< 오늘의 코멘트 >

* 고밸류 기업을 매수할 때

이****스에 대해서 잠깐 살펴봤는데요.. 예전에 만났을 때 하시던 고민을 계속하시는 것 같네요..

성장 가능성이 농후한 대부분의 기업들은 이미 가치를 높게 평가받고 있는 것이 현실입니다.. 특히, 이제 막 상장한 기업들은 더더욱 그러하구요..

그래서, 저 같은 경우에는 가치를 높게 평가받고 막 상장한 기업들은 좀 지켜보는 편입니다.. 그러다 어떠한 외부적 이유로 주가가 하락하게 되면 분할로 매수합니다..

여기서 중요한 것은 어느정도선에서 매수하느냐인데요.. 그것은 기업마다 다 다르기 때문에 딱히 뭐라 말씀드리기가 힘드네요..

확실한 것은 가까운 미래에 매출이 늘 것이라는 징후가 보이는 경우에는 고밸류라도 바로 매수하는 편입니다..

가령, 신규 수주 공시가 계속 나온다든지, 거기다가 생산시설을 확충한다든지, 생산시설이 휴일까지 아주 분주하게 돌아간다든지 등의 경우입니다..

또한, 회사 담당자들과 대화하다 보면 회사의 매출 전망을 알 수 있는 경우도 있습니다..

대보마그네틱 같은 경우 작년에 IR담당자분과 통화할 때, "증권사 리포트의 전망 수치가 가능성이 있냐?"는 질문에 "불가능한 수치는 아니다"라고 답변한 것을 근거로 확신을 얻었는데, 결국 실적이 증권사 추정치보다 더 잘나왔었습니다..

기업이 성장을 할 것인가에 대한 문제는 어느 투자자나 초미의 관심사입니다.. 당연히 애매한 부분이 많이 있을 수밖에 없겠지요.. 사실 기업 담당자들도 전망이 틀릴 수도 있기 때문에 신중하게 판단해야합니다..

마지막으로 중요한 것은, 만약 투자를 고려 중인 기업에 확신이 생긴 이후라면, 단기적으로 마이너스 수익율이 나오는 것에 대해서 개의치 않아야한다는 것입니다..

그 기업은 어차피 장기적으로 성장하게 되어 있습니다.. 그러면 마이너스 수익날 때마다 계속 매수해야하는 것이 맞습니다..

반대로, 조정도 없이 계속 올라서 매수할 기회조차 주지 않으면 정말 안타까워지는 경우도 있습니다.. 그런 기업들이 정말로 확신이 가는 기업이라 할 수 있으며, 시간이 지난 후 이런 기업들은 아주 큰 수익을 가져다 주는 것 같습니다..!!

참고하시어 이****스에 확신을 가지고 인생기업으로 만드시기 바랍니다.. 제가 보기에도 향후 전망이 좋은 기업인 것 같습니다...!!

-- 체리쥬빌레 🍒

<에스엘 수주공시 관련 코멘트>

리포트 링크: https://bit.ly/3KlIBMw

- 투자의견 BUY, TP 33,000원 유지

- 금번 BMS 수주는 기아 슬로박 공장으로 공급되는 전기차 전용 물량이며 2024년부터 2030년까지 약 2,025억원에 해당되는 매출이 발생 예정. 폴란드 공장에서 대응하는 구조

- 동사는 최근 샤시 사업부를 전동화 사업으로 변경, 전기차 전용 부품 수주에 나서고 있음

- 변경 전 기준인 샤시사업부의 총 매출액 대비 비중은 약 12% 수준으로 E-Shifter 등을 공급해 왔으며, 2020년에는 이미 내연기관용 보조배터리의 BMS를 수주한 상태 이기도 함

- 현대차 그룹내 BMS는 현대케피코, 현대모비스가 각각 고유의 IP를 보유한체 완성차로 공급 중

- 특히 E-GMP로 넘어오면서 현대모비스의 BMS자체 설계가 가능해 진 상태. 그러나 완성차의 전기차 물량 증설이 급격히 증가하기 시작하고 있어 기존에 현대모비스의 전동화 사업부에서 담당하던 전동화 부품들의 공급처 다변화가 시작

- BMS의 경우 동사가 신규 협력사로 선정된 것으로 보임. 매출 최초발생시점은 2024년이나, 기존 헤드램프 위주 사업에서 확장되는 구조라 밸류에이션 멀티플 확대 기대

- 한편 현대차와 기아의 미국 전기차 생산이 임박한 가운데, 현대차의 경우 전기차 전용공장 건설을 앞두고 있어 향후에는 유럽뿐만 아니라 미국 현지대응을 통한 전동화 사업 확대 가능성도 기대

- 동사는 ‘에스엘 아메리카’의 지주사 체제 하에 현대/기아 램프 물량은 에스엘 알라바마를 통해 공급 중인 한편, 현대/기아의 미국 전기차 생산은 올해부터 최초이기 때문에 BMS등 전기차 부품에 대한 신규수주 가시성이 높아지고 있음

이 방에 계신 모든 분들의 반려기업들이 관악산의 정기를 받아서, 장기적으로 안정적인 우상향을 보이기를 기원합니다..

