Индекс IPO от Renaissance Capital на исторических максимумах. Он включает средние и крупные компании вышедшие на IPO за последние 2 года.
Вертикальный рост опережает даже индекс Насдак. Хороший повод призадуматься. Грядет коррекция и возможно на IPO пространстве она будет глубже, чем в среднем по рынку. При заходе в позицию сегодня с локапом 3 месяца выйти вы сможете выйти, не прибегая к деривативам, только в ноябре. К этому времени ситуация на рынке может поменяться кардинально.
Вертикальный рост опережает даже индекс Насдак. Хороший повод призадуматься. Грядет коррекция и возможно на IPO пространстве она будет глубже, чем в среднем по рынку. При заходе в позицию сегодня с локапом 3 месяца выйти вы сможете выйти, не прибегая к деривативам, только в ноябре. К этому времени ситуация на рынке может поменяться кардинально.
🔥1
Начало торгов компании Big Commerce (BIGC). Лучший старт на моей памяти. Феноменальные 230% 🚀 Сохраняем хладнокровие и выдержку, ведь впереди еще 3 месяца локапа.
Подавался на Freedom Finance, Белиз на $80 000 (92% от свободных средств), заявку исполнили на 4.68%. Соответственно, с вложенных $3744 "бумажная" прибыль сейчас больше $8000. Да, аллокация на данный момент у меня унизительная конечно, но это тема для отдельного поста в скором будущем.
Подавался на Freedom Finance, Белиз на $80 000 (92% от свободных средств), заявку исполнили на 4.68%. Соответственно, с вложенных $3744 "бумажная" прибыль сейчас больше $8000. Да, аллокация на данный момент у меня унизительная конечно, но это тема для отдельного поста в скором будущем.
😱1
Покрыл форвардным контрактом ФФ компанию Vroom (VRM). Комиссия (дисконт) 14%. С учетом параболического ускорения цены и очень вероятной коррекции, считаю это правильным решением.
Еще конечно же ФФ очень любит, когда клиенты используют форварды. Будет больше аллокация. Еще и средства, замороженные в IPO будут теперь доступны для подачи новых заявок.
Я не большой любитель форвардов. Но тут явно все звезды сходятся. По статистике, в среднем, выгоднее конечно не покрывать и ждать истечения локап периода.
Еще конечно же ФФ очень любит, когда клиенты используют форварды. Будет больше аллокация. Еще и средства, замороженные в IPO будут теперь доступны для подачи новых заявок.
Я не большой любитель форвардов. Но тут явно все звезды сходятся. По статистике, в среднем, выгоднее конечно не покрывать и ждать истечения локап периода.
🔥1
И для сравнения 10 самых убыточных позиций. 4 из 10 - форвардные контракты. 4 - биотехи и последние 2 - старая сеть супермаркетов и страховая старого образца.
Отсюда могу сделать вывод - айти компании дают больший профит и меньшие риски, по сравнению с биотехами, медициной и взрослыми не инновационными компаниями. Убытки могли быть гораздо больше, если бы я заходил во все листинги ФФ без разбора. Все эти 6 из 6 красных сделок - я заходил на минимум для поддержания аллокации.
В целом еще удивительно какие возможности приумножения своего капитала сейчас дает нам рынок. Я занимаюсь трейдингом и инвестициями уже 9 лет, но никогда не видел у себя такого разгромного соотношения зеленой зоны над красной. 80% сделок приносят прибыль. Три лучших позиции больше в 30 раз трех худших позиций ✅
Отсюда могу сделать вывод - айти компании дают больший профит и меньшие риски, по сравнению с биотехами, медициной и взрослыми не инновационными компаниями. Убытки могли быть гораздо больше, если бы я заходил во все листинги ФФ без разбора. Все эти 6 из 6 красных сделок - я заходил на минимум для поддержания аллокации.
