연준의 책무는 최대고용과 물가안정입니다.
최대고용은 성장을 뜻하죠.

경제성장과 물가안정을 동시에 관리해야해서 난이도도 어렵고...
성장을 지원하다보니 돈도 잘 풀고... 뭐 그런건데...

앞으로 성장말고 물가만 신경써라 라고 한다면... 그리고 그걸 연준이 잘 지킨다면... 향후 투자법은 많이 달라지겠죠.

페이스북 김진형님 의견
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기름이 베럴당 100달러가 넘어가고 이란은 여전히 전세계 경제의 목줄을 틀어쥐고 있는데, 전세계 주식이 왜 이렇게 날라가는지 생각해봤다.

먼저 지금처럼 매우 높은 기름값이 ai 버블을 꺼뜨린다는 진영의 주장은 이렇다. 먼저 기름값은 하이퍼스케일러 입장에서 CAPEX 투자를 지속하지 못하게 한다. 그러니까 단순히 데이터센터 건설비용을 올릴 뿐만 아니라- 이들의 (기회비용을 고려한)자금조달비용을 올리기 때문이다.

다시 설명하자면 굴삭기와 트럭에 기름이 들어가기 때문이기도 하고- 데이터센터에 들어가는 수많은 소재의 원료가 기름이기 때문이기도 하지만(건설비용), 가장 중요한 건- 방금 발표난 것처럼, 기름의 상승은 물가 상승으로 이어져 인플레이션을 자극하고, 인플레이션을 자극하면 금리가 상승하기 때문이다. 이미 하이일드채권에 근접한 오라클과 같은 하이퍼스케일러에게는 직격탄이고- 그렇지 않은 초우량기업 구글과 아마존 같은 회사 입장에서도 기대수익률이 올라가서 투자를 꺾을 만한 일이다.

너무나 정론이다. 그런데 반대 차원에서도 생각해봤다. 우리의 미스터 마켓이 200만 닉스와 30만 전자와 110달러의 브렌트유를 동시에 보여주니까 이유를 생각해봤다.

어쩌면 인플레이션은 ai 수요를 가속화하지 않을까? 무슨 말인지 설명하기에 앞서 ai수요를 단순화해보자. ai 수요는 사실상 인건비 대체로 설명이 된다. 지난 주말 점심을 내가 가장 좋아하는 매니저 선배랑 먹었는데- 그 형이 해준 얘기가 있다. ai가 거품이 아니려면 사실 capex가 수익으로 전환되어야 한다. 그러니까 당연한 말인데, 삼성전자에 5배씩 주고 메모리를 사더라도 그걸로 돈을 벌면 그만이라는 말이다.

그 기준에서 선배가 간단한 사고실험을 해봤을 때- 하이퍼스케일러의 CAPEX로 연 9% 수익(ROIC 기준이라 ROE는 15%쯤 나올거다)을 얻으려면- 선진국 화이트칼라의 2%만 해고하면 된다고 한다. 선진국 화이트칼라의 평균 근속년수가 15년이라고 한다면, 모든 회사에서 신규 채용에서 30%만 줄이면 이 모든 CAPEX가 정당화 된다는 거다. 지금 내가 하루종일 클로드랑 인턴 N명을 부리는 기분으로 일하는 걸 보면 꽤나 신빙성이 있다. 이런 관점에서는 ai는 절대 거품이 아니다.

다시 돌아와서 그럼 인플레이션이 어떻게 이 ai에 영향을 미치냐? 하면, 모든 인플레이션은 혁신을 가속화한다. 사실 너무 당연한 말인게- 돈의 가치가 떨어지면, 모두가 해자를 바탕으로 가격을 누군가에게 전가해야만 한다. 쉽게 말하면 식재료 비가 오르면 음식 가격도 올라야 하는데- 만들기 어렵고 맛있는 식당만 가격을 쉽게 올릴 수 있다는 말이다. 이 관점에서 인플레이션이 가속화되면 "노동"이라는 서비스를 파는 사람인 노동자도 혁신을 가속화해야만 한다.

인플레이션에서 저항이 실패한 낮은 협상력을 가진 존재는, 자꾸만 버는 돈의 표면 액수가 그대로여도 손해를 보기 마련이다. 지금 자꾸만 기름이 물가를 올리면, 어떻게든 내 노동의 가치를 올려야만 한다. 원래 노동력에는 한계가 있었으나 이제 ai를 통해 한명의 개인이 제공할 수 있는 노동력이라는 재화의 천장이 뚫렸다. 인플레이션이 심해지면 심해질수록 ai를 더 열심히 써서 가치를 올리고자 하는 개인이 늘어날 거다.

어쩌면 트럼프는 노동자가 ai를 더 열심히 쓰고 본인의 가치를 올리게 하려고- 인플레이션으로 체감 월급을 줄이고- 그러기 위해서 열심히 이란하고 싸우는 게 아닐까? 그러니까 ai의 잠재 수요 증가량이 매우 가팔라지는 거고, 그런 관점에서 반도체 회사 주식이 연일 오르는 게 아닐까?

