​Freedom одобрил участие в новом IPO DLocal Limited (DLO) — дедлайн завтра в 16:00

💳dLocal - это платформа платежных технологий, предназначенная для обработки массовых онлайн-платежей на развивающихся рынках Латинской Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы, Ближнего Востока и Африки. Платформа компании позволяет любому обращаться к миллиардам клиентов, принимать платежи, отправлять выплаты и производить расчеты по всему миру.

Действуя в качестве обработчика платежей и официального продавца на рынке dLocal упрощает онлайн-компаниям доступ к 2 миллиардам пользователей, разбирающихся в цифровых технологиях, на самых быстрорастущих рынках сегодняшнего дня. Более 450 глобальных продавцов электронной коммерции, онлайн-провайдеров путешествий и торговых площадок полагаются на dLocal, чтобы принимать более 300 местных способов оплаты, включая местные кредитные и дебетовые карты, банковские переводы и наличные платежи, а также производить миллионы платежей своим подрядчикам, агентам и продавцам на растущих рынках по всему миру.
Компания основана в 2016 году.

📊Диапазон цены определен $16-18 за акцию, в ходе IPO будет продано 29.4 млн шт, из них 25 млн продающими акционерами. Фонды связанные с Fidelity Management & Research Company LLC намерены приобрести до 20% размещения.

💵Размер IPO $500 млн.

💰Капитализация $5 млрд.

🏦Андеррайтерами сделки выступят JP Morgan, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, BofA Securities, HSBC, UBS Investment Bank

⏰Дедлайн заявок 02/06/21 до 16:00 по мск.

Принимаем участие в IPO DLocal Limited (DLO)

Тикер - DLO
Вход - на 50% от свободных денежных средств
Рейтинг - 3,5/5
Ажиотаж - 5/5
Аллокация - ожидаем 7-10%
Ожидаемый апсайд 20-30%
Риск высокий 🔴
Брокер - Фридом Финанс

Вывод
DLocal — универсальная платежная платформа, соединяющая глобальных продавцов с развивающимися рынками. Руководство возглавляет главный исполнительный директор Sebastian Kanovich, который работает в фирме с 2016 года и ранее был генеральным директором AstroPay.

Итак, 4 июня 2020 года компания привлекла 200 млн$ по оценке 1 млрд$ от General Atlantic, Endeavor Catalyst, Addition

А через 10 месяцев 2 апреля 2021 года компания привлекла 150 млн$ по оценке 4,9 млрд$ от Tiger Global, D1 Capital Partners, Alkeon Capital

Тем самым ее капитализация выросла на 500% за 10 месяцев!!!

Текущая оценка по которой компания выходит на рынок также составляет 4,9 млрд$. Но очень вероятно, что поднимут диапазон цен. И по данной оценке Fidelety готовы выкупить 20% от размещения.

Учитывая, что Tiger Global брали ее по такой цене (это один из лучших инвестиционных фондов в мире), то несмотря даже на рост капитализации в 5 раз за последний год, это размещение все ещё выглядит достаточно перспективно: качественный рост выручки и прибыли на 80% при затратах на маркетинг и продажи всего 2,6% от выручки! И в качестве вишенки на торте коэффициент удержания чистой выручки, или NRR, составил 171% в 2020. То есть клиенты не только не уходят, но и платят на 71% больше с каждым годом, а темпы роста отрасли составляют 21,5%.

Если сравнивать с конкурентами, которые на прошлой неделе вышли на IPO, то dLocal оценена справедливо:

P/S = 41, тема роста выручки 80%, маржинальность 57% — dLocal

P/S = 22, темп роста выручки 43%, маржинальность 62% — Flywire

P/S = 10, темп роста выручки 36%, маржинальность 29% — Paymentus

Честно, дороговато все равно выглядит...
и смущает, что компания из Уругвая. Но учитывая, что риск возвращается на рынок и именитые инвест фонды покупали ее по такой цене, мы принимаем решение участвовать в данном IPO на 50% от свободных денежных средств.