В целом еще удивительно какие возможности приумножения своего капитала сейчас дает нам рынок. Я занимаюсь трейдингом и инвестициями уже 9 лет, но никогда не видел у себя такого разгромного соотношения зеленой зоны над красной. 80% сделок приносят прибыль. Три лучших позиции больше в 30 раз трех худших позиций ✅
🔥1
Решил заходить на все свободные средства в IPO Duck Creek Technologies. Делаю ставку на сектор IT и в частности SAAS. У этих ребят в клиентах целый калейдоскоп самых топовых страховых компаний США включая AIG, State Farm и Geico. Верю в дальнейшее развитие облачных узкоспециализированных сервисов и в увеличение доли аутсорсинга ключевых процессов в больших корпорациях в пользу IT SAAS AI BIGDATA инструментов.
Рейтинг IPO Boutique - 4
Рейтинг IPO Scoop - 3
IPO CureVac - захожу на минималку, 5к только для поддержания аллокации в ФФ. Почему так? Все просто. Посмотрел статистику и увидел, что IT компании реально обыгрывают по доходности биотехи и мед компании. Особенно - классические биотехи, где нет высоких AI технологий (как есть в Шредингере например). У меня нет научных степеней в фармакологии, поэтому не берусь судить о перспективах разрабатываемых ими лекарств. Может выстрелит, а может и нет. Опираюсь только на доступные мне статистические данные IPO
Рейтинг IPO Boutique - 3
Рейтинг IPO Scoop - 3
Рейтинг IPO Boutique - 4
Рейтинг IPO Scoop - 3
IPO CureVac - захожу на минималку, 5к только для поддержания аллокации в ФФ. Почему так? Все просто. Посмотрел статистику и увидел, что IT компании реально обыгрывают по доходности биотехи и мед компании. Особенно - классические биотехи, где нет высоких AI технологий (как есть в Шредингере например). У меня нет научных степеней в фармакологии, поэтому не берусь судить о перспективах разрабатываемых ими лекарств. Может выстрелит, а может и нет. Опираюсь только на доступные мне статистические данные IPO
Рейтинг IPO Boutique - 3
Рейтинг IPO Scoop - 3
КВАЛИФИЦИРОВАННЫЙ ИНВЕСТОР 💰
Наши уважаемые законотворцы обязали инвесторов в IPO из РФ получать этот статус. Ограничение касается только IPO НЕ российского происхождения (правда в РФ за последние 3 года не было ни одного выхода на биржу).
Не исключаю, что побуждения были благие, но получилось...🙈
В инвест центре планеты, США, этот статус (accredited investor) выдается индивидуально каждым брокером для своих клиентов и исключительно как формальное согласие со всеми рисками (disclaimer), это стандартная юридическая практика подстраховки от исков в США, не связанная с гос лицензиями. Иногда получается он буквально простановкой галочки при регистрации ✅
В РФ эту практику пока просто бездумно копируют, а значит, получить его всем будет реально. Однако, в нашей юридической реальности мне такая нужда не совсем понятна. Это может привести к бурному процветанию схем "ИНФОЦИГАНСТВА" и мошенничества, призванных осветить путь финансово не грамотной прослойки общества, и избавить их от тягот сбережений 📛
Наши уважаемые законотворцы обязали инвесторов в IPO из РФ получать этот статус. Ограничение касается только IPO НЕ российского происхождения (правда в РФ за последние 3 года не было ни одного выхода на биржу).
Не исключаю, что побуждения были благие, но получилось...🙈
В инвест центре планеты, США, этот статус (accredited investor) выдается индивидуально каждым брокером для своих клиентов и исключительно как формальное согласие со всеми рисками (disclaimer), это стандартная юридическая практика подстраховки от исков в США, не связанная с гос лицензиями. Иногда получается он буквально простановкой галочки при регистрации ✅
В РФ эту практику пока просто бездумно копируют, а значит, получить его всем будет реально. Однако, в нашей юридической реальности мне такая нужда не совсем понятна. Это может привести к бурному процветанию схем "ИНФОЦИГАНСТВА" и мошенничества, призванных осветить путь финансово не грамотной прослойки общества, и избавить их от тягот сбережений 📛
Фееричный старт CureVac! Кто бы мог подумать, что Ковид19 еще в состоянии спровоцировать такую маниакальную волну покупок. Предсказать такое было конечно не возможно, разве что угадать. Поздравляю всех, кто рискнул и поучаствовал 🎈
CVAC мне дали 17.2%, на $864, (заявка на $5k). После 1го дня торгов + 250% или +$2160
Duck Creek сходила как и ожидалось. Без большого риска, но точно вверх.
