🟢 Сегодня (16.00 МСК) дедлайн
IPO WalkMe (WKME)

WalkMe - это DAP (digital adoption platform). Создают для корпораций под заказ онлайн интерактивные обучающие курсы для сотрудников. Это тоже сектор онлайн образования, которое сейчас переживает настоящий бум.

Если исходить из концепции, что весь мир все больше будет уходить в онлайн и на дистанционную работу (в которую я лично верю). То отсюда легко следует, что нужда в подобном софте будет только больше.

Компания растет хорошими темпами 25-40% в год. Является лидером своей отрасли.

Однако, входить нужно с пониманием рисков. Аллокацию могут дать большую, открыться может в минусе. Рынок IPO еще не восстановился окончательно, возможны внезапные, резкие коррекции.

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Вхожу на $110k из 110

⚠️ Фридом только что дал еще 2 IPO, дедлайн - завтра до 16.00

🧬 Оба - классические биотехи доклинической стадии. Решил их пропустить и идти олл-ин в WalkMe

1️⃣ Verve Therapeutics (VERV)
Boutique 3/5

2️⃣ Cyteir Therapeutics (CYT)
Boutique 3/5

Неравенство распределения капитала растет 🤑

На графике - доля денег миллиардеров в ВВП страны
🔵 - до пандемии
🔴 - сейчас

Богаты богатеют, бедные - беднеют. Это мировой тренд, который имеет место с начала глобализации экономики и захвата богатств транснациональными корпорациями.

Каждый экономический кризис при этом дает квантовый скачок в сторону расширения пропасти между супер богатыми и всеми остальными 🌓

🇺🇸 В США неравенство распределения богатств неуклонно растет последние 70 лет

🇷🇺 Россия - мировой лидер неравенства. Обгоняет даже Индию и США

Что делать простому человеку в таком мире? Конечно же присоединяться к капиталистам!

Тут все просто - деньги должны делать деньги.

Всем доходных инвестиций! 💸

💡Фридом Финанс опубликовал свою отчетность за 2020г

Выручка выросла на 189%. Почти в 3 (ТРИ) раза! Это невероятный результат. Поздравляю Тимура Турлова и всю команду 🥳

В связи с этим, моя позиция в акциях компании (FRHC) чувствует себя как никогда зелено

🟢 ФФ смог отвязаться от дохода преимущественно от услуг IPO. Теперь они занимаются маркетмейкингом, андерайтингом, и просто зарабатывают на торговых комиссиях клиентов.

Планы на ближайшее будущее - продолжение экспансии в РФ и захват рынков Западной Европы (Германия) и Украины

Также Турлов озвучил далеко идущие амбиции вывести ФФ на американскую арену, в одну лигу с Goldman Sachs и Morgan Stanley 🚀

В интервью Тимуру Мартынову (Smart Lab) также была обозначена цель увеличить капитализацию ФФ еще в 3-10 раз в ближайшем будущем. Не исключил планов продажи компании, но только за значительно большие деньги, чем она стоит сейчас

🟠 Сегодня и завтра дедлайны по 3 IPO

Средства нужно делить между ними. Все 3 компании очень привлекательные. Несмотря на не стабильный рынок, буду давать заявки на все свободные средства.

1️⃣ Sprinklr (CXM) - платформа для помощи корпорациям с маркетингом и взаимодействием с клиентами. Среди инвесторов - лучшие венчурные фонды Долины. Однако, темпы роста компании не впечатляют - 19% за 2020. Конкуренция тут тоже крайне жесткая.

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Вхожу на $10k из 100

2️⃣ Confluent (CFLT) - обработка и структурирование в облаке больших данных. Очень перспективный сектор. С появлением 5G, IOT устройств станет на порядки больше, а значит и данных. Топовые инвесторы (Sequoia Capital, Index Ventures). Инновационный крайне перспективный сектор. Рост выручки компании - 51% в 2020

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Заявка 30k из 100

3️⃣ Doximity (DOCS) - компания существует с 1993г, почти не привлекала венчурных денег и генерит прибыль уже много лет.

Недавно, они ворвались в рынок телемедицины и нашли способ монетизации своей уникальной базы (социальной сети) врачей в США.

