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📈 2026-07-28 신고가 리포트 (목표가)
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• HD현대마린솔루션
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🏦 한국투자증권
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총 9건

🎯 오늘의 장전 시황 : 07월 28일
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1. 시장 동향
- CXMT 상장 대박과 중국 반도체 공급망 자립 기대: 중국 D램 업체 CXMT가 상하이 증시 상장 첫날 472% 폭등, 공모 경쟁률(개인 200대1·기관 500대1)과 낮은 PBR(동종사 대비 약 56% 저평가)로 현지 반도체 공급망과 중국 하드웨어 전반에 대한 기대가 급증. 조달 자금은 생산시설 확대와 D램 기술 고도화에 투입될 예정으로, 중국 메모리 공급능력 확대 우려가 글로벌 D램 업종 심리에 영향을 주는 상황.
- 중국 국산 DUV 노광장비 양산 개시와 미국 규제(Match Act) 리스크: 중국 상하이 국영 배경 기업이 immersion DUV 노광장비 양산을 시작, 2026년 5대→2027년 20대 생산을 목표로 SMIC·화훙반도체·CXMT 등에 공급 예정. 미국은 ASML EUV 대중 수출을 금지하고 DUV 및 유지보수까지 포함하는 Match Act를 검토 중으로, 중·미 반도체 장비·공정 기술 패권 경쟁이 심화되는 구도.
- 중국 DUV 기술·경제성 한계와 첨단 AI 반도체 경쟁력은 여전히 기존 선도 업체 우위: 중국산 DUV는 ASML의 28nm 진입용 구세대 모델 수준으로 평가되며, EUV 없이 DUV 멀티 패터닝으로 7nm 이하 공정을 구현할 경우 수율·원가 측면에서 TSMC 대비 40~50% 고비용 구조가 불가피하다는 분석. ASML이 65nm→3nm 이하로 진화하는 데 20년과 400억달러 이상이 소요된 점을 고려할 때, 중국의 첨단 공정 추격에는 상당한 시간·자본이 필요하다는 판단이 우세.
- 반도체 업종 조정은 CXMT·중국 DUV 이슈에 대한 심리적 과잉반응: CXMT 상장 성공과 중국산 DUV 양산 보도가 겹치며 글로벌 반도체(특히 메모리) 주가가 3거래일 하락했으나, 실제 출하 규모와 기술·수율·경제성을 고려하면 단기 심리 요인 비중이 크다는 평가. 성숙 공정 내 중국 자립 심화는 의미가 있으나, 첨단 AI 반도체 밸류체인의 주도권을 흔들 수준은 아니라는 진단이 제기됨.
- 미국 증시 내 섹터 로테이션과 방어주 강세: 미국의 대이란 공습 중단으로 국제 유가가 8% 내외 급락, 국채 금리가 동반 하락하면서 가치·중소형주(다우·러셀2000)에 우호적 환경이 조성. 반면 엔비디아와 오픈AI 간 데이터센터 자금조달 구조에 대한 ‘AI 순환금융’ 논란, 중국 반도체 이슈로 반도체가 약세를 보이자 자금은 고밸류 반도체에서 소프트웨어·필수소비재·헬스케어 등으로 뚜렷하게 순환하는 양상.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: CXMT IPO 분석에서 직접 비교 대상으로 언급되며, 블룸버그는 CXMT의 PBR이 SK하이닉스·마이크론·난야 평균보다 약 56% 낮고 시가총액이 SK하이닉스의 10분의 1 수준이라며 중국 메모리의 밸류업 여지를 강조. 동시에 중국 CXMT·SMIC의 성숙공정 확대가 향후 범용 D램 가격 경쟁 구도에서 SK하이닉스의 레거시 메모리 사업에 잠재적 부담 요인으로 지목됨.
- 삼성전자: 중국 CXMT·SMIC의 성숙공정 확대와 자국산 DUV 장비 도입이 진행될 경우, 삼성전자의 레거시 메모리 및 파운드리 사업과 경쟁 구도 형성 가능성이 언급됨. 미국의 대중 반도체 장비 규제 강화(특히 Match Act)와 중국의 공급망 자립이 병행되는 환경에서, 범용 D램 가격과 성숙 공정 파운드리 영역의 경쟁 심화 모니터링 필요성이 부각.
- 두산: 전자BG 2분기 실적이 매출 6,759억원(YoY +42%), 영업이익 2,013억원(YoY +48%, OPM 29.8%)으로 호실적을 기록. 광모듈용 CCL 매출이 493억원으로 QoQ +47.6% 성장하며, AI 서버 내 광트랜시버 전송속도(400G→800G·1.6T) 고도화에 따른 고성능 CCL 수요를 선점. 2026년 전자BG 매출 2조 8,247억원, 영업이익 8,578억원(OPM 30.4%), 2027년 영업이익 1조 1,023억원이 전망되며, 중국·국내 브라운필드 및 태국 Araya 그린필드 증설, SK실트론 인수 추진 등으로 구조적 성장성이 강조되며 현재 주가 조정을 매수 기회로 제시.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- 중국 반도체·CXMT 상장 (30%)
- 국산 DUV 노광장비와 미·중 규제 (25%)
- 메모리 가격 경쟁 및 한국 반도체 영향 (15%)
- AI 서버·광모듈용 CCL 수요 (15%)
- 섹터 로테이션(반도체 약세·방어주 강세) (15%)