헛소리가 반이네요 걸러 들으십시오

뭐 이 의견에대해 아주 작은 반박을 해보자면...

1. 화이트칼라를 저렇게 본격적으로 해고할 경우 발생할 정치적 역풍은...?

2. 화이트칼라를 저렇게 본격적으로 해고할 경우 인플레가 아니라 경기침체 => 디플레 or 스테그로 바로 직진하는건데...
그게 Ai에 좋을리가.

앤스로픽, Claude Code 주간 사용 한도 50% 확대

: Claude Code 주간 사용 한도가 7월 13일까지 50% 증가. Pro, Max, Team, 좌석 기반 Enterprise 사용자 전체 대상

: CLI, IDE 확장 프로그램, 데스크톱 앱, 웹 등 Claude Code를 사용하는 모든 환경에 적용

: 이미 계정에 자동 반영됐으며 별도 신청 불필요. 지난주 발표된 ‘5시간 사용 한도 2배 확대’와 중첩 적용 가능

https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

이거 다 넘으면 뭐하나. 전자 닉스를 못이기는데.

2030은 제발 그 실력으로 정치 억지좀 그만 부려줬으면. 정치나 경제나 금융이나 그 실력이 그 실력이니까.

사랑 그 자체

툴젠은 10만원 오면 추가매수 할 예정.

흥아해운 팔아서 조금 생긴 현금은 한일사료 다 샀음.

피에스텍은 여기서 더 흐르면 손절할 생각.

비중은 현엔솔 45%
아이티센 27%
나머지 합쳐서 28%

단타계좌 한일사료

>>SOXL에 기록적 저가매수 자금 유입

•수요일 반도체주가 전면 급락한 가운데, 기록적인 자금이 SOXL — 반도체 선물 3배 레버리지 ETF — 로 유입됐음. 시장 급락을 오히려 저가매수 기회로 판단한 투자자들이 공격적으로 레버리지 상품에 베팅

자체엔진인 블랙스페이스 엔진 덕에... 정말 하고싶은거 다 하고 있는 펄어비스 개발자들... 이라는 리뷰들이 있을정도.

사실 게임이 분명 컨센대비 성공한것도 맞고, 재미라는 부분도 잡은것은 맞지만...
매도를 고민했을때 언급드린것처럼,
결국 다음 신작까지 모멘텀이 부족한것은 팩트였음.
그러나 이정도 게임성이라면... 지금은 잠시 떠나더라도 다음을 계속 추적할 가치가 있어보임.

만약 다음 신작의 시계열만 빨라질 수 있다면...
국내에서 게임사 투자 고민은 펄어비스만 하게 될 것 같다 정도로 마무리.

5만원 이하는 싸다고 머릿속에 넣어두자.

K태양광, 정부 지원은 게임 체인저

-지원은 3가지 축 1) 국내 연간 시장 10GW 이상으로 확대하고 2) 국내에서 생산된 K태양광 위주로 설치되도록 입찰제도 설계하며 3) K태양광 제조업체들에게 세액공제와 보조금 지급 검토

-국내 신규 시장 10GW 이상 달성은 영농형, 접경지 태양광 이용해 가시성 높아져

-K태양광 사용은 입찰 시 국내 생산 제품에 대해 다양한 가중치 부과하고, 해외 수입에 대해서는 탄소와 리싸이클 장벽 등으로 억제할 것으로 예상

-위 계획 실행 시 K태양광 업체들은 국내 시장만으로도 공장이 풀가동 되고 모듈 기준 3GW 이상의 증설이 필요할 것으로 추정

-K태양광주들에게는 미국 이외에 자국 시장이 크게 열리는 성장 모멘텀이 발생. 해외 피어들 대비 밸류에이션 프리미엄 요인으로 작용

https://n.news.naver.com/article/123/0002382972?sid=101

정치적으로, 국가적으로는...
ESS가 함께 더 가는거 아닌이상
여기서 태양광이나 풍력발전 비중을
더 높이는건 살짝 위험하다고 봅니다.

제가 몇년전부터 지인들에게 말해왔듯이...
전력발전의 핵심은 '조화'에 있기에...

1. ESS로 보완한다.
2. 태양광 늘어나는 만큼 천연가스나 원전 함께 늘린다.

이게 꼭 함께 되어야 한다는것.

투자관점에선... 일단 현엔솔 땡큐!

#방산

대한민국 헌법 제33조 제3항: "법률이 정하는 주요방산물자 생산에 종사하는 근로자의 단체행동권은 법률이 정하는 바에 의하여 이를 제한하거나 인정하지 아니할 수 있다."

​노동조합 및 노동관계조정법 제41조 제2항: "방위사업법에 의하여 지정된 주요방산물자를 생산하는 업무에 종사하는 자 중 주로 방산물자를 생산하는 업무에 종사하는 자는 쟁의행위를 할 수 없다."

불만있으면 방산사업 하던가~