Телемедицина - один из самых бурно растущих секторов. Doximity со старта имеет колоссальное конкурентное преимущество. Выходят на IPO как раз, чтобы взять денег для развития своей платформы. Рост выручки за 2020 - 77%

Boutique 4/5, Scoop 2/4
Заявка 60k из 100

Что такое AI 🤖

Современные нейросети - это алгоритмы "обучения с подкреплением" (Reinforcement Learning)

Агент (алгоритм) генерирует действие в отношении внешней среды, получает результат. Результат меняет параметры Агента. Вознаграждение (Reward) получается если достигнут лучший результат при движении к цели. Цель задается изначально создателями

✅ В июне 2021 ученые из Google DeepMind, заявили, что Reinforcement Learning - это идеальная модель развития AI, которая достаточна, чтобы изобрести Artificial General Intelligence (Универсальный ИИ)

AGI будет способен решать любые задачи по обучению, адаптации, саморазвитию и постановке целей. Ученые считают, что через 10-30 лет возможно появление AGI. Т.е. мы имеем шанс увидеть своими глазами рождение новой формы жизни 👀

"Так работает сама природа. Насколько известно науке, интеллект человека не был кем-то изобретен. Миллиарды лет естественного отбора и случайные вариации отфильтровали формы жизни по их приспособленности к выживанию и размножению"

🟢 Сегодня дедлайн IPO

Попробую подать заявку, с расчётом, что средства от прошлых IPO CFLT и DOCS можно будет использовать. В прошлый раз я так сделал с VERV и получилось ✌️

🧬 Graphite Bio - биотех ранней стадии, занимается редактированием генов. Бурно развивающееся и супер перспективное направление.

Основатель, Matthew Porteus, уже основал и сделал публичной компанию в этой же сфере - CRISPR, которая торгуется сейчас очень высоко.

Рейтинги Boutique - 3/5, Scoop - 2/4

Подаюсь на $90k из 90 доступных (за вычетом предполагаемой 10k аллокации по прошлым IPO)

Что такое сложный процент 🔄

Предположим, ваша инвестиция растет на 100% годовых. Сложный процент (Compound Interest) предполагает добавление инвест дохода к телу инвестиции каждый год

В таком случае, если мы вложили $1 под 100% годовых - через год у нас будет $2, а еще через год уже $2 вырастут на 100%, превратив их в $4 и т.д.

💪 Питер Тиль - основатель PayPal, Palantir, ранний инвестор в Facebook (10.2% компании за $500k), AirBnB, SpaceX, LinkedIn, Spotify, Asana...

Недавно Питер показал свой Roth IRA (аналог нашего ИИС), на который он положил $2000 в 1999г. Он ничего не добавлял с тех пор и ничего не снимал.

Сегодня на этом счету
$5 000 000 000

✅

Теперь предположите, с какой годовой скоростью в % должен был расти его счет эти 22 года (с рекапитализацией каждый год)

Ответ - 95% годовых 👌

Вывод - если не спешить и не жадничать, желая разбогатеть прямо здесь и сейчас, любой человек имеет шанс стать долларовым миллиардером на горизонте пары десятков лет планомерного инвестирования 💸

🇨🇳 Китай стал мировым лидером разработки NLP алгоритмов (обработка естественного языка) в июне 2021

Некоммерческое объединение AI специалистов Beijing Academy of Artificial Intelligence (BAAI), Пекинская Академия ИИ, создало нейросеть с 1.75 триллионами параметров, что ровно в 10 раз больше, чем нашумевший GPT-3 от OpenAI, который показали ровно год назад

Поднебесная железной хваткой взялась за ИИ. 100+ ученых из топовых университетов (Tsinghua University, Peking University, Китайская Академия Наук) и ведущих разработчиков из 20+ крупнейших технологических компаний Китая работают не покладая рук, использую безлимитные вычислительные мощности и гигантские объемы данных ☄️

Также Китай планирует объединить данные, собираемые ВСЕМИ корпорациями в единую базу данных, контролируемую государством. Такой ход конем, который сложно представить в США, позволит Китаю обрести BigData превосходство ⚛️

Подвел итоги на своем IPO счете ФФ за ИЮНЬ

Результат +19% (+$58 000)

1️⃣ Бычий рынок вернулся 🤗 19% - мой лучший месяц в ФФ за последний год. Лидером стал GLBE, где была большая аллокация и +114% роста (+$14k). Удалось отсеять на своих фильтрах лузеров вроде DIDI, где насыпали по под 90% от заявки.

2️⃣ Также мои пост-спаки пошли в рост - CCIV +37%, SRAC +31% и VLDR +12%. В каждый заходил по $20k

3️⃣ И конечно же ЗПИФ +23% (заходил на $58к) и FRHC дают жару ☄️

4️⃣ Мой счет за последние 6мес показывает +40%, что в годовом выражении будет +96%. С учетом пережитой IPO зимы, я доволен 👌

Дата Депо %
июл20 160к -
авг20 187к +17%
сен20 191к +2%
окт20 200к +5%
ноя20 228к +14%
дек20 260к +14%
янв21 304к +17%
фев21 274к -9%
мар21 288к +5%
апр21 279к -3%
май21 307к +10%
июн21 365к +19%