#오늘의_주요언급종목 : 오전 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
- 평상시와 같다면 0에 수렴하고, 평소보다 급증할수록 상승합니다.

#오늘의_주요키워드 : 오전 기준

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#오늘의_주요언급종목 : 일간 기준

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#오늘의_주요키워드 : 일간 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
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🎯 오늘의 마감 시황 : 07월 28일
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1. 시장 동향
- 중국 CXMT 상장 대성공과 메모리 경쟁 우려: 중국 D램 업체 CXMT가 상하이 증시 상장 첫날 460%대 폭등, 본토 시총 1위로 데뷔하며 글로벌 메모리 업황에 심리적 충격을 주고 있다. 시총은 SK하이닉스의 1/10 수준이지만 낮은 PBR과 대규모 증설 기대가 부각되며, CXMT·YMTC 등 중국 메모리 업체들의 향후 범용 D램·낸드 가격 경쟁 심화 우려가 국내 반도체 투자심리를 크게 위축시키는 요인으로 작용했다.
- 중국 국산 DUV 노광장비 양산 보도와 ASML·한국 메모리주 급락: 중국 국영 배경 기업이 immersion DUV 노광장비 양산을 시작해 2026년 5대, 2027년 20대 공급한다는 보도로, SMIC·CXMT 등 중국 팹의 장비 조달 병목 완화 기대가 확산됐다. 실제 성능·수율·경제성은 ASML 대비 크게 뒤처지고 물량도 제한적이라는 평가가 다수지만, 반도체 업종 센티먼트가 약한 상황에서 중국의 반도체 자립· 국산화 상징 이슈로 해석되며 ASML·마이크론과 함께 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 반도체주 급락과 코스피 서킷브레이커를 촉발했다.
- 국내 증시 패닉: 서킷브레이커·사이드카 연발과 월간 사상 최대 낙폭: 7월 들어 코스피가 약 -28% 하락하며 IMF 외환위기(-27%)를 넘는 월간 최대 하락률을 기록했고, 7월에만 사이드카가 코스피 13회, 코스닥 10회, 서킷브레이커가 올해 8번째(7월만 3번째) 발동되며 변동성이 극단으로 치솟았다. 반도체 레버리지 ETF, 단일종목 레버리지 집중, 신용·미수 반대매매 등 기술적·수급 요인이 낙폭을 증폭시키고 있으나, 밸류에이션·변동성 지표는 과매도 구간 진입으로 해석되며 일부 하우스는 ‘저점 반등 가능 구간’ 진입을 언급하고 있다.
- AI 인프라 투자는 지속: 엔비디아·하이퍼스케일러의 공격적 Capex: 엔비디아가 오픈AI 오하이오 데이터센터 프로젝트에 최대 2,500억달러 금융 보증을 논의하고, 텍사스 1GW 규모 데이터센터에 최대 500억달러 리스 계약을 체결하는 등 AI 인프라에 직접 투자 확대에 나섰다. MS는 AI 연산 부족으로 AWS·구글에 연산 임대를 검토 중이며, 아마존·구글·ODM(폭스콘·Quanta·Wiwynn 등)의 AI 서버 투자가 계속되고 있어, 단기 주가 조정과 별개로 AI 서버·고대역 메모리 수요는 중장기 성장 국면이 유지되고 있다는 점이 재확인됐다.
