๐ฏ ์ค๋์ ๋ง๊ฐ ์ํฉ : 06์ 17์ผ
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด ๋ฐ ๋ฐ๋์ฒด Capex ์ํฅ: HBM ์ค์ฌ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฐ์ธ์ DRAMยทNAND ์ ๋ฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น์ด ๋์์ ์งํ๋๋ฉฐ, DSยท๋์ด์นยท์จํฐ ๋ฆฌ์์น ๋ฑ์ด 2027~28๋ ๊น์ง ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ๋ถ์กฑยท๊ณ ์์ต ์ฌ์ดํด์ ์ ์. BofA๋ 2026๋ ๋ฐ๋์ฒด Capex ์ฆ๊ฐ์จ ์ ๋ง์ +34.7%๋ก ๋ํญ ์ํฅํ๊ณ , AI ์ํฌ๋ก๋ ํ๋๋ก DRAM ๋นํธ ์์๊ฐ ๊ณต๊ธ์ ๊ตฌ์กฐ์ ์ผ๋ก ์ํํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋จ.
- ์ ๋ ฅยท์ธํ๋ผ ๋ณ๋ชฉ๊ณผ AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ํฌ์ ํ๋: AI Capex๊ฐ 2030๋ ๊น์ง 5.5์กฐ๋ฌ๋ฌ์ ๋ฌํ ๊ฒ์ด๋ ์ ๋ง ์์ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ๊ฐ ํต์ฌ ๋ณ๋ชฉ์ผ๋ก ๋ถ๊ฐ. ๊ตฌ๊ธ์ ์ก์ฒด๋๊ฐ ์์คํ ๊ณต๊ฐ, ๊ตญ๋ด ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ 7๊ฐ์ฌ์ 1๋ถ๊ธฐ 10์กฐ ์์ฃผ, ๊ฐ์จ์ ์ ยท๋ณ์๊ธฐยท์ ๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์ ์ฒด ์ํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๋ฉฐ AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ๋ง/์ก๋ฐฐ์ ํฌ์ ๋ชจ๋ฉํ ์ด ๊ฐํ๋๊ณ ์์.
- FOMC์ ์์ ์ฒด์ ์ ํ: ๋งคํ ๊ธฐ๋ ์ํยท์ฑ์ฅ์ฃผ ์ฌํ๊ฐ: 6์ FOMC ๊ธ๋ฆฌ ๋๊ฒฐ์ด ์ ๋ ฅํ ๊ฐ์ด๋ฐ, ์ผ๋น ์์ ์ ์ ์์ฅ์ด 2% ์ธํ๋ ์ง์ฐฉ ์ํยท๋์ฐจ๋์กฐํ ์ถ์ยท์ค์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ์ค์ ๊ธฐ์กฐ๋ฅผ ์์ฌํ ๊ฒ์ด๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ํ์ฑ. ์ ๋ํ์ ๋งคํ ์ ํ ์ฐ๋ ค๋ ํฌ์ง ์๋ค๋ ์ธ์์ด ํ์ฐ๋๋ฉฐ, ๊ธ๋ฆฌ ๋ฏผ๊ฐ์ฃผ์ ํจ๊ป ์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ๋ฒ ํ๊ฐ ๋์ ์ฝ์ค๋ฅยท๋ฐ์ด์ค ์นํฐ์ ์จํต์ด ํธ์ผ ์ ์๋ค๋ ์ ๋ง์ด ์ ๊ธฐ๋จ.
- ๋ฐฉ์ฐยท์กฐ์ ยท์ฌ๊ฑด ํ ๋ง ๊ฐํ์ K-๋ฐฉ์ฐ ์์ถ ์คํ ๋ฆฌ ํ๋: ๋ฏธ-์ด๋ ํด์ ยท์ค๋ ์ฌ๊ฑด ๊ธฐ๋, ํต์ถ์ง์ ์ํจ ๊ธฐ๋ณธ๊ณํ, ํ๋ฏธ์ ๋ตํฌ์๊ณต์ฌ ์ถ๋ฒ ๋ฑ์ผ๋ก ํํ ๊ทธ๋ฃน์ฃผยท์กฐ์ ยท๋ฐฉ์ฐ์ด ๊ฐ์ธ. ์ฒ๊ถ-โ ก ์ค๋ ์์ถ์ ์ด์ด ์ฒ๊ถ-โ ข ๊ฐ๋ฐ๊ณผ ์ ๋ฝ ๋ฐฉ๊ณต๋ง ๊ณต๋ฐฑ ์ด์๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๋ฉฐ K-๋ฐฉ์ฐ ์์ ํ ๋ฐ ๋ถํ ๊ณต๊ธ๋ง ์ฐธ์ฌ์ฌ๋ค์ ์ค์ฅ๊ธฐ ์์ถ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๊ธฐ๋๊ฐ ํ๋๋๊ณ ์์.
- ๊ตญ๋ด ์๋ณธ์์ฅ ์ ์ฑ ๋๋ผ์ด๋ธ: ์ฝ์ค๋ฅ3000ยทํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์ธ๊ทธ๋จผํธ: ์ ๋ถ๊ฐ ์ฝ์ค๋ฅ 30์ฃผ๋ ์ ์๋๊ณ โ์ฝ์ค๋ฅ 3000 ์๋โ๋ฅผ ๋ชฉํ๋ก ๋ด์ธ์ฐ๋ฉฐ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ยท์คํ ๋๋ยท๊ด๋ฆฌ๊ตฐ 3๋ถ ๋ฆฌ๊ทธ ๊ฐํธ์ ์ถ์ง. ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ๋ฆฌ๊ทธ๋ ์ฝ 70๊ฐ์ฌ๋ก ์์ถํด ๋์ค๋ฅ100๊ณผ ์ ์ฌํ ๋ํ ์ง์๋ก ํค์ฐ๊ฒ ๋ค๋ ๋ฐฉ์นจ์ผ๋ก, ์ฐ๊ธฐ๊ธยทํจ์๋ธ ์๊ธ ์ ์ ๋ฐ ์ฐ๋ ์ฑ์ฅ์ฃผ์ ๋ฉํฐํ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ๊ธฐ๋๊ฐ ํ์ฑ๋จ.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- SKํ์ด๋์ค: ADR ์์ฅ์ ์๋๊ณ ์ต๋ 40์กฐ์ ๊ท๋ชจ์ ์ ์ฃผ ๋ฐํ์ด ์ ๋ ฅ์๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ๋ฏธ๊ตญ SEC ์น์ธ๋ง ๋จ์ ์ํฉ. ๋์์ ๋ฏธ๊ตญ ๊ตญ๋ฌด๋ถ ์์ด 3์ ํ์ปค ์ฐจ๊ด๊ณผ์ ์์ฑํด ํ๋์ ํตํด AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ๋ง ํ๋ ฅยทํ์ง ํฌ์ ํ๋๋ฅผ ๋ ผ์ํ ๊ฒ์ผ๋ก ์ ๋ง๋๋ฉฐ, ํค์ฅ์์ ํฌ์ ์์ํธ๋ก 40์กฐ์ ์ด์ ์ฐจ์ต ๋ฐ 14~15% ์์ฌ ์ง๋ถ ๋ณด์ ๋ฑ ์์ฐ๊ฐ์น๋ ๋ถ๊ฐ.
- ์ผ์ฑ์ ์: ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด๊ณผ AI ํจํค์ง ํดํค ์ญ๋์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก 2027~28๋ ์์ ์ด์ต ์ถ์ ์น๊ฐ ๋ํญ ์ํฅ(๊ฐ๊ฐ 4๋ฐฑ์กฐ์๋ ํ๋ฐ ์ ๋ง)๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, AI์ฉ ๋ก์งยท๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ํตํฉ ์๋ฃจ์ ๊ณผ ํ์ด๋๋ฆฌ ๋์ ํ๋ซํผ์ผ๋ก์ ๋ถ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๊ฐ์กฐ๋จ. ๊ทธ๋ผ์๋ ๋ฉํฐํ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ์ด ์ง์ฐ๋๋ฉฐ ์์ฅ์ด ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ ์ข ์ ์ถ๊ฐ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ์ง๋ถํ์ง ์๋ ๊ตฌ์กฐ์ ๋ํ ๋ ผ์์ด ์ง์.
- LG์ด๋ ธํ : AI ๋ฐ๋์ฒด ๊ธฐํ ์์ ๊ธ์ฆ์ ๋ฐ๋ฅธ ์ค์ ๊ฐ์ ์ธ๋ฅผ ๋ฐํ์ผ๋ก ๋ก๋ด ์ฌ์ ์ ์ ๊ท ์ฑ์ฅ์ถ์ผ๋ก ํ๋ณดํ๋ฉฐ โ์ฐ๊ฐ ์์ ์ด์ต 1์กฐ ํด๋ฝโ ์ง์ ๊ฐ์์ฑ์ด ๋์์ง. ๊ณ ๋ถ๊ฐ AI ๊ธฐํ๊ณผ ๋ก๋ด ๋ถํ ์ ์ถ์ผ๋ก ์ค์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ์คํ ๋ฆฌ๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์์.
- ๋์ค๋ํ๋งํ : MASH ์น๋ฃ์ DD01์ 2์์์ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ์ ์ํ ๊ฐ์ ํจ๊ณผ๋ฅผ ํ์ธํ๋ฉฐ ๊ธฐ์ ์ด์ ๋ ผ์๊ฐ ํต์ ์ฌ๋ก ๋๋น ๋น ๋ฅด๊ฒ ์งํ๋ ๊ฒ์ด๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐ. ๋์์ LG์ AI ๊ธฐ๋ฐ ์ฐจ์ธ๋ ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋ ๊ฐ๋ฐ์ ๋์๋ฉฐ ํ๋ซํผ ๊ฐ์น์ ๋น ํ๋ง/๋๊ธฐ์ ์ ํด ๋ชจ๋ฉํ ์ด ๊ฐํ.
- RF์์คํ ์ฆ: ์ฒ๊ถ-โ ก์ ์ด์ด ์ฒ๊ถ-โ ข ์ก์ ๊ฒฝ๋ก์กฐ๋ฆฝ์ฒด ๊ณต๊ธ์ ์ฒด๋ก ์ ์ ๋๋ฉฐ ์ ๋๋ฌด๊ธฐ ๋ถ์ฒด๊ณ ์์ญ์ผ๋ก ์ฌ์ ๋ฒ์๋ฅผ ํ๋. ํ๊ถยทํด๊ถยท์ฒ๊ถ-โ กยท์ฒ๊ถ-โ ข๋ก ์ด์ด์ง๋ LIG D&A ์ ๋๋ฌด๊ธฐ ์ ์ฒด๊ณ์ ์ฐธ์ฌํ๊ฒ ๋์ด, ํฅํ K-๋ฐฉ์ฐ ์์ถ ํ๋ ์ ๋ ์ด๋ยทํ์๊ธฐยท์ก์์ ๋ชจ๋ ๊ณต๊ธ ์ฆ๊ฐ์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ์ํ๊ฐ ๊ธฐ๋๋จ.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยทHBM ์ํผ์ฌ์ดํด (30%)
- FOMCยท๊ธ๋ฆฌ ์ ์ฑ ์ ํ (18%)
- ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผยทAI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ (16%)
- ๋ฐฉ์ฐยท์กฐ์ ยท์ค๋ ์ฌ๊ฑด (16%)
- ์ฝ์ค๋ฅยท์ ์ฑ ๊ธฐ๋ฐ ์๋ณธ์์ฅ ํ์ฑํ (12%)
- ๋ฐ์ด์ค ํ์ ์ ๋ตยท์์/ํํธ๋์ญ (8%)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด ๋ฐ ๋ฐ๋์ฒด Capex ์ํฅ: HBM ์ค์ฌ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฐ์ธ์ DRAMยทNAND ์ ๋ฐ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น์ด ๋์์ ์งํ๋๋ฉฐ, DSยท๋์ด์นยท์จํฐ ๋ฆฌ์์น ๋ฑ์ด 2027~28๋ ๊น์ง ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ๋ถ์กฑยท๊ณ ์์ต ์ฌ์ดํด์ ์ ์. BofA๋ 2026๋ ๋ฐ๋์ฒด Capex ์ฆ๊ฐ์จ ์ ๋ง์ +34.7%๋ก ๋ํญ ์ํฅํ๊ณ , AI ์ํฌ๋ก๋ ํ๋๋ก DRAM ๋นํธ ์์๊ฐ ๊ณต๊ธ์ ๊ตฌ์กฐ์ ์ผ๋ก ์ํํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋จ.
