Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи дважды за вчерашний день совершил серьезные падения, причина паники - это конечно же, геополитика и новости, связанные с ней. Инфополе целиком занято вбросами СМИ, противоречивыми комментариями как со стороны как России, так и США. Разобраться во всем этом хаосе невозможно, риторика и новостной фон меняется несколько раз в день. Российский рынок остается крайне коррелирован со всем этим шумом.

Главной неопределенностью остается саммит президентов США и России. В СМИ много фейковой информации о том, что встреча может не состояться, однако представители МИД опровергают данную информацию, а власти Венгрии готовятся к проведению встречи в Будапеште. Остается только надеяться на лучшее и на то, что ситуация вновь не развернется на 360 градусов.

◽️Рубль остается непоколебим и слабо реагирует на всю эту геополитическую шумиху. Для российской валюты более важным остается заседание ЦБ по ставке, которое состоится уже в эту пятницу. Сегодня, к слову, будут опубликованы еженедельные данные по инфляции, который рынок, возможно, обыграет. Хотя в этот раз геополитический фактор остается более первостепенным нежели монетарный.

◽️Очень резко скорректировались котировки по золоту. Падение составило около 6% и котировки вернулись ближе к отметкам 4100. Распродажи коснулись, к слову не только золота, но и, например, платины и палладия. На фоне этого, российские золотодобытчики и Норникель оказались под более сильным давлением, нежели остальные сектора.


События на сегодня:

На сегодня событий нет


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи в течение дня торговался в умеренном боковике, а вечером в очередной раз упал на 2%. Причины опять же кроются в геополитике. Было множество новостей об отмене самита президентов, очередные фейковые новости, касающиеся дальнобойного оружия и пр. Финалом стало введение санкций против крупнейших российских нефтяных компаний (Лукойл и Роснефть), которые впрочем выглядят как фикция и в основном касаются НПЗ.

Вишенкой на торте стало инфляция, которая составил 0,22%. Такая статистика снижает вероятность того, что ставка будет понижена, особенно принимая во внимание исключительную осторожность ЦБ в смягчении монетарной политики. Базово можно ожидать сохранение ставки на прежнем уровне.

◽️Рубль немного ослаб, если ЦБ сохранит ставку, то это окажет дальнейшую поддержку рублю. В этот раз риторика США могла оказать некоторое влияние на валютный рынок, риск-премии явно расширились.

◽️Нефть резко растет на фоне обострения геполитики с усиления санкций. Сейчас котировки находятся на уровне $64 за барр. Золото остается в стадии коррекции и пока не вернулось в зону 4100+.


События на сегодня:

◽️GMKN: Итоги производственной деятельности за 9 месяцев 2025 года
◽️HYDR: Операционные результаты за 9 месяцев 2025 года
◽️MAGN: Финансовая отчётность за 3 кв. 2025 года
◽️QIWI: Запрет коротких продаж
◽️Zaym - финансовые результаты 3 кв. 2025 г.
◽️LKOH: СД обсудит рекомендацию по дивидендам за 9 мес 2025 г.


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи продолжил снижение на фоне введения дополнительных санкций. Хоть они и не выглядят критичными, рынок реагирует весьма охотно на такие новости. По геополитике переговорный процесс замедлился, в СМИ много новостных спекуляций, все они противоречивые и неоднозначные. Технически главное удержаться выше 2520, а лучше в целом не опускаться ниже 2550.

Сегодня главным событием будет объявление ключевой ставки. Рынок по большей части закладывает 17%, есть небольшая вероятность того, что ЦБ снизит до 16, либо даст намеки а то, что такое произойдет в декабре. Вариант с повышением ставки стал бы серьезным ударом для российской экономике, которая и так не в лучшем состоянии, думаем, что ЦБ на такое не пойдет. Рынок может отыграть положительные сигналы, если таковые будут.

◽️Рубль немного ослаб, монетарный фактор может внести некоторую определенность для валютных рынков. Курс доллара и юаня пока остается невысокий и очень напрашивается переход к росту котировок. Ждем к концу года.

◽️Нефть подскочила до $66 за барр. на фоне новых ограничений против российских нефтяных компаний и угрозах китайским компаниям. Есть вероятность, что рост эмоциональный и котировки скорректируются в ближайшее время.


События на сегодня:

◽️Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке, среднесрочный прогноз
◽️SELG: Операционные результаты за 9 месяцев 2025 года
◽️VTBR: МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025г


Invest View

⚡️ЦБ снизил ставку до 16,5%.

Грустно, поскольку уменьшение шага снижения ставки как правило говорит о том, что мы близки к окончанию цикла. Даже если это потом окажется не так.

Это было в рынке, мы это получили. Для акций это скорее умеренный негатив.

Ну хотя бы не холд. И на том спасибо.


