Кабинет инвестора
165K subscribers
46 photos
1 video
954 links
Один из старейших каналов про инвестиции!

Делаем инвестиции доступнее на invcorp.ru

Пройти бесплатный мини-курс: @investingcorp_bot

Предложить идею: @invcorpbot

Автор: @dponomareff

Тут нет инвестиционных рекомендаций! Просто делимся своими мыслями…
Download Telegram
to view and join the conversation
Пять ключевых выводов из книги: Разумный инвестор — Бенджамин Грэм

Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов”.

Бенджамин Грэм был одним из величайших мыслителей-практиков в области инвестиций. Легендарный инвестор Уоррен Баффет назвал его труд “безусловно лучшей книгой по инвестированию из когда-либо написанных”. По большей части книга учит способу мышления, а не техническим деталям.

Грэм указывает, что инвесторы часто совершают иррациональные поступки на фондовом рынке под влиянием группового мышления. Он утверждает, что инвесторы должны извлекать выгоду из фондового рынка путем долгосрочного инвестирования, а не посредством рискованных спекуляций на нем.

Приверженец разумных правил инвестирования, Грэм учит оценивать внутреннюю стоимость компании и сопоставлять ее с рыночной стоимостью акций; объясняет различия между спекуляциями и инвестициями; даёт важные советы, которые актуальны и сегодня.

“Разумный инвестор” — одна из книг, которую стоит прочитать каждому начинающему инвестору. Но а пока вот пять ключевых выводов из книги:

• Сосредоточиться на реальных показателях деятельности компании и не обращать внимания на меняющиеся настроения рынка.

• Искать компании с расхождением между рыночной ценой акций и их внутренней стоимостью, обоснованной фундаментальными показателями компании.

• Оценивать компанию исключительно на основе ее текущих чистых активов, представляющих собой разницу между общими активами и обязательствами компании.

• Покупать только те акции, которые продаются по цене не более двух третей от своей внутренней, справедливой стоимости.

• Не совершать импульсивных покупок и не поддаваться мнению толпы.

Последние страницы “Разумного инвестора” резюмирует всю суть стратегии Бенджамина Грэма, основанной на здравом смысле. Главный принцип — не терять деньги, и сделать время вашим союзником. Если вы попытаетесь разбогатеть быстро, вы проиграете.

Кстати, скачать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Руководство разумного инвестора — Джон Богл

Джон Богл — создатель крупнейшей в мире управляющей компании паевых инвестиционных фондов Vanguard. В 1976 году он создал первый в мире индексный фонд для индивидуального инвестора, который произвел революцию на финансовом рынке. По словам лауреата Нобелевской премии по экономике Пола Самуэльсона “Создание Джоном Боглом первого индексного фонда было эквивалентом изобретения колеса и алфавита”.

Богл является автором десятка книг по инвестициям, в том числе бестселлера «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке». Это одна из лучших книг по инвестированию для начинающих, которая действительно может помочь вам сориентироваться на рынке.

Руководство разумного инвестора объясняет, чем индексные фонды отличаются от активно управляемых, доказывает преимущество индексного инвестирования и его эффективность в достижении финансовых целей.

“Отец индексных фондов” отмечает, что у большинства инвесторов нет профессиональной подготовки, опыта или времени для анализа компаний и оценки стоимости их акций. Вот какие пять ключевых выводов на этот счет можно сделать из его книги:

• “Обыграть” фондовый рынок практически невозможно, особенно если вычесть из доходов от инвестиций сопутствующие расходы.

• Вы подвергаетесь высокому риску, если инвестируете в отдельные акции, поэтому используйте индексные фонды. В долгосрочном периоде это более продуктивно, чем поиск отдельных акций и попытки предугадать движение рынка.

• Чрезмерная торговая активность, за счет расходов на комиссии и прочих издержек, обогащает только брокеров.

• Инвестируйте на долгий срок. Время — ваш друг, а порыв и эмоции — главные враги.

• Придерживайтесь курса и не обращайте внимания на информационный шум. Любое изменение стратегии может обойтись очень дорого.

Главный вывод “Руководства разумного инвестора” заключается в том, что индексное инвестирование позволяет вам расслабиться и делать рынку всю работу за вас.

Однако учтите, что эта книга не даст вам философию быстрого обогащения. В ней рассказывается, как с минимальными усилиями соответствовать фондовому рынку, однако в ней не говорится о том, как его превзойти.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Роберт Хагстром — Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов

Уоррена Баффета по праву считают величайшим инвестором в мире. Он — единственный в десятке самых богатых людей планеты, заработавший свое состояние не за счет создания собственного бизнеса, а путем инвестирования в другие компании.