_______
С полноценным отчетом можно ознакомиться здесь: https://teletype.in/@investorbita/w1ruY9KEdov

Важно!
Книга заявок на сделку в компании Фридом Финанс открыта до 16:00 2 июня 2021 года. Минимальная сумма инвестиций от 2000$

*не является инвестиционной рекомендацией, окончательное решение принимаете вы сами

Объем привлечения средств немаленький: 500 млн$. И так как dLocal зарегистрирована на Каймановых островах, то фонд IPO не сможет в ней принять участие из-за юридических аспектов и это немного увеличит общую аллокацию.

Но на внутреннем российском рынке наблюдается очень огромный спрос на данную компанию.

Поэтому с рейтингом аллокации 5/5 рекомендуем оставить заявку в размере 50% от свободных денежных средств, 4/5 рейтинг заявка 70%, рейтинг 3/5 и ниже подаём на 100%

⏰ До дедлайна осталось 45 минут

Кстати, 19 июня планируем сделать полномасштабное живое мероприятие по инвестициям с топовыми спикерами (пока держим в секрете) 🤫

Чтобы разобраться куда инвестировать в 2021 году? 🧨

Обсудим перспективы фондового рынка и IPO, а также предложим новые стратегии инвестирования в том числе в венчурный рынок 🤑

И по традиции будет афтепати в люксовом номере в лучших традициях 🍾

◽️Инвест-батл: https://youtu.be/ykP9I3WylDc

◽️Отзывы участников: https://youtu.be/VefKq8jaSsw

◽️Афтепати: https://youtu.be/nyoNv6h9QLk

Больше по хештегу #тусовка 🎉

Сегодня происходит целая серия шорт-сквизов, наш любимый Skilz приносит +33% или +1500$ 🔥

Также из хит-парада можно выделить:
AMC +91% за день
BBBY +40% за день

Но мы не советуем впрыгивать в уходящий вагон, такие акции нужно покупать заранее в зародыше 🧐

#результаты

Тот самый отчет по Roblox, который мы давали в подарок 🎁

Открылись в +55% $DLO 🚀

Поздравляем всех инвесторов, кто принял участие 😎

#ipo

Сегодня ЦБ вынес предписание о запрете проведения операций ООО ИК «КьюБиЭФ» 🆘

Ссылка: http://www.cbr.ru/rbr/rbr_fr/doc/?id=29198#highlight=%D0%BA%D1%8C%D1%8E%D0%B1%D0%B8%D1%8D%D1%84

Приводим слова юриста Егора Редина от 03.06.2021:

1. Новые брокерские счета для новых и старых клиентов не открывают.

2. Все ПФИ (производные финансовые инструменты), а IPO являются именно ими - под запретом.

3. Это предписание касается уже не каких-то аморфных кипрских компаний, а конкретной российской компании QBF. Даже если они не виноваты - волна поднята и за все свои прошлые грехи придется платить. На самом деле, сейчас музыка стихает, и как только появится решение ЦБ о запрете на вывод средств из QBF (а вывод сейчас и всегда делается только через НРД), то музыка стихнет окончательно.

В текущих реалиях возможно развитие следующих сценариев:

3.1. Через недели 2 ЦБ вынесет предписание о запрете на вывод денег с QBF и получить деньги можно будет только встав в длинный список пострадавших в рамках уголовного дела (мизерная вероятность получить деньги).

3.2. Куча ордеров на вывод денег были поданы именно 31 мая и 1 июня. Они должны исполниться не позднее 22 июня (20 календарных дней на вывод по регламенту).
Если сотрудники QBF хотят в принципе ходить по России-матушке спокойно и может быть даже работать в других организациях финрынка, то все ордера на вывод будут исполнены (если до 22 июня не будет первого сценария). Если же "сервера" будут чиниться или ещё какие-то катаклизмы, мешающие выводу денег будут происходить больше чем до 22 июня, то перед нами предстанет кандидат на очередную пирамиду со всеми вытекающими.