DCT аллокация у меня 5.6% на $4185 (заявка на $75k). После закрытия показала +48% или +$2015
CVAC мне дали 17.2%, на $864, (заявка на $5k). После 1го дня торгов + 250% или +$2160
Duck Creek сходила как и ожидалось. Без большого риска, но точно вверх.
DCT аллокация у меня 5.6% на $4185 (заявка на $75k). После закрытия показала +48% или +$2015
Даю заявку в Nanox на $75k из 80 доступных. Прекрасная идея модернизации многомиллиардной отрасли 🏥 Основатель - Ran Poliakine - серийный предприниматель. У которого есть уже сработавшие идеи - беспроводная зарядка для телефонов и сканнер в области женской медицины. Также есть несколько мощных проектов в сфере применения роботов и искусственного интеллекта в промышленности и медицине. Nanox является как раз симбиозом AI и новых мед технологий. Размещение в 100М и оценка компании в 700М вполне адекватны. Происхождение - не помеха, уровень доверия к израильским стартапам в США высокий. Также в команде присутствуют сильные ученые с сотнями патентов и профессионалы корпоративного строительства из США и Японии. В общем, - топовая идея и команда 🎖
Рейтинг IPO Boutique - 3
Рейтинг IPO Scoop - 2
Kymera Therapeutics - захожу на символические 5к, чтобы ФФ не обижать )) Очередной биотех, риски провала цены в сочетании с получением большой аллокации считаю повышенными
Рейтинг IPO Boutique - 3
Рейтинг IPO Scoop - 3
Рейтинг IPO Boutique - 3
Рейтинг IPO Scoop - 2
Kymera Therapeutics - захожу на символические 5к, чтобы ФФ не обижать )) Очередной биотех, риски провала цены в сочетании с получением большой аллокации считаю повышенными
Рейтинг IPO Boutique - 3
Рейтинг IPO Scoop - 3
VC & PRE-IPO инвестиции 💡
С каждым годом хайтек стартапы все дольше остаются частными, число "единорогов" 🦄 (частные компании с оценкой больше $1 миллиарда) растет каждый год. Венчурные инвесторы (Venture Capitalists) хотят максимизировать свою доходность до точки ликвидности - выхода на биржу (IPO) или слияния-поглощения (M&A).
За счёт того, что эти инвесторы все чаще предпочитают (и могут) входить в совет директоров (board) стартапа, в который они вложили деньги, они имеют право оказывать очень сильное влияние на политику развития (пока компания не стала публичной). Их активные действия ведут к максимальному росту доходности своих вложений, т.е. максимальному росту капитализации оставаясь частной компанией и выходить на IPO лишь к пику экспоненциального цикла роста оценочной стоимости ☣️
С каждым годом хайтек стартапы все дольше остаются частными, число "единорогов" 🦄 (частные компании с оценкой больше $1 миллиарда) растет каждый год. Венчурные инвесторы (Venture Capitalists) хотят максимизировать свою доходность до точки ликвидности - выхода на биржу (IPO) или слияния-поглощения (M&A).
За счёт того, что эти инвесторы все чаще предпочитают (и могут) входить в совет директоров (board) стартапа, в который они вложили деньги, они имеют право оказывать очень сильное влияние на политику развития (пока компания не стала публичной). Их активные действия ведут к максимальному росту доходности своих вложений, т.е. максимальному росту капитализации оставаясь частной компанией и выходить на IPO лишь к пику экспоненциального цикла роста оценочной стоимости ☣️
Пост для тех, кто хочет написать алгоритм, который будет торговать за вас и стабильно приносить прибыль.
Идеей такого волшебного Грааля 💊 тешит себя уже не первое поколение спекулянтов и инвесторов.
Джим Саймонс (Jim Simons) - профессиональный математик, который к сорока годам понял, что на теоремах особо не заработать и решил применить математику к рынкам. Саймонса называют гениальным финансовым управляющим, а его фонд Medallion в компании (хедж фонде) Renaissance Technologies - лучшим в истории. Renaissance известна тем, что в ней нет ни одного человека с Уолл Стрит, а работают исключительно ученые со степенями, преимущественно математики.
