Занятость кресел крупнейшего авиаперевозчика страны остается на высоком уровне, достигая 89,7%, что в сочетании с ростом цен на авиабилеты сохраняет благоприятные условия для выхода на чистую прибыль по итогам года. Мы полагаем, что тенденция с ускорением роста затрат сохранится в IV квартале, хотя Аэрофлот перестанет быть убыточным и даже может выплатить дивиденды на уровне 4 руб. на одну акцию.

Дивидендов Газпрома за 2024 год может не быть: у бизнеса большие расходы на обслуживание долга, а ещё нужны капитальные затраты. Выплат от компании не ждёт и Минфин: они не заложены в бюджете на следующий год.

В будущем МТС может провести IPO своего технологического подразделения. По мнению аналитиков Т-Инвестиций, это поможет снизить долговую нагрузку и высвободить часть денежного потока для выплаты акционерам. Учитывая акционерную структуру, мы ожидаем, что МТС продолжит платить дивиденды. Выплата за 2024 год может составить 35 рублей на акцию (доходность — 20%).

«Астра» платит дивиденды акционерам в соответствии со своей дивидендной политикой. За 2024 год компания может выплатить в виде дивидендов около 3,05 млрд руб. скорр. чистой прибыли. То есть можно ожидать 14,44 руб. на акцию.

В дальнейшем Группа Аренадата планирует направлять на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при сохранении долговой нагрузки (чистый долг/OIBDA) ниже 2,0x. Учитывая хорошую динамику свободного денежного потока, мы ожидаем, что Аренадата сможет в среднесрочной перспективе показать довольно привлекательную дивидендную доходность.

Корпоративный центр ИКС 5 возобновит, вероятно, выплату дивидендов, размер которых за 2024 г. мы оцениваем в базовом сценарии в 302 руб. на акцию, а в случае выплаты еще и специальных дивидендов из нераспределенной прибыли за последние годы — в сумму около 700 руб., что предполагает доходность в 11% и 25% соответственно.

Сургутнефтегаз публикует не всю информацию из отчётов, поэтому прогнозировать суммы трудно. Аналитики Альфа-Инвестиций предполагают что акционеры могут получить 8,7–10,7 рубля по привилегированным бумагам. Это 15–18,5% доходности к цене сейчас.

Выплата специального дивиденда Циан произойдет не ранее второго полугодия 2025 года и будет зависеть от финансовых показателей компании, а также рыночной конъюнктуры. По нашим оценкам, специальный дивиденд может составить 115 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 23% к текущей цене.

Несмотря на коэффициент «Чистый долг / EBITDA», равный 3,7 на конец июня 2024 года, первые дивиденды Делимобиля в размере 1 руб. на акцию выплачены осенью этого года. Менеджмент мотивировал это решение тем, чтобы поддерживать имидж прибыльной компании. Хоть столь маленький дивиденд и не повлияет на дальнейшие темпы роста компании, на наш взгляд, эти деньги были бы более полезны при погашении долговой нагрузки, нежели создании имиджа в такой тяжелой макроэкономической ситуации. В ближайший год мы не ожидаем выплат дивидендов акционерам. Либо они будут такими же маленькими.

В случае существенного ухудшения финансового результата мы не исключаем, что Совкомфлот может отказаться от выплаты дивидендов за 2024 г. Ранее под санкции попал 21 танкер, добавление 69 судов ставит под удар большую часть судов и лишает Совкомфлот основной части выручки. Если компания не сможет быстро снизить эксплуатационные расходы, ее прибыльность в 2025 г. окажется под угрозой.