Рекомендации для сотрудников?
Сотрудничать с следствием, предоставлять всю информацию, выводить клиентские деньги по требованию.

На следующей неделе состоится 5 IPO во FF 🔥

Marqeta Inc (MQ)
⏰ Заявки принимаются в понедельник 07.06.21 до 20:00

Но депозит придётся делить, ещё с тремя IPO во вторник:

Monday.Com Ltd (MNDY)
Lifestance Health Group (LFST)
Zeta Global Holdings (ZETA)
⏰ Заявки принимаются во вторник 08.06.21 до 20:00

И остатки от MQ можно будет подать на Taskus (TASK)
⏰ Заявки принимаются в среду 09.06.21 до 20:00

#ipoкалендарь

◽️ IPO Marqeta Inc (MQ) - это платформа для выпуска карт, предоставляющая инфраструктуру и инструменты для создания настраиваемых платежных карт.

⏰Дедлайн 07.06.21 до 20:00

◽️ IPO Monday.Com Ltd (MNDY) - компания разработала платформу (инструмент) для управления рабочими процессами. Компания из Израиля и была основана в 2014 году.

⏰Дедлайн 08.06.21 до 20:00

◽️IPO LifeStance Health Group (LFST) - Компания была основана для разработки амбулаторных онлайн услуг психиатрической помощи лицам в США.

⏰Дедлайн 08.06.21 до 20:00

◽️IPO Zeta Marketing Platform (ZETA) - это крупнейшая маркетинговая платформа, в основе которой лежат идентификационные данные.

⏰Дедлайн 08.06.21 до 20:00

◽️IPO TaskUs - предоставляет компаниям технические услуги, такие как поддержка клиентов, безопасность контента, консалтинг и операции с искусственным интеллектом. Среди его клиентов мощные бренды вроде Uber Technologies, Tinder, BetterDoctor и Balsam.

⏰Дедлайн 09.06.21 до 20:00

#ipoкалендарь

Тем временем, уверенно зеленеем по фонду первичных размещений FIPO. Уже + 1.700$ и следующая неделя должна эту цифру ещё немного приподнять, последний раз давали рекомендацию входить по 30$ 🔮

Два брата, Джон и Боб, которые жили в Америке и были членами коммунистической партии, решили эмигрировать в СССР. Хотя они и не поверили негативным сообщениям американских СМИ об условиях жизни в этой стране, они все же решили проявить осторожность.

И вот Джон едет в Россию, чтобы проверить как там обстоят дела на самом деле.

Если они правы и Советский Союз - это коммунистический рай, то Джон должен написать Бобу письмо черными чернилами. Если, однако, ситуация в СССР действительно такая плохая, как любили изображать американские СМИ, а КГБ - это сила, которой следует опасаться, Джон должен был использовать красные чернила, чтобы дать понять Бобу, что всему, что он пишет, нельзя верить.

Через три месяца Джон отправил свой первый отчет. Он был написан черными чернилами и гласил:

"Я так счастлив здесь! Это красивая страна, я наслаждаюсь полной свободой и высоким уровнем жизни.

Все, что пишет капиталистическая пресса - ложь. Все доступно! Есть только одна маленькая вещь, которой не хватает - красные чернила".

#юмор

Александр Кондрашов сделал публично достаточно рискованную сделку, продав 5 пут опционов со страйк прайсом 20$ на компанию PureCycle $PCT 🙅🏻‍♂️

Есть шанс, что ему придётся купить 500 акций по цене 20$ абсолютно «мусорной» компании, но с учётом полученной премии выйдет 16,59$ за одну акцию или заход на 8259$. Для него это очень маленькая ставка и мы настоятельно не рекомендуем повторять. И вот почему: https://hindenburgresearch.com/purecycle/

Шестилетняя компания, базирующаяся в Айронтоне, штат Огайо, стремится коммерциализировать процесс переработки полипропилена (ПП) - обычного пластика, который используется во всем: от ковров до шапочек для шампуня и рыболовных сетей.

