Bloomberg: Европа уже столкнулась со следующим энергетическим кризисом. Часть 2/2.

▪️Конфликт России с Украиной обостряется, и на этой неделе обе стороны нанесли ракетные удары, пытаясь получить преимущество перед возвращением Дональда Трампа в Белый дом.

▪️В результате растущей напряженности США ввели санкции против Газпромбанка, последнего крупного финансового учреждения, освобожденного от санкций и осуществляющего платежи за российский газ.

▪️Санкции направлены на сокращение доходов Кремля от экспорта энергоносителей, но они также увеличивают риск прекращения поставок природного газа, который все еще поступает в несколько стран Центральной Европы.

▪️Хотя Европа и сократила свою зависимость от России, потеря одного из последних оставшихся маршрутов трубопроводного газа окажет еще большее давление на газовый рынок и приведет к резкому росту мировых цен, считают аналитики Energy Aspects.

▪️Европа уже готовится к возможному прекращению поставок российского газа через Украину, когда срок действия транзитного соглашения истечет в конце года. Санкции означают, что газ может перестать поступать раньше, и Венгрия предупреждает, что ее энергетическая безопасность находится под угрозой.

▪️Цены отражают возможную потерю части оставшихся дешевых российских потоков, задержки с дополнительными поставками сжиженного природного газа из США и холодную зиму.

▪️Еще одним необычным признаком давления на систему является то, что цены на лето, когда газ должен быть достаточно дешевым, выше, чем на следующую зиму.

▪️Это говорит о том, что стоимость энергии будет оставаться более высокой в течение длительного времени, и чем ниже будет уровень запасов в хранилищах этой зимой, тем сложнее станет задача пополнения резервов. #Россия #Украина #Европа #газ

Подписаться.

«По оценкам ИНП РАН, в сложившихся условиях повышение ключевой ставки на 1 проц. п. приводит: к снижению инфляции на 0,1 проц. п.; темпов прироста ВВП на 0,1 проц. п., потребительского спроса – на 0,2 проц. п., инвестиций – на 0,1 проц. п., импорта – на 0,1 проц. п.; доходов бюджета – на 0,2 трлн. руб.; к росту расходов на обслуживание государственного долга на 50 млрд руб.»
(препринт «Проблемы прогнозирования», №2, 2025)

Т.е. грядущее повышение ставки с 21 до 23% приведёт к снижению инфляции лишь на 0,2 п.п.

Boston Consulting Group (BCG) провела интересное исследование в США, результаты которого вполне релевантны и для России. Оно показало, что несмотря на хайп в прессе, владельцы и управляющие ферм скептически относятся к новым технологиям. Агтех предприниматели утверждают, что их технологии улучшают экономику сельхоз производства, в том числе за счет максимизации урожайности или сокращения потребности в ручном труде, но это на самом деле не так.

Реальные сельхоз производители разочарованы технологическими новинками, которые обещают слишком много и не оправдывают ожиданий.

Внедрение "передовых технологических решений" добавляет риски в отрасль. Столкнувшись с низкими ценами на сельскохозяйственную продукцию и высокими процентными ставками, сельхоз производители (напомню, речь идет о США) более чем когда-либо склонны приобретать технологические решения, которые они знают и которым доверяют, а не рисковать с чем-то новым.

Тарифы обновились

Правительство утвердило параметры изменения тарифов ОАО "РЖД". Индексация нужна для балансировки финансовой модели компании и финансирования инвестпрограммы.

С 1 декабря 2024 года тарифы, сборы и плата в отношении перевозок грузов и оказания услуг по использованию инфраструктуры при перевозках вырастут на 13,8%, следует из опубликованного в пятницу распоряжения Правительства РФ. Так, на 10,2% будут проиндексированы действующие тарифы на услуги по использованию железнодорожной инфраструктуры общего пользования для перевозки пассажиров в поездах дальнего следования независимыми перевозчиками. Цены Федеральной пассажирской компании на перевозку пассажиров в дальнем следовании в регулируемом сегменте (плацкарт и общие вагоны) вырастут на 11,6%.

С 1 января 2025 года на 5% увеличится стоимость перевозки грузов в контейнерах (за исключением термоконтейнеров, контейнеров-платформ и приравненных к ним контейнеров спецназначения), а также на перевозки порожних контейнеров.Аналогичная индексация произойдет и с 1 января 2026 года. Понижающие коэффициенты 0,4 и 0,895 на экспортные перевозки угля по железной дороге с 1 декабря 2024 года не подлежат применению, говорится в документе.