#итог

Инвестиции в стартапы бьют рекорды

Стартап - частная компания, привлекающая венчурные инвестиции

Единорог  - стартап с оценкой более $1 млрд

Первое полугодие 2021 поставило абсолютный рекорд. Рост по отношению к 1му полугодию 2020 составил 95% 🚀

Родилось 250 новых Единорогов. Из них:
США - 161 💪
Китай - 10
Канада - 10
Индия - 9
Германия - 9
Израиль - 7
Великобритания - 7
Франция - 7

Всего на данный момент в мире 879 Единорогов их общая оценка - почти $3 триллиона

А где же Россия? 🇷🇺

Телеграм - регистрация в ОАЭ
Playrix - Ирландия
Wildberries - РФ, но это не венчурный стартап

Увы, в текущем списке 879 единорогов нет НИ ОДНОГО стартапа из РФ

Давление на IPO нарастает ✊

1️⃣ SPAC. Каждый СПАК имеет 2 года, чтобы найти компанию, которую выведет на биржу. На данный момент, 552 СПАКа в США ищут таргет. Для примера, 31 экспирация 2-летнего периода будет в октябре 2021, 106 - в марте 2022. Менеджеры СПАКов будут предлагать стартапам более выгодные условия, чтобы переманить на свою сторону, вместо IPO

2️⃣ Robinhood объявил о предоставлении доступа к IPO для 20+ миллионов своих клиентов. Не факт, что там будут появляться первоклассные размещения, но шансы есть. Первым листингом стал FIGS, сейчас +90% от цены размещения

3️⃣ Direct Listing. Активное развитие прямых размещений на биржу (без андеррайтеров и без IPO) продолжается. В декабре 2020г SEC разрешил NYSE делать Direct Listing, с привлечением компанией средств от инвесторов в процессе размещения. Недавно это разрешение получил и NASDAQ. Теперь, единственным преимуществом IPO остается маркетинговая сила инвест банков, позволяющая привлекать деньги инвесторов даже на малоизвестные стартапы

Сегодня дедлайн по 3 IPO

1️⃣ Rapid Micro Biosystems (RPID)
Делает приборы для контроля качества (микробного загрязнения) мед продукции. Отрицательные темпы роста за 2020г. Рынок очень узкий

Рейтинг Boutique 3/5 Scoop -
Пропускаю

2️⃣ Sight Sciences (SGHT)
Компания изобрела устройство для лечения глаз. С выручкой пока туго, но если поверить в основателей, то можно сделать небольшую ставку (один из них успешный изобретатель и работал в одной лаборатории с нобелевским лауреатом)

Рейтинг Boutique 3/5 Scoop 2/4
Даю заявку на $10k из 110 доступных

3️⃣ Blend Labs (BLND)
Платформа, упрощающая работу финансовым корпорациям при выдаче кредитов. За 2020 с их помощью было выдано кредитов на $1.4 триллиона.

Blend поддерживается мощными венчурными фондами - Founders Fund, Coatue, Tiger Global, Greylock. Последний раунд 6 мес назад был по оценке $3.3 млрд, на IPO оценка будет около $3.8 млрд, что точно не переоценено

Компания растет под 100% годовых 🚀 Сектор горяч

Рейтинг Boutique 3/5 Scoop 1/4
Вхожу на $100к

🔶 Сегодня дедлайн по 2 IPO:

1️⃣ IPO VTEX (VTEX) - Платформа B2B коммерции, ориентированная на Лантинскую Америку

Оценка компании в $3.2 млрд выглядит завшенной. Мультипликатор капитализаця/выручка (EV/Revenue) = 28, что значительно выше средних значений в B2B SAAS секторе 10-12. Темпы роста 50%+, что довольно не плохо, однако, это происходит на фоне рекордного роста электронной коммерции в этом регионе, что возможно недолговечно. Также резко вырос операционный убыток в 1кв2021.

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop 1/5

Даю заявку на 10к из 100 доступных

2️⃣ IPO CS DISCO (LAW) - B2B SAAS платформа для решения юридических вопросов. Активно применяется машинное обучение для автоматизации процесса

Диджитализация юристов в США еще только предстоит, что открывает большие перспективы. Умеренные темпы роста выручки в 37% годовых, однако компания близка к безубыточности. EV/Revenue = 18.

Рейтинг Boutique 4/5, Scoop 2/5

Иду на 90к

➕ Сегодня дедлайн IPO:

CouchBase (BASE) - разработака софта для NoSQL баз данных.

Компания привлекательная, только темпы роста выручки ниже 20%.
Да и деньги со вчерашних заявок не освободятся. Поэтому - пропускаю.

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop 1/5

⚠ Эксперименты с освобождением средств на следующий день для использования в заявках IPO на ФФ показали, что в большинстве случаев, средства не освобождаются, а просто делятся пропорционально, либо заявка вообще не наполняется. Хотя, пару раз и получалось. В общем, (пока) обратный инженеринг системы распределения аллокации ФФ пока сделать не получилось.

