This is Serious

Самые крупные парни на рынке создают крипто-подразделение

https://www.ft.com/content/52b1b8a9-2322-496c-ac16-a847c658d186

Если вы ждали момента, чтобы войти в крипту, это он.

Как я вижу, многих удивляет движение в биткойне и других криптовалютах. Все уже успели привыкнуть и к росту и если и коррекциях, то относительно небольших. На самом деле, в условиях, когда весь хайп направлен в одну сторону и участникам рынка предлагаются неприличные плечи, то остается только ждать, когда со всех этих маржинальных пузырей будут снимать пену. Так что 50% коррекция по #BTC была вполне ожидаемой и ничего страшного здесь не произошло. Как я выше уже писал, крупняк продолжает заходить в крипту, так что я тоже не вижу смысла не наращивать позицию.

Относительно моего СПАК портфеля - то ситуация тоже относительно спокойная. Как и ожидалось, мы дошли до предыдущего минимума и довольно резко отскочили ото дна и практически весь прошедший месяц был только рост. Настало время немного отдохнуть и далее на среднесрок я ожидаю, что портфель хорошо отрастет. Т.к. позиции у меня были набраны с приличным плечом (1.5), то пока я ничего не добавляю, а только разгружаю портфель. Все происходит по заранее выставленным GTC ордерам, что позволяет мне довольно комфортно управлять позициями. При подтверждении паттерна ГиП, который возможно формируется, буду увеличивать позиции. Ну и до июньской экспирации лучше резких движений не делать. Помним про основное правило - при росте распродаем, на коррекции покупаем.

https://www.tradingview.com/x/Liy1YaBB/

Однако, спасибо Робингудам.

Мой "коллега по цеху" обратил внимание на то, что падение котировок цифровых валют зачастую выступает опережающим индикатором для коррекции на фондовом рынке. По крайне мере раньше, в 2017-18 гг. эта связка хорошо сработала.

На совместном графике видно, что курс биткоина начал падение в апреле и похоже вскоре он окажется в районе $20-26 тыс. Сейчас на дворе июль, но индекс S&P-500 продолжает карабкаться вверх. Все понимают, что в основном это заслуга программы QE от ФРС (на прошлой неделе ФедРезерв нарастил свой баланс еще на $103.9 млрд, доведя его до $8.2 трлн).

Вчера Дж. Пауэлл сообщил, что 28 июля, на очередном заседании ФРС будет обсуждаться важная тема скупки активов и сокращение стимулирования. Не станет ли это спусковым крючком для коррекции на рынке акций? Будем следить...

​​Минутка ТА. По Спакам на данный момент рисуется следующая картина: мы вплотную приблизились к историческим лоям, и кажется, что сломали все паттерны в лонг. Но в данный момент о сломе говорить рано, т.к. сектор этот волатильный и возможно, все происходящее лишь бычья ловушка, где всех лишних пассажиров “заставляют” скидывать бумаги. Сектор, конечно, давят сильно, но есть мысли, что это временно и в обозримой перспективе все проблемы забудутся. У рынка память короткая. При достижении же уровня 22.15 - есть смысл переживать серьезно, три раза тестировать нижнюю границу - плохой признак.

​​Не стоит также делать и оценку в вакумме - всегда есть смысл посмотреть по сторонам. VIX, как видно из графика, приближается к верхней границе нисходящего канала. Графики индексов S&P500, Nasdaq и Russel2000 также говорят о вероятнром дне коррекции. Последний индекс для нас наиболее показателен, т.к. у СПАКов пока есть явная корреляция с компаниями малой каппитализации. Остальные индексы все же очень сильно тащят топ 5-20 компаний из технологического сектора. Поэтому для улучшения беты портфеля лучше иметь в составе хорощие позиции на AAPL, FB, NVDA, AMZN и прочие тяжеловесы.

Ловля шортсквизов на закрытии

В марте прошлого года Amazon взять не получилось - сработал страх. Сейчас уже идет рассчет на жадность - очень хороший уровень у бумаги. Nasdaq смотрит тоже вверх, а кто же его еще будет туда тащить?
https://www.tradingview.com/x/t9uAOFG0/

​​Давно забытые чувства.

Black Friday у Trading View:
https://www.tradingview.com/black-friday/

Интересная мысль, про продолжение программ QE в следующем году: https://medium.com/@aleksandrkuboskin/в-2022-году-нас-ожидает-qe-9d94e4be8418

Перспективный ресерч: https://www.youtube.com/watch?v=YFa1-BXoMLk

Отличное описание, происходящего на рынках от Джерома Пауэлла:

Финансовые условия меняются не тогда, когда в действительности происходят события. Они меняются в ожидании этих событий.

