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🎯 오늘의 마감 시황 : 07월 28일
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1. 시장 동향
- 중국 CXMT 상장 대성공과 메모리 경쟁 우려: 중국 D램 업체 CXMT가 상하이 증시 상장 첫날 460%대 폭등, 본토 시총 1위로 데뷔하며 글로벌 메모리 업황에 심리적 충격을 주고 있다. 시총은 SK하이닉스의 1/10 수준이지만 낮은 PBR과 대규모 증설 기대가 부각되며, CXMT·YMTC 등 중국 메모리 업체들의 향후 범용 D램·낸드 가격 경쟁 심화 우려가 국내 반도체 투자심리를 크게 위축시키는 요인으로 작용했다.
- 중국 국산 DUV 노광장비 양산 보도와 ASML·한국 메모리주 급락: 중국 국영 배경 기업이 immersion DUV 노광장비 양산을 시작해 2026년 5대, 2027년 20대 공급한다는 보도로, SMIC·CXMT 등 중국 팹의 장비 조달 병목 완화 기대가 확산됐다. 실제 성능·수율·경제성은 ASML 대비 크게 뒤처지고 물량도 제한적이라는 평가가 다수지만, 반도체 업종 센티먼트가 약한 상황에서 중국의 반도체 자립· 국산화 상징 이슈로 해석되며 ASML·마이크론과 함께 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주 급락과 코스피 서킷브레이커를 촉발했다.
- 국내 증시 패닉: 서킷브레이커·사이드카 연발과 월간 사상 최대 낙폭: 7월 들어 코스피가 약 -28% 하락하며 IMF 외환위기(-27%)를 넘는 월간 최대 하락률을 기록했고, 7월에만 사이드카가 코스피 13회, 코스닥 10회, 서킷브레이커가 올해 8번째(7월만 3번째) 발동되며 변동성이 극단으로 치솟았다. 반도체 레버리지 ETF, 단일종목 레버리지 집중, 신용·미수 반대매매 등 기술적·수급 요인이 낙폭을 증폭시키고 있으나, 밸류에이션·변동성 지표는 과매도 구간 진입으로 해석되며 일부 하우스는 ‘저점 반등 가능 구간’ 진입을 언급하고 있다.
- AI 인프라 투자는 지속: 엔비디아·하이퍼스케일러의 공격적 Capex: 엔비디아가 오픈AI 오하이오 데이터센터 프로젝트에 최대 2,500억달러 금융 보증을 논의하고, 텍사스 1GW 규모 데이터센터에 최대 500억달러 리스 계약을 체결하는 등 AI 인프라에 직접 투자 확대에 나섰다. MS는 AI 연산 부족으로 AWS·구글에 연산 임대를 검토 중이며, 아마존·구글·ODM(폭스콘·Quanta·Wiwynn 등)의 AI 서버 투자가 계속되고 있어, 단기 주가 조정과 별개로 AI 서버·고대역 메모리 수요는 중장기 성장 국면이 유지되고 있다는 점이 재확인됐다.
- 국내·글로벌 정책·규제 환경 변화: 미국은 DUV까지 포괄하는 Match Act 논의와 대중 장비·서비스 규제 확대를 검토 중이고, 중동발 지정학 리스크는 이란·오만의 호르무즈 해협 운항 재개 협상으로 단기 완화 분위기다. 국내에서는 장기 저PBR 기업 명단 공개, 레버리지·파생 ETF 규제 논의, 레버리지 반대매매 관리 강화 등 자본시장 안정 조치가 병행되고 있다. 이들 정책은 단기 수급 변동성을 키우는 요인이지만, 장기적으로는 기업 지배구조 개선과 시장 체질 개선을 압박하는 방향으로 작용할 전망이다.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: CXMT 상장 급등과 중국산 DUV 양산 이슈의 직접적 비교 대상으로 거론되며, 중국발 메모리 공급 확대·가격 경쟁 심화 우려의 정면에 서 있다. 동시에 엔비디아와의 5년간 대규모 장기 협력(LTA)·AI 인프라 협력 발표 등으로 AI 메모리 사이클의 핵심 수혜주로 평가되지만, 7월 급락장에서 고점 대비 약 50% 수준 급락, 레버리지·ADR 이슈와 함께 패닉성 매도가 집중되며 국내 증시 변동성의 중심에 있다.
- 삼성전자: CXMT·중국 DUV 이슈와 함께 국내 반도체 대표주로서 동반 급락, 장중 -10% 이상 밀리며 서킷브레이커 발동의 핵심 트리거가 됐다. 한편 3분기 D램 가격 20% 인상 예고, HBM5에 2나노 적용, 평택 P4·P5 및 화성·용인 메가클러스터 증설 등 공격적 캐파 확대를 추진 중이며, 국산 장비사 수주잔고 급증과 맞물려 중장기 AI 메모리 투자 사이클의 핵심 축으로 평가된다.
- 두산: 전자BG를 중심으로 2Q26 매출 6,759억원(+42% YoY), 영업이익 2,013억원(OPM 29.8%)의 호실적을 기록했다. 광모듈용·반도체기판용 CCL, 네트워크 스위치용 CCL이 동시 성장하며 분기 최대 실적을 재경신했고, AI 서버 세대교체(400G→800G→1.6T)와 북미 Vera Rubin 플랫폼향 고사양 CCL 수요가 본격화되며 ‘AI 인프라 소재’로서 구조적 성장 스토리가 부각되고 있다. 브라운필드·태국 그린필드 증설, SK실트론 인수 추진 등으로 레거시 그룹 가치 이상으로 전자BG 단독 가치 재평가 구간 진입이라는 분석이 반복 제시됐다.
- 두산에너빌리티: 2Q26 연결 영업이익 3,143억원으로 컨센서스를 상회, 에너빌리티 부문에서 가스발전 프로젝트·원전 기자재 공정 초과가 이익을 크게 끌어올렸다. 대미투자 구체화, 베트남 대형원전 수주, AP1000 기자재 발주 등 원전·가스터빈 중심의 장기 수주 모멘텀이 하반기 이후 재점화될 것으로 전망되며, 단기 모멘텀 부재에 따른 주가 약세에도 중장기 수주잔고와 SMR·가스터빈 성장 스토리로 ‘방향성은 유지된다’는 평가가 이어지고 있다.
- 셀트리온: 2Q26 매출 1조 3,937억원(+45.1% YoY), 영업이익 4,518억원(+86.3% YoY, OPM 32.4%)으로 대규모 서프라이즈를 기록했다. 졸레어 바이오시밀러 옴니클로와 악템라 바이오시밀러 앱토즈마가 유럽에서 빠르게 M/S를 확보하며 신규 파이프라인이 성장 엔진으로 자리 잡았고, 옴니클로 고용량 제품 출시로 하반기 성장 가속이 예상된다. 2026년 매출 5.7조, 영업이익 1.9조로 전망치가 상향되며, 글로벌 Top3 시밀러 플레이어로서 국내 대형주 내 방어적 성장주 위상이 강화되고 있다.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- 중국 반도체(CXMT·국산 DUV) (28%)
- AI 인프라 투자와 메모리 사이클 (25%)
- 국내 증시 급락과 변동성(서킷브레이커·레버리지) (22%)
- CCL·반도체 소재(두산 전자BG 중심) (13%)
- 원전·가스터빈·에너지 인프라(두산에너빌리티 등) (12%)

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