Фонд основан в 1988г, закрыт для входа с 1993г. Средняя годовая доходность 66%. Состояние самого Саймонса больше 40 миллиардов. Их алгоритмы собирают и анализируют терабайты данных каждый день.
Так что, если хотите написать стабильно прибыльного бота - готовьтесь к конкуренции с этими ребятами 👑
Идеей такого волшебного Грааля 💊 тешит себя уже не первое поколение спекулянтов и инвесторов.
Джим Саймонс (Jim Simons) - профессиональный математик, который к сорока годам понял, что на теоремах особо не заработать и решил применить математику к рынкам. Саймонса называют гениальным финансовым управляющим, а его фонд Medallion в компании (хедж фонде) Renaissance Technologies - лучшим в истории. Renaissance известна тем, что в ней нет ни одного человека с Уолл Стрит, а работают исключительно ученые со степенями, преимущественно математики.
Фонд основан в 1988г, закрыт для входа с 1993г. Средняя годовая доходность 66%. Состояние самого Саймонса больше 40 миллиардов. Их алгоритмы собирают и анализируют терабайты данных каждый день.
Так что, если хотите написать стабильно прибыльного бота - готовьтесь к конкуренции с этими ребятами 👑
Конец эпохи IPO близок? 🥺
Взрывной рост акции со старта вызывает эйфорию инвесторов. Однако, он рубит сук, на котором мы все сидим. На фото - недополученные компаниями деньги в миллионах долларов (3й столбец), на основании закрытия первого дня. Недавно еще CureVac недополучил 531М, BigCommerce - 435M. И это все не считая комиссионных затрат IPO, которые могут доходить до 40%.
Двойной агент (андеррайтер), показывает явное смещение в сторону интересов серийных инвесторов. Как и в других сферах посредничества, техника двойного агента еще никогда не срабатывала. И это понятно - крупные инвесторы 🤑 платят много комиссий инвест банкам на постоянной основе, а вот стартапы - приходят и уходят.
Взрывной рост акции со старта вызывает эйфорию инвесторов. Однако, он рубит сук, на котором мы все сидим. На фото - недополученные компаниями деньги в миллионах долларов (3й столбец), на основании закрытия первого дня. Недавно еще CureVac недополучил 531М, BigCommerce - 435M. И это все не считая комиссионных затрат IPO, которые могут доходить до 40%.
Двойной агент (андеррайтер), показывает явное смещение в сторону интересов серийных инвесторов. Как и в других сферах посредничества, техника двойного агента еще никогда не срабатывала. И это понятно - крупные инвесторы 🤑 платят много комиссий инвест банкам на постоянной основе, а вот стартапы - приходят и уходят.
Можно подвести итоги месяца. Отличный результат +17% ✅ В основном, благодаря BIGC, NNOX, CVAC. Если посчитать сложный процент с горизонтом 12мес - то получатся феноменальные +558% годовых. Теперь, благодаря такому запасу жирка, к возможной коррекции рынка мой депозит готов.
Дата Депо %
июл20 160к -
авг20 187к +17%
#итог
Дата Депо %
июл20 160к -
авг20 187к +17%
#итог
IPO - вне рыночной конкуренции:
1. Уклонение от рыночного ценообразования, когда есть книга заявок (order book) с ордерами предложений покупки (bid) и продажи (ask), и на основе этого формируется справедливая цена. Вместо этого андеррайтеры используют свои закрытые методы и лишь ставят всех остальных участников перед фактом в самом конце, перед началом торгов. Недооценка выгодна андеррайтеру, т.к. цена в % вырастет больше, что защищает интересы его постоянных клиентов, и приносит еще больше дохода от реализации акций, которыми компания часто расплачивается.
2. Искусственное создание ажиотажа путем сужения круга покупателей. Допуск к IPO получают только самые лояльные (платящие много комиссий) клиенты инвест банков. Да и среди них переподписка часто доходит до десятков раз.