Invest View

💼 Изменения по портфелю
#ivПортфель

Совершили несколько перетасовок. Хотели взять Совкомбанк (8,8%) и немного увеличить позу в Газпроме (7,1%) и Фикспрайсе (8,3%).

У Совкомбанка по РСБУ похоже начала разворачиваться прибыль, ставку уже не снижают большими шагами, поэтому ждем улучшения результатов.


Все изменения по портфелю вы можете отслеживать на сервисе Snowball.


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи в пятницу продолжил снижение. Не смотря на то, что ЦБ понизил ставку (да всего на 50 бп), хотя рынок ожидал ее сохранения на прежнем уровне, позитива от этого у инвесторов не прибавилось. Вероятно, настроение испортили прогнозы Банка России по ставке на следующий год - они увеличились до 13-15% с 12-13%.

Удержаться выше 2550 не удалось и за выходные индекс вплотную приблизился к 2500. Главным драйвером остается геополитика и судя по реакции инвесторов нужны более надежные и стабильные факторы для роста. Пока ничего, что происходит в геополитике этому не соответствует.

◽️ОФЗ закономерно отреагировали на снижение ключевой ставки. В виду изменения прогноза на следующий год, кривая доходностей изменилась и скорость переоценки бумаг замедлится.

◽️Рубль также отреагировал укреплением на снижение ключевой ставки. Доллар упал ниже 81, а юань вероятно стремиться к 11. Валюты по прежнему выглядят очень интересно для потенциального лонга к концу года.

◽️Нефть без существенных изменений. Котировки отреагировали резким ростом после введения новых санкций против российских энергетических ресурсов. Пока ситуация не меняется.


События на сегодня:

◽️UGLD: Отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года
◽️X5: Отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.
◽️CNRU: СД по дивидендам за 9 мес 2025 г.
◽️GAZP: СД обсудит изменение инвестпрограммы на 2025 год


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи вчера совершил марш бросок вниз на 3,5%. Это падение вошло в топ 5 по силе за последние 3 года. В 3-х случаях из последних 4-х индекс разворачивался на следующий день. В 2- случаях рост в последствии составил более 15%. В одном случае это стало разворотом тренда. Как оно будет в 5-ом - увидим.

С утра Лукойл сходил на 5000 и позже отскочил до 5300. Мне кажется, что новость о продаже активов немного не так трактуют. Это нужно воспринимать как нейтрально-позитивно. Бизнес в ЕС вряд-ли генерировал много прибыли и скорее всего его удерживали "на всякий случай". Зато теперь выросла вероятность выплаты дивидендов.

Весь рынок вчера последовал примеру и пошел вниз, вне зависимости был на то повод или нет. Настроения сейчас соответствующие, очень многие разочаровались в рынке, повсюду популяризируются ОФЗ, рынок акций становится для терпеливых и избранных (или дураков?). Текущая проблема для покупок — это негативных консенсус на 2026 год, Хотя правильнее говорить лишь о тяжелом начале 2026 года, но почему то все об этом молчат и топят весь год целиком.

Но агитировать покупать сейчас куда сложнее, поскольку неопределенность и правда возросла. Поэтому взять и сказать "дешево - берите" мало кто решится. Как и мало кто будет вас отговаривать экстраполировать текущие проблемы на 2-3 года вперед. Хотя на лицо явное улучшение ситуации во 2-4 квартале 2026 года. Но пока лишь на бумаге.

Мы согласны, что далеко не все бумаги имеют шанс обойти ОФЗ на горизонте 12 месяцев, но если быть избирательным и если поможет ослабление рубля, то на акциях можно будет заработать куда больше.

Ну а пока наблюдаем, найдет ли рынок в себе силы на отскок или статистика в этот раз не сработает.

P.S. Глядя на график юаня и нефти есть шансы на позитив. Но мы так много про это писали, что пока не будем торопиться.


Из событий сегодня:

◽️HNFG: День Инвестора HENDERSON
◽️TGKA: Отчёт РСБУ за 9 мес. 2025 года
◽️HNFG: Операционные результаты за 3 квартал 2025 года
◽️SBER: финансовые результаты МСФО за 9 мес. 2025 г.
◽️VTBR: финансовые результаты 3 кв. 2025 г.
◽️SBER: Звонок с инвесторами и аналитиками по результатам за 9 мес. 2025 г.
◽️GAZP: СД по вопросу о перспективах развития отрасли сланцевого газа и СПГ


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи вчера показал очень хороший отскок прибавив 2%. Лукойл потянул индекс вниз, он же его и развернул.

Можно ли это считать разворотом? Допускать такое можно. Геополитика уже не в цене, как и снижение ставки. Отчеты за 3 квартал пока выходят чуть лучше ожиданий, что позволяет экстраполировать тенденцию на 4 квартал этого года и на следующий год.