Книга начинается с рассказа о ранней жизни и образовании Уоррена Баффета, обсуждается его первая инвестиция в 11 лет и уроки, которые он извлек из нее. Хагстром рассказывает о влиянии на Баффета книги Бенджамина Грэма “Разумный инвестор”. Оказывается, Уоррен поступил в бизнес-школу Колумбийского университета лишь для того, чтобы учиться именно у Грэма.

В книге собраны все основные принципы и подходы Баффета к инвестированию, лежащие в основе впечатляющего успеха этой живой легенды. Прослеживая его карьеру с самого начала, Хагстром поведал читателям, как именно, начав с первоначальных инвестиций всего в $100, Баффет построил бизнес-империю Berkshire Hathaway стоимостью $605 млрд.

Ключом к успеху Уоррена Баффета было следование стратегии, основанной на строгих деловых принципах. Их можно резюмировать следующим образом:

• Игнорируйте фондовый рынок. Заходите в терминал только для того, чтобы посмотреть, не предлагают ли люди хорошие акции по чрезмерно низким ценам. Однако не стоит забывать, что рынок часто умнее нас. Потому инвестировать в индекс широкого рынка (S&P 500) — весьма эффективная и разумная затея.

• Не концентрируйтесь на экономике, ведь вы не можете ее предсказать. Покупайте только те компании, которые будут хорошо себя чувствовать независимо от экономики. Если вы покупаете акции, которые возможно выиграют от очередного экономического события, вам придется постоянно корректировать свой портфель и в конечном итоге упускать прибыль.

• Всегда помните: вы покупаете бизнес, а не акции. Прежде чем купить бизнес — изучите его, а также убедитесь в честности, эффективности и компетенции руководства.

• Инвестируйте в стабильные компании с хорошими денежными потоками, благоприятными долгосрочными перспективами, высокой рентабельностью и широкими экономическими “рвами” (превосходством в технологиях, патентах и т.д.).

• Нет необходимости слишком широко диверсифицировать портфель. Вместо того, чтобы хранить яйца в куче разных корзин, просто будьте более разборчивы и выбирайте лучшие компании.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Роберт Кийосаки — Руководство богатого папы по инвестированию

Роберт Киосаки начинает “Руководство богатого папы” с вопроса, почему 90% мирового состояния находится в руках только 10% людей? Чем отличаются эти 10% от остальных людей, что позволяет им доминировать в мировом богатстве?

Киосаки уверяет, что основная разница заключается в способе мышления. Более бедные 90% верят в финансовую безопасность, представленную стабильной работой, усердным трудом и заначкой в банке.

Главный вывод книги заключается в том, что нужно научиться зарабатывать деньги умственным трудом, а меньше всего платят именно за физический труд.

Настоящий отец Роберта Кийосаки (бедный папа) стал реальным примером того, как человек из категории 90% застрял в “старом” образе мышления. Будучи учителем, он верил, что нужно много работать и избегать предпринимательского риска. Он был высокообразованным человеком, но бедным в финансовом отношении.

Папа друга Роберта (богатый папа), напротив — начинал с нуля, бросил колледж, совершал много ошибок, но в итоге построил финансовую империю. Достигнув финансового могущества, богатый папа не забывал о благотворительности, возвращая часть богатства обществу.

Так как же нам стать похожими на богатого папу?

Во-первых, вы должны спросить себя, готовы ли вы стать богатым? Некоторые люди не готовы идти на риск и расстаться с иллюзией своей финансовой безопасности (работа, зарплата, банковский депозит).

Финансовая грамотность должна быть приоритетом №1 для желающих разбогатеть. Вы должны получить теоретические знания в экономике, инвестициях, финансовой отчетности и перестать руководствоваться чужими советами.

Если вы хотите разбогатеть, вам нужно сменить мышление сотрудника, думающего о том, что делать со следующей зарплатой и начать думать как богатый, с точки зрения создания активов, бизнеса и инвестиционного портфеля.

Начинающим Роберт предлагает устроиться на работу, которая научит полезным навыкам, например методам продаж и переговоров. Затем перейти на неполный рабочий день и начать свой бизнес. Доход от работы по найму будет служить капиталом для старта в бизнесе. Кроме того, если бизнес потерпит неудачу, вы все равно сможете вернуться к своей работе.

Инвестиции — это не гонка: сделаете время и силу сложного процента вашим союзником. Всегда придерживайтесь плана.

