INVESTORO
98 subscribers
112 photos
1 video
66 links
International Investor Organization INVESTORO https://www.investoro.com/

Контакты для связи:
Ангелина Пак @angelina_pak
Евгения Юрышева @yurisheva
Download Telegram
to view and join the conversation
Какому типу инвесторов может быть интересен ваш стартап?

Поиск финансирования для стартапа — это долго. Большое количество времени тратится на безрезультатные попытки привлечь деньги у инвесторов, которые просто не могут инвестировать в ту или иную компанию по причине несоответствия размера чека, этапу роста компании и фокусу инвесторов. Разберемся какому типу инвесторов интересен ваш стартап.

💡Предпосевной раунд: стадия идеи, концепции, прототипа.

Большинство проектов, о которых слышат инвесторы, относятся к этой стадии: кто-то что-то придумал, хочет реализовать идею и сделать первые шаги на деньги инвесторов. Плохие новости заключаются в том, что обращаться с этим к профессиональным инвесторам бесполезно. Они не дают деньги на создание продукта и первые эксперименты: есть риск, что продукта так и не будет или им никто не захочет пользоваться. Поэтому даже бизнес-ангелы, которые сами являются действующими или бывшими предпринимателями, но увлекаются инвестициями в стартапы, редко рассматривают такие предложения. А профессиональные инвесторы, вкладывающие не только свои, но и чужие деньги, начинают смотреть на стартап, когда есть первые метрики и речь идет о масштабировании уже полученных в маленьком объеме успешных результатов. На стадии идеи деньги вкладывают сами основатели, их друзья и знакомые.

======

Очень часто предприниматели рассматривают процесс привлечения инвестиций как единоразовый случай, оценивают размер привлечения инвестиций и размер отдаваемой доли только в моменте. Важно помнить, что поиск инвестора — это всегда тяжелый и длительный процесс, но самое главное — это процесс бесконечный. Учитывая это, отдавать на каждом раунде более 10-20% — не совсем правильная стратегия. Она ведет к созданию и развитию успешной компании, но без финансового успеха самих основателей. Поэтому планировать процесс привлечения инвестиций, потенциальные раунды, оценку компании на каждом этапе и размер чеков необходимо в самом начале.

🛎 Не забудьте включить уведомления, чтобы вместе с нами разобрать следующий этап привлечения инвестиций – посевной раунд.
Когда есть первые метрики, которые можно продемонстрировать инвесторам, тогда можно начинать первый (посевной) раунд переговоров с профессиональными ангелами. И самым важным фактором, на который они обратят свое внимание – это возможность масштабирования проекта и перспективы его роста, а впоследствии – возможность выхода из него, то есть перепродажи более крупному инвестору.

💸Посевной раунд — стадия наличия продукта и первых пользователей. По статистике, из 100 проектов на стадии идеи только десять доходят до стадии продукта и первых клиентов.

Здесь уже достаточное количество инвесторов, которые могут участвовать в раунде инвестиций – это и серийные бизнес-ангелы, так называемые супер-ангелы, и различные клубы инвесторов, и акселераторы, и посевные фонды. Наличие первых метрик дает возможность проанализировать поведение пользователей, покупателей и инвестировать, понимая риски доведения до выручки или масштабирования.

В этом случае понятно, что основные деньги пойдут не на эксперименты и проверку гипотез, а на рост того, что уже успешно получается. Важно в первых строках посылаемой презентации или речи обозначать, что у стартапа уже есть пользователи или выручка, даже если они незначительные. Это очень сильно выделяет стартап на фоне огромного количества идей и концепций, которые пока не могут похвастаться даже этим. Обычно на такой стадии предпринимателям удается привлечь от 30 до 150 млн руб., чтобы довести проект до выручки, либо масштабировать ее, по-прежнему показывая интересную юнит-экономику.

======

Про основные метрики стартапов и их анализ, отраслевые стандарты мы рассказывали ранее, переходите на страницу, там много другой полезной информации 👉

🛎 Не забудьте включить уведомления, будем вместе следить за миром инвестиций, узнавать, как анализировать ключевые метрики стартапов, проводить Due Diligence, грамотно структурировать сделки, понимать стратегии основных участников рынка венчурных инвестиций!
Раунд А: наличие стабильно растущей выручки.

Это стадия, когда могут участвовать венчурные фонды, когда риски еще высоки, но компания активно растет и ей требуются первые существенные вложения от 300 до 500 млн руб. Обычно чистая выручка у стартапов на этой стадии должна быть от 500 млн руб. Здесь также надо выходить с четким понятным предложением, с пониманием, что венчурный рынок достаточно шаблонный. У каждого фонда есть фокус и желание в будущем продать стартап стратегу — профессионалы не инвестируют в просто хороший проект, где делают что-то интересное.