아직 투자를 시작하지 않은 분들은 '관심기업 --> 확신기업 --> 반려기업'으로 만들어가는 과정을 통해 인생의 참맛을 느껴보시기 바랍니다..!!

-- 체리쥬빌레 🍒

< 체리쥬빌레 투자법 >

* 관심기업 --> 확신기업 --> 반려기업

1. 관심기업이 눈에 들어오면 재무상태, 미래성장 가능성, 현 주가의 저평가 정도 등을 심도있게 평가한 후 투자할 가치가 있다고 판단이 되면, 수 백만원 정도(금액은 자신의 자산 규모에 맞게 설정)를 일단 매수한다..


2. 이렇게 우선 매수를 하는 이유는 갑작스럽게 주가가 움직이는 것에 대비하기 위한 방법이다.. 만약 매수한 후 정말로 급등을 하게 되면 더 이상 매수는 하지 않고 절반 정도는 매도를 준비한다.. 지속적으로 이상 과열 현상이 생기면 적절한 시기에 완전히 매도한다..

다만, 이러한 주가 폭등의 이유가 기업의 체질이 바뀌거나, 산업의 패러다임이 바뀌거나, 단시간에 매출이 폭증할만한 사안이라는 것을 포착한 상태라면 1초의 망설임도 없이 추가 매수를 지속하면서 물량을 늘려나간다..


3. 실제로는 내가 매수한 기업의 주가는 수 일 내로 급등하지 않는 경우가 대부분이다.. 따라서, 이제 나와 소소한 인연이 된 이 녀석들(관심기업)과 장기적인 플랜을 수립하고 함께할 보금자리를 만들어 나가야 한다..

개인적으로는 이 시점까지는 본격적인 투자가 아닐 수도 있음을 인정하는 편이다..

이런 관심기업들과의 보금자리를 만들어가는 과정에는 다음과 같은 사항들이 포함된다..

1) 다트 상 관심기업 공시(특히 사업보고서) 읽기

2) 관련 언론보도 및 증권사 리포트 읽기

3) 투자 커뮤니티(카페, 블로그, 텔레그램, 종토방, 단톡방 등)의 관련 글 읽기 --> 이 부분은 정보의 취사선택 능력을 갖춘 투자자들에게 유익하다.. 반대로 말하면, 투자 초보자들은 잘못된 정보에 현혹될 수 있으니 조심해야 한다.. 특히, 종토방과 단톡방..!!

4) 관심기업 공시담당자와 대화하기

5) 위 활동 중에 의문이 드는 사항에 대해서는 '투자노트'에 기록해두고 끝까지 추적하기

★ 위 과정들의 핵심은 결국 관심기업이 '향후 매출을 증가시킬 수 있는지'의 여부를 판단하는 것으로 귀결된다..


4. 이런 과정을 지속하다보면 내가 선택한 관심기업에 대한 내러티브를 알게 되며, 향후 넘버스에 대한 전망도 어느정도는 파악이 된다.. 이러한 넘버스에 대한 전망이 내 눈에 더욱 확실히 보이면 보일수록 이 관심기업이 확신기업으로 점점 바뀌게 된다..

확신기업으로 바뀌는 과정임에도 불구하고 주가가 횡보하거나 심지어 하락한다면 추가 매수를 지속해 나간다..

관심기업을 처음 매수할 때부터 이미 저평가 국면이라고 판단을 했기 때문에, 이제 확신기업으로 바뀐 상황에서의 주가 하락세는 절호의 기회일 수 밖에 없다.. 물론, 기업의 리스크에 대해 철두철미하게 대비를 해야 한다..


5. 내가 목표한 물량만큼 매수가 끝났다면, 이제 위 '3번 내용'을 지속하는 과정을 통해서 이 확신기업을 반려기업으로 삼을 수 있게 되며, 이 반려기업이 완전히 성장할 때까지 함께한다는 마음가짐으로 투자를 지속한다.. 물론, 사랑하는 반려기업이 배신을 한다면 과감히 내칠 수 있는 강단도 있어야 한다..


6. 이렇게 관심기업이 확신기업으로 변해서 반려기업이 되기까지는 내가 생각했던 것보다 훨씬 많은 자료를 읽게 되며, 생각보다 많은 고찰을 할 수 밖에 없으며, 어느 누구보다 이 기업에 더 많은 관심을 쏟게 된다..

그냥 아무런 노력도 없이 확신이 드는 기업이 내 앞에 절대로 나타나지 않을 뿐만 아니라, 설령 운좋게 그런 기업이 나타나서 좋은 포지션에 매수를 하더라도 기업의 내러티브와 넘버스에 자신이 없으면 절대로 반려기업으로 삼을 수 없다..

그러면 결국 행운으로 시작한 좋은 기업과의 동행은 오래가지 못하고 불행으로 끝나게 된다..

-- 체리쥬빌레 🍒