Несмотря на то, что переработка пластмасс представляет собой великолепную «зеленую» историю. То с экономической точки зрения переработка пластиков представляет собой постоянную проблему. В переработке пластмасс полипропилен был особенно неэкономичным. На полипропилен приходится 28% мирового пластика, но в настоящее время перерабатывается только ~ 0,8% его.

Это связано с тем, что значительное количество полипропилена требует дорогостоящей сортировки и очистки из-за его использования в пищевой упаковке. Он также часто встречается в продуктах, в которых используется смешанный пластик, который бывает трудно разделить. Такая динамика сделала переработку полипропилена в значительной степени нерентабельной, несмотря на то, что ведущие ученые мира и крупные химические компании искали решение с момента открытия полипропилена в 1951 году.

В 2017 году PureCycle объявила, что нацелена на получение дохода от своего «промышленного производства в конце 2020 года». В последней презентации компании эта цель была пересмотрена до конца 2022 года, самое раннее, когда она надеется завершить большую часть коммерческой части «Фазы II» своего завода и получить доход в размере 8 миллионов долларов.

Далее компания смело рисует в презентации и прогнозирует 224 миллиона долларов чистой выручки в 2023 финансовом году, а затем планирует вырасти почти в десять раз - до 2,3 миллиарда долларов к 2027 году.

Возможно, еще больше удивят прогнозируемые показатели прибыльности компании; Рентабельность по EBITDA составляет 45%, которая вырастет до 59% к 2027 году. Эти цифры поставили бы маржу PureCycle на один уровень с некоторыми из самых прибыльных технологических компаний мира.

Несмотря на отсутствие каких-либо текущих объемов производства и доходов с момента основания, компания имеет текущую рыночную стоимость в 2,2 миллиарда долларов...

Инвестиционные банки Roth Capital и Craig Hallum владеют значительными акциями PureCycle, спонсируя сделку через SPAC ROCH, за это они получили почти 2 миллиона «акций учредителей» по цене чуть больше пенни за одну штуку.

До этого директор PureCycle и другие связанные с ними руководители коллективно вывели 6 компаний на рынок до PureCycle. Все они потерпели неудачу, что привело к 2 банкротствам, 3 исключениям из листингов и 1 приобретению после падения примерно на 95%. При этом было сожжено более 760 миллионов долларов государственного акционерного капитала.

В настоящее время единственными двумя инвестиционными банками, чьи «исследовательские» подразделения охватывают PureCycle, являются Рот и Крейг Халлум, два спонсора сделки. Обе компании присвоили компании рейтинг «Покупать» с целевыми ценами в диапазоне от 45 до 48 долларов.

При типичном IPO инвестиционные банки, спонсирующие сделку, должны соблюдать «период затишья», когда они не могут проводить исследования в течение как минимум 10 дней, чтобы не повлиять ненадлежащим образом на цену нового выпуска. Это не относится к транзакциям SPAC, поэтому Крейг Халлум опубликовал рейтинг «Покупать» и целевую цену в 48 долларов 18 марта, в тот самый день, когда PureCycle стала публичной. Цена за день выросла на 13%.

Инсайдеры компании и спонсоры SPAC, похоже, не склонны ждать, чтобы увидеть, как компания начнёт реализовывать свой план из нарисованной презентации: и публично заявили, что продадут акций примерно на 90 миллионов долларов, прежде чем компания получит хоть копейку дохода.

#полезно

7 мая фонд IPO торговался на 20% ниже стоимости своих чистых активов. Это был отличный момент для покупки. За последний месяц он вырос на 17%

Сейчас FIPO.SPB торгуется ниже стоимости чистых активов всего на 2%. Поэтому пока держим, но возможно скоро будем частично фиксировать данную позицию.