Раунд А занимает от шести месяцев до года, поэтому общаться с потенциальными инвесторами нужно начинать заранее и быть готовыми к тому, что это будет очень непросто.

🔎Какие стартапы были в фокусе инвесторов в период пандемии и изоляции:

◾️Стартапы в секторах, которые сильно выиграли от пандемии и изоляции, стремительно росли, еле справляясь с заказами, клиентами или трафиком.

◾️Новая технологическая волна стартапов, которая пришла в ответ на новые реалии и эффективность.

С деньгами инвестора только 100% фокус!

Важно помнить, что поиск инвестора — это всегда тяжелый и длительный процесс, но самое главное — это процесс бесконечный. Учитывая это, отдавать на каждом раунде более 10-20% — не совсем правильная стратегия. Она ведет к созданию и развитию успешной компании, но без финансового успеха самих основателей. Поэтому планировать процесс привлечения инвестиций, потенциальные раунды, оценку компании на каждом этапе и размер чеков необходимо в самом начале.

======

🛎 Не забудьте включить уведомления: про раунды B, С расскажем в следующем посте!
Раунды B, C и так далее вплоть до выхода компании на IPO — стадии масштабирования и развития. От миллиарда рублей и выше — суммы, которые привлекаются в уже успешно развивающиеся компании со стабильной клиентской базой, выручкой и прибылью.

Сегодня деньги инвесторов идут на обгон конкурентов, дальнейший рост доли рынка. При этом должен оставаться потенциал для дальнейшего роста компании. Инвестировать на пике развития, как и покупать компанию, никто не будет. Очень часто компании не проходят все стадии привлечения инвестиций, а покупаются стратегом — корпорацией — для интегрирования в свою экосистему.

Хорошая новость: на этой стадии привлекать инвестиции становится достаточно просто. Во-первых, это уже не является вопросом выживания, а во-вторых, появляется очень широкий спектр фондов и организаций, который готовы инвестировать, учитывая небольшие риски смертности компаний, дошедших до поздних стадий. Это венчурные фонды поздних стадий, фонды прямых инвестиций, банки, корпорации.

Что нужно венчурным капиталистам?

Минимальный доход составляет от 20% до 30% по портфелю, а это десятки Х на один стартап.
Ориентированы на капитал и весьма избирательны.
Предпочитают среднесрочные капиталовложения долгосрочным и стремятся
к приращению капитала, а не просто к получению прибыли.
Среднестатистический объем инвестирования – от $1 млн.
В целях снижения уровня рисков требуют наличия четкой стратегии выхода.
Продажа своей доли в акционерном капитале третьему лицу или IPO.
Предпочитают иметь некоторое количество «ручных» управленцев, обеспечивая тем самым добавленную стоимость своим инвестициям, так что по крайней мере один член совета директоров – это венчурный капиталист или назначаемое им лицо.

======

🚩Помните, поднять раунд – не достижение, а запуск секундомера!
Что нужно венчурным капиталистам?

Доходность венчурного капитала определяется небольшой долей стартапов в портфеле, которые приносят огромную прибыль. Венчурный капитал сопряжен с риском, и инвесторы справедливо хотят вознаграждения, соизмеримого с этим риском.

🖋Венчурные капиталисты нацелены на высокую рентабельность, поскольку предоставляют венчурный капитал без залогового обеспечения.

🖋Минимальный доход составляет от 20% до 30% по портфелю, а это десятки Х на один стартап.

🖋Ориентированы на капитал и весьма избирательны.

🖋Предпочитают среднесрочные капиталовложения долгосрочным и стремятся к приращению капитала, а не просто к получению прибыли.

🖋Среднестатистический объем инвестирования – от $1 млн.

🖋В целях снижения уровня рисков требуют наличия четкой стратегии выхода.

🖋Продажа своей доли в акционерном капитале третьему лицу или IPO.

🖋Предпочитают иметь некоторое количество «ручных» управленцев, обеспечивая тем самым добавленную стоимость своим инвестициям, так что по крайней мере один член совета директоров – это венчурный капиталист или назначаемое им лицо.

Чтобы компенсировать риск банкротства стартапов, фонды венчурного капитала получают стимул тратить большую часть своей энергии на поиск и выращивание тех, у кого показатели лучше, выше, сильнее. На тех, кто может выйти на IPO или быть поглощенным по оценке в миллиарды долларов. Но более скромные выходы, которые возникают при продаже или приобретении стартапа более крупным бизнесом по более скромным оценкам составляют основную часть выходов: в США это $150 млн, в Европе $50 млн, в России $15 млн.
Инвесторы 650+ единорогов: в чем их успех?