Прочтите книгу своим детям! Многие детали относятся только к американской финансовой системе, но общий смысл универсальный.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Джордж Сорос — Алхимия финансов

Джордж Сорос имеет репутацию одного из самых успешных инвесторов в истории. В 1986 году он написал очень глубокую книгу “Алхимия финансов”, в которой изложил свой подход к управлению инвестициями, позволивший ему заработать состояние.

Алхимия финансов — это новаторская книга. Сорос развенчивает миф о “эффективности рынка”, согласно которой все факторы заложены в цену того или итого актива. Вместо этого он утверждает, что экономика и фондовые рынки не отражают реальности, потому что на них влияют мыслящие участники, действия которых влияют на результаты.

Сорос назвал это “теорией рефлексивности” и противопоставил её традиционной теории равновесия в экономике, которая, по его мнению, основывается на ложных предпосылках.

Применительно к фондовому рынку, рефлексивность может проявляться в одной из следующих вариаций: цена акций отражает ожидания инвесторов в отношении их будущей доходности, которые могут быть ошибочными. Эти ожидания влияют на цену. В свою очередь, цена влияет на фундаментальные показатели и поведение инвесторов. Эта рефлексивная связь может привести к самоусиливающейся тенденции.

В качестве наглядного примера, Сорос сравнивает фондовый рынок с конкурсом красоты, где победителем становится не самая красивая участница, а которую большинство людей считает красивой.

Так как же нам научиться зарабатывать, как Сорос? Алхимия финансов дает ключевые секреты для этого:

• Во-первых, необходимо осознать, что фондовые рынки отражают не факты, а предубеждения его участников. Нужно сосредоточиться на психологии и научиться понимать, как иррациональное поведение инвесторов влияет на рыночные тенденции.

• Совершенно не важно, правильное или неправильное решение вы принимаете. Важно только то, сколько денег вы заработали или сколько потеряли в результате того или иного действия.

• Тот факт, что тезис (мнение рынка) ошибочен, не означает, что мы не должны инвестировать в него до тех пор, пока другие люди верят в него.

• Лучшее время для того, чтобы “сделать деньги” — это хаос на фондовом рынке. Лучший способ заработать на фондовом рынке — играть на недопонимании одних, и желании что-то изменить других.

• Основной принцип Сороса заключается в том, что сначала вы должны выжить на фондовом рынке, а уж потом стараться что-то заработать.

Книга больше предназначена для опытных трейдеров или инвесторов, но также будет полезна тем, кто стремится научиться “понимать” фондовые рынки.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора

Если кто и знает, как выбирать акции, так это американский инвестор Питер Линч. За время своей карьеры в финансовой компании Fidelity Management and Research с 1977 по 1990 год, он увеличил активы подшефного ему фонда Magellan с $18 млн до $14 млрд. Иногда в портфеле фонда находилось более 1000 различных акций.

Линч стал иконой инвестирования и наставником биржевых аналитиков. Своими знаниями и опытом он поделился, написав нескольких книг после выхода на пенсию, каждая из которых стала бестселлером и есть в библиотеке почти каждого инвестора.

В разбираемой сегодня книге Питер Линч призывает читателя искать акции Tenbagger (сленговое “десяти мешков”). Tenbagger — это акция, стоимость которой вырастает на 1000%, т.е. — в 10 раз. Линч советует не продавать такие акции, когда их цены подорожают на 40% или даже на 100%. Вместо этого он призывает читателя удерживать их, несмотря на желание зафиксировать прибыль. Собственно, об этом и есть книга “Метод Питера Линча”.

Книга великолепна тем, что в ней есть ощущение личного разговора. Как будто читатель разговаривает с опытным инвестором о том, как инвестировать. Линч часто говорит о преимуществах частных инвесторов перед брокерскими конторами и крупными фондами, которые инертны и ограничены многочисленными бюрократическими правилами.

Кроме того, индивидуальных инвесторов не должны беспокоить краткосрочные результаты. Для сравнения, профессионалы несут ответственность перед своими инвесторами, если фонд работает в убыток в течение года. Обоснование, что “активы проходят фазу коррекции и в будущем вырастут” — не убедит клиентов фонда. Наконец, индивидуальные инвесторы имеют преимущество меньшего масштаба. На рынке легче удвоить $10 тыс. долларов, чем $10 млрд.

Долгосрочное инвестирование — ключевая концепция его инвестиционной философии. Линч считает, что стоимость акций довольно легко предсказать на период от 10 до 20 лет, в то время как краткосрочные движения можно лишь попытаться угадать. Поэтому он настоятельно призывает читателей всегда покупать акции компаний, в которые они верят, после чего ждать их роста в течение длительного периода времени.

