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๐Ÿ’ฐ 2026-06-15 ์˜์—…์ด์ต ์‹ ๊ณ ๊ฐ€ ๋Œ€์ƒ ์—†์Œ
๐ŸŽฏ ์˜ค๋Š˜์˜ ๋งˆ๊ฐ ์‹œํ™ฉ : 06์›” 15์ผ
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€

1. ์‹œ์žฅ ๋™ํ–ฅ
- ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „ ํ•ฉ์˜ ๋ฐ ์ค‘๋™ ๊ธด์žฅ ์™„ํ™” โ†’ ์œ ๊ฐ€ ๊ธ‰๋ฝยท๋ฆฌ์Šคํฌ ํ”„๋ฆฌ ์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ: ๋ฏธ๊ตญ๊ณผ ์ด๋ž€์ด 6์›” 19์ผ ์Šค์œ„์Šค์—์„œ ์ข…์ „ ์„œ๋ช… ์˜ˆ์ •์ด๋ฉฐ ํ˜ธ๋ฅด๋ฌด์ฆˆ ํ•ดํ˜‘ ๋ด‰์‡„ ํ•ด์ œ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ปค์ง€๋ฉฐ ๊ตญ์ œ์œ ๊ฐ€ยท๊ฐ€์Šค ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๊ธ‰๋ฝ. ๋ ˆ๋ฐ”๋…ผ ์ „์„  ๊ต์ „ ์ข…๋ฃŒ ์กฐํ•ญ๊นŒ์ง€ ํฌํ•จ๋˜๋ฉฐ ์ค‘๋™ ์ง€์ •ํ•™ ๋ฆฌ์Šคํฌ๊ฐ€ 3์›” ์ดํ›„ ์ตœ๋Œ€ ์•…์žฌ์—์„œ ์™„ํ™” ๊ตญ๋ฉด์œผ๋กœ ์ „ํ™˜. ํ•ญ๊ณตยท์šด์†ก์ฃผ๋Š” ์—ฐ๋ฃŒ๋น„ ๋ถ€๋‹ด ์™„ํ™”๋กœ ๋™๋ฐ˜ ๋ž ๋ฆฌ, ๋ฐ˜๋„์ฒดยท๊ทธ๋ฃน ๋Œ€ํ˜•์ฃผ์—๋Š” ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ ํšŒ๋ณต ํšจ๊ณผ๊ฐ€ ๋ฐ˜์˜.
- FOMCยท๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธด์ถ• ์žฌ๋ถ€๊ฐ ์† ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ ๊ธฐ๋Œ€ ํ›„ํ‡ด, ์„ฑ์žฅ์ฃผ(ํŠนํžˆ AI/๋ฐ˜๋„์ฒด) ์žฌํ‰๊ฐ€: ์ผ€๋นˆ ์›Œ์‹œ ์ฒด์ œ ์ฒซ FOMC์—์„œ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋™๊ฒฐ์ด ์œ ๋ ฅํ•˜๊ณ  ์ ๋„ํ‘œ๋Š” ๋‹ค์†Œ ๋งคํŒŒ์ ์ด๋˜ 3.75% ๋™๊ฒฐ ๊ธฐ์กฐ ์œ ์ง€ ์ „๋ง. ์‹œ์žฅ์€ ์—ฐ๋‚ด ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ ํ™•๋ฅ ์„ 50% ๋ฏธ๋งŒ์œผ๋กœ ๋‚ฎ์ถ”๋ฉฐ, ๊ธฐ๋Œ€ ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ ํ”ผํฌ์•„์›ƒยท๋ฏธ 10๋…„๋ฌผ ๊ธˆ๋ฆฌ 4.5%โ†’4.25% ์žฌํ•˜ํ–ฅ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ปค์ง. ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ ์™„ํ™”๋Š” ์„ฑ์žฅ์ฃผยทAI/๋ฐ˜๋„์ฒด ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ ์ƒํ–ฅ ์š”์ธ์œผ๋กœ ์ž‘์šฉ.
- AI ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํด: ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ(HBMยทLPDDR)ยทMLCCยท์ „๋ ฅยท๊ด‘๋ชจ๋“ˆ PCB๊นŒ์ง€ ๋ณ‘๋ชฉ ํ™•๋Œ€: ์—”๋น„๋””์•„ VeraยทRubin ํ”Œ๋žซํผ, AI ์„œ๋ฒ„ยทAI PC ํ™•๋Œ€๋กœ LPDDR5XยทHBM ๋“ฑ AI ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์ˆ˜์š”๊ฐ€ ํญ๋ฐœํ•˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šคยท์‚ผ์„ฑ์ „์ž ๋ชจ๋‘ HBM4/HBM4E ์กฐ๊ธฐ ์ƒ˜ํ”Œ ์ถœํ•˜ ๊ฒฝ์Ÿ์— ๋Œ์ž…. AI ์„œ๋ฒ„ 1๋Œ€๋‹น MLCC ํƒ‘์žฌ๋Ÿ‰์ด ์ตœ๋Œ€ 2.8๋งŒ๊ฐœ๋กœ ์ถ”์ •๋˜๋ฉฐ 47uF ๊ณ ์šฉ๋Ÿ‰ยท๊ณ ์ „์•• MLCC ๊ณต๊ธ‰ ์‡ผํ‹ฐ์ง€, ๋‚ฉ๊ธฐ 24์ฃผยท๊ฐ€๊ฒฉ 20~40% ์ƒ์Šน์ด ํ˜„์‹คํ™”. AI ๊ด‘๋ชจ๋“ˆ PCB ์‹œ์žฅ์€ 2025~2028๋…„ CAGR 83%๋กœ 5๋ฐฐ ์ด์ƒ ์„ฑ์žฅ ์ „๋ง, AI ์ธํ”„๋ผ ๊ธฐ๋ฐ˜ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผยท๋ณ€์••๊ธฐ ์ˆ˜์ฃผ๋„ ๋™๋ฐ˜ ํ™•๋Œ€.
- ๋ฐ˜๋„์ฒด ์†Œ์žฌ ๊ณต๊ธ‰๋ง ์žฌํŽธ: WF6 ์‡ผํฌ์™€ ์ „์Ÿ ํ›„ ์žฌ๊ณ  ์žฌ์ถ•์ : ์ค‘๊ตญ์˜ ํ……์Šคํ… ์ˆ˜์ถœ ๊ทœ์ œ ์—ฌํŒŒ๋กœ ์ผ๋ณธ WF6 ๊ณต๊ธ‰์‚ฌ 2๊ณณ์ด ์ƒ์‚ฐ ์˜๊ตฌ ์ค‘๋‹จ์„ ํ†ต๋ณดํ•˜๋ฉด์„œ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ WF6 ๊ณต๊ธ‰๋Ÿ‰์˜ 25%๊ฐ€ ์‚ฌ๋ผ์งˆ ์œ„๊ธฐ. ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ์ „๋…„ ๋Œ€๋น„ 200% ์ด์ƒ ๊ธ‰๋“ฑ, ์‹ ๊ทœ ์บํŒŒ ์ธ์ฆ์— 18~24๊ฐœ์›”์ด ํ•„์š”ํ•ด 2027๋…„๊นŒ์ง€ ๊ณต๊ธ‰ ํƒ€์ดํŠธ ์ „๋ง. ๋™์‹œ์— ์ด๋ž€ ์ „์Ÿ ์ข…์ „์œผ๋กœ ์ „๊ตฌ์ฒดยทํŠน์ˆ˜๊ฐ€์Šค ๋“ฑ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์†Œ์žฌ์‚ฌ๋“ค์ด 2027๋…„ ์žฌ๊ณ  ์ •์ƒํ™”๋ฅผ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ๊ณต๊ฒฉ์  ์žฌ๊ณ  ํ™•๋ณด์— ๋‚˜์„œ๋ฉฐ, ๊ตญ๋‚ด WF6ยทํŠน์ˆ˜๊ฐ€์Šค ์—…์ฒด๋กœ ๋ถ€์˜ ์ด๋™ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ.
- ์™ธ๊ตญ์ธ ์ˆ˜๊ธ‰ ์ „ํ™˜๊ณผ ETFยท์•กํ‹ฐ๋ธŒ ์ „๋žต ๋ณ€ํ™”: 5์›” ์ดˆ ์ดํ›„ ์ฝ”์Šคํ”ผ ํ˜„๋ฌผ 73์กฐ์› ์ˆœ๋งค๋„์— ๋‚˜์„ฐ๋˜ ์™ธ๊ตญ์ธ์ด ์ง์ „ ๊ฑฐ๋ž˜์ผ +2.2์กฐ์› ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ์ˆœ๋งค์ˆ˜๋กœ ์ „ํ™˜, ํŠนํžˆ ์ „๊ธฐ์ „์žยท์šด์†กยท๊ธˆ์œต์— ์ง‘์ค‘. ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ETF์—์„œ๋Š” ๋ฐ˜๋„์ฒดยทAI ์ธํ”„๋ผยท๋กœ๋ด‡ยท์ˆ˜์ถœ์ฃผ ์œ„์ฃผ ํŽธ์ž… ํ™•๋Œ€, ์ผ๋ถ€ ์„ฑ์žฅ์ฃผยท๋ฐ”์ด์˜คยทIT์„œ๋น„์Šค ์ข…๋ชฉ์€ ํŽธ์ถœ๋˜๋ฉฐ ์ข…๋ชฉ ๊ฐ„ ์ฐจ๋ณ„ํ™” ์‹ฌํ™”. ๊ตญ๋ฏผ์ฐธ์—ฌ์„ฑ์žฅํŽ€๋“œ 1์ฐจ ์™„ํŒ์— ์ด์–ด 3๋ถ„๊ธฐ 6000์–ต ๊ทœ๋ชจ 2์ฐจ ์ถœ์‹œ ๊ณ„ํš์ด ๊ณต๋ชจ์ฃผยท์„ฑ์žฅ์ฃผ ์ˆ˜๊ธ‰์— ์šฐํ˜ธ์  ์š”์ธ์œผ๋กœ ๊ฑฐ๋ก .