В продолжение предыдущего поста о доходности венчурного капитала, посмотрим на топ-10 инвесторов, в чьих портфелях компании-единороги.

🦄Согласно отчету CB Insights, сегодня в мире 650+ единорогов – частных компаний, стоимостью более $1 млрд из 35 стран. Из них 52% базируются в США, 21% в Китае.

Для инвесторов, нацеленных на высокую доходность, важно не только инвестировать в быстрорастущие компании, но входить в них как можно раньше. Участие на ранних стадиях – больший капитал, большой контроль и более высокая доходность.

Один из методов оценки эффективности инвестиций – соотношение доли общих инвестиций в единорогов к количеству этих инвестиций, сделанных на ранней стадии. По данным CB Insights, среди десяти крупнейших инвесторов, в чьих портфелях компании-единороги, Accel лидирует по эффективности: 52% компаний из числа единорогов были проинвестированы ими на ранних стадиях – seed и series A. На втором месте Sequoia Capital China (37%), на третьем – Andreessen Horowitz (35%).
Охота за единорогами 🦄

Венчурная индустрия уже давно активно растет, участвуя в международных сделках. Даже американские инвесторы, имея Кремниевую долину, шли за новыми возможностями на новые рынки, инвестируя за пределами домашнего региона. Несмотря на зарегулированность, общее огосударствление экономики и несоответствие западным демократическим принципам, Китай – один из лидеров по количеству компаний-единорогов и активности американских венчурных инвесторов.

В 2020 году активность американских инвесторов на европейском рынке стартапов заметно усилилась и составила €23 млрд, что на 19,4% выше чем в 2019 году

Грег Кидд, знаменитый бизнес-ангел Кремниевой Долины, первый инвестор Twitter, Square и Twillio, а также сотни других успешных компаний, в рамках курса по венчурным инвестициям в бизнес-школе СКОЛКОВО отметил, что талантливые предприниматели есть во всем мире и значительную часть его портфеля составляют компании из Европы, стран Балтии. Так, например, многие нововведения в финтехе и в сфере регулирования происходят за пределами США: WeChat – лидер по интеграции платежей вышел из Китая, лидеры в открытом банкинге и новых законодательных инициативах о конфиденциальности – из Европы.

Период общей деглобализации — трудное время для очень большого капитала, но время возможностей для инвесторов ранних стадий, которые все еще могут позволить себе быть просто «про бизнес» вне политики больших стран. Ведь мы живем не в странах, а в сообществах. Развиваться в этих сообществах, становиться их частью, зарабатывать авторитет – конструктивный и продуктивный подход ближайшего времени.

=====

🔔 Для тех, кто хочет учиться у ведущих инвесторов мира, приглашаем на большой курс по венчурным инвестициям в бизнес-школе СКОЛКОВО с 16 июля по 5 августа. До 31 мая специальные условия участия – early bird 50%.

🔗 Подробнее по ссылке https://clc.am/V0uk5g
Сегодня стартует крупнейшее мероприятие для стартапов и инвесторов Startup Village. Приглашаем всех познакомиться 24 мая с INVESTORO:

10.00 Дискуссионная панель про модели бизнес-ангельских клубов

11.15 - 12.00 Воркшоп с Виталием Полехиным, президентом INVESTORO «Как инвестировать в стартапы, приумножать капитал и создавать будущее» в ADDVENTURELAND Lounge

12.00 – 15.00 Конкурс стартапов ADVENTURELAND Pitch Challenge – супер проект, приниципиально отличающийся от других конкурсов стартапов. Участников сразу отберут инвесторы, обучат и подготовят к питч-дуэлям. Встречаемся в зале MARS 🚀

Среди жюри:
👉Виталий Полехин, президент INVESTORO
👉Денис Ефремов, принципал Fort Ross Ventures
👉Богдан Яровой, управляющий партнер SmartHub
👉Кирилл Паринов, филантроп, инвестор технологических проектов

Успешного нетворкинга!
🚀AdVentureLand Pitch Challenge подвел итоги конкурса: победителем стал стартап YouTalk (основательница Анна Крымская), а Виталий Полехин, президент INVESTORO, признан Лучшим бизнес-ангелом AdVentureLand Challenge Startup Village 2021!

Поздравляем Анну и Виталия!