- 국내·글로벌 정책·규제 환경 변화: 미국은 DUV까지 포괄하는 Match Act 논의와 대중 장비·서비스 규제 확대를 검토 중이고, 중동발 지정학 리스크는 이란·오만의 호르무즈 해협 운항 재개 협상으로 단기 완화 분위기다. 국내에서는 장기 저PBR 기업 명단 공개, 레버리지·파생 ETF 규제 논의, 레버리지 반대매매 관리 강화 등 자본시장 안정 조치가 병행되고 있다. 이들 정책은 단기 수급 변동성을 키우는 요인이지만, 장기적으로는 기업 지배구조 개선과 시장 체질 개선을 압박하는 방향으로 작용할 전망이다.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: CXMT 상장 급등과 중국산 DUV 양산 이슈의 직접적 비교 대상으로 거론되며, 중국발 메모리 공급 확대·가격 경쟁 심화 우려의 정면에 서 있다. 동시에 엔비디아와의 5년간 대규모 장기 협력(LTA)·AI 인프라 협력 발표 등으로 AI 메모리 사이클의 핵심 수혜주로 평가되지만, 7월 급락장에서 고점 대비 약 50% 수준 급락, 레버리지·ADR 이슈와 함께 패닉성 매도가 집중되며 국내 증시 변동성의 중심에 있다.
- 삼성전자: CXMT·중국 DUV 이슈와 함께 국내 반도체 대표주로서 동반 급락, 장중 -10% 이상 밀리며 서킷브레이커 발동의 핵심 트리거가 됐다. 한편 3분기 D램 가격 20% 인상 예고, HBM5에 2나노 적용, 평택 P4·P5 및 화성·용인 메가클러스터 증설 등 공격적 캐파 확대를 추진 중이며, 국산 장비사 수주잔고 급증과 맞물려 중장기 AI 메모리 투자 사이클의 핵심 축으로 평가된다.
- 두산: 전자BG를 중심으로 2Q26 매출 6,759억원(+42% YoY), 영업이익 2,013억원(OPM 29.8%)의 호실적을 기록했다. 광모듈용·반도체기판용 CCL, 네트워크 스위치용 CCL이 동시 성장하며 분기 최대 실적을 재경신했고, AI 서버 세대교체(400G→800G→1.6T)와 북미 Vera Rubin 플랫폼향 고사양 CCL 수요가 본격화되며 ‘AI 인프라 소재’로서 구조적 성장 스토리가 부각되고 있다. 브라운필드·태국 그린필드 증설, SK실트론 인수 추진 등으로 레거시 그룹 가치 이상으로 전자BG 단독 가치 재평가 구간 진입이라는 분석이 반복 제시됐다.
- 두산에너빌리티: 2Q26 연결 영업이익 3,143억원으로 컨센서스를 상회, 에너빌리티 부문에서 가스발전 프로젝트·원전 기자재 공정 초과가 이익을 크게 끌어올렸다. 대미투자 구체화, 베트남 대형원전 수주, AP1000 기자재 발주 등 원전·가스터빈 중심의 장기 수주 모멘텀이 하반기 이후 재점화될 것으로 전망되며, 단기 모멘텀 부재에 따른 주가 약세에도 중장기 수주잔고와 SMR·가스터빈 성장 스토리로 ‘방향성은 유지된다’는 평가가 이어지고 있다.
- 셀트리온: 2Q26 매출 1조 3,937억원(+45.1% YoY), 영업이익 4,518억원(+86.3% YoY, OPM 32.4%)으로 대규모 서프라이즈를 기록했다. 졸레어 바이오시밀러 옴니클로와 악템라 바이오시밀러 앱토즈마가 유럽에서 빠르게 M/S를 확보하며 신규 파이프라인이 성장 엔진으로 자리 잡았고, 옴니클로 고용량 제품 출시로 하반기 성장 가속이 예상된다. 2026년 매출 5.7조, 영업이익 1.9조로 전망치가 상향되며, 글로벌 Top3 시밀러 플레이어로서 국내 대형주 내 방어적 성장주 위상이 강화되고 있다.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- 중국 반도체(CXMT·국산 DUV) (28%)
- AI 인프라 투자와 메모리 사이클 (25%)
- 국내 증시 급락과 변동성(서킷브레이커·레버리지) (22%)
- CCL·반도체 소재(두산 전자BG 중심) (13%)
- 원전·가스터빈·에너지 인프라(두산에너빌리티 등) (12%)

