После недельного перерыва у нас сразу 3 IPO. Сегодня дедлайн на подачу заявок на участие в IPO Rapid Micro Biosystems (RPID) и IPO Sight Sciences (SGHT), завтра дедлайн по IPO - Blend Labs (BLND). BLND выделяется на фоне двух медицинских компаний, но выглядит очень дорого (P/S >30), поэтому подаю умеренные заявки.

Свободные остатки распределил следующим образом по заявкам:
RPID 15% аллокация до 5%
SGHT 25% аллокация до 5%
BLND 30% аллокация до 10%

Какими заявками участвуете?

Не мудрствуя лукаво отправляю заявки в доступные 3 IPO на неделе равными долям от свободного остатка. Коррекция на рынке не благоприятствует первичным размещениям, поэтому заявку в завтрашнее IPO BASE пока не подаю.

А какие у вас заявки?

Сегодня поддаюсь в IPO - Cytek Biosciences (CTKB) all in от всего, что освободилось на счете от заявок, сделанных в понедельник.

Участвуете?

Эта неделя одна из самых насыщенных на летнем рынке первичных размещений. Сегодня после долгих раздумий сделал заявки на участие в 3 IPO, причем каждое IPO достаточно интересно. Распределил заявки следующим образом:

IPO Duolingo Inc (DUOL) - 40% от свободного остатка

IPO Robinhood (HOOD) 30% от свободного остатка (возможна высокая аллокация 15%+!)

IPO Riskified Ltd (RSKD) 30% от свободного остатка

Какие заявки у вас?

Сегодня подаю 4 заявки со следующим распределением (на освободившиеся средства от IPO Duolingo)

Teads N.V. (TEAD) : 40% от свободного остатка
RxSight (RXST): 40% от свободного остатка
Omega Therapeutics Inc (OMGA) 10% от свободного остатка
Immuneering Corporation (IMRX) 10% от свободного остатка

Дедлайн на подачу заявок продлили до полуночи. Какие заявки у вас?

🏛 Черный список ЦБ не так уж и безобиден. Но и не так страшен, как можно подумать.

⛔️ Известная инвестиционная компания United Traders сообщила о блокировке своего сайта. Проверил (у меня там есть счёт для участия в pre-IPO) - сайт действительно заблочен. Сама компания вчера заявила, что приостанавливает привлечение новых клиентов из России. Действующим рекомендовано не закрывать позиции, чтобы не понести торговые убытки. Проблем с ликвидностью у компании, по словам её представителей, нет. В личный кабинет можно попасть через VPN или зеркальные адреса в интернете.

💸 Проблемы возникли из-за возни, которая поднялась по поводу переводов через Сбербанк. Сбер серьёзно воспринял присутствие UT в черном списке ЦБ и начал блокировать платежи.

Что нужно иметь в виду на случай подобных ситуаций.
1. ЧС ЦБ включает уже более 2 тыс. финансовых организаций. Среди них как левые форекс-кухни и откровенные пирамиды, так и вполне себе приличные компании. ЦБ публикует список не как запрет на работу в России, а как предупреждение, что здесь могут быть признаки нелегальной деятельности. То есть подстилает соломки себе на случай реальных проблем с кем-либо из фигурантов списка. Иначе как объяснить присутствие там, например, Interactive Brokers?
2. Это не первая блокировка сайта. Основание чаще всего - отсутствие лицензии ЦБ РФ, но при этом работа с российской аудиторией. Этого достаточно для попадания в чёрный список. Так были заблочены сайты Alpari, Exante и др. Но это не значит, что компании прекратили работу с россиянами.
3. В большинстве случаев любая нормальная компания находит способ прийти к компромиссу с регулятором и снять санкции. Руководство United Traders как раз сейчас этим занято. Гарантий дать невозможно, но вероятность высока.
4. Самое ненужное действие в ситуациях, когда мы не имеем дела с откровенными мошенниками, - паническая распродажа. Трезво оцените ситуацию, соберите информацию, постарайтесь пообщаться с поддержкой и теми, кто оказался с вами в одной лодке.

P.S. Что касается моих инвестиций через UT (сделки pre-IPO), то пока ничего не предпринимаю, доля в портфеле совсем небольшая. Если у кого-то в UT большой капитал (что само по себе странно), то рекомендую постепенно сокращать.