2. ์ฃผ์š” ์ด์Šˆ ์ข…๋ชฉ
- ์‚ผ์„ฑ์ „์ž: LPDDR ์ตœ๋Œ€ ์ˆ˜์š”์ฒ˜๋กœ ๋ถ€์ƒํ•˜๋Š” ์—”๋น„๋””์•„์˜ ๋ฒ ๋ผ/Vera Rubin ํ”Œ๋žซํผ, AI ์„œ๋ฒ„ยทPC ํ™•์‚ฐ์— ๋”ฐ๋ฅธ LPDDRยทHBM ์ˆ˜์š” ์ฆ๊ฐ€ ์ˆ˜ํ˜œ๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ. 12M Fwd P/E ์•ฝ 6๋ฐฐ ์ˆ˜์ค€์˜ ์ €ํ‰๊ฐ€ ๊ตญ๋ฉด์—์„œ AI ์‹œ๋Œ€ ํ•ต์‹ฌ ๋ณ‘๋ชฉ ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ์žฌํ‰๊ฐ€ ๋…ผ๋ฆฌ๊ฐ€ ๊ฐ•ํ™”๋˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ง€์ •ํ•™ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์™„ํ™”์™€ ์œ ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ์œผ๋กœ ์ด์ต ๊ฐ€์‹œ์„ฑ๊ณผ ์ˆ˜๊ธ‰์ด ๋™๋ฐ˜ ๊ฐœ์„ .
- SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค: HBM ๋ฆฌ๋”์‹ญ์„ ๋ฐ”ํƒ•์œผ๋กœ ์—”๋น„๋””์•„ Rubin Ultra ๋Œ€์‘ HBM4E ์ƒ˜ํ”Œ ์ถœํ•˜ ์ผ์ •์„ 6~7์›”๋กœ ์•ž๋‹น๊ธฐ๋ฉฐ ์ฐจ์„ธ๋Œ€ AI ๊ฐ€์†๊ธฐ ์‹œ์žฅ ์„ ์ ์„ ๋…ธ๋ฆฌ๋Š” ์ค‘. ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์—…ํ™ฉ ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํดยทDRAM/HBM ๊ณต๊ธ‰ ๋ถ€์กฑ ๊ตญ๋ฉด์—์„œ EPS ๊ฐœ์„ ๊ณผ ์žฅ๊ธฐ๊ณต๊ธ‰๊ณ„์•ฝ(LTA)์— ๊ธฐ๋ฐ˜ํ•œ ์ด์ต ๊ฐ€์‹œ์„ฑ์ด ๋ถ€๊ฐ๋˜๋ฉฐ, ์ข…์ „ ๊ธฐ๋Œ€ยทํ™˜์œจ ์•ˆ์ •์— ํž˜์ž…์–ด ์™ธ๊ตญ์ธ ์ˆ˜๊ธ‰์ด ์žฌ์œ ์ž….
- ์‚ผ์„ฑ์ „๊ธฐ: AI ์„œ๋ฒ„ํ–ฅ 47uF ๊ณ ์šฉ๋Ÿ‰ยท๊ณ ์ „์•• MLCC ์ˆ˜์š” ํญ์ฆ๊ณผ ์ „์žฅยท์‚ฐ์—…์šฉ ๋น„์ค‘ ํ™•๋Œ€๋กœ 2018๋…„์„ ์ƒํšŒํ•˜๋Š” MLCC OPM(2028๋…„ 34% ์ „๋ง)์„ ๊ธฐ๋Œ€. JP๋ชจ๊ฑด์ด AI ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ์ „ํ™˜ยท๊ณต๊ธ‰ ๋ถ€์กฑยท์—ญ๋Œ€๊ธ‰ ROE๋ฅผ ๊ทผ๊ฑฐ๋กœ ๋ชฉํ‘œ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ 145๋งŒโ†’240๋งŒ์›์œผ๋กœ ๋Œ€ํญ ์ƒํ–ฅํ•˜๋Š” ๋“ฑ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ปค๋ฒ„๋ฆฌ์ง€์—์„œ ๊ตฌ์กฐ์  ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ… ์Šคํ† ๋ฆฌ๊ฐ€ ๊ฐ•ํ™”๋˜๊ณ , AI์šฉ ์‹ค๋ฆฌ์ฝ˜ ์บํŒจ์‹œํ„ฐยทABF ๊ธฐํŒ(LTA ํฌํ•จ) ์ˆ˜์ฃผ๋กœ AI ์ธํ”„๋ผ ํ•ต์‹ฌ ๊ณต๊ธ‰์‚ฌ๋กœ ๋ถ€๊ฐ.
- ํ›„์„ฑ: ์ค‘๊ตญ ํ……์Šคํ… ์ˆ˜์ถœ ๊ทœ์ œ์™€ ์ผ๋ณธ WF6 ์ƒ์‚ฐ ์˜๊ตฌ ์ค‘๋‹จ์œผ๋กœ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ WF6 ๊ณต๊ธ‰๋ง์ด ๋ถ•๊ดด๋˜๋ฉฐ ํ•œ๊ตญยท๋Œ€๋งŒ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์—…์ฒด์˜ ๋Œ€์ฒด ๊ณต๊ธ‰์›์œผ๋กœ ๋ถ€์ƒ. ์ด๋ฏธ ์‚ผ์„ฑ์ „์žยทSKํ•˜์ด๋‹‰์Šค ๋“ฑ๊ณผ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ธ์ƒ(70~90%) ํ˜‘์ƒ์ด ์ง„ํ–‰ ์ค‘์ด๋ฉฐ, ๋ฐ˜๋„์ฒด์šฉ ํŠน์ˆ˜๊ฐ€์Šค์™€ 2์ฐจ์ „์ง€ ์ „ํ•ด์งˆ์„ ๋™์‹œ์— ๋ณด์œ ํ•œ ๊ตญ๋‚ด ์œ ์ผ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ์œผ๋กœ์„œ ๊ณต๊ธ‰ ๋ณ‘๋ชฉ์— ๋”ฐ๋ฅธ ๋งˆ์ง„ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€์™€ ๊ตฌ์กฐ์  ์ด์ต ๊ฐœ์„  ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ํ™•๋Œ€.
- LS ELECTRIC: AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ ํˆฌ์ž ๊ธ‰์ฆ๊ณผ ๋ถ๋ฏธ ์œ ํ‹ธ๋ฆฌํ‹ฐยท๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ CapEx ์ƒํ–ฅ์— ํž˜์ž…์–ด ๋ณ€์••๊ธฐยท์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์‹ ๊ทœ ์ˆ˜์ฃผ๊ฐ€ ํ™•๋Œ€. ์œ ์•ˆํƒ€์ฆ๊ถŒ์ด ์ „๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์—…์ข… ํ•˜๋ฐ˜๊ธฐ ํ•ต์‹ฌ ์ˆ˜ํ˜œ์ฃผ๋กœ ์ง€๋ชฉํ•˜๋ฉฐ, AI ์ „๋ ฅ ์ˆ˜์š”๊ฐ€ 765kV ์†ก์ „ยท๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ ‘์† ์„ค๋น„ยท์˜จ์‚ฌ์ดํŠธ ๋ฐœ์ „ ๋“ฑ์œผ๋กœ ์—ฐ๊ฒฐ๋˜๋ฉด์„œ EPS ์ƒํ–ฅ ์—ฌ๋ ฅ๊ณผ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ์žฌํ‰๊ฐ€ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๋™๋ฐ˜.

3. ์ฃผ์š” ํ‚ค์›Œ๋“œ (์–ธ๊ธ‰๊ฐ•๋„)
- AI ๋ฐ˜๋„์ฒดยท๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํด(HBMยทLPDDR) (30%)
- MLCCยท์ปคํŒจ์‹œํ„ฐ ๋ฐ ์ „๋ ฅยท์ „์žฅ ๋ถ€ํ’ˆ ์‡ผํ‹ฐ์ง€ (20%)
- ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „ ๋ฐ ์ค‘๋™ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์™„ํ™”ยท์œ ๊ฐ€ ๊ธ‰๋ฝ (18%)
- ๋ฐ˜๋„์ฒด ์†Œ์žฌยทํŠน์ˆ˜๊ฐ€์Šค(WF6) ๊ณต๊ธ‰๋ง ์žฌํŽธ (17%)
- FOMCยท๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ ์™„ํ™”์™€ ์™ธ๊ตญ์ธ ์ˆ˜๊ธ‰ ๊ฐœ์„  (15%)
๐Ÿ“š ์•„์นจ์— ์ฝ์„ ๋งŒํ•œ ๊ธ€ ๋ชจ์Œ
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
โ€ข ์ž‘์€ํˆฌ์ž์ž๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ํˆฌ์ž ์ „๋žต์— ๋Œ€ํ•œ ์ƒ๊ฐ. (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ€ข ์‘๊ธ‰์‹คํˆฌ์ž์ž๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ๋ˆ ์ฃผ๊ณ ๋„ ๋ด์•ผ ํ•  ๋ฆฌํฌํŠธ (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
2. ๋””๋žจ ์ŠคํŒŸ ๊ฐ€๊ฒฉ (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ€ข ๋ฉ”๋ฅด๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ์˜ฌํ•ด ์—ฌ๋ฆ„, ์ˆ˜ํผ์—˜๋‹ˆ๋‡จ๊ฐ€ ๋Œ์•„์˜จ๋‹ค. ํˆฌ์ž ํฌ์ธํŠธ๋Š” ๋ญ˜๊นŒ? (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
๐Ÿ“ˆ 2026-06-16 ์‹ ๊ณ ๊ฐ€ ๋ฆฌํฌํŠธ (๋ชฉํ‘œ๊ฐ€)
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
โ€ข DL์ด์•ค์”จ
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 106,000์›

