📈 2026-06-25 신고가 리포트 (목표가)
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• 서부T&D
🏦 IBK투자증권
🎯 18,000원

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총 1건

🎯 오늘의 장전 시황 : 06월 25일
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1. 시장 동향
- 마이크론의 기록적 어닝 서프라이즈와 초고마진 구조: 마이크론이 3분기 매출·EPS·총마진 모두 컨센서스를 크게 상회하고, GPM 85%·OPM 80%대라는 과거 최고치를 훨씬 웃도는 수익성을 시현. 4분기 가이던스도 시장 기대를 크게 상회하며 시간외 주가가 약 10% 급등, AI 메모리 업황 둔화 우려를 일단 진정시키는 역할.
- DRAM·NAND 구조적 공급 부족 및 2027년 이후까지 타이트 수급 전망: 마이크론은 DRAM·NAND 수요가 2027년 말 이후까지 공급을 구조적으로 초과할 것으로 제시. HBM의 높은 웨이퍼 소모 비율, 클린룸 증설 리드타임 장기화 등으로 2028년 이후에도 수급 균형 시점을 예측하기 어렵다고 언급, 메모리 가격과 마진의 중장기 강세 가능성을 시사.
- 전략적 고객계약(SCA) 통한 메모리 사업모델 구조 변화: 마이크론이 데이터센터·컨슈머·오토를 아우르는 16건의 SCA를 체결, DRAM 약 20%, NAND 약 1/3 물량을 5년(오토 3년) 장기계약으로 전환. CQ2 가격 상한·하한 가격 구조와 Take-or-Pay 조항, 1,000억달러 이상 최소 매출 보장, 220억달러 예치금 확보 등을 통해 매출 변동성과 다운사이클 리스크를 크게 낮추는 모델로 전환.
- AI 인프라·온디바이스·오토·로보틱스까지 메모리 수요 폭발: 데이터센터(서버 출하 및 AI 서버 비중 확대), PC·모바일의 온디바이스 AI, L2+ 이상 자율주행 차량 확대, 휴머노이드 로봇 등에서 메모리·스토리지 탑재량이 구조적으로 증가. L2+ 차량은 일반 차량 대비 5배, 휴머노이드 로봇은 L2+ 차량 대비 10배 메모리를 탑재할 것으로 제시되며 2020년대 후반부터 장기 수요 사이클 진입 전망.
- 국내 메모리 관련주 투자심리 개선과 은행 스트레스테스트 통과: 마이크론 실적과 가이던스로 글로벌 메모리 업황에 대한 신뢰가 강화되며 SK하이닉스·삼성전자 등 국내 메모리 대형주와 관련 장비·소부장에 긍정적 심리가 확산될 가능성. 한편, 미국 32개 은행이 연준 스트레스 테스트를 모두 통과하며 배당·자사주 매입 확대 여지가 열려, 글로벌 위험자산 선호에 우호적인 환경을 조성.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: 마이크론의 AI HBM·DRAM 초호황과 구조적 타이트 수급 전망, HBM4 매출 본격화 등으로 글로벌 메모리 사이클 강세가 확인되며, HBM 선도 업체 중 하나인 SK하이닉스의 중장기 실적 모멘텀 및 밸류에이션 리레이팅 기대가 재부각.
- 삼성전자: 마이크론의 기록적 마진과 공격적 CAPEX, 5년 SCA 체결로 메모리 업황 강세와 수요 질이 동시에 개선된 가운데, 동사 역시 HBM·첨단 DRAM·파운드리에서 동종 업계 수혜가 예상되며 메모리 업황 베타 및 구조적 이익 체력 개선 기대감 확대.
- 알테오젠: 바이오USA에서 경영진이 올해가 계약 건수·규모 측면에서 역대 최대가 될 것이라고 언급, 복수 품목을 묶은 대형 기술수출 협상이 진전되고 있다고 밝히며, 다수 제품 동시 계약 가능성과 이에 따른 로열티·업프런트 확대 기대가 부각.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- 마이크론 실적 서프라이즈 (30%)
- AI 메모리 수요 및 HBM (25%)
- 전략적 고객계약(SCA)·장기계약 모델 (20%)
- DRAM·NAND 공급 부족 및 CAPEX 증설 (15%)
- 알테오젠 대형 기술수출 기대 (10%)

#오늘의_주요언급종목 : 오전 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
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#오늘의_주요키워드 : 오전 기준