Какие главные выводы можно почерпнуть из книги, чтобы перенять “Методы Линча”?

• Прежде чем покупать акции, обеспечьте себя и семью жильем.

• Инвестируйте в компании, а не в фондовый рынок.

• Прежде чем купить долю в компании, изучите ее перспективы и финансовое положение, конкурентные преимущества и долгосрочную стратегию развития.

• Не обращайте внимания на краткосрочные колебания цен.

• Предсказывать состояние экономики и направление краткосрочного движения фондового рынка бесполезно.

Также Линч советует искать акции по принципу “кому это выгодно?” Говоря проще, это стратегия “кирки и лопаты”, когда во время золотой лихорадки большинство золотоискателей потеряли деньги, однако те, кто продавал им кирки и лопаты, заработали состояние.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Манифест инвестора

Манифест инвестора — это одна из лучших книг по инвестированию, написанная Уильямом Бернстайном. В своей книге он четко и доступно объясняет теорию и психологию бизнеса в мире инвестирования.

Бернстайн начинает с обзора финансовой теории, сопровождаемой реальными историческими примерами. Далее знакомит читателей с поведенческими ловушками, на которые они могут натолкнуться, и завершает механикой построения долгосрочного портфеля.

Инвестиционная мудрость начинается с осознания того, что только долгосрочная прибыль имеет значение. При построении портфеля Бернстайн советует выбирать активы с отрицательной корреляцией друг к другу — это снижает уровень риска и повышает итоговую доходность из-за ребалансировки портфеля.

Автор объясняет, почему невозможно получить высокую доходность при низком уровне риска. Если инвестор стремится к абсолютной безопасности — он обречен на низкую доходность. В то же время, обещание высокой доходности при низком риске — это самый надежный индикатор мошенничества.

Будучи неврологом по образованию, Уильям Бернстайн утверждает, что самое главное качество инвестора — это эмоциональная дисциплина.

Бернштейн "дает вам пощечину" и объясняет, почему вы сами себе злейший враг при принятии инвестиционных решений. Затем он "бьет вас кулаком в живот" и объясняет, почему вы не можете выиграть в этой игре, даже если научитесь контролировать свои эмоции. В конце концов, он "помогает вам встать на ноги" и объясняет, что достичь успеха в инвестициях можно только сочетая бережливость, терпимость к риску и эмоциональный самоконтроль.

Манифест инвестора единым сюжетом объединяет пять ключевых моментов:

• Ничто не сделает вас беднее, чем ваши эмоции. Также, инвестирование не должно быть “веселым” или “приятным”. Потратьте деньги на прыжки с парашютом, если хотите веселья и ураган эмоций.
• Не покупайте отдельные акции и распределяйте активы с помощью индексного инвестирования.
• Держитесь подальше от активно управляемых фондов.
• Помните о взаимосвязи риска с доходностью.
• Инвестируйте всегда, особенно в плохие времена.

Манифест инвестора — хорошее описание базовой инвестиционной стратегии, написанное в слегка юмористическом стиле. Для начинающих инвесторов — книга поможет избежать наиболее распространённые ошибки. А для опытным — послужит отличным напоминанием о важных аспектах инвестирования.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Воспоминания биржевого спекулянта

Впервые опубликованная в 1923 году книга Эдвина Лефевра “Воспоминания биржевого спекулянта” остается классикой вот уже на протяжении века. Лефевр — человек разносторонней деятельности, от журналиста и биржевого маклера, до посла и крупного инвестора, который на Уолл-стрит прославившийся своими книгами.

“Воспоминания биржевого спекулянта” — исторический вымысел, который рассказывает о реальной жизни Джесси Ливермора, одного из величайших биржевых трейдеров. Начав мальчишкой с $5 в кармане, к 20-ти годам он накопил состояние и зарекомендовал себя как крупный игрок на фондовом рынке. Книга описывает многочисленные успехи и неудачи, которые извлекал Ливермор на протяжении всей своей жизни.

Кроме того, “Воспоминания биржевого спекулянта” богата изложением многочисленных секретов биржевого дела и способов манипуляций фондовым и товарным рынками. Хотя времена меняются, уроки, вынесенные из “Воспоминаний”, остаются актуальными и сегодня.

Ключевые выводы, которые можно почерпнуть из книги:

1.
Развивайте эмоциональный интеллект. В вопросах инвестирования человеческая природа создает проблемы. Большинство людей действуют под влиянием надежд, жадности и страха, что делает их действия предсказуемыми для крупных игроков. Чтобы добиться успеха, необходимо обладать не только умственным, но и эмоциональным интеллектом.