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📈 2026-07-29 신고가 리포트 (목표가)
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• BNK금융지주
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총 11건

🎯 오늘의 장전 시황 : 07월 29일
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1. 시장 동향
- SK하이닉스·삼성전자 중심 반도체(메모리·AI) 투자심리 조정: 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 시총이 6.6조원까지 축소되는 등 국내 반도체 레버리지 수요가 진정되는 모습입니다. 동시에 SK하이닉스의 2분기 실적 발표(영업이익 컨센 67조원 제시)가 예정돼 있어, 국내 증시는 실적 모멘텀과 밸류에이션 피로가 맞부딪히는 구간에 진입했습니다.
- 글로벌 AI 데이터센터·클라우드 투자 모멘텀 재확인: 씨게이트(스토리지), 테라다인(반도체 테스트), 블룸 에너지(온사이트 전력) 등 AI 인프라 핵심 밸류체인 기업들이 일제히 시장 기대치를 상회하는 실적과 강한 가이던스를 제시했습니다. 경영진 코멘트에서도 ‘클라우드 데이터센터·AI 팩토리’ 수요가 핵심 동력임을 강조하며, AI 관련 설비투자(CapEx) 사이클이 여전히 가속 구간에 있음을 시사했습니다.
- 미국, AI 공급망 안보 프레임 확대 – 전력 인버터·첨단 로봇까지 규제: 미 FCC가 해외 생산 전력 인버터와 첨단 로봇을 국가안보 위험 장비(Covered List)에 추가해 신규 인증을 제한했습니다. 명시적으로 중국만을 겨냥한 규정은 아니지만, 실제 공급망 비중상 중국 인버터·로봇 기업에 타격이 집중될 전망입니다. AI 반도체·통신장비를 넘어 전력 인프라와 Physical AI(로봇)까지 통제 범위가 확장되며, AI 공급망을 ‘컴퓨팅+전력+기계’ 전 영역의 안보 이슈로 보기 시작한 조치입니다.
- 하이퍼스케일러 신용스프레드 우려 vs AI 투자 지속 가능성 논쟁: 최근 하이퍼스케일러 신용스프레드 확대가 시장 변동성 요인으로 부각됐으나, 일부 운용사(Gavin Baker)는 GPU 컴퓨팅 현물 임대가격이 장기계약의 2배 이상이라는 점, 하이퍼스케일러 영업현금흐름 성장률이 1Q 31%→2Q 50%로 가속되는 점 등을 근거로 ‘AI CapEx 재원은 과소평가되고 있다’고 반박했습니다. CDS 시장의 왜곡 가능성까지 제기되며, AI 설비투자 지속성에 대한 시장 내 견해 차가 커진 상태입니다.
- 현대차그룹, 모빌리티·로봇·에너지 통합 ‘피지컬 AI 도시’ 구상: 현대차그룹은 엔비디아(컴퓨팅), 웨이모(자율주행) 등과 협력해 자동차·로봇·공장·에너지를 하나의 AI 네트워크로 연결하는 ‘피지컬 AI’ 도시 개념을 추진 중입니다. 로봇·공장 자동화·에너지 관리까지 연계된 통합 AI 인프라 전략으로, 미국의 로봇·전력 인버터 규제와 맞물려 향후 글로벌 공급망 재편 속 국내 제조·로봇·에너지 기업들의 기회와 부담이 동시에 커질 수 있습니다.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: 국내 시장의 핵심 관심종목으로, 오늘 2분기 실적 발표를 앞두고 있습니다. 자료에서 제시된 영업이익 컨센서스는 67조원으로 표기되어 있으며(수치 오류 가능성에도 불구하고 방향성은 ‘역대급 실적 기대’), 시가총액 대비 레버리지 ETF 비중 축소와 맞물려 실적 발표 이후 메모리·AI 서버 사이클에 대한 재평가가 이뤄질 가능성이 큽니다.
- 삼성전자: SK하이닉스와 함께 단일종목 레버리지 ETF 시총이 6.6조원까지 줄어든 주체로 언급되었습니다. 메모리·파운드리 양 축을 가진 국내 대표 AI 하드웨어 수혜주로, 레버리지 자금 이탈은 단기 과열 부담 완화 및 실적·현금흐름 중심의 중장기 재평가 국면 진입 신호로 해석될 수 있습니다.
- 현대차: 엔비디아·웨이모와의 협력 등을 통해 자동차·로봇·공장·에너지를 하나의 AI 네트워크로 연결하는 ‘피지컬 AI’ 도시 구상을 본격화하고 있습니다. 단순 완성차를 넘어 로봇·에너지·스마트시티를 통합하는 AI 인프라 플레이어로 포지셔닝하면서, 미국의 로봇·전력 인버터 규제 강화와 연동된 글로벌 공급망 내 대체·우회 생산 거점으로의 부각 가능성이 있습니다.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- AI 데이터센터·하이퍼스케일러 투자 (30%)
- 반도체·메모리 사이클(SK하이닉스·삼성전자) (25%)
- 미국 AI 공급망 규제(인버터·로봇, FCC) (20%)
- Physical AI·로봇·에너지 통합 (15%)
- 클라우드·스토리지·테스트 장비 실적 서프라이즈 (10%)