1. Уклонение от рыночного ценообразования, когда есть книга заявок (order book) с ордерами предложений покупки (bid) и продажи (ask), и на основе этого формируется справедливая цена. Вместо этого андеррайтеры используют свои закрытые методы и лишь ставят всех остальных участников перед фактом в самом конце, перед началом торгов. Недооценка выгодна андеррайтеру, т.к. цена в % вырастет больше, что защищает интересы его постоянных клиентов, и приносит еще больше дохода от реализации акций, которыми компания часто расплачивается.
2. Искусственное создание ажиотажа путем сужения круга покупателей. Допуск к IPO получают только самые лояльные (платящие много комиссий) клиенты инвест банков. Да и среди них переподписка часто доходит до десятков раз.
Все знают выражение "ТОТ, КТО МОЖЕТ - ДЕЛАЕТ, А КТО НЕ МОЖЕТ - УЧИТ ДРУГИХ" 🎖
Но технологии не стоят на месте и сегодня эта схема уже вышла на новый уровень. Тот, кто не может учить других - зарабатывает на том, что учит тех, кто будет зарабатывать на том, чтобы учить других 🤯 При чем ни наставники, ни наставники наставников в 99.9% коммерческих случаев делать дело по факту не могут.
Простая истина заключена в том, что не бывает универсальных секретов успеха. Нельзя купить курс и стать профессионалом. До этого можно дойти только своим индивидуальным путем, ограняя свои навыки каждый день, на протяжении многих лет, совершая ошибки, делая выводы, перенимая опыт многих других коллег ⏳
Даже сам Джесси Ливермор еще 100 лет назад описывал в своей автобиографии "Откровения биржевого спекулянта" пласт инвесторов, охотников за удачей, которые не хотели брать бремя ответственности решения и муки кропотливого труда на себя, а предпочитали найти "пророка", который скажет как нужно жить
Но технологии не стоят на месте и сегодня эта схема уже вышла на новый уровень. Тот, кто не может учить других - зарабатывает на том, что учит тех, кто будет зарабатывать на том, чтобы учить других 🤯 При чем ни наставники, ни наставники наставников в 99.9% коммерческих случаев делать дело по факту не могут.
Простая истина заключена в том, что не бывает универсальных секретов успеха. Нельзя купить курс и стать профессионалом. До этого можно дойти только своим индивидуальным путем, ограняя свои навыки каждый день, на протяжении многих лет, совершая ошибки, делая выводы, перенимая опыт многих других коллег ⏳
Даже сам Джесси Ливермор еще 100 лет назад описывал в своей автобиографии "Откровения биржевого спекулянта" пласт инвесторов, охотников за удачей, которые не хотели брать бремя ответственности решения и муки кропотливого труда на себя, а предпочитали найти "пророка", который скажет как нужно жить
SPV фонды для частных компаний 🦹
Последние 10 лет идет активное упрощение доступа к топовым стартапам со всего мира все более широкому кругу инвесторов. Если раньше это было доступно исключительно членам закрытой тусовки из Кремниевой Долины с капиталами десятки миллионов долларов, то сейчас есть возможность купить акции любой компании от мала до велика на суммы от $10 тыс.
Special Purpose Vehicle - это юридическая структура независимого, закрытого и строго регулируемого фонда. Т.е. активы могут заводиться и выводиться из фонда лишь по заранее определенному регламенту 🔐 Изначально такие фонды использовались для долгосрочных групповых инвестиций в недвижимость, когда права на собственность запирались в SVP фонде, владельцами которого были несколько инвесторов в разных пропорциях.
Сегодня же такая структура применяется и для венчурных инвестиций в виде покупки частных компаний (private equity) со вторичного рынка (secondary market) вскладчину несколькими инвесторами 💰
Последние 10 лет идет активное упрощение доступа к топовым стартапам со всего мира все более широкому кругу инвесторов. Если раньше это было доступно исключительно членам закрытой тусовки из Кремниевой Долины с капиталами десятки миллионов долларов, то сейчас есть возможность купить акции любой компании от мала до велика на суммы от $10 тыс.
Special Purpose Vehicle - это юридическая структура независимого, закрытого и строго регулируемого фонда. Т.е. активы могут заводиться и выводиться из фонда лишь по заранее определенному регламенту 🔐 Изначально такие фонды использовались для долгосрочных групповых инвестиций в недвижимость, когда права на собственность запирались в SVP фонде, владельцами которого были несколько инвесторов в разных пропорциях.