โ€ข GS๊ฑด์„ค
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 39,000์›

โ€ข LG๋””์Šคํ”Œ๋ ˆ์ด
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 17,000์›

โ€ข SK
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 880,000์›

โ€ข ๋Œ€์šฐ๊ฑด์„ค
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 28,000์›

โ€ข ๋‘์‚ฐ
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 2,220,000์›

โ€ข ๋น„์—์ด์น˜
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 52,000์›

โ€ข ์‚ผ์„ฑE&A
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 73,000์›

โ€ข ์‹ฌํ…
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 160,000์›

โ€ข ์ฝ”์Šค๋ฉ”์นด์ฝ”๋ฆฌ์•„
๐Ÿฆ ํ•œํ™”ํˆฌ์ž์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 120,000์›

โ€ข ํ•œ๊ตญ์ „๋ ฅ
๐Ÿฆ LS์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 62,000์›

โ€ข ํ˜„๋Œ€๊ฑด์„ค
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 195,000์›

โ€ข ํ˜„๋Œ€๋ชจ๋น„์Šค
๐Ÿฆ ์œ ์•ˆํƒ€์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 870,000์›

โ€ข ํ˜„๋Œ€์ฐจ
๐Ÿฆ ์œ ์•ˆํƒ€์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 690,000์›

โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
์ด 14๊ฑด
๐ŸŽฏ ์˜ค๋Š˜์˜ ์žฅ์ „ ์‹œํ™ฉ : 06์›” 16์ผ
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€

1. ์‹œ์žฅ ๋™ํ–ฅ
- LIG D&Aโ€“๋ผ์ธ๋ฉ”ํƒˆ ์ „๋žต์  JV, ์œ ๋ŸฝยทNATO ํ†ตํ•ฉ ๋ฐฉ๊ณต ์†”๋ฃจ์…˜ ์ง„์ถœ: ๋ผ์ธ๋ฉ”ํƒˆ์ด ๋Œ€์ฃผ์ฃผ๊ฐ€ ๋˜๋Š” ํ•ฉ์ž‘ ๋ฒ•์ธ(JV)์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ LIG D&A์™€ ์ „๋žต์  ํŒŒํŠธ๋„ˆ์‹ญ์„ ์ฒด๊ฒฐ, VSHORAD์™€ ์—ฐ๊ณ„ํ•œ ์ค‘ยท์žฅ๊ฑฐ๋ฆฌ ๋ฐฉ๊ณต(MRAD/LRAD) ์‹œ์Šคํ…œ์˜ ์œ ๋Ÿฝ ํ˜„์ง€ํ™”ยท์ถ”๊ฐ€ ๊ฐœ๋ฐœยทํŒ๋งค ๋ฐ SHORAD ๊ณต๋ฐฑ ํ•ด์†Œ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์‹ ํ˜• ๋ฏธ์‚ฌ์ผ ๊ณต๋™ ๊ฐœ๋ฐœ์— ๋‚˜์„œ๋ฉฐ ๋ฐฉ์‚ฐ ์„นํ„ฐ ๋‚ด ๊ตฌ์กฐ์  ์„ฑ์žฅ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€ ๋ถ€๊ฐ.
- ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€ 11๊ฐœ์›” ์—ฐ์† ์ƒ์Šน: ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋“ฑ ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์ด ์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€๋ฅผ 11๊ฐœ์›” ์—ฐ์† ๋Œ์–ด์˜ฌ๋ฆฌ๋ฉฐ ์‚ผ์„ฑ์ „์žยทSKํ•˜์ด๋‹‰์Šค ๋“ฑ ๊ตญ๋‚ด ๋ฐ˜๋„์ฒด ๋ฐ ์žฅ๋น„ยท์†Œ์žฌ์—…์ข…์— ์ˆ˜์š”ยท๋‹จ๊ฐ€ ๊ฐœ์„  ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ํ™•์‚ฐ, IT/๋ฐ˜๋„์ฒด ์„นํ„ฐ๊ฐ€ ์‹œ์žฅ ์ฃผ๋„ ์„นํ„ฐ๋กœ ์žฌ๋ถ€๊ฐ.
- ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „ ๋ฐ ํ˜ธ๋ฅด๋ฌด์ฆˆ ์žฌ๊ฐœ๋ฐฉ์— ๋”ฐ๋ฅธ ์œ ๊ฐ€ ๊ธ‰๋ฝ, ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ ์žฌ์ ํ™”: ๋ฏธ๊ตญ๊ณผ ์ด๋ž€์˜ ์ข…์ „ ํ•ฉ์˜์™€ ํ˜ธ๋ฅด๋ฌด์ฆˆ ํ•ดํ˜‘ ์žฌ๊ฐœ๋ฐฉ์œผ๋กœ ๊ตญ์ œ์œ ๊ฐ€๊ฐ€ ํฐ ํญ ํ•˜๋ฝ, ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ยท์ถ”๊ฐ€ ๊ธด์ถ• ์šฐ๋ ค ์™„ํ™” ์†์— ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฆ์‹œ์—์„œ ๋Œ€ํ˜• ๊ธฐ์ˆ ์ฃผ์™€ ๋ฐ˜๋„์ฒด ์ค‘์‹ฌ์œผ๋กœ ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ ์‹ฌ๋ฆฌ๊ฐ€ ๊ฐ•ํ™”.
- ์‚ผ์„ฑ์ „์ž ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ, ๋‰ด๋Ÿด๋งํฌยท๊ตฌ๊ธ€ ๋“ฑ ๋น…ํ…Œํฌ์™€ AI ์นฉ ์ˆ˜์ฃผ ํ™•๋Œ€: ์‚ผ์„ฑ์ „์ž ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ๊ฐ€ 4๋‚˜๋…ธ ๊ณต์ • ๊ธฐ๋ฐ˜ ๋‰ด๋Ÿด๋งํฌ 4์„ธ๋Œ€ ๋‘๋‡Œ์ด์‹์šฉ ์นฉ ๊ฐœ๋ฐœ ๋ฐ ๊ตฌ๊ธ€ ์ฐจ์„ธ๋Œ€ TPU(I/O ์นฉ) ์ƒ์‚ฐ ์œ ๋ ฅ ๋“ฑ ๋น…ํ…Œํฌํ–ฅ ์ˆ˜์ฃผ๋ฅผ ํ™•๋Œ€ํ•˜๋ฉฐ, ํ‰ํƒ์‚ฌ์—…์žฅ์— ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ CEO ๋ฐฉ๋ฌธ์ด ์ด์–ด์ง€๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ ์‚ฌ์—…๋ถ€์˜ 4๋…„ ๋งŒ ํ‘์ž์ „ํ™˜ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ.
- ํ˜„๋Œ€์ฐจ ๋…ธ์กฐ ํŒŒ์—… ์ˆ˜์ˆœ ๋ฐ ์ค‘๋™ ๋ฆฌ์Šคํฌ ์™„ํ™” ๊ธฐ๋Œ€์˜ ๋™์‹œ ์ „๊ฐœ: ํ˜„๋Œ€์ฐจ ๋…ธ์กฐ๊ฐ€ ์ˆœ์ด์ต 30% ์„ฑ๊ณผ๊ธ‰์„ ์š”๊ตฌํ•˜๋ฉฐ 24์ผ ํŒŒ์—… ์ฐฌ๋ฐ˜ํˆฌํ‘œ๋ฅผ ์˜ˆ๊ณ ํ•œ ๊ฐ€์šด๋ฐ, ์ค‘๋™ ์ข…์ „ ๊ธฐ๋Œ€์— ๋”ฐ๋ฅธ ํŒ๋งคยท์›๊ฐ€ ๋ถ€๋‹ด ์™„ํ™” ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋ถ€๊ฐ๋˜๋ฉฐ ๊ตญ๋‚ด ์™„์„ฑ์ฐจ ์—…์ข…์€ ๋‹จ๊ธฐ ๋…ธ์‚ฌ ๋ฆฌ์Šคํฌ์™€ ๊ตฌ์กฐ์  ์ˆ˜์š” ๊ฐœ์„  ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€์„ ๋™์‹œ์— ๋ฐ˜์˜ํ•˜๋Š” ๊ตญ๋ฉด.