2. Независимо от вашего опыта, всегда стремитесь к новым знаниям. Ливермор отличался огромным жизненным опытом, однако на протяжении всей жизни изучал рынки и способы воздействия на них. Благодаря этому он неоднократно находил выход из самых сложных ситуаций.

3. Оперируйте более широкими понятиями — экономикой и рыночными условиями в целом. Не обращайте внимание на изменение цен отдельных активов.

4. Будучи активным трейдером, Ливермор советует избавиться от убыточного актива как можно раньше, чтобы не усугубить свои потери. При этом, он еще 100 лет назад советовал “всегда следовать за трендом” и никогда не становиться против этого “мчащегося поезда”.

5. Учитесь на своих ошибках и доверяйте только собственному мнению. Избегайте советов друзей, случайных знакомых и сенсационных заголовков в СМИ.

“Воспоминания биржевого спекулянта” — одна из самых занимательных книг, когда-либо написанных о торговле акциями и сырьевыми товарами. Это классика, которая читается на одном дыхании и дает глубокое представление о фондовой и товарной биржах.

Вместе с тем узнав историю Джесси Ливермора, внимательный читатель придет к выводу, что спекуляции — это непобедимая игра. Несмотря на то, что на спекуляциях можно заработать, рано или поздно удача иссякнет, и вы потеряете всё. По этой причине долгосрочное портфельное инвестирование является наиболее достоверной стратегией, которая делает возможным накопление капитала.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Обыкновенные акции и необыкновенные доходы

“Обыкновенные акции и необыкновенные доходы” — это книга знаменитого экономиста и профессионального инвестора Филипа Артура Фишера, которая раскрывает секреты профессионального инвестирования в акции роста.

Прочитав первые главы, становится понятным, что Филип А. Фишер — это прообраз Кэти Вуд, поскольку именно он считается пионером инвестиций в акции роста. Основав инвестиционную компанию «Fisher & Co», он предпочитал инвестировать в инновационные технологии и компании, занимающимся внедрением поточного производства.

Фишер старался инвестировать в такие компании на начальной стадии их роста, чем многократно увеличивал доходность. Однако, в отличие от Кэти Вуд, он обходил стороной абсолютно убыточные компании.

В книге обсуждается ситуации, с которыми часто сталкивается инвестор. Например, следует ли продавать акции, если они достигли “безумной” стоимости для того, чтобы потом купить их по более низким ценам? Или насколько важна дивидендная доходность при выборе акций в долгосрочной перспективе?

Труд А. Фишера без сомнения можно назвать революционным для своего времени. Автор дает подробное руководство и методологию изучения бизнеса компании, а также 15 ключевых характеризующих показателей и методы их толкования. Фишер учит уходить от шаблонного мышления и обращать внимание не только на отчетность, но также на личные качества менеджмента, дружелюбие к акционерам и даже отзывы клиентов.

Эта книга настолько хороша, что ее используют как учебник в программе МВА Стэнфордского университета. Последняя треть книги представляет собой пошаговое руководство о том, как быть мистером Фишером (или, по крайней мере, работать, как он).

Ключевые выводы:

1. Не нужно гнаться за большим количеством “хороших инвестиционный идей, достаточно несколько выдающихся”.
2. Перед покупкой акций необходимо тщательно изучить бизнес компании и оценить её конкурентные преимущества.
3. Наличие продукта с потенциалом роста продаж на будущие 3-5 года и хороший менеджмент — ключевые условия.
4. Главное качество инвестора в акции роста — научиться отделять цену акций от их ценности.
5. Даже самый выдающийся рост продаж не оправдывает покупку акций компании, если на протяжении нескольких лет ее прибыль не будет расти соответствующими темпами.

Если Грэм — король количественного анализа, то Фишер — это король качественного анализа компаний. Прочтите эту книгу, если ваша цель — научиться самостоятельно инвестировать в акции роста.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Случайное блуждание на Уолл-стрит

“Случайное блуждание на Уолл-стрит”, написанная экономистом Принстонского университета Бёртоном Гордоном Малкиелом — одна из классических книг о финансовых рынках. В книге обсуждаются различные методы определения цены акций и вводится гипотеза “случайного блуждания”, согласно которой краткосрочные цены на активы непредсказуемы.

Малкиэль считает, что люди не всегда действуют рационально, и то же самое можно сказать о фондовом рынке. В качестве примера автор приводит тюльпаноманию, захватившей Нидерланды в 17 веке.