- ์ ๋ ฅยท์ธํ๋ผ ๋ณ๋ชฉ๊ณผ AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ํฌ์ ํ๋: AI Capex๊ฐ 2030๋ ๊น์ง 5.5์กฐ๋ฌ๋ฌ์ ๋ฌํ ๊ฒ์ด๋ ์ ๋ง ์์ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ๊ฐ ํต์ฌ ๋ณ๋ชฉ์ผ๋ก ๋ถ๊ฐ. ๊ตฌ๊ธ์ ์ก์ฒด๋๊ฐ ์์คํ ๊ณต๊ฐ, ๊ตญ๋ด ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ 7๊ฐ์ฌ์ 1๋ถ๊ธฐ 10์กฐ ์์ฃผ, ๊ฐ์จ์ ์ ยท๋ณ์๊ธฐยท์ ๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ์ ์ฒด ์ํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๋ฉฐ AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ๋ง/์ก๋ฐฐ์ ํฌ์ ๋ชจ๋ฉํ ์ด ๊ฐํ๋๊ณ ์์.
- FOMC์ ์์ ์ฒด์ ์ ํ: ๋งคํ ๊ธฐ๋ ์ํยท์ฑ์ฅ์ฃผ ์ฌํ๊ฐ: 6์ FOMC ๊ธ๋ฆฌ ๋๊ฒฐ์ด ์ ๋ ฅํ ๊ฐ์ด๋ฐ, ์ผ๋น ์์ ์ ์ ์์ฅ์ด 2% ์ธํ๋ ์ง์ฐฉ ์ํยท๋์ฐจ๋์กฐํ ์ถ์ยท์ค์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ์ค์ ๊ธฐ์กฐ๋ฅผ ์์ฌํ ๊ฒ์ด๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ํ์ฑ. ์ ๋ํ์ ๋งคํ ์ ํ ์ฐ๋ ค๋ ํฌ์ง ์๋ค๋ ์ธ์์ด ํ์ฐ๋๋ฉฐ, ๊ธ๋ฆฌ ๋ฏผ๊ฐ์ฃผ์ ํจ๊ป ์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ๋ฒ ํ๊ฐ ๋์ ์ฝ์ค๋ฅยท๋ฐ์ด์ค ์นํฐ์ ์จํต์ด ํธ์ผ ์ ์๋ค๋ ์ ๋ง์ด ์ ๊ธฐ๋จ.
- ๋ฐฉ์ฐยท์กฐ์ ยท์ฌ๊ฑด ํ ๋ง ๊ฐํ์ K-๋ฐฉ์ฐ ์์ถ ์คํ ๋ฆฌ ํ๋: ๋ฏธ-์ด๋ ํด์ ยท์ค๋ ์ฌ๊ฑด ๊ธฐ๋, ํต์ถ์ง์ ์ํจ ๊ธฐ๋ณธ๊ณํ, ํ๋ฏธ์ ๋ตํฌ์๊ณต์ฌ ์ถ๋ฒ ๋ฑ์ผ๋ก ํํ ๊ทธ๋ฃน์ฃผยท์กฐ์ ยท๋ฐฉ์ฐ์ด ๊ฐ์ธ. ์ฒ๊ถ-โ ก ์ค๋ ์์ถ์ ์ด์ด ์ฒ๊ถ-โ ข ๊ฐ๋ฐ๊ณผ ์ ๋ฝ ๋ฐฉ๊ณต๋ง ๊ณต๋ฐฑ ์ด์๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๋ฉฐ K-๋ฐฉ์ฐ ์์ ํ ๋ฐ ๋ถํ ๊ณต๊ธ๋ง ์ฐธ์ฌ์ฌ๋ค์ ์ค์ฅ๊ธฐ ์์ถ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๊ธฐ๋๊ฐ ํ๋๋๊ณ ์์.
- ๊ตญ๋ด ์๋ณธ์์ฅ ์ ์ฑ ๋๋ผ์ด๋ธ: ์ฝ์ค๋ฅ3000ยทํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์ธ๊ทธ๋จผํธ: ์ ๋ถ๊ฐ ์ฝ์ค๋ฅ 30์ฃผ๋ ์ ์๋๊ณ โ์ฝ์ค๋ฅ 3000 ์๋โ๋ฅผ ๋ชฉํ๋ก ๋ด์ธ์ฐ๋ฉฐ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ยท์คํ ๋๋ยท๊ด๋ฆฌ๊ตฐ 3๋ถ ๋ฆฌ๊ทธ ๊ฐํธ์ ์ถ์ง. ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ๋ฆฌ๊ทธ๋ ์ฝ 70๊ฐ์ฌ๋ก ์์ถํด ๋์ค๋ฅ100๊ณผ ์ ์ฌํ ๋ํ ์ง์๋ก ํค์ฐ๊ฒ ๋ค๋ ๋ฐฉ์นจ์ผ๋ก, ์ฐ๊ธฐ๊ธยทํจ์๋ธ ์๊ธ ์ ์ ๋ฐ ์ฐ๋ ์ฑ์ฅ์ฃผ์ ๋ฉํฐํ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ๊ธฐ๋๊ฐ ํ์ฑ๋จ.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- SKํ์ด๋์ค: ADR ์์ฅ์ ์๋๊ณ ์ต๋ 40์กฐ์ ๊ท๋ชจ์ ์ ์ฃผ ๋ฐํ์ด ์ ๋ ฅ์๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ๋ฏธ๊ตญ SEC ์น์ธ๋ง ๋จ์ ์ํฉ. ๋์์ ๋ฏธ๊ตญ ๊ตญ๋ฌด๋ถ ์์ด 3์ ํ์ปค ์ฐจ๊ด๊ณผ์ ์์ฑํด ํ๋์ ํตํด AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ๋ง ํ๋ ฅยทํ์ง ํฌ์ ํ๋๋ฅผ ๋ ผ์ํ ๊ฒ์ผ๋ก ์ ๋ง๋๋ฉฐ, ํค์ฅ์์ ํฌ์ ์์ํธ๋ก 40์กฐ์ ์ด์ ์ฐจ์ต ๋ฐ 14~15% ์์ฌ ์ง๋ถ ๋ณด์ ๋ฑ ์์ฐ๊ฐ์น๋ ๋ถ๊ฐ.
- ์ผ์ฑ์ ์: ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด๊ณผ AI ํจํค์ง ํดํค ์ญ๋์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก 2027~28๋ ์์ ์ด์ต ์ถ์ ์น๊ฐ ๋ํญ ์ํฅ(๊ฐ๊ฐ 4๋ฐฑ์กฐ์๋ ํ๋ฐ ์ ๋ง)๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, AI์ฉ ๋ก์งยท๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ํตํฉ ์๋ฃจ์ ๊ณผ ํ์ด๋๋ฆฌ ๋์ ํ๋ซํผ์ผ๋ก์ ๋ถ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๊ฐ์กฐ๋จ. ๊ทธ๋ผ์๋ ๋ฉํฐํ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ์ด ์ง์ฐ๋๋ฉฐ ์์ฅ์ด ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ ์ข ์ ์ถ๊ฐ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ ์ง๋ถํ์ง ์๋ ๊ตฌ์กฐ์ ๋ํ ๋ ผ์์ด ์ง์.
- LG์ด๋ ธํ : AI ๋ฐ๋์ฒด ๊ธฐํ ์์ ๊ธ์ฆ์ ๋ฐ๋ฅธ ์ค์ ๊ฐ์ ์ธ๋ฅผ ๋ฐํ์ผ๋ก ๋ก๋ด ์ฌ์ ์ ์ ๊ท ์ฑ์ฅ์ถ์ผ๋ก ํ๋ณดํ๋ฉฐ โ์ฐ๊ฐ ์์ ์ด์ต 1์กฐ ํด๋ฝโ ์ง์ ๊ฐ์์ฑ์ด ๋์์ง. ๊ณ ๋ถ๊ฐ AI ๊ธฐํ๊ณผ ๋ก๋ด ๋ถํ ์ ์ถ์ผ๋ก ์ค์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ์คํ ๋ฆฌ๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์์.
- ๋์ค๋ํ๋งํ : MASH ์น๋ฃ์ DD01์ 2์์์ ํต๊ณ์ ์ผ๋ก ์ ์ํ ๊ฐ์ ํจ๊ณผ๋ฅผ ํ์ธํ๋ฉฐ ๊ธฐ์ ์ด์ ๋ ผ์๊ฐ ํต์ ์ฌ๋ก ๋๋น ๋น ๋ฅด๊ฒ ์งํ๋ ๊ฒ์ด๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐ. ๋์์ LG์ AI ๊ธฐ๋ฐ ์ฐจ์ธ๋ ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋ ๊ฐ๋ฐ์ ๋์๋ฉฐ ํ๋ซํผ ๊ฐ์น์ ๋น ํ๋ง/๋๊ธฐ์ ์ ํด ๋ชจ๋ฉํ ์ด ๊ฐํ.
- RF์์คํ ์ฆ: ์ฒ๊ถ-โ ก์ ์ด์ด ์ฒ๊ถ-โ ข ์ก์ ๊ฒฝ๋ก์กฐ๋ฆฝ์ฒด ๊ณต๊ธ์ ์ฒด๋ก ์ ์ ๋๋ฉฐ ์ ๋๋ฌด๊ธฐ ๋ถ์ฒด๊ณ ์์ญ์ผ๋ก ์ฌ์ ๋ฒ์๋ฅผ ํ๋. ํ๊ถยทํด๊ถยท์ฒ๊ถ-โ กยท์ฒ๊ถ-โ ข๋ก ์ด์ด์ง๋ LIG D&A ์ ๋๋ฌด๊ธฐ ์ ์ฒด๊ณ์ ์ฐธ์ฌํ๊ฒ ๋์ด, ํฅํ K-๋ฐฉ์ฐ ์์ถ ํ๋ ์ ๋ ์ด๋ยทํ์๊ธฐยท์ก์์ ๋ชจ๋ ๊ณต๊ธ ์ฆ๊ฐ์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ์ํ๊ฐ ๊ธฐ๋๋จ.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยทHBM ์ํผ์ฌ์ดํด (30%)
- FOMCยท๊ธ๋ฆฌ ์ ์ฑ ์ ํ (18%)
- ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผยทAI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ (16%)
- ๋ฐฉ์ฐยท์กฐ์ ยท์ค๋ ์ฌ๊ฑด (16%)
- ์ฝ์ค๋ฅยท์ ์ฑ ๊ธฐ๋ฐ ์๋ณธ์์ฅ ํ์ฑํ (12%)
- ๋ฐ์ด์ค ํ์ ์ ๋ตยท์์/ํํธ๋์ญ (8%)
๐ ์์นจ์ ์ฝ์ ๋งํ ๊ธ ๋ชจ์
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข ๋ฐ๋๋์ด๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ํ์ด๋์ค JV ์๋๋ฆฌ์ค๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋ฎ๋ค๊ณ ๋ด ๋๋ค. (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ๋ฒํฐ๋๋๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. 6.17(์) ํ์ด๋์ค์ ์ ๊ณ ๊ฐ + ๊ผด์ฐ ๋ฐ์ด์ค์ ๋๋ฐ๊ฐ์ธ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ๋ฉ๋ฅด๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. FOMC ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ ๋๊ฒฐ! ์ ๋ํ ๋ ผ๋๊ณผ ์บ๋น ์์ ์ฐ์ค์์ฅ ๊ธฐ์ํ๊ฒฌ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
2. ์ผ๋ก ๋จธ์คํฌ์ ์ผ์ฑ์ ์์ ํ์ ? ๋ด๋ด๋งํฌ ์ด์ผ๊ธฐ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข ๋ฐ๋๋์ด๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ํ์ด๋์ค JV ์๋๋ฆฌ์ค๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋ฎ๋ค๊ณ ๋ด ๋๋ค. (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ๋ฒํฐ๋๋๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. 6.17(์) ํ์ด๋์ค์ ์ ๊ณ ๊ฐ + ๊ผด์ฐ ๋ฐ์ด์ค์ ๋๋ฐ๊ฐ์ธ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ๋ฉ๋ฅด๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. FOMC ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ ๋๊ฒฐ! ์ ๋ํ ๋ ผ๋๊ณผ ์บ๋น ์์ ์ฐ์ค์์ฅ ๊ธฐ์ํ๊ฒฌ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
2. ์ผ๋ก ๋จธ์คํฌ์ ์ผ์ฑ์ ์์ ํ์ ? ๋ด๋ด๋งํฌ ์ด์ผ๊ธฐ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
๐ 2026-06-18 ์ ๊ณ ๊ฐ ๋ฆฌํฌํธ (๋ชฉํ๊ฐ)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข ์ผ์ฑ์ ์
๐ฆ ํ๋์ฆ๊ถ
๐ฏ 480,000์
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
์ด 1๊ฑด
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข ์ผ์ฑ์ ์
๐ฆ ํ๋์ฆ๊ถ
๐ฏ 480,000์
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
์ด 1๊ฑด
๐ฏ ์ค๋์ ์ฅ์ ์ํฉ : 06์ 18์ผ
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- ์ฐ์ค FOMCยท์ ๋ํ ์ํฅ๊ณผ Warsh ์ฒด์ ์ '๋ถ์น์ ํ ์ฐ์ค': ์ฐ์ค์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ 3.50~3.75%๋ก ๋๊ฒฐํ์ง๋ง 2026~28๋ ์ ์ฑ ๊ธ๋ฆฌยทPCE ์ธํ๋ ์ด์ ์ ๋ง์ ๋ํญ ์ํฅ, ์ฌ์ค์ ์ฅ๊ธฐ๊ฐ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๊ธฐ์กฐ๋ฅผ ์์ฌํ๋ค. Kevin Warsh ์์ฅ ์ฒด์ ์์๋ ํฌ์๋ ๊ฐ์ด๋์ค์ ์ ๋ํ ํ์ฉ์ ์ถ์ํ๊ณ ์ฑ๋ช ์๋ฅผ ๊ทน๋๋ก ๊ฐ๊ฒฐํ๊ฒ ๋ฐ๊พธ๋ฉฐ, ํฅํ ์ปค๋ฎค๋์ผ์ด์ ยท๋์ฐจ๋์กฐํยท๋ฐ์ดํฐยท์ธํ๋ ์ด์ ํ๋ ์์ํฌ ๋ฑ์ ๋ํ TF๋ฅผ ํตํด ์ ๋ ๊ฐํธ์ ์๊ณ ํด ์ ์ฑ โ๊ฐ์ด๋โ๋ ์ค๊ณ ๋ณ๋์ฑ์ ์ปค์ง๋ ๊ตฌ๋๊ฐ ํ์ฑ๋๊ณ ์๋ค.