======

YouTalk – онлайн-сервис психологической помощи, подробнее на www.you-talk.ru. Основатель стартапа Анна Крымская – студент Стартап Академии СКОЛКОВО. О том, как попасть на программу (осталось 1-2 места на поток, старт 7 июня) можно обращаться к @dplyulk.

=====

Виталий Полехин, президент INVESTORO, со-организатор и модератор курса «Венчурные инвестиции в стартапы» в бизнес-школе СКОЛКОВО – большого образовательного курса для частных инвесторов, бизнес-ангелов, корпоративных венчурных фондов и акселераторов.

📆 Старт курса: 16 июля 2021

Подробнее о базовом SEED ANGELS LIVE и углубленном DEEP DIVE LIVE курсах 👉🏼 https://clc.am/V0uk5g

🔔 до 31 мая early bird!
🔝В десятке самых эффективных венчурных инвесторов, в портфелях которых компании-единороги, акселератор 500 Startups с 15-ю единорогами, проинвестированными на ранней стадии. Безусловно, отличный результат! Обсудим с Дэйвом Макклюром, отцом-основателем 500 Startups, венчурного фонда с $500 млн. под управлением, стратегию работы венчурного инвестора на глобальном рынке в рамках большого образовательного курса “Венчурные инвестиции в стартапы” в бизнес-школе СКОЛКОВО.

Помогают ли акселерационные программы стартапам?

Активно акселераторы начали развиваться в период кризиса и Великой рецессии 2007-2009 годов: тогда зацвели Techstars и Y Combinator, а следом за ними и 500 Startups. С тех пор их количество ежегодно растет, как за рубежом, так и в России. Участие в акселерационных программах не является обязательным условием для запуска или развития успешного стартапа. Большинство успешных стартапов, которые были куплены крупными корпорациями или успешно вышли на IPO, не принимали участия в акселерационных программах, и это не помешало им привлечь миллионы и «продаться» за миллиарды. Но есть и большое количество единорогов, которые являются выпускниками тех или иных программ, а демо дни акселераторов – это еще один источник проектов для инвесторов ранних стадий. Сделать из гадкого утенка лебедя не получится, но вот раскрыть потенциал звезды такие программы несомненно помогают.

Критерии отбора различаются в зависимости от программы, но часто включают:
☑️Наличие сильной технологии (подтверждается R&D, наличием научных публикаций и ученых в команде);
☑️Инновационность и технологическая реализуемость;
☑️Возможность масштабирования на международный рынок;
☑️Наличие у основателей профильного опыта и экспертизы в области проекта;
☑️Наличие как минимум лабораторного прототипа (или других способов, доказывающих работу технологии), желательного близкого к MVP.

=====

🔎 Dave McClure, отец-основатель знаменитого акселератора 500 Startups, глобального венчурного фонда с $500 млн. под управлением, которые инвестировали в более чем 2000 компаний по всему миру в 70 странах, включая единорогов Twilio, Credit Karma, SendGrid, TalkDesk, Intercom, Grab, Canva, GitLab, The RealReal и FabFitFun.
Как стать первым инвестором миллиардной компании?

Грег Кидд – первый инвестор в таких миллиардных компаниях-единорогах как Twitter, Square и других известных компаний. Грег – один из приглашенных спикеров большого курса “Венчурные инвестиции в стартапы в бизнес-школе СКОЛКОВО”, дал несколько советов начинающим инвесторам 👉

💬 В мире очень много хороших идей. Но для инвестора важно наличие фундаментального инсайта. В чем разница между ними? Идея обычно исходит из головы, а инсайт из чуйки.

Когда запускался Твиттер, фундаментальный инсайт Джека Дорси заключался не в свободе слова и свободе говорить, а в том, что с помощью Твиттера, вы можете слушать того, кого хотите слышать. Это другой способ мышления о свободе слова – ты выбираешь кого слушать. И Twitter перевернул мир.

Или когда запускался Square – это не про возможность провести оплату по карте, а про то, чтобы каждый имел возможность принять платеж по карте. Это кажется так очевидно сейчас, но не в то время.

Это не идеи. Это именно фундаментальные инсайты – когда все будет работать по-другому. Поэтому я просто хочу посоветовать инвесторам искать предпринимателей, которые действительно реализуют фундаментальные инсайты, а не просто идеи.

Еще больше полезных мыслей в специальном проекте INVESTORO: о том, как искать единорогов, о технологиях, которые дают пользователю свободу, о финтехе и распределенной команде по всему миру, об ускорении во время пандемии тех трендов, на которые могли уйти годы; о блокчейне Павла Дурова 👉 https://www.investoro.com/gregkidd