​​🎬 Давненько ничего не публиковал в ютуб-канале. Решил выложить запись прямого эфира с ответами на вопросы подписчиков, который прошел 18 августа в Инстаграм-аккаунте. Старался отвечать без воды, только самое важное.

Затронули следующие темы:
🔺 Философия ленивых инвестиций и целях, ради которых вообще инвестируем
🔺 Ситуация с китайскими акциями
🔺 Стоит ли сейчас покупать валюту, золото и отдельные акции
🔺 Что творится с Фондом первичных размещений

❗️ Несмотря на задержку (участвовал в ретрите) большая часть информации будет актуальна еще долгое время. Друзья, большая просьба поддержать видео комментариями и лайками, чтобы алгоритмы Ютуба показали его большему количеству подписчиков. Если соберем больше 100 комментариев под видео в Ютубе, вернусь к работе над каналом (подписывайтесь, если еще вдруг этого еще не сделали). Пишите ваши вопросы, мнения по бумагам и предлагайте новые темы для обсуждений.

Приятного просмотра!

Закрыл почти все позиции, которые освободились от локапа. Ждем новых размещений. На неделе буду принимать решение по размещению СПБ Биржи. Участвуете в pre-IPO СПБ Биржи?

Подвожу итоги за август. Удивительно, но без новых размещений портфель IPO показал почти рекордную доходность, при этом у ЗПИФа ФПР доходность (по биржевой цене) отрицательная, а по стоимости чистых активов фонд топтался около нуля.

Вопрос для знатоков (пишите в комментариях), почему мой портфель настолько успешнее фонда?👨‍🎓

​​📣 Публичные инвестиции за август показали прибыль 9568,8$ или 12,2%

👨‍💻 Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге, мониторинг портфеля в Финам доступен по ссылке.

👨‍💻 Из личного. В августе переехали жить в Анапу, после перенесенного ковида в душном Питере, жизнь в доме с собственным участком показалась раем. В конце августа принял участие в ретрите, который проводил индийский мастер, в очень красивом месте. Многое еще предстоит осмыслить, про это напишу отдельный пост в Инстаграм-аккаунте.

📈 Август традиционно тихий месяц для финансовых рынков, вот и в публичном портфеле почти не было никаких телодвижений, активы работали, как любят говорить, на "полном пассиве". Несмотря на это, публичный портфель за месяц показал рекордную доходность. В абсолютном выражении прибыль получилась более 700 т.р., а с начала 2021 года доходность перевалила за прошлогодний результат в 46% годовых.

Доходными локомотивами портфеля в августе стали:
🔺 Распадская +47% или 2770$
🔺 IPO-портфель +16% или 3650$
🔺 Биткоин +15% или 718$
🔺 TCS Group +11% или 660$
🔺 Газпром +12% или 460$

❗️ Подробнее о логике принятия инвестрешений я рассказываю в Клубе Ленивых инвесторов, сейчас еще действует стартовая цена для первых участников. Каждую неделю делюсь в клубе мнением по рынку, обсуждаем в клубном чате инвестидеи, участники проходят мини-уроки по прокачке инвестмышления и много чего еще. Сегодня, например, эфир по инвестициям в недвижимость.

С подробной статистикой и основными новостями месяца можно ознакомиться в обзоре на блоге.

Про pre-IPO Санкт-Петербургской биржи

Вчера в клубе написал разбор перспектив участия в Pre-IPO СПБ биржи (доступно только квал. инвесторам, заявки от 1000р). Поступает много вопросов, поэтому решил поделиться тезисами по перспективам и рискам.

Начнем с негативных факторов:
🔻 Непонятная форма участия в pre-IPO. Фридом предлагает поучаствовать через специально созданный фонд, вероятно выйти из него до IPO будет очень сложно.
IPO может пройти не в этом году, т.е. наши позиции останутся замороженными на год и больше.
🔻 Нет точной оценки IPO-компании, по разным оценкам это может быть от 1 до 2 млрд$. Участники pre-IPO соглашаются с любой оценкой, при этом по мультипликаторам справедливая оценка около 1 млрд$.
🔻 Темпы роста прибыли будут снижаться вслед за снижением прироста количества частных инвесторов и коррекциями глобальных рынков. Плюс конкуренция с Мосбиржей.