2. ์ฃผ์š” ์ด์Šˆ ์ข…๋ชฉ
- LIG๋„ฅ์Šค์›/LIG D&A: ๋ผ์ธ๋ฉ”ํƒˆ๊ณผ ์œ ๋ŸฝยทNATO ์‹œ์žฅ ๊ฒจ๋ƒฅ ์ „๋žต์  ํŒŒํŠธ๋„ˆ์‹ญ์„ ์ฒด๊ฒฐ, ๋ผ์ธ๋ฉ”ํƒˆ์ด ๋Œ€์ฃผ์ฃผ์ธ ํ•ฉ์ž‘์‚ฌ ์„ค๋ฆฝ์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ์ค‘ยท์žฅ๊ฑฐ๋ฆฌ ๋ฐฉ๊ณต ๋ฏธ์‚ฌ์ผ(MRAD/LRAD) ์œ ๋Ÿฝ ํ˜„์ง€ํ™”ยท์ถ”๊ฐ€ ๊ฐœ๋ฐœยทํŒ๋งค์™€ SHORAD์šฉ ์‹ ํ˜• ๋ฏธ์‚ฌ์ผ ๊ณต๋™ ๊ฐœ๋ฐœ์— ๋‚˜์„œ๋ฉฐ K-๋ฐฉ์‚ฐ ์ค‘์žฅ๊ธฐ ์„ฑ์žฅ์„ฑ์ด ํฌ๊ฒŒ ๋ถ€๊ฐ.
- ์‚ผ์„ฑ์ „์ž: ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน ์ˆ˜ํ˜œ์™€ ๋™์‹œ์— ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ๋ถ€๋ฌธ์ด 4nm ๊ธฐ๋ฐ˜ ๋‰ด๋Ÿด๋งํฌ ๋‘๋‡Œ ์ด์‹์šฉ ์นฉ ๊ฐœ๋ฐœ, ๊ตฌ๊ธ€ ์ฐจ์„ธ๋Œ€ TPU I/O ์นฉ ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ๋“ฑ ๋น…ํ…Œํฌํ–ฅ AI ์นฉ ์ˆ˜์ฃผ๊ฐ€ ๊ฐ€์‹œํ™”๋˜๋ฉฐ ํ‰ํƒ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ๋ผ์ธ ์ค‘์‹ฌ์˜ ์„ฑ์žฅ ๋ฐ ํ‘์ž์ „ํ™˜ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ํ™•๋Œ€.
- SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค: ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€๊ฐ€ 11๊ฐœ์›” ์—ฐ์† ์˜ค๋ฅด๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋‹จ๊ฐ€ยท์ˆ˜์š” ํšŒ๋ณต์˜ ํ•ต์‹ฌ ์ˆ˜ํ˜œ์ฃผ๋กœ ์ฃผ๋ชฉ๋˜๋ฉฐ, ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ AI ์ธํ”„๋ผ ํˆฌ์ž ํ™•๋Œ€ ๊ตญ๋ฉด์—์„œ ๊ณ ๋Œ€์—ญํญ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ(HBM)๋ฅผ ์ถ•์œผ๋กœ ํ•œ ์‹ค์  ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ง€์†.
- ์‚ผ์„ฑ์ „๊ธฐ: ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธฐ์ˆ ์ฃผยท๋ฐ˜๋„์ฒด ์—…ํ™ฉ ๊ฐœ์„  ๊ธฐ๋Œ€ ์†์—์„œ ์Šค๋งˆํŠธํฐยท์„œ๋ฒ„ยท์ž๋™์ฐจ์šฉ ๊ณ ๋ถ€๊ฐ€ MLCC ๋ฐ ํŒจํ‚ค์ง€ ๊ธฐํŒ ์ˆ˜์š” ํšŒ๋ณต์ด ์˜ˆ์ƒ๋˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ํ…Œ์Šฌ๋ผ ๋“ฑ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ „๊ธฐ์ฐจยทIT ์—…์ฒด์™€์˜ ํ˜‘๋ ฅ ํ™•๋Œ€ ๋ณด๋„๊ฐ€ ์ด์–ด์ง€๋ฉฐ ์ฒจ๋‹จ ์ „์žฅยทIT ๋ถ€ํ’ˆ ๊ณต๊ธ‰์‚ฌ๋กœ์˜ ์œ„์ƒ์ด ๊ฐ•ํ™”.
- ํ˜„๋Œ€์ฐจ: ๋…ธ์กฐ๊ฐ€ ์ˆœ์ด์ต 30% ์„ฑ๊ณผ๊ธ‰์„ ์š”๊ตฌํ•˜๋ฉฐ 24์ผ ํŒŒ์—… ์ฐฌ๋ฐ˜ํˆฌํ‘œ๋ฅผ ์ถ”์ง„, ๋‹จ๊ธฐ ๋…ธ์‚ฌ ๋ฆฌ์Šคํฌ๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ๋˜๋Š” ํ•œํŽธ, ์ค‘๋™ ์ข…์ „ ๊ธฐ๋Œ€์— ๋”ฐ๋ฅธ ํ˜„์ง€ ํŒ๋งค ํ™•๋Œ€ ๋ฐ ๋ฌผ๋ฅ˜ยท์›๊ฐ€ ๋ถ€๋‹ด ์™„ํ™” ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์ œ๊ธฐ๋˜๋ฉฐ ์ค‘์žฅ๊ธฐ ์ˆ˜์ต์„ฑ ๊ฐœ์„  ์—ฌ์ง€๋„ ๋™์‹œ์— ์กด์žฌ.

3. ์ฃผ์š” ํ‚ค์›Œ๋“œ (์–ธ๊ธ‰๊ฐ•๋„)
- ๋ฐฉ์‚ฐยท์œ ๋Ÿฝ ๋ฐฉ๊ณต JV (30%)
- ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šนยท์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€ (25%)
- AI ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌยท๋น…ํ…Œํฌ ์ˆ˜์ฃผ (20%)
- ์œ ๊ฐ€ ๊ธ‰๋ฝยท์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ (15%)
- ์ž๋™์ฐจ ๋…ธ์‚ฌยท์ค‘๋™ ์ข…์ „ ์ˆ˜ํ˜œ (10%)
#์˜ค๋Š˜์˜_์ฃผ์š”์–ธ๊ธ‰์ข…๋ชฉ : ์˜ค์ „ ๊ธฐ์ค€

โ€ข ๊ธ‰๋“ฑ์ง€์ˆ˜: ํ‰์†Œ ๋Œ€๋น„ ์–ธ๊ธ‰๋Ÿ‰ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ง€์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
- ํ‰์ƒ์‹œ์™€ ๊ฐ™๋‹ค๋ฉด 0์— ์ˆ˜๋ ดํ•˜๊ณ , ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๊ธ‰์ฆํ• ์ˆ˜๋ก ์ƒ์Šนํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
#์˜ค๋Š˜์˜_์ฃผ์š”ํ‚ค์›Œ๋“œ : ์˜ค์ „ ๊ธฐ์ค€

โ€ข ๊ธ‰๋“ฑ์ง€์ˆ˜: ํ‰์†Œ ๋Œ€๋น„ ์–ธ๊ธ‰๋Ÿ‰ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ง€์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
- ํ‰์ƒ์‹œ์™€ ๊ฐ™๋‹ค๋ฉด 0์— ์ˆ˜๋ ดํ•˜๊ณ , ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๊ธ‰์ฆํ• ์ˆ˜๋ก ์ƒ์Šนํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
#์˜ค๋Š˜์˜_์ฃผ์š”์–ธ๊ธ‰์ข…๋ชฉ : ์ผ๊ฐ„ ๊ธฐ์ค€

โ€ข ๊ธ‰๋“ฑ์ง€์ˆ˜: ํ‰์†Œ ๋Œ€๋น„ ์–ธ๊ธ‰๋Ÿ‰ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ง€์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
- ํ‰์ƒ์‹œ์™€ ๊ฐ™๋‹ค๋ฉด 0์— ์ˆ˜๋ ดํ•˜๊ณ , ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๊ธ‰์ฆํ• ์ˆ˜๋ก ์ƒ์Šนํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
#์˜ค๋Š˜์˜_์ฃผ์š”ํ‚ค์›Œ๋“œ : ์ผ๊ฐ„ ๊ธฐ์ค€

โ€ข ๊ธ‰๋“ฑ์ง€์ˆ˜: ํ‰์†Œ ๋Œ€๋น„ ์–ธ๊ธ‰๋Ÿ‰ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ง€์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
- ํ‰์ƒ์‹œ์™€ ๊ฐ™๋‹ค๋ฉด 0์— ์ˆ˜๋ ดํ•˜๊ณ , ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๊ธ‰์ฆํ• ์ˆ˜๋ก ์ƒ์Šนํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
๐Ÿ’ฐ 2026-06-16 ์˜์—…์ด์ต ์‹ ๊ณ ๊ฐ€ ๋Œ€์ƒ ์—†์Œ
๐ŸŽฏ ์˜ค๋Š˜์˜ ๋งˆ๊ฐ ์‹œํ™ฉ : 06์›” 16์ผ
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€