- AI ์๋ฒยทHBM ์ค์ฌ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด๊ณผ ์ผ์ฑ์ ์ยทSKํ์ด๋์ค ์์ด ๊ฒฉ์ฐจ ์ถ์: AI ์๋ฒ ์์์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น์ ๋ฐฐ๊ฒฝ์ผ๋ก ์ค์ ์์ค๋ณด๋ค๋ โ์ฆ๊ฐ์จโ์ด ์์ฅ์ ํต์ฌ ๊ด์ ํฌ์ธํธ๋ก ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค. SKํ์ด๋์ค์ ์๊ฐ์ด์ก์ด ์ผ์ฑ์ ์๋ฅผ ํฑ๋ฐ๊น์ง ์ถ๊ฒฉํ๋ฉฐ ์์ฌ ์์ด ๊ฒฉ์ฐจ๊ฐ 35%โ11% ์์ค์ผ๋ก ์ถ์๋๊ณ , HBMยทAI ์๋ฒ ์์ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ ์ง๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ์๋ก ์๋ ์กฐ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๊ฑฐ๋ก ๋๊ณ ์๋ค.
- ์ ํ์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยท์ ์ฅ์ฅ์น ์นฉ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น ์ ๊ฐ์ ๊ณต๊ธ๋ง ํ๊ธ: ํ ์ฟก ์ ํ CEO๋ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ ์ ์ฅ์ฅ์น์ฉ ์นฉ ๋น์ฉ ๊ธ๋ฑ์ ์ด์ ๋ก ์ ํ ๊ฐ๊ฒฉ ์ธ์์ ๊ณต์ํํ๋ค. ์ด๋ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฐ์ธ๊ฐ ๊ธ๋ก๋ฒ IT ์ธํธ์ ์ฒด ๊ฐ๊ฒฉ ์ ๋ต์ ์ง๊ฒฉํ์ด ๋๊ณ ์์์ ๋ณด์ฌ์ฃผ๋ฉฐ, ๋ฐ๋๋ก ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ์ฌ(๊ตญ๋ด ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยท๋ถํ ์ ์ฒด ํฌํจ)์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ ํ์๋ ฅ ๋ฐ ์์ต์ฑ ๊ฐ์ ๊ธฐ๋๋ฅผ ๋์ด๋ ์์ธ์ด๋ค.
- AI ๊ฐ์๊ธฐ์ฉ ๊ณ ์ฌ์ MLCC ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ์ฐ๋ ค: CSP๋ค์ ์์ฒด ASIC ๋์ ํ๋๋ก ์ํยท๊ณ ์ฉ๋ยท๊ณ ๋ด์ด MLCC ์์๊ฐ ํน์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์ฌ์์ ์ง์ค๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ปค์ง๊ณ ์๋ค. AMDยทNVIDIA ์ฐจ์ธ๋ ํ๋ซํผ์์ ๋ณด๋๋น ๊ณ ์ฌ์ MLCC ํ์ฌ๋์ด ์๋ฐฐ ์ฆ๊ฐํ๋ ๋ฐ๋ฉด Murataยท์ผ์ฑ์ ๊ธฐ ๋ฑ ์ฃผ์ ์ ์ฒด์ ์ฆ์คยท์์จ ๊ฐ์ ์๋๊ฐ ๋ฐ๋ผ๊ฐ์ง ๋ชปํด, 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ~2027๋ ๊น์ง ๊ณต๊ธ ํ์ดํธ์ ๋ฆฌ๋ํ์ ํ๋, ์คํ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ด ๋ณธ๊ฒฉํ๋ ์ ์๋ค๋ ์ ๋ง์ด๋ค.
- AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์์ ํ๋์ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๊ธฐ๋ฐ ์จ์ฌ์ดํธ ๋ฐ์ ํ์ฐ: AIยท๊ณ ์ ๋ ฅ HPC ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ฆ๊ฐ๋ก ๋ถ๋ฏธ ์ ๋ ฅ๋ง ์ ์ฝ๊ณผ ๊ณํต ์ฐ๊ณ ์ง์ฐ์ด ์ฌํ๋๋ฉด์, ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ๊ธฐ๋ฅผ ํ์ฉํ ์จ์ฌ์ดํธ(behind-the-meter) ๋ฐ์ ์๋ฃจ์ ์ฑํ์ด ๋๊ณ ์๋ค. Cummins๋ ํ ์ฌ์ค AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ์ ์ฝ 2GW ๊ท๋ชจ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ๊ธฐ๋ฅผ ๊ณต๊ธํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ์ผ๋ฉฐ, ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ ํฌ์์ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ์์๊ฐ ๋๋ฐ ํ๋๋๋ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ ํ์ธ๋๊ณ ์๋ค.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- ์ผ์ฑ์ ์: AI ์๋ฒยทHBM ๊ด๋ จ ๋ฐ๋์ฒด ์ ํฉ ๊ฐ์ ๊ธฐ๋ ์์์ SKํ์ด๋์ค์์ ์์ด ๊ฒฉ์ฐจ๊ฐ 35%โ11% ์์ค๊น์ง ์ถ์๋ ์ ๋๋ก ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋ชจ๋ฉํ ๊ฒฝ์์ด ์ฌํ๋๊ณ ์๋ค. ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๊ณผ AI ์์๋ฅผ ๋ฐฐ๊ฒฝ์ผ๋ก ์ค์ ์์ค๋ณด๋ค๋ ํฅํ ์ฆ๊ฐ์จ์ด ํฌ์ ํฌ์ธํธ๋ก ๋ถ๊ฐ๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ์ ํ ๋ฑ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋น์ฉ ์ ๊ฐ ๋ ผ์๋ ๊ฐ๊ฒฉ ํ์๋ ฅ ์ธก๋ฉด์ ์ฐํธ์ ํ๊ฒฝ์ ์์ฌํ๋ค.
- SKํ์ด๋์ค: HBMยทAI ์๋ฒ ์ค์ฌ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด ์ํ๋ก ์๊ฐ์ด์ก์ด ๊ธ๋ถ์ํ๋ฉฐ ์ผ์ฑ์ ์๋ฅผ ํฑ๋ฐ๊น์ง ์ถ๊ฒฉํ๊ณ ์๋ค. 8800์ ์ดํ ์ฝ์คํผ์ ๋ค์ ์ํ๋ ๊ตฌ๊ฐ์์๋ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๊ณผ AI ์๋ฒ ์์ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ ์ง๋๋ ํ ์ฃผ๋์ฃผ ์ง์๋ฅผ ๋ฐฉ์ดํ ์ ๋ง์ด์ง๋ง, FOMC ์ดํ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๊ธฐ์กฐ ์ฌํ์ธ์ผ๋ก ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ์์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ยท์๋ ์กฐ์ ์ด์๊ฐ ๋ณ์กดํ๋ ๊ตญ๋ฉด์ด๋ค.
- ์ผ์ฑ์ ๊ธฐ: TrendForce ์๋ฃ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด AI ๊ฐ์๊ธฐ์ฉ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ MLCC ์์๊ฐ 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ์ ์ง๋ฉดํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ปค์ง๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ์ผ์ฑ์ ๊ธฐ๋ 2026๋ 3์๋ถํฐ ๊ณ ์ฌ์ MLCC ์์ฐ์ ์์ํด ์ฃผ์ ๊ณต๊ธ์๋ก ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค. CSP์ ์์ฒด ASIC ํ๋์ AI ๊ฐ์๊ธฐ ํ๋ซํผ ๊ณ ๋ํ๋ก ๋ณด๋๋น ๊ณ ์ฉ๋ X6S MLCC ํ์ฌ๋์ด ์๋ฐฐ ์ฆ๊ฐํ๋ ๊ตฌ์กฐ์์, Book-to-Bill ๋น์จ ์์น๊ณผ ๋ฆฌ๋ํ์ ํ๋๋ฅผ ํตํด ์ค์ฅ๊ธฐ ์ค์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๊ณ ์๋ค.
- LG: LG AI์ฐ๊ตฌ์์ด ๋์ค๋ํ๋งํ ๊ณผ AI ๊ธฐ๋ฐ ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋ ๊ฐ๋ฐ์ ๋์๋ฉฐ, ๊ทธ๋ฃน ์ฐจ์์ AI ์ญ๋์ ์ ์ฝยท๋ฐ์ด์ค ์์ญ์ผ๋ก ํ์ฅํ๋ ํ๋ณด๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์๋ค. ์ด๋ AI ๊ธฐ์ ์ ํ์ฉํ ์ ์ฝ ํ๋ณด ๋ฌผ์ง ๋ฐ๊ตด ๋ฐ ๊ฐ๋ฐ ํจ์จํ๋ก ๋ฐ์ด์ค ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ฐํํ๋ ค๋ ์ ๋ต์ผ๋ก, ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๊ทธ๋ฃน ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ์์ธ์ผ๋ก ํ๊ฐ๋ ์ ์๋ค.
- ๋์ค๋ํ๋งํ : LG AI์ฐ๊ตฌ์๊ณผ AI ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋ ๊ฐ๋ฐ ํ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํด, ๋น ํ ํฌ ๊ณ์ด AI ํ๋ซํผ์ ์ ์ฝ ๋ฐ๊ตด ๊ณผ์ ์ ์ ๋ชฉํ๋ ์ ๋ต์ ํ๋ณด๋ฅผ ๋ณด์๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ๋น ํ๋ง์์ ์ ํดยท๋์ด ์ฐ์ด์ด ๋์ค๋ ๋ฐ์ด์ค ํ๊ฒฝ์์, ๋ํ ๊ตญ๋ด ITยท์ ์กฐ ๊ทธ๋ฃน๊ณผ์ ํ์ ์ ํ์ดํ๋ผ์ธ ๊ฐ์น์ ์ฌ์ ๊ฐ๋ฐ(BD) ์คํ ๋ฆฌ ์ธก๋ฉด์์ ์๋ฏธ ์๋ ๋ ๋ฒจ์ ์์ธ์ผ๋ก ์์ฉํ ์ ์๋ค.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- FOMCยท๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๊ธฐ์กฐยทWarsh ์ฒด์ (28%)
- AI ์๋ฒยทHBM ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด (24%)
- MLCC ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ (18%)
- AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผยท์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ (15%)
- AI ๊ธฐ๋ฐ ์ ์ฝ๊ฐ๋ฐยท๋ฐ์ด์ค ์ ํด (15%)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- ์ฐ์ค FOMCยท์ ๋ํ ์ํฅ๊ณผ Warsh ์ฒด์ ์ '๋ถ์น์ ํ ์ฐ์ค': ์ฐ์ค์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ 3.50~3.75%๋ก ๋๊ฒฐํ์ง๋ง 2026~28๋ ์ ์ฑ ๊ธ๋ฆฌยทPCE ์ธํ๋ ์ด์ ์ ๋ง์ ๋ํญ ์ํฅ, ์ฌ์ค์ ์ฅ๊ธฐ๊ฐ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๊ธฐ์กฐ๋ฅผ ์์ฌํ๋ค. Kevin Warsh ์์ฅ ์ฒด์ ์์๋ ํฌ์๋ ๊ฐ์ด๋์ค์ ์ ๋ํ ํ์ฉ์ ์ถ์ํ๊ณ ์ฑ๋ช ์๋ฅผ ๊ทน๋๋ก ๊ฐ๊ฒฐํ๊ฒ ๋ฐ๊พธ๋ฉฐ, ํฅํ ์ปค๋ฎค๋์ผ์ด์ ยท๋์ฐจ๋์กฐํยท๋ฐ์ดํฐยท์ธํ๋ ์ด์ ํ๋ ์์ํฌ ๋ฑ์ ๋ํ TF๋ฅผ ํตํด ์ ๋ ๊ฐํธ์ ์๊ณ ํด ์ ์ฑ โ๊ฐ์ด๋โ๋ ์ค๊ณ ๋ณ๋์ฑ์ ์ปค์ง๋ ๊ตฌ๋๊ฐ ํ์ฑ๋๊ณ ์๋ค.
