C클래스의 '눈'이 된 LG전자 ADAS 전방카메라
https://www.hankyung.com/economy/article/2022071349931

9%가 넘는다면 일시적 요인에 의한 것일 가능성이 높을거라고 생각을 했었습니다.

백악관에서 코멘트 했던 바와 같이 이번 범인은 가솔린이 맞고요, 오일 가격이 하락했기 때문에 그나마 다행으로 보시면 되겠습니다.

6월에는 ㅅ자로 가솔린 가격이 크게 뛰었는데, 지금은 월초 수준으로 다시 하락했습니다. 그래서 7월에는 MoM 마이너스 날 확률이 높아요. 저였으면 역발상으로 변동성이 죽은 후에 조금은 안정된다에 단기적으로 배팅하지 않을까 싶습니다.

블랙록 '극심한 변동성' 경고…"지금은 저가매수도 하지 말라"
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004723257
- 세계 최대 자산운용사 블랙록이 낮은 인플레이션과 꾸준한 성장이 이어지는 ‘대안정’의 시대가 막을 내렸다고 진단했다. 주요국 중앙은행이 높은 인플레이션에 대응하기 위해 기준금리 인상에 나서면서 주식과 채권 시장의 변동성이 극심해질 것이란 전망이다. 블랙록은 지금처럼 변동성이 큰 시기에는 저가 매수에 나서지 말라고 조언했다.

[블랙록 (세계 최대 자산운용사)는 저가매수하지 말라고 하고, 워런버핏은 이미 1분기부터 현금을 낮추고 주식을 늘리고 있는 중]

< 강방천의 '관점' - 1 >

재무제표를 보고 사실관계를 파악해 기본적 이해를 하되, 거기에 상상력을 더하지 않으면 남들이 알고 있는 가치 이상을 보지못한다..

기본적 이해가 없는 상태에서 상상력만 잔뜩 가동시키면 추정의 오류에 빠진다..

김소영 금융위 부위원장 "물적분할, 주주보호 미흡시 재상장제한" https://v.daum.net/v/20220714163635260

[한국경제] "싼 종목들 널렸다"…실적 못 따라가는 주가
https://www.hankyung.com/finance/article/2022071364751

기사에 나온 종목을 보기보다는 분위기를 보세요~~!

아무리 생각해도 지금은 정상이 아닌듯 합니다.. 그런데 참 희안하죠?

머리로는 분명 이게 비정상인 것을 알겠는데, 가슴으로는 이게 정상인 것 같단 말이죠...^^;

가슴으로도 비정상인 것이 느껴지는 시기가 있을 것입니다.. 그 때가 저점 아닐까요??

-- 체리쥬빌레 🍒