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🎯 오늘의 장전 시황 : 06월 27일
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1. 시장 동향
- 미-이란 상선 공격 대응 공습과 중동 지정학 리스크 재부각: 오만 해안 선박 피격과 이란 혁명수비대 배후 지목 이후, 미군이 호르무즈 해협 상선 공격에 대응해 이란 해안 레이더 기지·미사일·드론 시설을 타격. 트럼프가 이를 휴전협정 위반으로 규정하면서 중동 긴장이 재고조되고 있으며, 석유 공급 차질 우려와 함께 유가 변동성 확대가 예상됨.
- 국제유가: 지정학 리스크 vs OPEC 이탈 이슈에 따른 공급 증가 기대: 호르무즈 해협 리스크로 WTI가 장중 70달러를 상회했으나, UAE에 이어 이라크가 생산할당량 확대를 요구하며 OPEC 탈퇴 가능성을 시사해 공급 증가 우려가 부각되며 결국 유가는 하락 전환. 헤지펀드 숏 포지션 확대도 하락 압력을 강화해 향후 유가와 에너지 업종 변동성이 커진 상황.
- 반도체 ‘수요파괴’ 공포와 AI 인프라 투자속도 조절에 따른 차익실현 확대: 마이크론 실적 이후 메모리 가격 급등과 공급 부족이 IT·클라우드·AI 수요를 오히려 둔화시킬 수 있다는 수요파괴 논리가 재부각. AWS가 엔비디아 GPU 인스턴스 가격을 7월부터 약 20% 인상하고, OpenAI가 1조달러 목표 IPO를 2027년으로 미룰 수 있다는 소식이 더해지며 AI 인프라 투자 회수기간 우려와 고평가 논란이 확대, 필라델피아 반도체지수가 5% 이상 급락하는 등 글로벌 반도체 조정이 진행 중.
- 분기말·상반기말 글로벌 리밸런싱에 따른 변동성 확대: 6월 말 연기금·리스크패리티·자산배분 펀드의 분기말 리밸런싱으로, 상반기 급등한 반도체·AI 중심의 주식 비중을 줄이고 채권 비중을 늘리는 기계적 매물이 출회되는 구간. 미국 독립기념일 휴장과 휴가철 진입으로 거래량이 줄어드는 가운데, 매도·매수 균형이 깨질 경우 변동성이 과도하게 확대될 수 있는 환경.
- 고용·물가·제조업지표 및 AI·양자 컨퍼런스 등 이벤트 집중 구간 진입: 이번 주~다음 주 초 미국 6월 고용보고서, 한국 6월 수출입, 미국·중국 제조업 PMI, 유로존 물가 등 핵심 지표와 GITEX AI Europe, CQI·퀀텀코리아 2026 등 굵직한 행사가 동시에 예정. 견조한 미국 고용이 확인되면 연준의 추가 금리인상 가능성이 부각될 수 있고, 한국 수출입 통계에서 반도체 수출 호조가 재확인될 경우 국내 반도체 실적 상향 기대가 재부각될 수 있는 구간.

2. 주요 이슈 종목
- SK하이닉스: 최근 글로벌 메모리 가격 급등과 함께 한국 6월 수출에서 반도체 수출이 전년 대비 188% 급증, 수출 비중 41%를 차지하며 업황 랠리를 견인하는 주체로 부각. 단기적으로는 글로벌 반도체 조정과 분기말 리밸런싱 여파로 변동성이 확대됐으나, 구속력 있는 장기 메모리 계약 등장과 에이전틱 AI 확산에 따른 인프라 투자 선점 수혜 기대가 여전해 국내 증권사 주간 추천주에도 포함.
- 삼성전자: 직접 언급은 제한적이나, 마이크론의 장기 계약 체결과 글로벌 AI 메모리 투자 확대에서 한국 메모리 듀얼 플레이어로 구조적 수혜가 예상되는 종목. 한국 6월 수출입 통계에서 반도체 수출 급증이 재확인될 경우, 단기 수요파괴 우려와 분기말 차익실현 이후에도 설비투자가 과거 치킨게임이 아닌 AI 인프라 선점 성격이라는 점이 재조명될 가능성이 큼.
- 리가켐바이오: 약 5,000억원 규모의 투자 유치를 단행하며 신약 후보물질을 자체 개발하는 단계로의 질적 전환을 추진 중인 바이오 기업. 대규모 자금 조달을 통해 기술수출 중심에서 파이프라인 내재화·상업화 가능성을 높였다는 점이 부각되며, 국내 증권사 주간 추천주로 선정되는 등 바이오 섹터 내에서 모멘텀 종목으로 부상.
- 한화오션: 글로벌 지정학 리스크와 해상 운송·방산·조선 수요 재부각 국면에서 국내 증권사 주간 추천주로 제시된 종목. 중동 긴장 고조와 해상 교역 리스크 확대가 군함·잠수함·특수선 등 방산·조선 영역의 중장기 수주 모멘텀을 지지할 수 있다는 기대 속에, 변동성 구간에서도 방어적·구조적 성장주로 주목.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- 미-이란 긴장과 중동 지정학 리스크 (23%)
- 반도체 수요파괴와 AI 투자 속도조절 (22%)
- 분기말 리밸런싱과 변동성 확대 (18%)
- 고용·물가·제조업 지표와 연준 금리인상 리스크 (17%)
- 한국 반도체 수출 호조와 메모리 사이클 (12%)
- 국제유가·OPEC 이탈 가능성과 에너지 공급 (8%)