На реальных примерах Малкиэль показывает, как частные и институциональные инвесторы порой не проявляют рациональности и строят “воздушные замки”. Продемонстрировав, насколько иррациональным может быть рынок, автор переходит к критике методов технического и фундаментального анализа.

В ходе своего повествования он ссылается на множество научных публикаций, доказывающих неэффективность технического анализа, после чего обнажает недостатки фундаментального анализа. Одним из них является тот факт, что текущие характеристики компании ничего не говорят о ее будущих результатах. Вот пять главных выводов, которые можно почерпнуть из этого “случайного блуждания”:

1. Актив (акция, облигация, товар) стоит ровно столько, сколько за него заплатит кто-то другой.

2. Котировки подвержены “случайным блужданиям”, в связи с чем сложно делать прогнозы.

3. Игнорируйте краткосрочную волатильность; покупайте и держите на длительный срок, поскольку рынок имеет тенденцию к росту.

4. Диверсифицируйте, чтобы снизить риск. Используйте набор индексных фондов на акции США, глобальных и развивающихся рынков, а также REIT, и облигации с освобождением от уплаты подоходного налога.

5. Не доверяйте активно управляемым хедж-фондам. “Обезьяна с завязанными глазами, бросающая дротики в финансовые страницы газеты, могла бы сформировать такой же портфель, как и тщательно отобранный экспертами”.

В итоге автор утверждает, что выбор конкретных акций — плохая идея, и лучшее, что вы можете сделать — это сформировать диверсифицированный портфель индексных фондов по принципу “купи и держи”.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Самый богатый человек в Вавилоне

Когда-то Вавилон был самым успешным и богатым царством на планете, славился богатыми домами и дворцами с гигантскими каменными стенами. Но этот город известен и другим: он является колыбелью современной финансовой системы.

Жители Вавилона использовали деньги для обмена товарами, торговли собственностью и имели очень развитые формы заимствования/кредитования. Каждый имел возможность свободно зарабатывать деньги. Даже рабам разрешалось выполнять побочный труд и в конечном итоге — покупать свою свободу.

Этот древний город вдохновил Джорджа Сэмюэля Клэсона написать в 1926 году серию коротких рассказов о Вавилонских финансах и богатстве. Автор преподает простые уроки, цель которых показать, что секреты создания богатства неизменны и остаются применимыми на протяжении всей истории.

Рассказы стали очень популярны и даже раздавались банками и страховыми компаниями обычным людям, чтобы научить общество финансовым правилам. Позже рассказы были собраны в книгу под названием “Самый богатый человек в Вавилоне”.

Книга учит экономить и инвестировать, но что более важно — “Самый богатый человек…” снимает с читателя психологические барьеры “раба” и вбивает в его разум главный принцип: заставь деньги работать на тебя, а не наоборот.

Главные уроки исходят от вавилонского олигарха Аркада, который стал титульным героем книги. По завещанию Короля, он делится своими “лекарствами от скудного кошелька”, чтобы другие люди и общество в целом могли пожинать плоды финансового роста:

1. “Начните наполнять свой кошелек”. Откладывайте не менее 10% всего заработанного дохода.

2. “Контролируйте расходы”. Научитесь жить по средствам и избегайте “инфляции образа жизни”.

3. “Умножайте свое золото” и “оберегайте сбережения от потери”. Заставьте свои деньги работать, делая разумные инвестиции, пользуясь временем и сложным процентом.

4. “Зарабатывайте больше”. Развивайтесь, учитесь, ставьте цели и начинайте работать, чтобы зарабатывать больше прямо сейчас.

5. В одной из глав Аркад рассказывает своему сыну причины потери денег и богатства, из которых следует главный вывод: не инвестируйте туда, в чём не разбираетесь (re… Buffet); не пытайтесь заработать на “ростовщичестве” и избегайте “романтических желаний в отношении инвестиций”.

Вообще же вся книга изобилует уроками и идеями, которые невозможно пересказать в формате одного поста. Однако самый ценный вывод, который можно вынести из книги: выбирайте мудрость вместо денег.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости

Тысячелетиями считалось, что все лебеди белые. В 1697 году голландский исследователь Виллем де Вламинг обнаружил в Австралии черных лебедей, в одночасье опровергнув эту “истину”.

С тех пор термин “Черный лебедь” используется для описания чрезвычайно непредсказуемых событий, оказывающие огромное влияние на общество, ход истории и экономику.

