Cashmere, $CSM 토큰 관련 정리 🐐

Cashmere는 여러 체인 사이에서 자산을 옮기는 크로스체인 프로젝트임. 이번에 Goat Street NFT와 연결된 $CSM 및 Anvil AMM 시장 배포 소식이 나옴 (링크)

📌 현재 나온 내용
- RH에 $CSM 배포 소식 (링크)
- 알려진 공급량은 6억 6,660만 개
- Goat Street NFT 1개당 100,000 CSM이 연결되는 구조
- 아직 거래 미시작, 해당 AMM 시장 동결 상태
- TGE, 토크노믹스 등 세부 사항은 추후 공식 발표 예정

이번 소식 영향인지 NFT 바닥가도 조금 오른 듯함. 최종 토큰 공급량과 토크노믹스 나오면 봐볼 거 같고, 세일도 한다고 한 것 같은데...

Talus

탈루스 빗썸 원상
오후 3시 거래 개시 예정

VVV 베타로 언급되던 대표적인 프로젝트가
3~4개 정도 있었는데.

1. POD
2. FLOCK
3. MOR & OPG

그중 POD는 미친놈처럼 올랐네요.
POD 는 원래 Dolphin 이라는 이름을 가진 프로젝트로,

노스리서치와 함께 A16Z가 지원하는 AI 오픈소스 커뮤니티 프로젝트에요.
언 센서드 AI 모델을 만드는 친구인데,
언센서드 AI 모델이란, 일종의 노모 AI 모델로 가끔 그록이나 챗지피티에 이미지 생성하면 검열당하는게 많은데

기존 모델을 가져와서 검열을 없애서 노모 모델로 만들어주는 그런 친구..
당연히 노모 모델이 필요한 사람들이 있어 Web2에서도 인기가 꽤 있어요

(허깅페이스에서 500만명 정도 다운 받음)
https://huggingface.co/dphn/models?sort=downloads

돌핀이 처음만들어 질때부터, 베니스랑 짝짝꿍해서 이래저래 파트너십 해오고 모델 호스팅하고 그래서 베타로 언급되는듯

10월 금리 동결확률 86%

앱토스 ㄷㄷㄷㄷㄷㄷㄷ 진짜 체인 내려가나요? L1도 살아남는
애들만 살아남는시대 오나요?

와 수이 앱토스 짝궁이었는데 수이는 이래저래 선빵하고 앱토스 이렇게 지지부진한건 걍 킬러 dapp 이거 있고 없고 차이가 이렇게까지 클 수 있는건가 싶네

과거 Jumper는 직접적인 수익이 없었고
Jumper는 LiFi의 프로덕트로 LiFi 수익에 의존했던걸로 기억함

하지만 최근에 LiFI 와 분사하면서 $ JUMP 에 LiFi 의 매출이 밸류캡쳐가 안될것처럼 말했음
그래서 찾아보니 Jumper Docs에 최근 자체 수수료가 생겼음
link : https://docs.jumper.xyz/jumper-fees
(9월부터 생겼을 것으로 추측됨)

결국 $ JUMP 에는 Jumper 브릿지/Dex 뿐아니라 perp ,RWA , Earn 등으로부터 추가로수익이 생기고 그 수익이 $ JUMP로 밸류캡쳐가 될거같음
실제로 Jumper에 생긴 수수료 체계를 보면

Dex : stable(0 bp) , Major(2 bp), other(5 bp)
bridge : stable(1 bp) , Major(2 bp), other(5 bp)
RWA : 모두 5bp

그래서 Jumper가 실제로 벌어들이고 있는 수익을 Defillama에서 나오는 dex/bridge 볼륨으로 평균bp로 수수료를 계산을 해보면
(가중평균 dex 1.45bp / bridge 1.95bp)

6월 : bridge : $677M / Dex :$216M / fee : 약 $163k
7월 : bridge :$734M / Dex : $215M / fee : 약 $174k
8월 : bridge : $753M / Dex : $149M / fee : 약 $169k
9월 :bridge : $978M / Dex : $205M / fee 약 $220k

연환산시 dex/bridge 만으로 $2M 중반대의 ARR를 가지게되며
여기서 perp , RWA , Earn 으로부터 얻는 수익을 합치면되나 사실상 미미할것으로 예상됨 ($3M 정도의 ARR 예상됨)

그렇다면 MC와 FDV 에 ARR를 비교하면 멀티플이 나오는데
(현재 토크노믹스에 커뮤니티와 트레저리 부분이 tge시 언락이 명시되어있지않아 평균값을 넣었음 - 그래서 tge시 MC가 약 $9~10M 정도로 예측됨)

TGE시 MC 기준 : 약 3.6배
TGE시 FDV 기준 : 약 30배

정도의 멀티플이 형성됨 물론 모든 revenue가 밸류캡쳐될거란 보장은 없지만 단순 ARR 적용시 이러함

그렇다면 Jumper가 현재 포지셔닝중인 슈퍼앱 , 브릿지, 어그리게이터에서 경쟁 프로젝트들의 ARR과 MC/FDV 멀티플을 비교해보자면
(사업의 성장기대성이 포함되어있고 밸류캡쳐가 존재하는)

Pancake / MC : 9.3배 / FDV : 9.7배 / ARR : $88.8M
Raydium / MC : 6배 / FDV : 12.4배 / ARR : $91.9M
Jupiter / MC : 14.5배 / FDV : 30배 / ARR : $75.8M
debridge / MC : 17배 / FDV : 28.6배 / ARR : $6.5M
Uniswap / MC : 32배 / FDV : 46배 / ARR : $172M
AERO / MC : 9배 / FDV 17.8배 / ARR : $96.6M

이렇게보면 Jumper의 Legion 세일 밸류인 FDV $75M로 보면 비싸고 MC로 보면 싸보이긴함
(세일유저는 50% 언락으로 MC : 7.2배 / FDV : 60배 임)

그래서 TGE 초기에는 충분히 크라임 가능하지않을까 싶기도 해서 생매수도 대기중입니다

> 추가로 AERO , CAKE , RAY 등등 재평가가 오지않을까 싶네요
저평가 되어있는애들 더 찾아보는중

https://x.com/JumperKid_0/status/2106879577549336847?s=20

Jumper 세일 얼로 오늘이나 내일중 나올듯 하네요.

Legion 디스코드 관리자피셜

$POLY가 토큰이건 IPO건

토큰2049에서 파운더가 관련 언급 할듯?