Хорошее объяснение, как опционы влияют на движения на рынке:
https://www.youtube.com/watch?v=0oJqC9QK-I0

Думаю стоит все же высказать свое мнение относительно инвестиционного фона. Тут важно вспомнить, что самой главной задачей в финансовой сфере (да и не только в финансовой) является оценка рисков. И на мой взгляд гео-политические риски сейчас слишком высоки, чтобы относиться к ним, как к временному явлению. Рассмотрим несколько сценариев.

Вы в России и все активы у российского брокера. Ситуация грустная. Российский фондовый рынок закрыт уже который день и трудно представить где может находиться дно. Да, ЦБ готов на интервенции в районе триллиона рублей, но это по факту 1-2 дня объема торгов. Плюс, если ждете Сбербанк, Газпром и ко купить по вкусным ценам, то основным покупателем все равно остается государство, а это означает де-факто национализацию всех топ компаний. Заложите пожалуйста это в риски, а так же значительное снижение валютной выручки у наших экспортеров.

Если есть активы в иностранном брокере, например в IB, то многое зависит от вашей резиденции. И даже если она иностранная, все равно остаются риски закрытия счетов по паспорту. В этом сценарии важно подготовить портфели таким образом, чтобы они могли пережить любой шторм без управления. Для этого лучше закрыть все спекулятивные непокрытые позиции, инвестиционные активы перевести на cash счет. Для маржинальных счетов важно чтобы хватало обеспечения для ситауций поднятия требований по обеспечению до 100% и даже выше (на отдельные позиции могут требовать 125%, например). Если есть возможность, стоит подготовить альтернативные площадки для перевода активов. В Европе пока с российским паспортом можно открыть счет в Exante, например.

В продолжение рисков удержания позиций на маржинальных счетах. Если вы думаете, что цена за сток не может быть отрицательной, объясните это роботу, который закроет ваши позиции по рынку из-за маржин-кола, пусть и вызванного сбоем системы.

Курс валютной пары EUR/USD впервые с мая 2020 года опустился ниже отметки 1,10. Для такой слабой динамики европейской валюты сложился вместе целый ряд факторов.

1. Биржевые СМИ пишут, что основной фактор ослабления евро за прошедшие сутки связан с артиллерийским обстрелом Запорожской АЭС, самой крупной АЭС в Европе. В результате этой атаки возник пожар, который позже удалось погасить. Естественно риски возникновения техногенной катастрофы в центре Европы давит на евро.
2. На фоне общего негатива и слабости, сохраняющейся на мировых фондовых биржах есть повышенный спрос на безрисковые активы – прежде всего на доллар США и золото.
3. Поскольку в Украине сейчас идут кровопролитные боевые действия в ответ на которые Россия получила жесткие санкции, одними из самых пострадавших от них являются крупные европейские компании (туризм, автоиндустрия, продовольствие, одежда, электроника, программное обеспечение). Европейские чиновники признают, что ограничение российских поставок будет болезненным для экономики ЕС. Под ударом также оказались производственные активы европейских компаний, расположенных в западных частях Украины. Следовательно, ЕЦБ точно не пойдет на ужесточение ДКП.
4. Фактор приближения очередного заседания ФРС. По итогам мартовского заседания от американского регулятора все ждут жесткой риторики и прогнозов по ставкам. Таким образом будет подтвержден контраст в перспективах денежно-кредитной политики США и еврозоны.
5. Технический фактор. Пробой предыдущего годового минимума по евро (на 1,11) только усилил давление на валюту со стороны спекулянтов. Что в итоге привело пару EUR/USD сейчас на 1,093.

Перспективы пары EUR/USD. В нашей годовой стратегии написано, что мы ожидаем в 2022 году снижения курса евро в район 1,07-1,08 по отношению к доллару.

Продолжающееся укрепление курса рубля создает впечатление, что экономика РФ сильна как никогда и санкций нет. Однако по факту мы видим лишь отражение сохраняющегося контроля за движением капитала.

Для нерезидентов ограничены многие операции на бирже. Они не могут продать свои рублевые активы, переводя деньги в валюту. ЦБ РФ ограничил вывоз капитала из страны суммой в $10 тыс до 9 сентября. При этом экспортеров обязали продавать валютную выручку. Наличную валюту нельзя купить на бирже и потом получить в кассе банка. Все эти факторы загнали курс рубля на уровни 2020 г. Он стал отражением рекордно высокого профицита счета текущих торговых операций (Current account - $145 млрд) по причине обвала импорта в Россию. Аналитики пишут, что в 2023-24 гг тенденция здесь развернется: импорт восстановится, а экспорт начнет падать. Рубль будет вести себя соответственно.

Польза от такого курса рубля есть для тех, у кого есть возможность переводить рублевые активы в валюту, чтобы уехать жить/работать заграницу.