Многие исторические события, изменившие мир, на самом деле были событиями черного лебедя. К ним относятся две Мировые войны, развал СССР, террористические атаки, финансовый кризис 2008 года и пандемия коронавируса. Во всех случаях никто не мог заранее предсказать эти события, равно как и не мог предвидеть их масштабные последствия.

В своей книге Нассим Талеб объясняет, почему человеческий мозг подвержен заблуждениям и самоуверенности, и что мы можем с этим поделать.

Он демонстрирует, как мы обманываем себя, заставляя верить в “свою” реальность с помощью предвзятости подтверждения (т.е. мы ищем доказательства, подтверждающие наши существующие убеждения).

Главные выводы, которые можно извлечь из философии Нассима Талеба:

1.
Мы склонны фокусироваться на заранее выбранных сегментах видимого и обобщаем восприятие этой видимой “реальности” на невидимое.

2. Человеческая природа не запрограммирована на “Черных лебедей”. Мы ведем себя так, как будто “Черного лебедя” не существует, поэтому он всегда приходит неожиданно.

3. Нужно избегать поиска подтверждений своих убеждений. Вместо этого попытайтесь опровергнуть то, что вам кажется непоколебимым.

4. Мы живем в мире своих предубеждений и склонны верить в свою правоту, не допуская альтернативного развития событий. Именно по этой причине появляются “Черные лебеди”.

5. В итоге главный вывод заключается в том, что во многих случаях человек сам является творцом своих “Черных лебедей”.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Покер Лжецов

«Покер лжецов» — это популярная финансовая книга Майкла Льюиса. Автор рассказывается о культуре (точнее, её отсутствии) торговли облигациями в Salomon Brother's — некогда одном из ведущих инвестиционных банков Уолл-стрит.

Опубликованная в 1989 году, книга представляет собой закулисный взгляд на темную сторону Уолл-стрит. Вы узнаете, как, создав залоговые ипотечные облигации, Salomon Brothers разработала новые подходы к финансированию, полностью изменившие лицо инвестиционного банкинга.

Кроме этого, автор красочно описывает неконтролируемую жадность облигационных трейдеров, которые сознательно обирали «лохов» на рынке, продавая мусорные бумаги в красивой обертке.

Это история в том числе о том, как, владея почти абсолютной монополией на рынке ипотечных облигаций в $1 трлн и буквально «купаясь» в деньгах в течение нескольких лет, боссы Salomon Brother's уже 1987 г. просили Уоррена Баффета занять $700 млн в попытке спасти банк.

Ключевые выводы, которые можно сделать после прочтения книги:

1.
Чтобы не выглядеть глупо, идя вразрез общественному мнению, инвесторы скорее потерпят неудачу в группе, чем преуспеют в индивидуальном порядке (эффект толпы).

2. Примитивная психология создает огромные возможности для тех, кто не боится порой выглядеть глупо.

3. Розничные инвесторы склонны принимать решения на основе советов «заслуживающих доверия» источников, в большинстве случаев являющихся ошибочными.

4. Стимулы ФРС — самое мощное финансовое оружие во Вселенной. Ставить против ФРС — признак отваги и слабоумия.

5. Ну и наконец, никогда не покупайте ипотечные и прочие субстандартные облигации, которыми и манипулировали «лжецы».

Основанная на реальных событиях, нашумевная книга положила конец нескольким карьерам, однако некоторые из описанных Майклом Льюисом отвратительных персонажей продолжают работать на Уолл-стрит и даже в правительстве и по сей день.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Рэй Далио. Принципы

В 1975 году Рэй Далио в своей квартире основал инвестиционную компанию Bridgewater Associates. Сорок лет спустя Bridgewater заработала для своих клиентов больше денег, чем любой другой хедж-фонд в истории.

В процессе своей работы Далио сформировал и следовал набору уникальных принципов, которые привели его к богатству и славе. Именно эти принципы, а не что-то особенное, он считает причиной своего успеха.

Далио начинает книгу с того, кто он такой и как он пришел к изложенным принципам. Эта часть книги хороша для тех, кто не знаком с предысторией автора. Будет поразительно узнать, что Далио буквально разорился в 1982 году, но выстоял и “построил” хедж-фонд с активами в $140 млрд.

Далее автор рассматривает свои жизненные неудачи как головоломки или квесты, где цель — поразмыслить над причинами и найти корень проблемы. Когда ему это удастся, Далио формирует «принцип». На протяжении жизни он сформировал множество принципов, которые собраны в этой книге. В их основе лежит философская вера в то, что люди несовершенны, а высокомерие — это падение человека.

Вот пять основных «принципов» Рэя Далио:

1. Ставьте четкие цели.

2. Будьте радикально непредубежденными.