Сегодня же такая структура применяется и для венчурных инвестиций в виде покупки частных компаний (private equity) со вторичного рынка (secondary market) вскладчину несколькими инвесторами 💰
Контроль баланса. Белиз.
Завтра попробую впервые затестить схему, при которой заявки на ФФ (только счет Белиза) можно отправлять на IPO, которые проходят через день друг от друга. Это возможно благодаря тому, что при отправке заявки средства на счете не блокируются, а используются по факту исполнения самой заявки ♦️
ОЧЕНЬ ВАЖНО ❗️ с запасом рассчитывать аллокацию, которую вам могут дать по конкретной заявке (каждый считает сам для себя). Ибо средств на заявку на следующий день уже может не хватить и вы не получите ничего.
1 день - Z1 = B
(заявка в первый день = максимальный баланс)
2 день - Z2 = Z1 - A1
(во второй день заявка = заявка в первый день минус предполагаемая максимальная аллокация)
Мой ФФ менеджер при этом упорно продолжает заявлять, что так сделать невозможно 🦊 Однако, трюк ранее уже неоднократно исполнялся другими инвесторами со счетами на Белизе.
Завтра попробую впервые затестить схему, при которой заявки на ФФ (только счет Белиза) можно отправлять на IPO, которые проходят через день друг от друга. Это возможно благодаря тому, что при отправке заявки средства на счете не блокируются, а используются по факту исполнения самой заявки ♦️
ОЧЕНЬ ВАЖНО ❗️ с запасом рассчитывать аллокацию, которую вам могут дать по конкретной заявке (каждый считает сам для себя). Ибо средств на заявку на следующий день уже может не хватить и вы не получите ничего.
1 день - Z1 = B
(заявка в первый день = максимальный баланс)
2 день - Z2 = Z1 - A1
(во второй день заявка = заявка в первый день минус предполагаемая максимальная аллокация)
Мой ФФ менеджер при этом упорно продолжает заявлять, что так сделать невозможно 🦊 Однако, трюк ранее уже неоднократно исполнялся другими инвесторами со счетами на Белизе.
2020 год - рекордный по числу IPO в США
S - оценка IPO Scoop
B - оценка IPO Boutique
A - ожидаемая максимальная аллокация на ФФ (от этой цифры каждый сам уже прикидывает)
Outset Medical (OM) - 3S & 4B
A15%
JFrog (FROG) - 3S & 4B
A20%
Snowflake (SNOW) - 3S & 5B
A70%
American Well (AMWL) - 3S & 4B
A25%
Sumo Logic (SUMO) - 3S & 3B
A25%
Unity Software (U) - 2S & 4B
A60%
S - оценка IPO Scoop
B - оценка IPO Boutique
A - ожидаемая максимальная аллокация на ФФ (от этой цифры каждый сам уже прикидывает)
Outset Medical (OM) - 3S & 4B
A15%
JFrog (FROG) - 3S & 4B
A20%
Snowflake (SNOW) - 3S & 5B
A70%
American Well (AMWL) - 3S & 4B
A25%
Sumo Logic (SUMO) - 3S & 3B
A25%
Unity Software (U) - 2S & 4B
A60%
Outset Medical - подаю на максимум ($75k), NanoX уже лыжню проложил с медтехникой нового поколения. Спрос отличный. Динамика роста компании и наличие рабочего продукта тоже внушает оптимизм.
Теперь вычитаю максимальную аллокацию 15% из $75K - получаю $65K для следующих:
JFrog - заявка на $60k, Израильский стартап (как и NanoX), сектор SAAS, десятки топовых корпоративных клиентов, практически монополист в своей области (обновление софта не лету без версий).
Snowflake - заявка на $5k, минимальная ставка для поддержания отношений с ФФ, - очень большое размещение, статистика совершенно точно показывает, что больших ИКСОВ получить представляется маловероятным, не зависимо от конкретики.
Теперь вычитаю максимальную аллокацию 15% из $75K - получаю $65K для следующих:
JFrog - заявка на $60k, Израильский стартап (как и NanoX), сектор SAAS, десятки топовых корпоративных клиентов, практически монополист в своей области (обновление софта не лету без версий).