#오늘의_주요언급종목 : 오전 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
- 평상시와 같다면 0에 수렴하고, 평소보다 급증할수록 상승합니다.

#오늘의_주요키워드 : 오전 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
- 평상시와 같다면 0에 수렴하고, 평소보다 급증할수록 상승합니다.

#오늘의_주요언급종목 : 일간 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
- 평상시와 같다면 0에 수렴하고, 평소보다 급증할수록 상승합니다.

#오늘의_주요키워드 : 일간 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
- 평상시와 같다면 0에 수렴하고, 평소보다 급증할수록 상승합니다.

🎯 오늘의 마감 시황 : 07월 29일
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1. 시장 동향
- 국내 주식시장 급락과 ‘진바닥 논쟁’: 7월 내내 코스피·코스닥이 연속 사이드카·서킷브레이커를 겪으며 고점 대비 30% 이상 급락, 삼성전자·SK하이닉스 중심 단일종목 레버리지 ETF 폭증에 따른 변동성 확대가 지적되는 가운데, 주요 증권사들은 선행 PER 5배대 진입, MDD 글로벌 금융위기 수준 도달 등을 근거로 추가 하방은 제한적이며 반등 촉매는 실적과 레버리지 규제 정상화에 달려있다고 평가.
- SK하이닉스 사상 최대 실적·대규모 투자와 주주환원 논쟁: SK하이닉스는 2Q26 매출 79.3조원, 영업이익 60.5조원, 영업이익률 76%로 업계 최고 수익성을 기록했으나 컨센서스를 소폭 하회, 컨퍼런스콜에서 구체적 주주환원안이 부재해 주가 급락과 ‘코리아 디스카운트’ 논쟁을 촉발. 한편 HBM4 양산·HBM4E 샘플 공급, 40조 후반 CapEx, 용인·M15X 증설, 10여개 고객과 LTA 체결 등으로 AI 메모리 장기 성장 스토리는 강화.
- 미국의 AI 인프라·로봇·전력 인버터 규제 강화: 미 FCC가 해외 생산 전력 인버터와 휴머노이드·사족보행 로봇을 국가안보 위험 장비 목록에 추가, 중국 유니트리·화웨이·썬그로우 등 AI 인프라 하드웨어에 대한 견제가 본격화. 모든 해외 생산품이 형식상 대상이지만 실질 타격은 중국 업체에 집중될 전망으로, 미국·우방국의 전력·로봇·자동화 공급망 현지화 및 국내 인버터·로봇·전력장비 업체의 중장기 수혜 가능성이 대두.
- 글로벌 AI 데이터센터·피지컬 AI 투자 확대: 씨게이트·테라다인·블룸에너지 등이 AI 데이터센터 수요에 힘입은 분기 최대 실적과 공격적 가이던스를 제시하고, 하이퍼스케일러의 GPU 임대 단가와 영업현금흐름 가속을 근거로 AI CapEx 지속성이 재조명. 현대차그룹은 로봇·공장·에너지까지 연결하는 ‘피지컬 AI’ 전략을 추진하고, 샘 올트먼·머스크는 AGI와 휴머노이드 로봇의 2~3년 내 대중화 전환점을 언급하는 등 AI+로봇 복합 투자가 전방산업 전반을 자극.