1. ์‹œ์žฅ ๋™ํ–ฅ
- K-๋ฐฉ์‚ฐ์˜ NATOยท์œ ๋Ÿฝ ๋ณธ๊ฒฉ ์ง„์ถœ๊ณผ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ JV ํ™•๋Œ€: ๋ผ์ธ๋ฉ”ํƒˆ๊ณผ LIG๋””ํŽœ์Šค์•ค์—์–ด๋กœ์ŠคํŽ˜์ด์Šค๊ฐ€ ์œ ๋ŸฝยทNATOํ–ฅ ์ค‘์žฅ๊ฑฐ๋ฆฌ ๋ฐฉ๊ณต๋ฏธ์‚ฌ์ผ(MRAD/LRAD) ํ˜„์ง€ํ™” ๋ฐ ํŒ๋งค, ๋‹จยท์ค‘ยท์žฅ๊ฑฐ๋ฆฌ ํ†ตํ•ฉ ๋ฐฉ๊ณต์†”๋ฃจ์…˜ ๊ณต๋™ ๊ฐœ๋ฐœ์„ ์œ„ํ•œ ํ•ฉ์ž‘๋ฒ•์ธ(JV)์„ ์ถ”์ง„ํ•˜๋ฉด์„œ K-๋ฐฉ์‚ฐ์˜ ์œ ๋Ÿฝ ์ง๊ณต๊ธ‰ ์ฑ„๋„์ด ์—ด๋ ธ๋‹ค. ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „ ๊ตญ๋ฉด์—์„œ๋„ NATO ๊ตญ๋ฐฉ๋น„ ์ฆ์•ก๊ณผ ์œ ๋Ÿฝ ์žฌ๋ฌด์žฅ ์ˆ˜์š”๊ฐ€ ์œ ์ง€๋˜๋ฉฐ ๊ตญ๋‚ด ๋ฐฉ์‚ฐ ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ์˜ ๊ตฌ์กฐ์  ์„ฑ์žฅ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๊ฐ•ํ™”๋˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค.
- ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „๊ณผ ์ค‘๋™ ์žฌ๊ฑด ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€์— ๊ฑด์„คยทํ”Œ๋žœํŠธ ์žฌ๋ถ€๊ฐ: ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „ MOU ์ „์ž ์„œ๋ช…๊ณผ ํ˜ธ๋ฅด๋ฌด์ฆˆ ํ•ดํ˜‘ ์žฌ๊ฐœ๋ฐฉ ๊ธฐ๋Œ€ ์†์—์„œ ์ค‘๋™ ์ „ํ›„ ์žฌ๊ฑด ์ˆ˜์ฃผ, ์—๋„ˆ์ง€ ์ธํ”„๋ผยท์›์ „ยทLNGยทCCUS ํ”„๋กœ์ ํŠธ ํ™•๋Œ€ ์ „๋ง์ด ๋ถ€๊ฐ๋œ๋‹ค. GS๊ฑด์„ค, DL์ด์•ค์”จ, ๋Œ€์šฐ๊ฑด์„ค, ํ˜„๋Œ€๊ฑด์„ค, ์‚ผ์„ฑE&A ๋“ฑ์ด ์ธ๋ ฅ Capa์™€ ์ค‘๋™ ์‹œ๊ณต์ด๋ ฅ์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ๋‹จ๊ธฐยท์ค‘์žฅ๊ธฐ ์ˆ˜ํ˜œ ํ›„๋ณด๋กœ ๊ฑฐ๋ก ๋˜๋ฉฐ ๊ฑด์„ค ์—…์ข… ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ์žฌํ‰๊ฐ€ ๊ตญ๋ฉด์— ์ง„์ž…ํ–ˆ๋‹ค.
- HBMยทAI ๋ฐ˜๋„์ฒด ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํด๊ณผ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šคยท์‚ผ์„ฑ์ „์ž ์ค‘์‹ฌ ๊ตฌ์กฐ์  ๋ž ๋ฆฌ: ๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์œผ๋กœ ์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€๊ฐ€ 11๊ฐœ์›” ์—ฐ์† ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ HBMยทAI ์„œ๋ฒ„ ์ˆ˜์š” ๊ธ‰์ฆ์ด ์ด์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค. SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค๋Š” HBM ๋…์ ์  ์ง€์œ„์™€ ADR ์ƒ์žฅ, ์ตœ๋Œ€ 100์กฐ์› ๊ทœ๋ชจ ์ฃผ์ฃผํ™˜์› ๊ตฌ์ƒ, ๋ฏธ๊ตญยท์ผ๋ณธ AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ(AIDC) ํˆฌ์ž ๋“ฑ์œผ๋กœ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ AI ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ํ†ฑํ‹ฐ์–ด ์ž…์ง€๋ฅผ ๊ณต๊ณ ํžˆ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ์‚ผ์„ฑ์ „์ž๋Š” ๋‰ด๋Ÿด๋งํฌ ๋‡Œ์ด์‹ ์นฉ, ๊ตฌ๊ธ€ TPU ์•„์ด์Šคํ”ผ์‹œ, ๋น…ํ…Œํฌ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ์ˆ˜์ฃผ ํ™•๋Œ€ ๊ธฐ๋Œ€ ์†์—์„œ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ํ‘์ž ์ „ํ™˜๊ณผ AI ๋ฐ˜๋„์ฒด ๋ฐธ๋ฅ˜์ฒด์ธ์ด ๊ฐ•ํ™”๋˜๋Š” ํ๋ฆ„์ด๋‹ค.
- AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ธํ”„๋ผ ๋Œ€ํˆฌ์ž์™€ ์ „๋ ฅ๋งยท์žฌ์ƒ์—๋„ˆ์ง€ ๋ณ‘๋ชฉ ๋ถ€๊ฐ: ๋ฏธ๊ตญยท์ผ๋ณธยทํ•œ๊ตญ์„ ์ถ•์œผ๋กœ ํ•˜์ดํผ์Šค์ผ€์ผ AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ํˆฌ์ž๊ฐ€ ํญ์ฆํ•˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ๋ฏธ๊ตญ ์ „๋ ฅ๋ง ์žฅ๋น„(๋ณ€์••๊ธฐยท์ „๊ธฐ๊ฐ•ํŒ) ๊ณต๊ธ‰ ๋ถ€์กฑ๊ณผ ์žฅ๊ธฐ ๋‚ฉ๊ธฐ, ์ „๋ ฅ ์ˆ˜์š” ๊ธ‰์ฆ์ด ๋ณ‘๋ชฉ์œผ๋กœ ๋ถ€์ƒํ–ˆ๋‹ค. ํŠธ๋Ÿผํ”„ ํ–‰์ •๋ถ€์˜ ํ’๋ ฅ ๊ฐœ๋ฐœ ๊ธˆ์ง€ ํ–‰์ •๋ช…๋ น์ด ์œ„ํ—Œ ํŒ๊ฒฐ ํ›„ ํ•ญ์†Œ ํฌ๊ธฐ๋กœ ์‚ฌ์‹ค์ƒ ๋ฐฑ์ง€ํ™”๋˜๋ฉฐ ์žฌ์ƒ์—๋„ˆ์ง€ยทBESS ์กฐํ•ฉ์ด AI ์ธํ”„๋ผ ํ•ต์‹ฌ ์ „์›์œผ๋กœ ์žฌ๋ถ€๊ฐ, ์”จ์—์Šค์œˆ๋“œยทSK์ดํ„ฐ๋‹‰์Šค ๋“ฑ ๊ตญ๋‚ด ์žฌ์ƒ์—๋„ˆ์ง€ ๊ด€๋ จ์ฃผ์˜ ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ… ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ปค์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค.
- ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ํ†ตํ™”์ •์ฑ… ์ „ํ™˜๊ธฐ์™€ ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ ํšŒ๋ณต: BOJ๊ฐ€ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ 1%๋กœ 25bp ์ธ์ƒํ•ด 31๋…„ ๋งŒ์— ์ตœ๊ณ  ์ˆ˜์ค€์— ๋„๋‹ฌํ–ˆ์œผ๋‚˜ ์‹œ์žฅ ์˜ˆ์ƒ ๋ฒ”์œ„ ๋‚ด๋กœ ํ‰๊ฐ€๋˜๋ฉฐ ์ผ๋ณธยท๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธˆ์œต์‹œ์žฅ ์ถฉ๊ฒฉ์€ ์ œํ•œ์ ์ด๋‹ค. ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „์œผ๋กœ ์œ ๊ฐ€๊ฐ€ ๊ธ‰๋ฝํ•˜๊ณ  ๋ฏธ ๊ตญ์ฑ„๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ํ•œ ๋‹ฌ๋ž˜ ์ตœ์ €๊ถŒ์œผ๋กœ ํ•˜๋ฝํ•˜๋ฉด์„œ ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ยท์ถ”๊ฐ€ ๊ธด์ถ• ์šฐ๋ ค๊ฐ€ ์™„ํ™”๋๋‹ค. FOMC๋ฅผ ์•ž๋‘๊ณ ๋„ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฆ์‹œ๋Š” ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๊ณ ์น˜๋ฅผ ๊ฒฝ์‹ ํ•˜๋ฉฐ ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ์„ ํ˜ธ ํšŒ๋ณต, ๊ธฐ์ˆ ยท๋ฐ˜๋„์ฒด ์ค‘์‹ฌ ๋ž ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ด์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค.