Реализация тарифных решений позволит достичь сбалансированности финансовой модели компании и сыграет ключевую роль в формировании источников финансирования масштабной инвестпрограммы, сообщили "Гудку" в ФАС. В итоге это будет способствовать развитию пропускной способности железнодорожной инфраструктуры, обеспечению безопасности и бесперебойности перевозочного процесса, удовлетворению в полном объеме потребностей в вывозе продукции.

Инвестиции на запасном пути
Программа ОАО РЖД в 2025 году может сократиться на треть
Инвестпрограмма ОАО РЖД в 2025 году может сократиться более чем на треть, до 834 млрд руб., причем почти все средства уйдут на поддержание текущей деятельности и закупку тяги. Инвестиции в БАМ и Транссиб упадут почти впятеро, до 75 млрд руб., развитие подходов к портам европейской части РФ будет практически заморожено. По данным собеседников “Ъ”, ключевая проблема ОАО РЖД — в большом кредитном портфеле, обслуживать, а  тем более наращивать который при нынешней ключевой ставке.
https://www.kommersant.ru/doc/7326486?utm_source=newspaper&utm_medium=email&utm_campaign=newsletter

🇷🇺 География поставок агроэкспорта планомерно расширяется. Если в 2021 г на долю дружественных стран приходилось 73% от общего объема всех зарубежных поставок, то сегодня на них приходится уже 90%, сообщил "Эксперту" заместитель председателя правительства Дмитрий Патрушев.

В этом году наши аграрии столкнулись с беспрецедентно сложными погодными условиями. Весной ряд регионов пострадал от возвратных заморозков, летом - от засухи, а во время уборки - от обильных осадков.

Вместе с тем с учетом высокой технологичности сельхозпроизводителей по итогам года рассчитываем на достойный урожай, который позволит полностью обеспечить внутренний рынок и сохранить высокий экспортный потенциал как по сырью, так и по продуктам переработки. Валовый сбор зерна составит 130 млн т, включая 83 млн т пшеницы, это позволит поставить на внешние рынки в текущем сельхоз сезоне около 55-60 млн т зерна.

Читать полностью интервью заместителя председателя правительства Д.Н. Патрушева

Аукционы НТБ, Пшеница 12.5%, 25.11.2024:

Зак.1-А: 17600 (+25) | 620т.
Зак.1-Ж: 18375 (+25) | 600т.
ОЗК-А: 17697 (+165) | 1020т.
ОЗК-Ж: 18250 (-) | 1500т.

Средневзвешенная цена:
Зак.1: 17981 (+25) | 1220т.
ОЗК: 18026 (-42) | 2520т.

Авто: 17660 (+104) | 1640т.
ЖД: 18286 (+7) | 2100т.

Биржевой Индекс Пшеницы АО НТБ:
Индекс: 18011 (-15) | 3740т.

Алжир объявил тендер на закупку мягкой пшеницы с поставкой в малые порты в январе и марте 2025 г. Традиционно обьем закупки будет небольшой.

Путин прибудет в Казахстан с государственным визитом 27 ноября, сообщила пресс-служба Токаева.

Лидеры стран проведут переговоры и в онлайн-режиме примут участие в XX Форуме межрегионального сотрудничества.

Экспортные цены на российскую пшеницу стабильны - Русагротранс

Москва. 25 ноября. ИНТЕРФАКС - Экспортные цены спроса на российскую пшеницу (протеин 12,5%) с поставкой в ноябре-декабре на минувшей неделе оставались на уровне около $226 за тонну (FOB), сообщили "Интерфаксу" в аналитическом центре "Русагротранса".

Цена на французскую пшеницу выросла до $238 за тонну (+$12), на германскую - до $254 (+$16), на американскую - до $249 за тонну (+$2).

По данным аналитиков, биржевой рынок пшеницы на минувшей неделе укреплялся на фоне усиления геополитической напряженности. Помимо этого, фермеры в Австралии и США сдерживали продажи на фоне сохранения мировых цен на минимальных за последние четыре года уровнях, надеясь на рост в ближайшие месяцы из-за ограниченности запасов у мукомолов в ряде мировых регионов-импортеров и ожиданий существенного сокращения квоты на экспорт пшеницы из России. Давление на рынок оказывали новости о хорошем состоянии посевов мягкой пшеницы во Франции (88% против 83% год назад), а также о существенном улучшении состояния посевов озимой пшеницы в США под влиянием прошедших дождей (49% в сравнении с 44% неделю назад).

Цены на пшеницу (4 класс, 12,5% протеин) в глубоководных портах РФ выросли на 100 рублей, до 17 500 - 17 600 рублей за тонну (без НДС). Цены на малой воде укрепились на 200 рублей, до 16 300 - 16 500 рублей за тонну. В прошлом году цены составляли соответственно 14 200 рублей и 11 950 рублей за тонну.