Да и индекс свалился ниже психологической отметки в 2500 и многие уже поверили в продолжение движения вниз и вышли из акций в ОФЗ или другие инструменты. Почва для роста появилась.

Сбер крепкий и уйдет ниде 280 только при серьезном шоке, а пока, ситуация лишь улучшается. Газпром стабильно никак. Лукойл уже свалился на 5000. Кажется при прочих равных мы могли допадать.

Остается главный риск - это продолжение эскалации конфликта, поскольку ситуация на фронте становится все более острой и спекуляции вокруг СВО будут лишь нарастать. Мирными переговорами пока не пахнет, как и разворотом в риторике ЕС. Там наоборот идет лишь ужесточение. Потому отсюда еще могут черные лебеди прилететь. Но шансы на белые все же сохраняется.

По уровням: есть зона 2480-2490, куда индекс может откорректироваться на открытии основной сессии, но делать это вовсе не обязательно. В рамках разворота индекс может ползти наверх без отката на попытках спекулянтов продолжать шортить.


Из событий сегодня:

◽️YDEX: Онлайн-звонок по финансовым результатам за 3 квартал 2025 г.
◽️YDEX: Финансовые результаты за 3 квартал 2025 г.
◽️Набиуллина выступит в Совете Федерации
◽️MRSB: СД решит по дивидендам


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи вчера совершал попытки и отрасти и откорректироваться, но ничего особо не вышло. Активность покупок была низкой и продолжить успех индекс не смог.

Если бы не Яндекс с великолепной отчетностью (может рано списывать со счетов?) и Норникель, то день могли и в минус закрыть.

Начался сезон отчетностей и в целом он неплох, почти все отчеты РСБУ либо на уровне 2024 года, либо лучше. Но МСФО будут скорее всего хуже, особенно у экспортеров. Мы когда-то писали, что улучшения будут уже в 3 квартале 2025 года, посмотрим. У металлургов такого ждать не приходится, например.

Судя по утреннему движению, индекс нацелен на рост с небольшими откатами. Ближайшая цель - 2560. Если проходим этот уровень, то можем пойти дальше, но пока что мы в даунтренде и любой рост — это коррекция к снижению.

Небольшой позитив пришел от Росстата, инфляция уже не 0,2%+, но все равно, с учетом сезонности — это пока что очень много. Начинает перекладываться на товары рост стоимости топлива, но в скором времени этот эффект пройдет, поэтому можно ожидать небольшое охлаждение темпов роста цен с SAAR = ~10-12% до ~8%.

В остальном без изменений. Ждем и готовимся к рождественскому ралли.


Из событий сегодня:

◽️HYDR: отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года
◽️ELFV: отчёт МСФО за 9 месяцев 2025 года
◽️MDMG: Операционные результаты за 3 квартал 2025 года
◽️FIXR: финансовые результаты за 3 кв и 9 мес 2025 года
◽️AFLT: РСБУ 9м 2025г
◽️ZAYM: Финансовые результаты за 3 квартал 2025 года
◽️IRAO: Отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года


Invest View

Доброе утро!

◽️Индекс Мосбиржи продолжает расти, что не может не радовать. Недельная свеча уже зеленая и очень похожа на разворотную. Но для этого сегодня нужно закрыть день выше 2545, что вполне реально.

С другой стороны после такого роста напрашивается коррекция. В идеале до 2490, но пока проглядывается коррекция до 2510-2520.

Трамп уже 4 дня не говорит о России, что позволяет нашему индексу торговаться более спокойно и логично.

Да и Набиуллина уже несколько раз выступала с достаточно позитивными мыслями касательно будущих планов и оценке инфляции. Самое важно, что мы должны были услышать, так это что текущий всплеск инфляции не меняет планов ЦБ по дальнейшему снижению инфляции. Будем считать текущее снижение шага, пардон, снижения ставка альтернативой флэту. Банкам и финансовой системе от этого будет лишь лучше.

Параллельно выходят РСБУ. Во многом они менее информативные, но негативный фон в целом пока сохраняется, если точечные улучшения, но все в рамках ожиданий рынка. МСФО могут быть немного более позитивными, чем за 2 квартал.

◽️Рубль начал постепенно ослабевать. Видимо дно по валюте было нащупано. Впереди сезонное повышение спроса на импорт, поэтому можно ожидать рост юаня вплоть до 12,5 рублей. Локально пока идем на 11,5, если проходим, то можно смотреть на более дальние цели.


Из событий сегодня:

◽️LEAS: Отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года
◽️LEAS: СД по дивидендам за 9 мес. 2025 г.
◽️RENI: СД по дивидендам
◽️MVID: СД о ходе подготовки к допэмиссии


Invest View