- AI ์๋ฒยทHBM ์ค์ฌ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด๊ณผ ์ผ์ฑ์ ์ยทSKํ์ด๋์ค ์์ด ๊ฒฉ์ฐจ ์ถ์: AI ์๋ฒ ์์์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น์ ๋ฐฐ๊ฒฝ์ผ๋ก ์ค์ ์์ค๋ณด๋ค๋ โ์ฆ๊ฐ์จโ์ด ์์ฅ์ ํต์ฌ ๊ด์ ํฌ์ธํธ๋ก ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค. SKํ์ด๋์ค์ ์๊ฐ์ด์ก์ด ์ผ์ฑ์ ์๋ฅผ ํฑ๋ฐ๊น์ง ์ถ๊ฒฉํ๋ฉฐ ์์ฌ ์์ด ๊ฒฉ์ฐจ๊ฐ 35%โ11% ์์ค์ผ๋ก ์ถ์๋๊ณ , HBMยทAI ์๋ฒ ์์ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ ์ง๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ์๋ก ์๋ ์กฐ์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๊ฑฐ๋ก ๋๊ณ ์๋ค.
- ์ ํ์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยท์ ์ฅ์ฅ์น ์นฉ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น ์ ๊ฐ์ ๊ณต๊ธ๋ง ํ๊ธ: ํ ์ฟก ์ ํ CEO๋ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ ์ ์ฅ์ฅ์น์ฉ ์นฉ ๋น์ฉ ๊ธ๋ฑ์ ์ด์ ๋ก ์ ํ ๊ฐ๊ฒฉ ์ธ์์ ๊ณต์ํํ๋ค. ์ด๋ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ฐ์ธ๊ฐ ๊ธ๋ก๋ฒ IT ์ธํธ์ ์ฒด ๊ฐ๊ฒฉ ์ ๋ต์ ์ง๊ฒฉํ์ด ๋๊ณ ์์์ ๋ณด์ฌ์ฃผ๋ฉฐ, ๋ฐ๋๋ก ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ์ฌ(๊ตญ๋ด ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยท๋ถํ ์ ์ฒด ํฌํจ)์ ๋ํ ๊ฐ๊ฒฉ ํ์๋ ฅ ๋ฐ ์์ต์ฑ ๊ฐ์ ๊ธฐ๋๋ฅผ ๋์ด๋ ์์ธ์ด๋ค.
- AI ๊ฐ์๊ธฐ์ฉ ๊ณ ์ฌ์ MLCC ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ์ฐ๋ ค: CSP๋ค์ ์์ฒด ASIC ๋์ ํ๋๋ก ์ํยท๊ณ ์ฉ๋ยท๊ณ ๋ด์ด MLCC ์์๊ฐ ํน์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์ฌ์์ ์ง์ค๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ปค์ง๊ณ ์๋ค. AMDยทNVIDIA ์ฐจ์ธ๋ ํ๋ซํผ์์ ๋ณด๋๋น ๊ณ ์ฌ์ MLCC ํ์ฌ๋์ด ์๋ฐฐ ์ฆ๊ฐํ๋ ๋ฐ๋ฉด Murataยท์ผ์ฑ์ ๊ธฐ ๋ฑ ์ฃผ์ ์ ์ฒด์ ์ฆ์คยท์์จ ๊ฐ์ ์๋๊ฐ ๋ฐ๋ผ๊ฐ์ง ๋ชปํด, 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ~2027๋ ๊น์ง ๊ณต๊ธ ํ์ดํธ์ ๋ฆฌ๋ํ์ ํ๋, ์คํ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์์ด ๋ณธ๊ฒฉํ๋ ์ ์๋ค๋ ์ ๋ง์ด๋ค.
- AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์์ ํ๋์ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๊ธฐ๋ฐ ์จ์ฌ์ดํธ ๋ฐ์ ํ์ฐ: AIยท๊ณ ์ ๋ ฅ HPC ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ฆ๊ฐ๋ก ๋ถ๋ฏธ ์ ๋ ฅ๋ง ์ ์ฝ๊ณผ ๊ณํต ์ฐ๊ณ ์ง์ฐ์ด ์ฌํ๋๋ฉด์, ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ๊ธฐ๋ฅผ ํ์ฉํ ์จ์ฌ์ดํธ(behind-the-meter) ๋ฐ์ ์๋ฃจ์ ์ฑํ์ด ๋๊ณ ์๋ค. Cummins๋ ํ ์ฌ์ค AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ์ ์ฝ 2GW ๊ท๋ชจ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ๊ธฐ๋ฅผ ๊ณต๊ธํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ์ผ๋ฉฐ, ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ ํฌ์์ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ์์๊ฐ ๋๋ฐ ํ๋๋๋ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ ํ์ธ๋๊ณ ์๋ค.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- ์ผ์ฑ์ ์: AI ์๋ฒยทHBM ๊ด๋ จ ๋ฐ๋์ฒด ์ ํฉ ๊ฐ์ ๊ธฐ๋ ์์์ SKํ์ด๋์ค์์ ์์ด ๊ฒฉ์ฐจ๊ฐ 35%โ11% ์์ค๊น์ง ์ถ์๋ ์ ๋๋ก ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋ชจ๋ฉํ ๊ฒฝ์์ด ์ฌํ๋๊ณ ์๋ค. ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๊ณผ AI ์์๋ฅผ ๋ฐฐ๊ฒฝ์ผ๋ก ์ค์ ์์ค๋ณด๋ค๋ ํฅํ ์ฆ๊ฐ์จ์ด ํฌ์ ํฌ์ธํธ๋ก ๋ถ๊ฐ๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ์ ํ ๋ฑ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋น์ฉ ์ ๊ฐ ๋ ผ์๋ ๊ฐ๊ฒฉ ํ์๋ ฅ ์ธก๋ฉด์ ์ฐํธ์ ํ๊ฒฝ์ ์์ฌํ๋ค.
- SKํ์ด๋์ค: HBMยทAI ์๋ฒ ์ค์ฌ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด ์ํ๋ก ์๊ฐ์ด์ก์ด ๊ธ๋ถ์ํ๋ฉฐ ์ผ์ฑ์ ์๋ฅผ ํฑ๋ฐ๊น์ง ์ถ๊ฒฉํ๊ณ ์๋ค. 8800์ ์ดํ ์ฝ์คํผ์ ๋ค์ ์ํ๋ ๊ตฌ๊ฐ์์๋ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น๊ณผ AI ์๋ฒ ์์ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ ์ง๋๋ ํ ์ฃผ๋์ฃผ ์ง์๋ฅผ ๋ฐฉ์ดํ ์ ๋ง์ด์ง๋ง, FOMC ์ดํ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๊ธฐ์กฐ ์ฌํ์ธ์ผ๋ก ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ์์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ยท์๋ ์กฐ์ ์ด์๊ฐ ๋ณ์กดํ๋ ๊ตญ๋ฉด์ด๋ค.
- ์ผ์ฑ์ ๊ธฐ: TrendForce ์๋ฃ์ ๋ฐ๋ฅด๋ฉด AI ๊ฐ์๊ธฐ์ฉ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ MLCC ์์๊ฐ 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ์ ์ง๋ฉดํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ปค์ง๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ์ผ์ฑ์ ๊ธฐ๋ 2026๋ 3์๋ถํฐ ๊ณ ์ฌ์ MLCC ์์ฐ์ ์์ํด ์ฃผ์ ๊ณต๊ธ์๋ก ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค. CSP์ ์์ฒด ASIC ํ๋์ AI ๊ฐ์๊ธฐ ํ๋ซํผ ๊ณ ๋ํ๋ก ๋ณด๋๋น ๊ณ ์ฉ๋ X6S MLCC ํ์ฌ๋์ด ์๋ฐฐ ์ฆ๊ฐํ๋ ๊ตฌ์กฐ์์, Book-to-Bill ๋น์จ ์์น๊ณผ ๋ฆฌ๋ํ์ ํ๋๋ฅผ ํตํด ์ค์ฅ๊ธฐ ์ค์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๊ณ ์๋ค.
- LG: LG AI์ฐ๊ตฌ์์ด ๋์ค๋ํ๋งํ ๊ณผ AI ๊ธฐ๋ฐ ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋ ๊ฐ๋ฐ์ ๋์๋ฉฐ, ๊ทธ๋ฃน ์ฐจ์์ AI ์ญ๋์ ์ ์ฝยท๋ฐ์ด์ค ์์ญ์ผ๋ก ํ์ฅํ๋ ํ๋ณด๋ฅผ ๋ณด์ด๊ณ ์๋ค. ์ด๋ AI ๊ธฐ์ ์ ํ์ฉํ ์ ์ฝ ํ๋ณด ๋ฌผ์ง ๋ฐ๊ตด ๋ฐ ๊ฐ๋ฐ ํจ์จํ๋ก ๋ฐ์ด์ค ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ฐํํ๋ ค๋ ์ ๋ต์ผ๋ก, ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๊ทธ๋ฃน ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ์์ธ์ผ๋ก ํ๊ฐ๋ ์ ์๋ค.
- ๋์ค๋ํ๋งํ : LG AI์ฐ๊ตฌ์๊ณผ AI ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋ ๊ฐ๋ฐ ํ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํด, ๋น ํ ํฌ ๊ณ์ด AI ํ๋ซํผ์ ์ ์ฝ ๋ฐ๊ตด ๊ณผ์ ์ ์ ๋ชฉํ๋ ์ ๋ต์ ํ๋ณด๋ฅผ ๋ณด์๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ๋น ํ๋ง์์ ์ ํดยท๋์ด ์ฐ์ด์ด ๋์ค๋ ๋ฐ์ด์ค ํ๊ฒฝ์์, ๋ํ ๊ตญ๋ด ITยท์ ์กฐ ๊ทธ๋ฃน๊ณผ์ ํ์ ์ ํ์ดํ๋ผ์ธ ๊ฐ์น์ ์ฌ์ ๊ฐ๋ฐ(BD) ์คํ ๋ฆฌ ์ธก๋ฉด์์ ์๋ฏธ ์๋ ๋ ๋ฒจ์ ์์ธ์ผ๋ก ์์ฉํ ์ ์๋ค.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- FOMCยท๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๊ธฐ์กฐยทWarsh ์ฒด์ (28%)
- AI ์๋ฒยทHBM ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด (24%)
- MLCC ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ (18%)
- AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผยท์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ (15%)
- AI ๊ธฐ๋ฐ ์ ์ฝ๊ฐ๋ฐยท๋ฐ์ด์ค ์ ํด (15%)
#์ค๋์_์ฃผ์์ธ๊ธ์ข
๋ชฉ : ์ค์ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
#์ค๋์_์ฃผ์ํค์๋ : ์ค์ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
#์ค๋์_์ฃผ์์ธ๊ธ์ข
๋ชฉ : ์ผ๊ฐ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
#์ค๋์_์ฃผ์ํค์๋ : ์ผ๊ฐ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
๐ฏ ์ค๋์ ๋ง๊ฐ ์ํฉ : 06์ 18์ผ
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- ๋งคํ์ FOMC์ Warsh ์ฒด์ ์ ํ โ ์ค์ฅ๊ธฐ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌยท๋ณ๋์ฑ ํ๋: 6์ FOMC์์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๋ ๋๊ฒฐ๋์ง๋ง 2026~2028๋ ์ ๋ํ๊ฐ ํฐ ํญ ์ํฅ๋๊ณ , ์ธํ๋ ์ ๋ง๋ ๋์์ง๋ฉฐ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ ๊ธฐ๋๊ฐ ํฌ๊ฒ ํํดํ๋ค. ์ ์์ฅ Warsh๋ ํฌ์๋ ๊ฐ์ด๋์ค๋ฅผ ์ญ์ ํ๊ณ ์ฑ๋ช ์๋ฅผ ๊ทน๋๋ก ๊ฐ๊ฒฐํ, ์ ๋ํยท์ปค๋ฎค๋์ผ์ด์ ยท๋์ฐจ๋์กฐํยท๋ฐ์ดํฐ ์ฒด๊ณ ์ ๋ฐ ์ฌ๊ฒํ ๋ฅผ ์๊ณ ํด ํฅํ ์ ์ฑ ๋ถํ์ค์ฑ๊ณผ ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ ํ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐํผํ ๊ณผ๋๊ธฐ์ ์ง์ ํ๋ค.
- AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยทHBMยทMLCC ์ด๊ฐ์ธ โ 2026๋ ์ดํ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ๊ฐ์ํ: SKํ์ด๋์ค์ 12๋จ HBM4E ์ํ ์ถํ, ์ตํ์-SK์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๋น ํ ํฌยท๋จธ์คํฌ ํ๋ ์ถ์ง, ์ ํ์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์นฉ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ธ๋ฑ ์ ๊ฐ ๋ฐ์ธ ๋ฑ์ด ๊ฒน์น๋ฉฐ AI ์๋ฒ์ฉ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์์๊ฐ ํญ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํ๋๋๊ณ ์๋ค. ๋์์ CSP๋ค์ ์์ฒด ASIC ๊ฐ์๊ธฐ ๊ฒฝ์์ผ๋ก ๊ณ ์ฉ๋ยท๊ณ ๋ด์ด MLCC๊ฐ ํน์ ์คํ์ ์ง์ค๋๋ฉด์ 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ๊ตฌ์กฐ์ ์ผํฐ์ง ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ปค์ง๊ณ ์๊ณ , ๋ฆฌ๋ํ์ 8์ฃผโ์ต๋ 20์ฃผ, ๊ฐ๊ฒฉ 15~35% ์ธ์ ๋ฑ ์๊ธ ํ์ดํธ ์งํ๊ฐ ์ด๋ฏธ ๊ฐ์ํ๋๋ค.
- ์ค๋ ์ข ์ MOUยท์ด๋ ์ฌ๊ฑด ํ๋ ๊ตฌ์ โ ํ๊ตญ EPCยท๋ฐ์ ์ธํ๋ผ ์ํ ๊ธฐ๋: ํธ๋ผํ-์ด๋ ์ข ์ MOU ์๋ช ๋ฐ ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ ํดํ ์ฌ๊ฐ๋ฐฉ๊ณผ ๋๋ถ์ด ๋ฏธ๊ตญ์ด ์ด๋ ์ฌ๊ฑด์ ์ํ 3,000์ต๋ฌ๋ฌ ๊ท๋ชจ ํ๋๋ฅผ ๊ฒํ ์ค์ธ ๊ฐ์ด๋ฐ, ํ๊ตญ ์ ๋ถ๊ฐ ์ฌ๊ฑด ํ๋ฉ ์ฐธ์ฌ ์์ฌ๋ฅผ ๋ด๋น์น๊ณ ์๋ค. JP๋ชจ๊ฑด์ ์ ๋ถ์ ๊ธ์ต ์ฐธ์ฌ ์ ํ๋๊ฑด์คยท๋์ฐ์๋๋น๋ฆฌํฐ ๋ฑ ํ๊ตญ EPC์ ์์ฃผ ๊ฐ์์ฑ๊ณผ ๋ง์ง์ด ๊ฐ์ ๋ ์ ์๋ค๊ณ ๋ณด๋ฉฐ, ์์ ยท๋ฐ์ ยท์์ ํํ ์ธํ๋ผ ์ฌ๊ฑด ์ํ ๊ธฐ๋๋ฅผ ์ํฅํ๊ณ ์๋ค.
- ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผยท์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ํฌ์ ํ๋: Cummins๊ฐ ํ ์ฌ์ค AI HPC ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ์ ์ฝ 2GW ๊ท๋ชจ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ๊ธฐ๋ฅผ 2026~2030๋ ๊ณต๊ธํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ๋ ๋ฑ, ๋ถ๋ฏธ ์ ๋ ฅ๋ง ์ ์ฝ๊ณผ ๊ณํต์ฐ๊ณ ์ง์ฐ์ผ๋ก ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ฌ์ ์๋ค์ด ํ์ฅ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ยท๋ง์ดํฌ๋ก๊ทธ๋ฆฌ๋๋ก ๋์ ๋๋ฆฌ๊ณ ์๋ค. ์ด๋ ๋ฐ์ ยท์ ๋ ฅ EPC, ๊ฐ์คํฐ๋นยท๋ฐ์ ์ค๋น, ESSยท์ ๋ ฅ๋ง ์๋ฃจ์ ๊ธฐ์ ์ ์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ๋ชจ๋ฉํ ์ ์ ๊ณตํ๋ค.
- ๊ตญ๋ด ๋ฐ์ด์ค/์ ์ฝ: AIยทBBB ์ ํยทCAR-T ๋ฑ ํ๋ซํผ ๊ธฐ๋ฐ ํ์ ํ๋: LG AI์ฐ๊ตฌ์-๋์ค๋ํ๋งํ ์ AI ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋๊ฐ๋ฐ, GC๋ น์ญ์-์ฑํด๋ก ์ in vivo CAR-T ํ๋ ฅ, ์์ด๋น์๋ฐ์ด์ค์ ์์ ์น๋ฃ์ FDA ํจ์คํธํธ๋, BBB ์ ํ์ ํ์ฉํ ์ฌ๋ฆญ์คยท์์ด๋น์๋ฐ์ด์ค์ CNS ํ๊น ํต์ฐ์น๋ฃ์ ํ์ฅ ๋ฑ์ผ๋ก ๊ตญ๋ด ๋ฐ์ด์ค ์ ๊ณ๋ AIยทํ๋ซํผยท๋์ ์ถ์ผ๋ก ํ ๊ธ๋ก๋ฒ ํํธ๋๋ง๊ณผ ํ์ดํ๋ผ์ธ ๊ณ ๋ํ ํ๋ฆ์ ๊ฐํํ๊ณ ์๋ค.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- ์ผ์ฑ์ ์: ๋ฐ๋์ฒด ๋ ๋ฆฌ์ ํต์ฌ ์ถ์ผ๋ก, ์ธ๊ตญ๊ณ ๋ฆฌํฌํธ์์ 2026๋ ์์ ์ด์ต ๋ํญ ์ฆ๊ฐ ์ ๋ง๊ณผ ํจ๊ป ๋ชฉํ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ํฅ๋๋ค. HBMยทAI ์๋ฒ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด ์ํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, MLCC ๋๋ ์ด์์ ์ฐ๋๋ ITยท์๋ฒ ํฌ์ ํ๋๋ก ๋ฐ๋์ฒดยท์ธํธ ์ ๋ฐ์์ ์ด์ต ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๊ตฌ๊ฐ ์ง์ ์ด ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค.
- SKํ์ด๋์ค: ์ผ์ฑ์ ์์์ ์๊ฐ์ด์ก ๊ฒฉ์ฐจ๋ฅผ 11% ์์ค๊น์ง ์ขํ ์ ๋๋ก ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๋ฉฐ ๋ฐ๋์ฒด ์ฅ์ธ๋ฅผ ์ฃผ๋ํ๊ณ ์๋ค. 12๋จ HBM4E ์ํ์ ์ถํํด ๊ณ ์ยท์ ์ ๋ ฅ AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ ์ ์ฆํ๊ณ , ์ธ๊ตญ๊ณ๋ 2026๋ ์์ ์ด์ต ๊ธ์ฆ์ ์ ์ ๋ก ๋ชฉํ์ฃผ๊ฐ๋ฅผ ์ํฅํ๋ค. ์ตํ์ ํ์ฅ์ ๋จธ์คํฌ ํ๋ ์ถ์ง์ผ๋ก ํ ์ฌ๋ผยท์คํ์ด์คXยทxAI์์ ์ปค์คํ HBMยท์ฅ๊ธฐ๊ณต๊ธ๊ณ์ฝ(LTA) ๋ฑ ์ถ๊ฐ ์์ฃผ ๋ชจ๋ฉํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๋ ๋ถ๊ฐ๋๋ค.
- ์ผ์ฑ์ ๊ธฐ: AI ์๋ฒยทCSP ASIC ๊ฐ์๊ธฐ ํ์ฐ์ผ๋ก ๊ณ ์ฉ๋ยท์ํยท๊ณ ๋ด์ด MLCC ์์๊ฐ ํน์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์คํ์ ์ง์ค๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, 2026๋ 3์๋ถํฐ ๊ด๋ จ ๊ณ ์ฌ์ MLCC ์์ฐ์ ๋ค์ด๊ฐ ํต์ฌ ๊ณต๊ธ์ฌ๋ก ์ธ๊ธ๋๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ์ ์ฒด๋ค์ CAPEX ํ๋์๋ ์์จยท๊ณต์ ๋์ด๋๋ก ๊ณต๊ธ์ด ์์๋ฅผ ๋ฐ๋ผ๊ฐ์ง ๋ชปํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ฉด์, MLCC ์ฌ์ดํด ์๋จ ๊ตฌ๊ฐ์์ ์ค์ ๋ฐ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๊ณ ์๋ค.
- ๋์ฐ์๋๋น๋ฆฌํฐ: ์ด๋ ์ฌ๊ฑด 3,000์ต๋ฌ๋ฌ ํ๋ ๊ตฌ์๊ณผ ํ๊ตญ ์ ๋ถ์ ์ค๋ ์ฌ๊ฑด ์ฐธ์ฌ ์์ฌ ํ๋ช ์ผ๋ก JP๋ชจ๊ฑด์ด ๋น์คํ๋ ์๊ฒฌ์ ์ ์งํ๋ค. ์์ ยท๋ฐ์ EPC ๊ฐ์ ์ ๋ฐํ์ผ๋ก ์ค๋ยทMENA ์ธํ๋ผ ์ฌ๊ฑด ํ๋ก์ ํธ ์์ฃผ์ ๋ง์ง ๊ฐ์ ์ด ๋์์ ๊ธฐ๋๋๋ฉฐ, AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์์ ํ๋์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ฐ์ ์ค๋นยท๊ฐ์คํฐ๋น ์์ ์ฆ๊ฐ ํ ๋ง์๋ ๋ง๋ฌผ๋ฆฐ๋ค.
- ํ๋๊ฑด์ค: MENA ์ง์ญ ๋์ ์์ฃผ ์์ EPC๋ก, ์ด๋ยท์ค๋ ์ฌ๊ฑด ํ๋ ๋ฐ ํ๊ตญ ์ ๋ถ์ ํ์ด๋ธ์ฑ ์ฐธ์ฌ ๊ฐ๋ฅ์ฑ ์์ ์ฌ๊ฑด ์ธํ๋ผ ์ํ ๋ํ์ฃผ๋ก ์ ์๋๊ณ ์๋ค. ์ฌ๊ฑด ํ๋ก์ ํธ ํน์ ์ ์ฝ์คํธํ๋ฌ์ค ๊ตฌ์กฐยท๊ฑฐ๋์๋๋ฐฉ ๋ฆฌ์คํฌ ์ํ๋ก ์์ฃผ์๊ณ ์ ์์ต์ฑ ๋ชจ๋ ์๋ฐฉ ์ฌ์ง๊ฐ ์๋ค๋ ๋ถ์๊ณผ ํจ๊ป ๋น์คํ๋ยท๋์ ๋ชฉํ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ ์ง๋๋ ์ํฉ์ด๋ค.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- AI ๋ฐ๋์ฒดยทHBMยท๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด (28%)
- MLCC ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ๊ณผ ์๋์์ ์ฌ์ดํด (22%)
- ๋ฏธ FOMCยทWarsh ์ฒด์ ์ ํ๊ณผ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฆฌ์คํฌ (20%)
- ์ค๋ ์ข ์ ยท์ด๋ ์ฌ๊ฑด๊ณผ ํ๊ตญ EPC/๋ฐ์ ์ํ (18%)
- AIยทํ๋ซํผ ๊ธฐ๋ฐ ์ ์ฝยท๋ฐ์ด์ค ํ์ (12%)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- ๋งคํ์ FOMC์ Warsh ์ฒด์ ์ ํ โ ์ค์ฅ๊ธฐ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌยท๋ณ๋์ฑ ํ๋: 6์ FOMC์์ ๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๋ ๋๊ฒฐ๋์ง๋ง 2026~2028๋ ์ ๋ํ๊ฐ ํฐ ํญ ์ํฅ๋๊ณ , ์ธํ๋ ์ ๋ง๋ ๋์์ง๋ฉฐ ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ ๊ธฐ๋๊ฐ ํฌ๊ฒ ํํดํ๋ค. ์ ์์ฅ Warsh๋ ํฌ์๋ ๊ฐ์ด๋์ค๋ฅผ ์ญ์ ํ๊ณ ์ฑ๋ช ์๋ฅผ ๊ทน๋๋ก ๊ฐ๊ฒฐํ, ์ ๋ํยท์ปค๋ฎค๋์ผ์ด์ ยท๋์ฐจ๋์กฐํยท๋ฐ์ดํฐ ์ฒด๊ณ ์ ๋ฐ ์ฌ๊ฒํ ๋ฅผ ์๊ณ ํด ํฅํ ์ ์ฑ ๋ถํ์ค์ฑ๊ณผ ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ ํ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐํผํ ๊ณผ๋๊ธฐ์ ์ง์ ํ๋ค.
- AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยทHBMยทMLCC ์ด๊ฐ์ธ โ 2026๋ ์ดํ ๊ตฌ์กฐ์ ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ๊ฐ์ํ: SKํ์ด๋์ค์ 12๋จ HBM4E ์ํ ์ถํ, ์ตํ์-SK์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๋น ํ ํฌยท๋จธ์คํฌ ํ๋ ์ถ์ง, ์ ํ์ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์นฉ ๊ฐ๊ฒฉ ๊ธ๋ฑ ์ ๊ฐ ๋ฐ์ธ ๋ฑ์ด ๊ฒน์น๋ฉฐ AI ์๋ฒ์ฉ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์์๊ฐ ํญ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํ๋๋๊ณ ์๋ค. ๋์์ CSP๋ค์ ์์ฒด ASIC ๊ฐ์๊ธฐ ๊ฒฝ์์ผ๋ก ๊ณ ์ฉ๋ยท๊ณ ๋ด์ด MLCC๊ฐ ํน์ ์คํ์ ์ง์ค๋๋ฉด์ 2026๋ ํ๋ฐ๊ธฐ๋ถํฐ ๊ตฌ์กฐ์ ์ผํฐ์ง ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ์ปค์ง๊ณ ์๊ณ , ๋ฆฌ๋ํ์ 8์ฃผโ์ต๋ 20์ฃผ, ๊ฐ๊ฒฉ 15~35% ์ธ์ ๋ฑ ์๊ธ ํ์ดํธ ์งํ๊ฐ ์ด๋ฏธ ๊ฐ์ํ๋๋ค.
- ์ค๋ ์ข ์ MOUยท์ด๋ ์ฌ๊ฑด ํ๋ ๊ตฌ์ โ ํ๊ตญ EPCยท๋ฐ์ ์ธํ๋ผ ์ํ ๊ธฐ๋: ํธ๋ผํ-์ด๋ ์ข ์ MOU ์๋ช ๋ฐ ํธ๋ฅด๋ฌด์ฆ ํดํ ์ฌ๊ฐ๋ฐฉ๊ณผ ๋๋ถ์ด ๋ฏธ๊ตญ์ด ์ด๋ ์ฌ๊ฑด์ ์ํ 3,000์ต๋ฌ๋ฌ ๊ท๋ชจ ํ๋๋ฅผ ๊ฒํ ์ค์ธ ๊ฐ์ด๋ฐ, ํ๊ตญ ์ ๋ถ๊ฐ ์ฌ๊ฑด ํ๋ฉ ์ฐธ์ฌ ์์ฌ๋ฅผ ๋ด๋น์น๊ณ ์๋ค. JP๋ชจ๊ฑด์ ์ ๋ถ์ ๊ธ์ต ์ฐธ์ฌ ์ ํ๋๊ฑด์คยท๋์ฐ์๋๋น๋ฆฌํฐ ๋ฑ ํ๊ตญ EPC์ ์์ฃผ ๊ฐ์์ฑ๊ณผ ๋ง์ง์ด ๊ฐ์ ๋ ์ ์๋ค๊ณ ๋ณด๋ฉฐ, ์์ ยท๋ฐ์ ยท์์ ํํ ์ธํ๋ผ ์ฌ๊ฑด ์ํ ๊ธฐ๋๋ฅผ ์ํฅํ๊ณ ์๋ค.
- ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผยท์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ํฌ์ ํ๋: Cummins๊ฐ ํ ์ฌ์ค AI HPC ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ์ ์ฝ 2GW ๊ท๋ชจ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ๊ธฐ๋ฅผ 2026~2030๋ ๊ณต๊ธํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ๋ ๋ฑ, ๋ถ๋ฏธ ์ ๋ ฅ๋ง ์ ์ฝ๊ณผ ๊ณํต์ฐ๊ณ ์ง์ฐ์ผ๋ก ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ฌ์ ์๋ค์ด ํ์ฅ ์ฒ์ฐ๊ฐ์ค ๋ฐ์ ยท๋ง์ดํฌ๋ก๊ทธ๋ฆฌ๋๋ก ๋์ ๋๋ฆฌ๊ณ ์๋ค. ์ด๋ ๋ฐ์ ยท์ ๋ ฅ EPC, ๊ฐ์คํฐ๋นยท๋ฐ์ ์ค๋น, ESSยท์ ๋ ฅ๋ง ์๋ฃจ์ ๊ธฐ์ ์ ์ฅ๊ธฐ ์ฑ์ฅ ๋ชจ๋ฉํ ์ ์ ๊ณตํ๋ค.
- ๊ตญ๋ด ๋ฐ์ด์ค/์ ์ฝ: AIยทBBB ์ ํยทCAR-T ๋ฑ ํ๋ซํผ ๊ธฐ๋ฐ ํ์ ํ๋: LG AI์ฐ๊ตฌ์-๋์ค๋ํ๋งํ ์ AI ํฉํ์ด๋ ์ ์ฝ ๊ณต๋๊ฐ๋ฐ, GC๋ น์ญ์-์ฑํด๋ก ์ in vivo CAR-T ํ๋ ฅ, ์์ด๋น์๋ฐ์ด์ค์ ์์ ์น๋ฃ์ FDA ํจ์คํธํธ๋, BBB ์ ํ์ ํ์ฉํ ์ฌ๋ฆญ์คยท์์ด๋น์๋ฐ์ด์ค์ CNS ํ๊น ํต์ฐ์น๋ฃ์ ํ์ฅ ๋ฑ์ผ๋ก ๊ตญ๋ด ๋ฐ์ด์ค ์ ๊ณ๋ AIยทํ๋ซํผยท๋์ ์ถ์ผ๋ก ํ ๊ธ๋ก๋ฒ ํํธ๋๋ง๊ณผ ํ์ดํ๋ผ์ธ ๊ณ ๋ํ ํ๋ฆ์ ๊ฐํํ๊ณ ์๋ค.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- ์ผ์ฑ์ ์: ๋ฐ๋์ฒด ๋ ๋ฆฌ์ ํต์ฌ ์ถ์ผ๋ก, ์ธ๊ตญ๊ณ ๋ฆฌํฌํธ์์ 2026๋ ์์ ์ด์ต ๋ํญ ์ฆ๊ฐ ์ ๋ง๊ณผ ํจ๊ป ๋ชฉํ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ํฅ๋๋ค. HBMยทAI ์๋ฒ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฌ์ดํด ์ํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, MLCC ๋๋ ์ด์์ ์ฐ๋๋ ITยท์๋ฒ ํฌ์ ํ๋๋ก ๋ฐ๋์ฒดยท์ธํธ ์ ๋ฐ์์ ์ด์ต ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๊ตฌ๊ฐ ์ง์ ์ด ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค.
- SKํ์ด๋์ค: ์ผ์ฑ์ ์์์ ์๊ฐ์ด์ก ๊ฒฉ์ฐจ๋ฅผ 11% ์์ค๊น์ง ์ขํ ์ ๋๋ก ๊ฐ์ธ๋ฅผ ๋ณด์ด๋ฉฐ ๋ฐ๋์ฒด ์ฅ์ธ๋ฅผ ์ฃผ๋ํ๊ณ ์๋ค. 12๋จ HBM4E ์ํ์ ์ถํํด ๊ณ ์ยท์ ์ ๋ ฅ AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๊ฒฝ์๋ ฅ์ ์ ์ฆํ๊ณ , ์ธ๊ตญ๊ณ๋ 2026๋ ์์ ์ด์ต ๊ธ์ฆ์ ์ ์ ๋ก ๋ชฉํ์ฃผ๊ฐ๋ฅผ ์ํฅํ๋ค. ์ตํ์ ํ์ฅ์ ๋จธ์คํฌ ํ๋ ์ถ์ง์ผ๋ก ํ ์ฌ๋ผยท์คํ์ด์คXยทxAI์์ ์ปค์คํ HBMยท์ฅ๊ธฐ๊ณต๊ธ๊ณ์ฝ(LTA) ๋ฑ ์ถ๊ฐ ์์ฃผ ๋ชจ๋ฉํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๋ ๋ถ๊ฐ๋๋ค.
- ์ผ์ฑ์ ๊ธฐ: AI ์๋ฒยทCSP ASIC ๊ฐ์๊ธฐ ํ์ฐ์ผ๋ก ๊ณ ์ฉ๋ยท์ํยท๊ณ ๋ด์ด MLCC ์์๊ฐ ํน์ ํ๋ฆฌ๋ฏธ์ ์คํ์ ์ง์ค๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, 2026๋ 3์๋ถํฐ ๊ด๋ จ ๊ณ ์ฌ์ MLCC ์์ฐ์ ๋ค์ด๊ฐ ํต์ฌ ๊ณต๊ธ์ฌ๋ก ์ธ๊ธ๋๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ์ ์ฒด๋ค์ CAPEX ํ๋์๋ ์์จยท๊ณต์ ๋์ด๋๋ก ๊ณต๊ธ์ด ์์๋ฅผ ๋ฐ๋ผ๊ฐ์ง ๋ชปํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋๋ฉด์, MLCC ์ฌ์ดํด ์๋จ ๊ตฌ๊ฐ์์ ์ค์ ๋ฐ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๊ณ ์๋ค.
- ๋์ฐ์๋๋น๋ฆฌํฐ: ์ด๋ ์ฌ๊ฑด 3,000์ต๋ฌ๋ฌ ํ๋ ๊ตฌ์๊ณผ ํ๊ตญ ์ ๋ถ์ ์ค๋ ์ฌ๊ฑด ์ฐธ์ฌ ์์ฌ ํ๋ช ์ผ๋ก JP๋ชจ๊ฑด์ด ๋น์คํ๋ ์๊ฒฌ์ ์ ์งํ๋ค. ์์ ยท๋ฐ์ EPC ๊ฐ์ ์ ๋ฐํ์ผ๋ก ์ค๋ยทMENA ์ธํ๋ผ ์ฌ๊ฑด ํ๋ก์ ํธ ์์ฃผ์ ๋ง์ง ๊ฐ์ ์ด ๋์์ ๊ธฐ๋๋๋ฉฐ, AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์์ ํ๋์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ฐ์ ์ค๋นยท๊ฐ์คํฐ๋น ์์ ์ฆ๊ฐ ํ ๋ง์๋ ๋ง๋ฌผ๋ฆฐ๋ค.