Внутренний рынок пшеницы продолжил укрепляться на юге и стабилизировался в центре и Поволжье. На юге цены на пшеницу (4 класс, 12,5% протеин, EXW элеватор) выросли на 100 рублей, до 15 500 - 15 800 рублей за тонну (без НДС). В Центральной России цены оставались без существенных изменений - 15 500 - 15 800 рублей, в Поволжье - 15 000 - 15 500 рублей, в Сибири - 10 000 - 15 000 рублей за тонну.

Как сообщалось, официальный прогноз по экспорту зерна в текущем сельхозгоду (июль 2024 - июнь 2025 гг.) составляет 55-60 млн тонн. В прошлом сельхозгоду РФ, по данным Минсельхоза, экспортировала 72,2 млн тонн зерна, в том числе 54,1 млн тонн пшеницы.

Аукционы ТД Содружество, 25.11.2024

DAP КурскАгроТерминал, 15 д.
Подсолнечник: 46500 | 500т.
Рапс: 44000 | 1500т.

DAP Ачинск, 14 д.
Рапс: не состоялся (36500)

DAP Агрологистика-ДВ, 20 д.
Соя 39: не состоялся (35000)

DAP КурскАгроТерминал, 30 д.
Соя 37: не состоялся (44250)
Соя 38: 45750 | 100т.
Соя 39: 46750 | 100т.
Соя 40: 47750 | 600т.

Пошлина на подсолнечное в декабре вырастет до 9 195.8 руб./т за счет роста индекса и ослабления курса рубля.

Пошлина на подсолнечный шрот

Россия и Иран полностью исключили доллар из взаиморасчетов, страны теперь проводят операции в своих национальных валютах, заявил глава Центробанка Ирана Мохаммад Фарзин.

Как до этого передавало иранское информагентство Tasnim, российская платежная система "Мир" была официально подключена к иранской Shetab, теперь жители Ирана могут снимать средства со своих карт в российских банкоматах в рублях.

Минимальная цены предложений на сегодняшнем тендере Бангладеш ниже предыдущего тендера на $6/тонну- $286.08 CIFLO. В пересчете на FOB Ново это составляет около $235/т
Два остальных оффера :
Aston - $294,13 Cereal Crop - $299,95.

Недельный экспорт американской пшеницы, кукурузы и и соевых бобов находился близко к максимуму ожиданий.

Бенд

Крупнейший за пределами Китая производитель алюминия «Русал» (MOEX: RUAL) намерен сократить выпуск на 250 тыс. тонн в условиях существенного роста цен на сырье и негативной конъюнктуры. По оценкам аналитиков, это грозит компании потерей 3,3% выручки и 4,9% EBITDA в 2025 году. Негативный эффект может сгладить рост мировых цен.
Русал» оптимизирует мощности по производству алюминия в условиях высоких цен на глинозем и негативной макроэкономической конъюнктуры. Первый этап оптимизации, сообщила компания, предусматривает сокращение выпуска на 250 тыс. тонн. По оценкам аналитика «Велес Капитала» Василия Данилова, это соответствует примерно 0,3% мировой выплавки алюминия, поэтому ощутимого эффекта на стоимость металла не ожидается.

Как сказано в сообщении «Русала», компания закупает более трети необходимого глинозема, который с начала 2024 года подорожал почти вдвое, до более $700 за тонну. Стоимость сырья, по оценкам компании, превысила 50% в себестоимости против обычных 30–35%. Цены на металл, отмечают в «Русале», пропорционально не растут в условиях снижения выпуска в ведущих отраслях-потребителях, а также профицита алюминия. В октябре в комментарии Reuters в преддверии отраслевой встречи LME Week в Лондоне компания оценивала профицит на мировом рынке в 500 тыс. тонн в 2024 году и 200–300 тыс. тонн в 2025 году. Трехмесячный контракт на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) за год к 22 ноября подорожал примерно на 19%, до $2,6 тыс. за тонну. На дополнительные вопросы “Ъ” в «Русале» не ответили.

«Русал» — крупнейший производитель алюминия вне Китая с долей около 5,5% за прошлый год. В 2023 году компания выпустила 3,8 млн тонн. Большая часть алюминия экспортируется. В прошлом году при общей выручке компании по договорам с покупателями в $12,2 млрд на российских пришлось $3,4 млрд. По итогам первой половины 2024 года выручка «Русала» снизилась на 4,2% год к году, до $5,6 млрд, в том числе из-за снижения объемов продаж и средней цены реализации. Чистая прибыль выросла на 34,5%, до $565 млн, скорректированная EBIDTA — в 2,7 раза, до $786 млн.