2. ์ฃผ์š” ์ด์Šˆ ์ข…๋ชฉ
- LIG๋””ํŽœ์Šค์•ค์—์–ด๋กœ์ŠคํŽ˜์ด์Šค: ๋ผ์ธ๋ฉ”ํƒˆ๊ณผ ์œ ๋ŸฝยทNATO ๋ฐฉ๊ณต ์‹œ์žฅ ๊ณต๋žต์„ ์œ„ํ•œ ํ•ฉ์ž‘๋ฒ•์ธ ์„ค๋ฆฝ์— ํ•ฉ์˜, VSHORAD์™€ ์—ฐ๊ณ„ํ•œ ์ค‘ยท์žฅ๊ฑฐ๋ฆฌ ๋ฐฉ๊ณต๋ฏธ์‚ฌ์ผ(MRAD/LRAD) ์œ ๋Ÿฝ ํ˜„์ง€ํ™”ยท์ถ”๊ฐ€ ๊ฐœ๋ฐœยทํŒ๋งค ๋ฐ ์ƒˆ๋กœ์šด ๋‹จ๊ฑฐ๋ฆฌ ๋ฐฉ๊ณต(SHORAD) ๋ฏธ์‚ฌ์ผ ๊ณต๋™ ๊ฐœ๋ฐœ์„ ์ถ”์ง„ํ•œ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด K-๋ฐฉ๊ณต์ฒด๊ณ„์˜ ์œ ๋Ÿฝ ์งํŒ ์ฑ„๋„๊ณผ ํ’€ ์Šคํƒ ๋ฐฉ๊ณต ํ„ดํ‚ค ์†”๋ฃจ์…˜ ๊ฒฝ์Ÿ๋ ฅ์„ ํ™•๋ณดํ•˜๋ฉฐ K-๋ฐฉ์‚ฐ ์„นํ„ฐ ๋‚ด ํ•ต์‹ฌ ํ”Œ๋ ˆ์ด์–ด๋กœ ๋ถ€์ƒํ–ˆ๋‹ค.
- SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค: HBM ์ค‘์‹ฌ AI ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ํ˜ธํ™ฉ์œผ๋กœ ์ˆ˜์ถœ๋ฌผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน์„ ๊ฒฌ์ธํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ๋‚˜์Šค๋‹ฅ ADR ์ƒ์žฅ์„ ์•ž๋‘๊ณ  ์•ฝ 40์กฐ์› ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ๊ณผ ํ•จ๊ป˜ 100์กฐ์› ๊ทœ๋ชจ์˜ ์ž์‚ฌ์ฃผ ๋งค์ž…ยท๋ฐฐ๋‹น ๋“ฑ ์ดˆ๋Œ€ํ˜• ์ฃผ์ฃผํ™˜์› ์ •์ฑ…์„ ์ค€๋น„ ์ค‘์ธ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ „ํ•ด์ง„๋‹ค. ๋ฏธ๊ตญ ์บ˜๋ฆฌํฌ๋‹ˆ์•„ AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ํ…Œ์ŠคํŠธ๋ฒ ๋“œ ๊ตฌ์ถ•, ์šธ์‚ฐ AIDCยท์ผ๋ณธ AI ํŒฉํ† ๋ฆฌ ๊ตฌ์ƒ ๋“ฑ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ AI ์ธํ”„๋ผ ํˆฌ์ž์™€ ์—ฐ๊ณ„ํ•ด 5๋…„ ๋‚ด ์›จ์ดํผ ์บํŒŒ 2๋ฐฐ ํ™•๋Œ€, ์šฉ์ธ ํด๋Ÿฌ์Šคํ„ฐ 600์กฐ์› ํˆฌ์ž ๊ณ„ํš์˜ ์žฌ์› ํ™•๋ณด์— ๋‚˜์„œ๊ณ  ์žˆ๋‹ค.
- ์‚ผ์„ฑ์ „์ž: ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ์‚ฌ์—…๋ถ€๊ฐ€ 4๋‚˜๋…ธ ๊ธฐ๋ฐ˜ ๋‰ด๋Ÿด๋งํฌ 4์„ธ๋Œ€ ๋‘๋‡Œ ์ด์‹์šฉ ์นฉ ๊ฐœ๋ฐœ, ๊ตฌ๊ธ€ 10์„ธ๋Œ€ TPU โ€˜์•„์ด์Šคํ”ผ์‹œโ€™ I/O ์นฉ ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ, AMDยทํ€„์ปด ๋“ฑ ๋น…ํ…Œํฌ CEO์™€์˜ ํ˜‘๋ ฅ ๋…ผ์˜๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๊ณ ๋ถ€๊ฐ€ AI ๋ฐ˜๋„์ฒด ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ์ˆ˜์ฃผ๋ฅผ ํ™•๋Œ€ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ํ‘์ž ์ „ํ™˜ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ๋˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ๋ณด์Šคํ„ด๋‹ค์ด๋‚ด๋ฏน์Šค ์ง€๋ถ„ ํˆฌ์ž ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ๊นŒ์ง€ ๊ฑฐ๋ก ๋˜๋ฉฐ ๋กœ๋ด‡ยทํ”ผ์ง€์ปฌ AI ์ƒํƒœ๊ณ„์™€์˜ ์ „๋žต์  ์—ฐ๊ณ„ ์‹œ๋‚˜๋ฆฌ์˜ค๋„ ๋ถ€์ƒํ–ˆ๋‹ค.
- DL์ด์•ค์”จ: ๋ฏธยท์ด๋ž€ ์ข…์ „์œผ๋กœ ์ค‘๋™ ์žฌ๊ฑด ์ˆ˜ํ˜œ์˜ ์ตœ์šฐ์„  ํ›„๋ณด๋กœ ์ง€๋ชฉ๋˜๋ฉฐ, ๊ธฐ์กด ์ค‘๋™ ํ”Œ๋žœํŠธ ์‹œ๊ณต ๊ฒฝํ—˜๊ณผ ์ธ๋ ฅ Capa ์—ฌ์œ ๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ์ด๋ž€ ์žฌ๊ฑดยท์›์ „ยท์—๋„ˆ์ง€ ์ธํ”„๋ผ ํ”„๋กœ์ ํŠธ์—์„œ ์ˆ˜์ฃผ ํ™•๋Œ€ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ํฌ๋‹ค. ๋‹ค์ˆ˜ ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ์˜ ๋งค์ˆ˜ ์˜๊ฒฌยท๋ชฉํ‘œ๊ฐ€ ์ƒํ–ฅ๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ์ค‘๋™ ์žฌ๊ฑด๊ณผ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์›์ „ ์ˆ˜์ฃผ ์‚ฌ์ด์˜ โ€˜์ด์–ด๋‹ฌ๋ฆฌ๊ธฐโ€™ ๊ตฌ์กฐ์—์„œ ๋Œ€ํ‘œ ์ˆ˜ํ˜œ ๊ฑด์„ค์‚ฌ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋œ๋‹ค.
- GS๊ฑด์„ค: ์ค‘๋™ ์žฌ๊ฑด ์ˆ˜ํ˜œ์™€ ํ•ด์™ธ ํ”Œ๋žœํŠธยท์›์ „ ์ˆ˜์ฃผ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€์„ ๋™์‹œ์— ๋ณด์œ ํ•œ ๊ฑด์„ค์‚ฌ๋กœ, ์ธ๋ ฅ Capa ์ธก๋ฉด์—์„œ DL์ด์•ค์”จ์™€ ํ•จ๊ป˜ ๋‹จ๊ธฐ ์žฌ๊ฑด ์ˆ˜์ฃผ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๋†’๊ฒŒ ํ‰๊ฐ€๋œ๋‹ค. ์ข…์ „ ์ดํ›„ ๊ฑด์ž์žฌ ๊ฐ€๊ฒฉ ์•ˆ์ •, ๋ฐ˜๋ณตยทํ™•์žฅ ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ์žฌ๊ฑด ํ”„๋กœ์ ํŠธ ์ฐธ์—ฌ, ์—๋„ˆ์ง€ ์ธํ”„๋ผ ํˆฌ์ž ํ™•๋Œ€ ๋“ฑ์ด ๋งž๋ฌผ๋ฆฌ๋ฉฐ ๋ชฉํ‘œ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒํ–ฅ๊ณผ ์—…์ข… ๋‚ด ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ… ํ๋ฆ„์˜ ์ค‘์‹ฌ์— ์„œ ์žˆ๋‹ค.

3. ์ฃผ์š” ํ‚ค์›Œ๋“œ (์–ธ๊ธ‰๊ฐ•๋„)
- K-๋ฐฉ์‚ฐยท๋ฐฉ๊ณต ์‹œ์Šคํ…œ JV (22%)
- AI ๋ฐ˜๋„์ฒดยทHBM ์ˆ˜ํผ์‚ฌ์ดํด (21%)
- ์ค‘๋™ ์ข…์ „ยท์žฌ๊ฑด ๊ฑด์„ค ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€ (20%)
- AI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐยท์ „๋ ฅ๋งยท์žฌ์ƒ์—๋„ˆ์ง€ (17%)
- ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ํ†ตํ™”์ •์ฑ…ยทRisk-on ํ™˜๊ฒฝ (10%)
- ์ฃผ์ฃผํ™˜์›ยทADR ์ƒ์žฅยท๋ฐธ๋ฅ˜์—… (10%)
๐Ÿ“š ์•„์นจ์— ์ฝ์„ ๋งŒํ•œ ๊ธ€ ๋ชจ์Œ
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
โ€ข ์ƒˆ๋ฒฝ๋…ธ์„๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ๊ธฐํ›„๋ถ€ ์ „๋ ฅ๊ตญ์žฅ "๋ฐ˜๋„์ฒดยทAI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ๋ฐœ ์ „๋ ฅ ์ˆ˜์š” ํญ์ฆ์— ํƒœ์–‘๊ด‘+ESS๊ฐ€ ๋” ์ ํ•ฉ" (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ€ข ํ‰๋ฒ”ํ•œ๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ํฌ๋ ˆ๋„ ํ…Œํฌ๋†€๋กœ์ง€(CRDO) FY2026 4๋ถ„๊ธฐ(CY2026 1๋ถ„๊ธฐ) ์–ด๋‹์ฝœ ๋ถ„์„ (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ€ข ๋ฉ”๋ฅด๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ์„œ์šธ ์•„ํŒŒํŠธ ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ์žกํž์ˆ˜ ์žˆ์„๊นŒ? (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ€ข ์ฅฌ๋ผ๊ธฐ๋‹˜ ๋ธ”๋กœ๊ทธ
1. ์ค‘๊ตญ ๋ถ€๋™์‚ฐ ์‹œ์žฅ์˜ ๋ฐ˜์ „ ์ง•ํ›„์™€ ์„ธ๊ณ„ ๊ฑด์„ค/์ œ์กฐ์—… ์‚ฌ์ดํด ์‹œ์ž‘ (์ „๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)

โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
๐Ÿ“ˆ 2026-06-17 ์‹ ๊ณ ๊ฐ€ ๋ฆฌํฌํŠธ (๋ชฉํ‘œ๊ฐ€)
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
โ€ข DN์˜คํ† ๋ชจํ‹ฐ๋ธŒ
๐Ÿฆ ํ•˜๋‚˜์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 60,000์›

โ€ข ๋กฏ๋ฐ๋ Œํƒˆ
๐Ÿฆ ๋Œ€์‹ ์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 46,000์›

โ€ข ํ˜„๋Œ€๋ฐฑํ™”์ 
๐Ÿฆ IBKํˆฌ์ž์ฆ๊ถŒ
๐ŸŽฏ 250,000์›

โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€
์ด 3๊ฑด
๐ŸŽฏ ์˜ค๋Š˜์˜ ์žฅ์ „ ์‹œํ™ฉ : 06์›” 17์ผ
โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€โ”€

1. ์‹œ์žฅ ๋™ํ–ฅ
- FOMC ๋™๊ฒฐ ์œ ๋ ฅ ์† ์™„ํ™”ํŽธํ–ฅ ๋ฌธ๊ตฌ ์‚ญ์ œยท์—ฐ๋ง ์ธ์ƒ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ๋ถ€๊ฐ: ์‹œ์žฅ์€ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ ๋™๊ฒฐ์„ 97% ์ˆ˜์ค€์œผ๋กœ ๊ธฐ์ •์‚ฌ์‹คํ™”ํ•˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ์™„ํ™” ํŽธํ–ฅ ๋ฌธ๊ตฌ ์‚ญ์ œ ์—ฌ๋ถ€์™€ ์ ๋„ํ‘œ ์ƒ ์ƒ๋‹จ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ์ด ํ•ต์‹ฌ ์ด์Šˆ๋กœ ๋ถ€๊ฐ. 12์›” 25bp ์ธ์ƒ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด 70%๋Œ€ ์ค‘๋ฐ˜๊นŒ์ง€ ๋ฐ˜์˜๋˜๋ฉฐ, ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ฏผ๊ฐ์ฃผ ๋ฐ ํ™˜์œจยท๋‹ฌ๋Ÿฌ ์ธ๋ฑ์Šค ๋ณ€๋™์„ฑ ํ™•๋Œ€์™€ ํ•จ๊ป˜ ๊ตญ๋‚ด ์ฝ”์Šค๋‹ฅยท๋ฐ”์ด์˜ค ์„นํ„ฐ๊ฐ€ ์œ ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ธํ•˜ ๊ธฐ๋Œ€์™€ ๋ณตํ•ฉ์ ์œผ๋กœ ์—ฐ๋™๋˜๋Š” ๊ตฌ๋„.
- AI Capex ์žฅ๊ธฐ ์‚ฌ์ดํด ์ƒํ–ฅ ๋ฐ ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผ ๋ณ‘๋ชฉ ์‹ฌํ™”: BofA๊ฐ€ 2026๋…„ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋ฐ˜๋„์ฒด Capex ์ฆ๊ฐ€์œจ ์ „๋ง์„ +6.1%์—์„œ +34.7%๋กœ ๋Œ€ํญ ์ƒํ–ฅํ•˜๊ณ , JPM์€ 2030๋…„๊นŒ์ง€ AI Capex 5.5์กฐ๋‹ฌ๋Ÿฌยท๋ถ€์ฑ„์„ฑ ์กฐ๋‹ฌ 4.1์กฐ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ์ œ์‹œํ•˜๋ฉฐ ๊ตฌ์กฐ์  ํˆฌ์ž ์‚ฌ์ดํด์„ ์žฌํ™•์ธ. ๋™์‹œ์— ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ์ „๋ ฅ ์ˆ˜๊ธ‰๊ณผ ์ธํ”„๋ผ ํˆฌ์ž ๋ณ‘๋ชฉ ์ด์Šˆ๊ฐ€ ๋ถ€๊ฐ๋˜๊ณ , ๊ตฌ๊ธ€ ์•ก์ฒด๋ƒ‰๊ฐ ์‹œ์Šคํ…œ ๊ณต๊ฐœ ๋ฐ ๊ตญ๋‚ด ์ „๋ ฅ์ธํ”„๋ผ 7๊ฐœ์‚ฌ์˜ 1๋ถ„๊ธฐ 10์กฐ์› ์ˆ˜์ฃผ ๋“ฑ ์ „๋ ฅยท๋ƒ‰๊ฐ ๊ด€๋ จ ์„ค๋น„ํˆฌ์ž ํ™•๋Œ€๊ฐ€ ์ง„ํ–‰ ์ค‘.
- ์ค‘๊ตญ CCL์—…์ฒด Kingboard์˜ ๋„ค ๋ฒˆ์งธ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ธ์ƒ๊ณผ ์›์žฌ๋ฃŒ ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ ์ „๊ฐ€: ์ค‘๊ตญ CCL ๊ณต๊ธ‰์‚ฌ Kingboard๊ฐ€ ๋™๋ฐ•ยท์œ ๋ฆฌ์„ฌ์œ  ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์„ ๊ทผ๊ฑฐ๋กœ CCL๊ณผ Prepreg ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๊ฐ๊ฐ 15% ์ธ์ƒ. ์˜ฌํ•ด ๋“ค์–ด ๋„ค ๋ฒˆ์งธ ์ธ์ƒ์œผ๋กœ, ๋™๋ฐ•ยท์œ ๋ฆฌ์„ฌ์œ  ๋“ฑ ๊ธฐ์ดˆ ์†Œ์žฌ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน๋ถ„์ด ์ค‘๊ฐ„์žฌ ํŒ๋งค๋‹จ๊ฐ€์— ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ์ „๊ฐ€๋˜๋Š” ๊ตญ๋ฉด์ด ์ด์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ์Œ์„ ์‹œ์‚ฌ. ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ PCBยท๋ฐ˜๋„์ฒด ๊ธฐํŒ ๊ณต๊ธ‰๋ง ์ „๋ฐ˜์˜ ์›๊ฐ€ ์••๋ ฅ ๋ฐ ์ค‘์žฅ๊ธฐ ํŒ๊ฐ€ ์žฌ์กฐ์ • ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์— ์ฃผ๋ชฉ.
- ์œ ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝ์—๋„ ๋ฏธ๊ตญ ์‹ค์งˆ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ณ ์  ์œ ์ง€์™€ ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ๋ถ€๋‹ด: ์œ ๊ฐ€๊ฐ€ 70๋‹ฌ๋Ÿฌ๋Œ€๋กœ ๋‚ด๋ ค์˜จ ์ƒํ™ฉ์—์„œ๋„ ๋ฏธ๊ตญ 10๋…„๋ฌผ ์‹ค์งˆ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ํ•˜๋ฝํ•˜์ง€ ์•Š์œผ๋ฉฐ ๊ณ ์  ๋ถ€๊ทผ์„ ์œ ์ง€. ์ธํ”Œ๋ ˆ์ด์…˜ ๋‘”ํ™”์—๋„ ์‹ค์งˆ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ฐ•์„ธ๊ฐ€ ์ด์–ด์ง€๋ฉด์„œ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์œ„ํ—˜์ž์‚ฐ๊ณผ ์žฅ๊ธฐ ์„ฑ์žฅ์ฃผ์˜ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ ์žฌํ‰๊ฐ€ ๋ถ€๋‹ด์ด ์ง€์†. ํ•œ๊ตญ ์‹œ์žฅ์€ KOSPI PBR์ด 2.68๋ฐฐ๋กœ 2007๋…„ ๊ณ ์ (2.12๋ฐฐ)์„ ์ƒํšŒํ•˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ์ถ”๊ฐ€ ์ƒ์Šน์„ ์œ„ํ•ด์„  ์ด์ต ์ฆ๊ฐ€๋ฟ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ… ์š”์ธ์ด ํ•„์š”ํ•˜๋‹ค๋Š” ์ธ์‹์ด ๊ฐ•ํ™”.
- ์ค‘๊ตญ ์ „๊ธฐ์ฐจ์˜ ์œ ๋Ÿฝ ์นจํˆฌ์™€ ๋…์ผ ์ž๋™์ฐจ ๋™๋ฐ˜ ๋ถ€์ง„: ์ค‘๊ตญ ์ „๊ธฐ์ฐจ ์—…์ฒด๋“ค์˜ ์œ ๋Ÿฝ ์‹œ์žฅ ์นจํˆฌ๊ฐ€ ๊ฐ€์†ํ™”๋˜๋ฉฐ, ์ค‘๊ตญ ์ „๊ธฐ์ฐจ์™€ ๋…์ผ ์ „ํ†ต ์ž๋™์ฐจ ์—…์ฒด๋“ค์˜ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ๋™์‹œ์— ์‹ ์ €๊ฐ€๋ฅผ ๊ฒฝ์‹ . ๊ทœ์ œยท๊ด€์„ธ ์ด์Šˆ์™€ ๋ณ„๊ฐœ๋กœ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ž๋™์ฐจ ์‚ฐ์—… ํŒจ๊ถŒ์ด ์ „๊ธฐ์ฐจยท์†Œํ”„ํŠธ์›จ์–ด ์ค‘์‹ฌ์œผ๋กœ ์žฌํŽธ๋˜๋Š” ๊ณผ์ •์—์„œ ์œ ๋Ÿฝ ์ „ํ†ต ์™„์„ฑ์ฐจ์˜ ๊ตฌ์กฐ์  ๊ฒฝ์Ÿ๋ ฅ ์•ฝํ™” ์šฐ๋ ค๊ฐ€ ์ฆํญ.