- ํ๋๊ฑด์ค: MENA ์ง์ญ ๋์ ์์ฃผ ์์ EPC๋ก, ์ด๋ยท์ค๋ ์ฌ๊ฑด ํ๋ ๋ฐ ํ๊ตญ ์ ๋ถ์ ํ์ด๋ธ์ฑ ์ฐธ์ฌ ๊ฐ๋ฅ์ฑ ์์ ์ฌ๊ฑด ์ธํ๋ผ ์ํ ๋ํ์ฃผ๋ก ์ ์๋๊ณ ์๋ค. ์ฌ๊ฑด ํ๋ก์ ํธ ํน์ ์ ์ฝ์คํธํ๋ฌ์ค ๊ตฌ์กฐยท๊ฑฐ๋์๋๋ฐฉ ๋ฆฌ์คํฌ ์ํ๋ก ์์ฃผ์๊ณ ์ ์์ต์ฑ ๋ชจ๋ ์๋ฐฉ ์ฌ์ง๊ฐ ์๋ค๋ ๋ถ์๊ณผ ํจ๊ป ๋น์คํ๋ยท๋์ ๋ชฉํ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ ์ง๋๋ ์ํฉ์ด๋ค.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- AI ๋ฐ๋์ฒดยทHBMยท๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ํผ์ฌ์ดํด (28%)
- MLCC ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ๊ณผ ์๋์์ ์ฌ์ดํด (22%)
- ๋ฏธ FOMCยทWarsh ์ฒด์ ์ ํ๊ณผ ๊ณ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฆฌ์คํฌ (20%)
- ์ค๋ ์ข ์ ยท์ด๋ ์ฌ๊ฑด๊ณผ ํ๊ตญ EPC/๋ฐ์ ์ํ (18%)
- AIยทํ๋ซํผ ๊ธฐ๋ฐ ์ ์ฝยท๋ฐ์ด์ค ํ์ (12%)
๐ ์์นจ์ ์ฝ์ ๋งํ ๊ธ ๋ชจ์
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข ๋ฉ๋ฅด๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ์ ๋ํ๋ก ๋ณด๋ ์ฐ์ค ์์๋ค์ ์๋ง์ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ๊นกํ ๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ํผ๋ผ๋ฏธ๋ฉ (๋ถํ๊ธฐ) ์ด๋ป๊ฒ ํ ๊ฒ์ธ๊ฐ? (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ์ฅฌ๋ผ๊ธฐ๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ์ค๊ตญ์ ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ์์ง์๊ณผ ํฅํ 5๋ ๊ธ๋ก๋ณ ๊ฒฝ์ ๋ฐ ์์ฅ ํ๊ฒฝ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ํ๊ณ๋ฅผ๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. Charles River๋ ๋น์์ ํ ์คํธ ์ ๋ฌธ์ฑ์ ํตํด AI/ML ํ๋ซํผ์ ์ต์ ํํ๊ธฐ ์ํด Lilly TuneLab์ ํฉ๋ฅ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข ๋ฉ๋ฅด๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ์ ๋ํ๋ก ๋ณด๋ ์ฐ์ค ์์๋ค์ ์๋ง์ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ๊นกํ ๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ํผ๋ผ๋ฏธ๋ฉ (๋ถํ๊ธฐ) ์ด๋ป๊ฒ ํ ๊ฒ์ธ๊ฐ? (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ์ฅฌ๋ผ๊ธฐ๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. ์ค๊ตญ์ ๋ถ๋์ฐ ์์ฅ์ ์์ง์๊ณผ ํฅํ 5๋ ๊ธ๋ก๋ณ ๊ฒฝ์ ๋ฐ ์์ฅ ํ๊ฒฝ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โข ํ๊ณ๋ฅผ๋ ๋ธ๋ก๊ทธ
1. Charles River๋ ๋น์์ ํ ์คํธ ์ ๋ฌธ์ฑ์ ํตํด AI/ML ํ๋ซํผ์ ์ต์ ํํ๊ธฐ ์ํด Lilly TuneLab์ ํฉ๋ฅ (์ ๋ฌธ ์ฝ๊ธฐ)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
๐ 2026-06-19 ์ ๊ณ ๊ฐ ๋ฆฌํฌํธ (๋ชฉํ๊ฐ)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข BNK๊ธ์ต์ง์ฃผ
๐ฆ ํ๋์ฆ๊ถ
๐ฏ 24,500์
โข ์ผ์ฑํ์ฌ
๐ฆ ์์์ธ์ฆ๊ถ
๐ฏ 800,000์
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
์ด 2๊ฑด
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
โข BNK๊ธ์ต์ง์ฃผ
๐ฆ ํ๋์ฆ๊ถ
๐ฏ 24,500์
โข ์ผ์ฑํ์ฌ
๐ฆ ์์์ธ์ฆ๊ถ
๐ฏ 800,000์
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
์ด 2๊ฑด
๐ฏ ์ค๋์ ์ฅ์ ์ํฉ : 06์ 19์ผ
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- ๊ธ๋ก๋ฒ AIยท๋ฐ๋์ฒด ๋ ๋ฆฌ์ ์๊ธ ์ฃผ๋ ์ฅ์ธ: ๋ฏธ๊ตญ ์ฆ์๋ ์ต์ ๋ง๊ธฐ ์๊ธยท๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ์๊ธ ๊ฒฐํฉ ์์ ๊ธฐ์ ์ฃผยท๋ฐ๋์ฒด๊ฐ ๊ธ๋ฑํ๋ฉฐ ๋์ค๋ฅยทํ๋ผ๋ธํผ์ ๋ฐ๋์ฒด ์ง์๊ฐ ๊ฐ์ธ๋ฅผ ์ํํ๋ค. ํ ์ฟก์ ๋ฐ๋์ฒด ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ๋ฐ์ธ, ๊ฐ๋ง ํค์ง๊ณผ 0DTE ์ต์ ๊ฑฐ๋ ๊ธ์ฆ์ด ๋ฐ๋์ฒด ์ ์ข ์ ์์น ํ๋ ฅ์ ํค์ฐ๋ฉฐ AI ๋ฐ๋์ฒด ์ค์ฌ ๊ฐ์ธ์ฅ์ด ์ด์ด์ง๊ณ ์๋ค.
- HBM4E ์ ์ ์ ์ผ๋ก ๊ฒฉํ๋๋ ์ฐจ์ธ๋ HBM ๊ฒฝ์: ์ผ์ฑ์ ์์ SKํ์ด๋์ค๊ฐ ๋ชจ๋ HBM4 ์์ฐ ์ ๋จ๊ณ์์ HBM4E 12๋จ ์ํ์ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ์กฐ๊ธฐ ๊ณต๊ธํ๋ฉฐ ์ฐจ์ธ๋ AI ๊ฐ์๊ธฐ์ฉ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ ์ ๊ฒฝ์์ ๋์ ํ๋ค. ์๋น๋์ ์ฐจ์ธ๋ โ๋ฒ ๋ผ ๋ฃจ๋น ์ธํธ๋ผโ ๋ฑ AI ๊ฐ์๊ธฐ ํ์ฌ๋ฅผ ๋ ธ๋ฆฐ ์ ํ ๊ฐ๋ฐยท๊ณ ๊ฐ ํ๋ณด ์ ์์ด ๋ณธ๊ฒฉํ๋ ๊ตญ๋ฉด์ด๋ค.
- AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์์ ๋์ ์ํ ๋ฏธ๊ตญ FERC ๊ท์ ๊ฐํธ: FERC๊ฐ 6๊ฐ RTO/ISO์ ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ๋ฑ ๋ํ ๋ถํ๋ฅผ ๋น ๋ฅด๊ฒ ๊ณํต์ ์ฐ๊ณํ๋ผ๋ Show Cause Order๋ฅผ ๋ฐ๋ นํ๋ฉฐ 60์ผ ๋ด ์๊ธ์ ยท์ ์๊ท์น ๊ฐํธ์ ์๊ตฌํ๋ค. ์ก๋ฐฐ์ CAPEX ๊ฐ์, ๋ณ์๊ธฐยทHVDC ๋ฑ ์ ๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ํฌ์ ํ๋, ๋ฐ์ ์ ๋ณ์ค(Co-location) ํ์ฉ ํ๋๋ก AI ์ธํ๋ผ์ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ ํฌ์๊ฐ ๋๋ฐ ํ๋๋ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ด๋ฆฌ๊ณ ์๋ค.
- SKํ์ด๋์ค ADR ์์ฅ ๊ธฐ๋์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ : SKํ์ด๋์ค์ ๋๊ท๋ชจ ADR ๋ฐํ ๋ ผ์๊ฐ ๊ตฌ์ฒดํ๋๋ฉฐ ์ต๋ 2.5% ์ ์ฃผ ๋ฐํ ์ ์ฝ 40์กฐ์ ์ด์ ๊ณต๋ชจ๊ฐ ์์๋๋ค. ์ด๋ฅผ ๊ณ๊ธฐ๋ก ๋ฏธ๊ตญ ์์ฅ์ ํตํด ๋ง์ดํฌ๋ก ๋๋น ๋ฎ์ PER(6.9๋ฐฐ vs 11๋ฐฐ)์ ์ถ์ํ๊ณ , ๊ธ๋ก๋ฒ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋ฒค์น๋งํฌ๋ก์ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ๋ฐ ์ฃผ์ฃผํ์ ํ๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค.
- MSCI ํ๊ตญ ์์ฅ ์ ๊ทผ์ฑ ๊ฐ์ ์๋ ์ ์ง๊ตญ ํธ์ ๊ธฐ๋๋ ํํด: MSCI๊ฐ ํ๊ตญ์ ํฌ์์ํ ์ด์ฉ๊ฐ๋ฅ์ฑ ํ๊ฐ๋ฅผ ์ํฅํ๋ ๋ฑ ์ผ๋ถ ํญ๋ชฉ์ ๊ฐ์ ๋์ผ๋, ์ธํ์์ฅ ์์ ํยท์ธ๊ตญ์ธ ํฌ์ ์ ์ฐจยท๊ณต๋งค๋ ์์คํ ์ ์ฐฉ ๋ฑ ๊ทผ๋ณธ ๊ณผ์ ๋ฏธํด๊ฒฐ์ ์ง์ ํ๋ค. 6์ ์ฌ๋ถ๋ฅ๋ฅผ ์๋๊ณ ๋ ์์น๋ฆฌ์คํธ ๋ฑ์ฌ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋ฎ๋ค๋ ์ ํธ๋ก, ๋จ๊ธฐ MSCI ์ ์ง๊ตญ ํธ์ ๋ชจ๋ฉํ ์ ์ฝํ๋ ์ํ๋ค.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- SKํ์ด๋์ค: HBM4E 12๋จ ์ํ์ ์์๋ณด๋ค ์๋น๊ฒจ ์ฃผ์ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ๊ณต๊ธํ๋ฉฐ ์ผ์ฑ์ ์์ ์ฐจ์ธ๋ HBM ์ ์ ๊ฒฝ์์ ๋์ ํ๋ค. ๋์์ ์ต๋ 2.5% ์ ์ฃผ ๋ฐํ์ ํตํ ๋๊ท๋ชจ ADR ์์ฅ์ด ์ถ์ง๋๋ฉฐ, 40์กฐ์ ์ด์ ๊ณต๋ชจ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๊ณผ ๋ง์ดํฌ๋ก ๋๋น ์ ํ๊ฐ ์ถ์ยท์ฃผ์ฃผํ์ ํ๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค.
- ์ผ์ฑ์ ์: ์ง๋๋ฌ ์ ๊ณ ์ต์ด๋ก HBM4E 12๋จ ์ํ์ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ๊ณต๊ธํ๊ณ , ์ปดํจํ ์ค 2026์์ HBM5 ์ค๋ฌผ ๋ชจํ์ ๊ณต๊ฐํ๋ฉฐ HBM ๋ก๋๋งต์ ์ ์ ์ ์ผ๋ก ์ ์ํ๋ค. TSMC ์ ๋จ๊ณต์ ์ฃผ๋ฌธ์ด 2028๋ ๊น์ง ์ํ๋๋ฉฐ ํ์ด๋๋ฆฌ ๋์ฒด ์์ ๋ฌธ์๊ฐ ๋๊ณ ์๋ค๋ ๋ถ์๋ ๋ํด์ ธ, ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยทํ์ด๋๋ฆฌ ์์ธก์์ AI ๋ฐ๋์ฒด ์ํ๊ฐ ๊ธฐ๋๋๋ค.
- HPSP: HBM4E ์กฐ๊ธฐ ๊ณต๊ธ๊ณผ HBM5 ๊ฐ๋ฐ ๋ฑ ๊ณ ๋จยท๊ณ ์ฑ๋ฅ HBM ๊ฒฝ์์ด ์ฌํ๋๋ฉด์ ๊ด๋ จ ๊ณต์ ์ฅ๋น ์์ ํ๋๊ฐ ์์๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, HBM ๋ผ์ธ ํฌ์์ ์ฐ๋๋ ๋ ธ์ถ๋ก AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฆ์ค ์ฌ์ดํด์ ๊ตฌ์กฐ์ ์ํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๊ณ ์๋ค.