Из позитивных факторов:
🔺 СПБ-биржа это уникальная компания для российского рынка. Ее будут покупать не только в РФ, но и в США, где финтех сейчас очень востребован.
🔺 Темпы роста финансовых показателей грандиозные для такого состоявшегося рынка фондовых бирж. Компания по мультипликаторам может оцениваться значительно выше Мосбиржи (если P/E по мнению Атон до 40, то по ожидаемой прибыли за 2021 год капитализация будет около 2 млрд$).
🔺 Pre-IPO дополнительная возможность заработать до IPO и выйти из бумаги без локап-периода. Аллокацию для тех, кто недавно пополнял счет обещают 100%, остальным нальют то, что осталось.

Конечное решение озвучил в клубе. К слову, ЗПИФ ФПР будет участвовать в IPO, поэтому для неквалифицированных инвесторов это единственная возможность поучаствовать в этой истории.

Cегодня-завтра дедлайн по 3 IPO. Распределил заявки следующим образом:

IPO ForgeRock (FORG): 40% (дедлайн завтра)
IPO Thoughtworks (TWKS): 20%
IPO Definitive Healthcare (DH): 40%

Сегодня ни много ни мало нужно принять решение по участию сразу в 5 IPO. Учитывая сегодняшнюю ситуацию на рынке и фоновую риторику ФРС относительно сворачивания QE (скорее всего уже в ноябре-октябре, ждем заседание в среду), появляются мысли не заходить в IPO напрямую, а участвовать через ЗПИФ ФПР. Однако и фонд уже не тот, вместо того, чтобы придерживаться понятной стратегии закрытия позиций после локапа, теперь по усмотрению управляющих может не закрывать IPO-сделки. Результат очевиден и уже отразился на дисконте в 15%. Решил участвовать все таки напрямую, но с оглядкой на общий фон.

Дедлайн по 3 сегодняшним IPO продлили до полуночи, поэтому позволил себе опубликовать решение с задержкой (даже экспресс-изучение 5 компаний требует времени).

Распределил заявки следующим образом:

IPO Sterling Check Corp (STER), заявка 10%, ожидаемая аллокация до 13%
IPO Toast Inc. (TOST) , заявка 25%, ожидаемая аллокация до 10%
IPO Freshworks (FRSH), заявка 30%, ожидаемая аллокация до 20%
IPO Remitly Global (RELY), заявка 10%, ожидаемая аллокация до 15%
IPO EngageSmart (ESMT) заявка 25%, ожидаемая аллокаци до 10%

В среду буду принимать решение по IPO Cue Health Inc (HLTH) и Isoplexis, там можно будет использовать средства освободившиеся от сегодняшних заявок.

Сегодня дедлайн на подачу заявок в IPO Cue Health (HLTH). Подол заявку на 60% от освободившиеся средств.

В IPO Exscientia (EXAI) решил не участвовать.

Сегодня дедлайн по IPO IsoPlexis, размещение небольшое, аллокация будет мизерной. В Exscientia даже заходить поэтому не стал. Сейчас подаюсь на 50% от свободного остатка, рынки штормит и сейчас не самое лучшее время для биотехов.

Закрыл все IPO-сделки, по которым закончился локап. Пока был в путешествии ЗПИФ ФПР еще упал на 10%, подбирать пока не планирую, т.к. разница в спреде всего 15%, что по текущим меркам уже близко к средним значениям.

Сегодня подаю заявки на участие в IPO GitLab Inc (GTLB) - 60% и IPO AvidXchange Holdings (AVDX) 40% от свободных средств. Давненько не заходил на 100% свободного остатка, сейчас это 46000$. Понравились обе компании, аллокация будет до 10%.

Сегодня-завтра нужно принять решение по участию в IPO сразу по 4 IPO.

Сегодня дедлайн по:
Ensemble Health Partners (ENSB)
Candela Medical (CDLA)

Завтра дедлайн:
IPO Udemy (UDMY)
IPO AirSculpt Technologies (AIRS)

В сегодняшние подал заявки по 10% от свободного остатка в каждое, завтрашние размещения видятся более перспективными. По ним решение напишу завтра.

Оба вчерашних IPO перенесены из-за «неблагоприятной конъюнктуры рынка», непонятно почему отмены в таком случае не должны коснуться размещений, по которым сегодня дедлайны (срок подачи заявок уже продлили до полуночи).

Сегодня нужно принять решение по IPO Udemy (UDMY) и AirSculpt Technologies (AIRS). Обе компании имеют потенциальный апсайд, распределяю заявки в соответствии с ожидаемой аллокацией в пропорции 40%/60% соответственно от свободных остатков.