2. ์ฃผ์š” ์ด์Šˆ ์ข…๋ชฉ
- SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค: ์ด๋ฅด๋ฉด 7์›” ์ค‘์ˆœ ADR ์ƒ์žฅ์„ ์ถ”์ง„ ์ค‘์œผ๋กœ, ๋ฏธ๊ตญ SEC ์Šน์ธ๋งŒ์„ ๋‚จ๊ฒจ๋‘” ์ƒํƒœ์—์„œ ์ตœ๋Œ€ 40์กฐ์› ๊ทœ๋ชจ์˜ ์‹ ์ฃผ ๋ฐœํ–‰ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์‹œ์žฅ์— ์˜ํ•ด ๊ธฐ์ •์‚ฌ์‹คํ™”. ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ์ž๋ณธ์กฐ๋‹ฌ์ด HBMยทAI ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์ฆ์„ค ๋ฐ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ฒฝ์Ÿ๋ ฅ ๊ฐ•ํ™”๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ธฐ๋Œ€์™€ ํ•จ๊ป˜, ์ง€๋ถ„ ํฌ์„ยท์ฃผ์ฃผ๊ฐ€์น˜ ํ›ผ์† ์šฐ๋ ค๊ฐ€ ํ˜ผ์žฌ. ์–ธ๋ก ์— ๋ณด๋„๋œ '100์กฐ์› ๊ทœ๋ชจ ์ฃผ์ฃผํ™˜์›' ๊ณ„ํš์€ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ณต์‹œ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์ฆ‰๊ฐ ๋ถ€์ธํ•œ ์ƒํƒœ๋กœ, IB ์—…๊ณ„๋Š” 3๋ถ„๊ธฐ ์‹ค์  ๋ฐœํ‘œ ์ „ํ›„ ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ ์ž๋ณธ์ •์ฑ…ยท์ฃผ์ฃผํ™˜์› ๋ฐฉํ–ฅ์„ฑ์ด ์ œ์‹œ๋  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๊ด€์ธก.
- ์‚ผ์„ฑ์ „์ž: ์ „๋…„ ์˜์—…์ด์ต 44์กฐ์›์—์„œ ์˜ฌํ•ด ์ถ”์ •์น˜๊ฐ€ ์•ฝ 350์กฐ์› ์ˆ˜์ค€๊นŒ์ง€ ๊ธ‰์ฆํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ „๋ง๋˜๋Š” ๊ฐ€์šด๋ฐ, ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ˜๋„์ฒด ์—…ํ™ฉ ํšŒ๋ณต๊ณผ AI ์ˆ˜์š” ํ™•๋Œ€์—๋„ ๋ถˆ๊ตฌํ•˜๊ณ  PER ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ์ด ํฌ๊ฒŒ ๊ฐœ์„ ๋˜์ง€ ์•Š๋Š” ์ ์ด ํ•ต์‹ฌ ๋…ผ์Ÿ ํฌ์ธํŠธ. ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์‹ค์งˆ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ณ ์  ๊ตฌ๊ฐ„๊ณผ ํ•œ๊ตญ ์ฆ์‹œ์˜ ๋†’์€ PBR ๋ ˆ๋ฒจ ์†์—์„œ, ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์‚ฌ์ดํด ๊ฐœ์„ ์ด ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ…์œผ๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์„์ง€, ํ˜น์€ ๊ฒฝ๊ธฐยท๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€์ˆ˜๋กœ ์ธํ•ด ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ ์ƒ๋‹จ์ด ์ œํ•œ๋ ์ง€๊ฐ€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ์ฃผ์š” ์ฒดํฌํฌ์ธํŠธ๋กœ ๋ถ€๊ฐ.
- ํ•œํ™”: ๋ฏธ๊ตญ-์ด๋ž€ ๊ฐ„ ์ข…์ „ ํ˜‘์ƒ ํƒ€๊ฒฐ ํ›„ ์ง€์ •ํ•™์  ๋ฆฌ์Šคํฌ ์™„ํ™” ๊ตฌ๊ฐ„์—์„œ๋„ ํ•œํ™”๊ทธ๋ฃน ์ฃผ์š” ๊ณ„์—ด์‚ฌ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ๋™๋ฐ˜ ๊ฐ•์„ธ๋ฅผ ์ง€์†. ๊ณผ๊ฑฐ ๋ฐฉ์‚ฐ์ฃผ ๊ฐ•์„ธ๋ฅผ ์ด๋Œ์—ˆ๋˜ ๊ธด์žฅ ๊ณ ์กฐ ๊ตญ๋ฉด๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ, ์ด๋ฒˆ์—๋Š” ๋ฐฉ์‚ฐยท์กฐ์„ ยทํƒœ์–‘๊ด‘ ์ค‘์‹ฌ์˜ ์‹ค์  ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€๊ณผ ์ˆ˜์ฃผ ๊ฐ€์‹œ์„ฑ์ด ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ๊ฒฌ์ธํ•˜๋Š” ๊ตฌ์กฐ๋กœ ํ•ด์„. ๋ฐฉ์œ„์‚ฐ์—… ์ˆ˜์ถœ ํŒŒ์ดํ”„๋ผ์ธ ํ™•์žฅ, ์กฐ์„ ์—… ํšŒ๋ณต, ์‹ ์žฌ์ƒ์—๋„ˆ์ง€ ์ •์ฑ… ์ˆ˜ํ˜œ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๋ณตํ•ฉ์ ์œผ๋กœ ์ž‘์šฉํ•˜๋ฉฐ ๊ทธ๋ฃน ์ „์ฒด ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ์žฌํ‰๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋ถ€๊ฐ.
- ์ œ์ฃผ๋ฐ˜๋„์ฒด: TrendForce ๊ธฐ์ค€ ์ƒ๋ฐ˜๊ธฐ NOR ํ”Œ๋ž˜์‹œ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด 100~120%, SLC NAND๊ฐ€ 130~150% ๊ธ‰๋“ฑํ•œ ๊ฐ€์šด๋ฐ, HBM ๋ฐ ๊ณ ๋‹จ์ˆ˜ 3D NAND ์ฆ์„ค๋กœ ์„ฑ์ˆ™ ๊ณต์ • ์บํŒŒ๊ฐ€ ์ž ์‹๋˜๋ฉฐ ๋ ˆ๊ฑฐ์‹œ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ‰์ด ๊ตฌ์กฐ์ ์œผ๋กœ ํƒ€์ดํŠธํ•ด์ง„ ๊ฒƒ์ด ๋ฐฐ๊ฒฝ. ํ•˜๋ฐ˜๊ธฐ์—๋„ NOR +60~65%, SLC NAND +70~75% ์ถ”๊ฐ€ ์ƒ์Šน์ด ์ „๋ง๋˜๋ฉด์„œ, ํ•ด๋‹น ์ œํ’ˆ๊ตฐ ๋น„์ค‘์ด ๋†’์€ ์ œ์ฃผ๋ฐ˜๋„์ฒด๊ฐ€ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ€๊ฒฉ ๊ฐ•์„ธ์˜ ์ง์ ‘ ์ˆ˜ํ˜œ ํ›„๋ณด๋กœ ๋ถ€๊ฐ.

3. ์ฃผ์š” ํ‚ค์›Œ๋“œ (์–ธ๊ธ‰๊ฐ•๋„)
- FOMCยท์‹ค์งˆ๊ธˆ๋ฆฌ (25%)
- AI Capexยท๋ฐ˜๋„์ฒด ํˆฌ์ž ์‚ฌ์ดํด (25%)
- ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ˜๋„์ฒด ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ยท๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ ๋ฆฌ๋ ˆ์ดํŒ… (20%)
- ์ „๋ ฅ ์ธํ”„๋ผยท๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๋ƒ‰๊ฐ (15%)
- ์ง€์ •ํ•™ยท๋ฐฉ์‚ฐยท๊ตญ๋ฐฉ ์‚ฐ์—… (15%)
#์˜ค๋Š˜์˜_์ฃผ์š”์–ธ๊ธ‰์ข…๋ชฉ : ์˜ค์ „ ๊ธฐ์ค€

โ€ข ๊ธ‰๋“ฑ์ง€์ˆ˜: ํ‰์†Œ ๋Œ€๋น„ ์–ธ๊ธ‰๋Ÿ‰ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ง€์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
- ํ‰์ƒ์‹œ์™€ ๊ฐ™๋‹ค๋ฉด 0์— ์ˆ˜๋ ดํ•˜๊ณ , ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๊ธ‰์ฆํ• ์ˆ˜๋ก ์ƒ์Šนํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
#์˜ค๋Š˜์˜_์ฃผ์š”ํ‚ค์›Œ๋“œ : ์˜ค์ „ ๊ธฐ์ค€

โ€ข ๊ธ‰๋“ฑ์ง€์ˆ˜: ํ‰์†Œ ๋Œ€๋น„ ์–ธ๊ธ‰๋Ÿ‰ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ง€์ˆ˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
- ํ‰์ƒ์‹œ์™€ ๊ฐ™๋‹ค๋ฉด 0์— ์ˆ˜๋ ดํ•˜๊ณ , ํ‰์†Œ๋ณด๋‹ค ๊ธ‰์ฆํ• ์ˆ˜๋ก ์ƒ์Šนํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.