- K-콘텐츠·K-푸드·K-뷰티의 실적 모멘텀 부각: 하이브가 BTS 글로벌 투어 재개 등으로 2Q 실적 서프라이즈를 기록하고 하반기 200회 이상 공연 계획을 제시, 삼양식품·오리온·농심 등 K-푸드와 LG생활건강·달바글로벌 등 K-뷰티 업체들도 해외 매출 호조와 기대 실적 상향으로 방어적 성장 섹터로 재부각.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: 2Q26 매출 79.3조원(+257% YoY), 영업이익 60.5조원(+557% YoY, OPM 76%)로 5개 분기 연속 사상 최대 실적을 경신했으나 DRAM ASP와 HBM 믹스 영향으로 컨센을 5~6% 하회해 단기 실망 매물과 레버리지 ETF 청산이 겹치며 주가 급락. 한편 HBM4 2Q26 양산·하반기 본격 증산, HBM4E(1cnm) 샘플 공급 완료, DRAM·NAND 출하 증가 계획, 연간 CapEx 40조 후반 및 용인·M15X 증설, 10여개 고객과 LTA 체결·예치금 구조 도입 등으로 AI 메모리 장기 성장과 공급 타이트 유지 전략을 제시했으며, 나스닥 ADR 상장 이후 강화된 재무여력을 기반으로 주주환원 확대 방안을 검토 중이라고 언급.
- 삼성전자: SK하이닉스와 함께 단일종목 레버리지 ETF의 기초자산으로 활용되며 레버리지 청산에 따른 변동성의 중심에 위치, 7월 누적 낙폭이 글로벌 금융위기 수준 MDD에 근접. 시장에서는 메모리 업황 고점 논쟁 속에서도 AI 반도체·브로드컴과의 협력 등 구조적 성장성을 평가하며, 향후 실적과 가이던스가 코스피 반등의 핵심 촉매로 지목.
- 삼성전기: MLCC 글로벌 수요 초과와 공급망 부담을 이유로 2026년 8월 1일부터 Markup Business Code 산하 전 MLCC 제품 가격을 평균 30% 인상한다고 고객사에 통지, Taiyo Yuden의 9월 가격 인상과 동시 진행되며 IT·자동차·산업용 MLCC 사이클의 강세와 공급 타이트를 반영. 고부가 MLCC 포지셔닝을 바탕으로 하반기 수익성 개선 기대가 확대.
- 하이브: 2Q26 매출 1.45조원(+105% YoY), 영업이익 1,709억원(+159% YoY, OPM 11.8%)으로 컨센 상회. BTS 글로벌 투어 24회와 TXT·ENHYPEN·TWS 등 다수 아티스트의 공연 및 음반 호조, MD·팬클럽 매출 성장으로 상반기 공연 실적이 이미 전년 연간을 추월. 하반기 200회 이상 글로벌 투어(그 중 BTS 53회) 예정이며, 위버스 MAU 1,440만명(+8% QoQ) 증가로 플랫폼·MD 수익성 개선이 기대되어 엔터 업종 최선호주로 제시.
- LG생활건강: 2Q26 매출 1.66조원(+5% YoY), 영업이익 1,028억원(+YoY 대폭 개선)으로 시장 기대를 30% 이상 상회. 중국 부진을 딛고 북미 등에서 기능성 K-뷰티 수요 회복과 브랜드 포트폴리오 리빌딩이 가시화되며, 시총 기준 화장품 대표 방어주·리오프닝 수혜주로 재평가 시도가 진행.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- SK하이닉스 실적 및 HBM·LTA 전략 (30%)
- 레버리지 ETF·신용 디레버리징과 코스피 폭락 (25%)
- 미국 FCC 전력 인버터·로봇 규제와 AI 공급망 재편 (15%)
- AI 데이터센터·피지컬 AI 투자 확대 (15%)
- K-콘텐츠·푸드·뷰티 실적 서프라이즈 (15%)