➕ Сегодня дедлайн IPO:

Cytek BioSciences (CTKB) - производят устройство, используемое в клеточных исследованиях разработчиками лекарств и учеными

Выручка есть и довольно неплохо растет. Во главе компании - мощный ученый и изобретатель

Рынок новых размещений сейчас не стабильный, но я рискую, т.к. математическое ожидание доходности по-прежнему положительное.

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop —

Вхожу на $100к из 100

Сегодня дедлайн 2 IPO:

1️⃣ Riskified (RSKD) - AI платформа кибербезопасности для отслеживания мошеннических платежей онлайн. Отличные перспективы сектора. Число преступлений выросло на 25% в 2020г на фоне увеличения онлайн ритейла.

Немного, смутили темпы роста компании. 30% в 2020 и 25% в 1кв2021. Но при этом они почти безубыточны и много кеша на балансе, вполне могут сделать рывок вперед.

Рейтинг Boutique 4/5, Scoop 3/5
Вхожу на $20к из 120

2️⃣ Duolingo Inc (DUOL) - самое популярное в мире приложение для изучения иностранных языков. Стоит в одном ряду с Coursera, Udemy и Udacity

Русский язык является 9м по популярности в мире для изучения. Забавный факт - самый популярный в Швеции язык для изучения - шведский.

Я сам выучил за 4мес испанский язык, с моим то лингвистическим кретинизмом 😜 Эта штука реально работает, рекомендую.

Выручка выросла на 130% за 2020! 🚀

Рейтинг Boutique 4/5, Scoop 3/5

Вхожу на $100к из 120

3️⃣ RobinHood (HOOD) - приложение для онлайн трейдинга, 20млн+ пользователей в США.

Оценка очень высокая - 40млрд. Много шума вокруг этого IPO, при том, что у экспертов много вопросов о возможности масштабирования числа пользователей

Сомнительная модель выручки - компания продает ордера пользователей хедж фондам (Citadel), которые играют против них, это конфликт интересов

При этом, маржинальность компании всего 5%, для сравнения у Coinbase - 50%

Любопытно, как неопытные венчурные инвесторы активно скупали акции Robinhood последние пол-года по оценке $55-60млрд, что на 50% выше оценки на IPO.

✅На текущем pre-IPO рынке очень много спекулятивных "глупых" денег. Которые входят в самые громкие имена, считая, что если компания растет и у всех на слуху - этого достаточно, чтобы заработать. Однако, важно принимать во внимание текущую оценку компании. Иногда покупать уже просто поздно и лучше инвестировать в стартапы, которые еще только входят в период экспоненциального роста

Boutique 3/5, Scoop 2/5
Пропускаю

🇺🇸 Гегемония рынка акций США

Весь мир вместе взятый не сравнится с размером и разнообразием рынка США и, следовательно, числом открывающихся возможностей

👨‍🎓 Немного истории:

1️⃣ Первые торги облигациями начались в 1171г, когда Республика Венеция выпустила бумаги гос займа

2️⃣ Первое IPO случилось в 1602г, когда Голландская Вест-Индийская компания выпустила свои акции

3️⃣ В 18 веке эконмическое господство перешло к Лондону. В 1772г открывается Лондонская Фондовая Биржа (LSE), первое в мире формальное учреждение для торговли ценными бумагами

4️⃣ Нью-Йоркская Фондовая Биржа (NYSE) была открыта в 1792г, всего 16 лет после провозглашения независимости. Законодательство США давало гораздо больше свободы, в отличие от сложных королевских уставов Старого Света. Благодаря этому, NYSE молниеносно стала главной мировой площадкой для ценных бумаг

5️⃣ В 1971 в Нью-Йорке появляется первая в мире электронная биржа акций - NASDAQ. Это позволило укрепить доминацию США как главного рынка капитала на планете 💸

Сегодня в ФФ дедлайн 4 IPO:

Можно использовать средства, освободившиеся от Duolingo

✅ Наткнулся на удивительную статистику. Портфель IPO сектора здравоохранения опережал с 2012г все остальные. Профит х18 против х4 в секторе IT за последние 9 лет

1️⃣ Teads N.V (TEAD) - видео реклама на сайтах. Компания уже далеко не стартап и сложилось ощущение, что достигла своего потолка (рост выручки 6% за 2020)

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Пропускаю

2️⃣ Immuneering Corp (IMRX) - лечение рака

Boutique 3/5, Scoop -
Иду на $40k из 120

3️⃣ Omega Therapeutics (OMGA) - лечение рака

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Иду на $40k

4️⃣ RxSIGHT (RXST) - управляемый хрусталик для лечения катаракты. Сталкивается 50%+ людей старше 60

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Иду на $40к