3. Управляйте своей компанией на основе меритократии идей (принцип управления, согласно которому руководящие посты должны занимать наиболее способные люди, независимо от их социального происхождения и финансового достатка).

4. Диагностируйте свои ошибки, чтобы найти первопричины и создать систему принципов, которая предотвратит от подобных ошибок в будущем.

5. Автоматизируйте процесс принятия решений, чтобы «высвободить мозги» для других вещей.

«Принципы» — это мастер-класс по рациональному мышлению. Основная идея заключается в том, что поиск истины — лучший способ принимать решения, и что эго, эмоции и самоуверенность мешают принимать рациональные решения.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из любимой книги Уоррена Баффета

«Бизнес-приключения» Джона Брукса — это книга, которую Уоррен Баффет отправил Биллу Гейтсу в ответ на вопрос, какая его любимая книга. Впервые опубликованные в 1969 году, «Бизнес-приключения» являются сборником двенадцати реальных историй из мира бизнеса, указывающих на важность управления.

Хотя рассказы посвящены непосредственно бизнесу, они также освещают вопросы экономики и финансов. Антология охватывает самые разные события, такие как налоговая система США, звездный рост Xerox, анатомия краха Уолл-стрит, провала Ford “Edsel” и девальвация 1967 года.

Скептик может задаться вопросом, как эта вышедшая из печати коллекция рассказов 1960-х годов может что-то сказать о современном бизнесе. Безусловно, многие особенности бизнеса изменились. Но основы — нет. Глубокие взгляды Брукса на бизнес сегодня так же актуальны, как и 60 лет назад. А как любит повторять Уоррен Баффет: «Покупайте бизнес, а не арендуйте акции».

С практической точки зрения эта книга стоит рядом с творением Бенджамина Грэма «Разумный инвестор» 1949 года, которую Баффет называет «лучшей книгой по инвестированию, которую он когда-либо читал».

По прочтению «Бизнес-приключений» можно вынести кладезь полезных знаний и массу выводов, по традиции мы «подсветим» топ-пять из них:

1.
В любом бизнесе есть неотъемлемый человеческий фактор. Нанимайте лучших из лучших, если хотите превзойти конкурентов.

2. Постоянно работаете над созданием конкурентных преимуществ вашего бизнеса.

3. Репутация не менее важна, чем конкурентные преимущества.

4. Создавая бизнес или продукт, стремитесь его сделать максимально полезным для людей (общества), и тогда прибыль найдет вас сама.

5. Делегируйте полномочия. Даже самый талантливый собственник бизнеса не сможет сделать больше, чем пятеро его подчиненных.

Это потрясающая книга, которая содержит достаточно предостерегающих историй, чтобы вынести из них мудрость, так и развлечение. Наверное, это и стало причиной высокой оценки и личных отзывов на обороте миллиардеров Баффета и Гейтса.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги
Пять ключевых выводов из книги: Иррациональный оптимизм

Термин «иррациональный оптимизм» вошел в сознание инвесторов из речи Алана Гринспена в 1996 году. Гринспен тогда был председателем ФРС, и его речь была критикой неоправданного роста стоимости акций, закончившегося крахом фондового рынка в 2000 году.

Роберт Шиллер же затрагивает аспекты психологии и объясняет, как иррациональный оптимизм (крайний энтузиазм в поведении инвесторов) приводит к взвинчиванию цен на акции независимо от фундаментальных факторов, способствующих этому росту.

Иррациональный оптимизм Шиллера — прекрасная аналогия, иллюстрирующая реакцию рынка на пандемию коронавируса, когда цены на акции многих компаний росли сумасшедшими темпами независимо от фундаментальных показателей компании.

Вот какие уроки можно извлечь из книги:

1. Психология толпы играет огромную роль в формировании цен на активы, однако психология непостоянна.

2. Инвесторы редко принимают решения самостоятельно и склонны к ним потому, что это делают все остальные (стадное чувство).

3. Необходимо извлекать уроки из истории. Если этого не делать, мы обречены повторять ошибки.

4. СМИ влияют на создание пузырей и являются фундаментальными пропагандистами спекулятивных движений цен благодаря их усилиям сделать новости интересными для своей аудитории.

5. Каждый раз, когда происходит бум цен на акции, кто-то будет говорить о «Новой Эре» (подрывных технологиях), что оправдывает рост цен. По мнению Шиллера (написано более 20 лет назад), как только люди поймут реальную ценность «Новой Эры», цены на акции упадут.

Скачать и прочитать книгу можно по ссылке из Библиотеки инвестора.

#книги