- SK์คํ์ด: SKํ์ด๋์ค์ ์ต๋์ฃผ์ฃผ๋ก์ ์ต์ ์ง๋ถ์จ 20% ์ ์ง๋ฅผ ์ํด SKํ์ด๋์ค์ ADR ๋ฐํ ๊ท๋ชจ(์ต๋ 2.5%)๊ฐ ์กฐ์ ๋๋ ๊ตฌ์กฐ๋ค. ํ์ด๋์ค ADR ์์ฅ๊ณผ ์๊ฐ์ด์ก ๊ธ์ฆ์ ์ง๋ถ ๊ฐ์น ์ฌํ๊ฐ์ ํฌ์์ฌ์ ํ์ถฉ ์ธก๋ฉด์์ SK์คํ์ด ๊ธฐ์ ๊ฐ์น์๋ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ํจ๊ณผ๋ฅผ ์ค ์ ์๋ค๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ํ์ฑ๋๊ณ ์๋ค.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- HBM4Eยท์ฐจ์ธ๋ HBM ๊ฒฝ์ (28%)
- AI ๋ฐ๋์ฒด ๋ ๋ฆฌยท๋ฏธ๊ตญ ๊ธฐ์ ์ฃผ ๊ฐ์ธ (20%)
- SKํ์ด๋์ค ADR ์์ฅยท๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ (20%)
- ๋ฏธ๊ตญ FERC ์ ๋ ฅ๋ง ๊ท์ ๊ฐํธยทAI ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ (17%)
- MSCI ํ๊ตญ ์ ์ง๊ตญ ์ง์ ํธ์ ๊ธฐ๋ ์ฝํ (15%)
โโโโโโโโโโโโโโโโโ
1. ์์ฅ ๋ํฅ
- ๊ธ๋ก๋ฒ AIยท๋ฐ๋์ฒด ๋ ๋ฆฌ์ ์๊ธ ์ฃผ๋ ์ฅ์ธ: ๋ฏธ๊ตญ ์ฆ์๋ ์ต์ ๋ง๊ธฐ ์๊ธยท๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ์๊ธ ๊ฒฐํฉ ์์ ๊ธฐ์ ์ฃผยท๋ฐ๋์ฒด๊ฐ ๊ธ๋ฑํ๋ฉฐ ๋์ค๋ฅยทํ๋ผ๋ธํผ์ ๋ฐ๋์ฒด ์ง์๊ฐ ๊ฐ์ธ๋ฅผ ์ํํ๋ค. ํ ์ฟก์ ๋ฐ๋์ฒด ๊ณต๊ธ ๋ถ์กฑ ๋ฐ์ธ, ๊ฐ๋ง ํค์ง๊ณผ 0DTE ์ต์ ๊ฑฐ๋ ๊ธ์ฆ์ด ๋ฐ๋์ฒด ์ ์ข ์ ์์น ํ๋ ฅ์ ํค์ฐ๋ฉฐ AI ๋ฐ๋์ฒด ์ค์ฌ ๊ฐ์ธ์ฅ์ด ์ด์ด์ง๊ณ ์๋ค.
- HBM4E ์ ์ ์ ์ผ๋ก ๊ฒฉํ๋๋ ์ฐจ์ธ๋ HBM ๊ฒฝ์: ์ผ์ฑ์ ์์ SKํ์ด๋์ค๊ฐ ๋ชจ๋ HBM4 ์์ฐ ์ ๋จ๊ณ์์ HBM4E 12๋จ ์ํ์ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ์กฐ๊ธฐ ๊ณต๊ธํ๋ฉฐ ์ฐจ์ธ๋ AI ๊ฐ์๊ธฐ์ฉ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ ์ ๊ฒฝ์์ ๋์ ํ๋ค. ์๋น๋์ ์ฐจ์ธ๋ โ๋ฒ ๋ผ ๋ฃจ๋น ์ธํธ๋ผโ ๋ฑ AI ๊ฐ์๊ธฐ ํ์ฌ๋ฅผ ๋ ธ๋ฆฐ ์ ํ ๊ฐ๋ฐยท๊ณ ๊ฐ ํ๋ณด ์ ์์ด ๋ณธ๊ฒฉํ๋ ๊ตญ๋ฉด์ด๋ค.
- AI ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ์ ๋ ฅ ์์ ๋์ ์ํ ๋ฏธ๊ตญ FERC ๊ท์ ๊ฐํธ: FERC๊ฐ 6๊ฐ RTO/ISO์ ๋ฐ์ดํฐ์ผํฐ ๋ฑ ๋ํ ๋ถํ๋ฅผ ๋น ๋ฅด๊ฒ ๊ณํต์ ์ฐ๊ณํ๋ผ๋ Show Cause Order๋ฅผ ๋ฐ๋ นํ๋ฉฐ 60์ผ ๋ด ์๊ธ์ ยท์ ์๊ท์น ๊ฐํธ์ ์๊ตฌํ๋ค. ์ก๋ฐฐ์ CAPEX ๊ฐ์, ๋ณ์๊ธฐยทHVDC ๋ฑ ์ ๋ ฅ๊ธฐ๊ธฐ ํฌ์ ํ๋, ๋ฐ์ ์ ๋ณ์ค(Co-location) ํ์ฉ ํ๋๋ก AI ์ธํ๋ผ์ ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ ํฌ์๊ฐ ๋๋ฐ ํ๋๋ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ด๋ฆฌ๊ณ ์๋ค.
- SKํ์ด๋์ค ADR ์์ฅ ๊ธฐ๋์ ๊ธ๋ก๋ฒ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ : SKํ์ด๋์ค์ ๋๊ท๋ชจ ADR ๋ฐํ ๋ ผ์๊ฐ ๊ตฌ์ฒดํ๋๋ฉฐ ์ต๋ 2.5% ์ ์ฃผ ๋ฐํ ์ ์ฝ 40์กฐ์ ์ด์ ๊ณต๋ชจ๊ฐ ์์๋๋ค. ์ด๋ฅผ ๊ณ๊ธฐ๋ก ๋ฏธ๊ตญ ์์ฅ์ ํตํด ๋ง์ดํฌ๋ก ๋๋น ๋ฎ์ PER(6.9๋ฐฐ vs 11๋ฐฐ)์ ์ถ์ํ๊ณ , ๊ธ๋ก๋ฒ ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ๋ฒค์น๋งํฌ๋ก์ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ ๋ฐ ์ฃผ์ฃผํ์ ํ๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค.
- MSCI ํ๊ตญ ์์ฅ ์ ๊ทผ์ฑ ๊ฐ์ ์๋ ์ ์ง๊ตญ ํธ์ ๊ธฐ๋๋ ํํด: MSCI๊ฐ ํ๊ตญ์ ํฌ์์ํ ์ด์ฉ๊ฐ๋ฅ์ฑ ํ๊ฐ๋ฅผ ์ํฅํ๋ ๋ฑ ์ผ๋ถ ํญ๋ชฉ์ ๊ฐ์ ๋์ผ๋, ์ธํ์์ฅ ์์ ํยท์ธ๊ตญ์ธ ํฌ์ ์ ์ฐจยท๊ณต๋งค๋ ์์คํ ์ ์ฐฉ ๋ฑ ๊ทผ๋ณธ ๊ณผ์ ๋ฏธํด๊ฒฐ์ ์ง์ ํ๋ค. 6์ ์ฌ๋ถ๋ฅ๋ฅผ ์๋๊ณ ๋ ์์น๋ฆฌ์คํธ ๋ฑ์ฌ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋ฎ๋ค๋ ์ ํธ๋ก, ๋จ๊ธฐ MSCI ์ ์ง๊ตญ ํธ์ ๋ชจ๋ฉํ ์ ์ฝํ๋ ์ํ๋ค.
2. ์ฃผ์ ์ด์ ์ข ๋ชฉ
- SKํ์ด๋์ค: HBM4E 12๋จ ์ํ์ ์์๋ณด๋ค ์๋น๊ฒจ ์ฃผ์ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ๊ณต๊ธํ๋ฉฐ ์ผ์ฑ์ ์์ ์ฐจ์ธ๋ HBM ์ ์ ๊ฒฝ์์ ๋์ ํ๋ค. ๋์์ ์ต๋ 2.5% ์ ์ฃผ ๋ฐํ์ ํตํ ๋๊ท๋ชจ ADR ์์ฅ์ด ์ถ์ง๋๋ฉฐ, 40์กฐ์ ์ด์ ๊ณต๋ชจ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๊ณผ ๋ง์ดํฌ๋ก ๋๋น ์ ํ๊ฐ ์ถ์ยท์ฃผ์ฃผํ์ ํ๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ๋ถ๊ฐ๋๊ณ ์๋ค.
- ์ผ์ฑ์ ์: ์ง๋๋ฌ ์ ๊ณ ์ต์ด๋ก HBM4E 12๋จ ์ํ์ ๊ณ ๊ฐ์ฌ์ ๊ณต๊ธํ๊ณ , ์ปดํจํ ์ค 2026์์ HBM5 ์ค๋ฌผ ๋ชจํ์ ๊ณต๊ฐํ๋ฉฐ HBM ๋ก๋๋งต์ ์ ์ ์ ์ผ๋ก ์ ์ํ๋ค. TSMC ์ ๋จ๊ณต์ ์ฃผ๋ฌธ์ด 2028๋ ๊น์ง ์ํ๋๋ฉฐ ํ์ด๋๋ฆฌ ๋์ฒด ์์ ๋ฌธ์๊ฐ ๋๊ณ ์๋ค๋ ๋ถ์๋ ๋ํด์ ธ, ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌยทํ์ด๋๋ฆฌ ์์ธก์์ AI ๋ฐ๋์ฒด ์ํ๊ฐ ๊ธฐ๋๋๋ค.
- HPSP: HBM4E ์กฐ๊ธฐ ๊ณต๊ธ๊ณผ HBM5 ๊ฐ๋ฐ ๋ฑ ๊ณ ๋จยท๊ณ ์ฑ๋ฅ HBM ๊ฒฝ์์ด ์ฌํ๋๋ฉด์ ๊ด๋ จ ๊ณต์ ์ฅ๋น ์์ ํ๋๊ฐ ์์๋๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, HBM ๋ผ์ธ ํฌ์์ ์ฐ๋๋ ๋ ธ์ถ๋ก AI ๋ฉ๋ชจ๋ฆฌ ์ฆ์ค ์ฌ์ดํด์ ๊ตฌ์กฐ์ ์ํ ๊ธฐ๋๊ฐ ์ปค์ง๊ณ ์๋ค.
- SK์คํ์ด: SKํ์ด๋์ค์ ์ต๋์ฃผ์ฃผ๋ก์ ์ต์ ์ง๋ถ์จ 20% ์ ์ง๋ฅผ ์ํด SKํ์ด๋์ค์ ADR ๋ฐํ ๊ท๋ชจ(์ต๋ 2.5%)๊ฐ ์กฐ์ ๋๋ ๊ตฌ์กฐ๋ค. ํ์ด๋์ค ADR ์์ฅ๊ณผ ์๊ฐ์ด์ก ๊ธ์ฆ์ ์ง๋ถ ๊ฐ์น ์ฌํ๊ฐ์ ํฌ์์ฌ์ ํ์ถฉ ์ธก๋ฉด์์ SK์คํ์ด ๊ธฐ์ ๊ฐ์น์๋ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ํจ๊ณผ๋ฅผ ์ค ์ ์๋ค๋ ๊ธฐ๋๊ฐ ํ์ฑ๋๊ณ ์๋ค.
3. ์ฃผ์ ํค์๋ (์ธ๊ธ๊ฐ๋)
- HBM4Eยท์ฐจ์ธ๋ HBM ๊ฒฝ์ (28%)
- AI ๋ฐ๋์ฒด ๋ ๋ฆฌยท๋ฏธ๊ตญ ๊ธฐ์ ์ฃผ ๊ฐ์ธ (20%)
- SKํ์ด๋์ค ADR ์์ฅยท๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฆฌ๋ ์ดํ (20%)
- ๋ฏธ๊ตญ FERC ์ ๋ ฅ๋ง ๊ท์ ๊ฐํธยทAI ์ ๋ ฅ ์ธํ๋ผ (17%)
- MSCI ํ๊ตญ ์ ์ง๊ตญ ์ง์ ํธ์ ๊ธฐ๋ ์ฝํ (15%)
#์ค๋์_์ฃผ์์ธ๊ธ์ข
๋ชฉ : ์ค์ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
#์ค๋์_์ฃผ์ํค์๋ : ์ค์ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
#์ค๋์_์ฃผ์์ธ๊ธ์ข
๋ชฉ : ์ผ๊ฐ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
#์ค๋์_์ฃผ์ํค์๋ : ์ผ๊ฐ ๊ธฐ์ค
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.
โข ๊ธ๋ฑ์ง์: ํ์ ๋๋น ์ธ๊ธ๋ ๊ฐ๋๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ ์ง์์ ๋๋ค.
- ํ์์์ ๊ฐ๋ค๋ฉด 0์ ์๋ ดํ๊ณ , ํ์๋ณด๋ค ๊ธ์ฆํ ์๋ก ์์นํฉ๋๋ค.