Snowflake - заявка на $5k, минимальная ставка для поддержания отношений с ФФ, - очень большое размещение, статистика совершенно точно показывает, что больших ИКСОВ получить представляется маловероятным, не зависимо от конкретики.
Секреты ценообразования IPO 👀
Как андеррайтер (инвест банк) определяет диапазон и финальную цену продажи IPO? Ведет переговоры с крупными институциональными игроками на тему того, какая цена и объем размещения будут справедливыми в данном рынке для данной компании. Факт в том, что им выгодно максимально занизить цену, чтобы серийные инвесторы остались довольны (писал об этом ранее).
Но есть и другой подход - Голландский Аукцион 🇳🇱 (Dutch Auction). Это когда принимаются заявки (bid) от всех (крупных) участников на разные цены. А потом идет реализация акций начиная от верхнего бидера. Понижающий аукцион позволяет определить реальный спрос на IPO. Однако, таким образом вероятность получить рост цены при открытии торгов сильно уменьшается.
Как правило, используется не классическая версия Голландского аукциона, а слегка модифицированная компанией WR Hambrecht, под названием OpenIPO. Она применяет математические методы, чтобы создать большую гибкость в ценообразовании.
Как андеррайтер (инвест банк) определяет диапазон и финальную цену продажи IPO? Ведет переговоры с крупными институциональными игроками на тему того, какая цена и объем размещения будут справедливыми в данном рынке для данной компании. Факт в том, что им выгодно максимально занизить цену, чтобы серийные инвесторы остались довольны (писал об этом ранее).
Но есть и другой подход - Голландский Аукцион 🇳🇱 (Dutch Auction). Это когда принимаются заявки (bid) от всех (крупных) участников на разные цены. А потом идет реализация акций начиная от верхнего бидера. Понижающий аукцион позволяет определить реальный спрос на IPO. Однако, таким образом вероятность получить рост цены при открытии торгов сильно уменьшается.
Как правило, используется не классическая версия Голландского аукциона, а слегка модифицированная компанией WR Hambrecht, под названием OpenIPO. Она применяет математические методы, чтобы создать большую гибкость в ценообразовании.
Хотел купить Unity (U) на максималках. Но передумал ❌
Пионером Голландского Аукциона на IPO стала компания Overstock в 2002г, в итоге - сокрушительный результат через 3мес - минус 60%
Самым известным примером является Google в 2004г. У Сергея и Лари были стальные 🥚🥚 "нервы" (одно только интервью журналу PlayBoy чего стоит) и оценка компании 20+ млрд. Однако, специалисты назвали выбранный Google метод оценки не успешным, несмотря на результат +100% через 3 месяца. При стандартном подходе и инвесторы и сам Google могли заработать гораздо больше.
Следующим большим игроком, применившим Голландский Аукцион, была компания Interactive Brokers. Тут тоже провал, результат минус 20% через 3 мес.
Всего лишь около 20 компаний воспользовались этим методом за 18 лет. Свергнуть гегемонию Голдманов и Морганов не получилось. Но тут появляется еще один либертариански настроенный гигант - Unity. Лично я предпочту посмотреть на этот заплыв с акулами с берега
Пионером Голландского Аукциона на IPO стала компания Overstock в 2002г, в итоге - сокрушительный результат через 3мес - минус 60%
Самым известным примером является Google в 2004г. У Сергея и Лари были стальные 🥚🥚 "нервы" (одно только интервью журналу PlayBoy чего стоит) и оценка компании 20+ млрд. Однако, специалисты назвали выбранный Google метод оценки не успешным, несмотря на результат +100% через 3 месяца. При стандартном подходе и инвесторы и сам Google могли заработать гораздо больше.
Следующим большим игроком, применившим Голландский Аукцион, была компания Interactive Brokers. Тут тоже провал, результат минус 20% через 3 мес.
Всего лишь около 20 компаний воспользовались этим методом за 18 лет. Свергнуть гегемонию Голдманов и Морганов не получилось. Но тут появляется еще один либертариански настроенный гигант - Unity. Лично я предпочту посмотреть на этот заплыв с акулами с берега