#오늘의_주요언급종목 : 오전 기준

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#오늘의_주요언급종목 : 일간 기준

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🎯 오늘의 마감 시황 : 06월 27일
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1. 시장 동향
- 애플-CXMT 메모리 협상과 미국 규제 리스크: 애플이 중국 D램 업체 CXMT로부터 메모리 조달을 위해 미국 정부 승인을 타진 중이나, CXMT의 국방부 1260H 리스트 편입, FAR(연방조달규정) 개정, BIS Entity List 편입 가능성 등 규제 리스크가 커 실질 채택 가능성은 낮다는 시각이 우세함. 중국 내수만으로도 CXMT 물량이 부족하고 ASP·원가 경쟁력도 제한적이라 글로벌 DRAM 가격 구조를 바꿀 만한 파급력은 과장됐다는 평가.
- AI 수요에 따른 메모리 슈퍼사이클과 SCA(장기계약) 확산: AI 데이터센터·HBM 수요 급증 속에서 DRAM 공급 부족과 가격 상승이 고착화되는 구간으로 이동. 마이크론은 2026~2030년까지 DRAM 약 20%, NAND 1/3을 커버하는 5년 SCA 16건(최소 매출 1,000억달러 규모, take-or-pay)을 체결하며 가격 하한을 설정, 다운사이클에서도 고객의 가격 인하 요구를 구조적으로 차단하는 구도로 전환.
- 국내 반도체 중심의 이익 상향과 코스피-코스닥 괴리 확대: 미래에셋 자료 기준 MSCI 한국·대만·일본의 이익 컨센서스가 동반 상향되는 가운데 국내는 2026년 영업이익 증가율이 +214%(반도체 +582%)로 추정되며, 이익 기여도 1위는 반도체(+541조원). 코스피 vs 코스닥 시가총액 비율이 과거 2.5:1에서 10:1로 치우치며 AI 반도체에만 밸류가 집중, 비반도체·특히 코스닥 바이오는 구조적 저평가와 ‘음의 복리’ 구간에 머물러 있다는 지적.
- AI 고도화에 따른 DRAM 증설·사양 상향(아이폰·서버): 애플이 Apple Intelligence 도입에 맞춰 2027년 상반기 출시 보급형 아이폰의 DRAM을 8GB→9GB로 증량하고, 하이엔드 라인은 12GB를 유지하는 등 온디바이스 AI를 위한 메모리 상향이 가시화. 동시에 글로벌 CSP CAPEX 확대와 TSMC AI 매출 CAGR 60% 전망, CoWoS 기반 CPU·ASIC 등 AI 가속기 다변화로 서버용 HBM·DRAM 수요도 구조적으로 증가하는 추세.
- 트럼프 행정부의 AI·반도체 통제 강화: 트럼프 행정부가 AI 모델 접근을 정부 승인 기업으로 제한하는 등 소프트웨어 단 AI 통제를 강화하고, 동시에 CXMT·YMTC·SMIC 등에 대한 제재·조달 제한 규칙을 추진. Anthropic Mythos 5의 수출 제한 해제 후에도 미국 내 100여개 신뢰기관으로 접근을 한정했고, OpenAI GPT-5·6 역시 승인 기업 중심으로만 개방하는 구조로, 첨단 AI와 반도체 모두 국가안보 프레임에서 관리되는 방향으로 진화 중.

2. 주요 이슈 종목
- 삼성전자: AI 서버용 HBM·DDR5와 모바일 DRAM의 핵심 공급사로, CXMT의 미국 진입이 제약되는 가운데 애플·글로벌 CSP들의 메모리 의존도가 유지·강화될 가능성이 큼. 2026년 국내 이익 컨센서스 상향 구간에서 반도체 업종 이익 증가와 밸류에이션 리레이팅의 중심축으로 언급.
- SK하이닉스: HBM 3/3E 선도 업체로 AI 데이터센터 사이클의 직접 수혜주. 애플의 기존 DRAM LTA가 2026년 상반기 종료되는 구간에서, 마이크론 SCA 체결과 CXMT 공급 제약으로 인해 애플이 삼성전자·SK하이닉스에 프리미엄을 지불해야 할 가능성이 거론되며 메모리 가격 협상력 강화가 기대됨.
- SK: 지주사로서 SK하이닉스 등 반도체·에너지 자회사의 이익 레버리지 관점에서 2026년 영업이익 컨센서스가 상향된 종목군으로 제시됨. 반도체 업황 개선과 AI 메모리 사이클의 우상향이 지분가치 상승 요인으로 작용.
- 알테오젠: 전태연 대표가 코스피 이전상장 계획을 재검토하며 코스닥 승강제·정책 지원을 고려 중이라고 언급. 코스닥 활성화 정책, 승강제 1부 편입, 액티브 ETF 편입, 국민성장펀드 수혜 가능성 등으로 ‘코스닥 잔류 + 정책 레버리지’라는 새로운 상장 전략의 사례로 부각.
- LG에너지솔루션: 국내 2차전지 대표 종목으로, 2026년 영업이익 컨센서스가 상향된 기업군에 포함. 반도체 중심 쏠림 속에서도 2차전지·에너지 업종이 2026년 이익 증가율·기여도 상위 섹터로 꼽히며, 포트폴리오 다변화 관점에서 언급.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- AI 반도체·HBM (28%)
- 메모리 DRAM 사이클 (22%)
- 애플·CXMT·미국 규제 (20%)
- 국내 반도체 이익 상향 (15%)
- 코스닥 바이오·저평가 (10%)
- TSMC·CSP CAPEX (5%)

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🎯 오늘의 장전 시황 : 06월 28일
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1. 시장 동향
- 미·이란·레바논발 중동 군사 긴장 고조: 미 중앙사령부의 이란 대상 추가 공습, 호르무즈 해협 공습, 헤즈볼라의 레바논-이스라엘 협정 무효 선언 등으로 중동 지정학 리스크가 급격히 확대되며 에너지·해운·방산 섹터 변동성 확대 가능성이 부각됨.
- 일본 혼슈 강진에 따른 물류·운임 리스크: 일본 혼슈 동해안 규모 6.1 지진 발생으로 항공·해운·물류 차질 우려가 부각되며 관련 운임 상승 기대와 재난수혜주 군에 단기적인 관심이 집중될 수 있는 환경 조성.
- AI 인프라 투자 확산과 MLCC 등 전자부품 수혜: 글로벌 CSP(구글·AWS·메타 등)의 AI 데이터센터 투자 경쟁이 본격화되며, AI 서버용 MLCC 등 고부가 전자부품 수요가 구조적으로 증가하는 흐름 속에 관련 국내 부품주의 실적 모멘텀이 강화되는 국면.
- 단일종목 레버리지 ETF 급증에 따른 코스피 변동성 확대: 삼성전자·SK하이닉스 등 대형주의 단일종목 레버리지 거래가 급증하면서 지수 내 수급 쏠림이 심화되고, 레버리지·단기 매매 중심의 시장 구조가 변동성을 키우며 투자심리에 부담 요인으로 작용.
- Z세대 조기 투자 확산과 낮은 금융 이해도의 괴리: Z세대는 역사상 가장 빠르게 투자에 진입하지만 금융 지식은 낮은 편으로, 소셜미디어·FOMO에 기반한 투기성 상품 노출 위험이 확대되는 한편, 장기투자와 시간이라는 자산 활용이 핵심 과제로 부각.

2. 주요 이슈 종목
- 삼성전기: 북미 클라우드 서비스 업체(CSP)를 대상으로 약 5천억원 규모 AI 서버용 MLCC 공급 계약을 막바지 협의 중인 것으로 알려지며, AI 슈퍼사이클이 반도체를 넘어 전자부품으로 확산되는 가운데 컴포넌트 사업 영업이익 1조원 전망과 함께 구조적 성장 기대가 강화됨.

3. 주요 키워드 (언급강도)
- 중동지정학리스크 (28%)
- AI데이터센터·MLCC수요 (24%)
- 시장변동성·레버리지ETF (18%)
- 물류·해운·재난리스크 (15%)
- Z세대조기투자·금융이해도 (15%)

#오늘의_주요언급종목 : 오전 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
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#오늘의_주요키워드 : 오전 기준

• 급등지수: 평소 대비 언급량 강도를 나타내는 지수입니다.
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#오늘의_주요키워드 : 일간 기준

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